2020年休闲零食行业场分析报告

2020年休闲零食行业市场分析报告2020年3月休闲零食：供需协同重构行业空间格局需求端看空间：行业规模达万亿级别，增速依旧较快休闲食品行业万亿市场规模，10-18年CAGR达12.5%，零售高端化的主要驱动力为人均可支配收入增加和消费升级。根据商务部2018年底发布的《消费升级背景下的零食行业发展报告》，休闲食品行业总产值规模呈现快速上升趋势2010-2018年CAGR达12.5%，2018年休闲食品行业规模达10297亿元，占整个食品行业的产值近1/10，预计2020年有望达到1.3万亿。未来的增长驱动力主要来自我国人均可支配收入的稳定增长和消费升级为休闲食品市场扩张提供良好生态环境，电商打破了打破空间时间的物理性限制壁垒，休闲零食的消费场景包括生活休闲、外出旅游、工作间歇等多，未来消费趋势将向消费时间增长，消费半径扩宽，呈现多元化、碎片化演绎。对标发达国家，我国休闲包装食品人均消费额仍有较大提升空间。2018年中国休闲包装食品人均消费额为13.58元，远不及欧美国家，即使饮食消费习惯相近的日本和韩国，人均消费额也分别是我国的6.89倍和2.83倍。休闲食品是可选消费，随着我国城镇化进程的推进和居民可支配收入的提高，以温饱型为主体的食品消费格局，正向风味型、营养型、享受型甚至功能型的方向转化，行业增长空间广。图表1：2015-2020年中国休闲食品行业规模（亿元）^图表1：2015-2020年中国休闲食品行业规模（亿元）^休闲食品行业规模（亿元） ,YoY（%）资料来源：商务部，XXXX市场研究部资料来源：欧睿咨询，XXXX市场研究部图表3：2018年中国食品网购消费者年龄分布1.80%图表3：2018年中国食品网购消费者年龄分布1.80%28-38岁38-48岁48岁以上18-28岁18岁以下图表4：2018年中国食品网购消费者职业分布消费主体不受年龄限制，主力为年轻白领群体。休闲食品的消费者分布广泛，消费人群涵盖青少年及儿童、中青年和老年，其中又以青少年儿童、中青年女性为主力消费人群，消费人群的不断拓展推动了休闲食品业务领域向外延伸。其中电商受众主要为年轻的白领阶层，占比达到47.2%，该部分人群具有品牌认可度高和忠诚度高的特点，若针对不同特点的人群进行增强品牌效应的宣传，稳定的客户群体和较强的客户粘性将会成为休闲食品电商的核心竞争力之一。■白领人士■事业机关・自由职业■家庭主妇■学生群体■私营业主■退休人员■其他资料来源：欧睿咨询，XXXX市场研究部资料来源：欧睿咨询，XXXX市场研究部供给端看格局：品类的扩张，线上线下加速融合产品品类依随消费潮流不断更新，品类的扩充也是休闲食品的增长动力之一。随着消费模式逐渐由生存型向享受型转变，消费者对休闲食品的需求也由纯粹追求口感向多元化发展，这大大促进了新口味新品种产品的推出。休闲食品品类繁多且应用场景丰富，这些特性对于市场持续精细化发展起到了推动作用。根据淘数据对休闲食品细分类目的划分，2019H1,休闲食品TOP5细分类目销售额占比均不超过24%，无明显独大类目，集中度较低。图表5：图表5：2019H1休闲食品细分市场销售份额资料来源：淘数据，XXXX市场研究部目前休闲食品企业数量多并且分散，产品种类多但同质化严重，行业集中度低，2018年CR3为19.7%。我国休闲食品行业企业总数从2011年的1992家已经在2018年迅速扩增到了2905家，但行业CR3（按销售额口径）市场集中度不超过20%，行业总体集中度较低，并在新品牌、新口味商品的不断冲击下有不断分散的趋势；休闲零食总体制作工艺成熟，创新难度大且易于复制，降低了产品及创新壁垒。未来行业的趋势将有总量消费向品牌消费趋势转移，消费者在关注产品价格等因素的同时，也更多地开始关注产品质量、消费体验、售后服务、客户关系和市场形象等多重因素，品牌形象的重要性提升，行业龙头集中度有望持续提升。图表6：2011-2019休闲食品行业企业数量3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000休闲食品行业企业数量（家）YoY(%)图表6：2011-2019休闲食品行业企业数量3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000休闲食品行业企业数量（家）YoY(%)277129053045「8%o/an26532771■6%4%2%cjm4 值…一 『 L k L LO Q O 口 Q O■ z z z m z0%图表7：2009-2018休闲食品行业CR3市场集中度（按销售额口径）资料来源：前瞻产业研究院，XXXX市场研究部资料来源：前瞻产业研究院，XXXX市场研究部线上休闲零食三强寡头格局稳定，三只松鼠市占率位居榜首。从2017年以来线上天猫、淘宝、京东平台的线上市占率来看，三家公司休闲零食销售额排名稳定，CR3市占率在28%左右，其中三只松鼠市占率13%左右，百草味和良品铺子7%左右，与其它公司拉开差距。

图表8：行业主要公司线上市占率对比资料来源：淘数据，XXXX市场研究部休闲食品行业产业链升级，开展一体化布局。从产业链角度看，休闲食品行业产业链共包括上游原料生产、中游加工制造以及下游流通分销等多个环节。其中上游包括原料、半成品的生产与产品研发等；中游以企业投资流水线生产为主；下游流通分销环节中，传统的商场、超市和零食专业店仍然扮演了重要角色，电商企业以及全渠道专业零售商近年来取得了快速发展。近年来，越来越多的企业开始产业链一体化布局。雨润、獠子岛为典型代表的上游环节原料生产企业向下游渗透，进入了零食加工领域；良品铺子、百草味等下游专业零售企业在经营品牌、研发产品的过程中向上游渗透，建设了自有加工工厂。此外，还有大量食品、饮料以及餐饮企业同时生产或销售零食产品，逐步进军全产业链经营模式。图表9：休闲食品行业产业链资料来源：公司招股书、XXXX市场研究部图表10：部分零食企业产业链布局情况产业链环节产品品类是否主品牌原料生产制造加工流通销售综合型专业型营零食良品铺子VVVV必必杳R/口/口艮品V坚果炒货为主V来伊份VVVV盐津铺子VVV百草味VVVV三只松鼠VVV好想你VV果干为主V中粮VVVV天喔VV资料来源：公司招股书、XXXX市场研究部销售渠道多样，电子商务推动休闲食品全渠道发展。依据销售渠道的不同，可将休闲食品公司分为三种经营模式，传统品牌分销、新兴电商品牌以及连锁经营品牌。传统渠道虽仍为主流，但2018年中国休闲食品电商市场销售额为621.3亿元，增速达到23.4%，占比达8%。据艾瑞咨询预测，到2020年中国休闲食品电商市场销售额将达到964.0亿元。

我国休闲零食行业的竞争方式也在发生变化，“线上派”开始走入线下，以好想餐品洽绝味食品、周黑鸭、来伊份及盐津铺子等为代表的“线下派”在增加开店数量的同时，不断加码线上力量，寻求全渠道的发展。良品铺子线上线下相融合模式也在满足便捷购买需求的同时，进一步优化消费体验，成为消费升级时代休闲食品零售创新的典型之一。图表12：2018年中国各渠道的休闲食品销售额占比超市卖场连锁专卖店个土门店电商平台图表12：2018年中国各渠道的休闲食品销售额占比超市卖场连锁专卖店个土门店电商平台图表13:2017-2020E中国休闲食品电商市场销售额及增长率资料来源：欧睿咨询，XXXX市场研究部资料来源:欧睿咨询，XXXX市场研究部图表11:休闲食品品牌分类（依据销售渠道）模式销售模式特点核心盈利能力典型公司传统分销销售模式以经销商分销为主对上游的掌控力强，适当涉及原料种植,靠自建产能生产产品规模优势洽洽艮品新兴电商线上销售，拥有自己的客服团队，注重消费体验产品主要向供应商采购，自身生产就是分装过程，不涉及原料种植，销售以线上为主，通过第三方物流完成对消费者的配送品牌三只松鼠，百草味连锁经营销售以直营门店和网络为主，店销售人员直接与消费者接触门产品向供应商采购，通过统一的仓储和第三方物流完成产品对终端门店的配送供应链良品铺子，来伊份资料来源：良品铺子招股说明书，XXXX市场研究部战略升级：模式迭代与更新正在加速。对于企业而言，不断地对经营模式进行迭代或深化，是其发展战略与时俱进的重要方面。例如，洽洽食品是以瓜子类产品为主打产品的领军企业，近年来坚持拓展坚果类、烘烤类休闲食品，不断延伸自身产品线。以线下门店起家的“百草味”经过多次战略调整，重拾全渠道战略。而良品铺子在根植区域性线下门店的同时，利用互联网渠道快速拓宽市场，并对实体门店的整体形象和消费体验进行深度升级，成为全渠道综合零售品牌商中耕耘高端市场业绩突显的典型代表。图表14：休闲食品典型企业经营模式的迭代与深化产品线：宽；渠道：全渠道1K眸NMcL图表14：休闲食品典型企业经营模式的迭代与深化产品线：宽；渠道：全渠道1K眸NMcL、单渠道综合零食品牌商产品线：宽；渠道：线下为主专业零食制造商或零售店全渠道综合零食品牌商产品线：窄；渠道：线下食杂店产品线：宽；渠道：线下资料来源：三只松鼠、良品铺子招股说明书，XXXX市场研究部

定位高端的休闲食品龙头，全渠道优势，华中出发辐射全国良品铺子诞生于2006年8月的武汉，13年来深耕华中，辐射全国，已成长为休闲食品行业龙头公司，品类丰富+全渠道发展在后电商时代占据优势。公司是一家通过数字化技术融合供应链管理及全渠道销售体系开展高品质休闲食品业务的品牌运营企业。截止2019H1,公司已拥有747家直营门店，1490家加盟门店，遍布华中、华东、华南、西北、西南等13省，实现了从核心商圈到社区门店的多层次覆盖。图表15：良品铺子发展情况1。成三肃生1。成三肃生更昌 刘1。1县的吴亦凤为2006.2第一隼比总辅子开班玷子电子由备有限必用 加3进军单靠市焉 芾碑代古人加10.廿引A蚊嘲■我查市 阳好.11议十〜堂平等"今日**" 精之就达I萧仁尼201«,3发布冬诵品.&L0fiCl资料来源：公司官网，XXXX市场研究部图表16：公司及可比公司业务模式对比公司名称 业务模式良品铺子 线上+线下，线上包括平台电商、社交电商、自营渠道，线下包括加盟、直营店。三只松鼠 线上为主，线下为辅。线上覆盖多种平台，线下探索体验店、团购。好想你 线上为主，线下为辅。线上包括平台电商及社交电商，线下渠道包括专卖店及商超。来伊份 线下为主，线上为辅。线下包括直营、加盟、团购，线上渠道由经销代销。盐津铺子 线下为主，线上为辅。销售模式为主要通过直营商超模式和经销模式。资料来源：公司公告，XXXX市场研究部2019年良品铺子将“高端零食”定义为品牌战略和企业战略。公司走产品高端化的基础：严格选材，产品源头上的精挑细选；精选供应商，质检严格，对制作工艺、选材质量、运输系统等多层筛选，供应商数量已经由原来的300多家减少至100多家；品牌形象宣传的提升，签约国内一线明星吴亦凡为品牌代言人。公司自2010年建立第一代品控实验室，持续进行门店高端化升级改造，计划上市后三年内分三年完成42/190/420家老店升级。资料来源：公司官网，XXXX市场研究部图表18：公司门店升级改造历程完成500享门店累四代门店升融201cLi。月资料来源：公司官网，XXXX市场研究部图表18：公司门店升级改造历程完成500享门店累四代门店升融201cLi。月2015.10?]20111月上市息计划三年

向分三串宛成

42/190/420^.#

痞卅级第三代「1店彬豪门店升级资料来源：招股说明书，XXXX市场研究部架构：今日资本/高领资本参股，员工持股共享利益公司IPO前总股本为3.6亿股，发行数量为4100万股，发行后总股本为4.01亿股,上市后公司新增公众股占比10.22%。

实际控制人：控股股东为宁波汉意，上市后直接持有发行人37.3%的股份，杨红春、杨银芬、张国强、潘继红作为公司的共同实际控制人，直接和间接持有公司上市后合计42.16%股份。今日/高领资本参股：今日资本(CapitalTodayChinaGrowthFundII,L.P.)为达永有限公司的最终控股股东，达永有限持有良品铺子33.75%股权。CTGGenParII，Ltd.(实际控制人为徐新)为今日资本普通合伙人，AxiomAsiaPrivateCapitalFundII,匚「等56名投资者为今日资本有限合伙人，相关投资者主要系境外国际母基金、家族基金、知名投资机构及境外自然人中高层员工持股平台：宁波汉宁、宁波汉良、宁波汉林、宁波汉亮均持有持有良品铺子1.09%股权，股东主要包括公司高管(副总经理、财务负责人、供应链系统负责人、良品物流总监、O2O业务中心