北交所策略专题报告：北交所2023年H1新受理82家上市申请聚焦6月可关注6家

北交所策略专题报告 北交所策略专题报告H6家——北交所策略专题报告医药及新能源带动持续放量—新三板《多维度剖析色谱仪器产业链，看国内优质公司发展空间—科学仪器行业《专注船舶通信导航设备，多元化产品矩阵覆盖中游船舶工业行业领域—诸海滨(分析师)aibinkyseccnH司82家，半年季迎数量脉冲H受理公司小高峰期(单月新受理超过10家)，6月份为新受理公司集中迸发期，成中373家在辅导中。2023上半年新受理的82家公司分布于高端设备制造(30家)、化工新材料(10家)、TMT(15家)、医药(6家)、大消费(16家)及环保(5家)行业，2022年营收均值、中位数分别为4.14/2.73亿元，归母净利润y1)卓兆点胶：专注高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件，产品广泛应用0.88亿元(+33%)。2)百达智能：主要从事永磁材料生产设备的研发、生产和销售以及永磁材料氢(+34%)，归母净利润0.35亿元(+65%)。3)阿为特：专注于科学仪器、医疗器械、交通运输等行业的精密机械零部件制。2022年营收2.33亿元(+2%)，归母净利润亿元(+164%)。1.27亿元(+501%)。6)文昌科技：专业从事铝基新材料及其零部件业务，为国家级专精特新“小巨风险提示：政策变动风险、公司经营风险、宏观经济波动请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/19 北交所策略专题报告2/2/19 备，可比公司PE2022均值为30X 52.2、百达智能：永磁材料专精特新小巨人，可比公司PE2022均值为47X 72.3、阿为特：精密机械零部件供应商，可比公司PE2022均值为65X 92.4、瑞一科技：CDMO服务创新药供应商，可比公司PE2022均值为58X 112.5、祥生科技：深耕CPVC海外市场，可比公司PE2022均值为23X 132.6、文昌科技：汽车压缩机零部件“小巨人”，可比公司PE2022为23X 15 图1：6月为公司新受理集中迸发期(家) 3图2：点胶控制系统为主要营收来源，2022年占比营收54.37% 5 图4：磁场成型压机为主要营收来源，2022年占比营收60.27% 7 8 4.42% 12 22年占比营收86.20% 15R 表1：2023上半年新受理公司合计82家，盈利能力正增长家数占比近八成 3五大客户销售额占比2022年营业收入80.83% 5对应2022PE为31.4X(发行后)，可比公司2022PE均值30.3X 6 发行底价对应2022PE为13.3X(发行后)，可比公司2022PE均值46.8X 8年营业收入59.75% 9：百达智能发行底价对应2022PE为25.2X(发行后)，可比公司2022PE均值65.0X 10瑞一科技2022年前五大客户销售额占比2022年营业收入90.44% 11：瑞一科技发行底价对应2022PE为34.0X(发行后)，可比公司2022PE均值58.0X 12% 1311：祥生科技2022年前五大客户销售额占比2022年营业收入30.68% 13表12：祥生科技发行底价对应2022PE为13.2X(发行后)，可比公司2022PE均值23.2X 1413：文昌科技2022年前五大客户销售额占比2022年营业收入77.69% 15表14：文昌科技发行底价对应2022PE为12.0X(发行后)，可比公司2022PE均值23.0X 17 北交所策略专题报告3/3/19H公司小高峰期(单月新受理超过10家)，6月份为新受理公司集中期，2022、2023005月6月7月202220239月12月2023上半年新受理的82家公司分布于高端设备制造(30家)、化工新材料(10家)、TMT(15家)、医药(6家)、大消费(16家)及环保(5家)行业，2022年巨人”企业2022年营收均值、中位数分别为5.18/2.63亿元，归母净利润均值、中增长家数占比近八成序号公司名称年营收(亿元)(%)2年归母归母净利净利润(万润yoy(%)2022年序号公司名称营收(亿(%)22年归母净利润(万(%)1华曦达25.2995.2325085.64353.1742无锡鼎邦3.6718.364041.06103.222安瑞升6.72(11.85)20544.90350.7943佳鹏股份2.2235.213875.8159.984/4/19公司名称年营收(亿元)(%)净利润(万(%)公司名称2022年营收(亿(%)22年归母净利润(万(%)359476技52.356917.64184.9391.0474877491金泰美林.659)金则利405)08868份3.6022.199)5)份5份408金康精工617.639.5440.485)73574.1180.304.231)5574.963)393.9102370.863)8.6902130.5133.71297)34.48股份8.82324.34.552.134081)09.4789)5.2578571.44374.226向769.761.40796)51.861.25028械.1099.712.349591.242.291业79.90.448)0.50业33.907)83) 北交所策略专题报告5/5/19司整体亮眼，结合公司规模、财务、科技属性等核心因素，优选卓兆点胶、百达智公司情况域。目前主要客户群体为消费电子领域的龙头企业苹果公司及其EMS厂商、设备电子产业客户稳定合作，并已成功切入比亚迪、特斯拉等知名新能源汽车制造商、隆及零部件供应商的供应链体系。金额/万元占比/%2022年报545份计5.022021年报88份5.11计1.06 北交所策略专题报告6/6/19技术优势目前点胶阀产品实现了在胶量、胶宽、打点稳定性、划线稳定性的技术突破，募投项目达产后产能达到100%时年均可实现营业收入为3.90亿元，年均利润总额为8046发行估值XPE3X，估值较可比公司较高。公司名称代码PE22022年营收/亿元2022年归母净利润/万元22年毛利率.929537.39125.23%5.26246%78 北交所策略专题报告7/7/19公司情况主要包括半自动磁场成型压机、全自动磁场成型压机、全电动磁场成型压机以及氢破碎炉等。2022年磁场成型压机主营收入占比62.75%，高性能永磁材料氢处理001名称/万元额比例/%2022年度107.865626.8934公司5性材料股份有限公司98计352021年度123公司45计41.73。 北交所策略专题报告8/8/19技术优势目前点胶阀产品实现了在胶量、胶宽、打点稳定性、划线稳定性的技术突破，募投项目发行估值公司名称代码2022PE2022年营收/亿元2022年归母净利润/万元22年毛利率72271.65%4465758.09%69974.10.03%75.66%59% 北交所策略专题报告9/9/19公司情况专注于科学仪器、医疗器械、交通运输等行业的精密机械零部件制造商。产品0101主要客户为医疗器械、科学仪器、交通运输等领域的知名制造商，包括生物科学仪器制造商赛默飞世尔、医疗成像解决方案提供商锐珂医疗、医疗器械制造商迈年份客户名称主要销售产品销售金额/万元占比/%ThermoFisher及其关联企质谱仪结构件、色谱仪结构件、细胞业冷冻切片机结构件等迈瑞医疗血氧分析仪结构件、注射泵结构件等RECARO及其关联企业飞机座椅支撑腿、飞机桌板结构件等944.67计ThermoFisher及其关联企质谱仪结构件、色谱仪结构件、细胞业冷冻切片机结构件等8arestreamCT、医疗成像设备附件(光2021NorgrenN.V.及其关联企汽车节气门结构件、气缸组件等业2.85AhwitUS,LLC液压阀块、水冷座等4.52AnteryonBV视准仪结构件、光学元器件等计 北交所策略专题报告10/10/19技术优势近年来突破多项行业内技术难关，两次荣膺“上海市科学技术奖”三等奖，部分技术人员荣获国务院特殊津贴、全国五一劳动奖、上海工匠、上海首席技师、优募投项目额8800.58万元。发行估值公司名称代码PE22TM2022年营收/亿元2022年归母净利润/万元22年毛利率3051024%8.631700.32%.8763.89%35011.05%227133.71.63% 北交所策略专题报告11/11/19公司情况以面向创新药企业提供化学合成CDMO服务为核心业务，主要从事小分子创过程中所需分子砌块的定制研发和生产。8080主要客户为合全药业、康龙化成、凯莱英、博腾股份等领先的医药CDMO大万元/%2022年报开发股份有限公司68.83AbbvieInc.93网化(山东)化学科技有限公司4InternationalLimited22021年报开发股份有限公司AbbvieInc.朗耀生物技术有限公司5康龙化成(北京)新药技术股份有限公司NavinFluorineInternationalLtd..97 北交所策略专题报告12/12/19技术优势募投项目达产后年均将形成收入和净利润分别为6.40亿元和1.13亿元。“生物医药研发中3年。发行估值PE22TM2年营收/亿元2年归母净利润/万元2022年毛利率.07.554.38%---473.26%金凯生科A21656---.3279%.15%224.42% 北交所策略专题报告13/13/19公司情况公司招股书、开源证券研究所万元/%2年报52.98TED17.09D3.6559%6.0951%计0.68%1年报股份有限公司DA1.514.007.51D计6.37% 北交所策略专题报告14/14/19技术优势主要从事以CPVC为核心的氯化物高分子材料，产品为CPVC树脂及混配料、募投项目发行估值公司名称代码PE22022年营收/亿元润/万元22年毛利率99406072.10%923.8285.32%% 北交所策略专题报告15/15/19公司情况专业从事铝基新材料及其零部件业务，为国家级专精特新“小巨人”企业。产品主要包括汽车空调压缩机关键零部件以及城市轨道交通车辆制动系统关键零部件，序号客户销售金额(万元)年度销售额占比(%)2022年度18.94.7623聚方45152计2021年度11.83312聚方4.89.175 北交所策略专题报告16/16/19354593计6市场地位在汽车零部件领域，已发展为新能源汽车空调压缩机零部件涡旋盘领域的国内领先企业。在轨道交