万盟电信行业中电通信私募改制上市建议案报告

中电通信私募改制上市建议案万盟投资管理有限公司2001年12月一、背景

强大的CEC背景国家定点GSM和CDMA生产企业联通建设CDMA网络收购飞利浦生产及研发国务院发文，国企ESOP和MBO解冻高科技企业上市受青睐二、宗旨构建收购主体公司,以上市吸引战略投资者垫款，用股权重组方式完成MBO，最后改制上市，为打造国内通信业巨头奠定资本基石。三奖、铅原谎则低李调板、与快崖速鸭、塑有叮力私体募交融鸦资健、杂股稍权渡重培组廊、贸公煎司乒改轮制咳、管剃理舒层次持局股界交钳叉尤进肚行公底平楼、片公悟正柴、厕公晶开四钟、重鲜组、上置市架竭构中近电仁通最信管桃理授层C黄E维C天茅津劫泰丹达其鱼他怠投鉴资涨者战潮略禁投肾资蚁者第滑一开大稼股枝东五育、认万叨盟拆作傻业房诚流反程客户请求了解客户需求协助客户确立战略目标签订工作协议分析客户拥有资源尽职调查，协助企业作出战略分析提出初步建议进行整体策划提出整体操作方案统筹协调各种资源进入实施操作协助企业作出战略选择六半、碰万淋盟矛服皂务袄四旁项衡原协则稳烛健友原牺则把环风赵险铲控冻制众到岂最价低虾水聚平接；多巧赢侵原拾则处伤理怜好陪国逃家生、爬集闷体驼、案个帐人看等夜多婆方茄利有益芝关负系支；创议新梅原熊则全浸新禽的顶金刺融征工闯程恩设室计尽；绩迟效蔑最边大雪化成殖功隙与纽奉否涛不惩仅沸在拜于蚊交杯易段的歉实秆现既，里更完在者于食企业痰价烫值访、膝盈居利庄能茅力贞是羽否薄提编高派。七震、丘万逝盟哗工恋作矿团忽队请棍点进击哀照沙片飘进荐入验个草人若介志绍王巷巍温窜德娃纯李腥斌吴买江林趟卫脱民万泪盟李与锋客央户浮一无起梨成摘长欺！重部组锻前返突回中柜电斥通平信C伍E浑C天透津滋泰挥达深纲圳抹桑亦达武旬汉善中悠原乔电盖子软昆件撒与祖技划术莫总璃公费司华鸡大吨设长计僚中绩心4瓦0兰％3索5酿％1懒0确％5亦％5翼％5清％引娃进胁发践起紧人准叹备道相取应报浇批误文牢件改仁制架变迎更巡镰回怜路墙演上个市扔安犁排发砖行辉上裁市上倡市姥辅跪导返抛回流携程取龟得智证疼监防会同焰意改绵制彼上叶市撒成障为冈焦剩点救，锹M惧B龄O清避吴居河其士后乐，批社开会孔影颈响磨小优哲点收阔购愿资纠金员来隔源阁?战疤略猪投哨资共者将介济入优刃点笛：斯私炭募谢与趁收管购跑结鱼合船，塌降庙低蹦成检本如政何欣吸六引杯战置略娱投箱资陷者幸？以苗改墓制秀上梁市觉吸茎引讯(跌首田信浆手返机院已拖由谎中周信廉证弄券完矿成孝股择份猎制崭改咏造进）序，侍完少成答私搬募返肯回战餐略哀投贸资骂者万神盟挨工蓝作亩团馆队王世巍董南事透长美胆国心福寇特盏姆医大蔬学悠经植济姥学柄博抹士束。论1回9肚8昏2吧年筑以膊来麦曾妨在好中诊国距建谁设捧银属行籍、虾中枪国颂银酸行艘、康美磨国亡化篮学够银炼行膨、贤世旅界滤银任行注、剑中沸国顽南复方馆证肚券枝有遵限闪公局司纯等婚金今融煌机架构讨任您职忍。孝直装接底策肚划柄、肌组体织治了音几泛十橡家搏大宴型尿企轨业迟的血改龟制序、须重渔组去、初承槽销榆及帮并剧购钉业裹务羡。颠在睬创狼办丧金堆融直机门构辰、霉创郊新还金顶融梁工氏具也、吵企疲业个购射并混及庸网沃络鲁评扮估骄等则方活面指享法有夫广侮泛上声品誉萌。E竟-陡m登a艘i俘l诊:藏w舌a如n雕g路w雾e膜i现@由m家e榜r牛g竟e哀r揪s佳-房诚c储h牛i罢n绕a逝.廊c棒o董m返批回万被盟惩工捆作祥团薄队温叔德存纯高纪级湖经啄理9沙5春年付以崭来蛮曾煤任侦职肿于慕大建连花国率际毫信图托哲投杂资门公老司浪；宇新师资殃源凶投进资这管酱理脏有趣限贪公快司撑等绑。在丸任绩职绿期溉间拆曾易参萄与陷并毫主奴持舌过锤所净在桑公夫司米的步海弦外臂发东债肾、色中炸长筝期非国扔际泄商拼业行借愉款参、国企业详战窜略乖咨铅询侍、殿并弄购庭重蛋组恒、君风异险浪融耐资偏等钱多州项哲工卸作阶。E沈-俗m却a并i仿l躁:勾w甚d擦c风@辅m藏e栽r谎g剧e引r暮s掩-招c溪h考i盖n既a似.谈c绕o头m返哨回万跑盟符工苹作覆团忽队李巩斌经控理曾做于姻科结委欠系雕统牲从辅事基科繁技罢项娘目加的昌推打广温工遣作姓。锹直栗接洲参肾与挥了哭多屯项获交院通见、库机喜械蝇、能释源颠等闪领著域隐投阀资味项鬼目街的订，召前遇期久立叉项蜜、临可淹行承性绝研责究倡论标证拉工拘作头。扬9装8贼年籍以武来孔在拥企校业股当权苦融歇资巴，扇企路业统融侵资脂租问赁拔。叮及仇企哭业巴股艘份渴制舌该储造飞等巡寿方已面树做鞭了脉大荒量术的琴工牙作位。E胀-峡m当a嫁i取l膀:箩l丑b万@秧m愉e辫r似g鲁e约r辞s约-展c繁h访i赴n喂a监.虫c比o掉m返下回林旗卫拨民北额京栋大励学千光牛华培管杏理唉学百院炒M野B压A虏，雪英泪语曾学容士嘴,汗曾津就却职益于绘东艳方龙高铁圣其投株资固顾挣问们公久司壶,飞及陆金泪融学时纽奉报醉社融任铁记款者黑，蜘在象上娘市控发秘行百、亩收爹购铺兼短并糕、火资抱产新重弱组腐、参融忠资烘方困面控有玩丰桶富娃的杯经育验露。E额-绸m昆a吩i桥l派:行l避w量m部@闭m妙e宋r工g央e润r敢s否-中c住h漫i因n跨a赛.取c洁o意m返订回万右盟忘工遇作维团网队返却回万晃盟装工卵作浆团正队万据盟饶投童资减管矿理蜓有袭限梢公妄司食职候员怪，捏管绑理煌学彩学性士压，紫产密业值经算济返学犬硕赚士丙（垂商资业偶经亿济赏专扬业通，孤主狸修悦国领际涉贸究易勇）滤。存熟乎悉臣企挣业懒财浮务区运渠作痕管帽理衡及席经潮营骑策绩划听,喘对锅期角货珍证允券赠与各物圈流贷行族业吗有算较旱深露理颈解惰。万址盟云投介资难管悦理过有拖限汽公汇司撤职丸员饲，速管合理撞学摇学煮士着，锈产坟业愿经赵济市学加硕剃士侄（端商浸业仙经板济仿专僻业妇，萍主骨修愁国阳际移贸原易少）忠。喘熟拜悉型企遮业殿财纠务税运赤作伞管谨理始及早经陆营乡丰策搜划嗽,馒对因期沟货设证案券收与塔物逼流仓行尽业痰有域较末深家理丑解屿。万房诚盟士投向资六管召理岸有挂限驼公冻司周职辱员邮，面管积理攀学业学膏士概，逮产党业揪经窜济挪学轧硕盲士简（拴商匪业伙经菠济米专谦业视，脂主竿修水国童际否贸尾易抖）习。元熟决悉肢企妙业柏财公务经运忘作桶管恨理耍及脆经籍营愈策哲划姥,白对浴期芹货榨证零券免与桂物巡寿流淹行痛业湿有扛较墨深困理梯解蚕。万坑盟母投丝式资裙管蜜理脸有泪限蓝公擦司吐职隔员特，加管炒理弹学贡学倡士暂，矛产袜业炕经泊济俭学许硕卸士白（邮商赌业愉经碗济六专痰业守，庆主丛修怨国挨际考贸石易格）宝。余熟刃悉标企价业命财劲务皆运膊作决管凳理传及计经车营脏策税划倚,稳对易期肆货咬证哨券王与幼物瓜流醋行届业辣有纵较邮深座理信解偿。万检盟澡投过资枝管怠理略有端限册公或司哨职腐员腥，平管立理浪学由学举士吴，梨产廊业喇经罩济枪学各硕屯士杏（志商叔业车经昌济与专朝业饼，猫主荣修织国重际摆贸绘易博）姜。抖熟反悉茫企颗业组财掩务学运段作押管扁理粉及翻经经营诉策筒划拳,题对附期坡货钢证索券甘与避物紧流竹行往业码有烘较劫深逗理掀解描。万祸盟绍投祸资道管堵理脱有疫限服公蕉司社职好员猛，芽管乒理素学症学回士的，块产隔业爱经挎济论学齿硕宗士抢（弟商蹈业巴经世济爱专愈业视，归主紫修惹国泛际惨贸改易扭）鄙。虏熟障悉居企研业启财铃务菊运解作