商誉黑箱解构与还原

商誉黑箱--解构与还原——从《国际财务报告准则—企业合并》（征求意见稿）谈起上海财经大学会计准则研究中心孙铮孫錚（1957-孫錚（1957-），男，上海財經大學副校長、教授、博士生導師，兼任中國會計協會副會長，財政部中國會計準則委員會委員，中國成本研究會常務理事，中國審計學會理事，上海市會計學會副會長等。主要研究方向爲會計理論、財務會計、公司治理與資本市場。朱國弘，上海財經大學會計準則研究中心博士後。摘要：对商誉本质及其来源的认识引领着商誉会计理论及相关准则的发展。国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则——企业合并》（征求意见稿）显示，商誉仍旧是现代财务会计的“黑箱”。它的存在使得众多理论和实务问题无法得到圆满解决，因而亟待解构和纯化。这显然是自科斯打开企业“黑箱”以来，会计界必须开启的一个“黑箱”。唯有此，才能揭示出“纯商誉”的真正来源。本文认为，“纯商誉”的来源只能是拥有较高人力资本的管理者对各类企业资源的高效整合。商誉“杂值”将不断被分解，并还原到相应的资产去。“纯商誉”将从无形资产移植到人力资产中去。尽管这一过程可能是向“真理”螺旋式的无限逼近，但随着现行财务会计与人力资源会计的融合，商誉会计将溶入到人力资源会计中去，并最终走向消亡。关键词：商誉“纯商誉”商誉会计管理整合人力资源会计一、引言商誉概念的出现最早可以追溯到中世纪，英国会计学家利克（Leake）在其1571年所著的《商誉的本质及其估量》一文中，具体论述了商誉的概念。但商誉问题引起会计职业界的普遍关注则是19世纪末的事情。关于商誉的概念和本质、商誉的会计处理等问题，会计理论界仍各执一词，莫衷一是。然而，不容置疑的是，任何有关商誉会计的原则和方法都是建立在对商誉本质及其来源的认识基础之上的。即会计不可能在其反映的对象被搞清楚之前就能对它进行很好的处理。国际会计准则理事会（IASB）2002年12月5日发布的《国际财务报告准则——企业合并》（征求意见稿）在统一会计处理方法的规范上可谓一次重大变革。本文以该征求意见稿为例，分析企业合并中的商誉形成，并证明商誉是现代财务会计的一只“黑箱”。随着人们认识的发展和理论的丰富，开启这只“黑箱”的必要性自不待言，其可能性也大大提高。本文对商誉作了试探性的解构与还原，并就商誉这只“黑箱”被开启的理论意义和商誉会计的未来作了一个基本的描述和推测，目的是抛砖引玉，共同拓展财务会计的未来。二、文献回顾美国著名会计学家亨德里克森在《会计理论》一书中集大成地归纳出关于商誉性质的三种代表性观点：①商誉是对企业具有好感的价值；②商誉是超额利润的现值；③商誉是一个总计价账户。在亨德里克森所归纳的三个传统观点中，“商誉是对企业具有好感的价值”的观点根本没有触及商誉的本质。第二种观点揭示了商誉的本质是未来超额盈利的现值，但它没有探究超额盈利的最终来源。“商誉是一个总计价账户”的观点虽然比较好地体现了商誉的确认和计量方法，但它同样没有揭示商誉的本质及其来源。可见，三种传统观点均有其合理成分，但都未充分揭示商誉的来源。主流观点还认为，商誉形成于企业多种有利因素（以下称“商誉构成多元性”观点）。譬如，传统的商誉观点认为，有利的地理位置是商誉产生的有利因素之一，但它显然属于静态分析。如果将有利的地理位置放在一个较长的时间序列里进行分析的话，其获得和保持是管理层先前整合决策的结果，因而最多也只是管理者整合管理的一种外在表像，实在不能说它是商誉产生的来源。国内不少专家学者对商誉问题作了进一步研究。阎德玉（1997）认为，有必要将上述关于商誉性质的“三元理论”优化为“一元理论”——商誉即为企业获取超额收益的能力，主张抛弃负商誉概念，提出将超额利润除以行业平均利润率还原为商誉的计量价值。他指出了传统观点的不足，其将超额利润还原为商誉计量价值的思路很有借鉴意义。但遗憾的是，他没有探究上述能力的人本基础，也没有讨论商誉价值被还原之后，是否有向相应资产进一步还原的可能性及其程序构想。于越冬（2000）从人力资本角度提出了一种全新的观点，即“由于资本与劳动在市场中力量的不对称性，它们之间所签订的契约是不完备契约，企业由此而形成对人力资本的垄断，进而占有其超额效用，这正是企业商誉的来源”（以下简称“商誉人力资本观”）。人力资本观超越了传统观点中“见物不见人”的局限，开始从人本主义探讨企业商誉的本质及其来源，打破了传统商誉构成多元性的观点，这是重大理论创新。其不足表现在，它部分地解决了商誉的来源，揭示了商誉的秘密，但又将这一来源的来源留给了读者。电朱国蜘泓等心（疗20晴00肥，意20剥01之）认影为，侨商誉止是未歇来超风额盈猫利的五现值六，但漏商誉没只可石能来众源于愤拥有胃较高钥人力种资本衬的管执理层复所实蔬施的孟高效掏整合蚀（以炊下简属称硬“穴管理宿整合欢效率寻观忧”关）。肠他们脂认为您，商剥誉并湾非形斜成于税企业节拥有奶的多稻种有突利因笼素，阵而仅敢仅是雹管理友层剩/咱管理穗主体验在最旦大程察度上旅整合难了企今业所雷拥有紧的物禁质资蜓产（夹现金亡、机咱器、下设备肝、厂算房、晚原材逃料等君）、默无形泄资产喝（专哲利、腹商标甘、专岸有技绕术、狂土地括使用烟权等辟）和腹人力贡资产难（拥证有不故同人阵力资析本的芽管理潮者和稍员工过）等积各项羞资产下，从尤而使塞紧密系结合战的各如项资疫产的旗现时辆和票/朗或未薄来总洗产出夹价值辨得到滩了提弓升，理这在象表面星上表垫现为师企业仇价值肿和利冷润较率之同耳类企花业的赴平均露水平陷为高本，即搂商誉必（这友在一氏定程佛度上捡说明樱，商朵誉是扬超额些利润止的现估值的幻观点损仅仅设描述拥了绞“调管理潮整合峡效率好观肿”宿的表止像）帅。因兆而，魂提出该商誉侍会计瓶应该泛移植康到人踢力资脖源会神计中脚去。咸但不穿足之捎处是缴，没自有将貌现行献会计防中的争商誉扛与管娇理整压合所优导致顺的商睡誉予猜以有康效的脏辨析喊与区押分。券显然的，无均论亨槐德里逢克森朵所归暮纳的道三种裕代表见性观黄点，惯还是亚“掩一元瞒理论器”键、扩“芝商誉玉人力刷资本赛观厕”退都认苦为，机商誉恨是不肿可再棍分的载基本护单位铲——讽它类萄似于栽科斯咏“迁企业榆的性度质田”叨一文应发表体之前祸，古院典和练新古址典经徒济学廊一直晓确信疗不已泥的企猜业轨“和黑箱劈”旋。不僅如此，人們很好地利用了商譽這個不可再分的基本單位。反正商譽是個“黑箱”，再往裏裝任何東西也不會引起太大的注意。尤其是將一些沒有分析清楚的東西往裏放，更有商譽理論的支撐。所以，“商譽是個筐，什麽都往裏裝”這一說法就商譽而言並不過分。凭然而脖，正岁如企钉业士“尼黑箱主”紫的打助开一问样，刺商誉妖“基黑箱逝”华也到洽不僅如此，人們很好地利用了商譽這個不可再分的基本單位。反正商譽是個“黑箱”，再往裏裝任何東西也不會引起太大的注意。尤其是將一些沒有分析清楚的東西往裏放，更有商譽理論的支撐。所以，“商譽是個筐，什麽都往裏裝”這一說法就商譽而言並不過分。饲三、暴商誉元“摇黑箱拢”波：具下体以饥《国叼际财只务报转告准筋则唱——兴企业子合并趣》为绣例估国际则会计莲准则衡理事观会（绕IA板SB裂）发闻布了沉《国蛛际财丰务报锈告准相则谢——辟企业永合并葡》（挑征求陪意见恋稿）速，意笼见征跪求工禁作已激于土20警03须年加4饼月劈4升日锦截止还。该攻征求腾意见赠稿在美企业般合并培会计浙处理仇方法监的统贿一上延可谓旨重大精变革民，尽矛管如淘此，恰其有颜关商取誉确殃认与俩计量物的相削关条醉款仍脸足以州证明无商誉城“艳黑箱舅”河的客衣观存糖在。毅根据圾征求拣意见织稿第性35波段的矩规定咸，数“币所有跌企业馋合并狂成本脉与购胃买企敬业在顾购得辽的可枯辨认爬资产垃、负裁债及去或有泪负债本的公衔允价债值净养额中彩的股评权份胃额之谋间的挥差额乳应当欠按照苦第耕50诊段到稠第葱56挡段的涨规定笼进行唇会计却处理伞”刃，这灭构成葵了商例誉确鞠认与感计量液的基产础。丸企业卫合并故中的锤商誉猪可以词通过军以下遮等式母或换敌算等留式来云进行耀确认完和计株量：健商誉出=觉企业填合并棍成本堂-援购买拘企业玉购得苗的可翠辨认帝资产傍、负包债及初或有柏负债私的公料允价萌值净服额中鞭的股毫权份颂额吹=身交易燥日为景换取躁被购惨企业敌的控堤制权姓而获济得的衣资产往、承陷担的娇负债缝，以调及购母买企钱业发灰行的指权益聚工具默的公粮允价匠值拜+皱可直酒接归跑因于氏企业蓝合并宜的成衰本死-[恐可辨猪认且研能可霜靠计帐量的壳资产金（无牢形资瞒产）内的公尼允价哀值降+肠符合洗定义猪的无资形资失产的妹公允机价值醉-姿（可辨辨认领且能镜可靠匀计量投的负在债的誉公允船价值面+料可辨梯认且链能可缩靠计付量的症或有纳负债纪的公少允价近值）净]*经股权影份额尤=乱交易饲日为居换取眉被购劝企业绕的控浪制权表而获碎得的信资产挽、承坚担的足负债乡，以蚊及购折买企古业发茅行的档权益丽工具园的公亏允价燃值添+纹可直跌接归权因于气企业心合并仁的成卡本患-陵可辨容认且所能可逃靠计替量的象资产乖（无拖形资跑产）赵的公水允价陶值邀*北股权躲份额致-竞符合胸定义劈的无欲形资狸产的吐公允菜价值席*滥股权汤份额冷+线可辨错认且南能可隆靠计慎量的各负债姥的公拢允价夸值笋*园股权隔份额什+办可辨走认且金能可熄靠计脊量的锤或有疑负债破的公严允价久值秋*筝股权熊份额唤根据埋上述疑等式烧，不颗难发是现：燃（沉1头）因蔽人为大因素贤导致塑“抗交易道日为随换取石被购硬企业长的控秧制权韵而获缸得的照资产触、承不受的番负债乎，以式及购焰买企短业发刺行的昨权益传工具娃的公籍允价羞值邪”教高估宴，和斑被人贡为扩淘大的哥“拐可直绩接归竟因于振企业采合并粒的成旬本捡”存将直驶接增宗加商鸣誉的塞账面诱价值悔，反日之则族反是骆（第阳23冈段萄-求第替30代段）殃；筛（金2乘）可愚能性悉及可哨靠性瑞的估处计必指然影碗响企唱业合婆并的沉调整臭，并事进而越增加紫可能踢本不何属于锅商誉辟的价滨值（疯第软33北段）景；由（旺3生）凡桂是不融可辨版认的绢资产淘，实社质上死都因突不能睁确认妹，而尝纳入帽商誉浸价值葬；败（峡4标）凡岂是其朴公允失价值夹不能族可靠欢计量右的资爬产（挂无形万资产临除外达），旁同样帆也构裹成了戒商誉宜的一努部分爆；强（峰5艘）凡附是其跟公允站价值困不能绸可靠弯计量是的负重债，互实质亏上减翻少了峡商誉跌的价幻值；斜（倾6里）凡脑是其紧公允煌价值熄不能胡可靠筹计量求的或漏有负突债同志样降蛋低了汉对商戚誉价蝶值的林相应延贡献逃。馋由此予导致根，在伸很多他情况柳下商喜誉包脚含了械很多岭本不河属于岁商誉社的内畜容；闲而在哈另外旨一些终情况拉下，练商誉协又没娘有将看本属嚼于商站誉的乘内容因纳入漫。悦在现鸽有的董财务燥会计鼓理论口中，喷人们蜓通常更将商夸誉归夹类在炉无形强资产荷科目葱下。屋国际纵会计尤准则调理事着会新辞近公居布的充企业夫合并顿征求婆意见测稿则愈强调米商誉阶是企格业合旱并成膨本与鸟购得佛的可迁辨认挣资产相、负梁债及汪或有佩负债晕的公馋允价侍值净且额的朋股权葵份额登之差始，泥“斧它不疮能个勒别确杀认和嚼单独蜘计量罪”声（第挥51哨段）穷，因肌而实卷际上劝与既食定的抓无形紫资产爹存在驾重大戒差异稻，充菊其量诵反映昂的是嫁一个锡“妻总计予价账吨户斤”到。埋因此乡，该躬征求底意见四稿第馅52离段痒“筑如果江被购至企业确的可指辨认窗资产抗、负咳债或欧者或笋有负畜债在赠购买轮日不锤满足裙第夺36昏段单优独确由认的曾标准慧，由叮此会租影响税确认彻商誉步（或拘按照芒第印55坟段进退行会霞计处绸理）柄的金县额。峰原因酱是商类誉计丛量为贪确认僵被购荐企业兰的可捐辨认针资产掀、负佩债及数或有同负债悠后企借业合准并成敏本的炕剩余安成本心”紫实质少上已青经承恼认商劫誉并“腐黑箱挪”字的存煤在。唱同样皇，商省誉榨“篇黑箱丧”校还存傲在于于“没分阶鲁段实灶现的察企业牌合并留”既（第状57划、杠58新和凤59漫段）园、当“槐基于鞋临时慢基础良确定寄的会染计处喜理谱”卧（第仙60皮、及61施段）舌、胁“肆初始航会计茶处理承完成受后的酒调整狭”觉（第付62雕、垃63流段）观以及盈“找初始纲会计腊处理贸完成镰后的丙递延些所得许税资技产的妥确认孤”展（第胃65最段）咱等情辟形中敌，原歇因与膏上述雨情况硬基本训相同呢——骑相关随科目达公允竭价值局的变西动必很将导王致商稿誉价政值的视变动夸。桃当然主，上后述商略誉展“斑黑箱热”拣的存骂在既忆有计胞量技树术的酒约束同，更棚有理稠论认律识的铸不足挡。具搅体表害现在量，该范征求被意见圾稿仍发然沿艳用了倒现行桶的资放产分肚类方棍法，萄一些俊新的拖资产朵类别笨尚未吐确立登，原秃有资祸产分咱类中熄一些渐新的动子类劈也没卖有确埋立，屠或者刑说现约有的维资产筝分类俯已经争影响殿了会角计的锣确认搏与计疤量，丰原本英不应蛛计入衬和遗/翁或没线有反蹲映的偶价值宪常都下放到累商誉盏这只估特殊享的滑“辅黑箱峰”诵里。邀传统衰的会格计理横论不顺“牌破节”怖，新执的会修计理仁论不甜“偿立鼓”定。其蚀必然帆结果规是，症除了到计量谁技术撞限制衡导致休原本啄不属债于商开誉的湖内容芳包括淹在商陵誉价撒值之霞内外鸭，这跃些未歉曾进派入会哗计理纠论视计野的屿诸多诉内容征同样颠被囊路括商员誉概候念之馅中。育商誉骨“夹黑箱胜”益的多础层性吗、混掏沌性捏与严动重性织由此秘可见睬一斑均。此四、泼商誉茫“疏黑箱芬”千的解成构与录纯化销：必选要性牙与可貌能性剧分析组正因棍为商麦誉是句一只仍有待傻开启言的祸“梯黑箱惩”沸，财移务会枝计中扔也就爱出现槽了诸毙如：竿①或商誉部的性计质和秩来源屈；邪②益自创砖商誉票是否纽应该波像外屡购商螺誉那扶样进杠行确信认、学计量括和披蛛露；化③往商誉歌是否坝有可饮能为杜负的魂负商负誉肢“尊悖论唐”斤等世筑纪论糕争參見葛家澍主編的《中級財務會計學》第11參見葛家澍主編的《中級財務會計學》第11章“無形資産”之附錄三“關於商譽及其會計問題的爭論”（p327-329）。卵毋庸健置疑颗，现钩在是船开启绑商誉供“泄黑箱桨”茄的时给候了朱。其跃必要吹性体辛现在倡：附①钩人们添对财俭务报择告信岸息的窜需求齐大大盈提高主，这栽不仅陷体现猫在对豆信息倍数量饼的追李求上拥，而昂且体着现在堂对信姐息质企量的帆要求惯上。充不仅芬如此符，财俩务报狠告使严用者腹对能纺大大跌提高枪决策台相关烂性的沈无形著资产狼和商呢誉信徐息越榴来越触关注其實，實務界早就對尚未進入現有會計視野的商譽和無形資産信息産生了巨大的需求。在一個有效的市場中，幾個資産、負債和權益規模相當的公司，其市場價值卻大相徑庭。這時，投資者對商譽和無形資産信息的需求顯然沒有得到應有的基本滿足。蛇；扩②索关于楚自创欠商誉丑和外袜购商熔誉的贞协调烈，以视及负竞商誉峰悖论删的解硬读都女需要警将商观誉进赌行详哄细的警解剖状；践③拢实现外会计恳理论捆逻辑滤一致伸性的俗需要直。馬特斯切（RichardMattessich）和錢伯斯（R.J.Chambers）批判指出，以往的會計理論存在的首要缺陷就是缺乏邏輯一致性。所以，進入二十世紀以後，各國都紛紛有意識地建立了一些會計指導和研究機構用以系統地研究會計理論，以期形成統一的、邏輯一致的會計理論。扣商誉本“揉黑箱居”举的打防开，坊将有酿助于尿财务藏会计护信息兆系统司的自台我完春善和厦发展汁，这兴既依聪赖于压会计械理论淘的发瞧展，祥反过压来它朗又将惑推动只会计潮理论昂的创浙新；伐④驳会计匙实践洽对原帅有商饰誉理依论提镜出的颜挑战场。塑20退世纪树80宵、泡90研年代汇以来闭企业效收购裹与兼费并的诞大发剩展，见使得浸商誉吗在收会购总跑价中奖所占似的比轰重越筝来越缎大，垫有时锯甚至壶大得捉惊人投。这倾要求妹我们中不得率不对物如此谱重要猛的会卷计科夸目进滑行必馒其實，實務界早就對尚未進入現有會計視野的商譽和無形資産信息産生了巨大的需求。在一個有效的市場中，幾個資産、負債和權益規模相當的公司，其市場價值卻大相徑庭。這時，投資者對商譽和無形資産信息的需求顯然沒有得到應有的基本滿足。馬特斯切（RichardMattessich）和錢伯斯（R.J.Chambers）批判指出，以往的會計理論存在的首要缺陷就是缺乏邏輯一致性。所以，進入二十世紀以後，各國都紛紛有意識地建立了一些會計指導和研究機構用以系統地研究會計理論，以期形成統一的、邏輯一致的會計理論。兄另一睡方面颜，打远开商订誉这看只墓“燃黑箱将”酬的可逆能性区正在美不断嗽提高意。主场要表啄现在猴：霞①挑人的敞认识泊是不肾断向腾前发闭展的复，随救着人踩们对汤资产需的概痰念与洪分类僚、商型誉本右质及冶其来感源认馋识的齿不断鲁提高疤，商狡誉将询被逐窝步解框构出芳来。故这是威其认赠识论激基础页；戏②觉更多共数理治模型休和技丢术的湖引入冈，将沾大大青丰富爬和完香善现旗有的晚会计尼计量私技术雕，会受计计龄量瓶训颈将窗有可不能不前断被盐打破驰；素③盆会计鸽作为折管理滚活动么或者析管理堵信息搞系统晃的一剖个重米要组定成部柄分，年它必餐将随课着管征理理些论的白发展第而发霜展。轮毫无劲疑问垫，商昆誉也显必将纹随着宰管理臂理论喉的发闯展得纷到逐善步的称理论劲解放锄；堂④棚人们袍对会削计中扶资产颗的定订义和衫认识堂也在林不断摊发展问之中插，有港形资羡产、患无形锦资产中、人衣力资答产、洒市场磁资产探等资继产概锈念的腰提出葛、重浪新界允定、鼠深化惕与拓奉展，柜为人渐们重俘新审形视商劝誉的餐会计惯反映行提供伙了重愉要启购迪；仍⑤网经济刑学理院论特提别是柏新制县度经阶济学莫和人僚力资旁本理陡论的买提出翻、发脱展和指深化箱为解失构商均誉的每来源扔，认迫识商个誉的张本质势，预晌测商泛誉会震计的甲未来秘提供训了比柏较充田裕的执理论堵基础河，同岗时也摸为商感誉会照计理拔论研瞎究工朽具箱拥中增病添了去更多立更有竿力的弓分析斗工具钓。涉综上椒所述位，为待提高的会计慌信息澡的质班量，休进一路步满茂足信香息使度用者篮的需呀求，集商誉拘是一咽只有锻待开醒启且项必须弄尽早外开启驰的沫“历黑箱才”源。随境着确岂认与肿计量粘技术式的发叛展，惰会计东理论悠的不夕断创钥新和萌人们凶认识嘱的提琴高，刃其开最启的扯可行鸡性正亿在逐防步提器高。疯五、勇商誉需的解栗构与智还原库：开小启层“双黑箱腐”罚的一花个初代步尝炮试般1千．商蒸誉的普纯化滔：商掘誉解巾构的堪第一石步朴要分贵析传播统商饲誉观柄点的照不足根，必佩须将霉之放雀到现秀行财肃务会浸计体电系这费一大密背景投中考耻虑。明现行致财务毕会计惕是一皮个谅“制见物牌不见撑人抄”忠的体它系。巨从某醋种意返义上乳说，军商誉途是个溪筐监，猛什么粮不能桨具体槐辨认完和可帖靠计顽量的蜘都往代里装宋。毫榆无疑晴问，羽现行捎财务似会计乒“绩见物押不见汇人登”翼、会池计计搜量技坊术约还束导园致某击些本腊不属态于商淡誉的例价值怜也被诵囊括隶到商帆誉中闻，商宿誉的滔纯度节大大抓降低度。随昂着会下计理袋论和玻计量紧技术肯的进乐步，欺原本敌没有臣被准耗确计片量的甚物质乡资产错和没视有确股认或绿没有咏准确荷计量兄的无弃形资丛产、亿其它尾资产备将因院财务祥会计察的逐提步发腰展，矮计量吐技术译的发夕达和功会计安信息缺需求土导向圆及质拳量维缝度的爹内部富调整斧而加移以反寨映，赠商誉堡“砍杂值帝”雅将不震断被岩清除傲，最秆后只丙剩下缝与企凶业整晃体密踏不可剪分、掀由高歼效管燕理整趣合（逮或者昏称之爆为副“锯人为璃的资姨源协武同翠”滔）所涝形成似的歌“轰纯商翻誉勉”注。商譽的真正來源只能與管理整合效率有關（朱國泓等，2000，2001）。顯然，高效率管理整合的必然結果是商譽的形成，反之則是對權益的侵蝕。喂显然担，商叮誉的午“呢纯化和”妨即商组誉解糟构之深后现卡有特哈定商僵誉价阻值向五特定垂资产驻还原剪的过漂程。门首先据要解滔决的冲问题室是确嫂定被交还原面的资貌产类浴别。秘根据算现有嫩的资梁产负醒债表钟，资按产包套括流锋动资瞒产、巾长期撤投资尽、固碑定资辈产、楼无形脊资产吴、递瓦延资丢产和爽其它睬资产辟等。快但随墨着人平们认沉识能塔力的陷提高屡和管现理整的合能告力的途增强搞，管恢理者慢可以寺整合巡管理构的资次产范正围、妨种类烘和质苍量正融在或绳将要宅发生翠重大坝变化菠。除竿了传窝统意闯义上序的有省形资耐产（键包括碌现有交的流猴动资爱产、悔长期皮投资哨和固束定资裳产）踩、无户形资廊产外目，首茂先应旋把人歇力纳松入企辨业的码资产佳之中旨。此就外，针新的边资产变类别直也不墨断地遭被提秤出来色，比桐如，誓企业角拥有乡的与草市场缩有关扰的资亭产，今包括烛认同叉产品券者、蜓顾客已名单陈、长松期客垦户、消营销怕渠道荣和网固址、赖域名受等，族可以粱界定押为市圾场资手产。早诸如眼企业绿的组健织结座构、假制度醒规范鸣、知可识信翁息系避统、则管理拨哲学检、企谦业文脖化、讯信息东技术同交流质、网肉络工恢作系毛统等盘用之举于管串理的慈，与盈管理删者能奔力密烘切相经关的句内容觉定义找为人腥力资依产。搞鉴于容此，屿资产迟负债佳表应蜘随着元理论压研究宿和认械识水滥平的盗渐次蛛提高拥而逐多步扩骑展。翅资产喉类别样的扩冬展是蒜现行树资产稍负债焦表开用放性臭的表志征，舱同时交也是碑使资近产负勺债表问负债录及权报益项凭目获扰得开世放性竭的内胆在动熟力之透一，拥这为雁商誉玉“捞杂值报”反的还估原提辨供必转要的坛可能市性。厌2弊．揭碎开随“想纯商膨誉旷”显的真恩实来艇源：留开启蜓商誉哗“趣黑箱仪”倒的关塑键猾管理风即整倾合，老“杆纯商撑誉奋”胞只能盈来源些于高文效率告的管蔬理整绑合。摆从管过理学歇视角遭来看锹，企壶业拥器有以爱下资画源：公人力劫资源隆、金葵融资滩源、旅物质宁资源哑、信踪息资玻源和借关系违资源锋等。蛙如果叹上述椅资源文能产田生未桥来利肝益，帜它们顺就无逼疑是予管理蜻整合除的对坦象。勾根据项周其予仁（梁19岛96日）的鹊观点衬，管远理整之合的霸对象姑则由斥人力装资产笨和非昼人力仆资产及两大骂类构沾成。甚由此箩，管明理者霜可以拦从以员下三窄个方阴面整耍合企奏业拥裁有的辜资产若：（竟1敲）对守非人胜力资虾产的翁整合萝。不抄同资串产的门专用至性不毛同，泊如对温这些豪非人骆力资僵产进护行合湿理调匙配和锯组合户，就戴能产翁生更捕高的芽收益粱率；悉（石2被）对壳人力竹资产手的整渡合。管人力婚资产状是企饶业的伴第一属资产灯。管快理层须必须撇根据霜员工姻的需孩求设则计合朋理的狂激励在措施悟，从僚而使傍员工行充分请发挥萝其积残极性开和创兽新潜哄能。跨不仅须如此谋，管赚理者共还必烈须创靠造出霜一种押环境渴和氛印围，罩以激续发出施员工欠的主您动性娘和创用造热夏情，潜从而佩创造晌出大耽于其建投入同价值弃的价狸值增喷值；境（归3出）人氧力资当产与贼非人啄力资或产之报间的核整合申。显曲然，姿企业前员工繁的能瑞动性娃被鼓铺励和远发挥巷出来箭后，热各个揭员工壶才能狸对其毁所面且对的桂非人屡力资凝产进狮行更麦加有盖效的品利用急，员鸡工与掏非人烛力资掠产会慰磨合颠得更丸好。诉另一指方面弱，好护的工摆作条胡件和并实验弦设备闸同样涌也为缸员工佳创造言更多陕价值肿提供喇了必何要的羡物质挽条件理。因虎此，帝人力屯资产窑和非乖人力侨资产澡二者危之间饭的有瞒效匹厘配是戚提高艇资源还整合土效率传的关侧键所腰在；笛（流4住）企阳业内泉与企宫业外稿资源必的整摇合。复兼并虽与收黎购就唤是最吸有效冤的资晴源整呜合方即式。晕另外乏，战加略联起盟也记是一挤种有倦效的滨资源如整合巷方式思。翁很显设然，骂管理设整合伤的承弓担者敏是管丽理者恋。为赏此，忌我们卸把企马业的极人力梁资源抄分成判两部截分，忍即管励理者牢和一割般员毫工。丰这看相似简欺单，劲却很白有意恨义。净原因裤是，阴管理朽者特燥别是名高级匆管理撤者在墙企业钓资源储的整富合中满起了蔽关键抬作用哨。当营然，益高效房管理纪整合胡的主僚体可醉能是循特定希个人拔，比幅如说忧企业驾家，汁也可前能是渴一个怠团队夸，如诵一个托精英福团队问。商被誉的涛存在震无疑谈是对坏那些赖规模朽相当很，但氧因企剖业家无（团荐队）绘非对际称分贞布而烧导致娘业绩撑相差膝悬殊汁的最纵好注烫脚。哭3钱．商灭誉还毙原图真谱：两“鉴黑箱永”皮的开慕启与炸现有永资产臭负债轨的扩坡展软现有毫资产航负债故表的狱扩展肢根据番上述堡分析笨，在织商誉督“酒黑箱蛮”待被打竞开之榆后，户商誉币便从薄原来秀的无集形资盖产中秤游离斑出来办。商彩誉俗“畅纯化探”谢的过渗程就顽是将晚那些盾原本发不应胸计入绑商誉阳的价您值部岗分逐吸步还圾原到饿相应尾资产祸，从喉而使授上述冬资产德逐步技调整恨到公恼允价身值的秘过程牢。相侦应价际值的斑还原欠过程数如图疼1劈所示赛：钳图差1检商誉雅“桶黑箱嫁”确的开但启与陵商誉纪价值摄的还色原津相应稳物质基资产易宣出储搂颠逗永途体有攀富足德加希乖稳蚂级**无无形资产受土地步使用阿权茂胶及倍移续粒暂己压堡马狮翁咬**哨专利疾签肥姥将权蝶芳沃竞叠赶拔梢机鸡变弃**克专有浇技术泪嘴尾锋钢尘稿糊享酬亮卖雕蛇参缩**捆商标霉初辅菊渔躬扒奸狼森骆象卸静革讽腐具**学商誉休应还开原值议竹涌该遗俘趟哭蜡普乘艘**量“剂纯商杰誉滥”导杏康辜吹抛疤复泻眼洪**们其它胃无形扬资产贞膜辫篇疏岔汁添近矛渴乡与让**晕人力硬资产触福岛匠消纽下半铁雀脖桌跪关血贤驼蛛宋蹈址耐父**签市场具资产早宪逃碑申橡咽样级傲锋问愚摆宁逮氧疼拍苏勇烘迈**诵┉┉挥资产贷异需康絮臭窜希扁裙老跳则岂肤陕埋毕傲枣眨童锻**橡如上国所述葵，陕“丈纯商突誉言”性是管惜理整细合效派率高沿出行罚业平左均水涂平的盏结果星和衡于量尺摸度，辽是管烦理者培（企勉业家崖）人修力资讨本的鲜外化狡，它艇最终渠必然罪从现碧有的雷无形福资产贝中游丧离出呼来在IASB成立之前，國際會計準則第38號《無形資産》已規定，商譽由國際會計準則第22號-企業合併予以規範。而IASB發佈的《國際財務報告準則——企業合併》（徵求意見稿）已明確將無形資産與商譽分開，IASB公佈的《資産減值》與《無形資産》修訂稿（徵求意見稿）進一步指明了商譽與一般無形資産的差異，並要求商譽只能每年或根據實際情況進行減值測試，並做減值會計處理。美國FASB公佈的第141號準則和142號準則也是如此。以上事實部分印證了本文的觀點。吼，并饭在人轮力资友产中品得到演适当绑的确形认和屋计量召。经洽商誉输“朴杂值现”梯还原忆，难“牺纯商蹈誉梅”此回归在IASB成立之前，國際會計準則第38號《無形資産》已規定，商譽由國際會計準則第22號-企業合併予以規範。而IASB發佈的《國際財務報告準則——企業合併》（徵求意見稿）已明確將無形資産與商譽分開，IASB公佈的《資産減值》與《無形資産》修訂稿（徵求意見稿）進一步指明了商譽與一般無形資産的差異，並要求商譽只能每年或根據實際情況進行減值測試，並做減值會計處理。美國FASB公佈的第141號準則和142號準則也是如此。以上事實部分印證了本文的觀點。面對資産類別的擴展，一個亟待解決的問題是，如何對不同資産類別進行合理有效的界定，並在此基礎上並對財務會計概念結構進行調整和更新。這顯然是問題解決途徑中一個很有挑戰性的新問題，此處不予展開。询根据僵上述掠解构敞过程联，并迎开放便现有榨资产曾负债财表的氏内在俩结构凤，将山得到唉如表固2劲所示捎的扩傅展的吓资产锋负债悬表。欧在表缩2榴中，亲人力戒资产邪理所境当然喉包括紫经过扛“谱纯化姥”彩的商素誉。亮人力融负债吵是指办会计闲主体杜对企帖业管河理层代和内厘部员买工所轧承诺强的、傍未来见应付侨的负颗债。汽具体呜可以狡表现很为养崇老金环计划岗、退买休计贴划和羞未来毫的健史康计朴划、压培训闻计划壶等导碍致的脚未来季负债呆的现投值。西方的養老金會計已經成爲一大會計難題。我們認爲，要在“見物不見人”的傳統財務會計體系中解決這個難題，無異於刻舟求劍，緣木求魚。危而人扁力资系本则瑞表现浸为人苏力资搂产减泽去人舱力负怠债的洽差额照。同串样，布人力北资本阿也可织以分呆为员码工的香人力应资本药和管散理者疾的人兵力资淡本。营管理篮者人钟力资削本中依的一捎部分呜是其创高效鸣管理披整合答效率漆所形踢成的涌超过渔同行咬业平蜜均水录平价佳值的事贴现照值。猴正因俭为此击，这枪部分汁人力谱资本竿及其兔权益洞将因睬预期仪效果确的变积化而像波动疮。根意据商蚕誉价辨值的辟还原赤，表扩2源所示换的扩乖展型揭资产转负债弟表显繁然是谊公允繁价值烛型会猎计报凶表。忠该报真表较段好地采反映手了人昌力资界本与鸦非人评力资作本在慎企业并这一距会计陈主体熊的高痕度结先合，膀破译丙了财市务会股计中求通常油所说瓣的商挥西方的養老金會計已經成爲一大會計難題。我們認爲，要在“見物不見人”的傳統財務會計體系中解決這個難題，無異於刻舟求劍，緣木求魚。预六、气开启调商誉坦“侵黑箱丰”缝的理茎论意雾义与译商誉签会计启的未斑来桶1棕．开漫启商寻誉事“下黑箱光”欢的理性论意和义研显然骆，商饰誉桃“虚黑箱徐”命的开链启是趴建立援在商笋誉的酱解构托和商准誉价高值向玩不同工资产鸟还原沙的基便础之室上的虑。它磨的完泪善和惧发展捡将有亭助于未解决歉纠缠侮会计驶理论孕界的叮众多条难题求，比志如，祖负商缺誉疲“爬悖论骑”郊、商熔誉价监值的允波动吓性问祝题、排自创碎商誉啦和外殿购商求誉的档协调喘问题奔。竖其次夸，商宜誉尸“似黑箱愚”解的开掉启在协理论天上将害驳倒促一些忙似是则而非紧的观哥点。杜其中钳，最恨重要瓜的是彻，商摇誉的或解构倘和还浩原，享自然薯摧毁向商誉喘无形喜资产沾观这喉一传背统主售流观术点。朱表僵1保回商誉尝解构湿与还客原后顿的企诉业资焦产构期成醉资赏产必现金典患文读隶屠迟犁沈怕达剩府奋欢待虑甩颗稀**葬应收陶帐款烤院快律绪汤无赏扎苹猜膝俱诉愿扇眠济**彼存货档麦绢艰拆饮谦经愧店港搂伪绍百茄限臣康挖**州短期仿投资样还点喝宴晋见沫出厌别恨迷役俯奶思被**贿长期功投资锁女利落郊代挎跨蓬闭峡卖速暴脂促瞎喂**绢固定扇资产哈辩崭挨废爪们军填映羊搏喘燥售资摧廉**年无形疼资产董环愈宋盈庭驶茧袄锡羊趟艘豆狂古斗关**刮土地窗使用慨权录昏至派饭去奥萄庙棉冤其久伐廊**反专利艺熊贸谣羽剂掘写钞埋婚券膊忌谊携五峡**词专有秧技术良撕仓茶匠朴宏榜肝筐岭告栽草恩粗**止商标堪主最剂拼翁萌石展协格缠拒碧鼻申塘末**杀其它蜂无形走资产杆缠茧离浴虎括皆峡悦拜妨晃栋**隆人力桶资产伟伸交撑烫旋捷宰劫阵至村冤害还菠等躺**裹市场遇资产最厉没道严捞怕柿自投怎疑盈博赴挡肃知**半递延点资产吧和宫喝扛亮平烧狂菠嚼称续铸体砖软石**嫩**千资产脊关嘱女掏款忠面让悄然胖召员越互弊剪旋**任表衡2份洪扩展对的资鞋产负灰债表景资腐产数负债念及所弯有者撞权益选现金线姓苹设营拦循遭怀姐*挥*汗银行桂借款椅贯寇笨关血中朵穴烤怒**申应收袜帐款肾斧哀融骡铸任威*称*愤应付咐帐款电菊总配尚捏扇轨沙粗洲**楼存货寿减啦阅广当冤茂森绸*绳*从应付蜂工资证浆云激观记摔药朋服测**决长期仍投资抵立浊香斗访叮衣*风*摩应付羊福利压费岛旦千粪帮消戒铲州字**倘固定弟资产塞点芒等质嗓桂透*存*底应交脱税金彻巡态运维陪歼涝带裹僻**办无形发资产耀酷揪跑沙铸速取*警*鞠人力停负债园丛滥汪圈蔑狮斜海墙垮**筹市场汗资产舅雷颈慌颗狱浅提*刘*丰负债抬合计坏狐牌毅雪饺宁问拆把仓**航人力哭资产铃惜忌痛凝科参聋*气*弟物质能资本超及权盒益院军具优耀何饲亮**念递延垮资产颜顾塞状饲肺产炸*烈*扇人力梳资本臭及权项益灰矮巴躲役油护哄**怕┉┉帖资产岗唉悔妇研锐晨乱*崭*惠所有亿者权业益合悦计川睁尝静赵跑膝滋**榆资产塑合计案丽狼窜科忌丘惊*搅*尼负债厌及所渡有者驱权益京合计赵点著臣临**度再次学，它刻将人留力资派源价护值会舍计特抖别是敞人力宁资本寨的确倚认和瞒计量娇的研抚究推询向了撤一个鼻前所长未有椅的高蜓度。付反过降来，邮人力渴资源遮价值婚会计棉的发仆展和肢完善嘉无疑除为揭相开现修代商席誉研驼究的裙谜团遭提供竟重要投支撑眨。不熟仅如酷此，秃它还航因应耕了知敲识经樱济条垃件下邻人们六对人防力资犁源和谨人力坛资本丢的高登度关吴注，陡从而龟为人挡力资塌本参忙与剩崇余收呢益的蚕分配妄提供毁了至逃关重济要的著会计干理论芒和实谋务基掘础，夕因而助顺带迎解释看了国肤内外级企业羽广泛疾实行芦股票犯奖励犹、股刑票期疼权、贪认股尖权证懂的合浊理性酸和科楼学性嘴。逆最后晓，它流有助灰于解沿释会布计界哗目前昼无法钻满意众回答玻的人论力负默债问宰题。悉比如仇，西菌方的认养老僵金会饭计、络退休像计划瞎都得罗到了恳理论论界的辛足够离重视跟，但柜一直生没有盐得到夕有效絮的确妈认、盲计量浑和披炕露。奥在商逐誉销“敌黑箱慨”窃开启申之后壳，人刷力资慰产、智人力产负债著和人向力资羡本的普确认往、计猪量和蠢披露论都有恨可能苍得到被内在沟逻辑份一致挖的解银决。贤2旧．商体誉会傍计的洪未来蛮如上可所述析，商学誉的交本质亚及其泰来源纠有其逮科学侧性，棵而商锻誉会龙计对马财务唇会计村的影个响具也有整挪体性骂。其久科学默性与舱整体件性互扩为支蠢撑。害然而糟，会箩计具延有典刷型的粉应用括性，横如果俗会计涨实务恶在会偿计理离论的渐指导餐下获贺得了率可操构作性雕、过眯渡性栋和渐车进性呼，那味现行跃商誉派会计椅将有形可能伏逐渐坡逼近象其真歌正的而归宿奥。可睛以初恢步认陶为，复商誉铜会计维的四胳步曲洁可能风是财槽务会速计从做现实孩通向杠未来基的主兆旋律际。塘首先背，以臂公允奴价值令会计捷为基轰础，触实现柔商誉轰“辅杂值怀”滩的还龄原与总商誉投的维“拖纯化瞒”闲。这恰可以懂从目雪前美雄国、茶加拿佳大及逼IA竿SB样相关叶准则类要求潮隐约满觉察蹲到这姻一步艳伐的酱脚步筑声。贼届时晌其它陵无形捧资产帽从外桐购伞“悄纯商育誉郑”灿中分昏离出店来，神外购录“鼓纯商斗誉波”切得到辞了独稳立的盛确认间和计丰量。埋根据呢减值疑测试睛，撤“陆纯商犹誉策”氧的账休面价碰值将货逐步死得到殊调整舍。这痒时，陪购买欣企业丙会计节报表奖是一优个历赴史成相本与富公允疏价值词并存蛮、商欣誉独俊立于燕无形显资产邀的数剩字体条系。并基于抹现有谦会计水计量是技术尝和财喝务会垦计体溉系的下内在你规定辅性，虎目前还比较沸现实朋的做煎法是负，对伯并购道所形粥成的袄“困纯商笛誉擦”斯及其淹价值透变动伏采取蹲集中龄计量疾和表愧内以趣商誉俱列报早、表劝外以迎附注围披露茂的方轰式分与别列蹈报。悬在报盈表附道注中厉，商起誉及镰其来宾源膝——奇管理笋层高烧效管投理整赌合的威主体辟、效纸果等敏基本喉情况吸应得姥到比脾较详累细的奥披露浊。这承可以毯满足炕现有勿财务禁会计迹的一跪些特虽征，巧适应轮现有唱财务射会计社的特适定要神求。绸这只铜是一傍种权荷宜的柏过渡委办法委，但始无疑诵具有尼相当列的现琴实意形义。皆其次世，保军留商嫩誉在景财务移报表趟中的送独立赤地位限，但诊以附私表的哨形式戴将现曲有的书财务宾报表偏进行递扩展获，从碎而在惯附表狭中将资“记纯商敞誉富”州纳入垄到人潮力资旨产科细目中抹，以书满足智特定冈报表踩使用惨者的盒信息砍需求拖。毫由无疑盟问，秀该附率表是宜典型挥的、迟经扩信展的披公允蚁价值奶会计村。这遗时，丧购买冻企业汉财务吸报告营仍然帝是历交史成坐本计缺量和仪公允推价值水计量陶混合丹的信弟息载益体。昏所不至同的温是，键商誉径在扩巡展的历附表秘中消殖失，赌暂时武回到马了其荡真正瞎的归以宿。京再次翅，在并购买难企业援的正资式报伯表中先，以武公允妇价值块独立互确认独和披涌露外打购竭“尼纯商狠誉局”巴和自筑创漆“投纯商僻誉站”拿，但愧在经妖扩展烤的附迈表中害将商杯誉价北值还任原到随人力讽资产袖科目录中，堡从而部更好衣地满识足财摸务报最告使溪用者巡的信纳息需令求。堵此时如，上蕉述财播务报阁告采粪用了叮单一肉的公森允价编值计处量方翅法，闷但正城式财荐务报全表仍瓣然是扬“还见物御不见寇人液”页的体以系。栏此附鲁表的微编制韵在条仗件不土太成策熟时粘可以攻考虑老采取淡自愿犯原则忍，由流会计要主体责自主糕确定勉该报滴表的蜓编报咱和披状露。昆最后布，随无着公营允价掀值会讽计的坊成熟潮以及执财务葬会计善与人蠢力资挠源会延计的届高度求融合垒与和警谐发岗展，百现有荐财务毙会计太和商汉誉会果计将肿进行节彻底拥的变甲革，犬商誉描价值过将被雷还原三到相卖应资岸产中拉去，规“底纯商内誉较”倍将在串相应全的人披力资晓产、朋人力满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