金融市场学期末考试题型及复习要点

文档来源为文档来源为:从网络收集整理 .word版本可编辑 .欢迎下载支持实际利率估计并不准确；借款人收入并不一定随通胀而增加；未能广泛应用转递抵押证券 ：Mortgagepass-throughsecurities是抵押贷款证券最基本的形式之一，简称转手证券、过手证券，代表着对一个抵押贷款组合即期还款流量的直接所有权。转递抵押证券的运作方式：证券发行商从抵押贷款银行、商业银行、购买抵押贷款，将若干种抵押贷款组合形成一个集合证券发行商以这些抵押组合为担保，以这个集合的抵押贷款的本利收入为基础，发行抵押贷款证券发行商负责或者委托其他机构收取抵押贷款的本金和利息，并在扣除服务费和担保费等成本后，将抵押贷款的本息收入全部“转手”给抵押证券的投资者抵押转递证券的风险 ：转递抵押证券运作的关键是如何保证抵押贷款的收入流和证券投资者的收入相匹配，它不仅影响着证券发行机构的信誉和收益，影响着投资者的信心和收益，从而影响整个抵押证券化市场的发展。市场利率对抵押转递证券的影响抵押担保贷款证券 （collateralizedmortgageobligations,CMS）是以抵押贷款组合为基础发行的多种期限、多种利率、多种组合的抵押证券顺序偿还抵押担保证券：这种证券有一个固定的息票利率，投资者按时获得利息，但本金的偿还是按照一定顺序支付。剥离式抵押担保证券（ SMBS）：把现金流的利息和本金分开，同时发行两种利率不同的债券，资产组合的现金流分别按不同比例支付给两类投资者。剥离的形式主要是纯本金债券（PO）和纯利息债券（IO）抵押贷款证券的作用对贷款者来说：将贷款从资产负债表中移除；可以通过抵押贷款为抵押进行长期融资对投资者来说：较安全、收益高的投资工具第十二章金融风险与金融监管金融风险：金融活动中，由于金融市场各种经济变量发生不确定的变化，从而使行为人蒙受损失或者获利的可能性金融监管的必要性金融是现代经济的核心，作为金融活动载体的金融市场，能否保持高效、安全、健康和公平公开公正，对于整个经济的健康发展至关重要。然而，在金融市场中的某些领域往往易于出现市场失灵的现象，现代金融体系也存在内在风险性和脆弱性。金融监管的必要性：金融体系的内在脆弱性：金融危机和金融风险；马克思认为周期性的经济危机是资本主义的痼疾，与经济危机同行的就是金融危机。金融行业的特殊性：垄断和价格扭曲；信息不对称和金融风险；金融市场服务系统的公用品性质金融市场主体行为的有限理性：从众行为；对信息的忽视和误用；囚徒困境金融资产价格的内在波动性：汇率的内在波动性；股票价格的内在波动性金融监管的背景金融系统的内在原因导致金融市场面临着金融风险。近几十年来，金融市场发生了很多变化，这些变化也使得金融市场面临着更多风险，对金融监管提出了更多要求，具体表现在以下几个方面：金融国际化浪潮汹涌；金融混业经营趋势确立；金融衍生品交易加剧风险；国际性银行危机频繁发生。金融市场监管的现实意义保护投资者权益；维护金融市场正常秩序；健全金融市场体系，促进金融市场功能发挥；及时提供信息，提高金融市场效率金融监管的原则：依法管理；三公原则；自愿原则；政府监管与自律相结合金融市场监管的 主要内容：市场准入；业务运营；市场退出金融市场监管的 手段 ：法律手段：经济手段：行政手段：自律管理金融市场监管 体制：集中型监管体制；自律型监管体制；中间型监管体系中国现行的监管属于集中型监管体制：基本建立了相关法律体系；全国性监管机构；监管权力集中于政府机构，证交所等自律监管机构只起到辅助作用中国金融市场的监管主体：政府监管机构人民银行外汇管理局证券会（ 1992.