世界银行（World Bank）：世界银行东亚与太平洋地区经济半年报- 重振增长（概要）

概要东亚与太平洋地区大多数发展中国家的经济活动已从最近几年的冲击中复苏，商品出口与私人消费一马当先。然而，很多太平洋岛国的产出仍低于疫情前的水平，一些国家的通胀率仍高于目标范围。近期增长将取决于以下因素：全球增长，尽管最近的预测较为乐观，但预计2023年增长将低于2022年；大宗商品价格，已出现回落；金融紧缩，在美国的通胀压力下紧缩可能会持续下去。纵观亚洲金融危机(简称AFC)以来的20多年，东亚太平洋地区发展中经济体的增长速度比世界其他地区更快，也更稳定。其结果是贫困率显著下降，不平等现象在过去10年也有所缓解。在经济大衰退和新冠疫情期间，该地区的经济已证明比其他大部分地区具有更强的韧性。但是，如果让这些成就掩盖过去、现在和未来的脆弱性，就是犯了一个错误。回顾过去，亚洲金融危机后健全的宏观经济治理只在有限的程度上伴随着促进生产率提升的结构性改革。东亚太平洋地区国家与高收入国家的趋同步伐曾经一度超过其他新兴市场和发展中经济体，但最近出现停滞。现在，疫情、战争和金融紧缩对人民、企业和政府造成的损害有可能降低增长率，加剧不平等。东亚太平洋地区必须应对这些问题，同时直面去全球化、人口老龄化和气候变化等重大挑战，该地区特别容易受到这些挑战的影响，因为该地区是通过贸易才获得了繁荣发展，人口正在快速老龄化，并且既是气候变化的受害者，又是气候变化的贡献者。需要采取四类政策行动。•宏观金融改革，以支撑今天的复苏和明天的包容性增长。•结构性改革，以促进整个经济的创新和生产力。•与气候有关的改革，通过高效率的气候适应增强韧性。•气候变化减缓方面的国际合作，并确保贸易、投资和技术流通的开放，最好是多边合作，但也包括区域和双边合作。近期发展东亚太平洋地区的主要发展中经济体大多已从最近几年的冲击中复苏并恢复了增长。然而，大多数太平洋岛屿国家的产出仍低于疫情前的水平(图01)。该地区的增长主要由强劲的私人消费和商品出口驱动，但现在有国内外需求减弱的迹象(图02)。与此同时，东亚太平洋地区大多数国家的宏观经济政策扩张性出现减弱。虽然中国在2022年出台了重大财政刺激措施，但其他国家的财政支持正在减少。尽管该地区的利率低于其他新兴市场和发展中经济体(简称EMDE)，但最近一直在上升(图03)。2023年展望三个相互关联的国际发展趋势可能会影响东亚太平洋地区经济体的外部环境。首先，虽然近期预测变得乐观起来，但预计2023年全球增长将低于2022年(图04)。中国经济增长的复苏迹象可能会部分抵消发达经济体可能出现的增长放缓。其次，大宗商品价格近期出现回落，导致几个东亚太平洋地区国家的粮食和能源价格下跌。最后，美国持续存在的通胀压力不仅导致美国金融环境收紧，也导致东亚太平洋地区金融环境收紧。为了应对这些通胀压力，该地区一些国家上调了国内利率，这有助于缓解资本外流和货币贬值。然而，发达经济体的进一步收紧有可能再度给东亚地区经济体带来金融压力。从长远看东亚太平洋地区国家经历了20年比其他经济体速度更快、波动更小的增长。在此期间，该地区所有国家都进入中等偏下或中等偏上收入国家的行列(图05)。亚洲金融危机以来，支撑稳定增长的是健全的宏观经济治理和重大结构性改革的历史。在亚洲金融危机之后，该地区只开展了有限的结构性改革，因此几乎没有能提高生产率的结构改变。特别是，这个通过开放贸易和制造业投资而获得繁荣发展的地区仍然迟迟不愿意开放服务业。然而，东亚太平洋地区发展中国家对高收入国家的追赶现已停滞。在全球金融危机之后和近年来，趋同在统计上并不显著(图06)。与此同时，许多东亚太平洋地区经济体的生产率增长持续下降(图07)。劳动生产率的有限增长更多靠的是资本深化驱动，而不是全要素生产率增长驱动。这些增长和生产率趋势与结构变化模式的转变相吻合。在1950年代至1990年代后期的不同阶段，东亚太平洋地区经济体在制造业方面取得了显著增长。然而，在亚洲金融危机和全球金融危机之间，制造业在GDP中的占比达到峰值，并在早期工业化国家开始回落，仍在工业化过程中的柬埔寨和越南是这一趋势中的例外(图08)。这种结构变化模式背后的部门劳动力重新分配迄今并未有利于生产率增长。在马来西亚、泰国、印度尼西亚和中国，农业劳动力转移速度从2000年代初开始放慢，劳动者主要不是转移到高生产率的制造业和商业服务业，而是转移到生产率相对较低的贸易和建筑服务业。后一类服务活动与近期的生产率下降有关，这一事实可能反映出这些部门在吸纳农村转移人口方面的“非正规化”和过度拥挤问题。在柬埔寨、越南以及最近仍处在工业化过程中的缅甸，农业人口转移正在加快，并流向生产率相对较高的制造业和服务业(图09)。然而，从制造业向服务业的转移并不一定与未来的生产率增长背道而驰。新冠疫情期间推动起来的数字革命带来了服务行业的转型。越来越多的服务可进入国际市场交易，数字平台的出现改变了从零售和金融到运输和旅游等国内服务。这些改变有助于提高服务业的生产率(图010)。但目前还不清楚这些改变是否会带来就业的增加，不仅是技术工人的就业增加，还有那些从出口导向型工业化中受益匪浅的中等技能工人的就业增加。无论如何，释放新技术都需要市场友好型改革。从1980年代初开始直至2000年代初，东亚太平洋地区各经济体实施了重大的结构性改革。这些改革基础广泛，涵盖制造业贸易、国内金融和产品市场等多个部门，推动了该地区各经济体的人均收入增长(图011)。然而，大多数国家的改革步伐自2000年代初之后开始放慢。在某种程度上，改革步伐放慢是先前大规模自由化的结果，这一自由化为进一步改革留下的空间有限，特别是政治上难度大的“最后一公里”的政策改进。然而，所有改革领域的最新数据显示，与发达经济体样本相比，东亚太平洋地区发展中国家的改革仍存在相当大的差距，特别是在对未来增长至关重要的服务业(图012)。迫在眉睫的挑战更深层次的改革、更积极主动的管理和国际合作都是必要的，特别是因为世界和东亚太平洋地区发生的变化对增长构成新挑战。首先，一个曾在由可预测的贸易规则管理的、相对开放的、一体化的全球市场中开展贸易获益巨大的地区，现在必须应对保护主义、贸易分歧和政策不确定性。其次，该地区昔日的年轻人口现在正在快速老龄化，影响了劳动力禀赋、养老金负担和医疗服务需求。第三，该地区在一个对气候变化危害反应迟钝的世界里由化石燃料驱动的增长，现在面临全球变暖后果的威胁，各国必须在减缓气候变化的同时投资于气候适应。东亚太平洋地区面临的最直接的挑战是两个最大的市场日益分道扬镳。从表面上看，美中两国对双边贸易采取的限制措施可能会使贸易转移到作为竞争对手的第三国。然而，至少出现了四个更深层次的问题。•政治而不是经济基本面和可预测的规则正在塑造贸易模式，由此产生的不确定性可能会阻碍在其他国家的投资。•不同的标准，例如对跨地域数据流通的不同做法，可能会引起市场分割，使得第三国无法利用一体化全球市场中的规模经济效应。•对最终目的地的出口限制以及对最终原产地的进口限制，可能会扰乱全球价值链和第三国贸易。•也许最严重的是，对大国之间技术流通与合作的双边限制可能会减少全球知识的可获性。双边保护措施的增加已影响到其他经济体，要么通过贸易转向