2022年10月期货基础知识冲刺考试(含答案)

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一、单选题(20题)1.某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取l0%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入()手合约。

A.4B.8C.10D.20

2.一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（）策略。

A.买进看跌期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.买进看涨期权

3.以下关于国债期货基差多头交易策略的描述，正确的是（）。

A.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走强后平仓获利

B.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走强后平仓获利

C.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走弱后平仓获利

D.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走弱后平仓获利

4.关于开盘价与收盘价，正确的说法是()。

A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生

B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生

C.都由集合竞价产生

D.都由连续竞价产生

5.1999年，国务院对期货交易所再次进行简合并，成立了（）家期货交易所。

A.3B.4C.15D.16

6.假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6.1050和6.1000,交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进行套利。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6.1025和6.0990,交易者同时将上述合约平仓，则交易者（）。（合约规模为10万美元/手）

A.亏损50000美元

B.亏损30000元人民币

C.盈利30000元人民币

D.盈利50000美元

7.我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

8.某交易者以3000点卖出沪深300股指期货合约1手，在2900点买入平仓，如果不考虎手续费等交易费用，该笔交易（）元。

A.盈利100B.亏损10000C.亏损300D.盈利30000

9.7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳，不计手续费等费用)该交易者（）美元。

A.盈利50000B.盈利30000C.亏损30000D.亏损50000

10.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是（）

A.交割库房B.期货结算所C.期货公司D.期货保证金存管银行

11.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。9月10日，白糖现货价格为6200元/吨。某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值，当天以6150元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓，10月10日，白糖现货价格跌至5700元/吨，期货价格跌至5720元/吨，该糖厂（）。

A.不完全套期保值，且有净盈利

B.通过套期保值操作，白糖的实际售价相当于是6130元/吨

C.期货市场盈利450元/吨

D.基差走弱30元/吨

12.某组股票现值为l00万元，预计隔2个月后可收到红利l万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为()元。

A.19900和1019900

B.20000和1020000

C.25000和1025000

D.30000和1030000

13.关于外汇期货叙述不正确的是()。

A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约

B.外汇期货主要用于规避外汇风险

C.汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出

D.外外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险

14.对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）。(不计手续费等费用)

A.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

B.不完全套期保值，且有净损失

C.不完全套期保值，且有净盈利

D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

15.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是（）。

A.期货结算所B.交割库房C.期货公司D.期货保证金存管银行

16.在正向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为100元/吨。则该交易指令可以（）元/吨的价差成交。

A.99B.97C.101D.95

17.某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以()。

A.买日元期货买权B.卖欧洲日元期货C.卖日元期货D.卖日元期货卖权，卖日元期货买权

18.商品市场需求量的组成部分不包括（）。

A.国内消费量B.生产量C.出口量D.期末商品结存量

19.道氏理论认为，趋势的（）是确定投资的关键。

A.反转点B.起点C.终点D.黄金分割点

20.1848年芝加哥的82位粮食商人发起组建了（）。

A.芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期权交易所（CBOE）

C.芝加哥商业交易所（CME）

D.芝加哥期货交易所（CBOT）

二、多选题(20题)21.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有()。

A.贵金属期货B.外汇期货C.利率期货D.股票价格指数期货

22.某公司利用豆油期货进行买入套期保值时，不会出现净亏损的情形有（）。（不计手续费等费用）

A.基差从-300元/吨变为-500元/吨

B.基差从-300元/吨变为-200元/吨

C.基差不变

D.基差从300元/吨变为500元/吨

23.以下属于我国期货市场上市品种的有（）。

A.焦炭B.甲醇C.铅D.焦煤

24.下列关于波浪理论价格走势的基本形态结构说法正确的是（）。

A.波浪理论的每个周期由上升的4个过程和下降的4个过程组成

B.在上升阶段，第一、第三和第五浪称为上升主浪，而第二和第四浪称为是对第一和第三浪的调整浪

C.在上升阶段，第一、第二和第三浪称为上升主浪，而第二和第五浪称为调整浪

D.无论所研究的趋势是何种规模，是主要趋势还是日常小趋势，8浪的基本形态结构是不会变化的

25.下列()是石油的主要消费国。

A.日本B.美国C.沙特D.欧洲各国

26.假设r为年利息率，d为年指数股息率，t为所需计算的各项内容的时间变量，T代表交割时间，S(t)为t时刻的现货指数，F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的现货价格(以指数表示)，TC为所有交易成本，则（）。

A.无套利区间的上界应为：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

B.无套利区间的下界应为：F(t，T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC

C.无套利区间的下界应为：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

D.无套利区间为[S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC]

27..以下关于国内期货市场价格描述正确的有（）。

A.当日结算价的计算无需考虑成交量

B.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格

C.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价

D.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格

28.关于对冲基金，下列描述正确的是()。

A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人

B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

C.一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金

D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

29.一个完整的期货交易流程应包括()

A.开户与下单B.竞价C.结算D.交割

30.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

31.下列股价指数中采用几何平均法计算的是()。

A.金融时报30指数B.价值线综合指数C.恒生指数D.道琼斯指数

32.关于跨市套利的正确描述有（）。

A.需关注交割品级的差异、不同交易所之间交易单位和报价体系差异等

B.跨市套利中的价差主要受到运输费用的制约

C.利用不同交易所相同品种、相同交割月份期货合约价差的变动而获利

D.是指在不同交易所同时买入、卖出相同品种、相同交割月份期货合约的交易行为

33.以下适合进行利率期货多头套期保值的是（）。

A.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率下降而导致债务成本相对上升

B.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率上升而导致债务成本相对上升

C.计划买入债券，为了防止未来买入债券的成本上升

D.计划发行债券，为了防止未来发行成本上升

34.假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过()手段来实现套期保值的目的。

A.出售远期合约B.买入期货合约C.买入看跌期权D.买入看涨期权

35.以下关于期权交易的说法，正确的是（）。

A.买方在未来买卖标的物的价格是事先确定的

B.行权时，买方有权决定买卖标的物的品质

C.行权时，买方有权决定买卖标的物的价格

D.买方在未来买卖的标的物是事先确定的

36.期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的是()。

A.利率期货B.股票指数期权C.外汇期权D.能源期权

37.下列款项，（）属于每日结算中要求结算的内容。

A.交易盈亏B.交易保证金C.手续费D.席位费

38.运用移动平均线预测和判断后市时，根据下列情形可以做出卖出判断的是（）。

A.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线

B.价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线下

C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

D.平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线

39.关于期货价差套利的描述，正确的是（）。

A.在期货市场和现货市场上进行方向相反的交易

B.关注相关期货合约之间的价格差是否在合理区间内

C.价差是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”计算出来的

D.利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利

40.以下关于中国金融期货交易所的全面结算会员的说法，正确的是（）。

A.可以为其受托客户办理结算

B.不能为其受托客户办理结算

C.可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算

D.只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算

三、判断题(10题)41.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。()

A.对B.错

42.标准普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。()

A.对B.错

43.时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关，尤其是当处于极度实值或极度虚值时。()

A.对B.错

44.2004年9月22日，大连商品交易所获准推出我国首个玉米期货合约。()

A.对B.错

45.当一种期权处于极度虚值时，投资者不会愿意为买入这种期权而支付任何权利金。()

A.对B.错

46.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。()

A.对B.错

47.股指期货的兴起与发展最主要的目的是向拥有股票资产和将要购买或出售股票者提供了转移风险的工具。()

A.对B.错

48.利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”应具备的条件之一是：期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。

A.对B.错

49.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。()

A.对B.错

50.远期交易的合约必须是标准化的。()

A.对B.错

参考答案

1.B采用10%的规定，把总资本200000(元)乘以10%就得出在该笔交易中可以注入的金额，为200000×10%=20000(元)。每手黄金合约的保证金要求为2500(元)，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黄金合约的头寸。

2.A预期后市下跌，可以选择买进看跌期权或者卖出看涨期权，买入看跌期权的最大损失是权利金，最大盈利为执行价格与权利金的差额；而卖出看涨期权最大盈利是权利金，最大损失随着市场价格的上涨而增加。因此如果不想承担较大的风险，应该首选买进看跌期权。

3.A买入基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。

4.C开盘价和收盘价均由集合竞价产生。

5.A1999年期货交易所数置再次简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。

6.C6月份的合约盈利=（6.1050-6.1025）×100000×200=50000（元）（人民币），9月份的合约盈利=（6.0990-6.1000）×100000×200=-20000（元）（人民币）。因此，该交易者的投资总盈亏=50000-20000=30000（元）（人民币）。

7.C1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二轮治理整顿。

8.D沪深300股指期货合约的乘数是每点人民币300元，故盈利为（3000-2900）*300=30000元。

9.A该交易者净获利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)。

10.A交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。

11.B糖厂为了回避白糖价格下跌的风险，选择卖出套期保值，因此在期货市场上卖出建仓，糖厂在期货市场上获利=6150-5720=430(元/吨)，白糖在现货市场实际售价=5700+430=6130(元/吨)，现货市场相当于亏损6200-5700=500(元/吨)，所以，不完全套期保值，且有净亏损。建仓时基差=6200-6150=50(元/吨)，10月份基差=5700-5720=-20(元/吨)，基差走弱70元/吨。

12.A资金占用l00万元，三个月的利息为l000000×12%×3/12=30000(元);两个月收到红利1万元，一个月的利息为10000×12%×1/12=100(元)，净持有成本=30000-10100=19900(元)，该远期合约的合理价格应为1000000+19900=1019900(元)。

13.D外汇期货能规避商业性汇率风险和金融性汇率风险。

14.B对买入套期保值而言，基差走强，不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损；基差不变，期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有净盈利。

15.B交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。

16.C套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。该交易者进行的是正向市场牛市套利，价差缩小才可盈利，所以建仓时价差越大越有利，本题限价指令价差为100元/吨，应以大于等于100元/吨的价差成交。

17.C担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货;也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。

18.B国内消费量、出口量和期末商品结存量是商品市场需求量的组成部分。

19.A道氏理论认为价格波动尽管表现形式不同，但最终可将它们分为三种趋势，即主要趋、次要趋势和短暂趋势，趋势的反转点是确定投资的关键。

20.D1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所（CBOT）。

21.BCD贵金属期货属于商品期货

22.AC进行买入套期保值时，若基差不变，则实现完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵；若基差走强，则实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损；若基差走弱，则实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。

23.ABC焦炭期货于2011年4月15日在大连商品交易所上市，甲醇期货于2011年10月28日在郑州商品交易所上市，铅期货于2011年3月24日在上海期货交易所上市。

24.BCD波浪理论的每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。

25.ABD沙特是石油的主要生产国。

26.ABD无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的区间。如题假设，无套利区间的上界应为F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC；而无套利区间的下界应为F(t，T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC。相应的无套利区间应为：S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC。

27.BCDA项，结算价是某一期货合约当日所有成交价格的加权平均，与成交价格相对应的成交量作为权重。若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当日的结算价。

28.BCD对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。

29.ABCD一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。

30.AB①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。

31.AB恒生指数采用加权平均法计算，道琼斯指数采取算术平均法计算。

32.ABCD跨市套利，是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。在跨市套利的操作中应注意以下因素：①运输费用，它是决定同一期货品种在不同交易所间价差的主要因素；②交割品级的差异；③交易单位和报价体系；④汇率波动；⑤保证金和佣金成本。

33.AC利率期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：①计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升；②承担按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加；③资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。

34.AC未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。在运用货币期权来套期保值时，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。

35.AD期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。

36.BC金融期权