文化传媒-传媒互联网AI+系列报告七：从虚拟偶像看影视IP价值重估

像的人机交互、作品二次变现等。AI虚拟技术会帮助拥有海量数据和经典IP的影视公司重新焕发优秀IP在影片拍摄中，如果公司拥有艺人IP，可以使用虚拟技术创造数字人、换脸等，有效降低艺人成本以及成了画面的优化及制作。在影片拍摄后，AI的图像处理也可以协助增强影片画面、演员的完善影片的后期制作，我们判断，AI虚拟技术将为影片制作的全流程带来显著的风险提示：核心技术不及预期风险、政策监管不确1.1AI浪潮几经沉浮再起波澜，虚拟数字人广泛应用成为可能1.2AI加持推动虚拟翻唱质变，“AI孙燕姿”出道即顶流1.3GPT-4生成虚拟女友创收颇丰，AI虚拟人革新明星经纪模式虚拟数字人最早于20世纪80年代出现，AI浪潮兴起推动虚拟人高速发展。根据陀螺研究院发布的《2023全球虚拟数字人报告》，虚拟数字人指存在于非物理世界中，由计算机图形学、图形渲染、动作捕捉、深度学习、语音合成等计算机手段创造及使用，并具有多重人类特征（外貌特征、人类表演能力、人类交互能力等）的综合产物，目前核心应用于服务、营销及泛娱乐场景。2021年英伟达发布会上，CEO黄仁勋的数字替身亮相。美国人工智能公司ForeverVoices推理训练软件,发布了多种题材和曲风的资料来源：甲子光年，招商证券模型筛选模型训练模型筛选模型训练AI加持推动虚拟翻唱质量提升。AI翻唱在互联网出现较早，但由于此前技术的限制，并未掀起全民热潮。用户使用数段“干声”音频可以训练出想要的声学模型，输入歌词和曲调B站音乐区推出了“虚拟之声创作计划”，根据活动要求“原创、翻调、填词、改编”均可投稿，可以运用技术进行AI声音模型训练或应用，选择合适音色资料来源：钛媒体，招商证券 计算，与用户输入的文字内容长短、语音时间长短无关。据《财富》杂志，在过去一周的beta创收7.16万美元，99%的用户是男性。CarynMarj万美元。后续CarynAI将正式扩大测试范围，开放给更多的用户。AI虚拟数字人与偶像相互补充，或颠覆传统明星网红经纪业务。CarynAI由Caryn本人2000多个小时的YouTube素材训练而成，记录了她的声音和性格。结合OpenAI的GPT-4技术，能够“实现动态、独一无二的互动，就好像你是在直接和Caryn本人聊天”。小冰推出知名网红“半藏森林”克隆人，其容貌和声音都人很接近，且可以秒回信息、视频电话聊天，还可以提供“情感模式”与“超级模式”，后者可帮助用户撰写文案等。明星和网红通过AI分身，可以进行多元渠道和方式变现，转化为其自身商业价值，未来或颠覆传图：“第一位网红化身的AI——你的虚拟女友”2.1AI虚拟偶像增强粉丝互动，内娱偶像经济潜力变现可期2.2AI虚拟偶像赋能影视创作，为影视项目拍摄保驾护航2.3AI虚拟角色实时人机交互，迅速提升IP流量价值2.4老牌影视公司IP储备丰富，AI虚拟角色挖掘潜力广阔用户即时互动，付费模式以分钟计。以此为鉴，未来国内的AI+真人偶像或能以明星真人为模板，采用真人的形象、语音、语气，具备实时对话、语音导航、信息播报等功能。针对粉丝的个性化需求，还可考虑发展以真人偶像为原型的虚拟男友/女友，定制专属语料库，满足不同类型粉丝的心理需求。我们预期，在付费模式上，大规模推广后或可实行包月收费或一次性购买，对定制语料库采取单独收费的方式。此前，国内已有V+会员，照片发布后超8万人付费，总金额达480万元。国内的明星虚拟形象在直播中也已有应用：2022年3月，胡兵在抖音直播间发布了个人虚拟形象，同时连换十几套衣服，在抖音一边走秀一边带货，真人与虚拟主播交替出场，令观众产生真假难辨的错觉。可以预见，AI+虚拟偶像将为粉丝经济和艺人经纪业务带来颠覆式变革。资料来源：数艺网，招商证券资料来源：VOGUECHINA，招商证券视为代表的老牌影视公司在艺人经纪业务方面积累资源深厚：欢瑞世纪拥有任嘉伦、成毅、刘学义；光线传媒拥有丁禹兮、任敏；华策影视拥有虞书欣、梁洁、吴倩、胡一天等艺人。其中虞书欣、丁禹兮、任嘉伦、公司2022年艺人经纪业务占比欢瑞世纪任嘉伦、成毅、张予曦、颖儿、侯梦瑶、张睿、刘学义、何中华、杨肸子、孙泽源、傅方俊、李若嘉、张墨锡、黄羿、徐凯聍、管梓君、刘梦芮慈文传媒郭品超、郭家豪、苗驰、陈宥维、董岩磊、赵茜、黄子恒、丁野、谭咏雯、邓泽鸣、文晴、张晨、李君婕0.06%华策影视张雨剑、赵志伟、裴子添、胡一天、梁超、李建义、马栗、蔡文静、梁洁、贾青、虞书欣、范梦、吴倩6.38%博纳影业吴辰君、黄奕、何佳怡、袁泉、卢思怡、蓝正龙、辛柏青、王斑、杜奕衡——北京文化文生、王羽铮、张铂辰、宋宁锋0.12%华谊兄弟杜淳、保剑锋、陈楚河、李晨、冯德伦、郑恺、安以轩、丁咛、董璇、范文芳、范志博、霍思燕、胡可、钟楚曦——光线传媒丁禹兮、章若楠、任敏、辛云来、漆昱辰、李孝谦、朱丹妮、孙千、吴俊婷、丁冠森、张奕聪、丁嘉文、林俊毅、刘泽庭、丁楠、修雨秀、王川、孙美林、莫玺杨、孙浠轮、姜卓君、郭姝彤、程冠瑄、许何、许彤心、夏日入侵企画、冯祥琨、高慧琳、温和治疗、张郁梓21.39%唐德影视巍子、泽仁拉姆、郑晓宁、张定涵、吕行、赵麒、王千航——万达电影张馨予、李欣泽遥望科技王祖蓝、张柏芝、娄艺潇、倪虹洁、沈涛、辰亦儒、贾乃亮、黄圣依——百纳千成李颖——可能会出现偶像档期冲突导致合作失败、编剧将偶像在片中的角色强行安排下线受伤、突发疾病等意外情况，导致拍摄项目停滞和影视制作公司预算超标，AI虚拟偶像可以代替偶像拍摄高难度、高危动作，有效降低意外风险的冲击，既让偶像不必坚持拍摄进而导致伤病情恶化，也保证剧组的日常工作继续推进、降低剧组运营成本。导致影视剧延播或下架，AI换脸技术可以防止因艺人塌房导致的影视项目积压，同时，和更换演员重新拍摄相比，AI换脸技术具有显著优势1）AI换脸资料来源：Artec3D埃太科三维，招商证券资料来源：头部科技，招商证券虚拟技术未来可以提供虚拟角色与观众在线下、剧集里进行实时交互，吸引流量并进行一些商业化的举措，使公司能充分利用好优秀IP资源，从而进行更高效资料来源：日本社交媒体LINK，招商证券资料来源：抖音，招商证券公司经典IP版权及其角色华策影视《挑战大魔王》（大魔王、扭扭、挥挥）、《快递特工队》（奇若、阿卡）、《小恐龙可可奈》、《小老鼠雷迪克》、《一品芝麻狐》（芝《三生三世十里桃花》（白浅）、《何以笙箫默》（何以琛、赵默笙）、《长歌行》（李长歌）、《与君初相识》、《恰似故人归》《万里归途》、《刺杀小说家》（黑甲)慈文传媒《神雕侠侣》（杨过、小龙女）、《射雕英雄传》（杨康、郭靖）、《小鱼儿与花无缺》、《半生缘》、《山河令》、《花千骨》、《老九欢瑞世纪《古剑奇谭》（百里屠苏）、《盗墓笔记》（吴邪、张起灵）、《听雪楼》、《跨过千年来爱你》、《永不瞑目》、《诛仙青云志》（张小博纳影业《长津湖》（伍万里、伍千里）、《中国医生》、《明月几时有》（方兰、茅盾）、《杀破狼》、《无名》、《红海行动》（高云、杨锐）、《智取威虎山》万达电影《唐人街探案》（唐仁、秦风）、《误杀》、《寻龙诀》、《天星术》北京文化《封神三部曲》（姜子牙、申公豹）、《我不是药神》、《流浪地球》（刘培强、刘启）、《你好，李《桂宝之爆笑闯宇宙》（桂宝）华谊兄弟《私人定制》、《老炮儿》、《十二生肖》（JC、COCO）、《西游降魔篇》（唐三藏、孙悟空）、《唐山大地震》注：数据截至2023-5-14公司经典IP版权及其角色上海电影《庐山恋》、《阿Q正传》、《巴山夜雨》、《长恨歌》、《极地营救》《三毛从军记》、《中国奇谭》（货郎、林林）、《大闹天宫》（孙悟空）、《葫芦兄弟》、《黑猫警长》、《天书奇谭》（蛋生、袁公）光线传媒《哪吒》、《大鱼海棠》（椿、鲲）、《秦时明月》（高月、荆天明）、《西游记之大圣归来》、《姜子牙》奥飞娱乐《喜羊羊与灰太狼》、《超级飞侠》（乐迪、多多）、《巴啦啦小魔仙》（小蓝、莉莉）、《铠甲勇士》、《火力少年王》、《镇魂街》、《十万个冷笑话》中国电影《狄仁杰》、《我和我的父辈》、《战狼》（冷锋）百纳千成《逐日少年》、《铸剑少年》、《雄狮少年》、《观复猫》、《飞行之王》唐德影视《夏至未至》（陆之昂、遇见）、《河神》（郭得友、丁卯）、《幸福的理由》、《烈火如歌》（烈如歌、银雪）注：数据截至2023-5-143.1AI虚拟偶像内容生产力飞升，影视作品有望类工业化生产3.2AI技术深度赋能剧本创作，提升剧本质量节约人力成本3.3AI技术辅助视频生成，剧本生成视频成为可能3.4AI技术与影视项目深度融合，全链条全方位参与制作过程由于偶像分身乏术、无法同时拍摄多部作品，可能导致影视作品收益无法达到制动化的影视内容生成模式，使影视拍摄达到类工业化的效率和质量并带来商业模图：龚俊数字人“霁风”资料来源：蔚海灿娱数字科技，招商证券资料来源：语音工匠，招商证券DeepMind发布的AI“Dramatron”，可以根据一句话剧情大纲生成包括剧名、人物列表、主次情节、场景提示、人物对话等要素完备的戏剧脚本，且连贯性强，DeepMind在放出Dramatron的试用版之前，邀请了15位电影、戏剧行业的从业者进行评估，其中五位编剧与Dramatron共同创作的剧本，去年8月已在北美最大的戏剧节—埃德蒙顿国际边缘戏剧节4月中旬，一览科技在视频创作者工具“一览运营宝”的AI编剧中增加了“智能改稿”功能，用户可以在已生成结果的基础上继续修改优化，比如加对话、情节反转、加动作等。4月27日，一览科技官宣了与欢雀影业合作的短剧项目《蝶羽游戏》，前期剧本是知名编剧徐婷在“AI编剧”的辅助下完成的，计资料来源：量子位，招商证券资料来源：一览运营宝，招商证券AI技术已经可以绘制完整动画场景，如2023年1月31日，Netflix与小冰公司日本分部（rinna）、WITSTUDIO共同创作的首支AIGC动画短片《犬与少年》，制作过程可以分为四个步骤：手绘场景、一次AI生成、二次AI生成、最终成稿（手工修改）。即动画师先手绘大致的场景，然后交给AI进行2次生成，最后动画师在AI生成的基础上再做最后的修改，人工只需要在最初的创意与最终成稿阶段介入即可，最大初创公司Runway发布的AI视频模型Gen-1可以通过应用文本提示或者参考图像所指定的任意风格，将现有视频转换为新视频，如官方网站的演示视频中Gen-1可以将街道上的行人变成黏土木偶，将桌子上的资料来源：虚拟空间艺术，招商证券资料来源：HyperAI超神经，招商证券例如SeyhanLee和XRStudios公司共同推出的Cuebric，是一款面向电影、电视制作的一体化工具和图像编辑式生成AI系统，去年12月推出1.0版本并投入小规模测试，可以生成、分割、修复、编辑和升级剧方希望在片场看到的任何景观，这对劳动密集型3D环境搭建的团队来说，是一种快速且经济高效的替代方案，并且Cuebric完美适配原有团队的工作习惯。AI技术深度参与影视项目后期制作：（1）AI可以通过对画面进行分析和处理来增强画面的清晰度、色彩饱和度和对比度等方面的表现，从而提高电影的观赏效果，如中影基于AI的图像处理系统中影·神思，可以对影视项目的图像视频素材进行去场纹、修复、提升分辨率、增强画面质感等自动处理。（2）AI配音技术已经能模仿演员原声的音色、音调、语调等细节，并改变演员的唇部动作以匹配正在说的交替对话，AI有望替代部分配音演员，实现自动化配音。此前，Netflix法语剧集《Lupin》就在Deepdub的技术支持下译制后在美国发行，低成本的译制方式将推动影视在多国发行的趋势，提高收视率和收入转资料来源：火星时代教育，招商证券资料来源：城市遗产与社区，招商证券2023E归母净利润PE（2023E）相关布局////等资料来源：除华策影视、芒果超媒外公司盈利预测来自Wind一致预期，招商证券注：数据截至2023-6-4 AIGC及其核心技术发展目前还处于相对早期阶段，硬件技术支持不及预期风险。如：超级计算机算力，全目前AIGC行业还处于相对早期，我国虽大力支持人工智能等相关产业的发展，但对相关AIGC作品等知识版AIGC行业和ChatGPT概念爆火引起企业纷纷入局，可能存在行业竞争风险AIGC行业还处于相对早期，小部分应用实习商业化，而大部分应用处以免费试用或免费试用向收费转型阶负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。顾佳：招商证券研发中心传媒行业首席分析师。传播学硕士，经济学学士，曾在华创证券研究所担任传媒组组长。2015年新财富第三名、水晶球第三名、金牛奖第三名。2016年新财富第四名，金牛奖第二名。2017年新财富第五名。2018年水晶球第三名，第一财经第二名。2019年新财富第三名，水晶球第四名。2020年新财富第四名。2021年新财富第四名，水晶球第四名。谢笑妍：招商证券研发中心传媒互联网行业高级分析师。南开大学学士，美国乔治华盛顿大学硕士，五年券商行研经验，曾就职于民生证券，2017年加入招商证券，所在团队新财富2017年环保行业最佳分析师第四名；金牛奖2017年环保行业最佳分析师第二名，新财富2020年传媒行业最佳分析师第四名，新财富2021年传媒行业最佳分析师第四名，2021年卖方分析师水晶球奖第四名。报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场