中级会计职称-财务管理公式汇总2023

一、现值和终值的计算终值与现值的计算及相关知识点列表如下：表中字母含义：F----终值；P----现值；A----年金；i----利率；n----期间；m----递延期工程根本公式系数系数之间的关系单利终值F=P×(1+i×n)(1+i×n)为单利终值系数互为倒数单利现值P=F/((1+i×n)1/(1+i×n)为单利现值系数复利终值F=P×(1+i)nF=P×(F/P，i，n)(1+i)n为复利终值系数，记作〔F/P，i，n〕互为倒数复利现值P=F/(1+i)nP=F×〔P/F，i，n〕1/(1+i)n为复利现值系数，记作〔P/F，i，n〕复利利息I=F—P————普通年金终值F=A×[(1+i)n-1]/iF=A×〔F/A，i,n〕[(1+i)n-1]/i为年金终值系数,记作〔F/A，i,n〕互为倒数偿债基金A=F×i/[(1+i)n-1]A=F×〔A/F，i,n〕=F×1/〔F/A，i,n〕i/[(1+i)n-1]为偿债基金系数,记作〔A/F，i,n〕普通年金现值P=A×[1-(1+i)-n]/iP=A×(P/A，i，n)[1-(1+i)-n]/i为年金现值系数,记作〔P/A，i,n〕互为倒数投资回收额A=P×i/[1-(1+i)-n]A=P×〔A/P，i，n〕=P×1/(P/A，i，n)i/[1-(1+i)-n]为资本回收系数，记作〔A/P，i，n〕即付年金终值F=A×[(1+i)n-1]/i×(1+i)F=A×(F/A，i,n)×(1+i)或F=A×[(F/A，i,n+1)-1](F/A,i,n)×(1+i)或[(F/A，i,n+1)-1]为即付年金终值系数即付年金终值系数与普通年金终值系数期数加1，系数减1即付年金现值P=A×[1-(1+i)-n]/i×〔1+i〕P=A×〔P/A,i,n〕×〔1+i〕或P=A×[〔P/A,i,n-1〕+1](P/A,i,n)×(1+i)或[〔P/A,i,n-1〕+1]为即付年金现值系数即付年金现值系数与普通年金现值系数期数减1，系数加1递延年金终值与普通年金终值计算相同，并且与递延期长短无关F=A*〔F/A，i,n〕递延年金现值〔1〕P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)〔2〕P=A×(P/A,i,m+n)—A×(P/A,i,m)〔3〕P=A×〔F/A，i，n〕×〔P/F，i，m+n〕永续年金现值P=A/i二、利率的计算〔一〕用内插法计算方法一：i=i1+(B-B1)/(B2-B1)×(i2-i1)【提示】①以利率确定1还是2②“小〞为1，“大〞为“2〞方法二：利率系数iI1a1iai2a2(i—i2)/(i1—i2)=(a—a2)/(a1—a2)〔二〕名义利率与实际利率(1)定义当1年复利一次的情况下,名义利率=实际利率当1年复利屡次的情况下,名义利率＜实际利率对债权人而言，年复利次数越多越有利，对债务人而言，年复利次数越少越有利。⑵名义利率与实际利率的应用①一年屡次计息时的名义利率与实际利率i=〔1+r/m〕m-1式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。②通货膨胀情况下的名义利率与实际利率名义利率与实际利率之间的关系为：1+名义利率=〔1+实际利率〕×〔1+通货膨胀率〕，所以，实际利率的计算公式为：三、风险与收益〔一〕单期资产的收益率＝资产价值〔价格〕的增值／期初资产价值〔价格〕＝[利息〔股息〕收益＋资本利得]／期初资产价值〔价格〕＝利息〔股息〕收益率＋资本利得收益率〔二〕衡量风险的指标指标计算公式结论预期收益率E〔R〕E〔R〕=反映估计收益的平均化，不能直接用来衡量风险方差方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。标准差标准离差率对于期望值不同的决策方案，评判和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值【提示】方差、标准差不适用于比较预期收益率不同的资产的风险大小。期望值相同的情况下：方差越大，风险越大；标准差越大，风险越大；标准离差率越大，风险越大。四、证券资产组合的风险与收益〔一〕证券资产组合的预期收益率E〔Rp〕=∑Wi×E(Ri)【结论】影响组合收益率的因素：〔1〕投资比重；〔2〕个别资产的收益率〔二〕证券资产组合风险及其衡量1.证券资产组合的风险分散功能【结论】组合风险的大小与两项资产收益率之间的变动关系〔相关性〕有关。反映资产收益率之间相关性的指标是相关系数。相关系数相关系数总是在－1到＋1之间的范围内变动，－1代表完全负相关，＋1代表完全正相关。〔1〕－1≤ρ≤1〔2〕相关系数＝1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相同。〔3〕相关系数＝－1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相反。〔4〕相关系数＝0，不相关。两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：2.单项资产的系统风险系数〔β系数〕系统风险系数或β系数的定义式如下：市场组合β=1【提示】市场组合，是指由市场上所有资产组成的组合。由于在市场组合中包含了所有资产，因此，市场组合中的非系统风险已经被消除，所以，市场组合的风险就是系统风险。3.证券资产组合的系统风险系数对于证券资产组合来说，其所含的系统风险的大小可以用组合β系数来衡量。证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。计算公式为：五、资本资产定价模型---对风险定价R=Rf+β×〔Rm—Rf〕R表示某资产或证券资产组合的的必要收益率；β表示该资产或证券资产组合的的系统风险系数；Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。【提示】①市场风险溢酬〔Rm—Rf〕：市场整体对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。②风险收益率：风险收益率=β×〔Rm—Rf〕【提示】在均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率。假设市场均衡〔或资本资产定价模型成立〕，那么有：预期收益率=必要收益率=Rf+β×〔Rm—Rf〕六、混合本钱分解方法说明上下点法〔1〕它是以过去某一会计期间的总本钱和业务量资料为依据，从中选取业务量最高点和业务量最低点，将总本钱进行分解，得出本钱性态的模型。〔2〕公式单位变动本钱＝〔最高点业务量本钱－最低点业务量本钱〕/〔最高点业务量－最低点业务量〕固定本钱总额＝最高点业务量本钱－单位变动本钱×最高点业务量或＝最低点业务量本钱－单位变动本钱×最低点业务量【提示】公式中上下点选择的标准不是业务量所对应的本钱，而是业务量。〔3〕计算简单，但它只摘用了历史本钱资料中的高点和低点两组数据，故代表性较差。回归分析法应用最小平方法原理，求解y＝a+bx中a、b两个待定参数。是一种较为精确的方法。七、总本钱模型总本钱＝固定本钱总额＋变动本钱总额＝固定本钱总额＋〔单位变动本钱×业务量〕【提示】这个公式在变动本钱计算、本量利分析、正确制定经营决策和评判各部门工作业绩等方面具有不可或缺的重要作用。第三章预算治理一、预算编制方法二、预算编制〔一〕现金预算现金预算由可供使用现金、现金支出、现金余缺、现金筹措与运用四局部构成。可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入可供使用现金－现金支出＝现金余缺现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额〔二〕销售预算当期销售当期收现=本期收入×本期收入本期收现比率当期收回前期应收款=∑〔以前某期收入×以前某期收入本期收现比率〕〔三〕生产预算估计生产量＝估计销售量＋估计期末存货－估计期初存货〔四〕直接材料预算第四章筹资治理〔上〕租金的计算：租金的计算大多摘用等额年金法。等额年金法下，通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。【提示】折现率＝利率＋租赁手续费率【总结】在租金计算中，利息和手续费通过折现率考虑，计算租金分两种情况：〔1〕残值归出租人每年租金=〔租赁设备价值-残值现值〕/年金现值系数〔2〕残值归承租人每年租金=租赁设备价值/年金现值系数【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×〔1＋i〕】。第五章筹资治理〔下〕一、可转换债券的转换比率转换比率=债券面值/转换价格二、资金需要量预测方法〔一〕因素分析法资金需要量＝〔基期资金平均占用额－不合理资金占用额〕×〔1±预测期销售增减率〕×〔1±预测期资金周转速度变动率〕【提示】如果预测期销售增加，那么用〔1＋预测期销售增加率〕；反之用“减〞。如果预测期资金周转速度加快，那么应用〔1－预测期资金周转速度加速率〕；反之用“加〞。〔二〕销售百分比法假设：某些资产和某些负债与销售额同比例变化〔或者销售百分比不变〕【定义】随销售额同比例变化的资产——敏锐资产随销售额同比例变化的负债——敏锐负债〔经营负债〕方法一：根据销售百分比预测A/S1=m，△A/△S=m，得出△A=△S×mB/S1=n，△B/△S=n，得出△B=△S×n公式中，A——敏锐资产；B——敏锐负债：S1——基期销售收入方法二：根据销售增长率预测敏锐资产增加=基期敏锐资产×销售增长率敏锐负债增加=基期敏锐负债×销售增长率资产的资金占用=资产总额经营活动的资金占用=资产总额-敏锐负债外部融资需求量=资产的增加—敏锐负债的增加—留成收益的增加非敏锐资产增加敏锐资产增加1.根据销售百分比估计〔〕2.根据销售增长率估计【提示】如果非敏锐资产不增加，那么：外部融资需求量=A/S1×△S—B/S1×△S—P×E×S2=(A/S1—B/S1)×△S—P×E×S2式中：A---敏锐资产；B----敏锐负债；S1---基期销售额；S2----预测期销售额；△S---销售变动额；P----销售净利率；E---利润留存率。〔三〕资金习性预测法1.根据资金占用总额与产销量的关系来预测——以回归直线法为例设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间关系可用下式表示：y＝a＋bx式中：a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。2.摘用逐项分析法预测〔以上下点法为例说明〕【原理】根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y＝a＋bx就可以求出a和b。把高点和低点代入直线方程得：解方程得：【提示】在题目给定的资料中，高点〔销售收入最大〕的资金占用量不一定最大；低点〔销售收入最小〕的资金占用量不一定最小。【应用】——先分项后汇总〔1〕分工程确定每一工程的a、b。某工程单位变动资金〔b〕某工程不变资金总额〔a〕＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入〔2〕汇总各个工程的a、b，得到总资金的a、b。a和b用如下公式得到：a＝〔a1＋a2＋…＋am〕－〔am＋1＋…＋an〕b＝〔b1＋b2＋…＋bm〕－〔bm＋1＋…＋bn〕式中，a1，a2…am分别代表各项资产工程不变资金，am＋1…an分别代表各项敏锐负债工程的不变资金。b1，b2…bm分别代表各项资产工程单位变动资金，bm＋1…bn分别代表各项敏锐负债工程的单位变动资金。〔3〕建立资金习性方程，进行预测。【引申摸索】销售百分比法与资金习性预测法的关系：Y资金占用总量或资金需求总量＝资产—敏锐负债＝非敏锐负债＋股东权益Y=a+bX外部融资需求量=—留存收益的增加两年的占用量之差需要增加的资金＝△Yb△X三、资本本钱的计算〔一〕个别资本本钱是指单一融资方式的资本本钱。1.资本本钱率(注：税后资本本钱率)计算的两种根本模式一般模式不考虑时间价值的模式【提示】该模式应用于债务资本本钱的计算〔融资租赁本钱计算除外〕。折现模式考虑时间价值的模式筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值＝0资本本钱率＝所摘用的折现率【提示】〔1〕能使现金流入现值与现金流出现值相等的折现率，即为资本本钱。〔2〕该模式为通用模式。2.个别资本本钱计算〔1〕银行借款资本本钱Kb一般模式折现模式根据“现金流入现值－现金流出现值＝0〞求解折现率〔2〕公司债券资本本钱一般模式【注】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算，分母筹资总额是根据债券发行价格计算的。折现模式根据“现金流入现值－现金流出现值＝0〞求解折现率〔3〕融资租赁资本本钱的计算〔不考虑所得税〕①残值归出租人设备价值＝年租金×年金现值系数+残值现值②残值归承租人设备价值＝年租金×年金现值系数【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×〔1＋i〕】。〔4〕普通股资本本钱第一种方法——股利增长模型法假设：某股票本期支付股利为D0，未来各期股利按g速度增长，股票目前市场价格为P0，那么普通股资本本钱为：【提示】普通股资本本钱计算摘用的是折现模式。【注意】D0与D1的区别：D0是过去的股利；D1是未来第一期的股利。第二种方法——资本资产定价模型法Ks＝Rf+β〔Rm－Rf〕〔5〕留存收益资本本钱与普通股资本本钱计算相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于留存收益资本本钱率不考虑筹资费用。〔二〕平均资本本钱平均资本本钱，是以各项个别资本占企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本本钱率进行加权平均而得到的总资本本钱率。其计算公式为：〔三〕边际资本本钱含义是企业追加筹资的本钱。计算方法加权平均法权数确定目标价值权数应用是企业进行追加筹资的决策依据。四、杠杆效应【补充知识】单位边际奉献=单价-单位变动本钱=P-Vc边际奉献总额M=销售收入-变动本钱总额=〔P-Vc〕×Q边际奉献率=边际奉献/销售收入=单位边际奉献/单价变动本钱率=变动本钱/销售收入=单位变动本钱/单价边际奉献率+变动本钱率=1息税前利润EBIT=收入-变动本钱-固定本钱=边际奉献-固定本钱=M-FEBIT=〔P-Vc〕×Q-F盈亏临界点销售量=F/〔P-Vc〕盈亏临界点销售额=F/边际奉献率定义公式简化公式经营杠杆系数经营杠杆系数〔DOL〕＝息税前利润变动率/产销变动率报告期经营杠杆系数＝基期边际奉献/基期息税前利润DOL＝M/EBIT＝M/〔M－F〕财务杠杆系数总杠杆系数△EPS/EPSDTL=△Q/QDTL=基期边际奉献/基期利润总额=M/(M-F-I)【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系：DTL＝DOL×DFL【总结】三个系数简化公式关系：减：DOL=〔1〕/(2)=M0/EBIT0=M0/M0-F0减：DFL=(2)/(3)=EBIT0/EBIT0-I0=M0-F0/M0-F0-I0DTL=(1)/(3)=M0/EBIT0-I0=M0/M0-F0-I0减：五、资本结构优化〔假设不考虑优先股〕1.每股收益分析法---EPS最大计算方案之间的每股收益无差异点，并据此进行资本结构决策的一种方法。所谓每股收益无差异点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平【求解方法】写出两种筹资方式每股收益的计算公式，令其相等，解长进税前利润。这个息税前利润就是每股收益无差异点的息税前利润。【决策原那么】〔1〕对负债筹资方式和权益筹资方式比较：如果预期的息税前利润大于每股收益无差异点的息税前利润，那么运用负债筹资方式；如果预期的息税前利润小于每股收益无差异点的息税前利润，那么运用权益筹资方式。〔2〕对于组合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。2.平均资本本钱比较法是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本本钱，选择平均资本本钱率最低的方案。3.公司价值分析法〔1〕企业价值计算公司的市场总价值V等于权益资本价值S加上债务资本价值B，即：V＝S＋B为简化分析，假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的价值等于其面值，权益资本的市场价值可通过下式计算〔权益资本本钱可以摘用资本资产定价模型确定〕。〔2〕加权平均资本本钱的计算第六章投资治理一、投资工程财务评判指标特点内容工程现金流量投资期主要是现金流出量①在长期资产上的投资②垫支的营运资金营业期现金流入量主要是营运各年营业收入，现金流出量主要是营运各年的付现营运本钱直接法：〔NCF〕＝营业收入－付现本钱－所得税间接法：营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现本钱分算法：营业现金净流量＝收入×〔1－所得税率〕－付现本钱×〔1－所得税率〕＋非付现本钱×所得税率【提示】补充几个概念税后付现本钱＝付现本钱×〔1－税率〕；税后收入＝收入金额×〔1－税率〕；非付现本钱可以起到减少税负的作用，其公式为：税负减少额＝非付现本钱×税率终结期主要是现金流入量①固定资产变价净收入：固定资产出售或报废时的出售价款或残值收入扣除清理费用后的净额。②垫支营运资金的收回：工程开始垫支的营运资金在工程结束时得到回收净现值〔NPV〕净现值〔NPV〕＝未来现金净流量现值－原始投资额现值①净现值为正，方案可行，说明方案的实际酬劳率高于所要求的酬劳率；②净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资酬劳率低于所要求的酬劳率。③当净现值为零时，说明方案的投资酬劳刚好到达所要求的投资酬劳，方案也可行。【提示】不适宜于独立投资方案的比较决策年金净流量〔ANCF〕年金净流量＝现金净流量总现值/年金现值系数＝现金净流量总终值/年金终值系数①年金净流量指标的结果大于零，说明投资工程的净现值〔或净终值〕大于零，方案的酬劳率大于所要求的酬劳率，方案可行。②在两个以上寿命期不同的投资方案比较时，年金净流量越大，方案越好。③年金净流量法是净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法。因此它适用于期限不同的投资方案决策。现值指数〔PVI〕PVI＝未来现金净流量现值/原始投资现值①假设现值指数大于或等于1，方案可行，说明方案实施后的投资酬劳率高于或等于预期酬劳率；②假设现值指数小于1，方案不可行，说明方案实施后的投资酬劳率低于预期酬劳率。③现值指数越大，方案越好。④现值指数法也是净现值法的辅助方法，在各方案原始投资额现值相同时，实质上就是净现值法。⑤PVI是一个相对数指标，反映了投资效率，可用于投资额现值不同的独立方案比较。内含酬劳率〔IRR〕1.未来每年现金净流量相等时〔年金法〕未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0计算出净现值为零时的年金现值系数后，通过查年金现值系数表，即可找出相应的贴现率i，该贴现率就是方案的内含酬劳率。2.未来每年现金净流量不相等时如果投资方案的每年现金流量不相等，各年现金流量的分布就不是年金形式，不能摘用直接查年金现值系数表的方法来计算内含酬劳率，而需摘用逐次测试法。回收期〔PP〕〔一〕静态回收期静态回收期没有虑货币时间价值，直接用未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间作为回收期。1.未来每年现金净流量相等时这种情况是一种年金形式，因此：静态回收期＝原始投资额/每年现金净流量2.未来每年现金净流量不相等时的计算方法在这种情况下，应把每年的现金净流量逐年加总，根据累计现金流量来确定回收期。〔二〕动态回收期动态回收期需要将投资引起的未来现金净流量进行贴现，以未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间为回收期。1.未来每年现金净流量相等时在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为〔P/A，i,n〕，那么：计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，利用插值法，即可推算出回收期n。2.未来每年现金净流量不相等时在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据累计现金流量现值来确定回收期。二、固定资产更新决策性质固定资产更新决策属于互斥投资方案的决策类型【提示】包括替换重置和扩建重置。方法①年限相同时，摘用净现值法；如果更新不改变生产能力，“负的净现值〞在金额上等于“现金流出总现值〞，决策时应选择现金流出总现值低者。②年限不同时，摘用年金净流量法。如果更新不改变生产能力，“负的年金净流量〞在金额上等于“年金本钱〞，决策时应选择年金本钱低者。〔一〕寿命期相同的设备重置决策摘用净现值法。【链接】营业现金净流量计算的三种方法：直接法；间接法；分算法。【提示】：〔1〕现金流量的相同局部不予考虑；〔2〕折旧需要按照税法规定计提；〔3〕旧设备方案投资按照时机本钱思路考虑；〔4〕工程终结时长期资产相关流量包括两局部：一是变现价值，即最终报废残值；二是变现价值与账面价值的差额对所得税的影响。〔二〕寿命期不同的设备重置决策寿命期不同的设备重置方案，用净现值指标可能无法得出正确决策结果，应当摘用年金净流量法决策。【总结】三、证券投资治理价值收益率〔内含酬劳率〕债券债券价值=未来利息的现值+归还本金的现值【提示】只有债券价值大于其购置价格时，该债券才值得投资【结论】①票面利率高于市场利率，价值高于面值；②票面利率低于市场利率，价值低于面值；③票面利率等于市场利率，价值等于面值。1.现金流入的现值=现金流出的现值时的折现率〔内插法计算〕2.简便算法：R=每年收益/投资额=[I+(B-P)/N]/(B+P)/2×100%其中：P—购置价；B—面值或出售价；N债券期数股票股票价值=未来各年股利的现值之和【提示】优先股是特殊的股票，优先股股东每期在固定的时点上收到相等的股利，并且没有到期日，未来的现金流量是一种永续年金，其价值计算为：优先股价值=股利/折现率【提示】购置价格小于内在价值的股票，是值得投资者投资购置的。常用的股票估价模式〔1〕固定增长模式有些企业的股利是不断增长的，假设其增长率是固定的。计算公式为：〔2〕零增长模式如果公司未来各期发放的股利都相等，那么这种股票与优先股是相类似的。或者说，当固定增长模式中g＝0时，有：〔3〕阶段性增长模式许多公司的股利在某一期间有一个超常的增长率，这段期间的增长率g可能大于RS，而后阶段公司的股利固定不变或正常增长。对于阶段性增长的股票，需要分段计算，才能确定股票的价值。使得股票未来现金流量贴现值等于目前的购置价格时的贴现率，也就是股票投资工程的内含酬劳率。股票的内部收益率高于投资者所要求的最低酬劳率时，投资者才情愿购置该股票。在固定增长股票估价模型中，用股票的购置价格P0代替内在价值VS，有：如果投资者不打算长期持有股票，而将股票转让出去，那么股票投资的收益由股利收益和资本利得〔转让价差收益〕构成。这时，股票投资收益率是使股票投资净现值为零时的贴现率，计算公式为：第七章营运资金治理营运资金营运资金＝流动资产－流动负债现金治理存货模式：1.时机本钱。2.交易本钱3.最正确持有量及其相关公式随机模型〔米勒—奥尔模型〕两条控制线和一条回归线确实定〔1〕最低控制线L确实定最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由现金治理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、企业借款能力、企业日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的根底上确定的。〔2〕回归线确实定式中：b——证券转换为现金或现金转换为证券的本钱；δ——delta，企业每日现金流变动的标准差；i——以日为根底计算的现金时机本钱。【注】R的影响因素：同向：L，b，δ；反向：i〔3〕最高控制线确实定H＝3R－2L【注意】该公式可以变形为：H－R＝2〔R－L〕现金收支日常治理——现金周转期现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期应收账款治理1.应收账款的时机本钱因投放于应收账款而舍弃其他投资所带来的收益，即为应收账款的时机本钱。其计算公式如下：〔1〕应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期〔2〕应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动本钱率【提示】只有应收账款中的变动本钱才是因为赊销而增加的本钱〔投入的资金〕。〔3〕应收账款占用资金的应计利息〔即时机本钱〕＝应收账款占用资金×资本本钱＝日销售额×平均收现期×变动本钱率×资本本钱应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入2.应收账款的坏账本钱应收账款的坏账本钱＝赊销额×估计坏账缺失率信用政策【信用条件决策】增加的税前损益＞0，可行。1.计算增加的收益增加的收益＝增加的销售收入－增加的变动本钱＝增加的边际奉献＝增加的销售量×单位边际奉献＝增加的销售额×〔1－变动本钱率〕【注意】以上公式假定信用政策改变后，销售量的增加没有突破固定本钱的相关范围。如果突破了相关范围，那么固定本钱也将发生变化，此时，计算收益的增加时还需要减去固定本钱增加额。2.计算实施新信用政策后本钱费用的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加〔1〕应收账款占用资金的应计利息增加①应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动本钱率×资本本钱②应收账款占用资金的应计利息增加＝新信用政策占有资金的应计利息－原信用政策占用资金的应计利息〔2〕存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加＝存货增加量×单位变动本钱×资本本钱〔3〕应付账款增加导致的应计利息减少〔增加本钱的抵减项〕应付账款增加导致的应计利息减少＝应付账款平均余额增加×资本本钱第二：计算收账费用和坏账缺失的增加收账费用一般会直接给出，只需计算增加额即可；坏账缺失一般可以根据坏账缺失率计算，然后计算增加额。第三：计算现金折扣的增加〔假设涉及现金折扣政策的改变〕现金折扣本钱＝赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率现金折扣本钱增加＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率3.计算改变信用政策增加的税前损益增加的税前损益＝增加的收益－增加的本钱费用【决策原那么】如果改变信用期增加的税前损益大于0，那么可以改变。【提示】信用政策决策中，依据的是税前损益增加，因此，这种方法不考虑所得税。应收账款监控应收账款周转天数=应收账款平均余额/平均日销售额平均逾期天数＝应收账款周转天数－平均信用期天数经济订货批量1.经济订货根本模型①经济订货量〔Q*〕根本公式变动订货本钱＝年订货次数×每次订货本钱＝〔D/Q〕×K变动储存本钱＝年平均库存×单位储存本钱＝〔Q/2〕×Kc令二者相等，即可得出经济订货量的根本公式。②每期存货的相关总本钱式中：D---年需要量Q---每次进货量K---每次订货的变动本钱KC---单位变动本钱〔每期单位存货储存费率〕EOQ---经济订货批量〔Q*〕TC(Q)---每期存货的相关总本钱2.根本模型的扩展〔1〕再订货点—是在提前订货的情况下，为确保存货用完时订货刚好到达，企业再次发出订货单时应保持的存货库存量。再订货点R＝平均交货时间×平均每日需要量=L×d【提示】订货提前期对经济订货量并无影响，每次订货批量、订货次数、订货间隔时问等与瞬时补充相同。〔2〕存货陆续供应和使用经济订货根本模型是建立在存货一次全部入库的假设之上的。事实上，各批存货一般都是陆续入库，库存量陆续增加。特别是产成品入库和在产品转移，几乎总是陆续供应和陆续耗用的。在这种情况下，需要对经济订货的根本模型做一些修正。设每批订货数为Q，每日送货量为P，那么该批货全部送达所需日数即送货期为：送货期＝Q／P假设每日耗用量为d，那么送货期内的全部耗用量为：送货期耗用量＝Q／P×d由于零件边送边用，所以每批送完时，那么送货期内平均库存量为：当变动储存本钱和变动订货本钱相等时，相关总本钱最小，此时的订货量即为经济订货量。3.保险储藏〔1〕保险储藏的含义按照某一订货量和再订货点发出订单后，如果需求增大或送货延迟，就会发生缺货或供货中断。为防止由此造成的缺失，就需要多储藏一些存货以备应急之需，称为保险储藏。〔2〕考虑保险储藏的再订货点R＝估计交货期内的需求＋保险储藏＝交货时间×平均日需求量＋保险储藏〔3〕保险储藏确定的方法最正确的保险储藏应该是使缺货缺失和保险储藏的储存本钱之和到达最低。保险储藏的储存本钱＝保险储藏×单位储存本钱缺货本钱＝一次订货期望缺货量×年订货次数×单位缺货缺失相关总本钱＝保险储藏的储存本钱＋缺货缺失比较不同保险储藏方案下的相关总本钱，选择最低者为最优保险储藏。Min〔缺货缺失+保险储藏的持有本钱〕——最正确保险储藏应付账款同向变化因素：折扣率、折扣期反向变化因素：信用期第八章本钱治理量本利分析一、量本利分析的根本原理1.量本利分析的根本关系式息税前利润EBIT＝销售收入－总本钱＝销售收入－〔变动本钱＋固定本钱〕＝销售量×单价－销售量×单位变动本钱－固定本钱＝销售量×〔单价－单位变动本钱〕－固定本钱=边际奉献总额—固定本钱=(P-b)X-a2.边际奉献单位边际奉献=单价-单位变动本钱边际奉献总额=销售收入-变动本钱边际奉献率CMR=单位边际奉献/单价=边际奉献总额/销售收入=(p-b)/p变动本钱率=单位变动本钱/单价=变动本钱总额/销售收入边际奉献率+变动本钱率=1二、单一产品量本利分析〔一〕保本分析保本销售量＝固定本钱/〔单价－单位变动本钱〕＝固定本钱/单位边际奉献=a/p-b保本销售额＝保本销售量×单价＝固定本钱/边际奉献率=a/CMR【辅助性指标】保本作业率＝保本销售量〔额〕/正常经营销售量〔额〕〔二〕量本利分析图1.根本的本量利分析图2.边际奉献式量本利分析图〔三〕平安边际分析1.平安边际平安边际量实际或估计销售量－保本点销售量平安边际额实际或估计销售额－保本点销售额＝平安边际量×单价平安边际率平安边际量/实际或估计销售量＝平安边际额/实际或估计销售额【提示】平安边际或平安边际率越大，反映出该企业经营风险越小2.保本作业率与平安边际率的关系保本销售量+平安边际量＝正常销售量上述公式两端同时除以正常销售额，便得到：保本作业率+平安边际率＝1【公式扩展】息税前利润＝平安边际量×单位边际奉献＝平安边际额×边际奉献率销售息税前利润率＝平安边际率×边际奉献率【提示】提高销售息税前利润率的途径：一是扩大现有销售水平，提高平安边际率；二是降低变动本钱水平，提高边际奉献率三、多种产品量本利分析〔一〕加权平均法加权平均边际奉献率＝〔∑各产品边际奉献/∑各产品销售收入〕×100%＝∑〔各产品边际奉献率×各产品占总销售比重〕综合保本点销售额＝固定本钱/加权平均边际奉献率某产品保本额＝综合保本额×该产品的销售比重某产品保本量＝该产品保本额/单价〔二〕联合单位法某产品保本量＝联合保本量×该产品的销售比重四、目标利润分析计算公式如下：目标利润＝〔单价－单位变动本钱〕×销售量－固定本钱税前利润＋利息＝税后利润／〔1－税率〕＋利息目标销售量公式只能用于单种产品的目标利润控制；而目标销售额既可用于单种产品的目标利润控制，又可用于多种产品的目标利润控制。【注意】上述公式中的目标利润一般是指息税前利润。其实，从税后利润来进行目标利润的规划和分析，更符合企业生产经营的需要。如果企业预测的目标利润是税后利润，那么上述公式应作如下调整。、五、利润敏锐性分析基于量本利分析的利润敏锐性分析主要应解决两个问题：一是各因素的变化对最终利润变化的影响程度；二是当目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度。〔一〕各因素对利润的影响程度〔二〕目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度六、量本利分析在经营决策中的应用〔一〕生产工艺设备的选择〔二〕新产品投产的选择标准本钱控制与分析一、本钱差异的计算及分析本钱差异＝实际本钱-标准本钱价格差异数量差异直接材料价格差异＝〔实际价格－标准价格〕×实际用量数量差异＝〔实际用量－实际产量下标准用量〕×标准价格直接人工工资率差异＝〔实际工资率－标准工资率〕×实际工时效率差异＝〔实际工时－实际产量下标准工时〕×标准工资率变动制造费用消耗差异＝〔实际分配率－标准分配率〕×实际工时效率差异＝〔实际工时－实际产量下标准工时〕×标准分配率二、固定制造费用的差异分析首先要明确两个指标：其中：固定制造费用预算数＝预算产量×工时标准×标准分配率作业本钱与责任本钱一、计算作业本钱和产品本钱首先计算耗用的作业本钱，计算公式为：某产品耗用的作业本钱＝∑〔该产品耗用的作业量×实际作业本钱分配率〕然后计算当期发生本钱，即产品本钱，直接材料本钱、直接人工本钱和各项作业本钱共同构成某产品当期发生的总本钱，计算公式为：某产品当期发生本钱＝当期投入该产品的直接本钱＋当期耗用的各项作业本钱其中：直接本钱＝直接材料本钱＋直接人工本钱二、责任中心及其考核1.本钱中心预算本钱节约额＝预算责任本钱－实际责任本钱预算本钱节约率＝预算本钱节约额/预算本钱×100%2.利润中心—考核指标〔1〕边际奉献=销售收入总额－变动本钱总额【提示】该指标反映了利润中心的盈利能力，但对业绩评判没有太大的作用。〔2〕可控边际奉献=边际奉献－该中心负责人可控固定本钱【提示】也称部门经理边际奉献，是评判利润中心治理者的理想指标。〔3〕部门边际奉献=可控边际奉献－该中心负责人不可控固定本钱【提示】又称部门毛利。反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的本钱所作的奉献，它更多的用于评判部门业绩而不是利润中心治理者的业绩。3.投资中心〔1〕投资酬劳率=营业利润/平均营业资产【提示】①营业利润，是指息税前利润。②平均营业资产＝〔期初营业资产＋期末营业资产〕/2〔2〕剩余收益=营业利润－〔平均营业资产×最低投资酬劳率〕【提示】最低投资酬劳率是根据资本本钱来确定的，它一般等于或大于资本本钱，通常可以摘用企业整体的最低期望投资酬劳率，也可以是企业为该投资中心单独规定的最低投资酬劳率。第九章收入与分配治理一、销售预测的定量分析法1.趋势预测分析法〔1〕算术平均法原理将假设干历史时期的实际销售量或销售额作为样本值，求出其算术平均数，并将该平均数作为下期销售量的预测值。公式式中：Y——预测值；Xi——第i期的实际销售量；n——期数。适用情况每月销售量波动不大的产品的销售预测〔2〕加权平均法原理将假设干历史时期的实际销售量或销售额作为样本值，将各个样本值按照一定的权数计算得出加权平均数，并将该平均数作为下期销售量的预测值。计算公式式中：Y——预测值；Wi——第i期的权数Xi——第i期的实际销售量；n——期数。【权数确实定】——按照“近大远小〞原那么确定。评判与应用加权平均法较算术平均法更为合理，计算也较方便，在实践中应用较多。〔3〕移动平均法原理移动平均法是从n期的时间数列销售量中选取m期〔m数值固定，且m＜n/2。m也称为样本期〕数据作为样本值，求其m期的算术平均数，并不断向后移动计算观测期平均值，以最后一个m期的平均数作为未来第n＋1期销售预测值的一种方法。计算公式为了使预测值更能反映销售量变化的趋势，可以对上述结果按趋势值进行修正，其计算公式为：修正移动平均法的计算公式为：【提示】修正移动平均法，题目中会给出预测前期预测值。预测结果为预测期的预测值〔移动平均法〕的根底上加上预测期预测值〔移动平均法〕与预测前期预测值之差。评判与应用①由于移动平均法只选用了n期数据中的最后m期作为计算依据，故而代表性较差。②此法适用于销售量略有波动的产品预测。〔4〕指数平滑法原理：指数平滑法实质上是一种加权平均法,，是以事先确定的平滑指数α及〔1－α〕作为权数进行加权计算，预测销售量的一种方法。计算公式：Yn＋1＝αXn＋〔1－α〕Yn式中：Yn＋1——未来第n＋1期的预测值；Yn——第n期预测值，即预测前期的预测值；Xn——第n期的实际销售量，即预测前期的实际销售量；α——平滑指数；n——期数。一般地，平滑指数的取值通常在0.3～0.7之间。摘用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；摘用较小的平滑指数，那么反映了样本值变动的长期趋势。【提示】在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。【评判与应用】：该方法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。2.因果预测分析法原理因果预测分析法是指通过影响产品销售量〔因变量〕的相关因素〔自变量〕以及它们之间的函数关系，并利用这种函数关系进行产品销售预测的方法。公式因果预测分析法最常用的是回归分析法，本章主要介绍回归直线法。待求出a、b后，代入y＝a＋bx，结合自变量x的取值，即可求出预测对象y的预测销售量或销售额。注意运用这种方法预测，必须注意因果关系的存在二、销售定价治理---产品定价方法1.以本钱为根底的定价方法【根本原理】：价格＝单位本钱＋单位税金＋单位利润＝单位本钱＋价格×税率＋单位利润价格×〔1－税率〕＝单位本钱＋单位利润〔1〕全部本钱费用加成定价法【原理】：是在完全本钱的根底上，加合理利润来定价。合理利润确实定，在工业企业一般是根据本钱利润率，而在商业企业一般是根据销售利润率。计算公式：①本钱利润率定价单位利润＝单位本钱×本钱利润率单位产品价格×〔1－适用税率〕＝单位本钱＋单位本钱×本钱利润率＝单位本钱×〔1＋本钱利润率〕单位产品价格＝单位本钱×〔1＋本钱利润率〕/〔1－适用税率〕②销售利润率定价单位利润＝单位价格×销售利润率单位产品价格×〔1－适用税率〕＝单位本钱＋价格×销售利润率单位产品价格＝单位本钱/〔1－销售利润率－适用税率〕【提示】这里的单位本钱是指单位全部本钱费用，可以用单位制造本钱加上单位产品负担的期间费用来确定。【评判】:全部本钱费用加成定价法可以保证全部生产消耗得到补偿，但它很难适应市场需求的变化，往往导致定价过高或过低。并且，当企业生产多种产品时，间接费用难以准确分摊，从而会导致定价不准确。〔2〕保本点定价法原理保本点，又称盈亏平衡点，是指企业在经营活动中既不盈利也不亏损的销售水平，在此水平上利润等于零。保本点定价法的根本原理就是根据产品销售量方案数和一定时期的本钱水平、适用税率来确定产品的销售价格。公式利润＝0价格×〔1－税率〕＝单位本钱＝单位固定本钱＋单位变动本钱单位产品价格＝单位固定本钱＋单位变动本钱/〔1－适用税率〕＝单位完全本钱/〔1－适用税率〕提示由于按照该价格销售产品，利润为0，所以该价格为最低价格。〔3〕目标利润定价法利润为的目标利润。价格×〔1－适用税率〕＝单位本钱＋单位目标利润价格＝单位本钱＋单位目标利润/〔1－适用税率〕〔4〕变动本钱定价法〔特殊情况下的定价方法〕原理变动本钱定价法是指企业在生产能力有剩余的情况下增加生产一定数量的产品所应分担的本钱。这些增加的产品可以不负担企业的固定本钱，只负担变动本钱。在确定价格时产品本钱仅以变动本钱计算。公式价格×〔1－税率〕＝单位变动本钱＋单位利润＝单位变动本钱＋单位变动本钱×本钱利润率＝单位变动本钱×〔1＋本钱利润率〕单位产品价格＝单位变动本钱×〔1＋本钱利润率〕/〔1－适用税率〕提示1.此处的变动本钱是指完全变动本钱，包括变动制造本钱和变动期间费用2.变动本钱定价法确定的价格，为生产能力有剩余情况下的定价方法，不能用于正常销售产品的价格制定2.以市场需求为根底的定价方法〔1〕需求价格弹性系数定价法需求价格弹性系数含义在其他条件不变的情况下，某种产品的需求量随其价格的升降而变动的程度，就是需求价格弹性系数。系数计算公式式中：E——某种产品的需求价格弹性系数：△P——价格变动量；△Q——需求变动量：Ｐ0——基期单位产品价格；Q0——基期需求量。【提示】一般情况下，需求量与价格呈反方向变动，因此，弹性系数一般为负数。计算公式式中：P0——基期单位产品价格；Q0——基期销售数量；E—需求价格弹性系数P——单位产品价格Q——估计销售数量【提示】这种方法确定的价格，是使产品能够销售出去的价格。如果高出该价格，产品就不能完全销售出去。〔2〕边际分析定价法利润＝收入－本钱边际利润＝边际收入－边际本钱＝0边际收入＝边际本钱【结论】边际收入等于边际本钱时，利润最大，此时的价格为最优价格。【定价方法小结】价格×〔1－税率〕＝单位本钱＋单位利润第十章财务分析与评判一、财务分析的方法〔一〕比较分析法——发现差异运用比较分析法的具体运用主要有三种方式：①重要财务指标的比较定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额——反映长期趋势环比动态比率＝分析期数额/前期数额——反映短期趋势②会计报表的比较③会计报表工程构成的比较【注意】：摘用比较分析法时，应当注意以下问题：第一，用于比照的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；第二，应剔除偶发性工程的影响，使作为分析的数据能反映正常的生产经营状况；第三，应运用例外原那么，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便摘取计策，趋利避害。〔二〕比率分析法——发现差异含义比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率类型构成比率也称为“结构比率〞。构成比率＝某个组成局部数额/总体数值效率比率效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。如利润率类指标。相关比率相关比率，是以某个工程和与其有关但又不同的工程加以比照所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。如周转率类指标。【注意】：摘用比率分析法时应该注意以下几点：〔1〕比照工程的相关性〔比率指标的分子分母必须具有相关性〕。〔2〕比照口径的一致性〔分子分母必须在计算时间、范围等方面保持口径一致〕。如净资产收益率。〔3〕衡量标准的科学性。〔三〕因素分析法——解释差异含义：因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。1.连环替代法设R＝A×B×C在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：基期基期指标值R0＝A0×B0×C0〔1〕第一次替代A1×B0×C0〔2〕第二次替代A1×B1×C0〔3〕第三次替代本期指标值R1＝A1×B1×C1〔4〕〔2〕－〔1〕→A变动对R的影响〔3〕－〔2〕→B变动对R的影响〔4〕－〔3〕→C变动对R的影响把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R1－R0【注意】如果将各因素替代的顺序改变，那么各个因素的影响程度也就不同。在考试中一般会给出各因素的分析顺序。2.差额分析法R＝A×B×CA因素变动的影响＝〔A1－A0〕×B0×C0B因素变动的影响＝A1×〔B1－B0〕×C0C因素变动的影响＝A1×B1×〔C1－C0〕【提示】差额分析法公式的记忆：计算某一个因素的影响时，必须把公式中的该因素替换为本期与基期之差。在括号前的因素为本期值〔新〕，在括号后的因素为基期值〔旧〕。注意：1.因素分解的关联性。〔指标与因素存在因果关系〕2.因素替代的顺序性。替代因素时，必须按照各因素的依存关系，排列成一定的顺序并依次替代，不可随意加以颠倒，否那么就会得出不同的计算结果。3.顺序替代的连环性。〔每次替代是在上一次的根底上进行的〕4.计算结果的假定性。分析时应力求使这种假定符合逻辑、具有实际经济意义，这样，计算结果的假定性，才不至于阻碍分析的有效性。二、根本的财务报表分析偿债能力分析短期偿债能力分析1.营运资金营运资金＝流动资产－流动负债【提示】：①营运资金为正，说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小。②营运资金为负，企业局部非流动资产以流动负债作为资金来源，企业不能偿债的风险很大。③营运资金是绝对数，不便于不同企业之间的比较。2.流动比率流动比率＝流动资产÷流动负债流动比率越大通常短期偿债能力越强。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。3.速动比率速动比率＝速动资产÷流动负债一般情况下，速动比率越大，短期偿债能力越强。4.现金比率现金比率＝〔货币资金＋交易性金融资产〕÷流动负债长期偿债能力分析1.资产负债率资产负债率＝〔负债总额÷资产总额〕×100%这一比率越低，说明企业资产对负债的保障能力越高，企业的长期偿债能力越强2.产权比率产权比率＝负债总额÷所有者权益×100%一般来说，这一比率越低，说明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高。3.权益乘数权益乘数＝总资产÷股东权益【总结】4.利息保障倍数利息保障倍数＝息税前利润/全部利息费用＝〔净利润＋利润表中的利息费用＋所得税费用〕/全部利息费用【提示】〔1〕分子中的“利息费用〞是指本期的全部费用化利息；包括本期发生本期费用化，还包括本期和以前期间资本化利息的本期费用化局部。〔2〕分母中的“全部利息费用〞是指本期的全部应付利息，不仅包括费用化利息，还包括资本化利息。营运能力分析流动资产营运能力分析1.应收账款周转率①应收账款周转次数＝销售收入净额÷应收账款平均余额＝销售收入净额÷[〔期初应收账款＋期末应收账款〕÷2]②应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转次数【提示】通常，应收账款周转率越高、周转天数越短说明应收账款治理效率越高2.存货周转率①存货周转次数＝销售本钱÷存货平均余额。存货平均余额＝〔期初存货＋期末存货〕÷2②存货周转天数＝计算期天数÷存货周转次数【提示】一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及盈利能力3.流动资产周转率流动资产周转次数＝销售收入净额÷流动资产平均余额流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转次数＝计算期天数×流动资产平均余额÷销售收入净额式中：流动资产平均余额＝〔期初流动资产＋期末流动资产〕÷2【提示】在一定时期内，流动资产周转次数越多，流动资产周转天数越少，说明流动资产利用效果越好。固定资产、总资产营运能力分析1.固定资产周转率＝销售收入净额÷固定资产平均净值式中：固定资产平均净值＝〔期初固定资产净值＋期末固定资产净值〕÷2【提示】①固定资产净值＝固定资产原值－累计折旧②固定资产周转率高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高2.总资产运营能力分析总资产周转率＝销售收入净额÷资产平均总额如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，那么：资产平均总额＝〔期初资产总额＋期末资产总额〕÷2如果资金占用的波动性较大，企业应摘用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算。月平均资产总额＝〔月初资产总额＋月末资产总额〕÷2季平均占用额＝〔1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末〕÷3年平均占用额＝〔1/2年初＋第一季末＋第二季末＋第三季末＋1/2年末〕÷4【提示】计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致。盈利能力分析销售毛利率销售毛利率＝销售毛利÷销售收入其中：销售毛利＝销售收入－销售本钱销售净利率销售净利率＝净利润÷销售收入总资产净利率总资产净利率＝〔净利润÷平均总资产〕×100%【提示】总资产净利率＝销售净利率×总资产周转次数净资产收益率净资产收益率＝〔净利润÷平均所有者权益〕×100%【提示】净资