新东风财务精解报告

1《新东风财务精解报告》使用精解《新东风财务精解报告》是基于上市公司最近5年来的年度报告及最近一年来的各季度报表，以客观的视角，详实的数据，用直观的方式清晰地表述该上市公司的基本面状况，以便投资者能更快捷、更方便地了解到各家上市公司现有的资产质量、财务状况、经营成果，从而帮助投资者回避风险，发掘价值。《新东风财务精解报告》是对上市公司的快速诊断。我们将以实例说明《新东风财务精解报告》的内容及使用方法（本文中所选示例来源于不同公司，不构成对任何公司的评论意见）。

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礼黎目录递10波、费逢用构岛成甚【为示例甘】辣60停05降85痛海螺反水泥平（注缩：营芒业费忌用、行管理站费用功、财瓦务费缠用单怒位为修万元深。管悄理费航用率苍=管功理费欲用/疼（主黑营业唯务收俘入+烦营业拘外收掠入+推补贴亚收入会+投捞资收屯益）野；叛财务信费用籍率＝遇财务痰费用贺/（者短期饮借款甩＋应阴付票颈据＋担一年及内到钱期的颗长期握负债航＋长柜期负录债）冻，先财务耳费用饲率季延度值悠简单森折算智成年勇度值逆）别提示磨：0液5末制公司避所处竹行业冈平均虫管理何费用闲率：抛7%东（大览幅优很于行俭业）渴；平叠均财巾务费搞用率颤：4朱%薄（基损本与爬行业绑持平金）黎。纹

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提0喘5末凤A股踏平均槐管理粮费用讽率：晃5%解；平价均财裳务费躲用率帐：3束%。顿（图岭12摄）品【肆解释插】饺1）剧

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敬公司殿的经缸营费董用包慢括：途运输满费、质装卸浩费、远包装浇费、总保险碎费、误展览附费、厕广告渔费、裤租赁羊费以姨及为聪销售砍而设妹立的坝销售养机构宏员工妥工资冷福利翻。象2）晓

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旨公司庭的财明务费叮用包驻括，播利息赴、汇烧兑损为益、雾金融惊机构物手续溪费以器及筹参集生只产经记营资颠金发谈生的碑其他蓝费用浆。称【胃提示盘】寸公司焰的管浪理费商用率睁与同椒行业祖其他碗公司们的比陈较能傻够揭叼示公独司的降管理再水平哥。候由于迫管理烛费用券包含都资产柔减值悼准备糕，部袖分账摊务重映组公谣司往遍往利临用管逢理费员用调厅节利凳润（胁前一威年大运量计吴提后貌，次碎年冲课回，者以扭征亏或瑞者增无加利牵润）槽。婆公司御的财主务费化用率遗一般乎围绕炼银行螺贷款策利率坐波动丙。财派务费疮用率赚过低虚或过裤高时验，要遍分析框公司结的现厘金和役债务束构成般，以盛确定庄公司薄账务残的合刺理性想。摇公司嫌的财际务费脾用中迎包含暮汇兑金损益挽，因杨此外巾债负垦担较缓重的薯公司蜡其财动务费妻用受射汇率眉的影折响较返大。妙主页发

锦递目录蛾11熔、尚现金氏流状虏况牙【雨示例孙】庭60学09美66悔博汇欣纸业愈（注尝：经斥营活藏动现搭金流译、投肝资现吨金流闪、筹乳资现匆金流德单位寻为万望元，赠每股储现金秩流单贼位为医元，止每股未现金霜流季谈度值醋简单敬折算盘成年苹度值抛）担提示步：0机5末扰公司副所处占行业并平均薯经营啊活动县现金捉流：灯12引92奥9万响元。踩

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天投资绝现金拖流，年是指牙企业哪投资闲活动幸产生逢的现汉金流涌入、瓦流出义净值愧。牛3）退

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拘武每股牧现金逝流，亩是指仗企业何的现花金流障净额稠与企么业总刚股本沟之间兔的比浸率，堵它是正度量馆企业秩获取锁现金尊的能傅力。线【幸计算咬】吨【营说明刚】凉图1抹3膊是对升公司晓现金纲流构仔成的冻分析宿。封【以提示春】瘦“稻现金件为王投”拿已经柴成为辉重要鹿的经废营理化念。梯投资很人应吩格外粘注意困现金则流。嫂没有灾现金秒流入盘的经决营活赌动就怪意味琴着企哥业在扣不断止地失删血，诵直至荡死亡复。币主页筹

钉豪目录纱12穷、扶经营摔现金很流忍【牌示例乖】乐60蕉09焰66膀博汇统纸业挖（注手：单否位为码万元吹。现钻金销点售比吵率=雾经营故现金唤流净牧额/科主营珍业务咽收入等，现忆金利荣润率剪=经怒营现汗金流溪净额世/营葬业利讲润）塔（图察14赛）疲【挪解释违】幸1)导

筒

摇猪销售主收到革的现栗金，劣是指戚企业淡销售切商品腹、提爸供劳尤务所抽收到落的现刷金。涨2)心

旨

钱里购买赠支付称的现园金，荣是指屯企业恼购买隙商品户、接违受劳滤务所隙收到叶的现质金。赶3)差

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震享其他混经营权现金奋流净助额，筒是指宁企业塘其它效经营奸活动屑的现僚金流裤量净奋额，杀它等兄于企鬼业其耽它经幕营活裙动的妄现金伴净舍流入否和现泼金净染流出雷之差幼。骨5)狗

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运匀现金表销售识比率掠，是三指每兵销售常1元质钱，乒产生嘉的现叨金流测入。加6)邪

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唉遮现金逢利润攻率，乳是指符企业达每1政元钱芳的利雷润中猾有多享少是挖以现地金形女式收枝到的微。脸【聋计算象】奋【藏说明民】闪图1邪4辟所要钻表述宅的是蛋，公库司在贷经营宰活动拼中现受金的请流向临，它笋表明室了企素业主歉要的貌现金仍流量伶来源夹以及瘦去向召。其京中，妇销售磨现金脑比率省主要叹衡量农企业滨销售归收入某的质拴量。雄【依提示槽】殖经营鄙活动许现金翅流直炸接反标映企梅业的棉经营嘴质量够，总拾现金语流可雅能为插正，掠但经肆营现于金流积持续矩为负恰的公织司需医要警寇惕其围筹资风渠道串的崩拌溃。牌支付话职工厉的现限金反便映员风工成影本，谣通过杠与同村行业榆其他初公司奖的对探比，哭直接帐提示愁公司汤员工曾成本嘴的竞钥争力套。赞主页版

梢呢目录偷13督、令资产础状况葵【哀示例丹】寒60按09嗓61火株冶要火炬糊（注凑：总伍资产灾、流坛动资柳产、疗固定共资产欺、长季期投蜓资、替净资瓜产单思位为俭万元瑞，娃净资剪产收赖益率吸季度历值简汁单折杀算成织年度毅值等）求提示胞：0神5末范公司银所处吧行业离平均栏净资推产收含益率项：1掌3%忽（大棉幅劣擦于行盯业）计。拥

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示0业5末归A股沉平均知净资步产收佳益率县：7牛%。卵（图陷15晕）融【夸解释春】刑1）件

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泻总资扶产，办是指尺企业华各项踏资产罩之和障。纷2）污流动照资产亩，颂是指疲企业咐在生挨产经筋营过图程中棕短期电置存趣的资羽产，雹是可坡在一距年内殿或超醋过一职年的脸一个咏营业蔽周期乱内变镜现或蔬者耗毫用的晴资产书。彼3）票固定顶资产瓜，是绍指使炭用期阿限在暑一年疯以上披，单身位价勤值在忙规定滑的标员准（嘴一般瞒定义判为2泊00平0元忠以上视），般并且例在使律用过过程中士能够蝶保持遭实物戴形态踪的资车产。掏4）轧长期众投资粒，是小指投知资期柄限在捐一年救以上盖的投拉资，惭一般穗是5潜0%馅以下救的股风权投象资。崖5）云净资脑产，气是指管企业丹总资波产减检去总亮负债浴之后圾的余面额，胸是企搭业股茫东自魔己拥片有的历资产涂。猪6）枕净资谈产收课益率泊，是典指企武业净绝利润硬和净网资产鉴的比黄值，任它是挥度量脉企业俭盈利霞能力霜的指院标。市【馒计算虑】甩【楼说明盾】葱图1限5滚所要聋表述每的是采公司才的资松产结观构。白其中杯流动纺资产蛋是公东司最究具盈昼利能洪力的炼资产祥。净爽资产施收益柱率越符高说凭明公拨司资炸产的闻盈利沙能力斤越高锋。托【响提示茧】子按证南监会适的要堪求，冰公司架若需慢再融尽资，本其净太资产夏收益副率必乐须三郑年平逐均1宋0%必以上赚（其扣中增衔发要腹求最矛近一爸个会证计年信度的垄净资围产收颗益率钥不低宗于1缝0%衬，配曲股要羡求每扫年净袄资产赤收益本率不球低于忧6%哄），脆因此免分析迈净资闲产收啦益率圆时要寸注意炼公司军是否矿刻意搬进行妙账务齐处理锋，以至保持三再融蛇资资滋格。摇并且强要分性析防腔范企雨业融会资后盟的业炉绩变辆脸行炉为。撑主页鼠

切膨目录随14钱、常流动僚资产合【惧示例商】竹60随09赢61驰株冶何火炬蚊（注适：存溉货、旅应收霜帐款哥、其决它应邀收款杨、货勒币资摘金、饥短期鼻投资喘单位庸为万企元，勒存货澡周转穷率、奋应收锡帐款蛮周转挪率季痒度值盘简单飘折算稳成年箱度值谎）杰提示葵：0惹5末辣公司允所处腔行业斗平均普存货池周转省率：仗3.功86舱（大泥幅优框于行巧业）以；平桥均应园收帐灾款周侵转率素：1赔8.隶88朋（大宅幅优柏于行暮业）肝。庄

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各0宁5末调A股锅平均孟存货束周转馒率：深4.忌76紫；平渴均应参收帐乘款周把转率踢：1塑3.旦60摩。深（图换16咏）挎【怪解释开】创1）鹅

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帆存货俊，峰是指任企业问在生感产经绩营过瞎程中乔为销邮售或炉耗用樱而储恼存的卖各种款有形湖资产换，包网括原南材料湾、燃翁料、顷包装扯物、洋低值苍易耗天品、羞在产茫品、机产成饿品等蒙。负2）虹

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贝应收厘账款响，是炎指企稍业在逆正常晌的经挣营活柄动中述因销胃售商拖品或烈提供微劳务巾而应缠向购立货单缓位收案取的好款项栽。渔3）萄

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结其它章应收注款，肃是指蚁企业湾除应海收票弯据、骡应收脏账款坚和预蔑付账众款以侨外的桐各种闷应收艺、暂营付款阶项，唯是企疑业的扒一项寒短期敬债权菊。疤4）庭

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仿货币意资金典，是劫指企楚业生旬产过奉程中森处于执货币锯形态蝴的资慢产，甘包括拥现金传、银拜行存衔款和暴其他夸货币妻资金茶等。遭5）隐

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消短期脆投资因，是绣指随呈时准荒备变刃现并搏且持胆有时汁间不和准备肠超过梦一年部的投稻资。灰6）继

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李存货扎周转衰率,觉是指谊企业概销售汉成本驶与平膝均存醋货的简比值最，它旦是度颤量企透业存童货周鸭转速真度快遇慢的悠重要茎指标盟，也两是对必企业检营运铜效率插的重盈要评大价指络标。松7）家

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绩应收唐账款坏周转眨率，竹是指仇企业殿销售荒收入埋和平柴均应膛收账鄙款的愁比值捆，它恋是度测量企编业销站售回输款速坊度快页慢的各重要芦指标百，也仰常用蠢此指疑标来宅评价僵企业饺的运忧营效旷率。酒【奉计算驳】

晶【吗说明铺】牲图1棕6漠所要蛙表示部的是额公司估流动盗资产奥的构船成。探衡量秃存货呈管理位是否响适当玩，存蓄货周曲转率帆是最丘好的屈指标善，该锡值越洋大则苗表明测产品给销售用周转性的速栗度越颗快。勒应收谢账款像周转闷率越独高表嫩明收菠账力疗度和伴销售掌效率三越好晓。榨短期支投资许通常晒不是梳为了巨长期败持有秩，也俘不是辽为了清对另椒一企赚业实闲施控觉制，并或对肝另一司企业挂施加职重大器影响决等长钳期目点的。银虽然吵短期对投资灰被定伪义为鸡持有粗时间向不准移备超昨过1自年的登投资浩，但说这是妈划分土短期哥投资料和长王期投历资的翁一般湖标准有，而皮不是眼绝对换的标插准。特只要员是为盏存放余剩余电现金暗，以属备营吊运所煤需的止投资飘，即作使是亲持有至时间佳超过债1年尺，也底可以呀归为颈短期片投资您。央【摄提示辈】煮流动锄资产坚是公尚司运游营的羊生命身线，获也是亩最优边质的孩资产叼。应煮收账昼款和锈存货翁的庞隶大，馒势必陡会加锣大公驱司的点经营况风险们。若艳这样漠的情展况有割持续肃发展伐的迹刑象，愁投资嚷者就捕应三泽思而厘后行雾。碧其它刚应收露账款菜是企慕业经熊营中芬的往想来账娇项。掌管理趟较为倘完善妨的企铁业一同般不漆存在愉较大希的其狡它应柴收账析款，救尤其尝不应编该发抚生存幻续多钢年的换其它富应收锤账款与。但范管理境不善遇的企禁业往润往利旱用其宾它应弊收账步款或内预付袋账款得做资拖金调圆动、残利润耍调配谱的文家章，萌最后档出现朗问题长的风灿险较薪大。骗一般庭而言吃，上语市公转司的衡证券幸、期技货、肺债券良的投怎资都钉记入胞在短陆期投禽资中涂。分够析公持司短斧期投扎资有缓助于谜投资利人了单解公故司参兄与高骗风险辆的资悦本市啄场运使作情名况。贷此外量，由希于很迅多大鲜型上索市公务司均挤有自贡身内掠部财凶务公锻司，走财务坟公司两的支炸付能福力远竟低于告银行碧，因章此，睬货币侨资金挥中大拍量存归放于推自身润内部竞财务梳公司零的企伶业可址能存确在一品定的洁风险骡。但军目前罗上市誉公司丢均不书披露生该数死据，钻因此赔需要声投资价人另硬加分抽析。烛主页舅

苦绒目录哈1虫5虹、应在收账绢款账先龄怪【汪示例途】烧60呆08拦23抄世绳贸股延份

羊（注走：应怀收款捐单位伸为万启元）怒（图异17品）共【因解释句】赴1）世

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肆1年惊金额四，指垂1年恭以内冰的应侨收账莲款金产额。残2）屑

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医1－信2年摄金额静，指陈1－漂2年搬之内吉的应干收账蝇款金舅额。绞3）派

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扇2－吸3年割金额问，指磨2－昌3年嚷之内金的应恐收账骂款金陶额。归4）择

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伏3年盛以上轧金额思，指作3年拨以上隙的应律收账亮款金讲额。巡5）奔

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偷驳坏账怀准备凭比例款，是浸指提安取坏薄账准伤备（粗准备嫁该笔叫账目丙以后咏无法迷收回季）的旧比率倍，它梅是衡恢量会军计政成策先稳建壳程度路的重泄要指寻标。患6）衬

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遍帅长期鬼投资勉减值半准备拣率，疯是指该企业骑计提终长期伟投资请减值农准备柄的比歌率，核它也共常用踪来度虚量会汇计政涛策的邪稳肯建程态度。停7）知

陆

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控赚存货组跌价月准备耕率，料是指匆企业遭存货隙跌价节准备刊占存尸货总柿额的准比率私，也趟用来歌评价夹会计烟政策德的稳矮建程怪度。敌【诉计算轧】男【闷说明柜】晃图1猛7顽所要泰表述期的是锐，公碎司会核计政参策的址稳健谈程度例。其谦中涉沉及到弊了一抄种分卫析方黑法，绪名为笋账龄测分析祖法，留是根零据应奋收账奔款时滑间的忘长短趁估计色坏账迟损失瓶的方烛法遍

房。一闲般而宴言，千欠款脱时间限越长聚，即宴账龄鼓越长考，则蜜收回赚的可杆能性细越小挤，发失生坏蓝账的键可能仿性也筋就越弯大。女坏账门准备苍计入捆当期俊管理束费用葵。

亮【似提示陵】舰中咏国企往业长哈期存长在奏“罢三角孩债涨”辅的情隶况，隔“妥呆账帖、死样账、插死库跌存拢”赶是公婆司经划营的熔重大复潜在宫风险像。由通于上盼市公乖司会吉计政都策的肆不同尖，以捕及涉查及到扣上市欲公司柴企业掌管理蝶人的菊内部弹考廉核因茎素，护加上县信息带披露蓬的不撕完善滚，投张资人落很难捕准确支分析宗上市充公司液“叹一呆默二死冻”嚼的真朽实情岩况。挤但是臂从公蜘司三袜年以译上的朽报表驱数据钩变化右中，耽可以毁获得柴这方伙面的拖相关堆信息恶。谎公司底管理脖层调辆整后骆，企米业的眨“测一呆充二死驰”第可能矮会充隔分暴船露。榨上市回公司售还可假能通宅过调隆整会轨计政馋策，颤进行离账面托调整个。席主页见

绿栽目录

纺16存、仰负债法状况

遥【方示例配】逐60晃08控23滔世贸宗股份奏（注讯：总述负债央、短烈期银恢行负传债、诵应付春帐款揭、长租期负没债单蚕位为仰万元地，短活期银碍行负护债险=钢短期放借款奉＋应较付票喊据＋作一年餐到期售长期灿负债只）兆提示搜：0烫5末冲公司露所处珍行业它平均雷资产叫负债医率：券61长%。赞

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差0期5末锤A股挤平均摧资产特负债歌率：丽67船%。染（图故18闷）所【闭解释朴】仿1）职

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达总负现债，叨是指咐企业蛾所有贴负债柳总额壮。喘2）作

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嘉茄短期栋银行症负债捷，是貌指企还业一纹年内铜到期晃的银窝行债胶务总昏额。扭3）断

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匠应付陷账款畜，是咏指企四业在荣经营某活动揉过程启中因曾购买路材料屡、商排品等驴物资咽或接晶受劳集务而鸡发生赶的债怪务。奋4）所

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桂长期枝负债订，指赢偿还旺期限颜在一年年或士者一恒年以票上的财债务遥。炮5）纷

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犯预收耗账款衬，是妻指企陵业按刑照合扬同规居定，呢向购昼货方呀预先才收取守的定嫁金或恋部分泪货款贯，这碰项负酷债以总后要岁求用烈商歼品或遍者劳闻务偿蛾还。贡6）鲜

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镰资产宜负债障率，魔是负软债总雅额占俱资产响总额确的比盟率它斑是度贿量企差业偿丹债能己力的晚一个毙重要碍指标项。箭【独计算璃】弄【段说明葵】恼图1泪8抵揭示皆的是店公司泰的负截债水辫平和服结构抓。漠【纵提示洽】呆企业叨中常怀常存斧在前“堪软资福产、秧硬负宇债游”不的情醋况，民即企蒸业可波能存祥在不捷良资锣产，垂如设础备老支化、拥应收块账款榨不能跪收回筹、存佩货报胁废等规，但姻企业求负债渠必须叼归还影。分扭析公纯司负饮债结炮构对歪判断躬公司纺的负烈债风忍险、慧经营旗政策柔均有跌很大具作用庭。关资产今负债级率反圣映的川是总肠资产收中有锦多大冶比例叫是通算过借晋债来捉筹集邻的。悦当资帅产负死债率颂大于重60易%时特，即咳可认匙为是钓较高净的资敏产负在债水属平（岩即，慈1元铃的资絮本金莫，另乱外透停支了盏1.戴5元售），飞财务掩杠杆摔的放磨大效权应会真影响逮公司尾的风最险承拆受能知力。域主页派

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肆块目录

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