基于竞争力的财务战略管理研究分析

基于竞争力的财务战略管理研究

STEATEGICFINANCIALMANAGEMETNBASEDONCOMPETITIVENESS

王满博士教授Email：

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引言财务管理大趋势—战略管理

记账、算账、报账

三分算、七分管“4：4：2”，即战略、管理、会计2企业战略管理的涵义及特征财务战略管理的涵义及特征财务战略管理研究视角的定位财务战略学科体系的定位Topic1:

财务战略管理的定位3企业战略管理的特征

◆

长远性

◆竞争性

◆层次性◆全局性竞争战略企业战略职能战略企业战略管理是为求得企业长远发展和核心竞争力，根据企业外部环境的变化和内部的资源条件，采用一定的方法和技术，对企业各层次的业务活动所进行的全局性谋划过程。4财务战略管理的涵义

◆

国外财务战略方面的主要作者观点：

StrategicFinancialManagementAllen(1991,1993)

CorporateStrategyandFinancialAnalysisJohnEllis(1993)

CorporateFinancialStrategyKeithWard(1993,2002)

ExploringStrategicFinancialManagementTonyGround(1998)

StrategicFinancialManagement

Babita

Mehra（2002）

5国内财务战略管理研究的代表人物

本人的观点：

财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企业竞争优势，运用财务战略管理的分析工具，确认企业的竞争地位，对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性和创造性的谋划过程。阎达五,陆正飞周朝琦刘志远魏明海胡国柳6财务战略管理的特征

以财务战略目标为导向

以企业竞争力为核心

将成本作为提升企业竞争力的主要参数

以财务战略的决策与选择、实施与控制，计量与评价为内容

重视企业理财环境因素对财务战略管理的影响7

公司战略(corporatestrategy)决定企业发展方向竞争战略(Competitivestrategy)进行经营中的战略选择功能战略(Functionalstrategy)财务战略与其生产战略、研发战略、营销战略等功能战略共同支撑企业战略目标的实现指导支持财务战略管理在企业战略管理体系中的地位

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财务战略管理研究的框架财务战略管理目标核心竞争力战略成本财务战略决策与选择财务战略实施与控制财务战略计量与评价

财务战略管理研究视角的定位—企业竞争力9

财务战略管理学科体系的定位财务战略管理学科与相关学科的关系战略层次上相关学科的整合与战略管理会计学的关系与战略成本管理学的关系企业管理上的客观要求教学上的可行性技术上的可行性10Topic2:竞争力：

财务战略管理的核心核心能力—形成企业竞争力的支撑点如果把企业看作是一棵大树，核心能力是形成核心竞争力，带来长久竞争优势的必要条件。核心能力核心竞争力战略活动核心产品11核心能力、核心竞争力与持续竞争优势

competence

(core-competence)

核心能力关注于企业内部资源的整合和优化

competitiveness

核心竞争力关注于企业的竞争对手、企业在环境中的定位、企业价值链中最具有增值部分的作业、建立战略联盟

competitiveadvantage

核心能力是“内力”；核心竞争力是“外力”，两种力量结合可扩大企业的竞争优势。竞争优势是在市场竞争环境中的综合能力。

12核心能力的识别

反映和识别企业核心能力的财务指标

知识性价值性异质性动态性

盈利能力现金创造能力协调发展能力核心能力是企业长期盈利能力的源泉和保持持续竞争优势的根本动因，是形成企业竞争力的支撑点。13环境分析—企业竞争力定位有效工具环境分析的过程既是根据企业所处的外部环境、竞争对手的情况、以及企业自身的条件，确定企业竞争地位、制定取得竞争优势的战略选择过程，也是将企业财务战略与企业竞争能力相结合的过程。通过环境分析，做到“知己知彼，百战不殆”。

环境分析通常包括外部(宏观)竞争环境分析和内部(微观)环境分析14外部竞争环境分析

外部环境的影响因素外部环境分析也称为PEST分析这些外部环境因素的变化会从根本上改变企业的行为，直接影响企业的管理效率和实现战略目标的能力

主要外部环境因素及重要程度的确定

主要环境因素的趋势分析政治(politics)经济(economics)社会(society)技术(technology)

15企业内部环境分析

通过采用资源配置矩阵(BostonConsultingGroup,BCG矩阵)分析回答企业在财务战略管理的决策问题。波士顿矩阵图

明星产品问号产品

金牛产品狗产品销售增长率相对市场份额16竞争力的综合分析与财务战略管理一体化

为综合分析和评价企业内外部环境因素对财务战略和企业竞争力的影响，通常使用SWOT分析法和VRIO分析法。SWOT分析法Strength—优势Weakness—弱势Opportunities—机会Threats—威胁VRIO分析法Value—价值Rareness—稀缺性Imitability—可模仿性Organization—组织结构17SWOT的分析框架及战略组合分析企业内部的优势与劣势和企业外部的机会与威胁对企业的竞争力综合评价，选择出最佳财务战略。

机会

(O)

威胁

(T)

弱势(W)

优势(S)

①前景良好②利用优势降低威胁③利用机会变弱势为优势④重新制定战略18VRIO分析框架

VRIO是SWOT的基础上进一步研究企业内部能力的分析模型。通过对价值问题、稀有性问题、可模仿性问题、组织问题的回答反映企业的优势或劣势。

有价值的稀缺的模仿成本高的组织系统化的战略效果否否否否处于劣势是否否否优势等值是是否否暂时优势是是是是持续优势19Topic3:战略成本管理：

财务战略管理的分析工具战略成本管理的内涵通过战略性成本信息的提供、分析和利用，帮助企业管理者形成和评价企业战略，促进企业竞争优势的形成和成本持续降低环境的建立，从而达到有效地适应企业外部持续变化的环境的目的

战略成本、竞争力、财务战略关系

20战略成本、竞争力、财务战略关系

成本动因分析：寻找企业竞争优势的源泉

价值链管理：战略性成本管理信息的来源

作业成本法：提高价值增值作业效率的手段

产品生命周期成本管理：实现成本持续改善的利器

质量成本管理：实现持续竞争优势的保证21Topic4:

企业财务战略的决策与选择基于竞争能力的财务战略选择成本领先战略

(Low-CostStrategy)措施：重构价值链，控制成本动因差异化战略(DifferentiationStrategy）

措施：强化研发，突出产品优势目标集中战略（FocusStrategy）

措施：设定具体目标和范围22低附加值战略(Lowfrills)

低价格战略(LowPrice)混合战略(Hybrid)

高附加值战略(Highfrills)集中差别化战略(FocusedDifferentiation)可能导致企业失败的战略(Likelyfailure)基于经营行为的财务战略选择可用“战略钟”图示23初创期的战略重点

——吸引风险投资者成长期的战略重点

——提高资金运作效率成熟期的战略重点

——维持当前的利润衰退期的战略重点

——寻找新的利润增长点基于企业生命周期的财务战略选择24快速扩张型财务战略

(高负债、低收益、少分配)稳健发展型财务战略(低负债、高收益、中分配)防御收缩型财务战略(低负债、低收益、少分配)基于资金需求的财务战略选择25财务战略选择的总体原则要与经济周期的波动相适应要与企业发展阶段相适应

要与企业核心能力相适应要与企业经济增长方式相适应26Topic5

企业财务战略管理的实施与控制财务战略实施的前期准备

财务战略决策与实施效果的不同组合

不确定成功失败较差战略实施战略制定差好差好27

战略前导性与组织结构滞后性的协调战略出现新的管理问题组织绩效下降组织绩效得到改进建立新的组织结构28财务战略实施中的杠杆控制

诊断控制杠杆：着重于目标的控制

交互控制杠杆：着重于动态控制

边界控制杠杆：着重于行为的控制

信念控制杠杆：着重于价值观控制财务战略实施中控制杠杆的综合运用29财务战略实施中的预算控制

预算控制的战略权变选择

基于企业不同发展时期的预算控制模式预算松控制预算紧控制初创期

——以资本预算为主的预算控制模式发展期——以销售预算为主的预算控制模式成熟期

——以成本预算为主的预算控制模式衰退期

——以现金流量预算为主的预算控制模式30Topic6：

财务战略的业绩计量与评价基于企业竞争力的财务计量与评价

企业竞争力财务指标体系的设计

企业竞争力的综合分析

指数评价法