【企业财务风险风险案例：以卡萨帝电子为例13000字】（论文）

-1-企业财务风险风险案例：以卡萨帝电子为例目录TOC\o"1-3"\h\u11080第1章绪论 135951.1研究背景与研究意义 1243941.1.1研究背景 1166141.1.2研究意义 156881.2国内外研究现状 1310401.2.1国内研究现状 1294031.2.2国外研究现状 3314581.3研究内容与方法 3116371.3.1研究内容 3312881.3.2研究方法 422824第2章财务风险与财务危机理论概述 5216612.1财务风险的概念 586092.2财务风险的分类 591792.2.1根据广义财务风险形成的原因划分 5110182.2.2根据资本运动的过程划分 5201832.2.3根据财务活动频率划分 6201082.3财务风险的特征 621862.4财务风险的危害 732748第3章卡萨帝电子公司发展状况 8306313.1卡萨帝电子公司基本情况 8197183.1.1卡萨帝电子公司简介及基本情况 8216723.1.2现代家电行业特点 8118303.2卡萨帝电子公司财务现状 8310023.2.1卡萨帝电子公司财务结构 9222573.2.2卡萨帝电子公司偿债能力 10292733.2.3卡萨帝电子公司营运能力 11286843.2.4卡萨帝电子公司盈利能力 12315173.2.5卡萨帝电子公司成长能力 12126983.2.6卡萨帝电子公司现金流量 136793第4章卡萨帝电子公司财务风险成因分析 14164414.1筹资风险诱发财务风险 14237094.2经营风险诱发财务风险 1446814.3收益分配风险诱发财务风险 15305134.4公司认知度不足导致财务风险 158704.5企业合同不公平引起财务风险 1520284.6资本结构不合理引起财务风险 1512566第5章卡萨帝电子关于财务风险防范与管理的建议 16150615.1正确看待财务风险 16208805.2了解财务风险的成因 16262155.3卡萨帝电子公司培养财务风险相关人才 16322555.4财务风险分析与管理机制的建立和完善 16208185.5制定有效的财务风险预警机制 1729625第6章结论 1814166参考文献 1911320致谢 203542附录 2127101附录1卡萨帝电子公司2020-2022年资产负债表 2119987附录2卡萨帝电子公司2020-2022年利润表 221986附录3卡萨帝电子公司2020-2022年现金流量表 2331280附录4卡萨帝电子公司2020-2022年财务报表摘要 24第1章绪论1.1研究背景现代现代家电企业若想能够得到长期稳定地生存与发展，就必须进一步更新理念，实现企业风险财务管理工作的系统化和科学性。上市股份有限公司首先应从增强风险监测和预警的意识角度入手，收集到相关财务的信息,选取恰当的风险监测指标，形成有效防范风险、化解财务危机的战略性对策，更好地实现公司的长期战略目标，可以帮助管理者及时发现财务系统中隐藏的经营问题，从而提高财务管理水平。本文收集了卡萨帝电子公司四年来的财务统计资料，基于内部控制，进行财务分析，研究其中可能会发生的财务风险以及有效的风险防范措施。这有利于帮助我们了解和预测卡萨帝电子公司转型的现状和未来，能够为现代家电企业卡萨帝电子的决策者管理者提供有价值的信息，有效降低财务风险，同时更有助于公司经营者在明确外部市场环境的基础上，发现问题和不足，并采取有效措施，科学制定战略，及时调整，从而促进企业取得长远的进步和发展。1.2国内外研究现状1.2.1国内研究现状在财务风险的研究上，相比于国外，虽然我国发展的较为缓慢，但是同样也拥有了很多优异的成绩。2021年刘建伟,陈雅涵对造成我国建筑企业财务危机的主要原因进行了研究和分析[1]，揭示了财务危机预警指标设置得不够精确、预测排、处置应对政策措施落实得不到位等突出问题。针对这些症结，上市股份有限公司首先应从增强风险监测和预警的意识角度入手，选取恰当的风险监测指标，形成有效防范风险、化解财务危机的战略性对策，更好地实现公司的长期战略目标。2021年杨阳阳,黄鹏程提出中小型现代家电企业应该进一步树立牢固的风险预警和防范意识，以有效地降低风险并增强经济效益为主要出发点，实现企业可持续性的长远发展。纵观一个企业的生存和运作，无论是成功的公司，还是失败的现代家电企业，经历都与众不同，企业生存和运转短暂的根源也与大多数公司基本类似。邓文军从造成企业财务风险的主要原因的出发，提出了一套相应的防范和控制措施，并对企业的管理层和企业的管理人员如何减少和控制财务风险作出了探索。2022年CC提出了一些企业在日常的生产和经营中需要面临的财务风险，主要包括经营性的风险和财务性的风险两大类，相对于日常经营性的风险而言，财务性风险的管理控制能力较强，企业通过进一步加强对企业内部的控制和管理，这在一定程度上可以有效降低了企业的财务性风险。该研究对当前我国民营企业内部风险控制管理和财务风险预警及防范工作的现状进行了介绍，深入剖析了目前存在的一些问题，并向读者提供了关于如何加强我国民营企业内部风险控制管理和财务风险预警及防范工作的具体措施，并为促进中国民营企业可持续发展提供了建议。周文斌,吴佳芸于2022年评价了上市公司财务风险防控能力，它不仅有利于资金在企业中的合理运用，并且提高资产利用效率，还是衡量一个企业整体综合能力的重要指标。因此，企业需要不断增强和提高内部对财务风险的防范和控制能力，提高相关专业技术人员的综合素质水平和专业技能，完善了制度的健全与建立，保障了经营活动的合理性和操作的规范性，从而更好地把握和适应当前社会变迁与发展的新趋势，在激烈的竞争中立于不败之地。2022年徐晓飞,孙宇航提出：从目前的情况来看，我国企业遭到了多种因素的冲击和影响，现代中小型企业在进行财务风险管理的过程中还是存在一些困难和问题，这就必然要求我国企业的管理层和财务人员必须采取积极有效的手段，这在一定程度上优化其财务风险管理的模式和其工作办法，并不断地提高现代中小型企业的财务风险管理的水平，为中小型企业健康可持续地发展服务，为企业能够获得较高的经济效益，提供了安全的保障[5]。冯明瑶,朱家琪于2022年提出了行业中的主要风险防范和预警指标有三个主要的功能:即客观反映、动态监控、实时预警。具体而言：“客观反映”主要是指一个行业的经营风险预警指标的信息是否能够客观、全面地准确反映一个行业的整体和经营情况，据此可以判断其景气情况;“实时预警”主要是指根据行业的实际情况。风险预警根据指标的相关信息，预测未来企业经营情况的变化和发展趋势，适时地发布风险预警信号。因此，行业中的各项业务风险预警指标已被广泛运用于不同的行业，在不同的领域都有着重要的作用。1.2.2国外研究现状相对于国内而言，在财务风险这一方面，国外较早，一些学者通过不断地研究与实践，“财务风险”不断丰富起来。Fitzpatrick对企业进行了一项关于单变量的破产风险预测的研究，得出股东权益收益率和负债率是预测能力最好的两个指标，这也是第一项对财务风险的预警[7]。当企业处于财务危机期间，这两个指标有的波动最为明显。Beaver在1966年3月发表的《财务比率和失败预测》一文中率先地提出采用了现代统计学的研究方法，建立了一个财务变量比率失败预警系统，比较了该企业公司1954年和1964的79对30个财务变量的综合财务比率预测分析能力[8]。此后，基于单一状态变量方法进行专门课题研究的类似情况很少再次出现。这主要原因是大型企业的整体财务管理特点往往是由多种财务变量组合来相互反映得表现出来的，因此大多数财务研究工作人员都更加地偏爱善于采取多一种变量的财务分析方法。Altman在1968年首次使用了一种多元线性的判别模型来针对企业的财务风险做出预警，准确度也是令很多人感到满意，这在一定程度上也极大地促进了金融危机预警的应用。为了有效弥补这些模型的不足，1984年Zmijewski通过利用概率单位回归的方法来构建财务风险的预警模型[9]。功效系数法、递推分类法等随着现代统计科学及信息技术的发展在我国广泛运用。1992年Salchenberger等人利用神经网络分析来预测和判断公司危机。梅西耶和汉森在1988年也开始使用这种方法，弗莱彻和格罗斯在1993年就开始进行了公司的破产调查。与早期线性分析模型相比，这些研究成果取得良好的成果[10]。多元判别分析技术(MultipleDiscriminantAnalysis，MDA)是altman的一项重要开创性科学研究技术[11]，被广泛地深入运用。多元化的判断数据分析系统技术的一个重要优点就是简单清晰，解释准确效果较好，许多国外专家学者针对这些不完善的统计缺陷改进了MDA，形成了统计模型和人工智能模型。

1.3研究内容与方法1.3.1研究内容本文主要以卡萨帝电子公司为例，利用层次分析法对其财务风险进行了研究，并针对这些问题做出了优化建议。1.3.2研究方法本文首先对现有的相关理论概念、文献等进行了检索、分析，再运用相关财务理论，以会计学、财务报表分析、财务管理等学科为基础展开分析，采用的研究方法主要采用案例分析法、文献研究法、层次分析法等分析方法对卡萨帝电子公司进行深入研究(1)案例分析法本文通过对于卡萨帝电子公司作为案例进行研究，综合分析其在转型状态下财务及投融资管理中所存在的一系列不合理的管理方案及制度，以及针对卡萨帝电子企业存在的问题分析存在的原因，从而做出以求合理的优化措施，改善卡萨帝电子企业转型的财务的现状。(2)文献研究法本文利用中国知网、万方、巨潮等大量数据资料库系统，查找与财务风险相关联的材料与数据，使得分析结果更加具有真实性、可靠性。(3)图表法研究中很多数据以表格的形式呈现。可以直观地反映相应指标的变化趋势，然后总结发生财务危机风险的原因并给出相关建议。(4)层次分析法因为财务危机预测的各个指标错综复杂，所以采用层次分析法进行定性和定量分析。第2章财务风险与财务危机理论概述2.1财务风险的概念企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，财务风险主要指的是企业筹集资金不顺利，运营过程出现问题等原因导致公司资金流通不顺利，筹集资金和归还贷款比较艰难，亏损严重的风险(郑俊杰,谢小红,2020)。公司财务风险涉及到股东们可能取得的回报有较大的相对偏离，这主要与损益的不确定性有关。2.2财务风险的分类2.2.1根据广义财务风险形成的原因划分(1)政治风险政治性风险也可以称为政策性风险，是一种与社会各种因素相关的、影响到一个企业并可能导致财务损失的风险(彭文静,曹智慧,2020)。(2)法律风险法律性风险主要是一种泛指由于法律性因素对企业的财务产生损失而造成经济上的风险。(3)利率风险利率风险被我们称之为一种市场性利率风险，是指由于市场利率的较大变动从而导致金融资产市场价格长期发生较大波动的市场风险。(4)市场竞争风险市场竞争性风险主要是指因外部市场条件和环境发生改变导致财务损失而产生的风险。(5)经营风险经营风险是企业内部一些因素引起的风险，重大经营决策的调整是经营风险的主要来源。2.2.2根据资本运动的过程划分企业的经营活动可以分为经营活动，投资活动，筹资活动及收益分配活动，进而可以分成以下四种风险。(1)筹资风险筹资活动本身就是一个企业生产和经营活动的出发点，企业若作出正确的战略决策并进行有效管理，就一定可以达到企业生产和经营活动的目标(曾云飞,石雪婷,2020)。筹资风险意味着由于资金借入而导致公司发生的无力偿债以致破产。企业融资渠道可以分为两类(卢辉煌,蔡佳,2021)，一类是债务性融资，另一类是权益性融资。对于贷款人借出的资金，贷款人通常会严格地规定其他借款人的偿付方式、还款时间以及其他偿付金额。对于向所有者进行筹集资金，就是企业从经营性的项目中向其他所有者进行筹集资金，企业的运营管理效益取决于前期所需要投入的资金以及经营结果(潘子涵,陶明心,2020)。(2)投资风险投资风险投资风险是企业投资产生的风险，意味着企业最终收入和预期收入之间发生冲突，这这在一定程度上是企业为市场发展而输入有限数量的资本的原因(蒋建华,唐雅琪,2021)。企业只靠生产活动利润较少，通过投资，企业有时会获得性价比较高的回报，所以企业经常也会投资其他项目。投资的风险同时也是一种非常重要的财务风险。如果一个企业在经营中发生了投资的活动便会给其带来一定的投资风险(贺晓强,洪云飞,2018)。(3)经营风险经营风险被认为是公司利润下降并最终给公司带来利润的风险，因为公司没有察觉到市场变化的迹象，也没有跟上其他公司的步伐。(4)收益分配风险收益分配风险意味着是对企业业务产生负面影响的风险。如果我们的企业目前正值经济资金短缺的时期，以各种货币资金的方式进行对外支付，且其金额太高，就势必会大大削弱企业的偿债能力，影响到企业重新生产的速度和规模，降低了企业的信誉，股份上市公司的股票价格将随之下跌，这些都会给企业今后的经营发展造成不利的影响(万欣怡,段瑞娜,2020)。2.2.3根据财务活动频率划分(1)普通时期财务风险普通财务阶段的企业财务管理风险是用来泛指我国企业日常生产经营和其他财务管理活动中可能涉及和遇到的各种类型的财务管理风险，其中主要包括企业筹资管理风险、融资管理风险、流动性风险资金定期回收管理风险以及企业利润分配机制风险(邓晓凤,许建伟,2018)。(2)特殊时期财务风险特殊阶段的财务风险就是指企业从事重大的财务行为以及经营活动中所需要涉及的部分。这在一定程度上对于存在财务风险的这个特殊阶段来说，普通企业没有掌握足够的管理经验，或者因受到影响而造成严重的损失，因此需要予以重点关注(姜雅涵,谭阳阳,2010)。第3章卡萨帝电子公司发展状况3.1卡萨帝电子公司基本情况3.1.1卡萨帝电子公司简介及基本情况卡萨帝电子公司是我国现代家电行业的代表性企业，深耕现代家电领域多年，卡萨帝电子在曾经在2020-2022年三年连续获得我国“国家现代家电企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质现代家电企业500强”。卡萨帝电子的发展是我国现代家电企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国现代家电企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意，严把质量关口，全方位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于现代家电市场需求进行不断创新，使公司始终处于现代家电行业前沿，引领现代家电行业的发展。3.1.2现代家电行业特点(1)市场竞争相对激烈在经过20多年的无序竞争之后，现代家电行业的集中程度正在不断提高，大批量的中小现代家电企业在这场残酷的角逐中被淘汰。留下来的企业想要占据市场，他们的方法也只有并购以及去侵占其它竞争对手的市场。而存活下来的企业大都具有一定的实力与底蕴，想要直接吞噬也是举步维艰。(2)产品生存周期短暂产品生存周期短暂这也是市场竞争所带来的影响，每一现代家电企业都在不断更新自己的产品，投入更多资金与精力在技术的创新与改造上。这在一定程度上都源于他们想要占据更多的市场份额，将竞争对手挤出这个行业(萧鹏程,张怡君,2020)。产品开始不断的更新换代，现代家电企业只能依靠不断开发出新的产品，以求在市场中以新取胜，谋取较高的利润。(3)生产大批量、专业化现代家电生产的过程是工艺、技术相结合而进行的一种产品组合的过程，卡萨帝电子公司需要在产品生产上实行精细化、专业化生产。但是由于市场需求量大，，而这就要求各大公司进行大批量的生产，生产车间人均生产率相对要高，从而导致大部分企业重量不重质。3.2卡萨帝电子公司财务现状3.2.1卡萨帝电子公司财务结构（1）资产负债率：表3.1卡萨帝电子公司资产负债率项目2020年2021年2022年总负债（元）363,515,000.00420,019,000.00635,667,000.00总资产（元）1,025,457,000.00994,807,000.001,242,891,000.00资产负债率（%）35.4542.2251.142020年卡萨帝电子公司的资产负债率=363,515,000.00/1,025,457,000.00×100%=35.45%2021年卡萨帝电子公司的资产负债率=420,019,000.00/994,807,000.00×100%=42.22%2022年卡萨帝电子公司的资产负债率=635,667,000.00/1,242,891,000.00×100%=51.14%数据来源：卡萨帝电子公司财务报表资产负债率反映了借款在企业总资产中所占比重的大小，从表3.1可以明显地看出，近年来卡萨帝电子的负债率逐年上升，财务风险相对较高,可能带来现金流不足时,资金链断裂,从而导致企业破产的情况。产权比率：表3.2卡萨帝电子公司产权比率项目2020年2021年2022年负债总额（元）363,515,000.00420,019,000.00635,667,000.00股东权益（元）661,942,000.00574,788,000.00607,224,000.00产权比例0.550.741.052020年卡萨帝电子公司的产权比例=363,515,000.00/661,942,000.00=0.552021年卡萨帝电子公司的产权比例=420,019,000.00/574,788,000.00=0.742022年卡萨帝电子公司的产权比例=635,667,000.00/607,224,000.00=1.05数据来源：卡萨帝电子公司财务报表从表3.2可以看出产权比率越来越高，由2020年的0.55升高到了2022年的1.05，甚至在2022年时负债总额超过了股东权益,说明卡萨帝电子企业偿还长期债务的能力变弱。3.2.2卡萨帝电子公司偿债能力（1）流动比率：表3.3卡萨帝电子公司流动比率值项目2020年2021年2022年流动资产（元）884,678,000.00847,928,000.001,042,618,000.00流动负债（元）351,232,000.00401,920,000.00620,568,000.00流动比率2.522.111.682020年卡萨帝电子公司的流动比率=884,678,000.00/351,232,000.00=2.522021年卡萨帝电子公司的流动比率=847,928,000.00/401,920,000.00=2.112022年卡萨帝电子公司的流动比率=1,042,618,000.00/620,568,000.00=1.68数据来源：卡萨帝电子公司财务报表（2）速动比率：表3.4卡萨帝电子公司比率项目2020年2021年2022年流动资产（万元）884,678,000.00847,928,000.001,042,618,000.00预付款项（万元）6,941,000.006,268,000.008,254,000.00存货（万元）68,511,000.0074,820,000.001248,58,000.00其他流动资产（万元）1,544,000.006234000.00-速动资产（万元）807,682,000.00827,944,000.00909,506,000.00流动负债（万元）351,232,000.00401,920,000.00620,568,000.00速动比率2.302.061.472020年卡萨帝电子集团的流动比率=807,682,000/351,232,000.00=2.32021年卡萨帝电子集团的流动比率=827,944,000.00/401,920,000.00=2.062022年卡萨帝电子集团的流动比率=909,506,000.00/620,568,000.00=1.47数据来源：卡萨帝电子公司财务报表流动比率直接反映了该现代家电企业短期快速偿债的流动能力;而这个速动负债比率本身就是一个企业中具有速动性的负债资产比例占具有流动性的负债资产比例中的百分比，这在一定程度上它直接就是反映了一个大型企业实现速动的最快短期偿债率的能力(赵怡君,2020)。从表3.3和表3.4中我们已经可以清楚地看出，流动比率由2.52下降到了1.68，速动比率由2.30下降到了1.47，近年来资产流动比率、速动偿债比率均在逐年有所明显下降，说明了卡萨帝电子公司的资产偿债运营能力正在恶化。3.2.3卡萨帝电子公司营运能力表3.5卡萨帝电子公司营运能力营运能力：2020年2021年2022年销售成本(元)542,361,000.00652,732,000.00943,562,000.00期初存货余额(元)41,428,000.0068,511,000.0074,820,000.00期末存货余额(元)68,511,000.0074,820,000.00124,858,000.00平均存货余额(元)54,969,500.0071,665,500.0099,839,000.00存货周转率(次)销售成本/平均存货余额9.879.119.45营业收入(元)712,439,000.00820,795,000.001,214,570,000.00期初流动资产(元)911,834,000.00884,678,000.00847,928,000.00期末流动资产(元)884,678,000.00847,928,000.001,042,618,000.00平均流动资产(元)898,256,000.00866,303,000.00945,273,000.00流动资产周转率(次)营业收入/平均流动资产0.790.951.28期初固定资产(元)15,937,000.0018,120,000.0029,982,000.00期末固定资产(元)18,120,000.0029,982,000.0030,058,000.00平均固定资产(元)17,028,500.0024,051,000.003,002,000.00固定资产周转率(次)营业收入/平均固定资产41.8434.1340.46期初总资产(元)1,005,263,000.001,025,457,000.00994,807,000.00期末总资产(元)1,025,457,000.00994,807,000.001,242,891,000.00平均资产(元)1,015,360,000.001,010,132,000.001,118,849,000.00总资产周转率(次)营业收入/平均资产0.700.811.09数据来源：卡萨帝电子公司财务报表从表3.5可以看出:2020－2022年度卡萨帝电子公司的存货周转率由9.87降到9.11但后续又升高到9.45但始终低于10，固定资产的周转率也是先降低后上升，表明卡萨帝电子企业产品销售的数量先降低后提高，公司经营状况在改善。流动资产的周转率由0.79上升到了1.28，总资产周转率由0.70上升到了1.09，这在一定程度上说明卡萨帝电子企业利用资产的效果好，利用全部资产进行经营的效率高，企业的获利能力逐步提高。3.2.4卡萨帝电子公司盈利能力表3.6卡萨帝电子公司盈利能力盈利能力：2020年2021年2022年毛利170,078,000.00168,063,000.00271,008,000.00主营业务收入712,439,000.00820,795,000.001,214,570,000.00销售毛利率(%)毛利/收入23.8720.4822.31净利润-97,908,000.00-83,470,000.00805,000.00销售净利率(%)净利润/收入-13.74-10.170.07期初净资产783,376,000.00661,942,000.00574,788,000.00期末净资产661,942,000.00574,788,000.00607,224,000.00平均净资产722,659,000.00618,365,000.00591,006,000.00净资产收益率平均(%)净利润/净资产平均-13.55-13.501.36资产总额1,025,457,000.00994,807,000.001,242,891,000.00总资产净利率(%)净利润/资产总额-9.55-8.390.06数据来源：卡萨帝电子公司财务报表从表3.6可以得知：卡萨帝电子公司在2020－2022年度的销售毛利率波动幅度不是太大，基本保持稳定，由2020年的基本23.87%降低到2022年的22.31%。销售净利率，净资产收益率以及总资产净利率均在2022年大幅度提升，由2021年的负利率升高到了2022年的正利率，这表明该现代家电企业的盈利能力大幅度提高。这在一定程度上净资产收益率指标是现代家电企业盈利能力指标的核心，更是投资者关注的重点，如果某现代家电企业的净资产收益率在一段时期内持续增长，说明资本盈利能力稳定上升。3.2.5卡萨帝电子公司成长能力表3.7卡萨帝电子公司成长能力年份2020年2021年2022年期初营业收入517,937,000.00712,439,000.00820,795,000.00期末营业收入712,439,000.00820,795,000.001,214,570,000.00营业收入增长率(%)37.5515.2147.97期初营业利润-163,414,000.00-99,598,000.00-95,822,000.00期末营业利润-99,598,000.00-95,822,000.00-6,975,000.00营业利润增长率(%)39.053.7992.72期初净资产783,376,000.00661,942,000.00574,788,000.00期末净资产661,942,000.00574,788,000.00607,224,000.00净资产增长率(%)-18.35-15.165.34总资产增长率(%)2.01-3.3924.94数据来源：卡萨帝电子公司财务报表从表3.7可以得知营业收入增长率先下降后上升，表明2022年现代家电市场需求大，业务扩张能力强。营业利润增长率2020年由39.05%降低到3.79%又于2022年升高到92.72%，这说明现代家电企业卡萨帝电子公司2022年销售商品所提供的营业利润增多，卡萨帝电子企业的盈利能力有所增强。\t"/item/%E5%87%80%E8%B5%84%E4%BA%A7%E5%A2%9E%E9%95%BF%E7%8E%87/_blank"净资产收益率由2020年的-18.35%提高到2021年的-15.16%，并于2022年大幅度提升，上升到了5.34%，这代表卡萨帝电子公司具有较强的生命力，企业开始进去稳步成长阶段。3.2.6卡萨帝电子公司现金流量表3.8卡萨帝电子公司现金流量年份2020年2021年2022年经营活动产生的现金净流量-38,448,000.00-38,493,000.00152,882,000.00期末流动负债351,232,000.00401,920,000.00620,568,000.00现金流量比率(%)-10.95-9.4124.642020年卡萨帝电子集团现金流量比率=-38,448,000.00/351,232,000.00×100%=-10.95%2021年卡萨帝电子集团现金流量比率=-38,493,000.00/401,920,000.00×100%=-9.41%2022年卡萨帝电子集团现金流量比率=152,882,000.00/620,568,000.00×100%=24.64%数据来源：卡萨帝电子公司财务报表由表3.8可知：卡萨帝电子公司现金流量由2020年的-10.95%提高到了2022年的24.64%，说明卡萨帝电子公司短期偿债能力变强，公司走向好转。第4章卡萨帝电子公司财务风险成因分析4.1筹资风险诱发财务风险表4.1筹资风险财务指标财务指标2019年2020年2021年货币资金比率(%)175.17131.45100.20速动比率2.302.061.47流动比率2.522.111.68资产负债率(%)35.4542.2251.54产权比率0.550.741.05如表4.1所示，卡萨帝电子公司近三年的货币资金比率在降低，但始终高于100%，说明货币资金一直超过流动负债，对于现代家电企业经营者来说，卡萨帝电子货币资金的获利能力差，货币资金比率太高反而不好(周文斌,吴佳芸,2020)。流动比率和速动比率都在降低，这在一定程度上表明卡萨帝电子公司企业短期偿债的能力相对较弱，筹资的风险正在逐渐增加，卡萨帝电子企业的资产负债率年年提高，这充分说明卡萨帝电子公司以资产负债方式取得的固定资产价值比率极高，长期偿债的能力也有所欠缺，筹资风险较大。4.2经营风险诱发财务风险表4.3经营风险财务指标财务指标2019年2020年2021年流动资产周转率0.790.951.28总资产周转率0.700.811.09存货周转率9.879.119.45经营风险是指企业在生产产品的过程中所固定存在的一种风险，这是不可避免的，它最直接的表现形式为息税前利润的可变性或者不确定性。从表4.3中我们可以看出，2020-2022年一方面，流动资产周转率和总资产周转率稳步提升，另一方面，存货周转率稍微下降，表明公司存在潜在的财务风险和存货风险。4.3收益分配风险诱发财务风险收益分配风险主要是一种泛指收益的分配对于现代家电企业未来几年内的后续生产经营和管理中可能会产生的负面影响，包括留存性收益与股利的分配。这在一定程度上留存收益是现代家电企业扩大规模所使用的最重要的来源，股利分配是股东扩大自身财产的必然要求。如表4.3所示存货周转率很低，资产囤积，公司就不能正常发展。有可能在不知不觉中就降低了卡萨帝电子企业的股票市市值，因此需要进行预防。4.4公司认知度不足导致财务风险通过了解可知卡萨帝电子公司自成立至今已经设置了人事部，财务部，计划部，生产管理等部门但是一直未能设立与卡萨帝电子公司相应的财务和风险管理部门，而是相应的设置了由卡萨帝电子公司会计师和其他会计人员兼负管理部门。在这样的情况下，企业的财务风险一旦出现，必然就会导致让整个现代家电企业经营管理者感到措手不及。4.5企业合同不公平引起财务风险在卡萨帝电子公司签署的某些能对外公布的合同中，我们可以了解到在卡萨帝电子公司发展的上升期间，为了进一步拓展卡萨帝电子公司的对外业务，管理者签订了一些不公平的合约，如此一来可能会导致公司的流动资金不足，也有可能会造成某些项目的停滞，自然而然的公司就会陷入一个困境，从而引发企业的财务风险。4.6资本结构不合理引起财务风险表4.5资本结构财务指标财务指标2020年2021年2022年资产负债率(%)35.4542.2251.54产权比率0.550.741.05资本结构是指现代家电企业各种资本的比例及其比例关系，在前面对筹资风险的分析中，我们提到现代家电企业筹资有两种渠道，一种是企业自有资金，另一种是企业借债，或称债务融资[17]。资本结构不合理主要有两种形式，一种是过于保守，另一种是过于冒险，通常主要表现在企业的资产负债率太高(彭文静,曹智慧,2020)。从表4.5中我们可以看出卡萨帝电子公司在2022年的时候资产负债率较大超过了50%，不能解决卡萨帝电子公司存在的资本结构问题。2022年的时候产权比率高达1.05，这也说明了卡萨帝电子公司在2022年的时候负债是稍微高于股东权益，这也造成了卡萨帝电子公司的资产负债率较高，这种比例还是会造成卡萨帝电子公司的财务风险。第5章卡萨帝电子关于财务风险防范与管理的建议5.1正确看待财务风险财务风险在一个公司的发展过程中是不可避免的，也是时时存在的。财务风险主要是在各种因素的作用下，收益不能达到我们预期的一种风险，这种风险人无法控制。财务经营风险的客观地位是存在于一个大型现代家电企业的日常经营财务资产活动和其财务经营风险管理中，主要的风险特征首先需要体现在它的一个基本客观性上，这在一定程度上它不是一直存在的，其次是它的全面性，然后是它的不确定性[18]。5.2了解财务风险的成因卡萨帝电子企业会产生财务风险的原因可以从两个方面来考虑[19]，一是卡萨帝电子企业内部的原因，也是外部条件影响现代家电企业的原因。如制度环境的变化，卡萨帝电子公司从前的制度比较严格，财务部之间相互监督，但是随着卡萨帝电子专业人员的缺失，往往会出现一些一人身兼数职的情况，这就导致了公开度不透明的情况；还有公司资产的流动性差。有时主观性也会造成财务风险，如道德缺失等。5.3卡萨帝电子公司培养财务风险相关人才人力资源是卡萨帝电子企业非常重要的一部分。没有足够质量的人力资源，卡萨帝电子企业就无法研发新产品，不能跟上技术的进步；没有足够的人力资源，销售受阻，利润低。优秀的人力资源是企业发展扩大的前提与基础。优秀的人力资源这在一定程度上保证了企业活动的顺利高效执行，进而规避财务风险。卡萨帝电子公司每年招新大多选择理工类院校，几乎没有文史类院校，这导致技术人员充足，而相对缺乏营销人员等其他方面的人才。技术人员充足固然可以使公司保持相对较好的技术水平，但企业的成功不仅仅是技术，还需要销售。企业的销售量是企业盈利的保障。优秀的营销人才能够了解群众的需要卡萨帝电子公司相对缺乏优秀的销售人才，不能及时了解消费者，发现市场，容易导致销量下跌，库存积压，引发财务风险。除此之外，如果卡萨帝电子缺乏优秀的财务审计人员，容易造成账目混乱。财务风险存在于卡萨帝电子企业经营活动的每一个环节，企业经营活动需要各种各样的人才。5.4财务风险分析与管理机制的建立和完善在卡萨帝电子公司财务管理工作中，相关的工作人员要对风险树立正确的意识，需要勇敢的去面对。首先，要确保每个财务干事都了解并清楚了解其工作职能。第二，有效地履行工作场所的职能和责任。通过科学的定义和履行自己的职能和责任的人员，实现合理分工，制定详细的财务管理目标。第三，卡萨帝电子公司应进一步发展和完善会计制度，成立专业的财务风险管理部门，并且使用定性与定量分析相结合的方式，对财务风险进行分析，提出有效的决策。销售人员具备财务风险意识，可以及时发现新市场，了解人们的需求；财务人员具有财务风险意识，可以提高业务能力，及时发现账务上的问题。企业的财务风险发生在企业的每一种活动中，财务风险意识也需要每一位员工都具备。5.5制定有效的财务风险预警机制卡萨帝电子公司可以建立健全财务风险预警组织机构，选取公司内部熟悉公司业务、运营全流程的管理者、业务能力优秀的高层财务人员，组成财务预警组织，定期整理分析公司各项数据，实时监控公司情况，预测可能发生的财务风险。这个部门应该只属于总裁领导，不会受制于其他部门。第6章结论从本文的数据分析可以看出卡萨帝电子公司当前的资本负债率和产权比率都较高，需要认清公司的优势和不足，培养财务风险防范与经营管理等各个方面密切相关的专业人才，进一步优化自己的融资和人力结构，来分散自己的财务和风险。卡萨帝电子公司目前面临的主要运营风险因素包括长期营运管理能力保障风险、盈利运营能力保障风险、偿债运营能力保障风险以及超高成长性运营能力保障风险，公司应该尽可能的控制扩张的速度，避免出现入不敷出的情况。最后由于本人水平有限、学识尚浅以及财务风险问题的范围广泛和内容繁杂，本文在行文逻辑，以及对问题的剖析方面还存在着许多不足。对卡萨帝电子公司内部真实情况了解不足，分析不够深入，没有实际应用来检测。本人还要在以后的学习生活中，不断研究基于内部控制的财务风险，不断完善对该领域的研究。参考文献[1]刘建伟,陈雅涵.桑克模式下卡萨帝电子战略成本管理探析[J].经营与管理,2022,(07):101-106.[2]杨阳阳,黄鹏程.基于渠道理论的企业财务风险管理研究[D].兰州财经大学,2022.[3]赵怡君.卡萨帝电子资本配置及成效研究[D].兰州财经大学,2022.[4]周文斌,吴佳芸.卡萨帝电子企业财务风险管理转型效果研究[D].广东技术师范大学,2022.[5]徐晓飞,孙宇航.卡萨帝电子企业财务风险管理研究[D].山东工商学院,2022.[6]冯明瑶,朱家琪.新时代背景下企业财务风险管理管理研究[D].中国矿业大学,2022.[7]郑俊杰,谢小红.企业财务风险管理的完善体系设计[D].东华大学,2022.[8]彭文静,曹智慧.基于企业财务风险管理的控制模型设计—以卡萨帝电子为例[J].物流科技,2022,45(05):163-167.[9]曾云飞,石雪婷.卡萨帝电子多元经营与投资绩效[D].河北师范大学,2022.[10]卢辉煌,蔡佳.企业财务风险管理对卡萨帝电子的影响研究[D].南京信息工程大学,2021.[11]潘子涵,陶明心.卡萨帝电子财务战略研究[D].景德镇陶瓷大学,2021.[12]蒋建华,唐雅琪.卡萨帝电子价值链管理研究[D].山东财经大学,2021.[13]贺晓强,洪云飞.企业财务风险管理背景下卡萨帝电子前景分析[D].湖南大学,2021.[14]万欣怡,段瑞娜.卡萨帝电子企业财务风险管理优化研究[J].老字号品牌营销,2021,(03):91-92.[15]邓晓凤,许建伟.基于财务报表的卡萨帝电子企业财务风险管理的反馈与优化[J].合作经济与科技,2021,(05):158-160.[16]姜雅涵,谭阳阳.卡萨帝电子企业社会责任实践研究[J].现代商业,2020,(36):163-165.[17]萧鹏程,张怡君.卡萨帝电子运营模式研究[D].西安理工大学,2020.[18]王文斌,李佳芸,刘晓飞.基于GRA模型的卡萨帝电子企业财务风险管理[D].青岛科技大学,2020.附录附录1卡萨帝电子公司2020-2022年资产负债表截止日期2022-12-312021-12-312020-12-31报表类型合并报表合并报表合并报表报表年结日123112311231上市前/上市后上市后上市后上市后流动资产现金及现金等价物(元)621811000.00528330000.00615237000.00受限制存款及现金(元)18234000.0014395000.006877000.00应收账款及票据(元)267707000.00215096000.00181111000.00预付款项、按金及其他应收款项流动(元)8254000.006268000.006941000.00可收回本期税项(元)1754000.002785000.004457000.00存货(元)124858000.0074820000.0068511000.00流动资产其他项目(元)-6234000.001544000.00流动资产合计(元)1042618000.00847928000.00884678000.00非流动资产物业、厂房及设备(元)30058000.0029982000.0018120000.00预付款项、按金及其他应收款项非流动(元)3915000.003011000.001694000.00商誉及无形资产(元)90985000.00104895000.00111638000.00无形资产(元)90985000.00104895000.00111638000.00递延税项资产(元)12614000.005647000.006346000.00非流动资产其他项目(元)62701000.003344000.002981000.00非流动资产合计(元)200273000.00146879000.00140779000.00资产总额(元)1242891000.00994807000.001025457000.00流动负债融资租赁负债流动(元)4049000.004029000.0017000.00应付账款及票据(元)584212000.00377590000.00342390000.00应付税项(元)9165000.006433000.003404000.00流动负债其他项目(元)23142000.0013868000.005421000.00流动负债合计(元)620568000.00401920000.00351232000.00流动资产净值(元)422050000.00446008000.00533446000.00总资产减流动负债(元)622323000.00592887000.00674225000.00非流动负债融资租赁负债非流动(元)6720000.009981000.0010000.00递延税项负债(元)4642000.004360000.006184000.00非流动负债其他项目(元)3737000.003758000.006089000.00非流动负债合计(元)15099000.0018099000.0012283000.00负债总额(元)635667000.00420019000.00363515000.00股东权益股本(元)88762000.0089482000.0089661000.00储备(元)493159000.00478793000.00570149000.00其中：股本溢价(元)672526000.00683847000.00714082000.00其他储备(元)-179367000.00-205054000.00-143933000.00归属于母公司股东权益(元)581921000.00568275000.00659810000.00非控股权益(元)25303000.006513000.002132000.00股东权益合计(元)607224000.00574788000.00661942000.00负债及股东权益合计(元)1242891000.00994807000.001025457000.00附录2卡萨帝电子公司2020-2022年利润表截止日期2022-12-312021-12-312020-12-31报表类型合并报表合并报表合并报表报表年结日123112311231上市前/上市后上市后上市后上市后营业收入计算(元)1214570000.00820795000.00712439000.00销售成本(元)-943562000.00-652732000.00-542361000.00毛利计算(元)271008000.00168063000.00170078000.00销售及分销成本(元)-135501000.00-112675000.00-117995000.00行政开支(元)-77653000.00-89267000.00-75383000.00研发费用(元)-53999000.00-52418000.00-76298000.00资产减值损失(元)-10830000.00-9525000.00-经营溢利计算(元)-6975000.00-95822000.00-99598000.00财务成本(元)7447000.0011818000.0011908000.00影响税前利润的其他项目(元)3880000.006188000.00-1857000.00税前利润(元)4352000.00-77816000.00-89547000.00所得税(元)-3547000.00-5654000.00-8361000.00影响净利润的其他项目(元)16722000.00净利润(元)805000.00-83470000.00-97908000.00本公司拥有人应占净利润(元)5626000.00-84179000.00-96966000.00非控股权益应占净利润(元)-4821000.00709000.00-942000.00附录3卡萨帝电子公司2020-2022年现金流量表起始日期2022-01-012021-01-012020-01-01截止日期2022-12-312021-12-312020-12-31报表类型合并报表合并报表合并报表报表年结日123112311231上市前/上市后上市后上市后上市后经营活动产生的现金流量除税前利润(元)4352000.00-77816000.00-89547000.00资产减值准备(元)32476000.0011691000.002603000.00折旧与摊销(元)23092000.0024137000.0020427000.00出售物业、厂房及设备的亏损收益(元)200000.00-4697000.00669000.00投资亏损收益(元)-523000.00-利息支出(元)1134000.001375000.00310000.00利息收入(元)-8581000.00-13193000.00-12218000.00存货的减少增加(元)-68092000.00-9209000.00-22720000.00应收帐款减少增加(元)-58219000.00-37778000.00-19909000.00预付款项、按金及其他应收款项减少增加(元)-2026000.00407000.00-4257000.00应付帐款增加减少(元)219294000.0048829000.0059230000.00经营资金变动其他项目(元)14328000.0019878000.0030682000.00经营活动产生的现金(元)157958000.00-35853000.00-34730000.00已付税项(元)-5076000.00-2640000.00-3718000.00经营活动产生的现金流量净额(元)152882000.00-38493000.00-38448000.00投资活动产生的现金流量购买物业、厂房及设备支付的现金(元)-14804000.00-10369000.00-13763000.00出售物业、厂房及设备收到的现金(元)-69000.00-购买无形资产及其他资产支付的现金(元)-3208000.00-4492000.00-1418000.00购买子公司、联营企业及合营企业支付的现金(元)43013000.00出售子公司、联营企业及合营企业收到的现金(元)--2710000.00-购买证券投资所支付的现金(元)-152707000.00-5300000.00-1408000.00出售证券投资所收到的现金(元)105536000.00-1023000.00已收利息及股息投资(元)7433000.0012764000.0010889000.00投资活动产生的现金流量净额其他项目(元)-119577000.00-8984000.0027928000.00投资活动产生的现金流量净额(元)-170911000.00-10038000.00-16926000.00融资活动产生的现金流量发行股份(元)24700000.00-1274000.00回购股份(元)-13410000.00-31914000.00-16022000.00已付股息融资(元)-349000.00-191000.00-已付利息融资(元)-207000.00-294000.00-310000.00融资活动产生的现金流量净额其他项目(元)-13642000.00-5380000.00-21973000.00融资活动产生的现金流量净额(元)-2908000.00-37779000.00-37031000.00现金及现金等价物净增加额(元)