会计信息披露案例

会计信息披露案例【篇一：会计信息披露案例】厦门大学硕士学位论文我国上市公司虚假财务信息披露典型案例的评析和反思姓名：林荣钦申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：章达友20051101在证券市场中，上市公司财务信息是连接广大投资者与公司之间的纽带，是投资者了解上市公司、证券监管机构监管上市公司的主要途径，其质量直接关系到广大投资者的切身利益，财务信息披露制度是各国证券法律制度的重要内容。上市公司财务信息披露的质量，既关系着股东的利益，又关系着证券市场的稳定。目前我国已经发布实施了一系列法规，对上市公司财务信息披露的原则要求和内容体系做出规定。但是由于种种原因，我国上市公司财务信息披露中还存在许多不规范的现象，既影响了我国证券市场和上市公司的健康发展，也使广大投资者蒙受了许多不应有的损失和风险，因此规范上市公司财务信息披露的呼声越来越高。本文针对我国近期资本市场上出现影响较大的上市公司财务信息造假案例，根据其虚假财务信息有关事实，分析其虚假财务信息的披露手法，探究我国上市公司财务信息披露不规范的原因，并对现有的财务信息披露制度及其监管中存在的问题提出防范对策。第一章为导言，介绍选题动机、目的及研究的思路。第二章为上市公司财务信息披露的相关理论，介绍我国上市公司财务信息披露的理论依据、目的、范围与相关规定。第三章为我国上市虚假财务信息披露的典型案例分析，选择近期资本市场影响较大的上市公司虚假财务信息披露的案例，根据其虚假财务信息披露的事实，分析其造假方式。第四章为我国上市公司虚假财务信息典型案例的成因分析，从社会、个人、行业以及上市公司本身来分析其披露虚假财务信息的形成原因。第五章为对上市公司虚假财务信息披露的防范对策，针对造成上市公司披露虚假财务信息的原因，提出从法制建设、行业自律、个人诚信建设以及增加财务信息披露内容等方面对披露虚假财务信息的行为进行防范。本文通过对上市公司披露虚假财务信息的原因进行分析，并提出防范对策，希望能对提高上市公司财务信息质量，保护投资者权益方面有所启示或帮助。关键词：上市公司；虚假财务信息；披露；成因；对策。abstractabstractstockmarket,financeinformationlistedcompanylinkbetweencommoninvestorlistedcompany.throughfinanceinformation,investorcanunderstandlistedcompanystocksurveillancedepartmentcankeepannunciationsystemfinanceinformationkeyprincipalstocklawdifferentcountries.financeinformationhascloserelationcommoninvestorsstockmarket.nowadaysannunciationsystemfinanceinformationlistedcompanyhavealreadybeenissuedchina.however,manykindsstillmanycasesfinanceinformationlistedcompany,whichrelatedregulation.onlyhasbadinfluencelistedcompanyalsotakecommoninvestorunduelossrisk.socomemoremoredesireannunciationsystemfinancesystemlistedcompany.thosecases,whichlistedcompanyconcoctfinanceinformationrecentlyhasbiginfluencechinesecapitalmarket.basedfictitiousfinanceinformation,authorhopescausewhyfinanceinformationdomesticlistedcompanyrelatedregulationthroughanalyzingfinanceinformation.moreoverauthoralsoabstractpresentspossibleproblemsannunciationsystemsurveillanceprocedurefinancesystem.articleincludesfivechapters.chapterresearchpurpose.chapterrelatedtheoryfinanceinformationlistedcompany.alsointroducestheorybase,relatedregulationfinanceinformationdomesticlistedcompany.chaptertypicalcasestudyfinanceinformationdomesticlistedcompany.authorselectssomecaseslistedcompanyconcoctsfinanceinformationrecentlyhasbiginfluencechinesecapitalmarket.basedfictitiousfinanceinformation,authoranalyzesconcoctingmethods.chapterreasonwhydomesticlistedcompanyconcoctsfinanceinformation.authoranalyzesreasonfromlistedcompanyitself.chapterfinanceinformationlistedcompany.fromfinanceinformationlistedcompany,authorputforwardshouldtakeactionlawsystemestablishment,industryself-control,inp>声明人（签名）：第一节选题动机在现代企业制度下，企业的所有权和经营权相分离，所有者的权利不断弱化，而经营者的地位日益上升。作为企业会计信息的唯一提供方，经营者对企业会计信息披露的影响越来越大。在一定的信息披露规范框架下，企业应该或可以披露什么内容，以什么样的方式披露以及何时披露等,供给方都有很大的选择余地。企业的会计信息披露行一方面，上市公司信息披露能够保证投资者与上市公司信息对称，满足投资者对信息的需求；另一方面，信息披露有利于投资者形成一个合理的证券投资组合。事实上，上市公司信息披露的这一作用是显而易见的，当市场披露了有用的信息，投资者在权衡不同证券价格所反映的风险和报我国上市公司虚假财务信息披露典型案例的评析和反思酬的基础上，做出购买、持有、转让的决策，并形成一个合理的证券投资组合，这样既分散了风险，同时也将筹集到必要的资本，进而获得丰厚的利润。二、信息披露应该能够促进资源的最优配置众所周知，信息披露的真实、准确、完整是股票市场规范运作的前提。从证券市场的角度出发，上市公司信息披露的目标是信息披露应该能够促进资源的最优配置。当信息披露者向市场披露了有用的信息而筹集到了必要的资本(股票或借入资金)，那么可以认为信息披露已达到了资源的最佳配置的目的，即实现了社会资源的最优增长、社会福利的最大化以及其他有益目标。三、增加上市公司的透明度及时、准确、全面地披露公司财务信息，是监管部门和广大投资者对上市公司的一贯要求。特别是某些上市公司制作假帐、虚报利润等违规行为被揭露和处罚以后，证券市场对上市公司准确披露会计信息的想法显得更加迫切。证监会公布的这份对公开募股公司财务报表及附注的一般规定，正是在广泛征询有关专家和投资者意见的基础上形成的。公司的法定代表人对按《规定》编制和提供的财务报告的真实性、完整性负责。公司的全体董事必须保证提供的财务报表附注的真实、合法、完整，并就其保证承担个别和连带的法律责任。承担公司财务报表审计的会计师事务所和签字注册会计师，应当依照有关法律、行政法规以及注册会计师执业规则的规定进行，并对所出具的审计报告负责。从各个方面要求上市公司增加透明度，避免公司经营者的舞弊行为，保障股东与所有权人的合法权益。中国证监会：《公开发行证券的公司信息披露编报规则——财务报表及财务报表附注的一般规定》，2001第二章上市公司财务信息披露的相关理论第三节我国上市公司财务信息披露的范围和相关规定一、财务信息披露的范围上市公司财务信息披露的主要载体为财务报告，包括资产负债表、利润表和现金流量表以及财务情况说明书、财务报表附注等。财务报告既具有私有产品的性质又具有公共产品的性质。在财务报告信息披露之前，财务报告是企业的私有信息，披露之后，财务报告就成了公共信息产品。证监会公布的一般规定要求，凡在我国境内首次公开发行股票和已经公开发行股票并在证券交易所上市的股份有限公司，都应按照要求编制财务报表附注。凡对投资者做出投资决策有重大影响的财务会计信息，公司均应予以充分披露。要求披露的都是公开信息，而下列的信息可以免于披露：一是法律、法规予以保护并允许不予披露的商业秘密；二是证券监管机关在调查违法行为过程中获得的非公开信息；三是根据有关法律法规规定可以不予披露的其他信息和文件。根据持续信息披露原则，上市公司在上市之前应公告招股说明书和财务会计报表；上市之后，应按时公布中期报告、年度报告，及时公布重大事项临时报告。中期报告的内容包括：1.公司财务会计报告和经营情况；2.涉及公司的重大诉讼事项；3.已发行的股票、债券变动情况；4.提交股东大会审议的重要事项；5.证监会规定的有关其他事项。年度报告的内容包括：1.公司概况；2.公司财务会计报告和经营情况；3.董事、监事、经理及有关高级管理人员简介及持股情况；4.已发行的股票、债券情况，包括持有公司股份最多的前十名股东名单和持股数量；5.证监我国上市公司虚假财务信息披露典型案例的评析和反思会规定的有关其他事项。临时报告的重大事项包括：1.公司的经营方针和经营范围发生的重大变化；2.公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定；3.公司订立重要合同，而该合同可能对公司资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；4.公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；5.公司发生重大亏损或遭受超过净资产10%以上的重大损失；6.公司经营的外部条件发生重大变化；7.公司董事长，1/3以上的董事，或者经理发生变动；8.持有公司5%以上的股份的股东，其持股情况发生重大变化；9.公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；10.涉及公司的重大诉讼；11.法律、行政法规规定的其他事项。二、财务信息披露的相关规定我国已初步形成以《证券法》为主体，相关的行政法规、部门规章等规范性文件为补充的多层次的财务信息披露制度，如《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发行证券的公司信息披露编报规则》及《公开发行股票的公司信息披露的内容与格式准则》等，对规范上市公司财务信息披露行为作出了明确的规定。上市公司信息披露还有时效要求：中期报告必须在上半年结束这日起60天内提交给证监会和交易所，并在证监会指定的报刊上刊登；年报则需在一年结束后的120天内披露。重要事件应立即向证监会和交易所提交报告并予公告。此外，信息披露还要求责任主体明确。按照《证券法》第63条规定，证券发行人、承销的证券公司，因信息披露存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、承销的证券公司应承担赔偿责任，发行人、承销的证券公司的负有责任的董事、监事、经理应承担连带赔偿责任。第三章我国上市公司虚假财务信息披露的典型案例第三章我国上市公司虚假财务信息披露的典型案例第一节案例一：东方电子公司一、公司和案例简介东方电子公司是于1994月采用定向募集方式设立的股份有限公司，由烟台东方电子信息产业集团公司作为独家发起人，总股本5800万元，其中国家股2200万股，社会法人股150万股，向内部职工定向募集内部职3450万股。199612月17日，经中国证监会批准，东方电子公司向社会公开发行1030万股，发行价为7.88元。199721日，公司1720万股社会公众股（包括内部职工股690万股）在深圳证券交易所挂牌上市交易，其余的内部职工股2760万股，三年后上市交易。2、东方电子上市后，每年初都制定了一个年增长速度在50%以上的发展计划和利润目标，而按公司的实际生产情况，是不可能完成的，于是在每年年中和年底，根据实际完成情况与计划目标的差异，由抛售股票收入来弥补。1998月14日，东方电子将1997年12月份的财务报表送至烟台市地税局申报纳税，至同年3月14日，即1997年财务报告公告日，东方电子利用1997年收入的盈余资金买入本公司股票72万余股，金额1361余元，卖出1.4万余股，金额29万余元。当年内，东方电子没有继续向股市投入资金，而是开始陆续卖出那1044万股职工股。3、自1997年股票上市至2001月间，公司还根据自己所掌握的中期财务报表、年度财务报表以及成立北京东方网络管理公司等内幕消息，进行大量内幕交易。公司财务部门还根据调整后的主营业务收入等数据制作各年度资产负债表、损益表、利润分配表、现金流量表等虚假财务报表，由证券办据此编制虚拟的公司中报、年报，提供给股东和社会公众。经查证核实，并经司法、会计审计，东方电子自1997年至2001年，累计虚增的主营业务收入17亿余元，占历年销售收入总额的47%。也就是说，东方电子一半的主营业务收入是虚假的。三、主要特点分析本案例，其披露虚假财务信息有以下主要特点：1、许多机构助纣为虐，充当造假帮凶。从开始到公司出主义将内部职第三章我国上市公司虚假财务信息披露的典型案例工股过户到个人名下，到位公司提供25个股东账号，再到帮助公司划转资金，几家证券公司在造假过程中的作用不可或缺。从起初购买原始股时为公司贷款，到帮助公司中转、拆分资金、伪造对账单、进帐单，几家银行也处处提供方便。令人不解的是会计师事务所年年出具无保留意见。2、上市公司治理薄弱，财务管理混乱。目前，我国上市公司一股独大的现象十分严重，公司治理不当导致注册会计师审计关系严重失衡；经营者由被审计人变成了审计委托人，并决定着审计人的聘用、续聘、收费等事项，审计的独立性根本得不到保证。公司从财务、人事以及其它机构形成制造虚假财务信息的一个整体，财务管理极其混乱。3、公司管理层的激励机制缺失。公司管理层通过发行内部职工股，上市流通后大幅增值，以获取高额利益，反映了上市公司管理层的激励制度缺失。第二节案例二：银广夏公司一、公司和案例简介银广夏公司是于1993年8月采用社会募集方式设立的股份有限公司，1993年11月26日，经证监会批准向社会公开发行人民币普通股3000万股，并于1994年6月17日在深圳证券交易所上市交易。2000年3月，银广夏发布虚假公告，称已经和德国诚信公司签下连续3年、每年20亿元人民币的总协议。以此推算，2001年银广夏的每股收益将达到2-3元，这将使银广夏成为“两市业绩最好市盈率却最低的股票”。2002年12月，银广夏公司被提起公诉，指控公司在1999年底到2001年为了夸大业绩，达到增资配股的目的，采取虚构进货单位、虚假购入萃取产品原材料、伪造销售发票、进出口报关单、银行进账单等手段，制作我国上市公司虚假财务信息披露典型案例的评析和反思虚假萃取产品出口收入10.88亿元，向社会发布虚假净利润5.46亿元。天津广夏2001年采取虚报销售收入的手段，虚开增值税专用发票，价税合计2.2亿元，涉及税款3700多万元。银广夏因涉嫌违规停牌，200110月连续出现跌停板，直接造成投资者损失68.6亿元。二、虚假财务信息披露的方式本案例披露虚假财务信息主要有以下几种方式：1、制造虚假出口假象。从1998年10月起，银广夏宣布自己已经从德方客户手中拿到5000万马克的供货协议；到2001月，银广夏经审计的数字表明其在2000年的对德出口额为1.8亿马克，仅在2000年，此项“利润”据推算即达到4.7亿元左右；与此同时，该公司公告自己已与德方客户签订连续三年、总额达60亿元的订货合同。为了证明这种超常规的暴利为事实，不仅有财务报表还有真实投入。为生产那种能够出口获得巨额利润的“萃取产品”，公司已经出资2.8亿元，于2001月在安徽芜湖建成新的生产线，更大规模的生产线尚在申报过程中，据称投资将达亿元。而真正的事实竟然是所谓“出口”纯属子虚乌有。2、中介机构的“疏忽”。与一般的造假案不同，银广夏并非简单的通过假财务报表，而是通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚构主营业务收入，虚构巨额利润。审计机构无意疏忽或有心配合，造假者不惜亿金的投资设备、假戏真做，远在德国的客户神龙见首不见尾，使得银广夏在相当长的时间内有了欺骗性。三、主要特点分析本案例，其披露虚假财务信息有以下主要特点：1、利用证券监管法律不完善。我国的法律缺乏对现实的“预防性”和第三章我国上市公司虚假财务信息披露的典型案例“预见性”，银广夏我国长期而系统地进行造假而得以进行，证券监管法律存在不完善之处，这一点不但在经济领域，同样也在其他领域也都受到了挑战。2、信息监督机制不健全。虚假财务信息能长期顺利进行发布，公司内部审计、外部审计部门没有尽职尽责，信息监督机制不尽完善。第三节案例三：蓝田公司一、公司和案例简介蓝田公司是于1992年10月经批准设立的股份有限公司，于1996年5月向社会公众公开发行3000万股，1996年6月18日，蓝田股票在上交所挂牌交易，1998年、2001年先后两次变更公司名称，现为湖北江湖生态农业股份有限公司，公司主要经营农副水产品和医药制品两大类，2003年5月终止上市。1999年10月15日，中国证监会宣布，已查实蓝田股份在股票发行申报材料中，伪造沈阳市土地管理局批复文件和土地证以及沈阳市人民政府地价核准批复，虚增无形资产1100万元；伪造银行对账单，虚增银行存款2770万元；将公司上市前的总股本由8370万股改为6696蓝田股份上市以后，为了提升经营业绩，达到配股目的，通过延长固定资产折旧年限、故意混淆费用与工程支出等手段，总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，历年年报的业绩都在每股0.60元以上，最高达到1.15元，创造了中国农业企业罕见的神话，号称为“中国农业第一股”。在接受证监会调查后，股票市值大幅下降，广大投资者蒙受了巨大损失。我国上市公司虚假财务信息披露典型案例的评析和反思二、虚假财务信息披露的方式蓝田股份伪造公司及下属企业3个银行账户1995年12月份地对账单，虚增银行存款共计2770万元，占公司1995年财务会计报告中银行存款额的62%。在股票发行材料中，伪造沈阳市土地管理局关于国有土地使用权处置方式的批复和两份土地证以及沈阳市政府三份地价核准批复，对沈阳土地局未批准处置的两块公司土地作了违规处置，计入公司总资产，由此虚增公司无形资产1100万元。在股票发行申报材料中，将公司股票公开发行总股本由8370万股改为6696万股，对公司国家股、法人股和内部职工股进行相应的缩减，对此重大信息公司在申请股票发行及挂牌上市后未作公开披露。1993月-10月，公司将全部职工股在沈阳证券登记公司集中托管，1995年11月至1996月这些托管的内部职工股于沈阳产权交易报价系统挂牌交易，对此重大事项也未在招股说明书中予以披露。三、主要特点分析本案例，其虚假财务信息得以披露，有以下主要特点：1、证监会执法具有随意性。蓝田股份为达到上市的目的，竟然伪造一个地级市政府的文件与中华人民共和国的土地证以及银行存款，却通过公司上市之前的层层审核。公司没有对托管在交易所的内部职工股进行公开披露，招股说明书却可以得以对外发布。2、会计师事务所没有尽职。对于公司伪造银行对帐单，虚增银行存款等行为毫无察觉，没有进行应有的审计程序，对原本应该发现的虚假财务信息未予以否定。第三章我国上市公司虚假财务信息披露的典型案例第四节案例四：红光实业一、公司和案例简介红光实业是于1997年5月19日经中国证监会批准向社会公众发行股票7000万股成立的股份有限公司，1997年6月6日在上海证券交易所上市。2003年公司名称变更为成都博讯数码技术股份有限公司。该厂是我国“一五”期间156项重点工程项目之一，是我国最早建成的大型综合性电子束器件基地，也是我国第一只彩色显像管的诞生地。红光实业披露的经成都市蜀都会计师事务所审计的上市前年销售收入和利润总额情况显示，红光实业有连续三年盈利纪录。在红光实业所提供的招股说明书和上市公告书中，披露公司是成长性好的绩优电子企业。1998月，红光实业公布其1997年年报显示，公司该年度亏损1.98月起获准实行特别处理。二、虚假财务信息披露的方式本案例披露虚假财务信息主要有以下几种方式：1、编造虚假利润，骗取上市资格。红光实业在股票发行上市申报材料中，采取虚构产品销售、虚增产品库存和违规财务处理等手段，骗取上市资格。2、少报亏损，欺骗投资者。红光实业上市后，继续编造虚假利润，将1997年上半年实际亏损披露为盈利，虚增利润8000余万元。3、隐瞒重大事项。自1996年下半年起，红光公司关键生产设备彩玻池炉就已出现废品率上升，不能维持正常生产等严重问题，对此红光公司在申请股票发行上市时故意隐瞒，未予披露。我国上市公司虚假财务信息披露典型案例的评析和反思月，红光公司将募集资金中的14000余万元投入股市买卖股票，其中通过开立217个个人账户自行买卖股票，动用9000余万元，以委托投资名义，将其余5000万元交由其财务顾问中兴发企业托管有限公司利用11个个人账户买卖股票，在上述股票交易中共获利450万元。三、主要特点分析本案例，其披露虚假财务信息有以下主要特点：1、公司治理机构不完善，国有企业中所有者缺位。红光实业的彩玻屏炉和锥炉废品率太高，不能正常生产，在主营业务收入仅为上年的67.3%的前提下，营业成本却达到上年的148.3%。在这种情况下，公司负责人没考虑停产大修，一方面是顾及公司形象，另一方面是存有侥幸心理，国有企业的所有者缺位才使亏损发展到如此严重的地步。2、国有企业改制不彻底。红光实业改制后运作非常不规范。红光集团与红光实业本应为母子公司关系，但它们在职能、财务方面都未分开。股东大会名存实亡，在决策监督等方面都没有起到应有的作用。3、法律制度不健全的，助长了中介机构的冒险意识。没有严格的民事赔偿制度，使得会计师事务所行为不够稳健，也让他们存在侥幸心理，降低了审计的质量。经过以上分析，四个虚假财务信息披露典型案例，给广大投资者造成巨大损失，其虚假财务信息披露的方式不尽相同，各有其特点，要究其根源，才能对症下药，寻求对策。第四章我国上市公司虚假财务信息披露的成因分析第四章我国上市公司虚假财务信息披露的成因分析由于信息披露后财务报告具有公共产品的性质，因而存在外部性和搭便车的现象，会抑制企业信息披露程度，导致信息供给不足，而考虑到市场对上市公司披露信息的反映，上市公司将倾向于披露有利的信息，不愿披露利差的信息，以稳定投资人对公司的信心和股价。这些现象会引起市场失灵，导致上市公司财务信息披露失真。上市公司的会计信息披露不规范，表面上看责任在于公司的会计人员，【篇二：会计信息披露案例】*st大地，原名绿大地，全名云南绿大地生物科技股份有限公司（股票代码:002200）,（以下简称绿大地）因股票欺诈罪被立案稽查，使公司2011,2012，2013年前三个季度连续亏损，被更名为*st大地（见表5.1）。作为股市的黑天鹅，绿大地于2007年12月21日在深圳证券交易所挂牌上市，注册资本150，000,000元，。截止2013年12月31日，其总股本为151,087,104股，自上市以来，风波不断，先是频繁地更正会计报表，变更会计政策，后又被曝出多次更换会计师事务所和公司高管，引发了监管机构和社会公众的一阵惊叹。2010年12月,绿大地公司被立案稽查，其董事长何学葵女士，被冻结了其名下约28.6%的股权，这一消息一经传出，股票连续跌停，公司市值下滑约12亿，同时其他投资者也损失惨重。2011年12月,人民法院判决绿大地公司因犯欺诈发行股票罪,被判处罚金人民币60万元；何学葵锒铛入狱，其余几名共案高管也被判处有期徒刑①。近来年，证券交易所连年披露绿大地公司的风险警示公告①（如表5.2），可见绿大地为了成功上市，借助资本市场牟取利益，不惜在招股说明书中虚增资产、虚增营业收入。据分析其上市前的财务信息，发现经营业绩是当地的翘楚，维持有良好的客户源，这对其优秀的业绩功不可没，但在其成功上市后，曾经的交易大户神秘消失（如表5.3），可见，其有利用关联交易虚增收入的现象。绿大地公司成功上市后，没有停止财务造假的步伐，手段更是层出不穷，在合并财务报表将北京分公司的固定资产项目重复记录，虚增固定资产4600多万元。通过分析绿大地公司的历年财务报表的部分数据（如表5.4），可以发现在2007年以前，该公司持续盈利，且净利润增长率不断刷新纪录，但是上市以后净利润增长率开始下降，尤其是2009年的净利润，跌幅达到了276.33%，令人大跌眼镜，使投资者损失惨重；2009年可谓绿大地公司水深火热的一年（如图5.1），先是在2009年第三季度财务报表中预计2009年净利润会同比增长20%~50%，预测形势大好；但2010年1月30日发布了修正公告，提示2009年净利润可能会同比下降30%；在投资者还来不及接招时，2010年2月底再次发布了修正公告，将预计净利润下调至28.4%（即6212万元）；在2010年4月底，修正2009年净利润极有可能实现巨额亏损（-12796万元），最终两天后发布2009年亏损约15123万元。在这种频繁地变更财务业绩数据面前，我们不得不佩服绿大地财务数据的神奇，这种恶劣的行径是对所有利益相关者的不负责任，同时自身损失重大，几乎将前几年的利润损失殆尽，同时也收到了法律的制裁。这只黑天鹅能否洗尽铅华，重新恢复往日风光仍在观察中。2基于公司治理角度分析绿大地会计信息披露失真2.1公司内部治理不完善（1）公司股权高度集中绿大地公司作为上市公司，但其还是采用家族式地管理机制，其从采购、付款、入库、生产到销售等重要环节都没有监督和检查、资产认定模糊。再加上公司28.63%的股权都集中在董事长何学葵身上，股权高度集中，导致很多中小股东搭便车，甚至极少参与股东大会，绿大地2009-2011年召开的股东大会，股东的出席比例大部分都低于50%（如表5.5,图5.2）①，可见，股权的高度集中，使其他股东丧失参与公司决策的积极性，在上述环节存在诸多缺陷和不规范性的前提下，何学葵一股独大，在缺乏其他股东监督约束的情况下，自行决策，导致会计信息失真，最终造成业界的一桩丑闻。（2）董事长和总经理二职合一绿大地公司从2007年上市直到2009年，一直由何学葵同时担任董事长和总经理二职，二者之间的监督关系荡然无存，监事会的提名和更换全由其一人掌控，这就使绿大地公司出现了关键人控制现象，她为了满足上市公司圈钱的目的，操控、粉饰对外披露的会计信息，这也成为绿大地财务丑闻的一大动因。（3）内部控制失效监事会是我国《公司法》明文规定上市公司必须设立的机构，作为制约董事会的执行机构，但是由于立法简单，没有做详细的规定，导致监事会成员的职能没有有力的法律保障，监督作用无法有效发挥。绿大地公司的监事会严重缺乏独立性，这从监事会的召开次数上就可以看出来（见图5.3)成为董事会的附庸，董事长直接决定监事会人员名单，按照个人意志频繁更换监事会成员，而不是通过董事会和职工大会投票表决。另外，绿大地公司的董事会也缺乏独立性，独立董事不仅规模少，更不发挥其事前监督的作用，就以郑亚光来说,这位业界知名人士,不论是能力还是经验都无可挑剔，怎么可能没有发现绿大地公司上市以来的种种粉饰行为，但其在2010年召开的18次董事会会议中,从未投过反对票。可以看出，绿大地内部控制基本失效，不论是董事会还是监事会都成为何学葵操纵财务报表的一件外衣。（4）激励约束机制不健全绿大地公司虽然针对高管制定了股票期权激励计划，但激励力度较小，引起高管不满，导致公司董事会成员多次变更，至今只有两位董事是熟悉的面孔。如此频繁地变换公司高层管理人员，使董事会的决策无法连贯，为绿大地公司对外披露虚假会计信息提供了很大空间。2.2公司外部治理不健全（1）资本市场机制不健全由于我国资本市场起步较晚，建设不像西方国家般先进，更未形成半强式有效市场，导致资本市场沦