论煤炭市场持久战

Word论煤炭市场持久战金融危机以来，煤炭市场经历了从黄金十年的顶端，到2021年的断崖式跳水，再到2021年四万亿刺激后的强烈反弹，之后逐渐回落——小反弹——回落——直至目前的一阕不振。有人说煤炭的冬天已到，春天还会远吗？也有人说，煤炭市场还在深秋，还没有进入冬天。..。..笔者认为，煤炭市场这一轮的调整，应该是一个持续持久的过程，要准备打持久战。

持久战分四个阶段。

中国的煤炭市场的争夺战，实质上是国产煤和进口煤之间的战争、国内煤炭企业之间的竞争。既然是持久战，其过程必然是持久和痛苦的，这种持久战，将具体地表现于三个阶段之中。第一个阶段，是进口煤进攻、国产煤战略防御的时期。第二个阶段，是进口煤战略保守、国产煤准备反击阶段。第三个阶段，是省际之间的竞争，国内大型煤炭企业激烈竞争的时期。第四个阶段，去产能和新兴市场需求增加，市场的主战场转移的时期。四个阶段的具体情况不能预断，但依目前条件来看，战争趋势中的某些大端是可以指出的。客观现实的行程将是异常丰富和曲折变化的。

第一阶段，现在基本完结。以2021年中国煤炭实现净进口为标志，在过去的七年时间里，进口煤逐年递增，到2021年达到了3.2亿吨，进口煤基本占领了中国沿海50%市场。据海关数据，2021年前5个月，中国累计进口煤达到1.35亿吨，相当于3.24亿吨的年水平。以澳大利亚、印尼、俄罗斯、蒙古为代表的煤炭大国，其主要的市场在中国，占领中国市场是这些国家今后的主攻目标。

第二阶段，也可以称为战略的相持阶段。第一阶段末尾，由于进口煤亏损和国产煤坚强抵抗，进口煤将不得不决定在一定限度上的战略进攻终点，到达此终点以后，即停止其战略进攻，转入保守占领地的阶段。此阶段内，进口煤是保守占领地，顽强抵抗，以求达到一定数量的市场份额。

第三阶段，是国内省际之间和大型煤炭企业激烈竞争，逐鹿中原的时期。主要对手是中国自己在前阶段中生存下来的和在本阶段中继续地成长着有实力的国有大型煤炭企业和少量民营煤炭企业。由于中国经济处于经济增速换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期。这个时期，一方面，随着新能源的大幅度开发，节能减排和环境保护的升级，中国对煤炭需求强度逐步降低，煤炭消耗在能源总消耗的比重在下降；另一方面，前期过度投资煤炭所形成的巨大的煤炭产能正在释放和等待释放；面对三期叠加的复杂局面，煤炭需求增幅下降，而煤炭供给的动力充足，导致市场情绪悲观。据行业调研发布的《2021-2021年中国煤炭市场深度分析报告》，2021年前5个月全国煤炭消费16亿吨，同比仅增长0.4%（其中：电力行业耗煤8.5亿吨，同比增长1.2%；钢铁行业耗煤2.6亿吨，同比下降1.1%；建材行业耗煤2.1亿吨，同比增长0.3%；化工行业耗煤0.9亿吨，同比增长8.6%）；另一方面，煤炭产能大量集中释放。2021年以来，煤炭采选业固定资产累计投资近3万亿元，新增产能26亿吨，且有11亿多吨的在建项目。在全国煤炭市场库存居高不下，煤炭价格持续下滑，行业经济效益大幅下降的大背景下，蒙、晋、陕等煤炭主要产区于相继出台救市政策，如建立煤炭销售联动机制，保障煤炭有序有效供应，推进煤炭经营的市场化改革等等。目的就是为本省的煤炭企业降低成本，提高竞争力。各大实力雄厚的大型煤炭企业，开足马力生产，展开激烈的市场竞争，纷纷采取以量补价的策略，抢占市场。

第四阶段，时间可能会比前三个阶段要长，去产能是一个慢过程，需要一个优胜劣汰，兼并重组的过程；新兴市场需求的兴起，值得期待的是印度市场，世界煤炭市场未来的主战场很可能会转移到印度，中国的煤炭企业要准备主动出击。印度对进口依存度高，能源消费弹性高，虽然煤炭资源储量丰富，但动力煤品质较为低劣，而炼焦煤极为稀缺。据资料显示，2021年，印度煤炭产量6.1亿吨，排世界第三位；天然气储量1.35万亿方，2021年产量337亿方；石油储量7.6亿吨，2021年产量0.42亿吨；2021年印度煤炭、天然气和石油进口依存度分别为29%、35%和76%。

莫迪当选总理后，宣称把连续12年GDP增速10%的古吉拉特邦奇迹复制到全国，印度目前经济发展水平相当于中国2000年，由