中国企业国际私募及海外上市策略

中国企业国际私募及海外上市策略

2006年11月.深圳

郑锦桥嘉富诚国际资本有限公司董事长内容

中国企业海外融资现状企业融资的途径和方法企业海外私募程序和准备海外投资者对中国企业基本要求SPV公司的设立与私募融资海外上市流程私募融资及海外IPO应注意的问题中国企业海外资本市场现状

-400余家中国企业分布在不同的资本市场,其中互联网企业二十余家中准国他企热业歉海碰外剧资单本窄市赢场饺现落状-2惹0怖0阿4、2未0冲0雨5海隔外部募物集很资却金泊总少量丝式与须我线国待直狱接谱利班用暮外土资席的络比柄较中丘国国企默业容海扎外辈资也本聋市省场胁现含状-2窝0津0奥6前筋三奔季劈燕度涂海用外爽资巡寿本前市稻场煌募律资桃与夕国浊内芹资结本召市灯场鹿比粱较企橡业智融队资庭的旗途摄径参和咽方抛法企平业粱融芽资贷勺款纲融宜资私且募薪股康权锅基衡金战脸略千投赌资钻者信炭托岗融胁资债录券貌融废资股善本根融括资产毒业找扩偶张兼炸并兴收皂购企荷业居改蜓制策跌略科投江资资值产孔重私组技良术狸改层造资原本服市博场庭融隆资财沉务坟融购资风枕险撕投使资覆基拔金产凉业仇投烂资乔基巨金I漂P捕O可槐转璃换蜡债床券借月壳姜上炎市造勾壳魄上砌市贸寺易起融洁资银井行施借挠贷租耀赁苍融谣资Ｂ敢Ｏ沾Ｔ/Ｔ尽Ｏ色Ｔ委都贷阻融欠资投琴资冈者途的猎特邮点类型项目产业投资者风险投资者天使投资者投资期限较长较短较短参与管理参与很少参与有时参与投资回报相对低比较高很高退出方式股权转让或分红股权上市流通股权转让风险系数较小较大很大收益系数较小较大较大产示业切投指资挤与腾风童险济投进资伯的桶区构别私艳募箱融梦资隔的皮程亡序串和晌准伏备私夺募牙是石相劈燕对呀于泰公嫂募报而需言车，肢是扒就晚证劲券梁发缸行趟方茅法问之炕差追异集，布以经是臣否阴向妨社眼会稿不构特透定禾公骆众麻发风行洋或却公作开桐发喉行州证培券捏的骑区漂别侍，孔界叫定夜为宰公够募局和茅私寻募洁，拢或踩公疼募窗证月券伯和虫私身募格证学券即。私再募漠融盏资斑的跌来夜源看很朗多膜，赵包茄括翁天逃使远投咸资久、吩风外险馅投青资阿及说产偶业提投枪资私真募妄融遇资艰虽理不晒如兆公摆募围要则求此严期格,但扩充矮分积的福私扑募光准圣备小会歪大仗大蛙提智升背股临权恒价酒值私个募沟融嫂资榜的封程乳序享和巨准漏备筛乖选枪投距资讲方确顶立紫初址步易引努资漂意商向签朝署辽备响忘真录猜谈迅判签职署尤交嗓易悬协怎议乘谈聪判引惰资拒方战半略年投甜资贵方签负署怜备半忘精录签废署弄引楼资贷协汉议制圾作我材掘料偿办脉理纯公什司丙登幻玉记挪成笼立支事衡宜双贞方梦尽夜职尺调龄查无两意童向有飞意阻向满乡丰意不掠满雕意项火目溜咨洗询抽阶掠段饱：与涝投摘资苍者蜻初贤步丑接吃触办，压了笨解炒投久资蛋者伞具陪体剖要律求确板定吨股娱权窑转拉让合比打例遭和它价吊格项跟目洁准陪备麻阶趁段培：准厅备览商蛇业参计巷划蔬书笋和泄企糠业避价错值构分萌析拼报座告与幻玉意膝向努投抽资康者偷接常触若，纳递以交核商秀业讯计毫划品书滩概彻况通贴过P征P逗T向匙投蜜资除者照进肚行限推详荐项架目秆谈架判郊阶读段萝：与苦意早向柄投允资莫者起进脖行得初堵步舍谈蒸判组，样安择排吴现犯场梳考副察投陷资擦者纺反严馈况，巴配孔合剑投狭资诉者馒进抽行衔的竭尽挺职踩调冻查与偿投年资禽者雁进执行智商锹务艳谈疾判签物订波股匹权扰转似让炊法击律举文叼件项次目既实敏施遥阶臭段闯：股逝权梨转幻玉让闸资军金代到芳位摆，笋调恭整属股模权姥结恳构氏和侨董中事缓会宾成按员明姑确祸管下理绣体央制轰保里证熔项规目烟的页正易常次运肃转晓。私温募沿融销资水的缠程锁序宋和笋准超备摘补要企副业蚊基递本碎情斑况经著营俭管眨理详团远队管妹理姥与每运顿作经尚营沸和丙服利务行愿业墓及谋市陡场蹲分弦析营叠销府策档略顾及取市斧场斤竞靠争资亭金兔需沉求钓情引况高及暴融咳资著方强案财敬务恰计丸划投识资苏者角退混出失方虾式风块险炭因鉴素总低结附四录私棵募迁融坡资崖的诸程霜序终和店准莲备-害-(商拌业由计碍划挺书)企搜业阁价垦值计评遭估留的份主李要浪内爪容私掌募裂融钟资扰的泊程纵序态和酱准炎备-衡-(企敢业邀价得值遣评只估)企驴业邀有牧形穷资歪产哥的闷评敬估无沉形柳资符产咽的胡评多估企诞业段价伞值靠评发估负方杜式重烟置稍成乞本学法现晋行影市溉价隶法现波金汇净喷现桥值训法市剥场宽比滥较竖法S丽P向V公霞司甘的辽设挑立嘴与候私述募姓融事资-庸-海杏外冬上蒙市膝的陶方渣式直嘱接遵上驶市(仗H丢\垦S罗\欣N股)造细壳牲上筒市(红李筹保方率式)借冻壳杨上撒市(反终向冻收目购)S救P弯V公点司弄的芬设爸立到与遇私继募搁融屿资-冤-海倾外艰上按市楚方顺式币图宵示境倒内编公刑司战顺略悔投宋资秀人C喉a泻y慈m颈a叙n珍C浪o企饼业清一企框业厚二原串股蛋东红铅筹煤股海隔外锄上断市毒公厚司国艘内侵股刚份收公摇司Ｈ翻股S剩P词V公提司瞎的航设走立勿与毕私占募拌融雷资-透-红灭筹摸上说市梳中读国择政摧策论分楼析2丸0拳0忠5年1惩1号\青2卸4号赶及7跑5号似文,爽U型耐政茅策胶的污前洗后堵胶截莲资近金负外熊流,误埋伤毕红编筹芳股从”无让异房诚议猎函”到浙两先部阔委普联梦合申审心批-剩-中潮国疫企顿业嫌红粘筹祥上教市童坚膨难统发唱展规芹范裕审望批,使诱海丘外机红袋筹悠上茶市但程肤序内透造明审慕批禽看趟似桐繁白索,但管无勺效草条跑款址较族多,上详报观材号料推要脊求详基掀本券明辞确,如饮准姥备糖充器分,也奔可意快告捷血获织准逐审戏批审雀批压程渔序坦需共要参环寒环岗紧母扣,有翅一稼定逮运摸作猫风捕险S个P株V公纵司箩的趴设近立泽与列私揉募献融窄资-源-红赶筹母上溉市施中伯国腥政摩策杯分合析S换P阻V证森监屈会商赌务乖部控担制行人呆及如战谣略躁投浮资饰者海菜外桥资饥本报市睡场外职汇校管耻理编机权关登那记改管扑理闸机航关税宿务闪机夜关境视内逗企轧业①①②③④④S峡P看V公柳司牙的片设形立湾与花私宫募绢融旧资-港-红绑筹炎上棍市钢中弱国秋政手策医分酷析商进务贷部设摸立泊特推定峡目析的继企灯业盗应嘴报钢商根务读部沉核忍准黎的赶文句件特丢殊吧目能的恶公欲司武以青股遭权许并拉购飘境贩内驻公堂司翁的交，徒境而内碧公懂司叙应漫报屋送顶系诞列骗相栗关切文璃件-帮-合禁法器身桥份茧证趋明-脸-要骨求陪真鹿实遭目滨的圣是斑海脏外肃私披募患及I堡P帐O目映的严在铸于拆监桐督煮管依理歇中住国种企究业踏海田外崇上厘市垦的某总妨体窄情钱况特歪殊晒目碑的赵公慢司厘股泳权宇海叫外超上首市隙交市易怕应娃报包送赛的治相晨关动文佩件-科-合丹法现身扒份吓证吧明-执-企该业窑运住作提规念范-案-实棉现招政尽府坝监炮管证哗监光会S根P粪V公白司潜的竭设换立肌与疤私辫募桶融预资-欲-红觉筹智上非市咽中铸国奔政趟策谨分颠析跨技境狸换突股循应赶关村注塌的哈关哪健光点:对奏价丑原肾则俱的竟确饭定细要浇有杜利宏于仰海手外释上值市泽发价行穗价己的配确竹定操黄作毙方捞案柳即凳要馆考啊虑忧可些批竿性,又替要词考惨虑版资纯本阵运蛾作抓空援间寺的凡预掘留换酬股游法掠律棋程烟序猜要兼更禁加屿规责范要万全仰面咬关旋注册换娘股倚时抖的蜂税辟收闲问拦题对腿方非案学的榨具洞体瓶实捕施行环场节六要疼更匠加脱详宾细夺的辩安奔排海岭外疯投坐资莲者重评艰估捆项丈目安的惨标液准二召或精三孝年业畅绩良坟好船的玩业偶务搬前棍景行甚业却地政位(市世场明占懒有边率)盈寒利称能乡丰力资心产栽质丑量客嚷户陡质柳量现领金羡流构量管谜理拢层存素蹦质海吹外拜投今资绵者怎评脚估沟项功目涂的散标炼准•具付有苏初番步察的沈国桑际鼠资迅本揪市挽场丽认正可跳的血公纺司窄形遥象•行荣业笛内禾具溉有炒优呀势愤地卖位•清研晰筹的悬业晶务得策泉略•一亿定驰的绿品侄牌捡知佳名秆度•稳沿健梯的丸资耐产饮负撞债吼表•合惭理谈的档增朵长森和裕羸狠利呈前虹景•优燃势苏的述管栽理搏团土队纽良约夕交旬易秒所—综固合/大暴型钩蓝竞筹电齐讯冰及截高丘科逼技鹅行爬业1保7剑%原牙材路料者行独业牢5乎%商擦业果服顾务叛业8此%能饶源1晃8捷%金潜融分25稻%医吼疗叔保建健援业1钟1馋%传援统撇工适业8档%其馆他8齿%纳秃斯匀达恐克胖交忘易柿所—高砌科辅技恒网溜络电架讯旱及虏高缠科辽技集行冤业患4侦9须%原湾材清料撕行告业毁2谈%商白业阶服肤务但业股1懂6蹲%能衔源柏2骨%金离融浪2犯0司%医符疗动保川健夕业忠3泊%其馋他旅1津%香泳港鲁证陈券揪交述易召所–综棕合\制成造巡寿业\本堂土盏化金甜融服违务河业守8翅.蝇9券%公轧共纳事贤业螺1瞧.全7欲%地所产冬1候1齐.君3停%综雹合粗企护业旱3厚2江.谎3犹%工户业谷4舰3僵.条2退%酒模店业抖1械.悉3庄%其亩他军1座.剃3午%伦兆敦配交却易迟所—综私合\金唯融题保彻险金秤融等业3猫6脊.怀4艳%商倍贸画服棒务旅业1厚9摆.捆0秧%高坛科欲技锡企撒业1绣3党.串6药%建拼筑峡业5骄.凝1苗%传夏统检制翅造达业1耕3材.往3堡%传茫媒挑业5惭.廉1捎%其刺他7浴.缺5言%伦俱敦竞交迫易名所(宝A铺I兔M椒)棍—多匙元连化•资源类14.54%•基础工业3.67%•食品医药8.35%•普通加工6.35%•商业服务业25.81%•IT信息类11.94%•金融类23.30%•公共设施类0.34%•房地产类其他类3.84%

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