2023年天然气行业现状与投资分析报告

汇报人：曾常瑶日期：2022-12-212023-2025年天然气行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义广义上，天然气是指埋在地层中自然形成的所有气体，包括气田气、油田气、煤层气、泥火山气和生物生成气等。狭义上，天然气指的是贮藏在地层较深区域的一种富含碳氢化合物的可燃气体。其主要优点如下:绿色环保天然气是一种洁净环保的优质能原，几乎不含硫、粉尘和其他有吉物质,燃烧时产生二氧化碳少于其他化石燃料，造成温室效应较低，因而能从根本上改善环境质量。安全可靠天然气无毒、易散发，比重轻于空气。不易积聚成爆炸性气体，是较为安全的燃气。经济实思天然气与人工煤气相比,同比热值价格相当,并且天然气清洁干净，能延长灶具的使用寿命，也有利于用户减少维修费用的支出。天然气是洁净燃气，供应稳定，能够改善空气质量，因而能为该地区经济发展提供新的动力，带动经济繁荣及改善环境。4行业发展历程启动期天然气探明资源量较少，产量较低，缺乏管道等基础设施,天然气在能源结构中的地位较低。勘探能力较低，基础设施薄弱，没有跨越地区的天然气长输管道，下游储气设施建设不健全发展期基础设施、市场结构及消费需求快速发展，天然气在能源结构中的地位也快速提升，天然气消费量逐渐趋于稳定，形成相对完。善的天然气市场勘探技术有所提高，天然气探明储量快速增加，基础设施加快建设，区域间管道和输配网络建成，储气设备向大容量方向发展成熟期天然气成为国家主要能源之一，天然气产业基础设施发展成熟，形成了一个相对稳定的天然气市场基础设施高度发达，输气千线、配气管线形戍网络，储气设施完善。建成了多气源、多用户的全国性关然气管道网络5行业产业链上游天然气行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，天然气行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述6行业产业链中游天然气行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于天然气企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述7行业产业链下游天然气行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游概述8Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素9行业政治环境1国务院国务院办公厅发改委《关于印发右油天然气发展十兰五”规划的通知》将天然气利用分为城市燃气、工业燃料、天然气发电、天然气化工、其他用户等五个领域及优先类、允许类、限制类、禁止类四类。坚持发展非化石能源与化石能源高效清洁利用并举，逐步降低煤炭消费比重，提高天然气消费比重。加强天然气勘探开发增加国内资源供给、加快天然气管网建设、加快储气设施建设提高调峰储备能力、培育天然气市场和促进高效利用等。《关于印发能源发展战略行动计划(2014-2020年)的通知》《天然气利用政策》10行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国天然气行业的发展必然有很大的上升空间。11社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。12行业社会环境虽然我国天然气资源相对贫乏，但自新中国成立以来，我国天然气工业开始振兴并获得不断发展。从1949年到2005年，天然气在一次能源消费中比例一直维持在3％以下。但自2000年以来，我国天然气市场已进入快速发展阶段，随着大型长输管线及区域管线的建设，我国天然气消费将快速增长。从2006年进口液化天然气开始，又在2010年从土库曼斯坦进口管输天然气，我国天然气占一次能源的比例逐年提高，2014年已经达到5.6％。13行业驱动因素12政策支持政策加码推动天然气加速发展，产业体系不断优化。国家近年来出台多项天然气相关政策，从利用类型、替代改造、发展规划、勘探开发、基础建设、运营体系、价格机制等多个层面推动天然气加速发展。2022年2月10日，国家发改委及能源局印发《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，提出建立健全多层次的天然气储气调峰和应急体系，从而优化其产业结构。页岩气规模化开发推动行业发展页岩气是蕴藏在页岩层中的天然气，属于非常规天然气。中国页岩气在技术引进合作和自主技术攻关的背景下，行业技术不断提升，缩短了页岩气钻井周期、降低了钻井成本，推动中国页岩气的规模化开发。中国页岩气行业发展有助于缓解天然气的进口压力，进而降低天然气价格，提升中国天然气行业经济效益。政策支持、中国天然气输气干线管网建设加速、页岩气规模化开发推动行业发展等是行业主要驱动因素14行业驱动因素34中国天然气输气干线管网建设加速中国天然气资源主要集中在西部地区，中东部经济发达地区的天然气资源缺乏。近年来，中国加大天然气基础设施建设，形成了以“西气东输”、“北川东送”工程为代表的中国天然气输气主干轨道，目前在川渝、华北、长三角和珠三角地区形成了较为完善的区域性管网。与此同时，中国通过海上通道启动了多项LNG进口项目，LNG主要来自澳洲、印尼、马来西亚等国家和地区。2018年，中国建成的LNG接收站达20座，已实现LNG接收总能力为6,540万吨/年，初步实现了“西气东输、北气南下、海气登陆、就近供应”的天然气供应目标，为天然气在中国普及与应用奠定了基础，推动了中国天然气行业发展。产量增长连续四年超百亿立方米，新增储量再创新高“增储上产七年行动计划”持续推进，全国天然气产量快速增长，新增探明地质储量保持高峰水平。2020年，全国天然气产量1925亿立方米，同比增长9.8%。其中，煤层气产量67亿立方米，同比增长15%；页岩气产量超200亿立方米，同比增长36%；煤制天然气产量47亿立方米，同比增长8.8%。天然气产量增速连续两年快于消费增速，供应安全保障能力持续提升。政策支持、中国天然气输气干线管网建设加速、页岩气规模化开发推动行业发展等是行业主要驱动因素1516行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状全球天然气产量分布较为集中。2021年美国天然气产量位居全球第一，占比达21%，俄罗斯、伊朗、中国、卡塔尔和加拿大紧随其后，分别占比17.4%、6.4%、5.2%、4%和3%。从各地区的消费量来看，2021年北美洲天然气消费量最大，占全球总消费量的比例为25.6%，亚太地区、独立联合体国家及中东地区消费量分别占全球总消费量比例的27%、15.1%、13%。亚太地区是全球天然气进口量最大的地区，2021年的进口量占比达41%；其次是欧洲，进口量占比34%；再试北美洲，进口量占比为15.9%；其他地区的进口量占比均不足5%。受国产气快速增长和新冠疫情抑制需求等因素影响，中国天然气进口增速有所回落。2020年，天然气进口量1404亿立方米，同比增加6%。其中，全年LNG进口量6713万吨，同比增长15%；管道气进口量477亿立方米，同比下降8.9%。受新冠疫情抑制消费及国际油价大跌双重影响，我国天然气进口均价同比下降25%。受淡季历史低价及冬季保供需求双重拉动，全年LNG现货进口量2717万吨，同比增长28.9%，占LNG进口量的40.5%，较2019年提升6个百分点。17行业市场规模在电力行业中，煤炭、石油和天然气等能源均可作为燃料发电，目前煤炭仍然是全世界使用比例最大的发电燃料，而天然气已成为使用量第二的燃料，2021年的占比约23%，需求量较大。当今全球天然气定价模式可分为8类。当今全球天然气定价模式可分为8类，其中OPE、GOG、BIM、NET可以广义的描述为“市场”定价；RCS、RSP、RBC、NP可以广义的描述为“受监管”定价。目前，主流的定价模式为OPE模式和GOG模式。其中OPE模式通过基准价格和变化条款与竞争性燃料挂钩来决定交易价格，通常挂钩原油、柴油或燃料油。在某些情况下，可挂钩煤价、电价。而GOG模式更多是由天然气自身供需决定。18行业市场规模供给方面，我国天然气产量保持上行态势，2021年产量达2075.8亿立方米，同比增长7.8%，2012-2021年期间年均复合增速为7.3%。我国天然气的生产主要分布在四川、新疆、陕西和内蒙古等地。2021年四川省是我国天然气产量最丰富的地区，总产量为522亿立方米。四川盆地拥有包括页岩气在内的丰富的天然气资源，是我国天然气的重要产地。新疆和陕西天然气的产量紧随其后，分别为387.6亿立方米和291亿立方米。从我国天然气供应结构来看，2021年国产气占比55.07%，我国天然气进口包括进口LNG和进口管道气，进口LNG和进口PNG分别占比29.21%和15.72%。2021年，我国天然气消费规模排名前五的地区为广东、江苏、四川、山东和河北，天然气消费量分别为364、314、268、237和228亿立方米。19行业现状碳中和推动全球能源结构转型，天然气比例升高当前，全球正在掀起新一轮能源革命，能源结构向着更清洁、更低碳、更安全、更高效的方向转型。天然气是一种比较清洁的化石能源，是实现碳中和目标的重要过渡能源，发展天然气对于碳减排、促进能源安全转型具有重要意义。天然气主要由气态低分子烃和非烃气体混合组成，主要由甲烷（85%）和少量乙烷（9%）、丙烷（3%）、氮（2%）和丁烷（1%）组成。天然气蕴藏在地下多孔隙岩层中，包括油田气、气田气、煤层气、泥火山气和生物生成气等，也有少量出于煤层。天然气是优质燃料和化工原料。可用于制造炭黑、化学药品和液化石油气，由天然气生产的丙烷、丁烷是现代工业的重要原料。也用于制造乙醛、乙炔、氨、碳黑、乙醇、甲醛、烃类燃料、氢化油、甲醇、硝酸、合成气和氯乙烯等化学物的原料。天然气一般被压缩成液体进行贮存和运输。多重因素导致2020-2022年欧洲天然气价格屡创新高欧洲天然气价格居高不下，能源紧张影响居民生活。2022年3月欧洲的天然气价格达到420行业痛点资源总量不足、对外依存度大一方面体现在自产资源还较为有限，现有资源远不能满足发展需要；另一方面还体现在增量资源主要依赖采购现货LNG，抗风险能力弱。短期落实大量优质资源难度大国内大型油气公司现存LNG长期合约与总体需求仍有差距，亟需尽快落实低成本资源，确保能源供应。同时大型油气公司LNG长期合约挂钩油价系数低，且价格较高。在现货价格水平低时，背负高价长期合约的企业会因价格倒挂带来严重亏损。储运设施仍需加强主要是考虑到“双碳”目标及能源结构发展方向，当前LNG接收站接收能力要满足不断增长的LNG进口需求仍显不足。21流通环节有待完善天然气产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致天然气行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，天然气行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。天然气产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事天然气行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，天然气行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对天然气行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土天然气行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-21行业发展建议天然气消费结构不断多元化天然气作为一种清洁能源越来越受到重视，天然气消费结构逐渐多元化。中国城市燃气主要分为天然气、液化石油气和工业煤气。从天然气、煤产生的空气污染物排放量分析，煤排放的二氧化氮、一氧化氮、二氧化硫等污染物指标均高于天然气。鉴于煤燃烧造成的空气污染日益严重，中国能源结构逐步向低碳、环保和清洁能源演变，逐步减少煤消耗、由其他环保的燃料作为替代能源成为中国能源的发展趋势。天然气具有清洁、热值高等优点，成为了优化中国能源结构的重要能源，能源结构的改变促使天然气的推广使用，提高了天然气在中国基础能源消费结构中的比重，驱使天然气消费结构不断向多元化发展。理论技术取得突破性创新，装备设施提升科技水平上游勘探领域基础地质理论研究对标国际先进水平，推动多个气田发现；油气开采与管道建设设备独创化、自主化、智能化和信息化程度大幅提升，多项技术与装备打破国外垄断。油气产业发展取得多项理论创新与技术突破。创新深层海相碳酸盐岩大气田成藏、前陆冲断带深层构造成藏、深水高温高压天然气成藏等油气地质理论，推动了储量千亿立方米级整装安岳大气田和中秋1凝析气藏的发现。多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。天然气行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。23Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业24&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入天然气行业，对天然气行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，天然气行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。天然气行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的天然气行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土天然气行业企业数目较少，约占天然气行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入天然气行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土天然气行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类天然气行业企业各有优劣势：（1）天然气行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系天然气行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系天然气行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-21行业竞争格局上游产量出现下降，勘探活动有所回落。2020年，受新冠疫情与低油价双重冲击，世界天然气产量为85万亿立方米，同比下降3%。其中，美国、俄罗斯-中亚地区和拉美地区产量分别下降154亿立方米、321亿立方米和194亿立方米。2020年，全球天然气勘探活动有所回落，世界天然气可采储量188.1万亿立方米，同比下降2%，但在黑海盆地、西西伯利亚盆地、奥特尼瓜盆地、苏里南盆地、桑托斯盆地等地区风险勘探仍获重大突破。竞争格局1天然气消费区域分化明显，主要经济体消费有升有降。新冠疫情严重影响全球范围产品生产与贸易，一次能源消费总量下降5%。2020年，世界天然气消费量82万亿立方米，同比下降3%。北美地区天然气消费量03万亿立方米，同比下降6%。其中，美国消费量8320亿立方米，同比下降3%；加拿大消费量1126亿立方米，同比下降7%；墨西哥消费量863亿立方米，同比下降2%。竞争格局226日期：2022-12-21行业发展趋势市场竞争中更加凸显天然气本身的优势将会在市场竞争中更加凸显，他的第一个优势就在于热量转换率高，他不仅生产时可以产生热量，停止生产时的余热依旧可以带动设备的发展，第二个优势就在于二氧化碳上，它二氧化碳的排放率跟火电相比少了50%，但是它的转换率却不比火电低，故而等污染资源中，天然气的选择率较高。建设用地以及产品相关设备建设所用成本较小建设用地以及产品相关设备建设所用成本较小。我国天然气除了用在日常生活中，目前还运用在发电上面，煤炭发电建设成本较大，需要煤仓，废水处理系统，建设面积较广，所占用的空间较大，并且需要的人力成本多，而天然气则可以避开这些缺点。天然气的价格将成为制约它发展的重要因素之一故而在未来天然气的相关研发技术还将进一步提升，目的是