自考-公司理财复习资料

公司理财------07524一、单选.财务管理是关于公司资源的（取得）与（使用）的一种管理活动。.从本质上说，财务管理研究的核心问题是（资产定价）与（资源配置效率）.长期筹资（资本预算）主要侧重于公司资本的（投向、规模、构成及使用效果管理），即对列示在资产负债左下方有关项目的管理。.长期筹资管理主要侧重于资本的（来源渠道、筹措方式、资本成本及资本结构管理）即对列示在资产负债表右下方有关项目的管理。.在投资既定的情况下，公司的股利政策可以看作（筹资活动）一个组成部分。.财务经理的大部分工作在于通过（财务）和（会计）工作为公司创造价值。.（要素市场）是分配土地、劳动与资本等生产要素的市场；8.（产品市场）是商品和服务进行交易的场所；.（金融市场）是引导资本流向，沟通资本由盈余部门向短缺部门转移的市场。.（会计分析）是指根据公认的会计准则对财务报表的可靠性和相关性进行分析，以便提高会计信息的真实性，准确性评价公司的经营业绩的财务状况。.会计分析是财务分析的基础理论，并为财务分析的（可靠性）提供保证。.（前景分析）主要指财务预测。.财务报告主要包括（基本报表、报表附注和财务情况说明书）。.基本财务报表主要指（资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表）。.（资产负债表）用来反映公司某一特定时日（月末、季末、年末）财务状况的一种静态报表。.利润表是总括反映公司一定时期（月份、季度、年份）内（经营成果）的动态报表。.盈利能力分析是（财务比率分析）的核心，主要用于分析公司收与成本、收益和投资之间的关系。.（财务战略）体现为公司的筹资决策和股利政策。.股东权益平均占用额是根据（资产负债表）中股东权益年初数与年末数算术平均计算的。.反映公司资产管理效率或营运能力的指标主要是（资产周转率）。.（长期资产）直接体现了公司的经营规模、发展潜力。反映公司（偿债能力）的指标主要有流动性比率和财务杠杆比率两大类。.评价公司偿债能力的指标主要有负债比率（资产负债率）、股东权益比率、负债与股东权益比率、利息保障倍数、到期债务比率等。.（简单现金流量）是指某一特定时间内的单一现金流量。24在其他条件不变的情况下，现金流量的现值与折现率和时间呈（反向变动），现金流量所间隔的时间越长，（折现率越高，现值越小）。.在其他条件一定的情况下，现金流量的终值与利率和时间呈（同向变动），现金流量时间间隔越长，（利率越高，终值越大）。.等额系列现金流量又称年金，按照现金流量发生的不同情况，年金可分为（普通年金、预付年金、增长年金和永续年金）等形式。.预付年金与普通年金（后付年金）的差别仅在于（现金流量的时间）不同。.计算债券到期收益率一般采用（插值法）计算。.通常采用息税前收益的变动程度（标准差、经营杠杆等指标）描述经营风险的大小。.通常用净资产收益率（ROE）或每股收益（EPS）的变动标准差、财务杠杆等指标）描述财务风险大小。.收益一般是指初始投资的（价值增量）。.必要收益率是指投资者进行投资（购买资产）所要求得到的（最低收益率）33.（资本成本）是指公司为筹集和使用资本而付出的代价。.一般情况下，长期借款的利息率要高于（短期借款）的利息率。.债券的等级一般分为（三级九等）36.通常认为只有前三个等级的债券才具有（实际投资）的价值。.经营租赁也称服务租赁，它是与租赁资产所有权相关的（风险）与（收益）在租赁期内不发生转移的一中租赁方式。.融资租赁又称资本租赁，它是与（租赁资产）所有权相关的风险与收益在租赁业务发生时，由出租方转移至承租方的一种租赁方式。.杠杆租赁将贷款银行加入租赁业务，出租方现在只需筹措20%~40%的资本，其余的资本由出租方以租赁资产作抵押向贷款银行借入。.售后回租是指资产的所有者在出售某项资产后，立即按照（特定条款）从购买者手中租回该项资产。.融资租赁的对象是从供应商或制造商手中购买的（新资产），而售后回租的对象是资产使用者手中的（旧资产）。.（累积优先股）是公司经营状况不佳时欠发的优先股股息，可在公司经营状况好转里补发。.非累积优先股是指对以前年度（欠付）的股利不予累积计算，也不再由以后年度补发的优先股。.参与优先股是指公司在按规定的（股利率）支付完优先股股息和发放完预计的普通股股利后，尚有剩余的可供分配的利润时，能与普通股一起参与剩余利润分配的优先股。.非参与优先股是指只能分得规定的股利，而不能与普通股一起参与分配（剩余利润）的优先股。.可转换优先股是指股票发行时就规定股东具有在股票发行后的某一时期按一定比例将其转换成（普通股）的优先股。.不可转换优先股则指不具备这种择情转换权利的优先股。.普通股票可以有（面值），也可以无面值。有面值股票票面标明（股数和金1/17额），无面值股票票变的条件下，运用内（而非零收益）则项68.假设某公司预测应当用于（盈利性投普通股筹资比长期面未标明股数和金部资本和外部资本目可行的；的年度赊销收入净资）项目资本的需要借款筹资具有的优额，但标明股票占所能支持的最大增61.根据获利指数进额为3000000元，74.盈余公积金是从点是（筹资成本小）.（公司股本总额）的长率。行项目选择的基本应收账款周转天数（税后净利润）中提82.公司理财作为经比例。57.估计或预测投资原则是：接受获利指（或收账天数）为60取的，用于弥补公司济管理活动，财务管49.公司章程规定的项目（现金流量）是数大于或等于（1）天，变动成本率为亏损、扩大公司生产理研究的客体是（资可发行股票的最大投资决策中最重要的项目。60%，资本成本为经营或转增公司资源的取得与使用）.限额称为（授权股），也是最难之处。62.如果公司持有过10%,则应收账款的本的资金。83.在企业的各种资实际售出的股票为58.实际现金流量原多的现金，又会因此机会成本可计算如75.公司分配当年税本来源中的资本成（发行股）。则的另一个含义是增大（机会成本）。下：【应收账款周转后利润时，应当按税本最高的是（普通50.公司重新购回发项目未来的现金流63.一般流动性较强率=360・60=6（次）；后利润（10%）的比股）.行在外的普通股，称量必须用（预计未的资产，其（收益相应收账款平均余额例提取法定（盈余）公84.形成财务风险的为（库藏股）。来）的（价格）和（成对较低）。=3000000+6=500积金。主要原因是公司（举51.项目筹资是以（项本）来计算。64.（管理成本）它是000（元）；维持赊销76.在多个方案相比债经营）.目公司）为筹资主59.某投资项目前期指公司持有一定量业务所需要的资金较的情况下，标准离85.与经营杠杆系数体。工程投资50万元，现金所发生的管理=500000X60%差率越小的方案，其相同方向变化的是52.短期筹资在许多要使工程全部完工，费用，如管理人员的=300000（元）；应收风险（越小）.（单位变动成本）.公司中占短期负债需追加50万无。如工资福利和安全措账款的机会成本77.企业从银行借入86.下列各项中，不属的（40%）左右，已成果工程完工后的收施费用等。=300000X10%=30短期借款,不会导致于投资项目的现金为公司重要的短期益现值为60万元，65.（短缺成本）它是000（元）】实际利率高于名义流出量的项目是（固资本来源。则应追加投资，完成指因公司现金持有69.在采用信用评分利率的利息支付方定资产折旧）53.公司在一定时期这一项目。因为公司量不足，不能应付业法进行信用评估时，式是（收款法）.87.在下列各项中，不应付账款筹资额度面临的不是投资100务开支需要，又无法分数在（80分）以上78.可赎回债券的现属于财务部门基本的大小不但与公司万元收回60万元的通过有价证券变现者，说明其信用状况金流量的购买包括职能的是（会计核算）生产经营状况有关，总是，而是投资50加以补充而给公司良好。两部分:赎回前正常88.《公司法》规定的也与供应商（卖方）万元收回60万元的造成的损失或为此70.在其他因素不变的利息收入和（赎回利润分配顺序是在提供的（信用条件）投资。此时（工程前付出的代价。的条件下，边际贡献价格）.计提公益金后，应（支有关。期发生的50万元投66.所谓浮游量是指总额随着销售量的79.在筹资突破点范付优先股股利）54.公司是否放弃现资是属于决策无关公司账户上现金余变动而变动，固定成围内筹集资本，原来89.下列指标中，用以金折扣，通常应与其的沉没成本）。额与银行账户上所本总额则为一常数的资本成本率不会判断公司质量高低（短期筹资成本）相60.根据公司价值最示的（存款余额）之与销售量变动无关。改变；超过筹资率突的指标是（负债筹资比较。大化的原则，利用间的差额。71.财务危机直接成破点筹集资本，即使比例）55.现金、银行存款、（净现值标准）进行67.如果付款条件是本一般是指（破产成维持现有的资本结90.下列各项中，正确应收账款、存货等称项目决策的原则是：“2/10,N/45”，本）。构，其资本成本率也信叙述用期限的是为（敏感性资产）；如果项目的净现值应安排在发票开出72.在投资既定的条（不会增加）.（食用期限越长，表明应付费用、应付账款大于或等于（零），日期后的（第10天）件下，公司股利政策80.下列选项中，现金客户享受的信用条等称为（敏感性负表明该项目获得的付款，这样，公司可的选择，实际上是公成本与现金持有量件越优惠）债）。收益大于资本成本，以最大限度地利用司（筹资政策）的选成正比例关系的是91.不属于融资租赁56.可持续增长率是或获得了与投资风现金而又不丧失现择。（现金置存成本）.租金构成项目的是指在（财务杠杆）不险相适应的收益金折扣。73.公司的收益首先81.从理财的角度看，（租赁设备维护费）2/1733/17.下列各项中,属于储存成本的变动成本是（存货的保险费用）.错误的论述有关财务分析的项是（能发现问题且提供解决问题的答案）.下列各项中,属于企业筹资渠道的是（企业自留资本）.应收帐款管理的目标是（应收帐款信用政策的权衡_）.不属于风险溢价的组成部分的是（预期通货膨胀率）.下列有关B系数描述正确的是（用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动的灵敏程度）98.下列评价指标中,属于非折现评价标准的是（回收期）.按照租赁资产风险与收益是否完全转移,可将租赁交易划分为（经营租赁和融资租赁）.经营杠杆产生的主要原因是企业存在（固定经营成本）101.融资租赁又可被称为（资本租赁）102.在下列各项中,同优先股资本成本成反比例关系的是（发行优先股总额）103.由于商品经营上的原因给公司的收益或收益率带来的不确定性,而形成的风险被称为（经营风险）.长期借款筹集资本与债券筹集资本相比，其特点是（筹资弹性大）.投资者把确定收入变为未来不确定收入,而要求的风险因素补偿，被称为（风险价值）.可转换债券对投资者来说,可在一定时期内,在特定的转换条件下,将其转换为（普通）.下列项目中，属于自发性负债的项目是（应付税金）.风险调整折现率法对风险大的项目采用的是（较高的的折现率）.衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是（总杠杆系数）.利用集中银行法和锁箱系统进行现金回收管理的共同优点是（可以缩短支票邮寄时间）.在其他因素不变的情况下,如果折现率提高,则下列指标中数值将会变小的是（净现值）.在下列各项中,同普通股资本成本负相关的是（普通股金额）.若公司存在固定成本,在单位.、单位变动成本、固定成本都不变,只有销售量变动的情况下，则（息税前收益变动率一定大于销售量变动率）.公司经营杠杆系数是用来衡量公司的（经营风险）.财务人员从事下列哪项工作时，必须同时考虑收帐费用和坏帐损失,（制定收帐政策）.不属于财务部门基本职能是（会计核算）.有关财务分析论述错误的是：（能发现问题且能提供解决问题的答案）.财务风险一般是（举债经营）给公司收益带来的不确定性.多个方案相比较标准离善率越小的方案，其风险（越小）120.在企业的各种资本来源中，次本成本最高的是（普通股）121.在筹资突破点范围内筹资，原来的资本成本率不会改，超过筹资突破点筹集资本，即使维持现有资本结构，其资本成本率也会（增加）122.购买可赎回债券的现金流量包括：赎回前正常的利息收入和（赎回价格）123.不属于融资租赁租金构构成项目的是（租赁设备维护费）124.从公司理财的角度，与长期借款筹资相比，普通股筹资优点是（筹资成本小）125.属于企业筹资渠道的是（企业自留资本）126.以下现金成本与现金持有量成正比的是（现金置存成本）127.信用期限越长，表明客户享用的信用条件越（优惠）128.商品存货的保险费用就是（变动储存成本）.与经营杠杆系数同方案变化的是（单位变动成本）.判断公司质量高低的指标是（负债筹资比例）.计提公益金后应支付（优先股股利）132.应收账款管理的目标是（应收账款信用政策的权衡）.不属股资项目的现金流出量是（固定资产折旧）.公司财务管理研究的容体是（资源的取得与使用）.股东与经营者之间的委托代理关系产生的首要原因是（资本的所有权与经营权相分离）136.不属于风险溢价的组马部分是（预期通货膨胀）.流动比率大于1时，赊购原材料若干，就会（增大流动比率）.普通年金属于（每期期未等额支付的年金）.如果市场是有效的，债券的价值票面可以公平地反映，则债券的（内在价值与票面价值）一致。.投资者把确定收入变为未来不确定收入而要求的风险因素被偿称为（风险价值）.债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（债券风险较低，且债息具有抵税效应）.下列项目中，同普通股资本成负相关的是（普通股金额）.在个别资本成本计算中，不义考虑筹资费用影响因素的是（留存收益成本）144.可转换债券对投资者来说，可在一定时间期内，依据特定的转换条件，将期转换为（普通股）145.长期借款筹资与债券筹资相比，其特点是（筹资弹性大）146.与债券信用等级有关的利率因素是（违约风险附加率）147.下列属于自发性负债的项目是（应付税金）.其他因素不变，如果折现率提高，则下列指标中数值将会变小的是（净观值）.如果投资项目有资本限额，且各个项目是独立的，则应选择的投资组合是（净现值最大）.利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（现金的管理成本）.财务人员从事（制定收账政策）工作时须同时考虑收账费用和坏账损失.在负债等资的不利因素中，主要的不利因素是（财务机成

本）.经营杠杆产生的原因是企业有在（固定经营成本）.如果将整个资产负债表的右方考虑进去，则所形成的全部资产的融次结构被称为（财务结构）155.用来衡量销量变动对每股收益变动的影响程度的指标是（总杠杆系数）.MM定理的基本假设不包话（预期EBIT在各平稳定增长）.有观点认为，要想获得减税效应，应采用低股利支付率，这种理证观点是（差别税收理证）.如果股利发放额随投资机会和盈利水平的变动而变动，则这种股利政策是（剩余股利政策）.采用剩余股利政策的理由是（保持理想的资本结构）.下列容易使股利支付与盈余脱节的股利政策是（固定股利或稳定增长股利政策）.若发放股票股利，受其的指是（股东权益总额）不会受影响.如果公司拟为发行新股作准备，则在这种情况下应采用（股票分割）.对于股东来讲，中以使其得到更多现金股利的股利支会方式是（股票股利加现金股利）.股票分割一般不会引起（公司财结构变化）.与现金股利十分相似的是（股票股利）.风险调整折现率法对风险大的项目采用（较高的折现率）.贴现法借款的实际利率（大于名义利率）.按租赁资产风险与收益是否完全转移，可将租赁交易划分为（经营租赁和融资租赁）.下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是（发行优先股总额）.同普通股资本成本负相关的是（普通股金额）.当两种债券完全正相关时，由此所形成的债券组合（不能分散风险）二、多选题.将利润最大化作为财务管理目标的缺点是（片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为，没有反映投入与产出之间的关系，没有考虑货币的时间价值，没有考虑风险因素）..下列各项中，影响财务风险的主要因素是（资本供求变化、利率水平变化、获利能力变化、资本结构变化）.确定加权平均资本成本的权数的具体方法有（帐面价值法、目标价值法、市场价值法）.按照国家的相关法律规定，公司可在税后提取的项目是（股利、法定盈余公积金、任意盈余公积金、公益金）.进行财务分析时的主体包括（企业客户、企业经营者、企业债权人、企业供应商、企业所有者或潜在投资者）.财务风险的来源主要有（企业资本利润率与借入资本利息率差额的不确定性、借入资本对自有资本比例的大小）.在资本结构分析中所指的资本包括（优先股、普通股、长期债务）.投资项目的某年经营成本等于当年的总成本费用扣除该年的（无形资产摊销额、财务费用中的利息支出、折旧额、开办费的摊销额）.属于资本成本中筹集资本费用内容的是（债券发行费、借款手续费、股票印刷费）.编制现金预算的一般组成部分有（现金净流量、现金流入量、现金流出量、现金筹措计划、现金运用计划）.降低经营风险的途径有（增加销售量、提高产品售价）12.资本需要量预测的方法包括（线性回归分析法、销售百分比法）.下列资产中，可作为速动资产的是（现金、应收票据、短期投资）.在下列指标中，属于辅助指标的有（静态回收期、会计收益率）.按照现金流量发生的不同情况，年金可分为（增长年金、永续年金、递延年金）属性有（流动性、收22.财务分析的主体属性有（流动性、收22.财务分析的主体益性、风险性）.在进行投资项目评价指标的计算时，所依据的折现率需事先已知，属于这类指标的有（净现值、获利指数）.下列各成本中与存货决策有关的成本是（变动性储存成本、允许缺货条件下的缺货成本、订货成本中的变动性成本）19.能够使经营杠杆系数成反方向变化的影响因素包括（销售量、单价）.在财务比率分析中常用的比较标准有（预算标准、历史标准、行为标准）.利润最大化目标作为财务管理目标的缺点是：A这里的利润是指公司一定时期实现的利润总额，它没有考虑货币的时间价值B没有反映创造的利润与投资之间的关系，因而不利于不同资本规模的公司之间或不同时期之间的比较C没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险，D片面追求利润最大化，可能导致短期行为A企业客户B企业债权人C企业经营者D企业供应商E企业所有者或潜在投资者23.财务风险主要来源于A借款手续费B债券发行费C股票印刷费24.资本成本中筹资费用的内容A借款手续费B债券发和费C股票印刷费25.加权平均资本成本的权数其具体确定方法A账面价值法B市场价值值法C目标价值法26.资本结构分析中的资本有：A长春负债B优先股C普通股27.投资项目的某年经营成本等于当年的总成本费用扣除当年的A折旧额B元形资产权难道说销额C开办费的摊销额D财务费用中的利息支出.相关法律规定公司可以在税后提取的项目有A法定盈余公积金B任决盈余公积金C公益金D股利4/17.编制现金预算一般组成部份A现金流入量B现金流出量C现金净流量D现金筹借计划E4/17.以下活动属于筹资活动的有A确定资本需求规模B选择资本取得方式C发行公司股票D确定是最佳资本.主要发挥筹措资本，投簇资本功能的有价证券市包话A股票市场B债券市场C货币市场.金融工具的基本属性包括A流动性B收益性C风险性.财务比率分析中常用的比较标准有：A预算标准B历史标准C行业标准.可以作为速动资产的有：A现金B应收票据C所得税税率D短期投资.影响每股收益的因素：A税后利润B优先股股利C所得税税率D流通在外的普通股股数.影响债券价值的因素有A债券面值B票面利率C投资都要求的报酬率D付息方式.按照现金流量发生的不同情况，年金可分为A增长年金B永续年金C递延年金.股票价值评估主要采用A现金流量折现法B期权估价法C乘数法.影响风险溢价的因素有A经营风险B财务风险C流动性风险D外汇风险E国家风险.降低经营风险的途径有A增加销售量B提高产品售价41.影响优先股资成本的主要因素是A优先股筹资费高B优先股股利C优先肌总额.在股利以固定比例逐年递增的条件下，计算留有存本时考虑的因素A普通股金额B股利年度增长率C第一年发放的股利43珅请股票上市，一般出于A便于确定公司市场价值B提高公司知名度C便于筹措新资本D提高股票约变现率.与债券调项相关的观金流出量：A旧债券赎回溢价B旧债券利息支出C新债券的发行费用.资本成本很高而财务风险很低的筹资方式是A发行股票B吸收直接投资46.对资本需要量预测的方法A线性回归分析法B销售进分比法.可以筹措长期资本的筹资方式有A吸收直接投资B融资租赁C发行可转抽换债券.短期担保借款的担保品一般包括A应收账款B存货C应收票据.计算投资方案的增量现金流量时，一般需要考虑方案的A机会成本B附加效应C付现成本D可能发生的未来成本50.下列指标中，属于辅助指标的有A静态回收期B会计收益率.评价互斥方案在经济是否可行，常用的评价分析方法A增量收益分析法B总费用现值法C平均费用法.公司持有现金的原因主要是满足A交易性需要B预防性需要C投机性需要.“5C”是A品德B能力C资本D抵押品E条件.用成本分析模式确定最佳观金持有量时，应考虑的成本费用项目有A现金管理费B现金短缺成本C现金资本成本.下列各成本中与存货决策有关的是A订货成本中的变动性成本B变动性储存成本C允许缺条件下的缺货成本.经济订货批量A与存货的年度总求量成正比B与单位有货的年储存成本成反比.能够使得经营杠杆系数成反方向变化的影响因素是A销售量B单价58.影响财务风险的因素A资本供求变化B利率水平变化C获利能力变化D资本结构变化.根据MM理论，在无公司所得税的条件下，次本结构的变化不影响A公司价值B资本成本.实际中，可以选择的股利政策有A剩余股利政策B固定股利或稳定增长股利政策C固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策.如果公司当年方损，但为维持其股票信誉，相规法律规定A可以用盈余公积金发放股利B留存的盈余公积金乐得低于注册资本的25%.采用低正常股利加额外股利政策的理由是A使公司具有较大的灵活性B使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东.股票股利不同于股票分割，股票股利的主要特征表现在A会计处理与股票分害不同B使股东权益内部结构发生了变化C要求以当期收益或留存收益支付服利D它是一种股利付方式.投资项目评价指标的计算，所依据的折现率需事先已知，属于这类指标的有A净现值B获利指数65.企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义剩率的利息支付方式是（收款）法三、填空.根据资产负债表模式，可将财务管理分为（长期投资管理；长期筹资管理和营运资本管理）三部分。.财务管理目标是一切财务活动的（出发点）和（归宿）。.公司经济环境分析主要指（宏观经济分析）和（行业分析）..会计分析主要分为（评价盈利质量）和（调整财务报表）两个方面。.财务业绩分析是通过财务比率分析评价公司的（财务状况）和（经营成果）。6.盈利能力分析是以资产负债表和利润表为基础评价公司的（投资收益）和（经营效率）。.根据我国会计法，财务报告是指公司对外提供的反映公司某一（特定日期）财务状况和某一（会计期间）经营成果、现金流量的文件。.从价值创造的角度出发，财务比率分析的逻辑起点是公司的（盈利能力）和（可持续增长）。.公司的盈利能力和增长能力是公司（经营战略）、（财务战略）共同作用的结果。.经营战略体现为公司的（经营策略）和（投资决策）；.财务战略体现为公司的（筹资决策）和（股利政策）。.总资产平均占用额是公司资产总额5/175/17.流动性比率用于衡量公司短期偿债能力，主要表现有（流动比率）和（速动比率）两种形式。14.现金流量可分为（简单现金流量）和（系列现金流量）两种。.不同时点的现金流量既可以调整为（现值），也可以调整为（终值）。.一般来说，债券内在价值既是发行者的（发行价值），又是投资者的（认购价值）。.如果市场是有效的，债券的（内在价值）与（票面价值）应该是一致的。.从财务学的角度来说，风险是指资产未来（实际收益）相对（预期收益）变动的可能性和变动幅度。.按风险能否分散，分为（系统风险）和（非系统风险）；按风险的来源，分为（经营风险）和（财务风险）。.收益率的（方差）和（标准差）是代表风险或不确定性的两种统计量。.在商品经济条件下，资本成本是由（资本所有权）和（资本使用权）相分离而形成的一种财务概念。.优先股是介于（债券）和（普通股）之间的一种混合证券。.按照借款公司是否（提供抵押品），长期借款可分为信用借款和抵押借款；按发放借款的金融机构的性质，长期贷款可分为政策性银行借款和商业银行借款等。.风险投资的核心是（创新筹资）与（组织更新），它不仅是一种投资，同时也是一种筹资，并且投资和筹资都以股权资本的形式存在。.通常情况下，项目筹资应有三方参与者即（项目发起人、项目公司和项目贷款人）。.商业信用是指在商品交易中以（延期付款）或（预收货款）进行购销活动而形成的借贷关系，它是公司间直接的信用行为。.应付账款筹资按其是否支付一定的费用，分为（“免费”）筹资、（有代价）筹资两种。.根据承兑人的不同，应付票据分为（商业承兑汇票）和（银行承兑汇票）两种。.在我国，短期银行借款是绝大多数公司短期资本来源中最重要的组成部分。对工商企业的短期银行贷款一般分为（无担保贷款）和（担保贷款）两大类。.公司的流动资产一般分为（临时性资产）（波动性流动资产）和（永久性流动资产）两部分。.公司的资本需求也分为（临时性资本需求）和（永久性资本需求）两部分。.现金预算是短期筹资计划的基本工具，通过现金预算，可以确定公司一定时期内现金（需求数量）及筹集方式为经营管理者合理处理现金收支业务，正确调度资本，保证资本的正常流转提供参与依据。.投资决策是评价和选择（投资项目），优化（资源配置）的一种经济活动。.投资项目评估的基本标准是（“净现值法则”）和（“收益率法则”）.机会成本是指在投资决策中，从多种方案中选取（最优方案）而放弃（次优方案）所丧失的收益。.独立项目是指一组（互相独立）、（互不排斥）的项目。.最佳现金持有量就是指能使持有现金的总成本最低，即使（机会成本；管理成本；短缺成本）之和最小的现金持有量。.现金周转模式是从（现金周转）的角度出发，根据（现金周围速度）来确定最佳现金持有量的模式。.应收账款是公司（流动）资产中的一个重要项目，是（商业信用）的直接产物。.信用条件是指公司要求客户支付赊销款项的条件，包括（信用期限）、（折扣期限）和（现金折扣）。.经营杠杆系数是指（息税前收益）变动率相当于（销售量）变动率的倍数。.财务杠杆作用的大小可通过财务杠杆系数来衡量。财务杠杆系数（DFL）是指普通股（每股收益）变动率相当于（息税前收益）变动率的倍数。.公司总风险是指（经营）风险和（财务）风险之和。.总杠杆系数是指（每股收益）变动率相当于（销售量）变动率的倍数。.财务危机是指公司无力支付（到期债务）或费用的一种经济现象，包括从资本管理技术性失败到（破产）以及处于两者之间的各种情况。46.代理成本是指为鼓励代理人采取使委托人利益（最大化）的行为而付出的代价，如设计和实施各种监督、约束、激励和惩罚等措施而发生的成本。也可以说，代理成本是指让代理人代理委托人行为而导致的净增成本。47.股利政策所涉及的主要是公司对其（收益）进行分配或留存以用于（再投资）的决策问题，通常用股利支付率（每股股利♦每股收益）表示。四.名词.财务报表分析：是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，提示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险，为报表使用者进行投资、筹资和经营决策提供财务信息。.速动资产：是指现金、银行存款、交易性金融资产、应收账款、应收票据等几乎可以立即用来偿付流动负债的那些资产。速动比率为（1：1）.普通年金：又称后付年金，是指一定时期每期期末等额的现金流量。.预付年金：又称先付年金，是指一定时期内每期期初等额的系列现金流量。.增长年金：是指按固定比率增长，在相等间隔期连续支付的现金流量。.永续年金：是指无限期支付的年金。.债券到期收益率：是指债券按当前市场价值购买并持有至到期日所产生的预期收益率。.系统风险：又称市6/17场风险，不可分散风时的折现率。约定的时间按规定司长期资本的构成与威胁进行分析，在上发生变化，这一点险，是指由于政治、16.长期贷款：是指公的价格或转换比例，及比例关系。此基础上确定公司称为筹资总额分界经济及社会环境等司向银行或非银行转换成普通股股票31.债券到期收益率：的竞争优势。点。公司外部某些因素等金融机构以及其的债券。是指债券按当前市38.市盈率：普通股每46.杠杆租赁是在传的不确定性而产生他单位借入的、期限23.不可转换债券：是场价值购买并持有股市价/普通股每股统融资租赁方式上的风险。在一年以上的借款，指发行时没有约定至到期日所所产生收益是投资者在市派生出来的一种租9.债券调换：是指公主要用于购建固定可在一定条件下转的预期收益率。场上买卖股票时分凭方式。司新发行的债券替资产和满足长期流换成普通股这一特32.加权平均资本成析股价与上市公司47.销售百分比法是代已发行的旧债券动资本占用的需要。定条件的债券。本：是以个别是资本年收益之间的关系根据资产负债表和的行为，它是债券赎17.债券：是筹资者为24.可提前偿还债券：成本为基数，以各种的一个重要尺度。利润表中有关项目回或偿还方式之一。筹集资本而发行的，是指发行时约定发来源资本占全部资39.名义利诣指在实与销售收入之间的10.经营风险：是指经约定在一定期限内行单位可在债券到本的比重为权数计务中金融机构提供依有关系预测短期营行为（生产经营和向债权人还本付息期前的某一时间以算的，以各种方式筹的利率为年利率。资本需要量的一种投资活动）给公司收的有价证券。某一价格提前偿付集的全部长期资本40.预付年金又称先方法。益带来的不确定性。18.记名债券：是指在本息的债券。的总成本。付年金，是指一定时48.经营风险是指经11.财务风险：一般是债券的票面上记录25.不可提前偿还债33.风险溢价：是指投期内每期期初等额营行为（生产经营和指举债经营给公司债券持有人姓名或券：指只能按债券期资者将资本从无风的系列现金流量。投资活动）给公司收收益带来的不确定名称，并在发行单位限到期还本，而不能险投资转移到一个41.风险是指资产未益收益还来的不确性。或代理机构进行登提前偿还本金予以风险投资时要求得来实际收益，相对预定性12.预期收益率：是投记的债券。收回的债券。到的“额外收益”主期收益变动的可能49.商业信用：在商品资者在下一个时期19.无名债券：是指不26.资本成本：是指公要有历史风险溢价、和变动幅度。交易中延期付款或所能获得的收益预需在债券的票面上司为筹集和使用资国家风险溢价和隐42.必要收益率是指预收货款进行购销期。记录持有人姓名或本而付出的代价。含的股票风险溢价。投资者进行投资所活动而形成的借贷13.债券赎回：是指债名称，也不需在发行27.商业信用：是指在34.净现值：是指在整要求得利的最低收关系，它是公司间直券发行公司可依据单位或代理机构登商品交易中以延期个建设和生产服务益率，包括无风险收接的信用行为债券发行时的契约，记造册的债券。付款或预收货款的年限内各年现金净益率和风险益价两50.投资回收期：通过按特定价格在债券20.抵押债券：也称有方式进行购销活动流量按一定的折现部分。项目的现金净流量到期日之前，提前收担保债券，是指发行而形成的借贷关系。率计算的现值之和。43.资本成本是指公来回收初始投资所回债券的行为。公司以其特定财产28.财务管理：是关于35.财务管理是关于司为筹集和使用资需要的时间14.（实际收益率）是作为担保品而发行公司资源的取得与公司资源的取得与本而付出的代价。51.财务管理是关于在特定时期实际获的一种债券。使用的一种管理活使用的一种管理活44.边际资本成本是公司资源的取得与得的收益率，它是已21.信用债券：又称无动。从本质上说，财动。指公司在未来追加使用的一种管理活经发生的，不可能通担保债券，指发行单务管理研究的核心36.公司价值是指公筹资时，不仅考虑目动过一次决策所能改位没有抵押品作担问题是资产定价与司全部资产的市场前使用的资本成本，52.资本成本是指公变的收益率。保，完全凭自身良好资源配置效率。价值，即公司资产未还要考虑的新筹资司为筹集和使用资15.债券资本成本：是的信誉而发行的债29.投资回收期：是指来预期现金流量的成本。本而付出的代价指发行债券时收到券。通过项目的现金净现值。45.如果资本成本在五.简答的现金净流量的现22.可转换债券：是指流量来回收初始投37.SWT分析就是要某一点发生变化，那1.公司价值最大化作值与预期未来现金根据发行时的约定，资所需要的时间。对公司的资源强势么加权平均资本成为财务管理的目标，流出量的现值相等允许债券持有人在30.资本结构：是指公与弱势，面临的机会本也必然在这一点其优点主要表现在7/1788/17哪些方面。答：（1）这一目标考虑了货币的时间价值和投资的风险价值；（2）这一目标反映了对公司资产保值增值的要求；（3）这一目标有利于克服管理上的片面性和短期行为；（4）这一目标有利于社会资源合理配置，社会资本通常流向公司价值最大化的公司或行业，从而实现社会效益最大化。以公司价值最大化作为财务管理的目标也存在一些问题：①对于非上市公司，这一目标值不能依靠股票市价做出评判，而需通过资产评估方式进行，出于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确；②公司价值，特别是股票价值并非为公司所控制，其价格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致，这给公司实际经营业绩的衡量也带来了一定的问题。.从公司理财的角度看,金融市场的作用主要表现在哪些方面。答⑴资本的筹措与投放（2）分散风险⑶转售市场⑷降低成本交易成本（5）确定金融资产价格.简述经营分析与财务分析框架。答：（1）经济环境和战略分析（2）会计分析（3）财务业绩分析（4）前景分析（5）公司价值分析4.为了解行业的竞争情况，通常从哪几个方面进行分析。答：（1）市场区域范围及规模大小、行业进入与退出壁垒及难易程度、行业中公司的数量及规模、购买者的数量及规模、分销渠道的种类及特征、技术革新的方向及速度、行业总体盈利水平等；（2）行业中现有公司之间的竞争状况、供应商的议价能力、客户的议价能力、替代产品或服务的提供商为争夺客户所采取的进攻性行动、来自潜在进入者的威胁等；（3）行业的全球化趋势、行业增长率率的变化趋势、客户群及客户对产品使用方式的变化、客户偏好的变化、监督机构的影响力及政府政策的变化等；（4）主要竞争对手及战略等；（5）影响行业的各种关键因素，如产品与服务属性、资源要求、竞争能力、特定战略等；（6）行业未来前景，即判断行业未来的吸引力以及某一行业对特定公司的吸引力。在行业分析中，不仅要关注某一行业不同生命周期对公司的影响，还要分析商业周期对特定行业的影响。.简述财务报表分析的方法有哪几种。答（1）比较分析（2）结构百分比分析（3）趋势百分比分析（4）财务比率分析（5）因素分析.简述影响净资产收益率的因素有哪些？答：（1）经营利润率（2）总资产周转率（3）财务成本率（4）权益乘数（5）税收效应比率.简述债券筹资评价的优缺点。答：债券筹资的优点主要表现在（1）债券成本较低。（2）可利用财务杠杆。（3）保障股东控制权（4）筹资具有一定的灵活性。债券筹资的缺点主要表现在（1）财务风险较高。（2）限制条件多。.简述租金是资产的承租方在租赁合同期内向出租方支付的全部款项。在确定租金时，需考虑哪些因素。答：（1）租赁资产的购置成本，包括资产的买价、运费、途中保险费等。（2）租赁资产的预计残值。（3）贷款利息，指出租方为承租方购置资产等筹集资本而发生的贷款利息。（4）租赁手续费，指租赁方为承办租赁业务而发生的运营费用和预期收益。（5）租赁期限，指租赁合同约定的租赁时间。（6）租赁费用的支付方式，指租赁费用是按年还是按季支付以及租赁费用在期初还是期末支付。.简述普通股筹资的优点表现在哪些方面。答：普通股筹资的优点主要表现在（1）普通股没有到期日，是一项永久性资本来源，除非公司清算时才予以偿还（但公司可在允许的条件下，通过二级市场回收股票）。（2）普通股没有固定的股利负担。（3）普通股筹资风险小。（4）普通股筹资能增强公司的信誉，是公司筹措债务资本的基础。（5）普通股比债券更容易卖出。.项目筹资的特点。答：（1）为工程项目服务是项目筹资的唯一目的。（2）项目筹资只具有有限追索权。（3）项目筹资风险由多方分担。（4）项目筹资是非公司负债型筹资。（5）项目筹资成本高（6）项目筹资的贷款人参与项目的日常管理.简述项目筹资过程中的风险主要有哪些？答⑴政治风险（2）经济风险⑶法律风险（4）技术风险（5）管理风险（6）环保风险12.简述短期筹资及其特点。答：短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动。由于短期资本一般是通过流动负债方式取得，因此，短期负债筹资亦可称为流动负债筹资或短期负债筹资。与长期负债筹资相比，短期负债筹资具有如下特点：（1）速度快（2）弹性大（3）成本低（4）风险大13.延期付款是否会降低成本，但由此却会带来一定的风险或潜在的筹资成本。答：延期付款可降低成本，但由此却会带来一定的风险或潜在的筹资成本，主要包括（1）信用损失（2）利息罚金（3）停止送货（4）法律追索.简述无担保贷款的条件。答：无担保贷款是指公司凭借自身的信誉从银行取得的贷款。具体的贷款条件是：（1）信用额度。信用额度是借款公司与银行之间正式或非正式协议规定的公司向银行借款的最高限额。（2）周转信贷协议。周转信贷协议是指银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。（3）补偿性余额。补偿性余额是银行要求借款公司在银

行中保持按贷款限额的一定百分比（10%〜20%）计算的最低存款余额。（4）利息率。通常商业贷款的票面（名义）利率是通过借贷双方的协商确定的。在某些情况下，利率也会随货币市场状况的变动而变动。（5）逐笔贷款。逐笔贷款是指根据某种短期需要向银行取得的借款。对于这类贷款，银行要逐笔审核公司的贷款申请，并测算和确定贷款的相应条件和信用保证。.现金预算及其构成。答：现金预算主要由现金流入量、现金流出量、现金净流量、现金筹措与运用四部分构成。（1）现金流入量。现金流入量指期初的现金结存数和预算期内发生的现金收入，如现销收入、收回的应收账款、应收票据到期兑现和票据贴现收入等。（2）现金流出量。现金流出量指预算期内预计发生的现金支出，如采购材料支付贷款、支付工资、支付部分制造费用、支付销售费用、管理费用、财务费用、偿还应付款项、交纳税金、支付利润以及资本性支出（设备购置）等。（3）现金净流量及现金需求量。现金净流量是指现金流入量与现金流出量之间的差额。差额为正表示现金多余；差额为负表示现金不足。根据现金净流量及其他资料确定现金需求量。（4）现金筹措与运用计划。根据计划期现金净流量及公司有关资本管理的各项政策，确定筹集或运用现金的数额。如果现金不足，可向银行取得借款，或发放短期商业票据以筹集资本，并预计还本付息的期限和数额；如果现金多余，除了可用于偿还借款外，还可用于购买有价证券进行短期投资。.简述项目投资决策程序。答：（1）选择投资机会（2）搜集和整理资料（3）投资项目财务评价（4）投资项目决策标准（5）项目实施与控制17.搜集和整理资料是进行资本支出项目评价的前提。一般来说，项目评价所需要的资料主要包括哪些？答：（1）公司内部资料（2）公司外部资料（3）账务资料（4）非财务资料（5）同类项目的相关资料18.简述初始现金流量及其内容。答：初始现金流量是项目建设过程中发生的现金流量，或项目投资总额，主要包括以下四项：（1）项目总投资①形成固定资产的支出，指项目投资时直接形成固定资产的建设投资。如建筑工程费、设备购置费、安装工程费以及建设期利息等。②形成无形资产的费用，如技术转让费或技术使用费、商标权和商誉等。③形成其他资产的费用，如生产准备费、开办费、培训费、样品样机购置费等（2）营运资本。营运资本是指项目投产前，投放于流动资产用于周转使用的资本。（3）原有固定资产的变价收入，指固定资产重置、旧设备出售时的现金净流量。（4）所得税效应。所得税效应是指固定资产重置时变价收入的税赋损益。.简述项目风险及其来源。答:项目风险是指某一投资项目本身特有的风险,即不考虑与公司其他项目的组合风险效应，单纯反映特定项目未来收益（净现值或内部收益率）可能结果相对于预期值的离散程度.通常采用概率的方法，用项目标准差进行衡量。（1）项目收益风险，指影响项目收入的不确定性因素。（2）投资与经营成本风险，指对各项费用估计不足的风险。（3）筹资风险，指项目资本来源、供应量与供应时间、利率、汇率变化对筹资成本的影响。（4）其他风险.简述5C评估法。答：该法是重点分析影响客户信用的5大因素的一种方法。这5项因素英文都以C打头，故称之为5C评估法。具体内容是：（1）品质，是指客户的信誉，即履行偿债义务的可能性。（2）能力，是指客户的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例关系等。（3）资本，是指客户的财务实力和财务状况，表明客户可能偿还债务的背景。（4）抵押品，是指客户拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产，这对于不知底细或信用状况有争议的客户尤为重要。（5）条件，是指可能影响客户付款能力的经济环境。.简述信用标准与信用政策。答：信用标准是指客户获得公司的交易信用所应具备的条件。如果客户达不到信用标准，便不能享受或较少享受公司的信用，公司信用标准的高低将会直接影响公司的销售收入和销售利润。公司信用标准若定得较高，仅对信用卓著的客户给予赊销待遇。其结果是：一方面可以减少坏账损失，降低应收账款机会成本；另一方面将丧失一部分来自信用较差客户的销售收入和销售利润。这就要求公司权衡得失，比较信用成本与信用收益，准确地对不同客户规定相应的信用标准。一个公司的信用政策包括（1）所接受应收账款的质量；（2）信用期长度；（3）现金折扣的大小；（4）各种特殊信用条件，如季节性信用等。每一信用政策及其变化，都将引起可能获得的收益与其产生的成本发生变化，最佳信用政策应该是边际利润最大时的政策。.简述存货成本。答：一般来说，存货管理并不是财务经理的直接责任，但存货资本的投放与控制却与财务经理的工作有关。因此，财务经理必须掌握如何有效地配置存货水平和资本使用效率，减少投资于存货上的成本。一般来说，存货成本主要包括以下四项：（1）采购成本，指由买价和运杂费构成的成本，其数额取决于采购数量和单位成本。9/17（2）订货成本，指为订货而发生的各种成本。（3）储存成本，指因储存存货而

发生的各种成本。（9/17.简述经济订货批量的基本模型，通常是建立在哪些基本假设基础上。答：经济订货批量的基本模型，通常是建立在如下基本假设基础上的：（1）公司能够及时补充存货，所需存货市场供应充足，在需要存货时，可以立即到位。（2）存货集中到货，而不是陆续入库。（3）不允许缺货，即无缺货成本。（4）一定时期的存货需求量能够确定，即需求量为常量。（5）存货单价不变，且为已知常量，不考虑现金折扣。（6）公司现金充足，不会因现金短缺而影响进货。.简述MM理论研究的核心内容是什么？答:MM理论研究的核心内容是资本结构与公司价值、资本结构与资本成本的关系。为讨论方便，通常假设：（1）公司只有长期负债和普通股两项长期资本；（2）公司资产总额不变，但其资本结构可通过发行债券回购股票或相反方式得以改变；（3）公司预期的息税前收益一常数，即预期EBIT在未来任何一年都相等。（4）公司增长率为零，且全部收入均以现金股利形式发放；（5）没有公司所得税和个人所得税、没有财务危机成本（这些假设随后取消）.股利政策无关论及其基本假设。答：股利政策无关论是由米勒和莫迪格利尼首次提出的。MM理论认为在完善的资本市场条件下，股利政策不会影响公司的价值，即公司价值是由公司投资决策所确定的本身获利能力和风险组合所决定，而不是公司盈余的分割方式（即股利分配政策）的决定。MM理论的基本假设是：（1）公司所有的股东均能准确地掌握公司的情况，，对于将来的投资机会，投资者与管理者拥有相同的信息。（2）不存在个人或公司所得税，对投资者来说无论收到股利或是资本利得都是无差别的。（3）不存在任何股票发行或交易费用。（4）公司的投资决策独立于其股利政策。.影响股利政策的法律因素。答：为了保护公司债权人和股东的利益，《公司法》、《证券法》等有关法规对公司股利的分配进行了一定的限制，主要包括：（1）资本保全，即规定公司不能用筹集的经营资本发放股利。（2）公司积累，即规定公司股利只能从当期的利润和过去累积的留存收益中支付。（3）净收益，即规定公司账面累计税后利润必须是正数时才可以发放股利，以前年度的亏损必须足额弥补。（4）偿债能力，即规定公司如要发放股利，就必须保有充分的偿债能力。（5）超额累计利润：即规定如果公司的留存收益超过法律所认可的合理水平，将被加征额外的税款。.简述影响股利政策的公司因素。答（1）变现能力。公司资产的变现能力，即保有一定的现金和其他适当的流动资产，是维持其正常商品经营的重要条件。（2）举债能力。不同的公司在资本市场上举借债务的能力有一定的差别，举债能力较强的公司往往取较为宽松的股利政策；举债能力较弱的公司，为维持正常的经营就不得不留滞利润，因而常采取较紧的股利政策。（3）盈利能力。公司的股利政策在很大程度上会受其盈利能力的限制。（4）投资机会。公司的股利政策一其所面临的新的投资机会密切相关（5）资本成本。与发行新股和举债筹资相比，采用留存收益作为内部筹资的方式，不需支付筹资费用，其资本成本较低。.简述剩余股利政策及其步骤。答：剩余股利政策主张，公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给股东。采用这一政策，应遵循以下几个步骤：（1）根据资本投资计划和加权平均资本成本确定最佳资本支出水平。（2）设定目标资本结构，即确定股东权益资本和债务资本的比率，并以此确定所需达到的股东权益的数额。（3）最大限度地利用留存收益来满足这一股东权益数，如果留存收益不足，则需发行新股弥补不足。（4）在留存收益有剩余的情况下才可发放股利。.简述根据我国《公司法》规定，公司税后利润应按怎样顺序依次分配。答：根据我国《公司法》规定，公司税后利润应按下列顺序依次分配。（1）弥补亏损（2）计提法定盈余公积金。（3）向优先股股东支付股利。（4）计提任意盈余公积金。（5）向普通股股东（投资者）支付股利（分配利润）。.简述财务风险及其影响因素有哪些？答：财务风险也称筹资风险，是指举债经营给公司未来收益带来的不确定性。影响财务风险的因素主要有资本供求变化、利率水平变化、获利能力变化、资本结构变化等。.简述财务困境（财务危机）的主要观点。答：关于财务危机或财务困境的概念，主要有以下几种观点：公司目前的现金流量无法支付应付义务：公司资产不足以支付目前与未来的债务；在某一时点，公司的流动资产不足以满足刚性契约（如银行借款、公司债）的需求；将公司拖欠优先股股利、拖欠债务、破产界定为财务危机。公司因财务危机导致破产实际上是一种违约行为，因此财务危机又称为“违约风险”。财务危机的表现形式为支付困难32.计算银行借款成本时主要应考虑的情况（或问题）。10/17答：在实际工作中，计算银行借款成本

时应考虑以下两种情况：第一，补偿性余额，公司申请长期借款，银行往往要求借款人从贷款总额中留存一部分以无息回存的方式作为担保。在这种情况下，公司实际使用的资本成本（rd）高于无留存时的成本。第二，贷款名义利率与有效利率。通常，银行借款合约中规定的利率是年名义利率，如果每年付息期数超过一次，则有效利率大于名义利率。10/17答：从公司理财的角度看，金融市场的作用主要表现在以下几个方面：资本的筹措与投放；分散风险；转售市场；降低交易成本；确定金融资产价格。.简述投资项目的分类方法。答：在实务中，主要有以下三种分类方法：第一，按项目的规模和重要性分类，可分为维持型更新改造项目、提高效率型更新改造项目、现有产品或市场扩充型项目、新产品或市场开拓型项目、安全生产与环境保护项目等；第二，按项目之间的关系分类，可分为独立项目与互斥项目；第三，按项目现金流量形式分类，可分为常规型现金流量项目与非常规型现金流量项目。35.试说明财务管理目标主要包括哪些内容？答：财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。最具有代表性的财务管理目标有：（1）利润最大化；（2）股东财富最大化；（3）公司价值最大化。以公司价值最大化作为财务管理目标，是目前财务理论界的主流观点。.简要说明计算加权平均资本成本的主要方法。答：计算加权平均资本的方法有两种：一种是以帐面价值为权数进行加权平均；一种是以市场价值为权数进行加权平均。前者是以各类资本的帐面价值为基础，计算各为资本占总资本的比重，并以此为权数计算全部资本的平均资本成本。后者是以各类资本源的市场价值为基础计算各类资本的市场价值占总资本市场价值的比重，并以此为权数计算全部资本的加权平均资本成本。.怎样分析企业的盈利能力？答：盈利能力分析是财务比率分析的核心。主要用于分析公司收入与成本、收益和投资之间的关系，反映公司盈利能力的指标主要有以资产或股权为基础的收益率指标和以销售收入为基础的收益率指标。以资产为基础的收益率指标主要有两种：净资产收益率和总资产收益率。以销售收入为基础的收益率指标主要有销售毛利率、担保贷款是指企业凭销售利润率、经营利借自身的信誉从银行主要有销售毛利率、担保贷款是指企业凭销售利润率、经营利借自身的信誉从银行38.企业进行资本结定短期贷款时拟定的构设置所要考虑的具体贷款条件主要有:38.企业进行资本结定短期贷款时拟定的构设置所要考虑的具体贷款条件主要有:答：在实务中，公司议、补偿性余额、利息财务经理用来进行率、逐笔贷款等。考虑的几个因素用短期担保借款又称抵字母的缩写形式押借款，是指借款企业FRICTO来描述，以本企业的某些资产答：在实务中，公司议、补偿性余额、利息财务经理用来进行率、逐笔贷款等。考虑的几个因素用短期担保借款又称抵字母的缩写形式押借款，是指借款企业FRICTO来描述，以本企业的某些资产FRICTO分别代：灵作为偿债担保品而取活性（FRICTO分别代：灵作为偿债担保品而取活性（flexibility），得的借款。（risk），即财务杠杆对公司破产和股东收益变动的影响；收益性（ncome），即带债筹资对每股收益或股东收益水平的影响；控制权（contr01），即公司筹资与决策权在新、旧股东，债权人和经营者之间分配的相互作用；时间性（timing），即公司发行证券的时机选择；其他因素（others），不包括在上述的有关因素。39.企业短期贷款的种类有哪几类。答：银行对工商企业的短期贷款一般分为无担保贷款和担保贷款两大类。（1）无担保贷款。无取得的贷款，银行在决信用额度、周转信贷协（2）短期担保借款。.简述财务管理目标评价答：利润最大化：通过企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到最大。股东财富最大化公司价值最大化：是指公司全部资产的市场价值。.简述金融市场的作用？金融市场主要包括以下三层含义：第一，它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；第二，它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；第三，它包括了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。金融市场上，市场参与者之间的关系已不是一种单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资本使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。.简述盈利能力分析盈利能力分析是财务比率分析的核心，主要用于分析公司收入与成本、收盗和投资之间的关系。反映公司盈利能力的指档主要有以资产或股份为基础的收益率指标和以销售收入为基础的收益率指标。以资产为基础的收益率指标主要有两种：净资产收益率和总资产收益率。以销售收入为基础的收益率指标主要有销售毛利率、销售利润率、经营利润率等。.简述现金流量比率分析以现金流量表为基础的财务比率主要用于反映公司的收益质量、财务弹性、流动性和结构情况。①收益质量分析。反映收益质量的指标主要有销售现金比率、每股经营现金净流量和现金收益比率。②财务弹性分析，是指公司自身产生的现金与现金需求之间的适合程度。反映公司财务弹性的指标主要有现金流量适合比率、现金再投11/17资比率和现金股利1996）。公司因财务称为有效边界。本所有权和资本使保护条款；例行性保行优先股能提高企保障倍数。危机导致破产实际47.简述模型基本假用权相分离而形成护条款；特殊性保护业的举债能力。③流动性分析。反映上是一种违约行为，设。的一种财务务概念。条款。54.优先股筹资的缺公司流动性的指标因此财务危机又称资本资产定价模型在不考虑筹资费用52.简答租金确定时点有：主要有现金流量负为“违约风险”。财的假设包括：①所有和所得税的条件下：考虑的因素？成本较高，发行优先债比率、现金利息保务危机的表现形式的投资都追求单期它既是筹资者为获在确定租金时，一般股有时会影响普通障倍数和到期债务为支付困难和破产最终财富的效用最得资本所必须支付要考虑以下几个因股的收益。偿付比率。两种情况。大化，他们根据投资的最低价格，又是投素：（1）租赁设备的55.论述普通股筹资④现金流量结构百45.什么是货币时间组合预期收益率和资者提供资本所要购置成本，包括设备普通股是构成股份分比分析，即以现金价值？货币时间价标准差来选择优化求的最低收益率。在的买价、运费和途中有限公司最基本的流入量作为100%，值在公司理财中有投资组合。②所有的这里，资本成本、投保险等；（2）预计租股份。普通股持有人分别计算经营活动，什么作用投资都都能以给定资秘要收益率的含赁设备的残值（3）（股东）是公司的最投资活动和筹资活货处时间价值是指的无风险利率借入义是一样的，可以相利息，是指租赁公司终所有者，对公司经动的现金流入量、流货币由于投入到生或贷出资本，其数额互替换。为承租企业购置设营收益或解释时的出量占现金流入总产经营领域随着时不受任何限制，市场50.简答取得长期借备融资而应计的利资产分配拥有最后额的比重，分别反映间的推移而产生的上对卖空行为无任款的条件。息；（4）租赁手续费，请求权，是公司风险公司现金的来源与增值作用：①货币时何约束。③所有的投企业向金融部门申包括租赁公司承办的主要承担者。用途，以便分析公司间价值是进行投资资者对每一项资产请贷款，一般应具备租赁设备的营业费56.普通股的特征现金流入量与流出的重要依据②货币收益的均值、方差的以下条件：①独立核用以及一定的利润；普通股的特征为：期量的匹配程度。时间是进行筹资决估计相同，即投资者算、自负盈亏、有法（5）租赁期限，即限上的永久性；责任44.简述财务危机预策的重要依据。对未来的展望相同。人资格；②经营方向影响租金总额，也影上的有限性；收益上警分析46.投资组合风险分④所有的资产都可和业务范围符合国响每期租租金的数的剩余性；清偿上的关于财务危机或财析完全细分，并可完全家产业政策，借款用额；（6）利金的支付附属性。务困境的概念，主要马科维茨在1952年变现。⑤无任何税途属于银行贷款办方式，一般地，租金57.股票价格有以下几种观点：公提出投资组合理论，收。⑥所有的投资者法规定的范围；③借支付次数越多，每次股票价格是指公司司目前的现金流量在资产定价领域具都是价格的接受者。款企业具有一定的支付的租金数额就发行股票时，或将股无法支付应付义务有非常重要的意义。48.简述市场风险溢物资和财产保证，担越小。票出售给投资者时(Wruck,1990)：公根据投资组合理论价保单位具有相应的53.简述优先股筹资所采用的价格，也是司资产不足以支付进行投资选择时，要风险溢价是指投资经济实力；④具有偿的评价投资者认购股票时目标与未来的债务遵循两个原因，第者将资本从无风险还贷款的能力；⑤财优先股筹资的特点所必须支付的价格。(Certner&Scharfftei一，利用投资组合，投资转移到一个风务管理和经济核算有：优先股是企业的新股发行定价的方n,1991）;在某一时主要包括两种性质险投资时要求得到制度健全，资本使用永远性资本，不必偿法主要有以种几种：点，公司的流动资产的证券或投资组合：的“额外收益”，主效益及企业经济效还本金，这极大地减58.市盈率法不足以满足刚性契一种是在同等风险要要历史风险溢价、益良好；⑥在银行开轻了企业的财务负市盈率法是根据拟约（如银行借款、公条件下收益最高的国家风险溢价和隐立账户，办理结算。担；优先股的股利标发行上市公司的每司债）的需示证券或投资组合；另含的股票风险溢价。51.简答长期借款的准虽然是固定的，但股净收益和所确定（john,1993）将公司一种是在同等收益49.简答资本成本有保护性条款是什支付却有一定的灵的发行市盈来确定拖欠优先股股利、拖条件下风险最小的何种性质么？活性；优先股的发行发行价格的一种新欠债务、破产界定为证券或投资组合。这在商品经济条件下，长期借款的保护性不会改变普通股东股定价方法。其计算财务危机（Beaver,两种证券的集体被资本成本是由于资条款有三类：一般性对公司的控制权；发公式为：12/17

①发行价格=每股净是：①普通股没有到无担保贷款是指企影响因素可比性一般是指不情况，某一特定比率收益X发行市盈率期日②普通股没有业凭借自身的信誉财务风险一般是举同公司，尤其是同一无法反映出正确的②议价法固定的股利负担③从银行取得的贷款。债经营公司收益带行业的不同公司之财务信息，即对财务议价法是指由股票普通股筹资风险小②短期担保借款来的不确定性间，应使用相类似的信息使用者来说是发行人与主承销商④普通股筹资能增短期担保借款又称影响因素：①资本供会计程序和方法，将不相关的。这是因为协商确定发行价格。强公司的信誉⑤普抵押借款。求变化②利率水平不同公司财务报表比率的高低既要受发行人和主承销商通股比债券更容易65.从公司理财的角变化③获利能力变编制建立在相同的到两个或两个以上在议定价格时，主要卖出。度看，金融市场的作化④资本结构变化会计方法上，便于报的财务数据的同时考虑二级市场股票缺点：①资本成本较用主要表现在以下69.简述财务风险的表作用者比较分析影响，又要受到某些价格的高低（通常用高②增加普通股发几个方面主要观点一个公司在不同时综合财务数据的构平均市盈率等指标行的结果。①资本的筹措与投①公司目前的现金期，及公司和公司之成影响。（4）财务信来衡量）、市场利率62.短期负债筹资的放②分散风险③转流量无法支付应付间的盈利能力及财息的可靠性。可靠性水平、发行公司的未特点是什么？售市场④降低交易的义务②公司资产务状况的强弱和优是指提供的财务信来发展前景、发行公筹资速度快。弹性成本⑤确定金融资不足以支付目前与劣。对于同一个公司息应不偏不倚，以客司的风险水平和市高。成本低。风险大。价格未来债务③在某一来说，虽然一致性会观的事实为依据，不场对新股的需求状63.什么是商业信66.银行借款成本的时点，公司的流动资计原则的运用使其受主观意志的左右。况等因素。用？具体形成有什计算应考虑的基本产不足以满足刚性有可能进行不同期事实上，编制财务报③竞价法么？问题契约要求④将公司间的比较，但如果公表所采用的各种核竞价法是指由各股商业信用是指在商①补偿性余额：公司拖欠优先股股利，拖司的会计环境和基算资料的可靠性往票承销商或者投资品交易中延期付款实际使用资本成本欠债务，破产介定为本交易的性质发生往受到多方面的影者以投资方式相互或预付货款的方式高于无留存时的成财务危机⑤公司财变动，则同一个公司响，使报表分析同样竞争确定股票发行进行购销活动而形本②贷款名义利率务然机导致破产实不同时期财务比率显得不够可靠。（5）价格。成的借贷关系。它是与有效利率际上是一种违约行的可比性大大减弱。财务比率的比较方59.股票发行方式企业间直接的信用67.在实务中，与资本为，因此，财务危机因此，在采用比率法式。为判断各种财①公摹发行 ②私行为。其具体形式主支出有关的项目主称为违约风险。分析公司财务状况务比率是否恰当，还摹发行要是应付账款、应付要有以下三种分类六.论述和经营成果时，必须需要将计算出和各60.私摹发行是