2023～中国硫磺市场分析

2010～2011年中国硫磺市场分析

摘要：从经济景气状况、财政政策、货币政策、产业政策等角度分析了2010-2011年硫磺市场环境，并对未来供求形势及价格走势进行了预测。关键词：硫磺，市场调查，市场需求分析，预测目前，我国市场进口硫磺占比达到3/4以上。我国硫磺产能仅为550万t/a，但是随着中石化四川普光气田的全面开工、中石油川东北气矿的持续开发建设以及茂名石化等炼油厂的扩产计划等行动的开展，预计包括2011年在内的近两三年内，国产硫磺产量将以较快的速度增长。市售硫磺分为食品级和工业级，其用途涉及制造硫酸、亚硫酸、炸药、钢铁酸洗、医药食品工业、安全剥离、水处理、橡胶、电解工业、催化剂、颜料、化学品、硫磺混凝土、醇类、粘合剂、农药等。其中，制硫酸是其最主要的用途。化肥、沥青和混凝土是硫磺的大宗用户，磷铵肥行业消耗了我国市场上60%-70%的硫磺。可见，化肥工业是硫磺的最大需求方。1产业环境分析1.1宏观经济硫磺产业是我国国民经济中的一个较小产业，近几年其在国内生产总值（GDP）中的比例越来越大。硫磺供应中有大部分源自进口，因此行业的外部环境，尤其是国际政治经济形势的优劣显得尤为重要。我国硫磺主要从沙特阿拉伯、加拿大、哈萨克斯坦和日本等国家进口。2011年3月，日本爆发了特大地震，在引发全球市场震荡、国际油价和粮价上涨的同时，对我国硫磺的出口也大幅减少，已在短期内造成部分地区硫磺供应紧张，推高化肥和硫磺的价格；北非、中东地区局势依旧混乱，甚至有进一步恶化的可能，中东地区硫磺供应商对硫磺价格上涨态度强硬，强化了硫磺价格上涨的预期。1.2我国产业政策1.2.1硫磺2011年4月，国家发改委修订并发布了新的《产业结构调整指导目录（2011年本）》，其中对于节能减排方面的支持力度进一步加大，鼓励相关企业进行脱硫升级改造。与硫排放方面有关的内容主要有：（1）煤炭高效洗选脱硫技术开发与应用；（2）在役发电机组脱硫、脱硝改造；（3）燃煤发电机组脱硫、脱硝及复合污染物治理；（4）烧结烟气脱硫、脱硝、脱二英等多功能干法脱除，以及副产物资源化、再利用化技术；（5）含硫含酸重质、劣质原油炼制技术，高标准油品生产技术开发与应用；（6）钢铁烧结烟气循环流化床干法脱硫除尘成套装备（钙硫比1.2-1.3）；（7）硫回收装备（低温克劳斯法）等7方面。可以看出，国家对于硫化物排放的要求越来越严格。降低硫化物的排放的有效途径是将硫化物还原成硫单质，因此硫磺产量会相应增加。该指导目录也对硫磺应用、生产进行了部分调整，具体内容包括：（1）不再批复新建30万t/a以下硫磺制酸；（2）不再批复新建20万t/a以下硫铁矿制酸项目；（3）不再批复新建采用固定层间歇气化技术合成氨，磷铵生产装置；（4）不再批复新建硫酸法钛白粉项目；（5）淘汰10万t/a以下的硫铁矿制酸和硫磺制酸（边远地区除外）；（6）淘汰发烟硫酸磺化工艺。这些政策将促进产业整合，对目前硫酸行业、磷铵行业日益突出的产能过剩问题将起到一定的遏制作用，硫磺的需求量将相应减少。1.2.2化肥产能过剩是近年来磷肥行业发展中最为严重的问题之一。预计“十二五”末期，我国磷肥产能将超过2150万t/a，年产量将达到1600万t，已完全能够满足国内农业需求。《磷复肥行业“十二五”规划》中提出3-5年内不再新建和改扩建项目。三年内，现有硫铁矿制酸装置采用水洗净化流程的以及10万t/a以下硫铁矿制酸装置、20万t/a以下的硫磺制酸装置逐步退出市场；磷石膏利用率达不到15%的企业退出市场。“十二五”期间，化肥行业将经历严格控制产能、兼并重组风潮，预计到2015年年底，行业前10家企业的产量占总产量的60%，有磷酸的企业由目前的约90家减少到50家左右。2010年11月29日，国家发改委发布通知，将12月磷铵出口关税由7%上调至110%；12月2日，国务院关税税则委员会又公布了我国《2011年关税实施方案》，对2011年化肥出口季节关税淡旺季税率适用时段和淡季出口关税基准价格进行了调整。其中：磷铵的旺季时间为1-5月和10-12月，旺季实行35%的暂定税率和75%的特别出口税率；淡季时间为6-9月，其中二铵淡季基准价格为3400元/t，一铵淡季基准价格为2900元八，淡季出口价格低于基准价格时收取7%关税，高于基准价格时按税率[税率=（1.07-基准价格/出口价格）×100%]收取关税。自2011年1月1日起实施。将磷铵执行7%的淡季出口关税时间减少至4个月。从内容上看，2011年我国磷肥执行淡季7%、旺季110%的关税税率，这和2010年方案相同。但旺季时间比2010年的方案延长了2个半月。且淡季基准价格较2010年有所下降，二铵基准价格下调了600元/t，一铵下调了800元/t，导致磷肥出口门槛抬高。这对于本来想借通过出口将其产能过剩的部分消化的国内化肥企业来说，可谓是前后夹击。尤其是那些处在亏损边缘的企业，将彻底失去了信心和积极性，下一步将退出化肥产业。因此，可以说关税政策与上述的“十二五”化肥产业规划相辅相成，控制化肥产能过剩，最终导致硫磺需求量的减少。2市场分析2.1

进口我国硫磺国际供应的特点是数量大却无议价话语权。据海关统计，2010年我国进口硫磺1049万t，占全球贸易量的1/3以上，虽较2009年的1217万t减少13.79%，但依然是国际硫磺市场上最大的买家。然而，可悲的是，我国在国际市场上并没有定价话语权，供应商甚至牛气到了一言定价、绝少让步的地步，进口价格甚至高于其他硫磺进口国。例如，摩洛哥每年的硫磺采购数量只有360万t，不到我国进口数量的一半，2007年其拿到的合同价格却比我国每吨便宜40多美元。究其原因，主要是我国目前的硫磺进口渠道分散，企业各自为战。国外供应商抓住国内企业的这一弱点，采取各个击破的办法，导致我国进口硫磺价格比其他国家高出很多，没有享受到数量优势带来的价格优惠。2011年加拿大的硫磺出口量预计将延续2010年的趋势继续减少，而沙特阿美和俄罗斯Gazpmm也都宣布了2011年将缩减硫磺出口量的消息。与此同时，摩洛哥OCP对于硫磺的需求量在增加，并且除了沙特Ma’aden的磷铵装置将于2011年下半年投产外，在马达加斯加岛、新喀里多尼亚、澳大利亚和智利都将出现新的非化肥类行业的硫磺需求，将导致国际硫磺市场对我国的供应量减少。2.2国内产量国际硫磺市场对我国供应量的收紧、国际硫磺的高价格、磷肥出口政策的不利影响导致的企业成本效益矛盾突出以及国内硫磺产量的逐年增加，正逐年提升国内硫磺供应的影响力。据中国硫酸工业协会提供的数据显示，2010年国内硫磺产量约320万t，自给率为23.4%。据海关统计，2010年我国进口硫磺量较2009年减少了13.79%。从月进口量来看，2-5月，7月，9月，12月均较2009年同期出现了缩减，其中2-5月分别减少了38.54%，37.73%，39.45%和50.76%。硫磺进口量的减少从一定程度上反映出我国硫磺产量以及自给率的提高。中石化普光气矿已于2010年5月产出硫磺并投入市场，2011年年底有望达到150万-160万t。中石油川东北气矿的开发建设仍在进行之中。除此以外，茂名石化等炼油厂也将有一定的扩产计划。预计包括2011年在内的近两三年内，国产硫磺量将以较快的速度增长。2.3需求据统计，2010年全年我国消耗硫磺量为1200万t，结转库存150万t，平均单月消耗量在100万t左右。化肥、沥青和混凝土是硫磺的主要用项，磷铵肥的生产是最主要的消费去向。我国化肥生产每年大约要消耗1000万t硫磺。2011年初化肥等下游市场，淡季不淡旺季不旺，厂家不会大量囤货，以保证生产用量为主，造成硫磺市场处于僵持状态。第二季度，化肥价格在缺乏需求支撑下明显回落，而硫磺外盘走势依旧坚挺。受其支撑，国内各港口持货商意向出货价格适当上调，不过受供需矛盾制约，市场成交平淡。当然，也应该看到2011年6月份化肥淡季出口大门的开启势必引起硫磺需求好转，但是能够起到多大的拉动作用还难以确定。化肥淡季出口和国内秋季备肥在时间上紧挨着，届时化肥生产企业的开工有望好转，对于原料硫磺的需求将有小幅增加。国内的磷铵肥市场受到来自多方面的因素的影响：（1）产能过剩，国家加大控制力度，竞争愈加激烈；（2）关税收紧政策，抬高出口门槛，出口路径获得的效益降低；（3）利好的三农政策保证化肥需求；（4）通胀提升化肥价格预期；（5）国家对化肥价格一向控制很严。因此，在政府的宏观价格维稳政策的出台压低价格波动幅度等多因素的合力下，2011年年内的化肥产量将有小幅降低，导致硫磺的需求量相应回落。从长期来看，我国未来几年的化肥产量将持续减少，最终会回归到合理水平，硫磺需求量也将出现同向相应幅度的变动。2.4价格2010年我国硫磺价格走势出现两次波峰，全年呈现出先扬后抑再扬的态势。在磷肥行业需求的拉动下，2010年硫磺市场在“牛市”中开盘。2010年2月初阿联酋Adnoc宣布大幅上调2月硫磺出口定价（FOB）至165美元/t，而后印度市场受196.5美元/t高价（CFR）消息的刺激，导致国内市场硫磺成交价格继续走高。3月上半月，传统的台塑招标最终以210美元/t的价位（FOB）售予国内下游工厂。该价位可谓此轮上涨行情的标志性顶点。年初硫磺价格的持续走高是因为春季农业用肥需求拉动引起的，直到3月中下旬迎来第一个波峰，然而此后北方寒冷天气及西南干旱所导致的用肥量减少开始明显拉低化肥行情，此轮下落行情一直持续到第三季度。7月中旬出现了全年价格最低点，合同谈判价格基本落在90美元/t（CFR）以内，投机商对于硫磺市场的兴趣大增，大批投机商开始人市建仓，国内硫磺行情开始止跌反弹。然后在11月左右出口关税的调整，使得行情小幅回落，而后继续上行直到现在，硫磺市场价格高位运行，年底涨至180美元/t，再到现在的240美元/t。日本特大地震造成对我国硫磺的出口大幅减少，以及北非、中东地区局势依旧混乱，甚至有进一步恶化的可能等国际因素、资本市场的投机炒作，以及2011年下半年沙特300万t/a特大型磷铵项目投入运营等因素影响，预计2011年的国际硫磺供应偏紧。不过，2011年普光气田以及沿海炼油厂回收，将增加硫磺产量60万-80万t。总之，2011年下半年硫磺的价格将徘徊在高位，很难大幅回落。国际、国内硫磺价格走势分别见图1和图2。

3总结综合起来看，2011年下半年国内硫磺