阳极铜全景调研与发展战略研究

阳极铜全景调研与发展战略研究铜加工铜加工是指用金属塑性变形方法，将铜锭坯加工成板材、带材、箔材、管材、棒材、型材和线材等。最主要的金属塑性加工方法是轧制、挤压和拉伸，也可采用锻造、深冲、旋压及其他加工工艺。铜和铜合金加工材的种类超过250种，一般规格划分为：板材（0．4～25）×（600～3000）毫米；带材宽600～1000毫米；箔材厚0．005～0．05毫米；管材直径可达360毫米；毛细管直径小到0．5毫米；棒材直径5～160毫米；线材直径小到0．01毫米。铜材根据终端消费产品使用需要，进一步加工成含铜制品或含铜零部件后，便随手记、电脑、冰箱、汽车、高铁等产品，广泛参与到国民经济、国防和日常生活之中。铜再生铜再生是将生产、流通和消费等过程中产生的因不再具有原使用价值而报废的各类含铜制品或边角余料进行回收加工，还原其使用性能或生产为新产品的过程。由于铜的用途广泛，且具有较高的经济及循环利用价值，随着铜累积消费量的不断增加，铜二次资源利用得到了世界各国的普遍重视。世界再生铜产业已经形成机械化、连续化、自动化发展趋势，发达国家已经出现了家电、电子元件、热交换器等重要再生铜品种的专业化再生利用生产线。近年，我国再生铜工业也随着提高铜资源保障程度的要求，以及国家可持续发展战略方针的贯彻落实，而不断发展完善。未来，随着全球双碳行动的不断推进，以及世界经济的绿色循环发展，再生铜产业在铜产业中的占比将继续增长，再生铜在节能减排中的优势也将得到进一步的体现。阳极铜行业市场规模（一）PCB行业规模随着电子技术的提升及电子产品的快速更迭，全球PCB产业呈现持续增长的发展趋势。根据Prismark数据，2020年度全球PCB产值达到652．2亿美元，2010-2020年十年间，全球PCB产值复合增长率达到2．2%。预计2020-2025年全球PCB产值在通信和消费电子领域的带动下将增长至863．3亿美元，复合增长率将进一步提升至5．8%。全球PCB行业市场需求将进一步扩大，各大PCB制造商未来的扩产计划及设备换新需求将极大推动PCB产业链的不断进步和发展。（二）阳极铜加工行业规模PCB行业是全球电子元件细分产业中产值占比最大的产业，PCB产品广泛应用于通信、计算机、消费电子、汽车电子、服务器、工业控制、医疗等各个领域，是现代电子产品中不可或缺的元器件。从全球市场来看，PCB行业主要分布在东亚和欧美地区，随着近些年来全球PCB产能逐步向中国转移，中国已经成为全球PCB行业产量最大的区域。随着国内PCB产业蓬勃发展，阳极铜市场有望进一步扩大。电解铜市场供需呈现逐年递增态势将粗铜（含铜99%）预先制成厚板作为阳极，纯铜制成薄片作阴极，以硫酸和硫酸铜的混合液作为电解液。通电后，铜从阳极溶解成铜离子（Cu）向阴极移动，到达阴极后获得电子而在阴极析出纯铜（亦称电解铜）。粗铜中杂质如比铜活泼的铁和锌等会随铜一起溶解为离子（Zn和Fe）。由于这些离子与铜离子相比不易析出，所以电解时只要适当调节电位差即可避免这些离子在阴极上析出。比铜不活泼的杂质如金和银等沉积在电解槽的底部。这样生产出来的铜板，称为电解铜，质量极高，可以用来制作电气产品。铜的冶炼方法可分为两类：火法冶金和湿法冶金。世界上精铜产量的85%以上是用火法冶金从硫化铜精矿和再生铜中回收的，湿法冶金生产的精铜只占15%左右。电解铜是与人类关系非常密切的有色金属，被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域，在我国有色金属材料的消费中仅次于铝。铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大，占总消费量一半以上。用于各种电缆和导线，电机和变压器的绕阻，开关以及印刷线路板等。在机械和运输车辆制造中，用于制造工业阀门和配件、仪表、滑动轴承、模具、热交换器和泵等。在化学工业中广泛应用于制造真空器、蒸馏锅、酿造锅等。在国防工业中用以制造子弹、炮弹、枪炮零件等，每生产100万发子弹，需用铜1314吨。在建筑工业中，用做各种管道、管道配件、装饰器件等。铜作为一种需求量大、应用范围广泛的有色金属，被广泛应用于电子电气、轻工、机械制造、建筑、国防等多个行业。我国是全球范围内的最大铜消费国，消费占比超过全球的一半以上。而电解铜生产出的铜产品质量极好，且有着良好的导电性、导势性、抗拉强度、可延伸性、耐腐蚀性、耐疲劳性等优势，在近年来随着生产技术的成熟及产量的提高，电解铜下游应用需求不断扩大，已然成为我国有色金属行业的重要组成部分。铜工业构成铜是世界用量第三大的金属，并因其高导电性、耐腐蚀性和优良的延展性等物理、化学性能，广泛应用于电力、电动汽车、电信、计算机、手机、建筑、交通、工业机械和基础设施等行业领域，是制造相关电气产品的最佳材料。同时，铜在非电气领域也有广泛应用，如供水管道系统建设；铜与锌、锡等其他金属组成的黄铜、青铜等合金材料，也常被应用于制造阀门、空调内外机连接管、散热器和工艺品等。此外，铜还可用于杀菌剂和各种化学产品的制造。铜对现代生活至关重要，快速的电气化以及风能和太阳能等可再生能源的日益普及，将推动对铜的更大需求；铜在创建可持续、低碳世界方面发挥着根本作用。铜是一种基本有色金属，地壳丰度为0．01%；铜矿平均最低工业可采品位0．4%；铜矿山开采出的铜矿石经浮选为铜精矿后，含铜品位一般达到24%；铜精矿经冶炼生产为阳极铜后，含铜品位一般达到98%-99%；阳极铜经电解生产为阴极铜后，含铜品位一般达到99．95%以上。阴极铜经初级加工为铜材或铜合金后，再根据最终消费产品的使用需要和性能要求加工为铜制品或含铜零部件，随产品进入使用生命周期；当产品退出使用周期后，再经拆解分类回收后生产为再生铜，重新进入产业循环。铜资源的开发与循环周期形成了以铜资源勘察、铜矿山采选、铜精矿冶炼、铜金属加工、铜资源再生5个产业环节构成的铜产业链。对铜矿资源的控制及铜消费市场的占有，是世界铜工业发展的两大核心问题。阳极铜行业基本风险特征（一）阳极铜行业铜价剧烈波动的风险铜作为国际大宗商品