中级财管资料

第一章总论难度：命题范围：客观题一、企业组织形式及优缺点组织形式特征优点缺点个人独资企业非法人组织，存在依附于自然人，承担无限连带责任（除有限合伙企业里有限合伙人承担有限责任）创立容易，管理灵活，不缴纳企业所得税经营寿命有限，所有权转移困难、筹资困难合伙企业公司制企业（财管学习内容）独立法人组织有限债务、寿命无限、所有权容易转移，筹资渠道多双重课税、代理问题、管理成本高二、企业管理的目标理论1、利润最大化（净利润）优点：有利于企业资源的合理配置；有利于企业整体经济效益的提高缺点：未考虑利润实现时间，资金实现价值；未考虑风险因素；容易产生短期行为取向，影响企业长远发展2、股东财富最大化（股东财富■殳票数量*股票价格）---其他管理目标理论的基础优点：考虑风险因素；一定程度上避免短期行为；易于量化，便于管理考核及奖惩缺点：股票价格易受企业外界因素影响，不能准确反映企业财务管理状况；非上市公司不适用；更强调股东利益，对其他相关者重视不够3、企业价值最大化优点：考虑取得收益时间；考虑风险与收益的关系；考虑长期稳定发展，克服短期

行为；价值代替价格，避免外界因素的干扰缺点：过于理论化，难操作；对于非上市公司而言，必须进行专门的怦估确定其价值，受评估标准和方式的影响，难以客观准确值，受评估标准和方式的影响，难以客观准确4、相关者利益最大化有利于企业长期稳定发展；体现合作共赢的价值理念，有利于实现经济效益和社会效益的的统一；多元化多层次的目标体系，兼顾各主体的利益；体现前瞻性与现实性的统一三、利益冲突与协调方式所有者与经营者目标不一致解聘通过所有者进行监督约束，为解聘提供依据所有者与经营者目标不一致解聘通过所有者进行监督约束，为解聘提供依据接受通过市场约束经营者激励将经营者报酬与绩效挂钩，股票期权和绩效股产生原因：1、所有者希望以较小代价（支付较少的报酬）实现更多的财富2、经营者希望创造财富的同时获得更多的报酬，避免各种风险所有者与债权人目标不一致限制性借债债权人事先约定借款用途、担保条件和信用条件所有者与债权人目标不一致限制性借债债权人事先约定借款用途、担保条件和信用条件收回债权或债权人发现企业有侵蚀其债权的意图停止借款时，收回债权或不再给予借款产生原因：1、所有者可能要求经营者改变举债资金的用途，用于风险更高的项目，增大偿债风险，降低债权价值2、所有者可能未征得债权人同意，举借新债，增加偿债风险四、财务管理环节

五、财务管理体制（核心是如何配置财务管理权限）财务管理体制优点缺点集权型展现一体化管理的优势，有利于整个企业内部优化资源配置集权过度使得各部门缺乏积极性，主动性，决策程序复杂丧失适应市场的弹性，导致丧失市场机会分权型分散经营风险，及时作出有效决策，促进管理人员及财务人员成长缺乏全局观念和整体意识，可能导致资金分散、资本成本过大，费用失控等问题混合型（集权与分权相结合）重大问题的决策和处理高度集权，各单位日常经营活动具有较大自主权，内容如下：七个集中 四个分散制度制定权筹资、融资权 经营自主权投资权 人员管理权用资、担保权 业务定价权固定资产购置权 费用开支审批权财务机构设置权收益分配权六、影响企业财务管理体制的因素1、企业生命周期如初创阶段，经营风险高，应采用集权型2、企业战略企业战略目标要求匹配不同的财务管理体制，如实施纵向一体化战略的企业，宜采用集权型3、企业所处市场环境企业所处市场环境多变，应划分给下级较多的随机处理权，以增强适应市场环境变动的能力；企业面临的环境稳定，可以较多的集中财务管理权限4、企业规模企业规模小，偏重于集权模式5、企业管理层素质管理层素质高，可以采用集权模式6、信息网络系统集权模式需要企业内部建立一个能及时、准确传递信息的网络系统，并且传递过程严格控制以保证信息的质量还有其他因素影响：企业类型、经济政策、管理方法、管理手段、成本代价等七、企业财务管理体制的设计原则口与现代企业制度要求相适应口明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权相互制衡口明确财务综合管理和分层管理思想口与企业组织体制（U型、H型、M型）相适应U型：以职能化管理为中心，在管理分工上实行集权控制H型：控股公司体制，典型的过度分权。随着发展，H型既可以分权管理，也可集权管理M型：按企业所经营的业务，设立若干个事业部，事业部是总部设置的中间管理组织，不是独立法人，集权程度高于H型八、财务管理的环境1、技术环境技术环境是财务管理得以实现的技术手段和条件，影响着财务管理的效率和效2、经济环境（最为重要）①经济周期影响复苏繁荣衰退萧条增加厂房设备扩充厂房设备停止扩张建立投资标准实行长期租赁继续建立存货出售多余设备保持市场份额建立存货储备提供产品价格停产不利产品压缩管理费用开发新产品开展营销规划停止长期采购放弃次要利益增加劳动力增加劳动力削减存货削减存货停止扩招雇员裁剪雇员②通货膨胀影响及应对措施影响：资金占用大量增加，增加企业的资金需求；利润虚增，利润分配造成资金流水；市场利率上升，企业筹资成本高，证券价格下跌，增加企业筹资难度；资金供应紧张，加大筹资难度。应对措施：通货膨胀初期应进行投资，实现保值增值；与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定通货膨胀持续期应采取比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，采用偏紧的利润分配政策，防止和减少企业资本流失等。3、金融环境①金融工具是指形成一方金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同，分为基本金融工具和衍生金融工具，具有流动性、收益性、风险性的特征。②金融市场的分类按期限划分：货币市场（短期金融市场）、资本市场（长期金融市场）按功能划分：发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场）按融资对象划分：资本市场、外汇市场、黄金市场按金融工具属性划分：基础性金融市场、金融性衍生品市场按地理范围划分：地方性金融市场、全国性金融市场、国际性金融市场货币市场与资本市场的特征及购成货币市场资本市场期限短期限长目的解决短期资金周转解决长期投资性资本的需要流动性强，价格平稳，风险较小收益较高，风险较大拆借市场、票据市场、大额定期存单市场、短期债券市场债券市场、股票市场、期货市场、融资租赁市场4、法律环境法律影响企业各个方面，包括组织形式、治理结构、投融资活动，日常经营，收益分配等方面第二章 财务管理基础难度：禽禽禽命题范围：客观题、主观题一、货币时间价值货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。通常按相对数字表示，即增加的价值占投入货币的百分数来表示，也成为纯粹利率（纯利率）。思考：不考虑任何风险，一个小鸡仔经过一定时间后，变成一只老母鸡，老母鸡下了若干个鸡蛋；一粒玉米种子，经过种植一定时间后，收获成倍的玉米粒。货币经过一定时间后，变成什么？（一）复利终值和复利现值1、复利计算方法指经过一个计息期后，要将该期的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算。复利终值指特定资金按照复利方法计算，折算到将来某一时点的价值。F表示复利终值，即投入初始值P，按计息期利率i，经过n期后的数值，计算式：F=P*（1+i）n，（1+i）n被称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n），即F=*（F/，i，n）。0 1 2 3 4 5P=100 F=？上图所示，假设某人现在存入资金P=100元，银行计息期利率i=5%，经过5个计息期后的复利终值为多少。两种计算方式都要牢记，活学活用。①F=P*（1+i）n=100*（1+5%）5 （计算起来麻烦）②尸二*（F/，i，n）=100*（F/P，5%，5）（一般会给出系数值）2、复利现值是指未来某一时点的特定资金按复利计算方法，折算到现值的价值。计算式：P=F*（1+i）-n，（1+i）-n被称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n），即P=*（P/，i，n）0 1 2 3 4 5P=？ F=1000上图所示，假设某人打算5年后得到本利和1000元，银行计息期利率i=5%，现在需要存入的初始资金为多少。①P=F*（1+i>n=1000*（1+5%）-5 （计算起来麻烦）②P=*（P/,i,n）=1000*（P/F,5%,5）（一般会给出系数值）2020年中级财管考试单选题例题，选出（F/P,i,10）与（F/P,i,9）之间关系。（笨办法记忆括号里第一个是什么，表示什么系数），采用复利终值系数与计算方式的转换后可以快速得出答案已知（F/P，i，10）=（1+i）i0，（F/P，i，9）=（1+i）9，贝。（F/P