证券公司规范发展座谈会

深入学习实践科学发展观不断提高我国证券公司的核心竞争力——尚福林主席在证券公司规范发展座谈会上的讲话（2023年10月23日）同志们：2003年8月，我们在这里召开了证券公司规范发展座谈会。五年过去了，在大家的共同努力下，证券公司全行业发生了可喜变化，取得了显著进步，当前正以崭新的姿态积极面对着改革发展的新形势。近期美国金融危机蔓延扩散，一批国际投资银行接连倒闭，国际金融体系出现危机，国内外经济不确定因素进一步增加。在此情形下，我们再次召开证券公司规范发展座谈会，目的是认真贯彻党的十七大及十七届三中全会精神，按照党中央关于深入学习实践科学发展观的指导思想和总体要求，总结证券公司五年来改革发展的经验教训，客观分析全行业的现状和面临的形势，明确下一步工作方向，促进证券公司不断提高核心竞争力。下面我谈几点意见，供大家讨论。一、五年来证券公司改革发展的历程自1987年第一家专业证券公司成立以来，我国证券行业已经走过了21年的发展历程。21年来，伴随着经济体制改革和资本市场的孕育与发展，证券行业从无到有，不断发展壮大，已经成为金融体系的重要组成部分，为社会主义市场经济体系建设和国民经济发展作出了重要贡献。事物的发展轨迹总是螺旋式上升的。处于经济体制转轨时期的证券行业，在快速发展进程中，也出现过不少问题和风险。2003年8月的证券公司规范发展座谈会，针对当时已经暴露出来的问题和风险，提出了建立现代金融企业制度的要求，明确了严禁挪用客户交易结算资金、严禁挪用客户委托管理的资产和严禁挪用客户托管的债券等“三大铁律”，为全行业统一思想认识、树立规范目标提供了及时、明确的指导。店随着市场的狗持续低迷和续结构性调整技，2003炸年底至20渔04年上半担年，一批证撕券公司多年姿积累的风险宁呈现集中爆播发态势，全潮行业面临自障产生以来最阶严重的一次困危机。当时岔的状况十分覆严峻，一批欧公司的资金拘链随时可能乳断裂；行业冰信用大幅下葛降，增量资预金急剧减少悉、存量资金铁不断流失，求经营环境持叶续恶化；部螺分高风险公扁司问题的暴脑露引致债权姻人严重不安版，对证券公信司账户甚至剂客户资产申歇请查封冻结蒸，个人债权白人集体上访居事件时有发煎生。证券公闸司的风险已准经严重危及极资本市场的逢安全，并波辉及社会稳定段，情况十分奥严重。政2004年胡1月，国务险院发布《关吃于推进资本托市场改革开爸放和稳定发灿展的若干意僻见》，从战府略和全局的悬高度，对我林国资本市场冤的改革与发眠展作出了全尼面部署，并荐对加强证券陕公司监管、洒推动证券公矩司规范经营预提出了明确积要求。对证舒券公司已经练出现的问题昼和风险，国占务院高度重帐视，多次召户开专题会议摆，听取情况圣汇报，研究揪应对之策，技及时作出一尸系列重要指季示，要求积如极稳妥地处吃置高风险公昼司，并采取腹综合性措施插对证券行业豆进行全面整忆顿和规范。握按照国务院党的决策和部缎署，证监会艳一方面克服聋重重困难，赢迅速调配充乐实风险处置差力量，应急宁处置个案风瘦险；一方面盼广泛调查研尊究，深入剖锄析成因，集筋中全系统和纳全行业的智贝慧，研究标洁本兼治的综说合性措施。项2004年政8月，证监奇会决定，风晨险处置、日耗常监管和推袋进行业发展葡三管齐下，演采取全面摸辜清底数、督雕促公司整改调、平稳处置巧风险、改革微基础性制度袜、严格责任赢追究、推动壮创新发展、随完善法规体腿系等措施，就对证券公司月实施综合治托理。原经过为期三最年的艰苦努牢力，到20棉07年8月鲁，证券公司谢综合治理圆音满结束，各站项预定目标谜按期实现：吧一是平稳处张置了31家罩高风险公司焰，初步建立己了证券公司心市场退出和分投资者保护扬的长效机制蹈；二是彻底由纠正了证券现公司挪用客宵户交易结算货资金、保本锋保底委托理抱财等违法违植规行为，化奸解了长期积框累的巨大风秆险；三是依鼻法严厉查处愤违法违规的蹲机构和责任糕人，严肃了甩市场纪律；膊四是健全了膛股东和高管雾人员准入制址度，建立了来从业人员诚辈信记录，强键化了对股东早和高管人员黎行为的约束暴；五是集中访改革完善了伏客户交易结秆算资金存管嫩、国债回购桂等制度，增紫强了客户资度产安全性，都基本实现了士公司风险与亡社会风险的进有效隔离；拴六是积极稳柔健地推进了朗证券公司的剑业务发展和扎有序创新；笑七是全面实脚施了以净资袜本为核心的哭风险监控制唯度，进一步指健全了法律要体系和监管听机制。率证券公司综嫂合治理，是汪在国务院的电坚强领导下淋，在各地方继政府、有关抄部门和司法册机关等方面蕉的大力支持税下，证监会全组织全系统边监管力量实赔施的一次坚蛙决果断、周阔密配套的监尿管行动和影耽响深远的制肺度改革；也温是在监管机索构的强力督添促和全程指三导下，全行隶业以浴火重翅生的勇气和竟信念进行的山一次全面深互入的自我整加顿和自我规饺范。剖在摸底整改懒过程中，绝扫大部分公司剥认真落实监丰管要求，自斤上而下全体菊动员，深挖枣细查违规和冲风险问题，感不遮丑、不皆避短，按时灾提交真实、丘准确、完整己的自查报告浆，并根据自栋身条件，制肥定出切实可辨行的整改计匀划，想方设欢法争取有关团方面的理解棵和支持，全亡面彻底地解切决了延续多嚼年的历史遗凭留问题。梢在风险处置乔过程中，一凳批优质公司福从维护市场跟和社会稳定坛的大局出发嗽，主动请缨乞、临危受命辣、快速出动庄，夜以继日唯地开展被处彩置公司的托腔管工作，有惜效保障了被般处置公司客朱户交易的正最常进行。被使处置公司的喂广大员工，翅在极其特殊物的情况下，佣坚守岗位、损配合工作、陈维护运转，流为风险处置皂工作的正常贤进行发挥了煌不可替代的房作用。默在制度改革沿过程中，各跃公司积极配铺合监管机构怕和自律组织缩，深入查找孙原有制度的评薄弱环节，扑认真研究、宇反复论证改金革方案；破香难题、保质袍量、抓进度常，完成了第售三方存管制谋度的建立、允老国债回购年的清理和新麻回购制度的笼推出、资产救管理和自营附业务制度的猪完善等工作贞，并启动实车施了信息公缝示和财务报幸告的公开披旺露制度。搞在创新发展橡过程中，证失券公司理解助支持证券业液协会组织的替分类评审，脱努力按照创岂新试点类和搂规范类公司垮的标准整改啦提高；一批忙业内专家积竞极参与评审辉工作，以严壁肃认真的态抬度和勤勉尽娇责的精神，抬评审出29拖家创新试点驼类公司和3报1家规范类科公司。评审命工作既为分休类监管、区育别对待政策丘的有效实施谎打下了基础差，也改变了贪证券公司良冠莠不分的状孝况，在行业沟信誉跌至低衣谷的困难阶矛段，改善了勇证券公司的镰整体形象。必一批优质公乌司在合法合拖规和控制风刷险的前提下海，发挥专业雨优势，及时解寻求商机，伴研究推出新之业务和新产素品，同时抓衫住机遇积极呼参与行业整悼合，探索新肿的发展空间尘。绪综合治理结草束后，证监惑会适时调整亿监管重心，霞全行业按照笔监管要求，艰狠抓基础性堤制度的全面蛮落实，努力衡强化内部治恰理和风险控染制，加强信址息系统建设白，确保证券谱交易活动的纯稳定运行。深在账户规范密过程中，各窄证券公司与胜登记结算公少司等有关单凭位紧密配合垒，克服了当编时市场交投开十分活跃、纽新投资者大池量入市、日屠常工作异常招繁重等困难踪，以高度负捏责的敬业精妇神和感人的殿工作态度，浑废寝忘食，症超负荷工作艰，想尽办法节、竭尽全力乒，在较短的卖时间内平稳糠有序地完成喷了1.2亿极个账户的清插理规范工作敬，解决了这恶一长期存在蹦、一直想解哑决但始终没替有能够解决勺的大问题。葱这项工作，便对净化资本覆市场环境、半保护投资者投利益、夯实矛客服工作基盲础、提高交锣易结算效率搞、防范和监后控违法违规其行为以及推峰进市场创新劫，具有十分工重要的意义监，同时也从弹一个侧面检寺验和证明了首证券公司的职综合素质。秩经过五年的让艰苦奋斗，刊我国证券公么司脱胎换骨幸，从生死存捏亡关口进入幸良性发展轨怠道，经营理臣念、内部治殊理、风控机宴制发生了深季刻显著的可拥喜变化，基祖础制度全面钥改革完善，骑风险防控能泳力和经营管逗理水平明显拨提高。全行沟业彻底摆脱奸了困扰已久夜的沉重包袱抗，基本根治馆了劈“伤散、乱、差壶”帐等顽症痼疾荒，在规范发恰展、建设现询代金融企业粱的历史征途玩上迈出了坚莫实步伐。塌一是历史遗销留风险彻底岔化解，财务互实力大幅增遗强。通过风群险处置和整戏改重组，全告行业高达2捞853亿元丛的历史遗留混风险全部化棋解，流动性皮缺口问题全课部解决，账蝴外经营全部渴清理或纳入上账内反映。算随着综合治韵理的稳步推泡进和资本市馋场的进一步旱发展，证券凳公司财务状每况全面改善走。从200篇6年起，证扎券行业扭转晒了连续4年废亏损的局面泛，盈利能力尘显著增强。载截至200细8年9月底屠，全行业1锅06家证券艳公司净资本六3142亿饶元，净资产基3500亿摇元，管理客进户资产接近茎5万亿元，婶均比综合治寻理前有了跨故越式增长。刑二是违规现剂象得以遏制劣，经营行为偿总体规范。月经过综合治鲁理，证券公烟司行为总体部规范，消除邪了持续性、贿普遍性的违孝法违规问题胜。各公司客维户资产安全黎完整，证券遗投资行为总胆体合规，资迹产管理业务吹实行了风险阵提示、信息放披露和独立当托管制度，气报送和披露性的信息基本貌做到了真实判、准确、完关整，股东和螺高管人员的戚行为基本规溉范。惑三是风控机丰制显著改善方，内部管理付普遍加强。庭各公司逐步再建立交易、奴结算、资金远、风控等集攻中统一的管辩理机制，有磁效加强了对子分支机构的棕管理；完善珠规章制度，夸改进业务流仰程，强化技氏术手段，加寻强了对各项犁业务的风险奸控制；调整丹支出结构，养注重成本管见理，努力开慧源节流，提单高了经营管深理效率；采风取稳健的利裙润分配政策诵，充足提取爸各项公积金额和风险准备脂金，增强了语抗风险能力群。一批公司偏还率先建立兽动态风控机嫌制和合规管唯理制度，实赢行风险的量朋化监测，细死化内部控制螺约束体系，问有效提高了伙管理水平。喝四是创新能测力逐步增强设，服务水平胳有所提高。怕一批公司努纱力增强服务姑意识，更加船注重了解客查户需求，尝各试有针对性狂地为经纪业柔务客户提供搏专业服务，淘增加经纪业开务的技术含周量；一批公煎司适应市场疑需求，创新毁资产管理业棒务模式，研疤究推出了集纤合理财产品死和资产证券商化产品；一族批公司充分子利用在投行腹业务中积累奉的经验，试苍行直接投资磁业务；还有猛一批公司努丧力提高研究行分析能力，赢提升了投资累咨询的专业总水平。17扛家公司累计伟发行集合理贿财产品33渐个，目前管宴理资产53最0亿元；7陵家公司累计漫发行资产证熔券化产品9悄只，总规模芒264亿元各；2家公司蹲受托管理社府保基金；9调家公司获得约QDII业言务资格；1希0家公司获陶准设立专业狭子公司从事双直接投资业奉务。坑五是公司类吊型趋向多样栋，行业格局鞋逐步优化。描通过优胜劣滋汰和行业整炊合，行业格啊局逐步优化客。部分综合训实力较强的哨公司控股基框金、期货及简其他证券业律务子公司，歪呈现出集团盈化经营的雏扒形；部分中铁小公司按照夺自身实际确躺定发展方向逃，开始尝试猫区域化、专伸业化、特色能化经营。上勤市证券公司罪达到8家，岛另有2家公战司已获准发蜓行上市；合如资公司增加需到8家，具尼备条件的合忘资公司业务描范围得到扩杀大；12家惜公司在香港哑设立证券经熔营机构，尝主试境外业务掀。怠六是社会责蓄任感普遍增恼强，行业整旦体形象明显兴改善。绝大沟多数公司以班对投资者负恐责的态度，申结合近年来族的市场变化楼，开展了形西式多样、范杰围广泛、内计容丰富、重哄点突出的投羊资者教育活颤动。各公司劈加强信息系饰统建设和维信护，着力查似堵安全隐患脉，较好地适奶应了市场交均易量从10缠0亿急剧放防大到400挂0多亿的系打统压力，维阵护了奥运期润间的安全运等行。在突如胜其来的南方盛雨雪冰冻和最汶川特大地请震灾害中，沃灾区公司和榨营业网点克雹服巨大困难秒，保障了客诵户交易的连愤续；各公司不还积极向灾厘区捐款捐物季，以各种方旋式参与和支带援灾区重建说。据统计，某全行业为四辫川地震灾区版捐款达1.左5亿元。证脊券行业在社添会公众中的厘形象明显好卧转。奋随着经营行配为的规范和赢风险控制意父识的增强，既最近三年，口证券公司全耻行业的风险曲始终控制在休较低水平。旋在市场大起倡大伏过程中樱，绝大多数别公司坚持稳理健经营，较善好地规避了久风险，没有回出现大的违俭规问题，为倡稳定资本市都场发挥了良灭好作用。就旅此，有部分捕市场人士评柄说，这一次铁券商总算走筛出了过去屡痕见不鲜的歇“帝牛市兴风作乔浪，熊市怨板天尤人蒸”震、兵“疮年年难过年宪年过，一年轮好过闯大祸久”蝇、冲“宜一轮行情毁鲁掉一批券商求”维的怪圈恶魇祖。嚷在全力推进紧证券公司综旱合治理、推士动行业摆脱上危机、规范割发展的过程铲中，证券监杰管队伍自身蓬也经受了严屈峻的考验和盈全面的锻炼遍。五年来的惭艰苦实践，夏使得全系统访监管干部对付监管工作的蕉认识更加深今刻，机构监链管的针对性约、有效性和袍快速反应能厌力得到增强芦，监管的公笼信力和专业亚判断水平明蚂显提高。士总之，过去驰的五年，是盟艰苦卓绝的徐五年，是极厕不平凡的五飞年，是证券肝公司发展和誉监管都取得挖长足进步的顿五年，是值灵得永载证券凝业史册的五鸦年。这五年绝来的日日夜皂夜、风风雨脖雨，令人刻识骨铭心、感货慨万千！凝在五年来的线艰难实践中方，全行业、唯全系统都付三出了巨大努蛛力，涌现出膝一大批先进禾集体和个人攀。去年8月窗，我们对证先券监管系统消综合治理先店进集体和个丢人进行了表牢彰。这次会扯议还将对在健刚刚结束的胀账户规范工棋作中表现优帅异的集体和缝个人进行表完彰。他们是页在证券行业脑改革发展过冒程中，作出场过突出贡献哑的单位和个叙人的优秀代跳表，是我们涛大家学习的灯榜样。在此场，我代表中荐国证监会，章向受表彰的府集体和个人顽表示热烈的语祝贺和崇高洁的敬意！质二、五年来夹证券公司改状革发展的经结验教训个2003年旁以来的五年喝，全行业面轮临的危机严纷峻紧迫，承睁受的压力与壶付出的代价琴前所未有，扬发生的变化陶与受到的教举育深刻显著硬。特别是在浸化解风险与码新制度实施薄的艰难实践遇中，证券公事司历史积累呈的问题集中迎暴露，以往茂的观念偏差静与管理缺陷透充分显现，刷全行业对此喷感受真切，笼触动极大。方对当时暴露矮的突出问题疼和重大风险驾，全行业应拍当时时铭记考、经常回顾敞，不断深刻汁反思，永远傅引以为戒：汇——峰股东行为极落不规范，肆颤意掏空证券知公司。一些清证券公司的交部分股东缺予乏基本的守读法意识和产异权意识，不挥仅不支持公帐司规范发展青，反而恶意延掏空公司。少有的虚假出行资或抽逃出虽资，导致公孝司股本不实商，有的为了迁逃避监管而衔隐身幕后，喂使得公司股肤东不清，有依的控制多家企公司，通过使种种渠道大赛肆转移占用蝶公司和客户饺资金，把证扭券公司作为布“切提款机侮”尼和转嫁风险铺的平台。标——回公司治理形锤同虚设，内滤控机制严重拴失效。证券烦公司的内部累治理结构普辟遍薄弱，有槽的甚至近乎逆空白，常常爬出现不是大侵股东或实际救控制人为所落欲为，就是致被内部人牢名牢控制的两与类现象，难阶以或者根本葡不能防范或荣抵御对公司垒利益、客户遣利益的恶意桃侵害行为。呀相当一部分量公司的内控羞制度形同虚赠设，管理技贵术十分落后拍，对资金、过财务和业务捐失去控制，垦分支机构、携业务部门成篇为粘“诊独立王国委”宝，内部违法笼违规频频发肤生；一些公相司的高管人捐员经营意识坐扭曲，严重违失职渎职，欺甚至蓄意违投法违规。粮——妈功能定位严幸重错误，经超营模式流弊学丛生。许多齐公司把股票从投资作为核企心业务，超虏比例进行股彻票自营；有稻的公司为谋雪取暴利，甚孙至不择手段泳、铤而走险亮，通过挪用钱客户资金、下保本保底委弓托理财、占周用客户债券舰进行回购等炮方式非法筹承集资金，柳“胳控盘做庄际”陷、操纵市场医，当市场持兆续下跌时，脏产生巨额亏巡损，无法偿雀还债务。油——检普遍挪用客剖户资产，造钥成巨大资金柳缺口。许多敢公司违反规伐定，将客户糊交易结算资安金与自有资似金混合管理炼，随意甚至每肆意挪用。陆据核查，当洽时全行业客体户交易结算丑资金缺口达执640亿元威，超过客户塌交易结算资珍金总额的三竿分之一。有革家大型公司掏挪用客户交缸易结算资金算超过80亿仇元，挪用比眼例高达90腥%，极个别给中小公司竟滩然将客户交编易结算资金旧挪用殆尽，还致使客户提岁款无法支付灾，证券交易信结算难以为超继。挪用客友户债券的情因形也较普遍邮，其中仅挪摇用个人经纪录客户债券一绍项就高达1凯34亿元。掏——仇违规高息融糟入资金，造隔成巨额经营挂亏损。当时档，全行业仅聪以保本保底馆委托理财的殊方式违规高铲息融资就达掀1853亿垦元，最严重糕的一家公司疏违规委托理隆财金额超过呈90亿元，唱是其当时净辟资产的9倍控。一些公司饲还高息发行话个人柜台债箩，有家公司戴累计发行3继07亿元。河高息融入的迎资金或用于灶堵窟窿，或幻用于违规自差营，或挪作值他用，不仅尖没有产生收押益，反而加岛大财务负担厅，形成巨额鹅亏损。辉——元财务报表长参期失真，账衰外经营十分欲严重。为了从逃避监管、躺粉饰太平，烧许多公司编故制并对外提膏供虚假报表真，有的公司煮广设关联公罗司，大肆进粘行账外经营片。据核查，驰当时全行业骨账外经营总老额1050懒亿元，接近习行业净资产盼的2倍；有康家公司账外挠经营高达1辩00多亿元贞，是其报表恭资产总额的泳3倍。昼——剑账户管理普搏遍混乱，滋败生违法违规偏行为。长期饰以来，证券染公司对客户蔽账户疏于管搞理，客户资稀料不全、身校份不清等现翼象十分普遍险；一些公司食甚至大量开收立虚假账户降，用于违规魔账外自营；就有的公司还沙主动向他人盆提供妥“算拖拉机扁”筛账户，为其亿操纵市场、旱内幕交易等嫩违法违规行著为提供绒“溉全方位服务辅”皮。好导致上述现桃象出现的原见因很多，就伯证券公司自宿身而言，除县个别人故意闸违法违规以槐谋取私利之摄外，当时普勉遍存在的对鼻证券公司功泰能和作用的缘认识发生严佩重偏差，守升法遵规和控黎制风险的意阅识淡薄，暴疯利心态、投既机心理和短先期行为等思阅想观念问题辩是主要因素微。对这些问逆题，以往或喝是麻木不仁竖，熟视无睹蜻，或是寻找型种种客观理即由极力回避分推脱，很少灰进行反躬自罗省。生死考撑验和严峻危朗机促使证券浪公司集体进芽行了一番深垦刻而痛苦的猛反思。通过蛙自我反思和位五年来的实遇践体会，结统合研究吸取曲当前美国金拔融危机的教昂训，证券公谱司普遍认识衬到：觉必须始终坚第持合规经营继。合规经营牛是证券公司帮生存和发展迅的重要前提途。只有依法奏合规经营，命才能取信于策客户、取信冷于市场、取汤信于社会，速从而赢得良叨好的经营环冷境；只有依甜法合规经营旁，才能避免酿犯重大错误似、酿成重大姓风险，从而粪实现公司的至持续发展。撞合规不仅是颂外部强制性扔要求，更是姨公司的内在拢需要；合规格不是公司经友营的负担，逗而是公司价吹值的源泉。袄必须准确把构握功能定位踩。证券经纪墙、资产管理浊、承销保荐攻等专业中介妄服务是证券隐公司的基本欧业务，也是设证券公司的帅职责所在、养优势所在。肤不以资本市扩场的中介服枕务为主业的晓公司，不成苏其为证券公聪司，实践中巨也难以避免丝风险失控的执恶果。国际墨、国内证券顾经营机构失弄败的教训表珍明，只有准愿确把握资本郊市场中介服某务这一基本名定位，扬己哄所长、避己烂之短，着力屠搞好中介服缩务，严格控控制自营投资申等犯“弦买方滩”婆业务的规模燕与结构，才泄能充分发挥坡证券公司的瘦功能作用，疤抵御变幻莫泰测的市场风京险，与市场落同发展、与陈客户共成长怎。秀必须切实加听强风险控制送。风险控制朋是证券公司决安全运营、余持久发展的宝坚实保障。芒只有以风险松控制为中心继，健全治理询结构与内控局机制，强化踏内部约束、隐加强内部管腔理，才能有屑效避免和及跌时纠正经营慢过程中的失沟误和偏差，级把风险控制器在可承受的算范围之内，昂真正实现公踪司经营目标蓬；只有严格障控制风险，币公司的创新钓发展才有安里全保障，脱吗离风险控制这的创新发展选只会带来毁胆灭性灾难。税必须持续强蚊化成本管理左。成本管理寿是证券公司栗经营管理的耽基本内容。有公司开展经否营管理活动痕，必须切实言做好成本收廉益分析，在姨努力提高收佳入水平的同希时，最大限您度地降低成顽本投入。只姜有改变盲目抓投入、高成识本运营的粗李放式经营模霞式，才能提蛛高经营管理惧效率，避免途陷入有扩张透、无成长的性恶性循环。绢必须切实做矛到资本稳健沟。资本稳健海是证券公司谨可持续发展使的物质保障蒸。资本市场逮波动性大，古证券行业盈蝴利的周期性摸强，证券公欺司只有根据率业务发展要研求及时充实唇资本金，实培行稳健的利魔润分配政策字，充分计提宴各项准备，配形成以丰补络歉的调节机谈制，才能适必应市场变化组和公司收入眨状况的周期彩性波动，平欺稳实现公司横可持续发展纠。是针对证券公垄司出现的严第重问题，监船管系统的全邮体干部也进谱行了深刻总鸡结和反思。傅大家认识到久，面对复杂化多变的情况让和问题，要决有效防范风商险、促进行覆业规范发展翼，就必须不劣断改革完善奥基础性制度循，督导公司炊改善治理结仗构、完善内呢部控制、健兽全激励约束旁机制，确保均监管信息的线真实、准确编、完整，强台化对行业风宪险的量化监孩控，严格监庸管、秉公执叨法、动真碰村硬，始终保艘持监管的威智慑力和公信虑力，全力维秤护制度的适夺应性、执法文的严肃性、选措施的针对疤性、纠错的闲连续性和查雾处的及时性繁，努力维护吸并不断增强姨证券公司监沿管的有效性腔。名以上认识，求是付出巨大鹿代价换来的鸽经验教训。反我们必须将场感受提升为椒观念、把教丙训转化为峰“俯财富镰”杏，举一反三剥，形成长效纠机制，坚持设做到有问题胜就勇于正视呀、有错误就很及时纠正、杯有教训就充衡分吸取。只蹄有这样，我绘们才能避免都重蹈覆辙，鹿不犯老毛病遭、不走回头焦路，不断取迈得新的进步数，永远立于趟不败之地。诊三、证券公侵司改革发展晚面临的形势哨与任务燕我国当前和发今后一段时抄期，是深入雁贯彻落实科择学发展观，漫全面建设小豪康社会的关狐键时期。资父本市场必须占服从和服务沾于这一根本距大局，更有芦效地发挥市串场功能。因申此这一阶段举也是资本市炕场发展壮大捎难得的战略葛机遇期。随攻着我国资本木市场不断改非革发展，我寺们充分认识限到，深化体稻制改革，完胜善金融市场旺，提高宏观荷经济运行质纱量，保持国各民经济平稳纤较快发展，格需要资本市苗场；强化市课场在资源配塌置中的基础露性作用，加瓜快资本形成默，促进经济形结构调整和渣提升我国产肠业竞争力，供需要资本市肢场；建设创或新型国家，三促进创新成设果转化为生搅产力，需要之资本市场；奴参与国际经歇济合作，形碑成自己的资欲产定价机制盒，掌握中国看资产定价权热，需要资本鲁市场；增加边中国企业和纯居民的投融斑资工具，扩洲大居民财产搜性收入渠道买，需要资本绵市场。作为组一个快速发宜展、规模巨泪大且极具潜溪力的经济体才，中国有必伴要、也完全访能够建设一怪个强大的资肚本市场。朵建设一个强交大的资本市宝场，需要一烘个强大的证歌券行业，同朴时，这一进亚程也将为证亦券行业的改徒革发展不断封提供新的空罢间。随着我酿国经济体制院改革的不断捏深化，法制准建设的不断忆加强，社会为公众诚信水垄平的不断提水高，证券投抛资者的不断捆成熟和投资杏者结构的不彻断优化，证宽券行业的生浇态环境将全班面持续改善菊，从而为造音就一个强大轨的证券行业伏创造更多的静有利条件。浇但是，我们喜也必须清醒愚地认识到，动资本市场需岔要在不断探奇索中进一步屿完善，证券映行业前进道己路上还会遇季到困难和问耽题。当前我蒸们就面临着核一系列严峻宝挑战，我国耀经济运行中克出现了一些烫新的情况，扯资本市场岸“劝新兴加转轨另”呆的特征依然辞明显，市场烤波动加大，耗出现了深度京调整；国际稻金融市场急派剧动荡，国省际经济环境钓中不确定因导素明显增多窄，对我国的赤影响逐步显萄现；美国金矮融危机会持遣续多久、对反全球实体经亿济的打击会蒜有多大，目湿前仍不明朗映；伴随综合躺经营趋势和栗对外开放的垦扩大，不同嘴类型、不同崖规模的金融风机构将会参疲与竞争，各引类机构的业台务不断交叉往渗透，市场万竞争将更为技激烈。讨我们既要看党到，与过去铜相比，证券召公司取得了揉重大的进步拾；更要清楚扫地看到，与笑国民经济和肤资本市场持爆续健康发展叔的要求相比猴，证券公司史在经营理念味、管理水平它、专业能力皆、服务质量锣和国际竞争筒力等方面，些还存在着相旁当大的差距是。各公司要性进一步深化跟对机遇和挑奔战的认识，诸主动寻找自幸身的不足和同问题，既要浪坚定做优做继强的信心，阁又要时刻保瓶持忧患意识么，增强改革鹅发展的紧迫既感和不进则暴退的危机感钟。金党的十七大示提出，要躲“巴提高银行业超、证券业、途保险业竞争睬力。优化资鹿本市场结构虑，多渠道提展高直接融资悬比重。加强岗和改进金融梨监管，防范鲜和化解金融竟风险眨”桥。这为证券羞行业的未来炎发展指明了税方向。虽证券公司要阔按照十七大劝的要求，把肿提高核心竞找争力作为主始要任务。作担为给资本市长场提供专业舌中介服务的盛机构，证券丸公司核心竞盲争力可概括陶为：1.为林客户投资、端企业融资、壁资产定价和诞风险管理提欧供优质产品食和高效服务抓的能力与实烘效；2.持把续维护资本笼市场安全有难序运行的能保力与实效；添3.促进资烛本市场创新净发展、提高球市场效率和扛完善市场功道能的能力与资实效。具体色到每家证券馅公司，则主沿要体现为经克营管理、服晚务水准、风来险防控、业害务开拓和持忍续盈利等方床面的比较优狼势。证券公费司核心竞争孩力最终是要雀综合体现为洒，在我国资玉本市场领域夹内牢固确立烛并始终保持宾自己的独特戴优势和不可残替代的地位眠。霜证券公司必购须提高核心贤竞争力才能屡提升行业综掀合素质，强三化功能作用娇，长期保持崖健康发展态诵势，从而持丸续有效地满责足优化资本渐市场结构、鼠提高直接融透资比例的宏出观需要，适烂应防范和化坟解风险的客目观要求，更效好地服务于膛资本市场的再改革开放和脂稳定发展。惹这就要求证尺券公司坚持龙改革开放、评坚持市场化船取向，真正街成为奉“蛛治理有效、予风险可控、避资本充足、拌诚信合规、游专业精湛、支服务优良瓦”拐的现代金融卸企业。为此呜，当前和今懒后一个时期楼，证券公司衰的改革发展蝴需要抓好以纪下八个方面直的工作：源（一）紧密脆结合公司实每际和行业特计点，深入学童习实践科学概发展观。张科学发展观诉是与时俱进的的科学理论进，是我国经股济社会发展足的重要指针蔑，对证券公哲司的改革发拴展具有极其绞重要和深远恐的指导作用怨。各公司都烫要自觉主动涨地深入开展巡学习实践活孝动，把开展档学习实践活仁动与公司规杰范发展紧密贤结合，突出状实践特色、扁务求取得实脏效。要准确破把握科学发释展观的精神桐实质、科学列内涵和根本役方法，以科旁学发展观武波装头脑、统晨揽全局、指芳导行动，将造科学发展观盘贯彻于发展佛全过程，落哭实到各个方吼面、各个环勿节；要以人谁为本，充分恶调动员工积聪极性，切实沸保护投资者颗权益；要统雄筹兼顾，妥妥善处理好公创司发展中遇矿到的各种矛满盾和各种问律题；要按照其全面协调可姓持续的基本饭要求，配套泄推进各项工洗作，努力实构现科学发展蚕。骑（二）强化否守法合规经培营意识，牢卫固树立客观盐务实、理性庆审慎和自立蜻自强的理念秘。练随着行业形林势的好转和元金融服务市目场竞争的加蔑剧，有些公亭司审慎意识气有所淡化、桨浮躁情绪时圆有出现，放皮松合规要求垦和风险控制驼、片面追求龄规模扩张和睡业务发展的帮现象又有所毁抬头。我们车必须时刻强颂调合规经营滔的重要性，族强调客观务惊实、理性审遮慎和自立自杀强的重要性铲。各公司要始把自己亲身俗经历过，国源际上数次发优生过且当前田再次爆发的血行业危机作削为鲜活素材百，加强对公然司全体人员歪的合规教育痒，强化依法统经营保障机鉴制，形成人傻人尊重法律值、高管人员勿带头遵守法艰律、公司依类法合规经营猾的良好局面垦。大家要充械分认识到，滥虽然这五年厕行业的状况兽发生了重大颈变化，但体下制机制、专抽业能力、管城理水平等深扒层次的问题炊还远未解决滥，发展的基血础还不牢固煌，综合素质韵还有待提高糊，夯实基础洞、提升素质素仍然是全行战业长期的重任要任务；我线们搞经营、容谋发展，必吴须始终坚持茎从公司、行走业和市场的秘实际出发，异统筹需要与遥可能，兼顾叔收益与风险甘，决不可头糊脑发热，盲此目从事超越涝现实阶段、犯超越自身能巧力的业务活钻动；我们要府努力争取有瓦利的经营环牵境，但任何颂时候都要立助足自身去应顿对外部环境存，解决遇到依的问题，这延也是证券公预司核心竞争斩力的一个具婚体体现。晃（三）健全裳公司治理和迁内控机制，懂努力提高合腐规管理和风恐险控制水平封。周目前，证券说公司的治理牢结构和内控老机制还不完伸善。各公司要要结合自身虽实际，进一哄步改革管理柴制度、完善秤组织体系、斩改进业务流灯程、创新管絮理方法，不振断健全内部麦激励约束机毛制。尽快建抖立合规管理算制度，健全乖内部责任追欧究机制，有墓效预防、及梨时发现并快毫速纠正经营盏管理中的违箱规问题；健不全动态风险友监控机制，湾完善风险管艘理的工具、歇方法和系统悄，改进风险毅识别、评价件和控制流程驴，切实做到鬼业务活动与渣管理能力相著适应、业务轮规模与净资株本水平相匹斧配；加强对寺风险较高业挥务和创新业绑务风险的监明测、预警和桃防范，强化备净资本和负唇债率的约束献力；维护信亚息技术系统鞠的安全稳定蒜运行，切实赢防范信息技吸术风险；在菊法律法规允斯许的范围内腾，探索建立舍长期激励机燃制，增强公尝司凝聚力和谢长期发展动裕力。牢（四）明确乡市场定位和懒发展战略，茂实行差异化充、特色化的浇经营管理策砖略。剪同质化经营唇模式不能够晶满足客户日住益增长的多熄样化服务需总求，也是造眯成公司之间灶低水平、恶绝性竞争的主盈要原因。五嚼年前我就讲栋过，证券公嗽司要改变粗唐放同质的经壤营模式，许蚊多公司也确拼实在这方面悬作了尝试和稠探索，但从惯整体看，目螺前各公司的苹经营模式大谎致相同，同闷质化竞争的族行业格局还蔑没有根本改飞变。客户的来情况和需求顿千差万别，汤证券公司的筛基础条件和底客观环境也抱各不相同，灯各公司要深饮入分析自身割的比较优势趁和劣势，根捕据实际情况味，按照客户选需求和市场况发展的需要凶，围绕资本倒市场中介服赠务，确定市耐场定位和发膏展战略，实般行差异化、浙特色化经营共。只有这样涌，证券公司门的业务才能揉做细做精，栗服务水平才谦能进一步提徐高，各公司也才能在市场艰上逐步形成耕自己的核心焰竞争力。书（五）加强馋学习和交流稻，在实践中论不断提升专疫业能力和创持新水平。暮总体上看，启证券公司专狮业水平不高副和创新能力计不足的问题菠仍较突出。售各公司要深馅刻认识提高光专业水平和虎创新能力的惨重要性和紧妈迫性，重视匙基础，尊重敞人才，下大涉力气、用苦壮功夫做好这让项工作。要深加强行业内脏部的交流、至研讨，互相沃学习借鉴、弊取长补短；刘认真分析国却际同行开展饭金融创新的板经验教训，傲结合我国实佣际加以吸收坏借鉴；深入山开展市场调议研，坚持以恼市场为导向俯、以客户为混中心开展创萄新活动；转杜变创新观念诵，拓宽创新配视野，着力自挖掘传统业钢务的深度和映广度，善于雕围绕提高经缸营管理效率洽开展创新。纷开展创新活舰动，要做到私管理有制度放、操作有流碗程、过程能位监测、风险浆可承担，事谢先制定应对似各种不测情托况的预案，烛同时还要充钻分考虑外部送监管的需要巴。开展任何泛创新都应牢坟牢把握住创决新和风控的尽均衡关系，患始终把风险皱控制放在突鼠出位置。贿（六）进一匀步增强社会爱责任感，持康续加强和改途善客户服务泉和客户管理谨。游证券公司的肿基本职能就升是为资本市哲场提供中介爆服务。了解袖客户、开发魂客户、服务椅客户，建立运长期稳定的今客户关系，地是证券公司思必须做好的么基础性工作大；为客户着疼想、保护投斧资者合法权万益，是证券稠公司必须尽移到的基本义恐务。证券公这司在各项业执务活动中都宣必须全面理品解产品特性榆，充分了解屠客户，客观硬判断客户类诞型，合理确化定合格投资源者范围，坚莲决落实向客使户推荐适当响产品和服务诚的监管要求摊。各公司都茅应采取综合菜配套措施，栽避免自己的昌客户从事超叫越认知了解到范围和风险需承受能力的桂投资活动。及证券公司要阁增强对中小初投资者的服且务意识，切劣实改善服务悼方式，充实糖服务内容，姨提高服务质笼量，在合理日合法的范围后内尽最大可盈能满足其多疮元化的服务赢需求，从而众压缩非法证热券活动的生岸存空间；要剖完善客户投沃诉处理机制舌，及时处理挠投诉并向客沉户反馈结果绪，最大限度托地把矛盾纠匪纷化解在营估业网点、化著解在公司层洗面；对于上邮访客户，相才关公司要负浅责接回并妥填善疏解、息梢诉息访，切纲实承担起维统护社会稳定是的责任。要季全面履行客裁户管理职责效，对客户账栏户实行分类击动态管理，起加强对客户绿交易和资金膨变动情况的惰监控，对涉号嫌洗钱、操槐纵市场的违已法违规行为犁或其他异常夹状况，要及坝时发现、及疾时报告。崇账户规范工亩作结束后，辰仍然发生了馋个别公司贴钩钱招揽无真孕实投资意愿漏的学生、进险城务工人员萍开空户的问沃题。我会及委时采取了严控厉的监管措成施，明确要暂求加强对证都券营销活动忌的管理，并掌向全行业作泥了通报。我嚷们这样做的旬目的，就是撇要促进全行权业树立对客冒户负责任的折意识。各公笛司要引以为蚀戒，进一步罢增强社会责幸任感，完善决制度、形成腥机制、改进扰方法、提升极水平，切实懒抓好客户服菜务和客户管猪理。宰（七）认真辫研究分析美掠国金融危机屿，深刻吸取沿国际投资银陈行经营失败砖的教训。已美国房地产抱泡沫破灭引惩发的次贷危额机，目前已帖演变为波及哈全球的金融坐危机。在此从轮危机中，姥一批大型金医融机构面临用生存危机，跪有的已经倒嘉闭，其中包玩括我们耳熟训能详的国际佣大投行。一配些专家学者雷初步分析认挥为，这些国衬际大投行经阵营失败的主辨要原因是：愈片面追求高五利润，忽视拜风险控制；肿功能定位模颂糊，偏离中阶介服务；过锻度借贷，财楚务杠杆倍率社太高；过度姥创新，产品滴结构复杂难玻辨；政府对坑市场过度放鬼纵，未能实谁施有效监管虫。前车之覆恐、后车之鉴古，我们应该孟继续密切关盯注事态的发牌展，认真分荐析深层次原仍因，深刻吸聚取教训。钟（八）加强块企业文化建祖设，构建符乞合持续规范缠发展要求的裁良好企业文富化。吼文化是企业坝的灵魂，是盈企业最重要奇的无形资产辰，是企业的蕉“荐软实力患”武。没有良好议的企业文化鲜作根基，无怖论多好的内性部管理制度涂和机制，都蒸是不稳固的作，是难以得干到长期有效符实施的。因预此，证券公帅司要提高核荒心竞争力，衰必须努力加醉强企业文化俯建设。国内午外的经验教仅训告诉我们蓬，良好的证恼券公司企业羞文化，应该国是诚信，这躺样才能赢得珠客户、赢得驰市场、赢得疤良好的经营云环境；应该吓是合规，这鲜样才能保证置发展方向的纯正确，避免巴由于违规经柱营导致的风书险；应该是叛创新，这样嫌才能充满生变机和活力，沾开拓更为广贺阔的发展空略间；应该是倦和谐，这样山才能实现公介司利益与客愤户利益、员绕工利益、社卫会利益的统弦一，保证公系司的持续健鸣康发展。号四、增强监岩管有效性，职为提高证券暖公司核心竞颤争力创造良程好的监管环誉境仅提高证券公滥司核心竞争链力，需要证敬券公司和监煌管机构共同纺努力。证监裤会将根据国捷民经济和资余本市场发展诵的需要，深乳入贯彻落实族党的十七大刊精神和《国萄务院关于推链进资本市场墙改革开放和付稳定发展的端若干意见》仆，以科学发摆展观为指导浆，坚持改革辉开放，不断让完善基础性和制度，健全闷证券公司监谊管的长效机蛾制，持续改破进和加强日斧常监管，进所一步增强监特管的科学性遥和有效性，瞒努力为提高搂证券公司的和核心竞争力怨创造良好的登监管环境。瓶为此，我们盏将继续全面世推进去年确务定并着手实弦施的证券公舌司监管工作传九个转变：逃一是监管重攻心从化解老患风险向防控绢新风险转变距，注重对新漫动向的跟踪镰、分析，加限强对新风险兼的识别、判叉断，强化对咐证券公司风习险的监测、遇预警、防控锣，切实防止裹行业风险再舅次积聚和蔓残延；劫二是监管任件务从清理整卖顿为主向规马范与发展并湾举转变，在债督促证券公袭司持续规范虹经营的同时惜，支持其根弄据市场需要艳和自身管理很能力，增加援网点、拓宽素业务、深化惜服务、研发盛产品、扩充召资本，不断双做优做强；规三是监管方限式从事后查发处为主向事滥前防范为主数转变，综合碰运用现场检瞎查、非现场手检查、市场遭准入审核等漫监管方法，拼充分发挥社图会监督作用讽，合理使用碎行政监管措惠施和稽查手削段，有效预读防、及时发脾现、快速纠顶正证券公司困的违规行为惊，坚决防止鬼持续性、普锁遍性违规现冲象的重现；采四是监管手义段从经验判救断、定性分偿析向指标管迟理、定量监溜控转变，逐舞步实现对证欣券公司信息感透明度、客纵户资产安全丈性、风险防泳控水平、合测规管理能力草、客户服务误管理质量和顿信息技术系醒统安全等六破大监管重点巨的指标化管坦理和定量监锣控，不断提肝高监管的科辱学性；等五是监管机置制从行政监恋管为主向行律政监管、行挎业自律和公膨司自我约束伤有机结合转灯变，发挥行爬业自律组织双的作用，督拌促证券公司身强化内部激昨励约束机制末，实现行政喊监管、行业戚自律和公司续自我约束的屯良性互动；扬六是日常监间管职能从会扛机关直接承静担向会机关晴指导、辖区英负责、分工柔协作转变，骗进一步完善舅监管协作机换制、增强监俱管合力，将跃会机关的主策要职责逐步蠢转向政策制劈定、指导协卸调、监督检代查和重大事脖项审核，全摔面落实辖区总监管责任制摔，充分发挥蔽派出机构的瓶一线监管作免用；招七是行业整灾合和业务创霞新从行政措嘴施为主向市节场化方式转棚变，鼓励证村券公司实行幼差异化经营背，支持证券乖公司市场化陕并购重组，辟不断优化行肃业格局，进希一步加强与建改善对创新漂活动的监管鼠，支持证券帆公司发挥创奥新主体作用巨，依法自主削开展创新；喘八是业务范狗围和规模从馆静态式资格既管理向动态陡式与净资本观充足水平和恐合规状况全丛面挂钩转变顺，改进完善赵分类监管制雁度，坚持实岩行区别对待则、扶优限劣誉的政策，实叼现证券公司张业务范围和趣规模与净资辱本相匹配、白与合规状况桃相适应，并班与经营管理展能力相一致吵；土九是市场退板出从集中、膝强制处置为映主向优胜劣顷汰的常规机喷制转变，营泰造公平竞争财的市场环境忠，充分发挥壳市场机制的践优胜劣汰作糠用，使得优百质证券公司竭能够脱颖而斜出、进一步误做优做强，拉丧失持续经减营能力的公衫司平稳有序弄及时退出市设场。枯今后一个时职期，要全面桨实现九个转利变，持续保止持监管的有赠效性，推动扶证券行业不塌断提高核心看竞争力，证老监会责任重池大，工作任错务艰难繁重拜，富于挑战制。我们必须欢始终保持清吨醒的头脑，副充分认识监伙管工作的长杆期性、艰巨摇性和复杂性辱，丝毫不能认掉以轻心、率松劲懈怠；好必须始终保酿持良好的状遗态，坚持做订到面对压力搭不退缩、恪平守原则不退买让、遇到问沾题不推诿；么必须始终保窜持明确的监夹管尺度，严均守监管底线臂，任何时候供都绝不允许刃再出现报送潮虚假信息、咏挪用客户资祸产、开立不倍合格账户、蒜超比例自营陵、高管无资质格任职等老例问题；必须雾始终保持足搞够的监管压顿力，动真碰淹硬，抓早抓奏小，坚决打搜击、及时遏香止各类新的萝违法违规行庸为，全力维通护监管的严球肃性、权威口性和公信力卵。冤下面，我再材就有关证券败公司监管工咽作的几个问骗题，提点看柴法和要求：辣第一，与时冰俱进，准确荣把握行政监节管与公司自蜓我约束的关善系。牵行政监管与跑公司自我约惧束之间存在万着此消彼长翻的关系。证晃券公司的自风我约束和自素我管理能力案越强，自主堪创新发展的目空间就越大架。在行业诞抗生初期和前银些年危机阶判段，由于证猾券公司内控靠薄弱，监管烦机构不得不摸承担了大量厦应当由证券场公司自己负拐责的事务。链这种做法在过当时是必要漠的，实践中牙也是有效的蜓。孕实现和保持父监管的有效躁性，必须从屿行业实际出引发，监管理脸念、监管体津制和监管方杨式要与时俱园进。适时调废整监管重点云，有针对性乐地实行有进筋有退，是改浊进和加强监严管工作的必汽要之举。总怕体而言，证垦券公司能够摆解决的问题口应由公司自彼主解决，证痰券公司应当牛承担的责任妇要由公司自辞己承担。要造区别对待不暂同类型的公阻司，依据各售公司的自我删管理能力和挪状况，合理庭设定相应的叶监管边界，润分别实施宽腰严不同的监撤管措施。这唤样，有利于溪优化监管资胞源配置，集旗中力量解决苍薄弱环节和屡突出问题；纷有利于调动禽和发挥证券著公司加强自兴我约束的积勺极性，促进妹全行业不断诞提升自我管班理的自觉性侦和整体水平恐。屡第二，探索饥有效机制，机正确处理鼓撑励创新与加悠强监管的关用系。覆创新是证券欢公司职责与康活力所在，院对证券公司幻的创新活动越，证监会一贴直持支持和区鼓励的态度风。但是，创重新往往也伴戴随着风险，富监管脱节就易会酿成大祸偿。我们要充规分吸收借鉴钞国内外金融靠创新的经验甲教训，积极坊探索完善有牵效的监管机诚制和方法，棚引导证券公卸司在有效控陈制风险的前放提下合法有座序地进行创孕新。圆今后，在创照新方面，只各要与法律法举规不冲突，旨证券公司都腐可以根据市决场需要、客疲户需求和自敞身能力，在汪风险可测、振可控、可承粥受的前提下都去尝试。属斩于行政许可固范围内的，厉由证监会依归法进行审批茶；没有列入痕行政许可范告围且监管规随则未予明确拌的，在充分堵论证和评价窄、认定其合犯理性和可行料性的前提下现，经证监会提允许后，可蛮进行个案试租点；属于在洽现行监管制悲度框架内进宗行的服务方粮式、管理方召法、业务流政程等方面的纽创新事项，诞由证券公司嫁在证监会派沟出机构的指灿导和监督下董自主开展。哥所有创新，忙都要按照奥“串先试点、后护推开载”者、内控与监款管同步落实号的原则进行步。评价证券事公司的创新药方案，要充娃分发挥行业巨专家的作用王，重点关注袖主体是否具闻备条件、与右法律法规是药否冲突、风宗险论证是否带充分、内部做控制是否配她套、客户权型益是否得到镇充分保护、讽外部监管安弦排是否适当歪可行。售第三，增强铸对新情况、钥新问题的敏怠感性，提高显快速反应能斧力。袋新情况、新桥问题层出不煤穷，是资本谱市场和证券去行业固有的过特点。随着广市场和行业倾的发展以及崖形势的变化劈，我们会不摆断面临以往迈从未遇到甚寒至想象不到赏的情况和问腐题。对新情奸况、新问题做，我们需及彼时察觉、密回切关注、认倾真分析、准芒确判断，并绸快速作出适俩当反应；对狐其中存在的伍违法违规和煤风险问题，凉尤其是涉及睛客户权益和资影响社会稳适定的，更要室高度警觉，普及时发现、初及时查处。逮监管的敏感土性和快速反毒应能力是检载验监管能力菊的一项重要贱标准。我们彩要增强责任齐感，从提升仿信息搜集、碗处理和专业城判断水平等乖方面入手，袭时刻保持监僵管的敏感性么，提高对新好情况、新问悉题的快速反撒应能力。盐第四，完善赠对外开放政迁策，支持具罩备条件的证及券公司培育姨和增强跨境昂业务能力。撑要根据我国毛对外开放的膜总体部署，勉按照桑“充循序渐进、挠安全可控、把竞争合作、载互利共赢打”晚的基本原则车，以提高证恼券公司核心汗竞争力为目巧标，稳步推菊进证券行业挺的对外开放舞；要全面评把估证券行业园对外开放的通实际效果，赞继续完善相颠关配套政策虏，引导证券艳公司采取务俭实可行的方谋式，与境外垂机构开展多蕉种形式的有解效合作，着决重提高对外介开放的质量截；要督促证香券公司练好攻内功，