责任损失风险值

第八章風險評估(二)－風險計量新風險管理精要1.認識最新計量工具VaR的意義、種類、用途與限制。2.了解各類風險值的計算。3.認識風險值與經濟資本的關聯。4.了解經濟資本模型建立的原則與考慮因素。一、創新的風險計量工具─VaR（一）傳統計量尺規與風險值MPL如圖8-1，VaR如圖8-2$20百萬（MPL）$30百萬（MPL）年度損失信賴水準95%信賴水準99%區間＝0.01圖8-1MPL（二）風險值的涵義、建構、用途與限制1.風險值的涵義與建構圖8-2市場風險值圖8-3建構風險值的步驟（經由台灣金融研訓院同意运用）2.風險值的用途與限制風險值的用途，至少有七項。限制至少有四項。（三）風險值估算方法與種類1.風險值估算方法(1)變異數－共變異法(2)歷史模擬法(3)蒙地卡羅模擬法2.風險值種類風險值可依損失是絕對的，還是相對的，分為絕對風險值與相對風險值。也可依改變何種部位，達成調整VaR的目的，可分為增量風險值、邊際風險值與成份風險值。圖8-4風險值拆解（經由台灣金融研訓院同意运用）二、財務風險計量─市場風險（一）單一資產市場風險值計算，需得知相關資產損益報酬的頻率與幅度安排，進而導出市場風險安排，市場風險安排通常是常態安排，如圖8-2。（二）兩種資產如需得知該公司持有前列兩種財務資產的組合風險值，則僅需得知兩種財務資產間的相關係數透過組合理論即可計算得知兩種財務資產的組合風險值。（三）流動性風險與資產負債协作風險流動性風險，又可分為資金流動性風險與市場流動性風險兩種。資產負債协作的風險，同樣也包括市場風險與流動性風險，其計量的方法。三、財務風險計量─信用風險一般企業公司面對的信用風險，例如，應收帳款信用風險、持衍生品的對手信用風險或涉及交易合約對手，違反合約的情事等。信評機構評級穆迪Moody’sAaaAaABaaBaBCaa標準普爾S&PAAAAAABBBBBBCCC違約率PD（in%）0.010.030.070.201.103.5016.00表8-1信評等級與違約率對應表四、作業風險與危害風險計量（一）財產損失風險值基本上要建構三種機率安排：第一，是關於每年損失次數的機率安排，亦即損失頻率安排；其次，是關於每次損失金額大小的機率安排，亦即損失幅度安排，如能建構此兩種安排，則第三種的總損失安排即可完成。損失次數分配損失金額(百萬元)分配損失次數機率損失金額機率00.620.810.320.140.2表8-2損失次數與金額安排損失次數總損失結果每一結果的機率計算總損失（小→大）（百萬元）機率012－(2)；(4)(2;2)(4;2)(2;4)(4;4)－(0.3×0.8)；(0.3×0.2)(0.1×0.8×0.8)(0.1×0.2×0.8)(0.1×0.8×0.2)(0.1×0.2×0.2)024680.60.240.1240.0320.0041.000表8-3總損失安排（二）責任損失風險值責任損失風險值的推估，需採損失發展三角形法該法推估的過程如下：第一，將過去責任損失資料，依意外事故發生的年度，建構成損失三角形其次，求算各期間的損失發展因子第三，求算各期至最終結案的損失發展因子第四，求算各年度最終推估的責任損失金額意外年度經過期間（月數）12243648601$1,000$1,230$1,204$1,212$1,2122$1,100$1,320$1,412$1,3983$1,200$1,488$1,5624$1,300$1,7565$1,400表8-4責任損失三角形意外年度經過期間（月數）12-2424-3636-4848-6011.230.981.011.0021.201.070.9731.241.0541.35平均1.261.030.991.00四年中最大因子1.351.071.011.00表8-5損失發展因子各期至最終最終損失發展因子最佳估計12月至最終24月至最終36月至最終48月至最終100×0.99×1.03×1.26=1.281.00×0.99×1.03=1.021.00×0.99=0.991.00最壞情況12月至最終24月至最終36月至最終48月至最終1.00×1.01×1.07×1.35=1.461.00×1.01×1.07=1.081.00×1.01=1.011.00表8-6各期至最終結案的損失發展因子意外年度經過期間（月數）平均損失推估值最大責任損失推估值12243648601$1,000$1,230$1,204$1,212$1,212$1,212$1,2122$1,100$1,320$1,412$1,398$1,398$1,3983$1,200$1,488$1,562$1,546$1,5784$1,300$1,756$1,791$1,8965$1,400$1,792$2,044最終推估值總計$7,739$8,128表8-7最大責任損失推估值與平均損失推估值五、風險分散效應與風險的累計風險分散效應會受到兩種變項的影響，也就是風險集中度與風險類別因素分層的廣度。風險累計有兩種途徑：第一，先就各事業單位下的各類風險累計，之後就集團全部風險累計；其次，先就跨各事業單位的同類風險加以累計，之後才將集團全部風險累計。六、回溯測試與壓力測試圖8-5壓力測試穿透次數資本提列乘數4次及4次以下3.005次3.406次3.507次3.658次3.759次3.8510次及10次以上4.00圖8-6回溯測試七、風險值與經濟資本（一）經濟資本模型說明建置經濟資本模型的考量因素包括：第一，內部模型的方法論、參數、工具與程序其次，公司資本適足性，要兼顧政府與信評機構的要求第三，資產與負債，各別評價基礎要一样第四，內部模型的風險變數及其相依性第五，資本的匯集、配置與替代第六，風險值