无形资产价值评估讲座

无形资产价值评估讲座

（原江苏省无形资产评估事务所）2009.10.29南京一、资产评估的一般知识概念主体客体

1.概念资产评估是指专业机构和人员，按照国家法律、法规和资产评估准则，根据特定目的，遵循评估原则，依照相关程序，选择适当的价值类型，运用科学方法，对资产价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。3.客体即被评估的资产，也称评估对象。为了科学地进行资产评估，可对资产进行适当的分类：（1）按资产存在形态分类：有形资产和无形资产（2）按资产的构成和是否具有综合获利能力分类：单项资产和整体资产（3）按资产能否独立存在分类：可确指的资产和不可确指的资产（4）按资产与生产经营过程的关系分类：经营性资产和非经营性资产（5）按企业会计制度及其流动性分类：流动资产、长期投资、固定资产和无形资产等（1）按资产存在形态分类有形资产—指那些具有实物形态的资产，包括机器设备、房屋建筑物、流动资产等。无形资产—不具有实物形态，但要依附于实物资产，能对企业发挥作用的经济资源，包括专利权、非专利技术、商标权、计算机软件、土地使用权、商誉等。（2）按资产的构成和是否具有综合获利能力分类单项资产—指单台、单件的资产，如一台机器，一项专利、一幢房屋。整体资产—指由一组单项资产组成的具有整体获利能力的资产综合体。如企业价值评估，一条生产线的评估等等。（4）按资产与生产经营的关系分类经营性资产—指处于生产经营过程中的资产，如企业中的机器设备、厂房、交通工具。非经营性资产—指处于生产经营过程以外的资产，如企业中的食堂、幼儿园等。（5）按企业会计制度及其流动性分类流动资产长期投资固定资产无形资产二、资产评估的方法市场法成本法收益法成本法首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产已存在的各种贬值因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。复原重置成本—同一种材料、标准重置成本更新重置成本—新材料、同功能成本法包括：重置核算法—直接成本+间接成本价格指数法—账面原值×（1+价格变动指数）例：重置构建设备一台，现行市场价格每台5万元，运杂费1000元，直接安装成本800元，其中原材料300元，人工成本500元，安装间接成本为400元，则，重置成本=50000+1000+800+400=52200元成本法例：某被评估资产构建于1992年，账面原值为200000元，1997年进行评估，经调查已知同类资产环比价格指数分别为：1993年11.7%，1994年17%，1995年30.5%，1996年6.9%，1997年4.8%，则被评估资产重置成本

=200000×(1+11.7%)×(1+17%)×(1+30.5%)×(1+6.9%)×(1+4.8%)=382000元收益法基本思路：100元本金存入银行，假如年利率为10%，则一年后的价值为：100×(1+10%)

二年后的价值为：100×(1+10%)2

三年后的价值为：100×(1+10%)3n年后的价值为：100×(1+10%)n收益现值是倒过来计算：一年后的价值为100元，则抵今年的价值为二年后的价值为100元，则抵今年的价值为三年后的价值为100元，则抵今年的价值为

n年后的价值为100元，则抵今年的价值为

累加求和=

此处，100可以看作每年的收益，10%可以看作是折现率，n为收益年限收益法例：某收益性资产预计未来5年的收益额分别是12万元，15万元，11万元和14万元，确定折现率为10%，求该资产的评估值。则

评估值=

=49.277万元三、无形资产价值评估无形资产越来越受到重视1企业技术创新2企业资产结构的变化3新公司法的有关修改内容4江苏省工商局的最新规定5国家税法的有关规定企业资产结构的变化现代企业的资产中，无形资产占有的比重大小是衡量企业竞争力的重要标准，具有竞争力的企业，无形资产在企业的资产总量中占有50%以上公司法第27条规定股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。对作为出资的非货币资产应当评估作价，核实财产。全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的百分之三十。

江苏省工商行政管理局文件、苏工商办（2008）298号关于贯彻落实科学发展观支持企业又好又快发展的意见（2008、10、06）----扩大非货币财产出资比例限制。支持投资人以知识产权等非货币财产出资成立企业。《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（2007、12、06）第六十五条：企业所得税法第十二条所称的无形资产，是指企业为生产产品、提供劳务、出租或者经营管理而持有的、没有实物形态的非货币长期资产，包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉等。

第六十六条：无形资产按照以下方法确定计税基础：通过捐赠、投资、非货币性资产交换、债务重组等方式取得的无形资产，以该资产的公允价值和支付的税费为计税基础。

无形资产（intangibleassets）是指特定主体控制的，不具有独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。按来源分为：权利类，关系类，知识产权类。

①权利类无形资产一般是指通过法律或契约方式获得的一种权利。通过法律，主要是指政府有关部门按照法律授予某具体企业从事某项经济活动。如烟草专卖经营权，进出口许可证，生产许可证，建筑与锅炉设计等专门技术许可证，建筑安装企业资格证书等等，土地使用权，矿业权。通过契约方式获得主要是连锁经营，知识产权方面的许可使用权等等

②关系类无形资产：主要指营销网络，顾客关系，职工队伍等等。③知识产权类：专利，专有技术，商标，著作权等。

按其自身性质可分为

（1）技术类无形资产：专利技术、专有技术、计算机软件与集成电路布图设计等是技术型的无形资产。（2非技术类无形资产：商标、商誉、服务标记许可权等则是非技术型的无形资产。按其作用方式，可分为促销型无形资产，制造型无形资产和金融型无形资产。

1、促销型资产：包括商号、商标、顾客名单、包装、定单、广告资料、特许权、货架空位、许可证、经销网；

2、制造型资产：包括专利、配方、经营秘密、专有技术、非专利技术、图纸、供应合同、新产品开发；3、金融型资产：优惠融资、配套员工、软件、版权、核心存款、不竞争合同条款、租赁权、雇佣合同、数据库、超额全年计划、解雇率、商誉。根据其获得方式可分为：

外购无形资产自创无形资产按是否具有确定的法律保护形态区分可分为：

有确定法律保护形态的无形资产：如商标权、专利权和著作权等；无确定的法律保护形态的无形资产：如专有技术、商誉经营秘密等。五、主要无形资产的特征1商标（驰名商标、著名商标、知名商标）2专利（发明、实用新型、外观设计）3专有技术4计算机软件5特许经营权6矿业权商标是商标权的简称，是指商标生产者或者经营者依照法定程序向国家有关部门申请、注册并取得对该商标的占有、使用、收益和处分的权利。商标是文字、图形或文字图形的结合，既没价值，又很有价值……（质量、服务、管理、信誉等等结合体现）驰名商标——国家工商局1996年8月«驰名商标认定和管理暂行规定»：驰名商标是指在市场上享有较高声誉并为相关公众所熟知的注册商标。申请认定驰名商标的，需要一定的条件。对驰名商标有特殊保护，一般商标是不允许在类似的商品上注册，而驰名商标不允许其它商标在非类似商品上注册。著名商标—→省工商局知名商标—→市工商局中华老字号……专利：在法定期限内的独占权或专有权。

发明——20年实用新型——10年外观设计——10年保护期不一样，有效经济寿命也有差别。专有技术：是指在生产经营活动中使用的，采取了保密措施，不为公众所知悉，但不受法律保护。专利和专有技术都是属于技术范畴，专利是专利技术的简称，是受法律保护的具有专有权的技术。

小试——实验室（技术风险大，市场风险大）中试——已具有一定生产能力，小批量生产（技术风险小，市场风险大）产业化——大规模生产（技术风险无，市场有风险）系统软件：为某个特定系统运行而专门设计的软件（如，银行监控、电力监控设计）

产品软件：单独可以作为软件产品进行销售的软件。（如，财务软件、办公软件）

特许经营权：政府所授予的允许在一定地区经营或销售某种特定产品的权利，以及根据有关协议获得使用其它特定主体所拥有的某些权利的特权。如：药品生产许可证，建筑安装企业资质证书。六、无形资产的评估方法1成本法2市场法3收益法

※美国评估公司的无形资产评估方法

重置成本法

这种方法的基本思路是被评估的无形资产，原来投入成本的现行价格重置，估算的是投入价格或成本价格。这种方法的适用范围主要是重置成本远大于收益部分时应用。组成重置资本评估的基本因素有：重置成本、有形损耗和无形损耗。重置成本法有以下几种计价法：直接计价法、功能计价法物价指数法和成本费用调整系数法。现行市价法又称市场价格法

应用这种方法评估资产的前提条件，是市场上必须有与评估对象可以类比的同类资产的市场价格作参照。现行市价法的操作步骤如下：市场调查。目的是通过市场调查收集资料。选择参照物。参照物与评估对象，必需属于同类型无形资产，其性能、构造等应尽量同一或具有可比性；参照物的市场价格产生日期与评估对象的评估基准日尽量接近；多选择几个类似参照物做比较。分析比较。比较因素主要应包括：（1）时间特征；（2）位置特征，如计算机软件的运做环境、技术的应用场合等；（3）经济特征等。收益法，这种方法的基本思路是被评估的无形资产，对未来预期收益的估算并折为现值的一种方法。收益现值法评估的是资产的产出价格，是统量获得收益的尺度，因而适用于无形资产的转让评估，是一种应用广泛的评估方法。公式是：

NRt V=∑————— t=1（1+i）t其中：（1）V为最终评估值；（2）Rt为预期收益；（3）i为折现率，包括：[1]世界银行在中国的投资利息率，一般10%;[2]稳定增长率，一般取8%，[3]技术风险率，一般取2%，[4]市场风险率一般取2%。n为资产有效寿命期。美国评估公司的无形资产评估方法无形资产名称评估方法是否有寿命期专利收益法是特许权收益法有时有配方收益法/成本法是版权收益法是商标收益法否专营权收益法/市场法有时有软件收益法/成本法是/有时有商誉（超额）收益法/剩余法有时有/否商业秘密收益法/成本法有时有员工队伍成本法/收益法有时有营销网络成本法/市场法有时有权利收益法/市场法是七、主要无形资产的评估1专利资产的评估(法律特征、技术特性、经济特性、风险特性）

影响专利资产价值的因素2专有技术资产的评估（实用性、获利性、保密性）3商标资产的评估（特点、价值影响因素）4计算机软件资产评估（特征、分类、方法、因素）专利资产的评估专利资产具有以下特征：一、专利资产具有法律特性

（一）专利资产具有垄断性（二）专利资产具有时效性（三）专利资产具有地域性（四）专利资产具有不稳定性（五）专利资产具有制约性（六）共享性二、专利资产具有技术特性（一）专利资产的技术公开性（二）专利资产的技术不完整性（三）专利资产的技术不成熟性三、专利资产具有经济特性（一）专利资产的垄断收益（二）专利资产的收益不稳定（三）专利资产的成本界定难（四）专利资产的交易不可比性

四、专利资产的风险特性

影响专利资产价值的因素

一、法律因素对专利资产价值的影响

（一）法规的确立及执行力度对专利资产价值的影响

（二）法律状态对专利资产价值的影响（三）专利类型对专利资产价值的影响（四）专利文件对专利资产价值的影响二、技术因素对专利资产价值的影响（一）所属技术领域对专利资产价值的影响

（二）技术特征（先进性、创新性及防御力）对专利资产价值的影响（三）技术应用(成熟度、应用范围及相关技术的配合度)特征对专利资产价值的影响三、经济因素对技术资产价值的影响（一）成本因素对专利资产价值的影响（二）收益因素对专利资产价值的影响（三）市场因素对技术资产价值的影响四、风险因素对专利资产价值的影响（一）技术风险（二）市场风险（三）资金风险（四）管理风险专有技术资产评估

定义:

专有技术又称技术秘密，也称技术诀窍，是指为特定的人所知的未公开其完整形式，处于保密状态，但未申请专利的具有一定价值的知识或信息。主要包括设计资料、技术规范、工艺流程、材料配方、经营诀窍和图纸、数据等技术资料。专有技术的资产特性：（一）实用性（二）获利性（三）保密性

商标资产评估商标资产的特点：

(一)商标资产具有排他性(二)商标资产具有时效性(三)商标资产具有地域性

(四)商标资产具有累积性

(五)商标资产具有不稳定性

(六)商标资产具有综合性

(七)商标资产具有辨识性影响商标资产价值的因素(一)、商标的法律状态1.商标注册情况

2.商标权的失效

3.商标权的续展4.商标权的地域性5.商标权在特定的商品范围内有效(二)、商标的知名度(三)、商标所依托的商品1.商品所处的行业及前景

2.商品的生命周期

3.商品的市场占有率、竞争状况

4.商品的利润情况5.商品经营企业的素质6.经营业绩(四)、评估目的(五)、类似商标的交易情况(六)、商标设计、广告宣传(七)、其他因素:购买成本，商标注册时间、有无许可使用计算机软件资产评估计算机软件的知识产权资产特点:计算机软件价值评估中，应首先关注计算机软件所具有的无实物形态但以实物为载体，容易被复制，高智力投入而且需长期持续投入等特点。计算机软件评估方法的特征（1）运用成本法评估计算机软件的特征:

①以工作量或程序语句行数为软件成本的度量，软件成本主要体现在人员工资上。②国际上一般使用成本进行软件评估。③计算机软件评估时，对于专用（即用户只有一个或若干个）软件以及虽属于通用软件但尚未投入生产、销售的，一般采用成本法。④特别对于诸如自用型软件，不存在市场或市场容量少，难以通过销售软件使用许可权获得收益的情况，采用成本法较为可行。另外对于未开发完成软件，一般采用成本法进行评估也比较有说服力。⑤适用于软件的整体转让、定价等经济行为。⑥但是，成本法对于软件创造性价值考虑较少⑦软件维护成本较高，持续时间较长，各种软件都不相同，软件维护成本预测的准确性对软件价值影响较大。⑧评估工作量大。（2）运用市场法评估计算机软件的特点:

①存在着具有可比性的参照软件。②价值影响因素明确，可以量化。③用的较多的是功能类比法。④多用于软件产品定价，软件整体价值评等。⑤其他软件的市场数据比较难采集，目前在我国可操作性不强。⑥在市场数据比较公开化的前提下，工作量一般。（3）运用收益法评估计算机软件的特点:①资产与经营收益之间存在稳定的比例关系。②未来收益可以预测。③软件的收益期限较其他技术类产品短。④收益额受软件技术水平，技术风险，市场前景等因素的影响与作用，因此收益额预测的准确与否对软件评估值影响很大。八、需要进行资产评估的情形各种经济行为涉及价值量化的业务中需要进行资产评估。其主要有：资产转让企业兼并企业出售企业联营中外合资企业清算担保其它有关引起资产评估的经济行为资产转让—指资产拥有单位有偿转让其拥有的资产，通常是指转让非整体性资产的经济行为（如房屋转让、机器设备转让、专利权转让）。企业兼并—指一个企业以承担债务、购买和控股等形式有偿接受其他企业的产权，使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体的经济行为。企业出售—指独立核算的企业或企业内部的分厂、车间及其他整体资产产权出售行为[国企改制实质就是把国有企业以净资产的一定比例出售给民营资本（三个阶段）]。企业联营—指国内企业、单位之间以固定资产、流动资产、无形资产及其他资产投入