2022年4月期货基础知识高频考试(含答案)

PAGEPAGE12022年4月期货基础知识高频考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(20题)1.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.亏损3000元B.盈利3000元C.盈利15000元D.亏损15000元

2.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是()。

A.期权费B.无穷大C.零D.标的资产的市场价格

3.关于开盘价与收盘价，正确的说法是()。

A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生

B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生

C.都由集合竞价产生

D.都由连续竞价产生

4.以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。

A.交易双方在到期日交换本金和利息

B.交易双方只交换利息，不交换本金

C.交易双方既交换本金，又交换利息

D.交易双方在结算日交换本金和利息

5.芝加哥商业交易所(CME)的3个月欧洲美元期货合约的交割方式为（）。

A.实物和现金混合交割B.期转现交割C.现金交割D.实物交割

6.（）是全球金属期货的发源地。

A.上海期货交易所B.东京工业品交易所C.纽约商业交易所D.伦敦金属交易所

7.以下关于期货交易所的描述，不正确的是（）。

A.参与期货价格的形成

B.制定并实施风险管理制度，控制市场风险

C.设计合约、安排合约上市

D.提供交易的场所、设施和服务

8.目前，期货交易中成交量最大的品种是()。

A.股指期货B.利率期货C.能源期货D.农产品期货

9.1月7日，中国平安股票的收盘价是40.09元/股。当日，1月到期、行权价为40元的认购期权，合约结算价为1.268元。则按照认购期权涨跌幅=Max{行权价×0.2%，Min[（2×正股价一行权价），正股价]×10%}计算公式，在下一个交易日，该认购期权的跌停板价为（）。

A.4.009B.5.277C.0.001D.-2.741

10.某交易者以1830元/吨买入1手玉m期货合约，并将最大损失额定为30元/吨，因此在上述交易成交后下达了止损指令，设定的价格为（  ）元/吨。（不计手续费等费用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

11.在其他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（）。

A.不能确定B.不受影响C.应该越高D.应该越低

12.当标的物的价格在损益平衡点以下时，随着标的物价格的下跌，买进看跌期权者的收益（）。

A.不变B.增加C.减少D.不能确定

13.下列不属于农产品期货中经济作物的是（）。

A.棉花B.咖啡C.可可D.小麦

14.假定年利率为8%，年指数股息率d为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点，则4月15日的指数期货理论价格是()点。

A.1459.64B.1460.64C.1469.64D.1470.64

15.利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数量（）。

A.与期货指数点成正比

B.与期货合约价值成正比

C.与股票组合的β系数成正比

D.与股票组合市值成反比

16.交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。

A.套期保值B.投机交易C.跨市套利D.跨期套利

17.企业的现货头寸属于空头的情形是（）。

A.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产

B.计划在未来卖出某商品或资产

C.持有实物商品或资产

D.已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产

18.中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着（）。

A.面值为100元的国债期货价格为98.335元，含有应计利息

B.面值为100元的国债期货价格为98.335元，不含应计利息

C.面值为100元的国债期货，收益率为1.665%

D.面值为100元的国债期货，折现率为1.665%

19.下列属于期权牛市价差组合的是（）。

A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看涨期权

B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的看涨期权

C.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

20.1999年，国务院对期货交易所再次进行简合并，成立了（）家期货交易所。

A.3B.4C.15D.16

二、多选题(20题)21.下列()情况将有利于促使本国货币升值。

A.本国顺差扩大B.降低本币利率C.本国逆差扩大D.提高本币利率

22.期货结算机构的职能包括（）。

A.控制期货市场风险B.担保期货交易履约C.组织和监督期货交易D.结算期货交易盈亏

23.投资者（）时，可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。

A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨

B.持有债券，担心债市下跌

C.计划在未来卖出股票组合，担心股市下跌

D.持有股票组合，担心股市下跌

24.应用旗形形态时应注意()。

A.旗形不具有测算功能

B.旗形出现前，一般应有一个旗杆

C.旗形持续的时间不能太长

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

25.在我国，期货公司与其控股股东之间应在（）等方面严格分开、独立经营、独立核算。

A.场所B.财务C.人员D.业务

26.下列款项，（）属于每日结算中要求结算的内容。

A.交易盈亏B.交易保证金C.手续费D.席位费

27.目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.会员制期货交易所B.公司制期货交易所C.合作制期货交易所D.合伙制期货交易所

28.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是()。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动可分为两种趋势

C.交易量在确定趋势中有一定的作用

D.开盘价是最重要的价格

29.假设当前6月和9月美元兑人民币外汇期货价格分别为6.4500和6.4400，交易者买入500手6月合约并同时卖出500手9月合约进行套利，1个月后，两者价格分别变为6.5200和6.5120，如果该交易同时将上述合约平仓，则（）。（合约规模为10万美元，不计交易成本）

A.交易者亏损10万元人民币

B.交易的策略为熊市套利

C.交易者亏损10万美元

D.交易的策略为牛市套利

30.11月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期货合约价格分别为2355元/吨、2373元/吨和2425元/吨，套利者预期3月份与5月份合约的价差、3月份与9月份合约的价差都将缩小，适宜采取的套利交易有（）等。

A.卖出5月玉米期货合约，同时买入9月玉米期货合约

B.买入3月玉米期货合约，同时卖出9月玉米期货合约

C.买入3月玉米期货合约，同时卖出5月玉米期货合约

D.卖出3月玉米期货合约，同时买入5月玉米期货合约

31.关于卖出看跌期权的损益(不计交易费用)，以下说法正确的是（）。看

A.跌期权的损益平衡点是：标的物的价格=执行价格-权利金

B.看跌期权的损益平衡点是：标的物的价格=执行价格+权利金

C.看跌期权卖方的最大损失是：执行价格-权利金

D.看跌期权卖方的最大损失是：执行价格+权利金

32.下列债务凭证中不属于商业信用的是()。

A.商业本票B.商业汇票C.国债D.银行存单

33.以下关于中国金融期货交易所的全面结算会员的说法，正确的是（）。

A.可以为其受托客户办理结算

B.不能为其受托客户办理结算

C.可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算

D.只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算

34.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有()。

A.2号软红麦B.2号硬红冬麦C.2号黑硬北春麦D.2号北秋麦平价

35.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

36.常见的远期交易包括（）。

A.商品远期交易B.远期利率协议C.外汇远期交易D.远期股票合约

37.基金托管人的主要职责包括()。

A.接受基金管理人委托，保管信托财产

B.计算信托财产本息

C.签署基金管理机构制作的决算报告

D.支付基金收益的分配和本金的偿还

38.转移外汇风险的手段主要有()。

A.分散筹资B.外汇期货交易C.远期外汇交易D.外汇期权交易

39.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有()。

A.黄大豆2号合约B.玉米合约C.优质强筋小麦合约D.棉花合约

40.在分析市场利率和利率期货价格时，需要关注宏观经济数据及其变化，主要包括（）等。

A.失业率B.消费者物价指数C.工业生产指数D.国内生产总值

三、判断题(10题)41.交易者持有美元资产，担心欧元兑美元的汇率上涨，可通过卖出欧元兑美元看涨期权规避汇率风险。（）

A.正确B.错误

42.期货市场可以降低现货价格波动对生产经营的不利影响，有助于稳定国民经济。

A.对B.错

43.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交割的交割方式。

A.对B.错

44.人们出于投机心理开始从事期货交易。（）

A.正确B.错误

45.风险规避和价格发现是期货市场的两个基本功能。

A.对B.错

46.利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。()

A.对B.错

47.楔形形成的过程中，成交量是逐渐减少的。()

A.对B.错

48.对期货期权的买方来说，他买入期权可能遭受的最大损失为权利金;对于卖方来说他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。()

A.对B.错

49.如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。()

A.对B.错

50.上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃料油等。

A.对B.错

参考答案

1.C沪深300股指期货的合约乘数为每点人民币300元。该投资者盈利=(3320.2-3310.2)×300×5=15000(元)。

2.A当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。

3.C开盘价和收盘价均由集合竞价产生。

4.B利率互换，是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中,一般不用交换本金,交换的只是利息款项。

5.C3个月欧洲美元期货合约标的是本金为1000000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单。但由于3个月欧洲美元定期存款存单实际是很难转让的，进行实物交割实际是不现实的，因而3个月欧洲美元期货合约采用现金交割。

6.D9世纪下半叶，伦敦金属交易所(LME)开金属期货交易的先河，先后推出铜、锡、铅、锌等期货品种。伦敦金属交易所和纽约商品交易所(COMEX，隶属于芝加哥商业交易所集团旗下)已成为目前世界主要的金属期货交易所。

7.A期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易，因此不参与期货价格的形成。期货交易所通常具有以下5个重要职能：①提供交易的场所、设施和服务；②设计合约、安排合约上市；③制定并实施期货市场制度与交易规则；④组织并监督期货交易，监控市场风险；⑤发布市场信息。

8.A目前，股指期货已成为金融期货，同时也是所有期货交易品种中交易量最大的品种。

9.C涨跌幅=Max{40×0.2%，Min[（2×40.09-40），40.09]×10%}=4.009，（Max是取最大意思，Min是取最小值的意思）跌停板=1.268-4.009=-2.7412<0.001，取0.001。跌停价小于最小报价单位（0.001元），则跌停价为0.001元。

10.A止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令，题中是以1830元/吨买入期货合约，因此买入止损指令设定的价格为1830-30=1800元/吨。

11.C在其他因素不变的条件下，标的物市场价格波动率越高，标的物上涨很高或下跌很深的机会随之增加，标的物市场价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。所以，标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。

12.B看跌期权的买方在支付一笔权利金后，便可享有按约定的执行价格卖出相关标的物的权利，但不负有必须卖出义务。当标的物的市场价格小于执行价格时，看跌期权买方可执行期权，以执行价格卖出标的物；随着标的物市场价格的下跌，看跌期权的市场价格上涨，买方也可在期权价格上涨时卖出期权平仓，获取价差收益。标的物市场价格越低，对看跌期权的买方越有利。

13.D在农产品期货中，小麦属于谷物，棉花、咖啡、可可属于经济作物。

14.CF=S[1+(r-d)×(T-t)/36151=1450×[1+(8%-1.5%)×5/24]=1469.64(点)。

15.C买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数，其中，公式中的“期货指数点×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。

16.A期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。

17.C现货头寸可以分为多头和空头两种情况：①当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头；②当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。

18.B中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着面值为100元的国债期货价格为98.335元，为不含持有期利息的交易价格。

19.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头组成。

20.A1999年期货交易所数置再次简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。

21.ADBC两项会促使本币贬值。

22.ABD期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。C项属于期货交易所的职能。

23.CD股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。

24.BC旗形具有测算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

25.ABCD期货公司法人治理结构的特别要求之一是强调公司的独立性，期货公司与控股股东之间保持经营独立、管理独立和服务独立。其中，经营独立是指期货公司与其控股股东在业务、人员、资产、财务、场所等方面应当严格分开、独立经营、独立核算。

26.ABC期货公司每一交易日交易结束后，对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。

27.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的企业法人。

28.AC道氏理论认为，市场波动可分为三种趋势，收盘价是最重要的价格。

29.AD本题属于牛市套利，该交易的盈亏=（6.5200-6.4500）×100000×500+（6.4400-6.5120）×100000×500=-100000（元）。

30.BC在正向市场上，套利者预期价差缩小，应进行牛市套利，即买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大。

31.AC看跌期权卖方损益与买方正好相反，买方的盈利即为卖方的亏损，买方的亏损即为卖方的盈利，看跌期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。当标的物的价格=执行价格-权利金时，买方行权获得的价差刚好等于权利金，买卖双方盈亏平衡。当价格＜执行价格-权利金时，亏损随着标的物的价格下跌而增加，最大亏损=执行价格-权利金。

32.CDC项国债属于国家信用，D项银行存单属于银行信用。

33.AC中国金融期货交易所按照业务范围，会员分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员四种类型。其中，全面结算会员既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。

34.ABCD项应为2号北春麦平价。

35.AB①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。

36.ABCD常见的远期交易包括商品远期交易、远期利率协议、外汇远期交易、无本金交割外汇远期交易以及远期股票合约等。

37.ABCD为商品基金经理的职责。

38.BCD分散筹资并不能转移外汇风险。

39.ABCD两项在郑州商品交易所上市交易。

40.ABCD在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及