【资管视界】PPP结构设计与风险管理

PPP结构设计与风险管理CONTENTS总则操作流程几个特殊问题背景介绍CONTENTS背景介绍1CONTENTS总则2什么是PPP？1资本合作模式2全过程关系3以授予特许经营为基础4以利益共享和风险分担为特征5市场竞争激烈和激励约束机制6提高公共产品或服务的质量和供给效率财政部[2014]认识PPPPart

021基础设施及公共服务，长期合作关系3使用者付费、政府付费社会资本承担设计、建设、运营、维护2负责基础设施及公共服务价格和质量监督4PPP什么是PPP？财金[2014]76号文认识PPPPart

02公共部门私营部门私营部门所有权/资本投资相关风险特许经营权合同私营部门投资新建或现有基础设施项目，负责运营，合同期内私营企业拥有所有权风险：政府以预算为基础的收入风险，私营部门基于项目收入的收入风险，私营部门的技术、财务和运营风险期限：约15——50年租赁合同私营部门全面负责提供服务和运营投资，公共部门保留所有权风险：私营部门收入风险；投资主要由公共部门负责，部分由私营部门负责期限：约10——30年管理合同设施和/或运营管理公共部门保留所有权风险：私营部门收入与绩效挂钩；私营部门有限资本投资期限：约5——15年服务合同资产和/或设备维护公共部门保留所有权风险：私营部门服务收费；期限：约1——5年公私合作认识PPPPart

02PPP模型图合作伙伴关系政府社会资本合同关系平等参与、公开透明政府部门政府委托的代理部门其他投资经营企业建筑企业其他基础设施和公共服务项目公众利益最大化通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报职责负责基础设施及公共服务价格和质量监管风险承担政策、法律和最低需求风险等职责承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作风险承担项目设计、建设、财务、运营、维护等商业风险Part

02什么项目适合PPP？什么类型的项目适合做PPP？财金【2014】76号文4需求长期稳定1价格调整机制相对灵活3投资规模相对较大2市场化程度相对较高Part

02什么类型的项目适合做PPP？财金【2014】76号文8轨道交通5城市供水、供暖、供气7保障性安居工程6污水和垃圾处理，地下综合管廊9医疗和养老服务设施等等什么项目适合PPP？Part

02什么项目适合做PPP？适合做PPP项目的类型Part

02。收费定价机制透明有稳定的现金流相关文件解读与PPP结构设计结构如何设计？能否融到足够的资金？能否取得收费权？能够调价否？各参与方的角色和责权利？合同如何签订？P

P

P涉及的主要问题PPP涉及的主要问题Part

02P

P

P涉及的主要问题项目利益是否足够？如果不是（肯定方）怎么办？是否可持续发展，提高效率？是否还有其他竞争性设施？如果合作伙伴途中变卦怎么办PPP涉及的主要问题Part

02风险风险的合理分担与管理本质合同结构合同条款上述问题，究其本质是风险及风险的合理分担与管理！风险分担主要是通过合同结构和合同条款定义的！PPP涉及的主要问题Part

02控股公司资本金出资协议股东协议主办人(1)主办人(2)资本金政府特许协议项目公司直接协议贷款融资和担保合同EPC合同运营服务协议保险合同原材料供应合同产品、服务购买合同服务提供商1服务提供商2保险提供商供应商购买商主放贷方债券持有人第三方放贷人担保委派和直接协议担保委派和直接协议担保委派和直接协议担保委派和直接协议担保委派和直接协议建造商债权人协议PPP涉及的主要问题Part

02总规性规定地方性法规专营办法外商投资相关法律招投标相关法律项目公司设立相关法律外汇相关法律税收相关法律争端解决相关法律环境相关法律PPP法律环境PPP的法律环境Part

02CONTENTS操作流程3操作流程PPP项目筛选PPP项目交易结构初步设计合作机构的选择PPP结构设计及调整合同设计9876绩效评价运营监管项目建设融资安排项目公司组建10操作流程12345Part

03相关文件解读与PPP结构设计912345678筛选标准项目论证筛选的标准筛选的条件Part

03交易结构初步设计授权结构投融资结构合同结构监管结构风险分配结构投融资结构投融资结构Part

03合作机构的选择中华人民共和国招投标法中华人民共和国政府采购法中华人民共和国招投标法实施条例各地方政府的招商引资办法Part

0301020304招投标竞争性谈判单一来源采购询价05招商引资合作机构的选择方式Part

03项目公司组建股权结构资产结构公司性质股东权利与义务治理结构Part

03相关文件解读与PPP结构设计结构设计与调整PPP结构设计及调整Part

03项目合同设计主要参与者主要角色及合同内容政府授权/审批+担保+支持+可能的资本金等股东资本金协议：基本承购额和超额承购项目公司专门为项目成立的公司，负责PPP放贷方（+代理银行）银行、基金/保险公司等得贷款协议设计建造商设计建造合同：成本、进度和保函运营商运营合同保险商保险合同：范围、有效性、收费等用户（政府/个人）或取或付、价格调整合同等原材料供应商供应和运输合同第三方融资/财务/技术/法律/保险/市场顾问+托管账号Part

03项目合同设计项目合同设计：核心条款交易结构体现权利的边界保障的边界衔接的边界交易的边界交易的风险分担Part

03项目合同设计运营风险政治风险建造风险法律风险市场收益风险财经风险用合同关键性条款来控制风险Part

03项目公司组建股权结构资产结构公司性质股东权利与义务治理结构Part

03融资安排资本金信贷资金基金ABS撬动资金Part

03CONTENTS关于PPP4从文件上来看Part

040102有一定收益，但是无法覆盖成本+收益的。——政府补贴项目自身覆盖成本+收益。相关文件解读与PPP结构设计从财务的可行性上来看Part

04

只要能产生稳定的未来可预期的现金流的基础设施项目均可采用PPP模式。相关文件解读与PPP结构设计从实际情况来看Part

04010203收益比较稳定、投资规模比较大、长期合同关系比较清楚、技术发展比较成熟的项目。具有一定公益性的、收费标准较低的项目，可以以政府补贴的形式引入PPP模式。将营利性项目、公益性项目、非营利性项目捆绑打包，引入综合型PPP模式。相关文件解读与PPP结构设计PP

P的实质Part

041政府购买服务3逐步转向强化中长期财政规划要求从以往单一年度的预算收支管理2与深化财税体制改革的方向和目标高度一致4PPP的实质财金【2014】76号文