医药生物行业：创新药子行业反弹南方H3N2流感来袭

本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。年内行业相对大盘走势本周医药表现强于大盘沪深300医药生物(申万)10%0%10%--20%-30%涨幅较大，上涨6.29%；医药商业子行业上涨2.92%，中药子行业上涨务子行业下跌1.16%。国内流感的局部爆发带动相关主题投资机会，流感。分析师郑薇第14-24周流感病例数同比增长370%，引发关注。由于口罩普及使用，2021年流感患病人数下降63.32%，同时新冠疫苗接种挤占了流感疫苗接相关主题投资机会如流感疫苗(华兰疫苗、金迪克、百克生物)，流感药物(东阳光、博瑞、科伦)等都在上周备受关注。/CXO自2022年5月起创新药相关标的反弹较多。我们认为主要因为前期回调较多、悲观预期落地，近期谈判药品简易续约的价格降幅相对温和，估值修重点推荐：诺唯赞、药康生物、药明康德、九洲药业、皓元医药、贝达药业、和元生物等。建议关注：凯莱英、康龙化成、博腾股份、药明生物、药石科技、昭衍新药、百济神州、金斯瑞、荣昌生物、康方生物、艾力斯6月月度金股华康医疗(301235)：公司为国内医疗净化龙头，订单确定性较强，有望为XXX评级。万泰生物(603392)：国内HPV疫苗渗透率低，提升空间大，市场供不应求，公司二价HPV疫苗有望持续快速放量，未来国际市场拓展有望带来新估值分别为34X、24X、20X，维持“买入”评级。人福医药(600079)：集采时代，精麻药品具有高壁垒属性，行业竞争格局好；手术量增长、舒适化诊疗等因素驱动麻醉用药需求；归核化进程持续，负债率改善，财务费用下降。2022-2024年估值分别为14X、12X、0X，维持“买入”评级。风险提示贸易摩擦超预期；政策性风险国报告末页的重要声明12请务必阅读报告末页的重要声明本本报告仅供1行情回顾与下周投资策略 3 3产业及政策总结 103.1国家药监局关于修订氨糖美辛制剂说明书的公告 10 104一级投融资热点跟踪 115二级医药公司动态更新 125.1重要公司公告 125.2拟上市公司动态 126一周行情更新 137风险提示 14ybjieshou@eastmoneyybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 图表2：全球流感疫情动态 5 6 图表14：本周重要公司公告 12 3请务必阅读报告末页的重要声明1行情回顾与下周投资策略申万医药生物指数上涨1.08%，整体表现强于大盘。其中生物制品子行业涨幅本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。国内流感局部爆发带动相关主题投资机会。本次流感自5月中旬开始，5月底发疫情，高于2021年同期报告疫情(136起)。流感近期呈现抬头趋势,6月6号-本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。病例大幅下降，新冠疫苗接种也挤占了流感疫苗接种，导致2021年流感疫苗接种率下降。夏季流感的爆发会提升流感疫苗接种和流感药物的储备需求。相关投资机会如流感疫苗：华兰疫苗、金迪克、百克生物等都有较好的表现，流感药物：东阳周较为受关注。由于疫苗和药品目前竞争较为激烈，即将到来的第七批带量采购也会影响流感药的增长预期，在医药主线投资机会到来时该主题会受到一定程度抑制。建议关注的公司。6月以来，创新药子行业表现亮眼，港股和科创板创新药表现较好。如荣昌生首次披露了关于简易续约创新药的价格调整幅度要求，对于销售规模超预期不大的药品价格降幅要求为15%，相比此前价格调整幅度温和(奥希替尼/艾普拉唑续约降幅超50%)创新药价格的悲观预期缓解；AH海不顺利/谈判价格低等悲观情绪已基本释放，我们看好后续创新产业链的行情复苏。即将进入业绩预告集中披露期，重点推荐：诺唯赞、药康生物、药明康德、九洲药业、皓元医药、贝达药业、物等。建议关注：凯莱英、康龙化成、博腾股份、药明生物、药石科技、昭衍新药、4请务必阅读报告末页的重要声明2.1南方地区流感袭来，流感疫苗、药物获得关注ybjieshou@全国单周共报告187起流感样病例(influenza-likeillness，ILI)，其中149起ybjieshou@本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。报告疫情(本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。et5请务必阅读报告末页的重要声明图表2：全球流感疫情动态出急剧增多出数持续增加，阳性率仍处于低水平AH3N2)亚型水平和中美洲AH3N2)亚型水平AH3N2)亚型AH3N2)亚型和中美洲水平AH3N2)亚型本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。A(本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。热带南美地区存低流感活动水平水平AH3N2)亚型AH3N2)亚型AA(H3N2)亚型A(H3N2)亚型与普通感冒不同，流感多伴随持续高热、肌肉酸痛、乏力，甚至器官炎症等症。弱强无并发症并发症可合并中耳炎、肺炎、心肌炎、脑膜炎或脑炎少见核酸、抗原、病毒培养核酸、抗原、病毒培养性期和恢复期双份血清的高流感疫苗甲型流感中的H1N1、H3N2亚型，乙型流感中的Yamagata、Victoria谱6请务必阅读报告末页的重要声明组分组分组分组分39713233%苗组分anAVictoria70/2019(H1N1)pdm09-likevirus;anADarwin/2021(H3N2)-likevirus;aBAustria359417/2021(B/Victorialineage)-likevirus;andaB/Phuket/3073/2013(B/Yamagatalineage)-likevirus.anAanAWisconsin/2019(H1N1)pdm09-likevirus;anADarwin/2021(H3N2)-likevirus;aBAustria359417/2021(B/Victorialineage)-likevirus;andaB/Phuket/3073/2013(B/Yamagatalineage)-likevirus.ybjieshou@邮箱所有ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。苗组分anADarwin苗组分aB/Austria/1359417/2021(B/Victorialineage)-likevirus.anAanAWisconsin/2019(H1N1)pdm09-likevirus;anADarwin6/2021(H3N2)-likevirus;andaBAustria59417/2021(B/Victorialineage)-likevirus本报告仅供本报告仅供根据国家药监局网站披露，22年上半年流感疫苗签发批次达到80，一般流感流感疫苗批次yoy000%%%%000M-6数7请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供ybjieshou@本报告仅供ybjieshou@流感药物平。但一是疫情对门诊量的影响，二是戴口罩后呼吸类疾病整体发病下降，2019-2021年流感用药下滑，以东阳光药为例，2019-2021年奥司他韦销售额分别为60504030200邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。营业收入奥司他韦销售额邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。7094.8%201920202021中药使用方面，可以关注以岭药业(连花清瘟)、济川药业(蒲地蓝)、葵花药业(小葵花肺热咳喘口服液)、华润三九(感冒灵颗粒)、丽珠集团(抗病毒颗粒)AH持续反弹。A股科创板医药企业涨幅居前，5月108请务必阅读报告末页的重要声明达药业涨幅同样超过30%，市值较大的恒瑞医药、百济神州股价涨幅在10%-15%。证券代码证券简称区间涨证券代码证券简称跌幅区间涨跌幅ybjieshou@688331.SH荣昌生物65%9926.HK康方生物ybjieshou@艾力斯艾力斯-U信达生物688578.SH1801.HK45%84%本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。688091.SH上海谊众-U43%6855.HK亚盛医药-本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。荣昌生物荣昌生物-B贝达药业300558.SZ9995.HK43%66%688238.SH和元生物40%2171.HK科济药业-B56%688266.688266.SH泽璟制药-U37%1548.HK金斯瑞生物科54%技688302.SH海创药业-U42%2269.HK药明生物53%诺诺诚健华-B药康生物688046.SH9969.HK35%36%688131.SH皓元医药33%3759.HK康龙化成36%键凯科技键凯科技方达控股688356.SH1521.HK33%35%300347.SZ泰格医药32%2552.HK华领医药-B34%云云顶新耀-B百普赛斯301080.SZ1952.HK31%33%300759.SZ康龙化成29%2126.HK药明巨诺-B31%昭昭衍新药南模生物688265.SH6127.HK26%29%300725.SZ药石科技24%3347.HK泰格医药28%三三生制药688202.SH美迪西1530.HK23%28%688321.SH微芯生物17%1177.HK中国生物制药27%翰森制药翰森制药成都先导688222.SH3692.HK26%600276.SH恒瑞医药14%9966.HK康宁杰瑞制药26%德德琪医药-B百济神州-U688235.SH6996.HK21%部区间。年的股价仍处于低位。此前创新药谈判降价、存量品种集采降价、出海进程延后的本释放。9请务必阅读报告末页的重要声明5.00%5.00%0.00%-5.00%0%0%邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@本报告仅供ybjieshou@-30.00%-35.00%-40.00%-45.00%21-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-06政策方面，谈判药品简易续约的价格降幅相对温和，创新药股价谈判大幅下降的范围(根据产品销售规模还有少量调整)，比此前部分品种续约超50%的价格降品支付标准调整范围AA《110%110%<A《140%140%<A《170%170%<A《200%B-14%-19%21%情况二：调整支付范围的药品支付标准调整范围(需在情况一基础上调整)CA《10%10%<A《40%40%<A《70%70%<A《100%B-14%-19%25%加值和前两年实际支出较高者产品方面，创新药同样迎来改善。首先，2022年由于疫情影响，FDA对国内药企申报出海的现场检查受到影响，现阶段上海疫情影响消退，现场检查恢复可期。企的产品线也有改善。10请务必阅读报告末页的重要声明代码公司药企边际改善688331.SH荣昌生物21年上市的维迪西妥单抗和泰它西普开始放量；维迪西妥单抗向HER2低表达患者拓展688578.SH艾力斯-U伏美替尼21年底进入医保，开始放量；20外显子插入突变纳入突破性治疗；和复星合作销售688091.SH上海谊众-U新上市的紫杉醇胶束列入中华医学会肺癌临床诊疗指南300558.SZ贝达药业tmoncom恩沙替尼二线一线用途均获批；三代药物D-0316有望年内获批；埃克替尼术后辅tmoncom688266.SH泽璟制药-UJAK抑制剂杰克替尼用于重症新冠治疗获批临床告仅供688302.SH海创药业-U氘代AR抑制剂HC-1119预计年内提交告仅供600276.SH恒瑞医药邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。2个造影剂ANDA获批；吡咯替尼拓展适应症；结果好；精简员工人数带来的费用减少于2022邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。AR抑制剂SHR3680的III期临床年开始体现；集采对业绩的影响已报ybjieshou@eas即将进入业绩预告的披露时间，创新药情绪转暖，对创新药产业链有带动作用。CXO企业药明康德率先公布二季度业绩指引，收入同比增长60%以上。由于ToB业务受疫情影响相对小，部分CXO企业有新冠药品订单业绩提升，产能有限的情况下，大企业无法全部完成的订单也会带动其他无新冠订单的CXO企业。重点关注CXO产业链公司如药康生物、药明康德、九洲药业、皓元医药、和元生物等，报ybjieshou@eas证券代码证券简称2022净利21年净利业绩增速证券代码证券简称2022净21年净利业绩增速(一致预利(一致期)预期)300363.SZ博腾股份13.995.24167%688690.SH纳微科技2.941.8856%002821.SZ凯莱英26.4310.69147%688238.SH和元生物0.810.5449%603538.SH美诺华3.221.43126%688265.SH南模生物0.910.6149%300702.SZ天宇股份4.592.05124%688131.SH皓元医药2.741.9144%688202.SH美迪西4.832.8271%301080.SZ百普赛斯2.491.7443%301096.SZ百诚医药1.901.1171%688046.SH药康生物1.771.2542%300636.SZ同和药业1.380.8170%603456.SH九洲药业8.966.3441%688278.SH特宝生物3.061.8169%688356.SH键凯科技2.441.7639%603259SH药明康德83.0650.9763%603127SH昭衍新药7.485.5734%3产业及政策总结.1国家药监局关于修订氨糖美辛制剂说明书的公告根据药品不良反应评估结果，为进一步保障公众用药安全，国家药品监督管理局决定对氨糖美辛制剂(糖美辛肠溶片、氨糖美辛肠溶胶囊、氨糖美辛缓释胶囊)明书内容进行统一修订。为进一步加强公共卫生、医疗卫生等监督执法工作，按照国务院关于“双随机、11请务必阅读报告末页的重要声明一公开”的工作部署和2022年卫生健康重点工作有关要求，国家卫生健康委办公厅对各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团卫生健康委，中国疾控中心组织制定了2022年国家随机监督抽查计划(以下简称计划，可从国家卫生健康委网站下、组织实施和相关工作衔接做出了指示。4一级投融资热点跟踪本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本周海内外一级投融资均聚焦于新型药物研发、医疗综合服务、医疗器械等方本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。公司名称Arcellx简要介绍免疫细胞疗法开发商地区获投轮次时间增发2022/6/21美增发2022/6/21州金额$1.288亿未披露AlladaptImmunotherapeutics食物过敏治疗药物研发商美国-加利福尼亚州未公开2022/6/22$1.19亿Novartis、WestRiverGroup、RedTreeVentureCapital、GurnetPointCapitalDEMBioPharma免疫治疗药物研发商美国-马萨诸塞州未公开2022/6/23$7000万AltaPartners、LongwoodFund、PfizerVentures、AlexandriaVentureInvestments、UTokyoIPC、EmersonCollective、AstellasVentureManagementMicroTransponder神经刺激设备研发商美国-德克萨斯州2022/6/20$5300万U.S.VenturePartners、TheVerticalGroup、ActionPotentialVentureCapital、OsageUniversityPartners、ExcellerHunt、GreenPark&GolfVenturesCarbonBiosciences新型细小病毒衍生基因疗法开发商美国-马萨诸塞州A轮2022/6/22$3800万AgentCapital、CamfordCapital、UTokyoIPC、SolastaVentures、AstellasVentureManagemenGV、SparkCapital、Medallion医疗许可和认证平台美国-加利福尼亚州C2022/6/23$3500万BoxGroup、OptumVentures、SequoiaCapital、SalesforceVenturesElucid心血管疾病AI开发商美国-马萨诸塞州B轮2022/6/22$2700万BlueStone、BoldBrainVentures、IAGCapitalPartners、MedTexVentures、BiovisionVenturesAiVF生育医疗技术研究商以色列-特拉维夫区A轮2022/6/22$2500万ightPartnersMyOme临床全基因组分析平台美国-加利福尼亚州B轮2022/6/21$2300万HealthcareVenturePartnersRivet医疗计费平台美国-犹他州B轮2022/6/21$2050万CatalystInvestors、LuxCapital、PelionVenturePartners、Menlo、AnkonaCapital慕思健康整套健康睡眠系统的研发、生产商中国-广东IPO2022/6/23RMB¥15.58亿未披露 安序源基因测序及中国-广东B轮2022/6/20近亿美云锋基金、阿斯利康中金医疗产12请务必阅读报告末页的重要声明诊断设备研发商元业基金、五源资本、国投招商、康桥资本摩珈生物生物制造领域领先企业中国-上海B轮2022/6/23$8000万食芯资本、绿动资本、醴泽资本华深智药人工智能技术新药开发商中国-北京A轮2022/6/22RMB¥5亿五源资本、清智资本、高瓴创投、襄禾资本、NeumannCapital、高榕资本智云健康一站式慢病管理和智慧医疗平台中国-浙江基石投资轮2022/6/23天士力医药、扬子江基金、嘉实es圆因生物新型疫苗及创新疗法开发商本报告仅供中国-北京A轮本报告仅供 传RMB¥2. 传8亿本、三正健康投资、夏尔巴投资科默医药创新型医药CRO服务提供商中国-江苏A轮2022/6/18RMB¥1.莎普爱思药业、湖州淳盛、邦盛资本、金雨茂物活水快易准医疗器械研发、生产、销售商中国-广东A轮2022/6/19RMB¥1亿前海长城、前海洲宇、为度生物、芮海投资、国创致远、华大共赢玄宇医疗房颤电生理和外周血管介入解决方案提供商中国-上海A轮2022/6/21RMB¥1亿杏泽资本、上海海脉德创投、邦明资本、道彤投资、兴证资本深研生物科技基因治疗及细胞治疗领域产品研发商y中国-广东yB轮2022/6/21RMB¥1亿斯道资本、钜科投资、玖菲特5二级医药公司动态更新5.1重要公司公告图表14：本周重要公司公告公司名称九洲药业公告日期2022/6/24公告类型动公告内容一致行动人罗月芳通过大宗交易方式合计减持140万股，持股从52.28%减至47.28%人福医药2022/6/21大事项人福医药布洛芬软胶囊获得药品注册证书衍新药2022/6/24动公司高管顾晓磊及其一致行动人顾美芳拟通过集中竞价和大宗交易分别减持不2.31%皓元医药2022/6/19动股东真金投资拟通过集中竞价或大宗交易的方式减持不超过520万股公司股份，拟减持比例不超过公司总股本的5%博瑞医药2022/6/22大事项公司全资子公司博瑞制药(苏州)有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的“磷酸奥司他韦干混悬剂”《药品注册证书》5.2拟上市公司动态13请务必阅读报告末页的重要声明新药研究、开发和技术转让(不含生产、销售)。6一周行情更新ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本周医药生物同比上涨2.2%，表现强于大盘。本周上证综指上涨0.99%，报涨6.29%，报2824.44个pp，ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供本报告仅供上证综指中小板指创业板指医药生物(申万)0%2022-06-202022-06-212022-06-222022-06-232022-06-24本周医药商业子行业涨幅较大。本周医药商业子行业上涨5.17%；医疗服务子.27%%%1.91%2%14请务必阅读报告末页的重要声明代码1周内(%)1月内(%)6月内(%)年内最高价(元)年内最低价(元)市值(亿元)300026.SZ红日药业20.3418.3561.999.865.24215.10300181.SZ佐力药业15.9819.2717.3313.797.1061.41002219.SZ*ST恒康15.4821.081.392.741.9489.44ybjieshou@eastmoneycom300630.SZ普利制药15.2516.87-35.7956.23ybjieshou@eastmoneycom688202.SH美迪西14.7717.28-0.10341.14220.53272.05本报告仅供000534.SZ万泽股份14.3618.92-26.3418.68本报告仅供603233.SH大参林13.4131.045.1837.3318.67292.99300653.SZ正海生物12.9339.8036.2758.0032.55101.11605369.SH拱东医疗12.6311.83-10.07153.9194.62138.31300298.SZ三诺生物12.6351.43-7.0833.1213.10152.66代码1周内(%)1月内(%)6月内(%)年内最高价(元)年内最低价(元)市值(亿元)300702.SZ天宇股份-20.04-29.68-35.9658.8827.7099.83300573.SZ