银行行业深度报告：《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》解读

证券研究报告|银行《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》解读——银行行业深度报告国银证券研究报告|银行《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》解读——银行行业深度报告国银保监会与中国人民银行就《商业银行资本管理办法(征求意见式实施，这标志着新巴塞尔协议Ⅲ的总体监管框架在中国的实际落资本监管方案。本次全面修订风险加权资产计量规则,提升资本计量。监管政策持续收紧也会对行业产生一定的影响。--10%银行沪深3005%0%5%--20%-25%-30%行业深度报告行业研究相关研究预期关注持续性投放开门红，关注需求端变动S027051804000101056508506guoyi@证券研究报告|银行 5 PB值(单位：倍) 13 证券研究报告|银行第3页共15第3页共15页则背景2023年2月18日，中国银保监会与中国人民银行就《商业银行资本管理办法(征根据中国银保监会和中国人民银行有关部门负责人就《商业银行资本管理办法P计量精细化程度，引导银行更好服务实体经济。本次修订的原则实体持监管资本总体稳定。图表1:三大修订原则订原则相关内容的设定应客观体现表内外业务的风险实质，使资本充足率准确反映银行整体风险多、差别大，为提高监管匹配性，拟在资本要求、风险加权资产计量、信息社会信贷成本和宏观经济稳定的关系，统筹考虑相关监管要求的叠加效。监管资本总体稳定2本次修订的主要内容内容等。证券研究报告|银行2.1商业银行分档监管机调整。图表2:分档标准标准1.上年末并表口径调整后表内外资产余额5000亿元人民币(含)以上。2.上年末境外债权债务余额300亿元人民币(含)以上且占上年末并表口径调整后表内外资产余额的10%(含)以上。1.上年末并表口径调整后表内外资产余额100亿元人民币(含)以上，且不符合第一档商业银行条件。。额=调整后表内资产余额(不包括表内衍生工具和证券融资交易)+衍生工具资产余额+余额中扣除的一级资本扣减项不包括商业银行因自身信用风险变化导致其负债公允银行可划归为第一档，部分城商行和农商行划归为第二档。2.2风险资产的计量规则变化部评级法、信用风险加权资产占商业银行风险加权资产比例均值超过90%。值比(LTV)，设置多档风险权重；限制内部评级法使用范围，校准风险参数。证券研究报告|银行基于头寸和资本系数的简单做法；重构内部模型法，采用预期尾部损失(ES)方法替代风险价值(VaR)方法，捕捉市场波动的肥尾风险。的图表3:三大风险计量调整内容计量内容风险风险图表4:30家上市银行信用风险加权资产占比(单位%)证券研究报告|银行图表5:上市银行核心一级资本充足率(单位：%)图表6:上市银行一级资本充足率(单位：%)3表内贷款端和投资端的风险权重变动3.1贷款端重要项目风险权重变动分析险权重为100%，其中投资级公司1风险暴露的风险权重为75%(仅限于第一档银行)，中小风险权重下降。图表7:贷款端公司风险暴露风险权重变动修订前权重修订稿权重投资级公司-融资1投资级公司是指即使在不利的经济周期和商业环境下，仍具备充足偿债能力的公司证券研究报告|银行-%。存在币种错配3问题的风险权重调整为150%(第二档按照交易对手风险权重图表8:贷款端个人风险暴露风险权重变动订前权重修订稿权重零售个人格交易者的信用卡个人循环风险他个人风险求包含以下几个方面：。按期偿还。最近12个账款金额大于0的账单周期，均可按照事先约定的还款规则，在到期日前(含)。证券研究报告|银行修订前权重修订稿权重还念。图表10:还款实质性依赖于房地产所产生的现金流的标准还款实质性依赖于房地产所产生的现金流的标准如果债务人还款来源中50%(不含)以上来自该房地产出售或租赁等所产生的现金流，则视为实质性依赖。求非开发阶段房地产风险暴露需要满足相关的审慎要求准。产变现。信息。证券研究报告|银行量规定以房居住房地产和商用房地产共同抵押时，可采用以下两种方式之一进行计算。(1)采用商用房地产风险暴露相关计量规则，以房地产合计价值作为房地产价值进行计量；(2)采用居住用房地产生独划分居住用房地产的风险暴露。图表13:居住用房地产风险暴露的风险权重修订前权重修订稿权重易对手风险权重计量易对手风险权重计量质性依赖于房地现金流审慎要求TV-性依赖于房地产审慎要求TV证券研究报告|银行易对手风险权重计量-在币种错配------并用于房追加部分--实露。修订前重修订稿权重易对手风险权重计量易对手风险权重计量Max(90%，交易对手风险权重)易对手风险权重计量质性依赖于房地现金流审慎要求TV公权重-审慎要求TV---并用于房追加部分--3.2投资端重要项目相关风险权重调整内容至10%；上升5BP和15BP；B级3月内为50%，3个月以上为75%；C级为150%；第二档商业银行不其中原始期限三个月(含)以内，或因跨境货物贸易而产生的原始期限六个月(含)证券研究报告|银行%；权投资的风险权重为250％。第七，对此前未单列的合格资产担保债券以及已违约风险暴露(不含股权投资)(2)满足所在国家或地区监管部门公开发布的监管法规中关于缓冲资本要求，包括储备资本要求、逆周期资本要求。第二支柱资本要求。了否定意见或无法表示意见，或者对银行持续经营能力证券研究报告|银行相应权重修订前权重修订稿权重原始期限三个月(含)以内，或因跨境货物贸易而产生的原始期限六个月(含)以内的风险暴露原始期限三个月(含)以内，或因跨境货物贸易而产生的原始期限六个月(含)以内的风险暴露原始期限三个月(含)以内，或因跨境货物贸易而产生的原始期限六个月(含)以内的风险暴露-原始期限三个月(含)以内，或因跨境货物贸易而产生的原始期限六个月(含)以内的风险暴露3.3体现差异化监管要求差异化监管要求。4投资策略4.1板块估值低位证券研究报告|银行图表17:银行板块PB估值(单位：倍)过10%，分别为瑞丰银行和长沙银行。4.2投资策略高的证券研究报告|银行风险提示影证券研究报告|银行业投资评级公司投资评级基准指数：沪深300指数险提示证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推。免责条款。本公司不会因接收人收到本报告而视其本公司是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。本公司具的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可