消费电子行业专题报告：VST：MR基石技术助推空间计算时代到来

消费电子/行业专题报告/2023.07.12VSTMR技术，助推空间计算时代到来投资评级投资评级:看好(维持) %分析师张益敏zhangymctseccom2.《电子行业深度报告》2018-07-02MRMR行业专题研究核心核心观点重塑了XR的体验与场景，是其发展历程中的重大革新。VST作为实现MR体验的核心技术，相比OST技术更适用于当前VR产品主流形态。传统VR头显主打“隔离现实”的游戏、观影等沉浸场景，VR+VST打开了虚实融合新体验，在社交、办公等场景上适用性提升使其在场景的泛用性上向PC开始靠拢，有助于开启“空间计算平台”新时代。的实现依赖于VR头显前置的摄像头、传感器等硬件，以MetaQuestPro为代表的产品主要通过2个黑白摄像头+RGB摄像头补色实现双目彩色透视，当前市场主流产品均搭载VST功能，双目RGB摄像头+深度传感器等新方案开始涌现，带来更优质的MR体验。苹果VisionPro通过搭载更多传感器+硅基OLED屏幕+R1协处理器实现更小的畸变、更清晰的画面、更低延迟，有望将MR体验推向新的高度，进一步提升社交、办公等场景的体验，推动“空间计算”时代的到来。❖风险提示：终端销量不及预期；部分零部件产业化进度不及预期；竞争加剧表1：重点公司投资评级:公司(亿元)(07.12)2A3E4E2A3E4E53707.092153.1745.3676利谱463智能.84WIND谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2 机销量(百万台) 9 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准41VST：混合现实的核心技术，推动“空间计算”时代到来技术通过在虚拟环境中引入现实场景信息，在虚拟世界、现实世界和用户之间搭定义角度出发，现有具备透视功能的VR头显以及传统定义的AR眼镜(非观影类设备)均可视感知、手势追踪、眼球追踪、语音交互等技术一度领先市场，但受制于显示、交场高度。数据来源：微软官网，财通证券研究所1.2VST：MR核心技术，开启“空间计算平台”新定义自身具有显示虚拟世界的能力，如何同时在用户的视野中呈现现实世界与虚拟世(OpticSeeThrough)是实现MR体验的两种不同方案，它们旨在解决如何将现问题。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准5R的眼睛里，从而将真实世界和虚拟世界结合起来。光学透视的优点在于不易产生晕屏 (cybersickness)的风险，同时还有着与真实世界接近的极高分辨率。OST或是未来主要透视解决方案，但当前VST的诸多优点使其成为当前的主流。从实机成像效果看，受制于目前光学技术瓶颈，OST在色但虚实合成后的显示效果仍具有较大优势。VST+辨率迟延迟，虚拟时间有延迟对现实不完全遮挡理遮挡V匹配匹配不佳匹配一致头部追踪器匹配准亮度难匹配亮度易匹配谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准6VR、游戏等场景上有显高性能、不便携等特点，决定了其在影视、游戏、办公生产力等场景拥有优秀的表现，在通讯、社交、信息浏览等场景则受制于便携性表现相对一般。智能手机通过“隔离现实”让人进入完全沉浸的虚拟世界，在游戏、观影等应用场景有着谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准7图图7.传统与VR影音、游戏娱乐体验对比应用场景上的适用性。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准8言的展示，拥有逼真的体验，更贴合自然真实的社交需求。屏、多屏办公界面，并可自由进行屏幕的拖拽缩放，可脱离物理硬件限制呈现更谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准9图13.全球主流游戏主机销量(百万台)图13.全球主流游戏主机销量(百万台)与同事交流时也不会造成遮挡，在尽可能不改变原有办公体验的同时以较低的成终端销量天花板有望逐步打开。根据vgchartz数据，现有主流游戏主机 VR头显年近2年出货量约在千万部量级。二者产品形态虽有不同，但产品定义较为接近，使用场景(游戏为主)在一定程度上限制了VR头显的销量天花板。T图图14.全球PC销量(百万台)PS5XSPSPPS5XSWiiUPS4XoneNS.00-00.00000000 25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-20.00%谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准102摄像头/传感器是VST功能的硬件基石，苹果引领体验新高度VST功能的核心是通过VR头显外侧的摄像头/传感器捕捉环境图像，并重新渲理解(理解环境)和空间锚点(连接虚实)三个部分，三者结合可以帮助人们创视觉和感受来说就像真实世界。)立体色彩透视：用于空间感知谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准11新的物理世界的三维模型。然后，人们可以使用这些数据来创建一个预测性的渲2)场景理解：将虚拟内容融入物理世界Connect2021大会上推出的PresencePlatform的场景理解组件，旨在使开发人员场景模型的基本元素是锚点。每个锚点都可以连接到不同的组件上。例如，一个、天花板、墙壁、捕捉他们的周围环境。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准12让一个虚拟球在实际房间的物理表面上弹跳，或者让一个虚拟机器人可以在物理伸缩。3)空间锚点：用于虚拟对象放置的连接组织。与场景模型一起，空间锚可以用来为各种体验和情况创造丰富的自与物理墙相连的虚拟门，对于希望将XR技术用于数、仓库自动化、甚至机器人技术企业解决方案的公司来说有着重大意义。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准132.搭载VST技术的VR产品举例品名称公布/发售时间VST形式icoestProAjnaXR一体机Quest3功能的主要解决方案，但仍存在色彩与图像匹配不准确的情况(补色方案的天然谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准14与色彩的统一。由于RGB双目摄像头非常依赖纯图像特征匹配，所以在光照较暗或者过度曝光的情况下效果交叉，尤其是在被测网络更准确快速地识别周围的墙壁等环境。整体而言，硬件配置的升级有望在色tProVisionPro5个传感器：内侧)；4个下位、侧位摄像头可用于头部、手势追踪，而2个红外发射器则起到在弱光谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准15FOV计算，PPD达到了40(横向像素数/FOV)，大幅改善纱窗效应(颗粒感)，VisionProR器中RGBVST的处理需要一直工作，即便在纯虚拟环境下也处于工作状态，以感器到屏幕的时间)与入眼延迟(经过算法补偿后的时间)，根据苹果官方公布的s较好的算法补偿效果，VST效果感受到的延迟感有望大。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准16D和视频拍摄就是基于这些传感器结合RGB摄像头来实现。以上硬件配置有望为数据来源：苹果官网，财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准173建议关注D技(硅基OLED)、视涯技术(硅基OLED，未上市)OEMODM立讯精密、歌尔股份、佳禾智能谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准