信用债发行环比下滑态势延续-2023年5月信用债发行与评级概况

信用债发行环比下滑态势延续——202355AA+AAAA+级，为可转债的发行人。一、信用债发行概况12023583253.26%14.29%1.0743.67%25.89%。（一）传统信用债券2发行环比继续下滑、同比持续正增长2023年5月，受节假日及企业年度财务数据更新带来的季节性回落因素影0.7074851.44%55.05%43.2542.31个20BP8BP44BP43%-100%41%-100%之间。83.57%34.25%85.29%57.02%；超短期融资券的发行支数虽表现为下降，但规模同比增长10.96%；中期票据则是规模下9.52%，连续第四个月正增长。1数据来源为Wind资讯，数据提取日期为2023年6月5日。2该处传统信用债券包括超短期融资券、短期融资券、中期票据、定向工具、企业债、公司债、私募债、可转债和可交换债。31.82%38.61%。20231-562195.412.46%。图表1.2023年5月主要券种发行情况券种发行情况超短期融资券短期融资券中期票据定向工具企业债3公司债私募债可转债可交换债合计发行支数238361456337219010748发行支数环比（%）-49.58-41.94-57.35-53.68-94.92-56.36-53.66-92.86-100.00-55.05发行支数同比（%）-0.42-5.262.1185.29-66.67-22.5857.02-75.00-100.009.52发行支数占比（%）31.824.8119.398.420.409.6325.400.130.00100.00发行规模（亿元）2692.95243.401465.41382.0030.50821.901333.844.000.006974.00发行规模环比（%）-43.42-46.63-53.20-54.90-92.55-51.84-51.20-98.20-100.00-51.44发行规模同比（%）10.96-51.41-4.1583.57-63.82-20.2334.25-93.91-100.000.23发行规模占比（%）38.613.4921.015.480.4411.7919.130.060.00100.00数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理发行支数环比发行规模环比发行支数同比发行规模同比200170140110805020-10发行支数环比发行规模环比发行支数同比发行规模同比200170140110805020-10-40-702021-012021-022021-032021-042021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-05（二）金融债发行环比降幅扩大、同比大幅增长202350.34支数为81支，下降27.68%13.8223.41个百分点。当月只有保险公司债和其它金融机构债发行规模表现3该企业债不包含项目收益债券。为增长，其余金融债券种发行均较上月下滑。本月发行的商业银行债中3支为银130.00475.0065.003.78%130.00亿元。102.50%133.7624.72个百分点。50.45%。2023年1-5月，金融债共发行430支，同比增长27.98%；发行规模为1.49万亿元，同比增长7.68%。图表3.2023年5月金融债发行情况券种发行情况商业银行债商业银行次级债券保险公司债证券公司债证券公司短期融资券其它金融机构债合计发行支行支数环比（%）-17.65-72.73-50.00-22.64-27.59--27.68发行支数同比（%）0.00200.00-173.33133.330.00102.50发行支数占比（%）17.283.701.2350.6225.931.23100.00发行规模（亿元）1720.00430.00120.00810.00309.0020.003409.00发行规模环比（%）-8.27-48.5671.43-30.56-24.76--21.78发行规模同比（%）182.63760.00-170.5478.61-60.00188.66发行规模占比（%）50.4512.613.5223.769.060.59100.00数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理发行规模环比发行规模同比发行支数环比发行支数同比300500发行规模环比发行规模同比发行支数环比发行支数同比300500-100数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理二、传统信用债券发行人概况20235AA55.24%；北京地区发行规模较上月回落。（一）发行人信用等级分布20235AAA级、AA+级、AAA+4级及以上主体信用等级债券为市场最主要的发行群体，AA+38.86%1.365.71个百分点36.44%。低级别中，A+1个，为可转债的发行人。图表5.2023年5月发行人主体等级分布情况券种主体等级期券短期融资券中期票据定向工具企业债公司债私募债可转债可交换债合计（剔除重复）AAA114758414811--211AA+5614463721490--225AA11132018-275--138A+-------1-1未公开级别---1--3--4数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理（二）发行人企业性质分布从发行人的企业性质来看，202350.07个百分点。图表6.2023年5月发行人企业性质分布情况券种企业性质超短期融资券短期融资券中期票据定向工具企业债公司债私募债可转债可交换债合计（剔除重复）地方国有企业1513212162350187--606中央国有企业70218--193--112民营企业1324--1-1-21公众企业3-11-2---7集体企业1--------1外资企业--1------1数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理（三）发行人行业分布51790.11%行业集中度较高。图表7.2023年5月发行人行业分布情况发行情况行业发行支数发行支数同比（%）发行支数环比（%）发行规模（亿元）发行规模同比（%）发行规模环比（%）资本货物41826.67-57.743399.7420.63-55.24公用事业Ⅱ826.49-21.901226.004.904.92多元金融502.04-47.92495.60-15.41-44.04运输41-33.87-59.00401.00-26.90-63.23商业和专业服务5141.67-50.00396.7029.04-45.92材料Ⅱ3239.13-55.56350.4011.59-50.26数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理（四）发行人区域分布529湖北和安徽，上述地区发行支数和发行规模在传统信用债券中合计占比分别为84.63%85.63%。图表8.2023年5月发行人区域分布情况发行情况省份发行支数发行支数同比（%）发行支数环比（%）发行规模（亿元）发行规模同比（%）发行规模环比（%）北京70-25.53-50.001499.60-21.37-33.82江苏1637.95-50.46990.0326.10-44.69山东62129.63-52.67552.68119.67-42.11广东48-15.79-64.44539.00-14.39-61.86上海38-2.56-51.28458.90-0.67-50.76浙江6127.08-65.34456.909.97-66.91河南4136.67-49.38313.6528.49-36.66天津293.57-42.00273.207