煤炭行业2023年中期策略报告：验证底部煤价延续丰厚利润

请参阅附注免责声明1请参阅附注免责声明2请参阅附注免责声明3025002000150010005001月2月

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20235001,0001,5002,00001月

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12月20202021202220232607601,2601,7601月2月3月4月5月6月

7月2020 20218月

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12月2022 20236553,1552,6552,1551,6551,1551月

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12月2020 2021 2022 2023请参阅附注免责声明45注免责声明请参阅附19,30018,30017,30016,30015,30014,3001月

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12月2022 20234,4065,4066,4067,4068,4061月

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12月2020 2021 2022 20233.53.02.52.01.54.01~2月

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202020217月8月

9月10月11月12月2022 20234003002001000-100-200-300-400-500-600-7005000400030002000100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月

12月2020(万吨) 2021(万吨) 2022(万吨) 2023(万吨)700600500400300200

10002000150010005000下水煤-印尼煤印尼煤场地价准旗煤库提价5727185596074070339375

339

279

269209 240117342941200010000800060004000200002399556印尼

俄罗斯

蒙古

加拿大

菲律宾

美国

澳洲

其他2022年1~5月 2023年1~5月请参阅附注免责声明618,00017,00016,00015,00014,00013,00012,00011,0001月

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12月2020(千公吨) 2021(千公吨) 2022(千公吨) 2023(千公吨)40.045.048.548.547.648.1

48.450.055.060.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月

12月2020 2021 2022 202348.947.749.249.5

50.635.040.045.050.055.060.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月

12月2020 2021 2022 202315.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%-15.0%0500100015001月

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10月11月12月2021 2022 2023 yoy请参阅附注免责声明70.0%-5.0%2000产量同比0.72-5.0%-10.0%-15.0%3.002.502.002.031.982.272.492.182.112.2820.0%15.0%6.810.0%5.0%12001000800658675729731716778893101220.0%15.0%10.0%1.501.000.0%6004004345.0%0.500.00进口量同比48.8

48.5

47.3

45.844.843.640.070.060.050.030.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月

12月2020202120222023请参阅附注免责声明84.615.586.165.646.146.876.636.956543210872017 2018 2019 2020 2021 20222022目2023

目标值

标值6.17.56.54.24.55.657.798765432102017 2018 2019 2020 2021 20222022目2023

目标值

标值3913733863973713663471402%0%-2%-4%-6%-8%4%1.41000200300400500产量同比100.090.080.070.060.050.040.030.020.010.00.0请参阅附注免责声明996月

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12月2020(千短吨)

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2022(千短吨)

2023(千短吨)35,0002.5010.7

15.0%30,00025,00023,8819,6072.0010.0%20,00015,00014,1431.501.005.0%0.7110,0005,0008,0273,6260.500.0%00.00-5.0%1月2月3月4月

5月2020(千吨) 2021(千吨)2022(千吨)2023(千吨)月出口同比10,0009,0009,4857,995100008000787076407300661271504.2010.0%5.0%8,0007,14060000.0%7,0006,00040002166-5.0%5,0002000-10.0%4,0000-15.0%出口量同比请参阅附注免责声明100%俄罗斯蒙古美国加拿大印尼 澳洲哥伦比亚 南非哈萨克斯坦

其他日本土耳其韩国越南中国大陆

印度中国台湾省

德国马来西亚

其他1%1%0%0%12%3% 14%3%

3%24%8000600067141%39%400017%4%5%200005003537310%19%-2000-288-190-686-150-4000-181729%15%-6000-4009请参阅附注免责声明111800160014001200100080060040020005004003002001000NEWC(Q6000)ARA(Q6000)RB(Q6000)

黄骅港Q55005.95.25.04.52.81.61.6

1.30.7-0.17.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%请参阅附注免责声明12请参阅附注免责声明135.84.34.5

4.24.02.00.06.08.020202021202220232023同比7.0%14006.0%13505.0%13004.0%12503.0%12002.0%11501.0%11000.0%1050134612432022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月20.015.010.05.00.0(5.0)(10.0)2020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-04原煤产量增速煤炭行业用电量增速(10.0)0.010.020.030.02019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-05中国:产量:原煤:累计同比全国煤炭铁路发运量:累计同比请参阅附注免责声明14400035003000250020001500100050002020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032100200019001800170016001500140013002020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-0330.020.010.00.0(10.0)(20.0)2020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-04中国:产量:原煤:累计同比中国:产量:火电:累计同比56.754.6请参阅附注免责声明1550.249.658.056.054.052.050.048.046.044.042.040.02020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-05请参阅附注免责声明165000400030002000100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月

12月2020(万吨) 2021(万吨) 2022(万吨) 2023(万吨)请参阅附注免责声明17请参阅附注7.006.005.004.003.002.001.000.00免责声明1819请参阅附注免责声明20附注免责声明请参阅-5.68.41.90.5-10.0-5.00.05.010.0300035004000450050001月

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10月11月12月2020 2021 2022 2023 2023同比131.7144.297.047.50.0%50.0%100.0%150.0%200.0%0200

12.7120010008006004001月

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20233002502001501005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月

12月202020212022

20235000(500)(1000)400030002000100002011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年甘其毛都-乌海 甘其毛都精焦煤价 乌海精焦煤价口岸公司煤矿主采煤层距离产量洗煤厂甘其毛都ETT塔本陶勒盖3#、4#270KM东区1000万吨、西区800万吨无ER3#1000万吨1500万吨小TT4#、8#100-200万吨无请参阅附注免责声明21口岸公司煤矿距离产量主采煤种洗煤厂策克南戈壁资源敖包特陶勒盖60KM500万吨动力煤、1/3焦煤200万吨马克那林素海图60KM600万吨动力煤、1/3焦煤为主100万吨欧斯克欧斯克70KM200万吨动力煤、1/3焦煤为主无泰拉泰拉100KM100万吨1/3焦煤为主无-4.30-0.807.30

7.605.803.20-15.00-10.0010.005.000.00-5.001~2月

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)0.00-2.201.303.193.763.70

2.60-10.00-5.0015.0010.005.000.001~2月

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)请参阅附注免责声明2223阅附注免责声明请参6995994993992991999920202021202220231,1801,08098088078068020202021202220234.0