密封件行业发展分析与投资前景分析报告

密封件行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506密封件发展环境密封件发展趋势密封件投资分析密封件竞争格局密封件现状分析密封件行业综述行业定义行业产业链发展历程密封件行业概述01&&&密封件行业定义密封件是防止流体或固体微粒从相邻结合面间泄漏以及防止外界杂质如灰尘与水分等侵入机器设备内部的零部件的材料或零件。是我国国防、化工、石油、煤炭、交通运输和机械制造等国民经济主要行业中的基础部件和配件，在国民经济发展中占有相当重要的地位。密封件种类多样，其中按作用可分为导向环、轴用密封、孔用密封、固定密封、回转密封、防尘密封；按材料可分为金属、橡胶、塑料等。机械密封产品属于工业易耗品，且属于关键零部件，因此对产品的刚需较强，下游厂商对于密封件的价格变动不敏感，确保了密封件行业内企业能够维持高利润。而密封件的工作环境主要是高温、高腐蚀为主，因此平均在1-3年内即需更换，恶劣工况下更换频率更高，而密封件更换属于面向下游终端客户的存量需求，客户粘性强。这些特点使密封件具备了非常优质的工业消耗品属性，优质的密封件厂商能够获得超额的盈利能力。行业定义行业政策1实施工业基础标准化和质量提升工程，其中包括加快核心基础零部件(元器件)、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础领域急需标准制定以及实施工业亚基础质量提升行动(加强可靠性设讦，提升试验及生产过程质量控制水平，推进新工艺、新材料、新技术的应用，提高装备质量水平。针对目前密封件行业的主要问题，提出六项战略目标，提出到2020年，60%以上的液气密高端产品实现自主保障，受制于人的局面逐步缓解。同时，提出了橡塑密封、机械密封、填料静密封的重点产品、关键技术、关键材料、共性技术和基础服务平台。加快推动先进基础材料工业转型升级，大力推进材料生产过程的智能化和绿色化改造，重点突破材料性能及成分控制、生产加工及应用等工艺技术，不断优化品种结构，提高质量稳定性和服役寿命，降低生`产成本，提高先进基础材料国际竞争力。开展工业强基专项行动，加强“四基”(核心基础零部件(元器件)、关键基础材料、先进基础工艺和产业技术基础创新能力)建设。加强应用牵引、平台支撑、重点突破，攻克一批先进基础工艺，解决重点产业发展的“卡脖子”问题。推动企业协同创新，提高核心基础零部件的产品性能和关键基础材料的制备水平,提高重点行业产品的性能稳定性、质量可靠性和环境适应性,形成整机牵引和基础牵引和基础支撑协调发展的产业格局。《装备制造业标准化和质量提升规划》《新材料产业发展指南》《工业强基工程实施指南(2016—2020年)》《液压气动密封行业“十三五”发展规划》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润密封件作为我国重要的基础元件之一，近年来随着我国经济的不断发展，下游产业的需求量也随之不断增长，推动了我国密封件产业的发展。据资料显示，2021年我国密封件行业市场规模达1571亿元，同比增长8.5%。从行业市场结构来看，金属密封件是我国最大的细分种类，2021年市场占比为57.7%，橡胶密封件占比为27.8%，塑料及其它密封件占比为15%。随着近年来密封件需求产品逐渐高端化发展，对密封技术要求越来越高，而橡胶密封件具备较好的弹性、机械强度等优势，市场占比不断提升，有望逐步取代金属密封胶成为市场主流。2）本土密封件企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了密封件行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）密封件行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得密封件的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3密封件为支撑装备制造业发展的基础元器件，其水平直接决定着重大装备和主机产品的性能、质量和可靠性，是我国高端制造发展进程中不可或缺的部分。针对我国高端密封件仍然薄弱这一现状，近年来，国家及地方政府部门针对密封件、密封材料等机械基础零部件颁布多项扶持政策，极大地促进了行业的发展。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对密封件行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。密封件产业处于快速增长时期，由于密封件行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，密封件市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，密封件行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02密封件发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国密封件行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境另一方面就是密封件的适用寿命，以飞机为例，对于很多发动机制造商而言，20000小时的密封件寿命是目前必须满足的最低要求，有的发动机项目对密封件的寿命要求更长。目前提升适用寿命的方法主要是液压提升技术，能够使密封件在薄气膜状态下工作，免去了在静部件和动部件之间的完全接触；再如密封件表面的坚固涂层，能够有效改善那些必须进行接触的密封件表面的摩擦力和磨损特征，以及承受由于发动机振动而造成的微动磨损。总的来说，未来密封件的发展趋势就是要跟得上复杂环境和发动机的设计趋势、满足多样化的运行环境特点。目前密封件行业有两个主要的技术发展方向，一方面是提高密封件材料本身的适用温度。因为密封件有时会深受温度极限的要求，这就会对部件造成很大的热冲击，其中包括密封件部件。热冲击和压力对密封件的弹性等性能提出了更高的要求，其中密封件的弹性取决于材料的选择和设计。10行业社会环境近几年来，随着经济的发展，密封行业的发展也很快。但与其他行业不同的是，密封行业发展虽快，密封企业变化却较慢。比如70年代末80年代初，仅在江、浙、鲁有几家生产厂家，而无论是沿海、内地，还是南方、北方，处处可见密封件厂，整个密封行业已由以前的几家，发展到300家之多，这种发展速度可以说是很快的了。但就企业个体来讲，许多企业变化不大，生产规模迂回不前，有的甚至出现倒退，科技力量不仅没有大的增加，有的反而在削弱，很多厂家仍抱着“四老”不放，即老产品、老技术、老设备、老规模。当然也有部分企业，仿制仿造一些产品的能力较强，但在整个行业中具备独立开发新品能力的企业却不多。政策环境发改委会同科技部、工信部、财政部等工信部、财政部发改委会同科技部、工信部、财政部等《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版)》“鼓励类”第十四项“机械”中第28条“大型风力发电密封件，石油钻井、测井设备密封,液压支架密封件，机械密封;航天用密封件;高压液压元件密封件,高精密液压铸件”。提出发展目标为:到2020年，围绕先进基础材料、关键战略材料和前沿新材料等重点领域和新材料产业链各关键环节，基本形成多方共建、公益为主、高效集成的新材料产业资源共亨服务生态体系。初步建成具有较高的资源开放共享程度、安全可控水平和运营服务能力的垂直化、专亚化网络平台，以及与之配套的保障有力、服务协同、运行高效的线下基础设施和能力条件。建立技术融合、业务融合、数据融合的新材料产业资源共享门户网络体系。将“高性能密封材料”等新功能性材料列为国家战略性新兴产业重点产品。《关于印发国家新材料产业资源共享平台建设方案的通知》《产业结构调整指导目录(2019年本)》行业市场规模行业现状03密封件现状分析03行业现状从行业产值规模情况来看，近年来行业产值规模保持稳定，根据对行业26家企业统计资料显示，2020年我国密封件行业工业总产值为186.3亿元，销售产值为179.7亿元。截至2021年上半年，工业总产值为92亿元，销售产值为89.8亿元。近几年我国密封件市场均价总体保持波动上行态势，行业市场价格波动主要受经济运行的景气程度，原材料价格波动，已经相关政策影响，同时下游各主要行业景气程度，产品的需求结构对行业产品价格走势也有较大的影响。据资料显示，2020年我国密封件均价增至9.53万元/吨，较上年增长0.24万元/吨。14行业市场规模密封件作为我国重要的基础元件之一，近年来随着我国经济的不断发展，下游产业的需求量也随之不断增长，推动了我国密封件产业的发展。据资料显示，2021年我国密封件行业市场规模达1571亿元，同比增长8.5%。从行业市场结构来看，金属密封件是我国最大的细分种类，2021年市场占比为57.7%，橡胶密封件占比为27.8%，塑料及其它密封件占比为15%。随着近年来密封件需求产品逐渐高端化发展，对密封技术要求越来越高，而橡胶密封件具备较好的弹性、机械强度等优势，市场占比不断提升，有望逐步取代金属密封胶成为市场主流。15行业市场规模目前，我国密封件下游客户分为存量和增量两类市场，由于密封件价值量占比很低，一般为1%左右，对于投资百亿级的大型炼化设备而言，密封件价值量甚至可以忽略。但密封件属于易耗品，1-3年就需要更换。且密封件重要程度很高，压缩机、泵等设备应用于高温、高压、高危介质的环境下，一旦泄漏，对环境、工作人员和经济效益的影响都不言而喻。因此，相比于增量市场，存量市场的附加值更高。据资料显示，2021年我国密封件需求量为160.3万吨，同比增长5.5%。从需求结构来看，2020年我国密封件需求量中，金属密封件需求量808万吨，占比为503%；橡胶密封件需求量37.75万吨，占比为285%；塑料及其他密封件需求量308万吨，占比为212%。16行业现状机械密封机械密封件属于精密、结构较为复杂的机械基础元件之一，是各种泵类、反应合成釜、透平压缩机、潜水电机等设备的关键部件。机械密封广泛应用于石油化工、煤化工、油气输送、核电、电力、水电、制药、冶金、食品、船舶、航天航空、军工等各个工业领域，主要用于解决在高温、高压、高速及高危介质下转动设备运转时的泄漏问题，凡是压缩机、泵、反应釜等输送或搅拌流体的旋转机械都需要使用机械密封，密封产品的性能直接影响项目的安全。据资料显示，2020年我国机械密封行业营收规模为48.3亿元，同比增长15.2%。17进出口贸易我国密封件行业经过不断发展，现阶段已经取得了长足进步，生产的产品基本可以满足国内需求，成为我国机械工业发展所需的重要基础产业。据资料显示，2020年我国密封件进口量为33万吨，进口金额为19.31亿美元；出口量为10.87万吨，出口金额为176亿元。行业发展趋势04密封件发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后密封件行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，密封件行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，密封件行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，密封件行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于密封件行业的发展流通环节有待完善密封件产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致密封件行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，密封件行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。密封件产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事密封件行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，密封件行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对密封件行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土密封件行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，密封件的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。密封件行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。密封件行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍密封件行业发展进步。未来，提升密封件行业产品质量是发展密封件行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范密封件行业生产流程，并成立相关部门，对科研用密封件行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证密封件行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：密封件行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土密封件行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，密封件行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面21行业发展建议创新能力不足当前我国密封件企业研发创新能力较低，拥有自主知识产权的高端产品较少，全行业基础理论研究较薄弱，参与国际标准制订力度弱，自主创新体系的建立尚不完整。多数企业产品技术源于仿制，缺乏创新。目前国产的多数产品主要是20世纪70年代末、80年代初引进国外技术的产品，许多产品的性能指标已不能满足国家重点建设项目和主机发展的需求，大部分高端产品过度依赖国外进口，自主创新尤其是原始创新能力不强。产品质量较差我国密封元件技术水平受原材料、配套件和关键工艺的制约，导致了产品内在质量不稳定，严重影响了产品的精度、性能、使用寿命和可靠性。先进的设计方法和关键工艺还没有得到很好的解决和推广应用，如柔性加工、仿真技术、虚拟技术等。同时我国的密封件企业往往只注重企业内部的质量控制，并没有将此延伸到价值链的每一个环节，导致顾此失彼，由于某一环节出现问题导致功亏一篑。成本控制能力不足目前很多密封件行业都上了ERP系统，但是由于ERP系统的实施并不是很完善，企业在很多情况下一味追求所谓的“零库存”，这对采购部门的工作造成了误导，导致其在采购实践上往往为了降低库存而降低库存，而忽视了成本问题。只注重原材料的成本控制，忽视间接费用的控制，也是我国密封件企业普遍存在的问题。行业趋势进口替代加速目前，国内密封件高端应用市场国产化率较低，国内市场供给主要以派克汉尼汾、NOK、特瑞堡、赫莱特等少数国际知名外企为主。国际优势企业通过在中国国内成立合资公司、发展代理商、经销商将密封件产品销售给工程机械、煤矿机械等主机厂。随着国内密封件制造厂商技术工艺陆续取得突破，产品性能得以提升，同时发挥本土化优势，将逐步实现国产化进口。国产品牌依托性价比优势和地域优势，将打破国内主机厂对国际品牌的依赖，市场渗透率将逐渐提升，同时凭借成本价格优势，国产品牌在国际市场的占有率也将进一步扩大。近年来，在我国新材料产业政策及技术发展推动下，包括发行人在内的密封件制造厂商已逐步加大在聚氨酯密封材料、改性工程塑料等密封材料领域持续研发投入，密封材料技术取得了长足的进步。尤其在聚氨酯密封材料领域，国内密封件制造厂商根据全球聚氨酯密封材料发展路线发展并予以自主研发创新，逐渐掌握聚氨酯密封材料研发、生产的核心技术，产品材料性能已满足部分高端应用市场领域装备要求，具有一定市场竞争力。密封材料的快速发展将进一步推动液压气动密封件行业的快速发展，并进一步推动高端应用市场密封件国产化进程。材料技术带动行业发展行业趋势聚焦投资业务密封件行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。密封件行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率密封件行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力提升技术服务能力行业典型企业05密封件竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分密封件行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：密封件行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，密封件行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。26密封件行业受经济周期影响较弱，于密封件企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国密封件行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国密封件行业行业发展的主要原因。中国密封件行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国密封件行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，密封件企业对密封件行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。密封件行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是密封件行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是密封件行业企业的价值实现，密封件行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的密封件行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，密封件行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来密封件行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才27随着科技不断发展，密封件企业对密封件行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。密封件行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是密封件行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是密封件行业企业的价值实现，密封件行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的密封件行业产品需求。&&&行业竞争格局现阶段密封件行业的整体竞争并不激烈，市场格局较为明朗。一方面是行业壁垒较高，新企业进入市场难度大，因为能源、化工领域的企业出于安全、技术和质量的考虑，在采购时往往会对机械密封生产企业提出明确的业绩要求，或者要求其必须是合格供应商，十分注重产品性能的稳定性和供应保障的及时性，通常与机械密封生产企业确立合作关系后，会保持长期、稳定的合作关系，因此不会轻易采用新产品。同时国内机械密封基础材料研发相对落后，许多产品的性能指标已不能满足国家重点建设项目和主机发展的需求，大部分高端产品过度依赖国外进口。现阶段主要的有力竞争者例如国外的伊格尔博格曼、约翰克兰、福斯，以及国内的丹东克隆、中密股份、西安永华、成都一通等部分企业，多数小型企业主要面向轻型机械密封、垫片、低参数机械密封等低端产品为主。行业竞争格局中国政府正大力推动社会资本进入密封件行业，对密封件行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，密封件行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。密封件行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的密封件行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土密封件行业企业数目较少，约占密封件行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入密封件行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土密封件行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类密封件行业企业各有优劣势：（1）密封件行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系密封件行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系密封件行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。行业代表企业1中密控股股份有限公司的前身是四川省机械研究设计院密封技术研究所，成立于1978年，是中国最早开展密封技术研究的单位之一，也是国内机械密封行业唯一的A股上市公司，是我国密封件行业的龙头企业。据资料显示，2021年公司主营业务营收达132亿元，同比增长243%。从行业营收结构来看，2021年公司主营业务营收中，机械密封占比最高，为348%，其次额为干气密封及控制系统和机械密封辅助系统，占比分别为269%和135%。代表企业1行业标杆企