2022年10月期货基础知识密训卷(含答案)

PAGEPAGE12022年10月期货基础知识密训卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(20题)1.()是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。

A.指数期货交易B.多CTA策略C.保护性止损D.期货加期权

2.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于()。

A.期货价格B.零C.无限大D.无法判断

3.商品市场需求量的组成部分不包括（）。

A.国内消费量B.生产量C.出口量D.期末商品结存量

4.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

5.一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（）策略。

A.买进看跌期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.买进看涨期权

6.以下关于期货的结算说法错误的是()。

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

7.在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（）。

A.从事规定的期货交易、结算等业务

B.按规定转让会员资格

C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权

D.负责期货交易所日常经营管理工作

8.假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为()点。

A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

9.短期国库券期货属于()。

A.外汇期货B.股指期货C.利率期货D.商品期货

10.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

11.期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，P1108表示的是（）。

A.到期日为11月8日的棕榈油期货合约

B.上市月份为2022年8月的棕榈油期货合约

C.到期月份为2022年8月的棕榈油期货合约

D.上市日为11月8日的棕榈油期货合约

12.（）不属于期货交易所的特性。

A.高度集中化B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化

13.2008年9月，某公司卖出12月到期的S&P500指数期货合约，期指为l400点，到了l2月份股市大涨，公司买入l00张12月份到期的S&P500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。S&P500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为()美元。

A.42500B.-42500C.4250000D.-4250000

14.根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金金额不低于人民币（）万元。

A.80B.50C.100D.30

15.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某交易者在3月1日对某品种5月份、7月份期货合约进行熊市套利，其成交价格分别为6270元/吨、6200元/吨。3月10日，该交易者将5月份、7月份合约全部对冲平仓，其成交价格分别为6190元/吨和6150元/吨，则该套利交易（）元/吨。

A.盈利60B.盈利30C.亏损60D.亏损30

16.以下构成跨期套利的是（）。

A.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约

B.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约

C.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约

D.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约

17.在其他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（）。

A.不能确定B.不受影响C.应该越高D.应该越低

18.（）是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

A.大户报告制度B.保证金制度C.涨跌停板制度D.当日无负债制度

19.以下关于期货交易所的描述，不正确的是（）。

A.参与期货价格的形成

B.制定并实施风险管理制度，控制市场风险

C.设计合约、安排合约上市

D.提供交易的场所、设施和服务

20.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，进行期转现后，多空双方实际买卖棉花价格分别为（）。(不计手续费)

A.多方10260元/吨，空方10600元/吨

B.多方10210元/吨，空方10400元/吨

C.多方10210元/吨，空方10630元/吨

D.多方10160元/吨，空方10580元/吨

二、多选题(20题)21.某交易者以5480元/吨买入10手天然橡胶期货合约后，下列选项符合金字塔增仓原则的操作有（）。

A.该合约价格涨到5580元/吨时，再买入6手

B.该合约价格涨到5590元/吨时，再买入4手

C.该合约价格跌到5380元/吨时，再买入3手

D.该合约价格涨到5670元/吨时，再买入10手

22.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有()。

A.贵金属期货B.外汇期货C.利率期货D.股票价格指数期货

23.下列情形中，均衡价格的变化方向不确定的有（）。

A.需求曲线向右移动而供给曲线向左移动

B.需求曲线向左移动而供给曲线向右移动

C.需求曲线和供给曲线同时向左移动

D.需求曲线和供给曲线同时向右移动

24.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是()。

A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权

25.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有()。

A.商业票据期货B.国债期货C.欧洲美元定期存款期货D.资本市场利率期货

26.程序化交易系统的检验通常要包括（）等。

A.统计检验B.观察检验C.外推检验D.实战检验

27.在我国，客户在期货公司开户时，须签字的文件包括（）等。

A.《期货交易风险说明书》B.《期货经纪合同》C.《缴纳保证金说明书》D.《收益承诺书》

28.美国某投资机构预计美联储将降低利率水平，而其他国家相关政策保持稳定，决定投资于日元、加元期货市场，适合选择（）合约。

A.卖出日元期货B.买入加元期货C.买入日元期货D.卖出加元期货

29.下列属于短期利率期货品种的有()。

A.欧洲美元B.EURIBORC.T-notesD.T-bonds

30.下列关于期货市场风险的说法，正确的有（）。

A.期货市场的高风险与高收益并存

B.期货市场的风险是客观存在的

C.期货市场的高风险源于价格波动大

D.与现货市场相比，期货市场的风险更大

31.目前我国商品期货交易所包括（）。

A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.深圳期货交易所D.上海期货交易所

32.在我国，期货公司与其控股股东之间应在（）等方面严格分开、独立经营、独立核算。

A.场所B.财务C.人员D.业务

33.关于卖出看跌期权的损益(不计交易费用)，以下说法正确的是（）。看

A.跌期权的损益平衡点是：标的物的价格=执行价格-权利金

B.看跌期权的损益平衡点是：标的物的价格=执行价格+权利金

C.看跌期权卖方的最大损失是：执行价格-权利金

D.看跌期权卖方的最大损失是：执行价格+权利金

34.下列属于反转突破形态的有（）。

A.双重底B.三角形C.头肩顶D.圆弧顶

35.期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的()。

A.商品生产者B.商品销售者C.进出口商D.市场投机者

36.利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期()。

A.债券价格上升B.债券价格下跌C.市场利率上升D.市场利率下跌

37.在面对()形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。

A.V形B.双重顶(底)C.三重顶(底)D.矩形

38.下列款项，（）属于每日结算中要求结算的内容。

A.交易盈亏B.交易保证金C.手续费D.席位费

39.关于套期保值有效性的正确描述是（）。

A.是衡量期货投资收益的指标

B.以期货头寸盈亏来判定

C.数值越接近100%，有效性就越高

D.可以用来评价套期保值效果

40.关于期权的内涵价值，正确的说法是()。

A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润

B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小

C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值

D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值

三、判断题(10题)41.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

A.对B.错

42.看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须卖出的义务。()

A.对B.错

43.客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市后向期货公司提出书面异议。

A.正确B.错误

44.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。()

A.对B.错

45.期货套期保值交易涉及现货市场和期货市场两个市场的交易，而套利交易只涉及在期货市场的交易。()

A.对B.错

46.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。()

A.对B.错

47.期货市场可以降低现货价格波动对生产经营的不利影响，有助于稳定国民经济。

A.对B.错

48.人们出于投机心理开始从事期货交易。（）

A.正确B.错误

49.期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。

A.正确B.错误

50.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。()

A.对B.错

参考答案

1.C保护性止损是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。

2.B根据无套利原则，当期货合约临近到期日时，现货价格-9期货价格将相等，否则将出现套利机会。

3.B国内消费量、出口量和期末商品结存量是商品市场需求量的组成部分。

4.A升水0.34%

5.A预期后市下跌，可以选择买进看跌期权或者卖出看涨期权，买入看跌期权的最大损失是权利金，最大盈利为执行价格与权利金的差额；而卖出看涨期权最大盈利是权利金，最大损失随着市场价格的上涨而增加。因此如果不想承担较大的风险，应该首选买进看跌期权。

6.D期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单目盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。

7.DA、B、C项均属于会员制期货交易所会员享有的权利，D项是期货交易所的总经理的主要责任，即主要负责期货交易所日常经营管理工作。

8.CF(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(点)。

9.C利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。短期国库券期货属于利率期货。

10.A升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）/即期汇率×（12/月数）=（1.4783-1.4839）/1.4839×（12/1）=-0.0453=-4.53%,即30天英镑的远期贴水为4.53%。

11.C期货行情表中，每一个期货合约都用合约代码来标识。合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。P1108表示的应为在2022年8月到期交割的棕榈油期货合约。

12.A在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

13.D(1400-1570)×250×100=-4250000(美元)。

14.B股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：①自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；②具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分；③具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

15.B该交易者进行的是反向市场熊市套利，建仓时价差=6270-6200=70(元/吨)，平仓价差=6190-6150=40(元/吨)，价差缩小，有净盈利=70-40=30(元/吨)。

16.A跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入或卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

17.C在其他因素不变的条件下，标的物市场价格波动率越高，标的物上涨很高或下跌很深的机会随之增加，标的物市场价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。所以，标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。

18.A大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

19.A期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易，因此不参与期货价格的形成。期货交易所通常具有以下5个重要职能：①提供交易的场所、设施和服务；②设计合约、安排合约上市；③制定并实施期货市场制度与交易规则；④组织并监督期货交易，监控市场风险；⑤发布市场信息。

20.D多头实际购入棉花价格=10400-(10450-10210)=10160(元/吨)；空头实际销售棉花价格=10400+(10630-10450)=10580(元/吨)。

21.AB金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方式，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：（1）只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。（2）持仓的增加应渐次递减。

22.BCD贵金属期货属于商品期货

23.CD当供给曲线和需求曲线同时发生变动时，对均衡价格和数量变动的总效应具体有以下四种情况：①当需求曲线和供给曲线同时向右移动时，均衡数量增加，均衡价格则不确定，可能提高、不变或下降；②当需求曲线和供给曲线同时向左移动时，均衡数量减少，均衡价格则不确定；③当需求曲线向右移动而供给曲线向左移动时，均衡价格提高，均衡数量则不确定；④当需求曲线向左移动而供给曲线向右移动时，均衡价格降低，均衡数量则不确定。

24.AD买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。

25.ABCD项属于长期利率期货。

26.ACD程序化交易系统的检验通常要包括以下三个方面：①统计检验，确定好系统检验的统计学标准和系统参数后，系统设计者应根据不同的系统参数对统计数据库进行交易规则的测试；②外推检验，是指将交易系统的所有参数确定之后，用统计检验期之后的市场数据进一步对该交易系统按一定的检验规则进行计算机检验，然后比较外推检验与原有统计检验的评估报告，观察有无显著变化；③实战检验，要求交易者必须做好实战交易记录，这有利于事后通过对记录进行统计分析，帮助其克服心理障碍，以始终保持良好的交易心态。

27.AB期货公司在接受客户开户申请时，必须向客户提供期货交易风险说明书，自然人客户应在仔细阅读并理解后，在该期货交易风险说叫书上签字；法人客户应在仔细阅读并理解之后，由单位法定代表人或授权他人在该期货交易风险说明书上签字并加盖单位公章。期货公司在接受客户开户申请时，双方必须签署期货经纪合同。自然人客户应在该合同上签字，法人客户应由法人代表或授权他人在该合同上签字并加盖公章。

28.BC如果一国的利率水平高于其他国家，本国货币升值，引起汇率上升；反之，如果一国的利率水平低于其他国家引起汇率下跌。适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：①持有外汇资产者，担心未来货币贬值；②出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：①外汇短期负债者担心未来货币升值：②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

29.ABCD属于中长期利率期货品种。

30.ABD期货市场风险的特征包括：①风险存在的客观性；②风险因素的放大性；③风险与机会的共生性；④风险评估的相对性；⑤风险损失的均等性；⑥风险的可防范性。C项，期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。

31.ABD目前，国内期货交易所共有4家，分别是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所，其中前三家为商品期货交易所。

32.ABCD期货公司法人治理结构的特别要求之一是强调公司的独立性，期货公司与控股股东之间保持经营独立、管理独立和服务独立。其中，经营独立是指期货公司与其控股股东在业务、人员、资产、财务、场所等方面应当严格分开、独立经营、独立核算。

33.AC看跌期权卖方损益与买方正好相反，买方的盈利即为卖方的亏损，买方的亏损即为卖方的盈利，看跌期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。当标的物的价格=执行价格-权利金时，买方行权获得的价差刚好等于权利金，买卖双方盈亏平衡。当价格＜执行价格-权利金时，亏损随着标的物的价格下跌而增加，最大亏损=执行价格-权利金。

34.ABD比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。

35.ABCD期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有其所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、