吉利收购沃尔沃案例分析

吉利收购沃尔沃案例分析

吉利与沃尔沃简介吉利收购沃尔沃的背景吉利收购沃尔沃案例介绍及过程吉利汽车战略转型利用国际折衷理论（OLI）分析启示目录吉利

浙江吉利控股集团有限公司是中国汽车行业十强企业。1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，资产总值超过200亿元，连续七年进入中国企业500强,连续五年进入中国汽车行业十强，被评为首批国家“创新型企业”和首批“国家汽车整车出口基地企业”，是“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。集团总部设在杭州，在浙江临海、宁波、路桥和上海、兰州、湘潭、济南等地建有汽车整车和动力总成制造基地，拥有年产40万辆整车、40万台发动机、40万台变速器的生产能力。

2009年吉利集团实现整车销售33万辆，同比增长48%；实现销售收入165亿元，同比增长28%；实现利税近24亿元，同比增长35%，资产总值达到230亿元，同比增长64%。吉利与沃尔沃瑞典沃尔沃汽车公司

瑞典著名汽车品牌，又译为富豪，是与奔驰、宝马、奥迪齐名的国际豪华汽车品牌，该品牌汽车是目前世界上最安全的汽车。沃尔沃分为沃尔沃集团(Volvogroup)和沃尔沃汽车(Volvocars)两家公司。沃尔沃汽车公司是北欧最大的汽车企业，也是瑞典最大的工业企业集团。沃尔沃汽车公司原是沃尔沃集团旗下子公司，1999年4月1日，福特汽车公司出资64．5亿美元正式收购沃尔沃轿车。在汽车安全和节能环保方面，有许多独家研发的先进技术和专利。

沃尔沃汽车以质量和性能优异在北欧享有很高声誉，特别是安全系统方面，美国公路损失资料研究所曾评比过十种最安全的汽车，沃尔沃荣登榜首。吉利与沃尔沃金融风暴来袭，主营豪华车业务的沃尔沃轿车公司遭到重创，其在2008年的销量仅约36万辆，同比降幅达20%以上。在金融危机肆虐的2008年，沃尔沃轿车公司的总收入出现了大幅下滑，由07年的约180亿美元跌至约140亿美元。沃尔沃的经营状况吉利收购沃尔沃的背景VOLVO的经营状况

2008年9月以来.近200年来逐渐形成的华尔街金融版图，正遭遇“地毯式”的巨变。破产和另类成为华尔街的关键词。受这次金融风暴波及，西方各国经济普遍陷入衰退.而福特公司也因此债务缠身。吉利与沃尔沃销量对比虽然国际金融风暴对我国经济有一定影响，但是风暴并没有伤到我国经济的筋骨，吉利汽车公司汽车销量保持迅速增长，吉利战略转型不断深入，从销售情况来看，吉利的发展形势令人鼓舞。收购案例介绍

北京时间2010年3月28日，瑞典哥德堡，吉利集团董事长李书福和福特汽车公司首席财务官LewisBooth签署了最终股权收购协议。吉利以18亿美元成功收购瑞典沃尔沃轿车公司100%股权包括了9个系列产品，3个最新平台，2400多个全球网络，人才和品牌以及重要的供应商体系。即获得沃尔沃轿车公司（简称：沃尔沃轿车）100%的股权以及相关资产（包括知识产权）。2008年1月，吉利向美国福特提及收购沃尔沃的意向。2008年12月1日，福特宣布考虑出售沃尔沃。2009年1月，底特律车展上，福特高层会晤吉利汽车管理层。2009年3月，国家发改委相继批准奇瑞、吉利参与收购沃尔沃。2009年3月中旬，吉利聘请英国洛希尔公司竞购沃尔沃。2009年12月23日，双方就出售沃尔沃轿车项目一事达成框架协议。2010年3月28日，吉利与福特签署最终股权收购协议。2010年6月-7月，吉利控股收购沃尔沃相继通过了美国和欧盟的反垄断审查。2010年7月15日，吉利宣布李书福将担任沃尔沃轿车公司董事长。2010年7月中下旬，吉利收购沃尔沃通过国家发改委的审批。2010年7月26日，吉利收购沃尔沃通过了商务部的审批。2010年8月2日，吉利和福特在伦敦签署交割协议，沃尔沃成吉利合资子公司。收购沃尔沃的过程吉利汽车战略成本优势的丧失

吉利是一家以经济型轿车起家的民营企业，长久以来，以成本优势打天下，其“低端、低价”的印象在消费者中根深蒂固，而吉利的远期发展趋势必要越向高端。为了褪去“草根”气息，踏上现代化企业征程，所以2007年吉利宣布战略转型。战略转型的提出

2007年6月，吉利集团开始进行战略转型，争取用3-5年时间完成从单纯的低成本战略向高技术、高质量、高效率、国际化的战略转型。吉利将秉承已经确立的新战略时期的企业愿景：让世界充满吉利，认真行使企业的使命：造最安全、最环保、最节能的好车，让吉利汽车走遍全世界。备选目标符合战略要求

沃尔沃被誉为“世界上最安全的汽车”，在汽车安全和节能环保方面有许多独家研发的先进技术和专利。吉利如果将沃尔沃纳入麾下，将与沃尔沃共享安全技术和零部件体系，这将有助于吉利战略转型的实现。战略：是指通过有效组织内部资源，在动态环境中确定组织发展方向，经营范围，从而获取竞争优势（竞争对手不具备的方式创造价值的能力）。吉利汽车战略吉利汽车战略转型三阶段AddYourTextAddYourTextAddYourText第三阶段2012-2015年第二阶段2010-2012年第一阶段2007-2009年AddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourText转型初见成效转型基本完成脱胎换骨有竞争力的品牌有影响力的品牌有知名度的品牌造最安全，最环保，最节能的车吉利汽车战略一、差异化战略在金融危机的背景下，外资品牌的市场全面缩水，中国成为他们的救命稻草，他们纷纷通过合资厂商大幅降价，抢占原来本土品牌盘踞的5万~8万元的低价车市场，使吉利的压力与日俱增。质量差异化优势此次，100%股权收购沃尔沃，吉利有望通过获取沃尔沃的相关技术，改变中国消费者对国产车“技术含量不高，不够安全”的印象，从而提升品牌价值。创新差差异化优势吉利收购沃尔沃能够吸取沃尔沃创新精神与能力，促进新型产品的研发与生产。业内专家认为，沃尔沃有较强的研发能力，在安全技术方面有独到的创造，吉利今后要利用沃尔沃形成自己的全球战略，发挥沃尔沃的孵化器功能，“养鸡取卵”，同时形成自己的核心竞争力。吉利汽车战略二、成本领先战略降低运营成本高成本恰恰是沃尔沃陷入困境的根本原因，如果能生产出一辆汽车是吉利的价格、沃尔沃的质量的话，那么市场空间将是非常巨大的，而这一切并非不可能。李书福可以把吉利做成世界上最便宜的汽车之一，相信他也有办法降低沃尔沃的经营成本。如此的话，吉利以低成本运营高质量，较低售价的沃尔沃必将拥有极好的竞争优势。三、集中化战略在中国汽车市场潜力巨大，近几年来品牌汽车的销售量不断增长。恰恰中国本土汽车行业中是缺乏这样有影响力，声誉良好的汽车品牌的，吉利如果把重点放在中国，为国内的市场提供有创新、高品质的品牌，细化市场服务，从而超越在较广范围内的竞争对手，避免大二分散的的投资局面，从而集中吸引相当的顾客群，容易形成企业的核心竞争力。国际生产折中理论分析1、所有权优势企业所独有的、国外企业无法获得的，或在国际市场上优越于其他厂商的特定优势。2、区位优势可供投资的国家或地区对投资者来说在投资环境方面所具有的优势。3、内部化优势企业为避免外部市场的不完全性对企业经营不利，通过直接投资将其资产或所有权内部化过程中所拥有的优势Ownership所有权优势吉利以18亿美元成功收购瑞典沃尔沃轿车公司100%股权包括了9个系列产品，3个最新平台，2400多个全球网络，人才和品牌以及重要的供应商体系。买到100%股权与知识产权

吉利集团将以18亿美元收购沃尔沃轿车。这是中国汽车业迄今为止最大规模的海外汽车收购案,也是中国车企首次收购国际高端汽车品牌。福特11年前以64.5亿美元的价格购入沃尔沃,去年因金融危机袭击,福特决定出售沃尔沃筹措现金,并专注于福特母品牌发展。据了解,在签约最后关头,双方就成交价格进行了激烈的谈判,业内此前预期成交价是20亿美元。最终成交价格仅相当于福特当年买入价的1/3,业内分析人士认为吉利买得比较划算。此协议还有待监管部门的审批。Location区位优势1、总部留在瑞典,在华将建新厂2、除了股权收购,协议还涉及了沃尔沃轿车、吉利集团和福特汽车三方之间在知识产权、零部件供应和研发方面达成的重要条款。双方称,这些协议保证了沃尔沃轿车的独立运营、继续执行既有的商业计划以及未来的可持续发展。3、作为此交易的组成部分,吉利集团将继续保持沃尔沃与其员工、工会、供应商、经销商,特别是与用户建立的良好关系。交易完成后,沃尔沃轿车的总部仍然设在瑞典哥德堡。在新的董事会指导下,沃尔沃轿车的管理团队将全权负责沃尔沃轿车的日常运营,拓展在全球100多个市场的业务,并推动沃尔沃轿车在高速增长的中国市场的发展。4、吉利集团将保留沃尔沃轿车在瑞典和比利时现有的工厂,同时也将适时在中国建设新的工厂,使得生产更贴近中国市场。据记者了解,吉利目前正考虑将沃尔沃在中国的新工厂设在北京或天津。Location区位优势政策因素国家出台的《汽车产业调整和振兴规划》明确指出：“以结构调整为主线，推进汽车企业兼并重组。”兼并重组有多种形式，不仅是国内企业之间的兼并重组，也要利用国际金融危机带来的机遇并购海外的汽车企业。中国汽车业将借助海外并购进入以市场换技术的崭新阶段在吉利对沃尔沃的收购中，我们应当注意到，吉利“不是一个人在战斗”，其背后有国内银行、地方政府乃至中央政府部门的大力支持。更重要的是，吉利依托的是中国汽车市场――全球最大的新车市场的主场优势。区位优势1.国际关系①瑞典是最早同中国建交的西方国家，号称建设的是民主社会主义.中瑞两国在政治、经济、文化等各个领域和各个层次的交流与合作日益增多并取得显著成果。②瑞典首相表示欢迎吉利与沃尔沃最终结盟，中国政府也对此事持鼓励态度，在经济和政策方面都给予了很多的支持。2.政策干预①我国实行“走出去”战略.国务院推出《关于鼓励、支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》等文件大力鼓励民营企业走出去，鼓励有条件的企业对外投资和跨国经营，加大信贷、保险外汇等支持力度，加强对‘走出去’企业的引导和协调。②国内政策性银行加大对境外投资支持力度；在防范风险的基础上，简化境外投资的审批程序；在我国外汇储备存量较高和人民币汇率升值后，放宽了对外投资，这也为吉利集团收购沃尔沃提供了经济保证Internalization内部化优势吉利就启动了并购沃尔沃项目，并组建了包括国际知名投行、会计师事务所、律师事务所在内的庞大团队。两年间，项目团队与福特进行了大量的信息交换，建立了完整的财务预测模型，对各类潜在风险进行了定性和定量分析，并在此基础上确定了收购后的运营管理计划。李书福认为，沃尔沃之所以陷入亏损，主要是受金融危机影响销量大幅下滑，产能放空，以及采购成本过高。实现并购后，吉利将充分调动发挥瑞典现有管理团队的积极性、主动性和创造性，制定新的奖励考核机制。在巩固稳定现有欧美成熟市场的同时，积极开拓以中国为代表的新兴市场，降低成本、拓宽产品线。内部化优势——渠道

吉利在国内建立相对完善的渠道网络。吉利汽车要实现国际化，特别是进入欧洲和北美洲市场，渠道的建设必不可少，如果重新建设一个渠道，将带来巨大的成本压力。沃尔沃有分布于全球100多个国家的2400多家经销商，主要集中在欧洲和北美洲，而这两个市场正是吉利国际化战略的重要市场，吉利汽车通过战略资源的转化迈过进入欧洲和北美洲市场的技术门槛，依托利用沃尔沃的市场渠道进入欧洲和北美洲市场，将具有非常明显的优势。内部化优势——吉利人才战略吉利的人才战略主要为自主培养与引进外部优秀人才两方面，在吉利战略转型之前和战略转型的过程中，吉利引进了不少优秀的人才。这些人才促成了吉利的战略转型，也是吉利战略转型的一个关键。其中比较重大的人事变动主要有前杜邦CFO尹大庆、前奔驰中国最高副总裁童志远、前菲亚特中国总裁沈晖的加盟以及吉利研究院的发展。这些人才都有非常丰富的汽车企业运营经验，其国际化视野也很开阔。包括吉利的研发团队，研发能力强，吉利集团投资数亿元建立了吉利汽车研究院，已经具备较强的整车、发动机、变速