2023年中国快递业发展分析报告

2023年中国快递业发展分析报告目录一、纵向看发展：集中整合，未完待续 PAGEREFToc363209345\h31、20年发展：跨过积累的门槛 PAGEREFToc363209346\h3（1）快递网络：迅速扩张 PAGEREFToc363209347\h3（2）异地业务：悄然兴起 PAGEREFToc363209348\h42、兼并收购：迈开集中的步伐 PAGEREFToc363209349\h5（1）兼并收购：正在上演 PAGEREFToc363209350\h5（2）市场集中：未完待续 PAGEREFToc363209351\h63、集中整合：走向专业的道路 PAGEREFToc363209352\h7（1）国内快递：羽翼渐丰 PAGEREFToc363209353\h7（2）外资巨头：宝刀未来 PAGEREFToc363209354\h74、千亿市场：加速前进的动力 PAGEREFToc363209355\h8二、横向看格局：细分市场，各自为阵 PAGEREFToc363209356\h101、收入分配：大佬与小微共争 PAGEREFToc363209357\h10（1）富而不露的快递“大佬” PAGEREFToc363209358\h10（2）小微企业的“残羹冷炙” PAGEREFToc363209359\h112、市场结构：加盟与直营并存 PAGEREFToc363209360\h12（1）节点：直营自控，加盟分管 PAGEREFToc363209361\h12（2）成本：直营自担，加盟分解 PAGEREFToc363209362\h133、市场定位：价格随服务递增 PAGEREFToc363209363\h14（1）加盟网络广，电商好伙伴 PAGEREFToc363209364\h14（2）直营易管理，服务显实力 PAGEREFToc363209365\h164、细分市场：增速与规模不同 PAGEREFToc363209366\h17一、纵向看发展：集中整合，未完待续1、20年发展：跨过积累的门槛（1）快递网络：迅速扩张根据麦特卡夫定律，一个网络的价值与其网络节点数量N的平方成正比：V=a*N，其中V为网络价值，N为网络节点数量，a为大于零的正数。快递网络亦合此律。仅中国本土排名前九的快递企业，营业网点就远超过7万。再加上众多小微企业，中国的全国快递运输网络已初具规模。随着快递网络的建立与拓展，快递行业的盈利能力也呈现几何级数式的增长。2023年至2023年，全国快递业务量复合增长率超过27%，行业收入复合增长率达21%。快递网络的规模效应正在显现。2023-2023年，中国快递全行业年业务量由9亿件飞跃到37亿件，7年平均年复合增长率27%。受益于电子商务的兴起，近年来快递业务量增速不断加快，2023年增长率更是达到了56.84%。与此同时，快递行业收入也由239.7亿元激增到了757.8亿元，年均复合增长率21%，且增长势头依旧强劲。（2）异地业务：悄然兴起从业务分类来看，近年来快递网络的全国扩展使得异地业务量猛增，占据了快递的半壁江山。仅2023一年，异地快递业务量增加62.76%，至27.2亿件，收入上升41.77%，至446亿元，占2023年行业收入的58.8%，成为快递新时代的中流砥柱。相对而言，国际及港澳台业务则无甚起色，2023年业务量下降1.98%，占行业业务量比重从2023年的7%减半至3.5%；业务收入微增3.47%，但收入占比3年间下降1/3，从2023年的36%下滑至2023年的24.4%。2、兼并收购：迈开集中的步伐（1）兼并收购：正在上演2023年以前，中国市场中的快递企业还各自为政，拓展地盘，互相之间鲜有交集，行业内的兼并收购主要服务于外资快递（四大巨头），帮助其进入中国市场、参与竞争。随着邮政相关法规对于外资经营条件的放宽、国内快递企业的迅速扩张，市场竞争不断加剧，整合资源、扩展网络的需求越发迫切。在此背景下，兼并收购事件的频率迅速提升。近3年来，行业前十的“汇通快递”、“天天快递”等也成为了收购目标。行业整合步伐正在加快。（2）市场集中：未完待续从结果上来看，中国快递市场分化确在加剧，大型快递企业市场占有率不断扩大，市场集中度不断提高，各类资源向少数大型快递企业靠拢。但是，市场集中的步伐并没停止。对比美国，市场集中的程度还有进一步提高的空间。3、集中整合：走向专业的道路（1）国内快递：羽翼渐丰经过20年发展，中国快递已完成全国网络的建设，异地业务充分发展；通过一系列兼并收购，市场集中度不断提高。采用行业内前4家最大的企业收入作为分子，快递行业2023年总收入758亿元作为分母，测算得出的CR4已超过70%。快递行业已经进入了高集中寡占阶段。可以看到，就中国国内快递市场而言，竞争激烈，领军企业凸显（EMS/顺丰/四通一达）并购频发，行业逐渐集中，产品差异化显现。（2）外资巨头：宝刀未来中国的国际快递市场被外资DHL/TNT/UPS/FedEx所垄断，如前文所述，90%的市场份额掌握在巨头的手中。虽然EMS与顺丰摩拳擦掌，欲在国际竞争中分得一杯羹，但考虑到国际快递网络需要大量的资金、时间来建设，客户忠诚度的培养也有待时日。四大垄断格局短期内难以打破。综合考虑行业集中度及行业表现出的阶段特征，我们认为中国快递行业目前正处于集中整合阶段。4、千亿市场：加速前进的动力以美国为观照，假设中国国内快递市场可在2023年达到美国市场2023年的成熟度，即市场规模占GDP的0.36%，则2023年中国快递市场规模预计可达3408亿人民币。随着中国快递业的进一步发展、成熟，估计中国快递行业市场收入将在2年内突破千亿大关，增速将维持在20%-25%之间。快递宝藏的密室之门已经开启，光芒闪耀东方，各路英雄策马加鞭，高歌向前。二、横向看格局：细分市场，各自为阵1、收入分配：大佬与小微共争（1）富而不露的快递“大佬”快递行业历来被国人视作“轻资产，低门槛”的行当，行业里充斥着大量“一家人，一辆车”的微型企业。就是这些庞大的个体户经营者群体构成了中国过万家快递经营企业。然而，数量并不代表实力。结合企业规模，营业收入等多方面信息对中国快递龙头企业进行了整理，一窥行业大佬们的真面目。从下表不难发现，真正排名靠前的快递企业在营业网点、员工数量的规模上都相当可观，收入水平也已突破百亿大关。在系列报告一中已经提到，目前我国已经推出了快递经营许可制度，欲从事快递服务的企业在注册资本、管理制度、安全保障、人员资质以及技术支持上设置了相应标准，快递低门槛的阶段已经一去不返。虽然几人几车也能承担基本的运输工作，但是想要突出重围，如果没有雄厚的资金实力，没有后续业务收入的支持，势必成为大佬们脚下的垫脚石。（2）小微企业的“残羹冷炙”据我们估算，行业前10大企业合计贡献了全行业80%的营业收入，自08年起销售毛利率下降，竞争更加激烈，留给小微企业的仅是“残羹冷炙”。因此在快递行业里重要的还是大玩家。2、市场结构：加盟与直营并存（1）节点：直营自控，加盟分管中国大大小小快递企业上万家，其快递运输网络虽大同小异，但各家对网络节点的控制深度却千差万别，大体可分为直营型和加盟型两大类。直营型快递企业自上而下，全权把控所有网络节点；而加盟型快递企业则控制主要地区的转运、集散中心，其余皆交由地区加盟商负责。各加盟快递对不同层级的控制因企业而异，因地区而异，各有不同。（2）成本：直营自担，加盟分解对直营型快递企业而言，所有费用均为企业成本。加盟型快递却有所不同，其收入是如何在总部、加盟商以及个人之间分割的呢？在此我们以一笔典型的30元运单为例，剖析加盟型快递企业的资金走向。对于快递加盟商而言，除缴纳一定比例的加盟费以外，对于每单快递均须向总部购买带有公司标识的运单，须支付运输费、快递揽货送货费、分拣杂费等等。在扣除各种费用后，一单典型的30元快递，加盟商可获得8.5元的毛利，毛利率约为28.3%。3、市场定位：价格随服务递增（1）加盟网络广，电商好伙伴直营型快递企业以EMS、顺丰速运、宅急送为代表，从总公司到网点均为企业所有，快递员以个人“加盟”公司。自营的好处是管理便捷，质量可控，企业可以规范服务流程、设立服务标准、监控服务质量、打造品牌形象、服务高端客户。缺点是人力成本高、网络铺设成本高，因此直营企业的网络覆盖率通常要低于加盟企业（背靠邮政系统的EMS除外）。受成本所限，直营快递企业较少参与价格竞争激励的电商业务，以顺丰为例，电子商务包裹仅占顺丰业务量的8%。加盟型快递企业以“四通一达”（申通、圆通、中通、百世汇通、韵达）为代表，公司总部拥有并经营重点区域中心，分公司和个别区域中心及以下均可加盟。加盟模式的优势在于成本低廉，扩张迅速，需要覆盖区域时只需在当地招募加盟分公司即可。因此加盟型快递企业的网络覆盖率通常较高，申通的送达率就可以达到98%，虽然尚不能与EMS相比，但已能满足大多数客户的需求了。较低的成本、较高的送达率正好迎合了大批电商（尤其是淘宝）的需求。据估计，“四通一达”70%以上的业务来自电子商务，而淘宝70%的业务均由“四通一达”承运。（2）直营易管理，服务显实力加盟模式固然有成本和网络的优点，但其缺点也不容忽视。管理混乱，各自为政几乎可以套用于所有加盟型企业，快递企业也难以幸免。撇开人员杂、质量差等服务漏洞不谈，各地分公司甚至还挪用代收货款，与总公司扯皮拒付。各种乱象，不一而足。从邮政局公布的申诉量来看，2年件放大了14倍。这些弊病在近年电商节日促销的配送中彻底暴露，如2023年11月至12月期间申诉量的爆发式增长便是很好的证明。各地“爆仓”、丢件等现象频发，引发了消费者的强烈不满，快递行业的月有效申诉量不断攀升，2年间翻了14倍，竟然从2023年1月的700多件达到了2023年1月的10792件。从投诉类别来看，问题主要为两大类：数据来源：中华人民共和国国家邮政局1）快件延误。主要原因是行业整体运能跟不上电商的发展导致“爆仓”频发，同时快递企业各分公司运力发展不均衡也是一大原因。2）丢件、损毁、投递等服务问题。主要发生原因在于快递加盟企业管理松散、服务混乱、从业人员素质较低等原因。从全国主要快递企业全年投诉量排名来看，投诉量前8中有7家加盟，1家直营；投诉量后8位里，7家属于直营，1家属于加盟。直营快递企业的投诉量显著低于加盟型快递企业。4、细分市场：增速与规模不同中国快递市场作为整体增势迅猛，然而其各个细分市场的情况却各有不同。在此，我们将其分为国际（包括港澳台）快递、国内电子商务、国内商务与政府公文及其他三大细分行业以利分析、预测。从规模上来说，国内商务与政府公文的行业收入最大，占全行业收入的40%以上；国际及港澳台件的占比最小，约为25%。而电子商务即网购所带来的快递收入则增速最快，短短数年，从无到有，如今已为全行业贡献了超过30%的收入。纵观各细分行业，其快递需求、增长动力均有所不同。国内的商务件一直占比较大，但近年来，有赖于我国国际贸易的繁荣和电商的飞速发展，国际件及电子商务件的增速远超过了商务件的增长速度。对快递企业来说，不同细分市场又对快递服务提出了不同的要求。对于国际间、国内商务间和政府公文的递送客户来说，价格并不是他们首先考虑的因素，安全性和实效性是最为重要的选择标准。而且市场只有获得许可的公司才能进入，存在一定的门槛，因