2023年天然气发电行业现状与投资分析报告

汇报人：曾建玮日期：2022-12-212023-2025年天然气发电行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义天然气发电是指发电的机组燃料采用或部分采用天然气（包括液化石油气，即LNG）的发电方式。天然气发电具有环保、经济、可靠、节能、灵活、安全等诸多优点。燃气发电是指利用天然气产生电力。燃烧天然气把水变成蒸汽，再用蒸汽推动汽轮机带动发电机运转而发电，属于一般的火力发电，其效率较低。天然气联合循环发电则是将天然气燃烧时产生的高温烟气，推动燃气轮机，进行一级发电，然后再利用燃气轮机排出的高温烟气加热水，产生蒸汽推动汽轮机，进行二级发电。这就是联合循环发电(燃气轮机联合循环CCGT是“Combined-CycleGasTurbine”的缩写)，效率较高。由于燃烧天然气热效率高，排放的污染物又较其它燃料少，因此被认为是最清洁的发电燃料。目前天然气联合循环发电的技术已相当成熟。已进入商业运作，且规模很大。天然气发电厂运行灵活，机组启动快，既可基荷发电，也可以调峰发电，便于接近负荷中心，提高供电可靠性，并减少送变电工程量;但是天然气发电项目承担的经济风险要高于燃煤发电厂项目，特别是液化天然气(LNG)发电成本高，一般要大大高于燃煤电站，因而天然气发电厂多用于调峰。4行业发展历程萌芽期(1960年代)天然气发电机组开始兴起，但整体发展缓慢起步期(90年代-21世纪初)沿海地区缺电严重，广东、浙江等地上了一批燃机电厂发展期(2003-2010)以西气东输和进口液化天然气为标志，天然气发电的战略地位凸显。国家启动燃气轮机打捆招标,以市场换技术成长期(2010至今)我国天然气发电机组从研发、制造技术到产品销量一路飞扬，十三五末，我国天然气发电装机容量接近1亿千瓦5行业产业链上游天然气发电行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，天然气发电行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述6行业产业链中游天然气发电行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于天然气发电企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述7行业产业链下游天然气发电行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游概述8Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素9行业政治环境1国务院发改委、国家能源局发改委、国家能源局《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》产业上中下游协调发展，构建供应立足国内、进口来源多元、管网布局完善、储气调峰配套、用气结构合理、运行安全可靠的天然气产供储销体系。立足资源供应实际，统筹谋划推进天然气有序利用创新电力源网荷储一体化和多能互补项目规划建设管理机制，推动项目规划、建设实施、运行调节和管理—体化。鼓励粤港澳大湾区及周边地区增加天然气发电规模，完善LNG储运和天然气管网灵活性电源建设和运行机制，因地制宜建设既满足电力运行调峰需要、又对天然气消费季节差具有调节作用的天然气"双调峰"电站。完善支持天然气调峰机组等调节性电源运行的价格补偿机制。按照电力系统安全稳定运行和保供需要，加强煤电机组与非化石能源发电、天然气发电及储能的整体协同。《"十四五"现代能源体系规划》《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》10行业政治环境2推广天然气分布式能源示范项目，探索互联网＋、能源智能微网等新模式，实现多能协同供应和能源综合梯级利用。鼓励在用电负荷中心新建以及利用现有燃煤电厂设施建设天然气调峰电站，鼓励风电、光伏等发电端配套建设燃气调峰电站，开展可再生能源与天然气结合的多能互补项目示范。在京津冀及周边、长三角、珠三角、东北等大气污染防治重点地区具有稳定热、电负荷的大型开发区、工业聚集区、产业园区等适度发展热电联产燃气电站。《加快推进天然气利用的意见》促进天然气产业上中下游协调发展，构建供应立足国内、进口来源多元、管网布局完善、储气调峰配套、用气结构合理、运行安全可靠的天然气产供储销体系。立足资源供应实际，统筹谋划推进天然气有序利用《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》加快推动燃气发电项目建设。优先在负荷中心城市和燃气管道沿线城市重点布局重型燃机项目。在重点工业园区、产业集聚区等区域，结合小煤电机组更新改造，合理布局建设分布式燃机项目。在鲁北盐碱滩涂地等可再生能源开发基地，积极发展"风光燃储一体化"项目。到2025年，天然气发电装机达到800万千瓦;到2030年，达到2000万干瓦。《山东省能源保障网建设行动计划》积极发展天然气发电。综合考虑调峰需求和建设条件，在珠三角等负荷中心合理规划调峰气电布局建设。在省内工业园区、产业园区等有用热需求的地区按“以热定电”原则布局天然气热电联产及分布式能源站项目。"十四五”时期新增天然气发电装机容量约3600万干瓦。《广东省能源发展“十四五”规划》1101020304行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国天然气发电行业的发展必然有很大的上升空间。12社会环境1社会环境2行业社会环境据国家发改委、国家统计局和海关总署发布的数据，2021年我国天然气产量为2053亿立方米；表观消费量为3726亿立方米；天然气进口量为1675亿立方米（12135.6万吨），其中LNG进口量为1089亿立方米（7893万吨），占天然气总进口量的65%，管道气进口量为585.5亿立方米（4243万吨），占比为35%。其中，来自中亚管道天然气为441亿立方米，来自中俄东线的天然气约为100亿立方米（俄罗斯从2021年开始成为仅次于土库曼斯坦的我国第二大管道天然气进口国），其余40多亿立方米来自中缅天然气管道。近年来，我国加大了天然气勘探、开采投资，使得我国天然气产量有了明显提升。另一方面我国通过LNG船、中亚天然气管道、中俄天然气管道、中缅天然气管道等途径，加大了对国外天然气资源的进口，这使得我国天然气供应量在过去10年有了明显提升。13行业社会环境经过数十年的发展，我国电力装备国产化程度越来越高，但是在天然气发电领域，核心装备依然需要从西方发达国家进口。目前我国大型天然发电设备市场，主要由美国GE、德国西门子、意大利安萨尔多及日本三菱公司四家公司垄断。尽管国内公司通过引进技术和项目合作，逐渐实现了E级、F级燃气轮机的国产化，但是H型重型燃气轮机核心技术依然没有掌握。重型燃气轮机被誉为电力制造业的皇冠，中国一直没有突破此高地。中国不但不能自主研发核心装备，即便是检修都成问题。由于重型燃气轮机国产化程度低，关键核心技术均在国外公司中，不但导致天然气发电项目投资成本高，而且投产后每年还要给制造商巨额的运维费用。煤电的发电成本每度在3毛左右，天然气则高达7毛到1块钱，是煤电的2-3倍多。一个大型的天然气发电厂，投资动辄超过百亿。由于不掌握核心技术，天然气发电运维成本也是高昂的，一个天然气发电厂每年向国外设备厂商支付的维修费用就高达上亿元。14行业驱动因素12政策支持天然气发电涉及天然气、电力、环保等多个领域，目前国家没有出台专门针对天然气发电的政策文件。在《“十四五”现代能源体系规划》、《国务院关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》等文件中提出要加快天然气利用，发展天然气发电，发挥天然气在电力调峰中的作用，推动天然气发电与可再生能源协同发展。商业应用领域不断拓展从应用领域来看，天然气发电行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对天然气发电行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。15行业驱动因素34供需平衡促进市场发展天然气发电产业处于快速增长时期，由于天然气发电行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，天然气发电市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对天然气发电行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。1617行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状受天然气资源条件、天然气管线建设以及经济发展水平的限制，目前我国天然气发电机组分布很不均衡，主要集中在珠三角、长三角、京津地区及西部油田地区。广东地区是目前气电装机容量最大的省份，华东地区是燃气轮机最集中的地区。近年来，随着各地环保压力不断加大，山西、宁夏、重庆等地也陆续有天然气电厂投产，天然气电厂分布更加广泛。2010年，我国气电装机容量2642万千瓦，到2021年国内天然气发电装机容量达到了10859万千瓦。天然气发电在我国电力结构中占比小。2021年我国天然气发电装机容量占我国电力装机容量的6%，远低于发达国家30%的平均水平。目前我国天然气发电市场不成熟。气源供应不稳定，缺少合理的上网电价定价机制使得我国天然气发电机组的利用小时数远低于全国发电设备平均利用小时数。相比较我国天然气发电装机容量的快速增长，我国天然气发电量增长较慢。2016年，我国天然气发电量1883亿千瓦时，到2021年增长至2778亿千瓦时。18行业市场规模欧美国家和日本的天然气发电占比超过了40%，西方发电国家天然气发电市场已经饱和，中国市场将是国外燃气轮机装备制造商最大的蛋糕。中国发电市场足够大，超过了欧盟、美国和日本，而天气发电仅占7%。如果将天然气发电装机占比提高到20%，市场规模将超过世界任何国家。因此中国天然气发电市场，是任何一个燃气轮机制造商都想分割的蛋糕。所以他们极力游说中国，大力发展天然气发电项目。随着我国天然气产业的持续发展和资源环境约束的日益加剧，我国气电逐步发展壮大，至2019年底我国气电装机容量已突破9000万千瓦。19行业市场规模自2010年以来，气电产业虽然经历了天然气供应阶段性紧张、气价上扬、电力需求增速放缓等不利因素的影响，但整体仍发展较快。但由于同期风电、光伏发电的迅猛发展，使得气电在总装机容量的比重增长并不明显，特别近5年基本维持在3%-5%。气电在火电装机的比重却保持了较为明显的增长态势，表明气电作为低碳清洁能源在我国能源结构调整和低碳转型中地位越来越重要。受资源条件、管线建设以及经济发展水平的限制，目前我国气电机组分布很不均衡，主要集中在珠三角、长三角和京津地区。广东地区是目前气电装机容量最大的省份，华东地区是燃气轮机最集中的地区。20行业痛点天然气发电缺乏明确的定位与政策指引天然气发电涉及天然气、电力、环保等多个领域，目前各领域对于天然气发电的政策不协调不统一。而国家暂未出台专门针对天然气发电的政策文件，天然气发电在我国电力系统中的定位不清晰，这使得天然气发电投资企业有所顾虑，天然气投资积极性不高。天然气分布式能源也因电力并网难阻碍了大规模发展。气价偏高近年来我国天然气对外依存度一路上扬，到2021年进口天然气消费占比达到495%，进口天然气运输成本高，使得我国天然气气价偏高。一般情况下天然气燃气电厂购买的到厂气价在每立方米气源供应不稳定受天然气基础设施资源调配及季节性供需影响，我国在冬季常出现天然气供应紧张现象。电厂用气在天然气分配次序相对偏后。燃气电厂在天然气供应紧张时经常成为短供甚至断供的最主要对象，导致缺气停机，影响天然气发电企业的正常运营和市场的投资积极性。21流通环节有待完善天然气发电产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致天然气发电行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，天然气发电行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。天然气发电产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事天然气发电行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，天然气发电行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对天然气发电行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土天然气发电行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-21行业发展建议国家应明确燃气发电定位，因地制宜一区一策政府应进一步明确燃气发电在电力系统中的定位、在电网运营中的定位以及发电用气在天然气利用中的定位，为企业投资燃气发电项目及产业链其他相关企业提供明确指引。各地区应根据当地经济能力和电价承受能力制定相应的天然气发电配套政策，保障天然气发电企业的正常生产和合理利润。出台相关气电价格政策出台上网侧“峰谷分时”电价制度，峰谷电价设定为平均上网电价的2倍，在电力供应较为充足且天然气供应较少的地区实行两部制电价。实行气电价格联动，参照可再生能源电价附加标准实行燃机环保上网电价，并在经济承受能力较强地区由终端用户承担部分环保电价。成立政府专项调节基金，加强对燃气发电企业的补贴力度隶属于华经产业研究院，专注大中华区产业经济情报及研究，目前主要提供的产品和服务包括传统及新兴行业研究、商业计划书、可行性研究、市场调研、专题报告、定制报告等。涵盖文化体育、物流旅游、健康养老、生物医药、能源化工、装备制造、汽车电子等领域，还深入研究智慧城市、智慧生活、智慧制造、新能源、新材料、新消费、新金融、人工智能、“互联网+”等新兴领域。23Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业24&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入天然气发电行业，对天然气发电行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，天然气发电行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。天然气发电行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的天然气发电行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土天然气发电行业企业数目较少，约占天然气发电行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入天然气发电行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土天然气发电行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类天然气发电行业企业各有优劣势：（1）天然气发电行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系天然气发电行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系天然气发电行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-21行业竞争格局目前我国天然气电厂运营主体分为三类:第一类是国有大型发电央企，如:华电集团、华能集团、中国电力投资集团等；第二类是地方政府出资控股的省属电力投资集团及能源集团，如浙能集团、申能集团、京能集团、粤电集团、福建能源集团等；第三类是石油天然气生产供应公司，如中海石油气电集团。为便于借助各自的优势，实现优势互补，燃气电厂大多为合资建设。竞争格局1中国政府正大力推动社会资本进入天然气发电行业，对天然气发电行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，天然气发电行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。天然气发电行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的天然气发电行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土天然气发电行业企业数目较少，约占天然气发电行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入天然气发电行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土天然气发电行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类天然气发电行业企业各有优劣势：（1）天然气发电行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系天然气发电行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系天然气发电行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。竞争格局226日期：2022-12-21行业发展趋势天然气发电行业面临的机遇根据国家规划“十四五”期间，我国可再生能源发电装机量将大幅提升。风电、光伏等可再生能源发电存在因气候条件波动等问题，风电、光伏大规模并入电网后对电力系统的安全稳定运行带来极大挑战，因此未来我国将需要更多灵活性电源或储能项目进行调节。目前电化学储能成本过高，而抽水蓄能受自然条件限制无法大规模发展，天然气发电具有建造及维护成本低、启停迅速、调峰性能优越、低排放、高效率等诸多优点，完全契合大规模可再生能源接入情况下电网对低碳调峰、调频电源的需求。在我国大力发展可再生能源的当下，天然气发电作为可再生能源的配套，发展前景广阔。国家并没有对“十四五”期间我国天然气发展做出整体的发展规划。但是在天然气发电领先的省份，纷纷在“十四五”能源规划中对提出了天然气发电装机目标。其中以广东省在“十四五”期间规划新增气电装机3600万千瓦。此外，浙江、上海、山东等东部沿海对于电力保供需求强，天然气发电需求大，浙江规划“十四五”期间新增天然气发电装机700万千瓦，上海与山东规划到2025年底装机分别达1250万千瓦与800万千瓦。此外，川渝等天然气资源丰富的地区气电投资意愿也较强，四川和重庆在“十四五”期间分别规划新增装机700万千瓦与500万千瓦。从天然气建设规划来看，“十四五”期间天然气发电有望迎来大发展。中国电力需求将延续增长态势，电源结构向低碳转型长期以来，电力产业是最大的单一碳排放源，电力部门的低碳转型对中国实施长期低碳发展战略具有至关重要的作用。一方面风电、太阳能发电等可再生能源在短期内仍无法填补电力需求空缺，另一方面随着可再生能源发电装机容量快速增长，其间歇性的特点需要大量调峰电源与之配套，作为调峰调频性能优良的电源，天然气发电是可再生能源发电的最佳补充，是电力部门低碳转型的可行技术路线。中国天然气行业处于高速发展期,气源供应保障能力进一步提升在打赢蓝天保卫战收官之年的时间节点，国内上产与国际市场整体供应宽松的叠加利好下，中国天然气行业处于黄金发展期。作为天然气利用的重要领域之一，天然气发电产业也面临难得的发展机遇。与此同时，供给宽松期叠加市场化改革加速期，将促进发电用气成本下降。中国天然气发电产业发展路径将呈现多元化趋势天然气发电项目易受外部条件影响，项目个体差异很大。结合天然气管道和进口LNG接收站建设情况，在京津冀、长三角、珠三角等经济发达、环保要求较高的地区,可结合热电负荷需求，规划建设燃气热电联产项目。在风电、光伏发电等可再生能源分布较为集中、电力系统调峰需求较大的地区，配套建设天然气调峰电站，推动天然气发电与可再生能源发电协同发展。对于沿海城市、川渝等地区对处于起步阶段的天然气分布式能源来说,是较好的布局地点。27趋势一趋势二趋势三趋势四行业发展趋势1天然气发电行业面临的机遇根据国家规划“十四五”期间，我国可再生能源发电装机量将大幅提升。风电、光伏等可再生能源发电存在因气候条件波动等问题，风电、光伏大规模并入电网后对电力系统的安全稳定运行带来极大挑战，因此未来我国将需要更多灵活性电源或储能项目进行调节。目前电化学储能成本过高，而抽水蓄能受自然条件限制无法大规模发展，天然气发电具有建造及维护成本低、启停迅速、调峰性能优越、低排放、高效率等诸多优点，完全契合