财务管理专业-众生药业公司营运资金管理问题分析

摘要近几年，中小企业间的角逐变得日剧白热化。营运资金是企业所有资金里最具活力的因素，是连接企业每个经营环节的枢纽。而它的管理作为企业管理主要的构成部分，能够在很多方面上反映出一个企业的生产经营管理水平。通过对广东众生药业股份有限公司的流动资产规模及内部结构、流动负债规模及内部结构、营运资金的流动性、安全性以及效益性、各渠道的营运资金等现状进行分析的基础上，进一步研究发现该公司营运资金管理存在流动资产内部结构不合理，货币资金过多、流动负债内部结构不合理，短期借款占比过高、应收账款数额大，回收力度差、存货周转时间太长、营运资金渠道管理水平低下等问题。针对营运资金管理存在的问题，众生药业公司应充分利用闲置资金、利用商业信用筹资，降低偿还压力和风险、加强应收账款管理，减少坏账、加强存货管理，提升管理水平、对营运资金渠道管理进行优化设计等。最后希望通过分析众生药业营运资金管理情况，能够为中小企业提供一些参考。关键词：众生药业营运资金货币资金渠道管理AbstractInrecentyears,thecompetitionamongsmallandmedium-sizedenterpriseshasbecomeincreasinglyfierce.Workingcapitalisthemostdynamicfactorinallthecapitaloftheenterprise,anditisthehubconnectingeverybusinesslinkoftheenterprise.Asthemaincomponentofenterprisemanagement,itsmanagementcanreflectthelevelofproductionandmanagementinmanyaspects.Basedontheanalysisofthecurrentassetsscaleandinternalstructure,currentliabilitiesscaleandinternalstructure,workingcapitalliquidity,safetyandefficiency,workingcapitalofvariouschannelsandsoon,itisfoundthatThecompany'sworkingcapitalmanagementhastheproblemsofunreasonableinternalstructureofcurrentassets,excessivemonetaryfunds,unreasonableinternalstructureofcurrentliabilities,toohighproportionofshort-termloans,largeamountofaccountsreceivable,poorrecovery,toolongtimeofinventoryturnover,andlowlevelofmanagementofworkingcapitalchannels.Inviewoftheproblemsexistinginworkingcapitalmanagement,sentientpharmaceuticalcompaniesshouldmakefulluseofidlefunds,usecommercialcredittoraisefunds,reducerepaymentpressureandrisk,strengthenthemanagementofaccountsreceivable,reducebaddebts,strengtheninventorymanagement,improvemanagementlevel,andoptimizethedesignofworkingcapitalchannelmanagement.Finally,Ihopetoanalyzetheworkingcapitalmanagement.WorkingcapitalChannelmanagementKeywords:WorkingcapitalChannelmanagementMonetaryfundTOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"一、引言 1\o"CurrentDocument"二、众生药业公司营运资金管理现状 1\o"CurrentDocument"（一）流动资产规模及内部结构分析 2（二）流动负债及内部结构分析 4（三）营运资金流动性、安全性和效益性分析 5（四）基于各渠道的营运资金分析 7三、众生药业公司营运资金管理存在的问题 9（一）流动资产内部结构不合理，货币资金过多 9（二）流动负债内部结构不合理，短期借款占比过高 9（三）应收账款数额大，回收力度差 10（四）存货周转时间太长 10（五）营运资金渠道管理水平低下 10四、众生药业公司营运资金管理工作的改善建议 11（一）充分利用闲置资金 11（二）利用商业信用筹资，降低偿还压力和风险 11（三）加强应收账款管理，减少坏账 12（四）加强存货管理，提升管理水平 12（五）对营运资金渠道管理进行优化设计 13五、结论 13参考文献 13致谢 15#众生药业公司营运资金管理问题分析黄嘉惠一、引言居民生活水平的提高、政府对公共卫生投入的加大以及人口老龄化比重持续上升，这些都是促使我国医药制造业能够向前的动力。但近几年随着市场的饱和，中国医药制造业增速变缓。在2016-2018年我国医药制造业利润总额分别为3002.9亿元、3314.1亿元、3094.2亿元。并且国家接连颁布了医保控费、招标降价、两票制、分级诊疗等政策，而这些将会对整个医药制造行业目前的格局形态引发巨大的变化。由仅能糊口到现在能够吃好、穿好和用好的，这使得人们更加注重自身的健康，也令我国医药制造业能够快速壮大起来。但近几年，国家医药政策的颁布和企业间的竞争加剧，医药制造业在未来将会迎接不一样的契机。而在这样的环境下，医药制造企业想要在未来发展的更好，必须要不断的提高自身实力，针对企业营运资金的管理方面特别紧要。广东众生药业股份有限公司是一家集创新、制造、销售为一体的医药制造企业。现阶段该公司存在着一些营运资金管理问题，而这些问题制约其发展速度。而作为企业业务活动资金流动性最强的营运资金，它的管理直接影响着企业资金的效益，甚至影响到企业是否能够维持运转。营运资金的管理水平直接反映了企业的管理水平，关系到企业盈利多少，对实现公司价值最大化和竞争力也具有重要的影响。通过分析企业营运资金，可以评价其营运资金的周转情况，衡量其短期内偿债能力。企业营运资金的有效管理，不仅可以规避风险，还可以增加价值和提高效率。因此，医药制造企业要想发展的更好，实现企业目标，要关注其自身营运资金管理状况。所以研究众生药业公司营运资金管理课题非常具有实际意义。二、众生药业公司营运资金管理现状广东众生药业股份有限公司（简称众生药业）1979年成立，注册资本为81446.1076万元，A股上市。地址：广东省东莞市石龙镇西湖工业区。众生药业一直围绕“生产出质量最好的产品，以最真诚态度服务大众”为公司经营的方针。主要从事医疗保健药品的创新、制造、深加工以及销售。众生药业生产出的成品药有众生丸、清热祛湿冲剂等。而营运资金好比众生药业的一条血脉，营运资金的管理至关重要。（一）流动资产规模及内部结构分析净营运资金可以用来衡量企业短期内的偿债能力。而流动资产与总资产之比和它成正相关。流动资产越多，企业偿债能力就越强。但并非流动资产越多越好，过多反而不仅造成企业成本增大，而且收益亦会减少。所以要辩证看待企业流动资产占总资产的比例问题。表1众生药业2014-2018年流动资产规模及所占比重年份20142015201620172018流动资产（万元）146,320128,739220,121247,396239,608总资产（万元）230,637333,403422,541485,609524,434占总资产比重（%）63.4438.6152.0950.9545.69从表1可以看到：2014-2016年众生药业流动资产占总资产比重波动较大，首先2014-2015年从63.44%大幅度的下降至38.61%，然后2016年又上升至52.09%。说明众生药业2014年的流动资产规模较大，可以很好的偿还债务，但过多流动资金，企业也失去了很多盈利机会。所以2015年开始调整流动资产规模，将资金利用起来，减少流动资产占比，但公司承担的风险也随着增高。在2016年又保守的提高流动资产比重，虽然相比于2014年是减少了，却还是在较高水平。之后2017-2018年间，众生药业进一步微调减少流动资产规模。综上所述，流动资产的比例不一定要非常高，应该保持在合理的范围内。分析内部主要项目比重及变化趋势，能够知道众生药业是否存在流动资产结构不合理问题。主要由货币资金、应收账款和存货等组成。

表2众生药业2014-2018年流动资产内部主要项目构成表年份20142015201620172018平均数货币资金（万元）24,10514,05929,44992,65092,88650,629.80应收票据（万兀）9,06010,25413,00817,08514,44112,769.60应收账款（万元）47,19765,64662,40666,16677,97063,877.00预付账款（万元）9911,0682,80610,79521,6097,453.80其他应收款（万元）8052,9082062,9088051,526.40存货（万元）13,77217,82926,33726,90428,54422,677.20其它（万元）50,39016,97585,90930,8883,35337,503.00合计（万元）146,320128,739220,121247,396239,608196,436.80表3众生药业2014-2018年流动资产内部主要项目结构比例年份20142015201620172018平均数货币资金16.47%10.92%13.38%37.45%38.77%25.77%应收票据6.19%7.96%5.91%6.91%6.03%6.50%应收账款32.26%50.99%28.35%26.74%32.54%32.52%预付款项0.68%0.83%1.27%4.36%9.02%3.79%其他应收款0.55%2.26%0.09%1.18%0.34%0.78%存货9.41%13.85%11.96%10.87%11.91%11.54%其它34.44%13.19%39.03%12.49%1.40%19.09%流动资产100.0