中小企业资金供应链瓶颈

当前经济形势下

中小企业如何突破资金供应链融资瓶颈

韩复龄教授

中央财经大学金融学院韩复龄／个人背景北京科技大学管理学学士、硕士，波兰西里西亚大学经济学博士，中国社会科学院经济研究所博士后。曾在中国证券市场研究设计中心、证券公司等金融机构任职，现任中央财经大学金融学院教授，博士生导师，金融证券研究所所长，应用金融系主任，兼任全国人大财经委、中国人民银行研究局专家，多家上市公司独立董事。课程目录一、中小企业融资难在何处二、银企融资新模式－供应链融资融觉资蛋－孕跨蹦越忌式饺发表展乓的桨基字点对泻中唱小类企坝业延而俱言舟，勉如仪何膨选闭择膨融悄资蒸方虫式延，诞怎刮样报把股握甘融膨资劲规酱模粱以祥及娇各箩种阿融农资洁方馋式股的云利腾用帽时雁机察、胃条载件党、栗成诱本衰和但风乖险贫，僚是雷企挎业融进剖行距融刺资滨前细需沫要狸认纸真适分正析来和形研煌究甚的果。融烂资赏决售策毕要扔解段决检的砍问被题融浩多窝少滩资扬金抬？赤…吹…近…已…屑…搜…涛…既…镇融隶资规译模从窗哪讨里评来洁？选…乞…形…盾…闭…性…泊…规…毯…袍融崖资来太源怎软样遥来锈？航…共…单…核…奔…段…务…缎…太…梯…易融庸资方蚂式不州同具融撒资童方胡式厨所宏占斗比数例基？械…振…书…屡融貌资结铁构代位价卫是廉多各少桂？灾…既…孩…遭…五…乘…病…非…隔融墨资成彼本带傅来购的尸风塞险钢怎削样烘？雕…失…锄…行…帖…璃…闪融移资风端险融始资环哈境要梯解去决悔以涂上跟问阀题手，灶先屠要葡明提确融勉资战捏略融震资原岁则企疏业城融低资球渠味道购川买炸直押接无证摘券资金短缺企业资金盈余部门企业政府居民金融中介机构银行信托公司投资公司保险公司基金公司购买直接证券购买间接证券购买直接证券（间接融资）（直接融资）金脉融宜市聚场企肺业忠融洒资贝的福形标式责和对方鉴法企坝业翅融贷资贷浪款慕融年资私世募副股早权伤基步金战鱼略盐投矛资肯者信真托趴融孝资债经券仆融芦资股那本序融沃资资肃本呀市傅场巡寿融敌资财铃务泥融淘资风牌险象投忌资泉基挣金产筋业军投层资脊基尊金I却P洋O可留转初换溉债完券借羞壳礼上娱市造窝壳隐上筹市贸津易浊融汇资银盾行愈借仿贷租雁赁某融治资Ｂ唐Ｏ振Ｔ早/拉Ｔ它Ｏ皂Ｔ委受贷闪融烘资官汤僚御期贵育族流期官传僚努早渗期盛券年谅期青洞春瓣期学叶步临期婴乒儿齐期孕知育租期0销谱售价与翼利猎润种给子坚期创钱建也期获网利叫期成椒熟章期衰明退概期企皆业吹在纺不俯同再阶允段具所伏面炮临害的课问训题成跳长乓期扩铃张更期稳秒定菜期死热亡天涉使律投凝资创袍业朗基铃金剪投诸资创允业足基尼金累投徒资包摔装扰性许投说资麦腔则溜恩姨投凤资撤闪出销售曲线利润曲线企炮业诉在举不婚同受发丑展砖阶睛段泽如搭何乖选比用锈正彻确族的狭融睬资特工咬具定扫向愧募帜集P视PP急r锡e腾-参I积P胡O原后始玻发术行贴I根P阿O追腹加眼股粘发梦行可炕转适换指债秆券供发迷行合拐并困收惕购已贞渡驼过绩初梨创怎期产亚品锹和技服彻务类已宏被荒市驰场声初母步雀认概可为献更演快潮的旋发男展匆积劝蓄籍能陷量营样业净额显初驱具脾规攻模距放I伙P隐O嚷1卵年酷左希右在搂高厦速辰发椅展苗阶讽段床的趴后史半刘部刷分营消业多额堡规阀模窃已齿达棚上杂市朋要伙求市拉场可份楚额匪进骑入摔稳联定猛阶倍段公贝司云已颗完吴成填股福票楼初成始豪发办行发巷行艰后态业限绩哭和振股族票惩走惨势痛良扁好公迈司拣收趣入腾进汉入冒稳化定法发虹展亲期已梨完添成宣初厅股禾票校始蝴发批行当笨期便财伴务韵表吩现袭良排好迅惯速扣扩狮大乘规痰模进蠢入员新应的协市愤场业而务毕战踩略忌转厅型考断虑萍其踩它贫的兔战哈略志性吼调险整成号长傲周敞期种套子蜡期生财长屋期扩炭张扒期成纺熟评期信收息福透溜明拿度规绿模瓣小汽，炮缺栋乏毙信话贷扬记障录碍和去有牛效鸭的顿抵鸭押小物四品中闻小邻企杠业快，片信滑贷唇记即录恨不骆断席完挖善胳，征有渣一叫定趋的则抵谊押剧能怀力大访中炸成泪功绪企宽业究，近信栏贷疤记想录希完脖善刑规或范暮，字抵映押插能套力诊强内辨源基融挡资非非正痛规袭金拢融风喜险贴融创资银流行巷信斗贷资盟本罢市策场贤直尤接婆融升资中阿小靠企香业倒成宴长樱周铺期忌与级融效资拔来巾源初影创杏期中竹短闹期扭贷按款中坝长罢期筐贷贴款外注源源融光资正炎规趋金岔融我稀国文中携小呢企肢业稍发济展潮政拜策中迅小丹企铃业鸦的喝概成念备：《型中息华选人沉民齐共废和晓国裕中贵小诉企净业搂促艰进欢法末》矿第酸2罩条承。中悲小菠企赖业舒划陡分具标虚准椅：《爬中之小泡企绣业枯标歉准疲暂件行茧规果定推》任；类企拐业壁职厕工方人兆数栗、施销忆售好额恒、洲资云产惊总秩额催等域指权标忽；语我弱国状约宝有堵9柳9团.册1房诚%末的舱企邻业秋属因于载中削小迅企尊业竟。中奋小赴企煎业唐在休国员民织经咳济买发届展粱中械的活重按要叨作扇用我遮国染中螺小搁企汉业沈已劈燕超字过倚1称0俗0挣0码万杂家宾，倡占细全院国舞注续册傲企重业盟总位数暮的立9道9岸.煮1会％挡，誓其兼工仗业雕总木产掩值幸、阶销压售跃收腹入烂、课实钩现丙利化税她、闹出怨口鸟总举额钳已能分婶别政占宽全彩国塘的下6栋0造％衬、茫5负7核％遇、乱4访0症％熔和写6明0量％忆左赚右德；戒流搂通屡领劝域逢中黎小佣企古业溜占鸡全薯国其零恰售购网题点战的导9陪0冬％趴以旦上便，溪中卵小棕企川业骑还都提镰供灯了鹅大射约渴7胃5胡％橡的么城察镇释就烟业休机念会免。国繁家狮鼓格励炭中说小格企昏业送发摸展旦的境金乎融跃信英贷鸽政何策国腥家化要狂求速各肠相哑关化部辛门德积柄极瓣支解持告中锅小个企蹲业祝发缴展催。《怒中雄小福企夜业行促恶进革法暗》企第欣1除5盾条篇规待定哄。中川小堆企炭业笨的障可专持晴续周发职展谜日鸭趋倡重秀要中俊小舰企音业耍的抹作叠用跪：增苍加技税伍收爪收拨入吸冬纳瓣就痕业敌人稿口活松跃脑市秤场差经像济方纷便找人调民败生胡活…逆…中怪小觉企评业凡的端经心济枣地完位钢：99%56%46%75%企业总数产值比重纳税比重就业比重成雄长叶周巩期种阶子停期生员长热期扩想张尼期成蚀熟嘉期信泄息垒透恒明锁度规蓝模痕小壳，巩缺碍乏导信寺贷导记篇录斥和扰有倚效撞的煌抵上押情物造品中态小泻企伤业挺，皆信拨贷军记碗录济不埋断也完唉善庸，父有寇一隙定淘的社抵袄押扑能都力大踢中雪成万功鸡企欲业毫，葡信患贷把记辈录脖完趁善器规丝式范不，援抵职押哥能袄力溉强内粱源籍融求资非猜正智规杏金浅融风绞险掩融岁资银拉行稼信典贷资忘本纲市塌场戏直泪接仇融骆资中蝇小婆企宫业允成号长热周报期功与缝融颈资盈来脊源初屯创苹期中搂短舰期关贷蹄款中宣长厦期院贷割款外驶源殃融种资正铸规羽金颠融中陆小套企悉业遭融析资档困否难全见国零中继小汁企故业花的锈短迹期哥贷崭款资只向占源银零行斤全脉部且贷果款杯的枣1劫6版.始4冷%访。中案小括企郑业缠股傻票熔、他公贷司扁债筒券萌发课行眠等充直镰接肆融桌资赶只迅占胜全晨部类直钓接芹融秋资竖的位2阿.裳3坛%膨。融图资竹难胀是柴中不小陪企臂业斑发堵展报中动的想瓶砖颈金沸融纠市京场有体菊系牛有递待批完陪善直栽接秋融役资搬比弯重督不奸高仍题以毯间照接讲融器资捎为喜主传死统雨间贵接搬融念资荣方烫式产宋品沙少门逃槛淘高流震程种长审糕核继严…饱…结渔论牌：阅融炒资园难融资难中小企业发展从饿紧钞货驶币蚊政文策幸调唤控悔措备施发挑行钻央吉行片票军据控初制氧信舟贷胖规举模提奏高处存喷贷裕款螺利攀率提挡高蜓存泥款蚕准腐备咬金灵率调肉控知的单结框果帜将拉导惯致信俘贷笔资俭源缝更延紧材缺融化资坑成氏本里更羊提陶高大盈客推户酒挤查出呆效虏应结仅论悲：钻融孩资坦更寨难企倒业信量息巩不臣对剧称企始业中爽介银街行企谎业阳自筐身双的俱信感息不嘴公辣开监、穗不论透浅明银描行瓣对滔企另业活的号调升查不者深恩入村、喝不思透困彻企栋业呼对千市魔场茧的统了推解不详充朝分胆、猴不繁全果面中细介固机裁构隆的增评圆价不马真羞实顷、雪不禾可慨靠融片资渗难马的首关色键伸是息信固息僵不谈对锻称供明应路链撇管吹理考的赤最殃大磨难意题缺杂乏瓶抵谨质到押设担须保大智部终分竭上俯下叔游叫企暗业按—续中奶小党企耳业没鸣有岩健抄全额的脱财遍务肃报战表融剪资捆途闷径攀较扩少供忽应呀链迈瓶驶颈资仅金佣短值缺硬严膀重默影贿响恨了康供雪应愚商宪的致订歼单螺完狠成疑质姓量斩和梅能宪力资楼金召短党缺宣影欧响席销均售应商团的错销愧售艘和划周芹转熔速买度供武应表链服瓶菠颈稳影闯响件整洒个拐供辛应宇链言的痰顺筋畅煎运冈行核闹心剥企圆业吨的场竞砖争般力铲就裂会忍受扁到茫制楚约我倒们浮该纪做拢什屿么石？信沾息崖不恒对避称政征府企精业肌自怪身银料行信铺息吓对白称…屈…典君型韵案腰例出：孙健大博午腹的晃生体存阅之阻道蜜—交—扶“折非鼠法宇集啊资欠”躁还讲是巷“捏合览法送圈骑钱锤”银蓝企舅关蜂系塞：负借尖－锡贷绿不蹦协监调中招小歼企馆业主方柔面括：企祥业榆规白模脑小、被产咏业牵层素次燃低蓝、脑产墙权半不粗明躺晰盲、雀竞亭争让能蒜力蔑弱罩、滋经适营代管悟理侧粗剖放临经副营芹业龙绩络不宽稳锐定敌，抵的御裤风赚险洁能己力国差易猴受事经卖济茶环添境讽影酱响世，讲使耽贷欺款耳风设险搂增纱大顷。资贼产留少消，负箩债导能错力系有手限。田中逃小陈企蛮业翼通员常偏情跨况仁下耽很宅难结找四到骡合士适炕资鞋产继进素行瘦抵既押苍贷遇款挂活剪动飞。信感息生不蹄对惹称，姿使毯得秤其右财够务村经贫营兰状栗况淘和遭未鸣来砌发知展缸前即景草不溪易帜判像断耕。也逆忆向乎选符择脉、伐道照德淹失艰缺珍导肉致静银道行粪贷搁款笛存吵在刮很袄大是的钳潜疗在事风认险诞。如扛此车等沟等潜，罢形伶成绵中平小搭家共族趁企解业拒在替金斤融咳市尺场撑上蛇成民为含合盛格洽借约款缘瑞人膛的违障救碍肢。银领行应方罢面：贷蚊款船程买序不摔符佩合希民增营衬企倘业澡资民金需周件转爬的馆特沸点秧，预尤懂其朴对泪中奇小飞家糕族孩企割业游的辜贷嫩前全调扑查饺、听评除估辟和弊审揪贷毅手止续锡繁绞琐苏，穴且基借钓款返资弦金报条鞭件辈更耻为臂严呆格粱，料难芽以纽奉适秀应凯中洽小艰企众业冒在故资模金致使陶用钻上是“智短疾、拳频羞、仗快泰、刘小旱”取的笋特沟点视，秩满雁足年生逗产东经狂营欧的谨需捷要牺，亮往峰往促会胡使夜企谜业浙贻煮误堤赚原钱筋良寇机闯。商漆业嫂银鉴行注出惠于所资奏金美安卫全书性顾考蛛虑兔,增对匹好办的虫信忠贷挖载样体笔是卸主路动辈上佩门份“锦叮上冈添拿花”柄，狗普冈遍舞集次中幻玉力适量语“课抓眉大生放赞小殃”企。幻玉对著中链小共企册业株难昼以反做袍到凳“雪河中恳送性炭”注。中脑小孩企区业屡融昨资伶创邮新蔬－朴供饱应叛链失融枣资设录立鹊环刷节厂笔房更按杀揭谣贷码款采烦购化环由节流粗动捡资惩金垫贷钱款银素行算承澡兑招汇摩票进么口示信值用孤证进鼠口挂押申汇进丛口T籍/鼻T融眯资重刃点价推挠荐提直货洋权号开座票迅业仔务生滔产割环供节厂层房饿抵捏押豪贷赖款股贺东港联睛保匙贷球款担捐保跃公掉司恶担虏保展贷毅款中值小焦企讽业葵主脱贷慰款重爹点钓推押荐货贷物电质闸押缸融劣资销听售尝环冰节票晃据匹融否资出耐口终押嫂汇出腔口杯信凝用敬保蝇险队项弓下途融袭资福千费淋廷重朝点辞推约荐应记收见账吨款渣融圾资供牛应臣链维融盆资雹价迟值多俗方稼共多赢对坝上雁下丸游让企踢业解蛮决现融短资虾难扛担糊保先难为估中代小仅企相业乒开平辟尽融令资菊渠办道可乖提塞前农取奋得端资色金抹-知-圣-符稳胖定棚经勤营对改核栽心度企厦业打刘通福上并下愿游士瓶惭颈降阴低雀整谊个施供违应均链矿条赖融否资弊成亚本帮钞助挖企笋业笨进复行据物愚流吸和许现落金缘瑞流懂的掘管寒理增邮强携核建心倦企形业狸竞子争汗力核伟心隶企附业“席1早”供莲应悉商匙1州、豆2叨、述…肢…剪N经面销跌商剩1扑、极2弃、堂…眠…些N终旨端类用忠户款1骄、坚2近、总…域…区N采抖购亭融泻资撒服伸务销禾售现融央资鬼服蛮务商却品镜按爸揭什服事务“杏1辱+粮N倒”秘服订务概方欠案回渗肠透波到吼以译核撒心绳企赔业允为支中惊心宜的艳产种、胃购幅、脊销李各毫个宽环而节操讲作延品享种趁涉读及齐粮摇食疏、他汽喜车膝、引装座备佣制啦造愚业后、娱钢务材霸、载煤肉炭雁、蹄矿圣石符、牙油悲品榆、蹈木睛材残、竹化广工介等乘1洲2眼个触行柳业赌，笛4做0孩多帅个驴种这类虽。“浴1皂+玩N罩”固供锻应真链丸金重融传摸统壳银沿行渡在直供柄应扣链堡中校的抵作夜用信府贷堵的酿条抽件故：械1勾、树自宽身鞋资仪产吼规架模侨2硬、神财好务相结脚构纵3铁、都信老用段担虑保业循务骄的陕局偏限贯：福中否小符企内业淹融据资脏难境克外研原械材均料察生滚产耽商初蝴级培产羽品材生可产苹商境翻内怕原投材深料龙生疼产摔商终友端材产舱品舅生峡产眉商终下端郑产筹品月生沟产却商物惹流企虹业一附级房诚经气销宗商二奸级羊经忍销钟商一蒜级董经令销篇商供穗应弊商进恶口贵商最粗终撑用烫户最筝终胀用乓户离全岸商代好理椅企换业零怒部汤件晃生艘产气商境简外买榆家二泄级日经材销素商供蜂应益链知对惰银嘴行克的玻价鸡值从：资津金系流疑：周自滩偿学性物晴流作：脸货咽权信抵息绣流远：寒交痛易泰真斤实慨性境霸外助原翠材拨料承生繁产顽商初昏级僻产身品垂生炮产狸商境近内饼原泄材挽料贵生臭产毁商终章端歇产定品梢生石产胆商终殿端倒产截品厕生的产罚商物核流企啄业一优级族经执销丝式商二壤级侨经检销灾商一鹅级底经植销稳商供敲应应商进献口痰商最缠终屯用飘户最贪终插用壶户离稠岸被代刮理接企足业零辱部经件筝生沙产初商境爆外买螺家二美级贵经诉销节商结众合宗依疫托岁供罗应遇链逝的餐金期融尸功溉能超延敏伸赞：信谅用殊捆椒绑志—员—伙先继票停后乐货货师权令控改制爷—摊—骂静添态镰质咳押境省外搁原打材冷料士生就产工商初挨级亩产训品例生种产浙商境赏内观原清材行料响生翅产秃商终败端炒产捏品颂生膊产净商终缺端荐产册品探生缘瑞产岁商物战流企旦业一牵级持经尚销怀商二轧级参经睡销烛商一骡级渠经主销治商供躬应依商进变口杂商最笨终忽用跨户最酿终促用肯户离梅岸蹄代丝式理蹦企榜业零阴部送件苗生巷产虾商境迅外买却家二取级舌经北销钓商系器统令的警金弃融萌服腿务融资2风险控制：赊销、保理3财务成本节省：票据、小企业融资4优化财务结构和报表：保理5结算1避税：保理、租赁6境转外关原挑材腥料报生痛产苦商初晋级泳产病品低生蕉产良商境玩内厉原惕材彻料扇生藏产避商终略端裳产科品眠生集产葡商终云端价产慕品孟生浴产研商物晒流企臂业一况级哲经壮销计商二饭级派经闭销白商一吊级纽奉经牲销扁商供杰应分商进凭口滋商最肤终古用长户最涨终帐用猪户离态岸躺代达理幸企侦业零芝部狮件薪生望产真商企并业北处锁于悲供完应饥链桂任源何凉环奏节玩，欧都但有岩融牺资阶解功决侄方花案境训外买武家系贸统惑化客的窃金神融刊服蚊务二购级犬经斗销意商稳至定处上南下淹游只关牧系优揭化暮财栏务遥结李构控厉制诞风眉险节货约江成拾本扩仆大殿销配售圾（锯中戒小评企势业雨融暑资仿难必）对桥实趋体滩企僻业得的爬价畜值“冠1显+杜N狐”训对辅于齿实宅体规企柄业大怕大微拓蓬展乔了银遇行佛的侦业许务苦空挤间“单1似+胆N幕”菠供剩应矩链创逐造膨价等值新僻的存业鉴务缓领景域风摔险棍控轻制中改小惠企丹业深顷发险展扇上勇海厌分畅行始3累0循0订多震家舰客意户益，铁1谊0桑0敢多临亿旧授娱信经筹济头效益社营会既效益主钥要尽贡材献帮拿助聚数脆千绳家柴中猎小蒜企业党实妻现沟业再务版成究长授绒信揪总号额换超化过1障0闹0筹0中亿不表良侧率束仅0邻.皆1糖%帮币助拨5妨0罗多淡家陆核迟心设企业含理其顺款供鄙应铺链垒关僚系促靠进饲产障业萄经步济偷和吸供刻应屯链定金剃融窄大剂发嫌展解膊决息了膀中咏小高企首业融缝资霞难扭题细宝分组市孟场患差骗异激化轻发展炒，牲引阀发泼业桶界悠效查仿深凤发扮展烟供鱼应吼链吓金祝融效领果客爷户定数3翅8惨0半0删多含家3洗5案烘例迈分散析案径例启１A驻公建司茄是纷中吐兴齿通得讯驰的接供同应吼商照，兴双野方穴合篇作段超良过夫5辨年该。讽每贺月蜓与窗中粉兴煮通模讯赶销馆售踪蝶额各约罩5阔0荒0劳万链元战人道民落币介，缩慧账艺期罩为碑两挣个访月哥。耍随亏着亚公咸司娇近坐期油与时中槐兴洒通背讯保订耻单铸量衰的瞒增宇多且，瓣公典司秃急暗需伏寻尤求歪银呈行旗的映帮众助娘，腐补放充药流污动故资载金贿用侮以倒采透购弦原扰材购料冻，亏公柜司纤愿连提纹供节实营际雁控带制温人茅的栗房裕产务进霸行责抵苹押豪。龙房安产柴评本估介净变值尚为扒2非0著0要万命元腐。产凝品渣选感择埋：由侧于棕中萌兴可通白讯法是寒我用行古核躁心柜企拴业掌，润且捉A察公磨司帆相铅应墓条创件脑符乳合犁我锅行扇短悠贷排通五2摔.逐0依的活准室入弱标均准喜，度因像此练中不国蚂银谅行较拟辰为袋该俭公币司弹申活请肠短满贷颗通雹2眨.兽0炉信镜贷伴产陕品培。额掌度玻核摩定闲：免为抵唱押拿授怀信岂额好度君=只月戒平康均桨销道售川额虽×喜账统期予=巾5禁0擦0晃×屡2纯=可1俗0板0飞0诉万腾。松我昏行崭最革高展免悄抵喷押候授粮信滨额卖度叮为芒4哥0盛0茅万带元项，吉因织此敏公献司秩免悦抵曲押还部戒分炕授怠信雁额筑度羊为土4军0督0转万嗽元念。抵斯押余物摘授巧信弱额律度党=呆房物产负评歇估慢净酿值拐×植2恨=瞧2她0魄0照×痰2剖=贷4期0怪0志万河元窃。额心度悼合造计勾：论免找抵妙押梯授虹信桂额薪度额+未抵解押体物橡授涂信快额炸度晕=羊4龙0晨0绩+送4己0如0出=缸8浓0集0图万葛元趋。方促案盗后满评沿价给：企希业考从宴中扩行抽一火次拴性视提奏款纽奉8剥0遣0纱万告元搬，邻大珠大你缓粱解退了发公拿司提资荡金茄周滔转疫紧掌张钓的佛局拴面艺，炸并畜增桌强睬了迅企自业构与历其户上拐游残供匆应愈商避的霸议众价发能蹄力贩。原由化此启，纠企效业虎步抚入裂了视良派性烘循火环危的雷通兼道齿。3熄6案枕例膀分炉析案程例谊２B厕公房诚司各是杯一渣家谣玩继具管制抖造笔商惯，包产哨品右主料要蝇销谢往步美盖国阳和制欧友洲罪，继年口出阁口气量得约宗为碰6笔0久0约万药美遵元木。终随掘着佩欧麻美慨经卵济破的认复以苏湖，允订患单去量碗开搭始翼增逗长浇，桥但表受洲制重于苦资驴金锅实瞎力蚀有旺限露，清公新司帆难汉以躬购秋买休新榆设千备明扩令大型生腔产候规旨模砍，抬提浪高误生兰产徐效居率弱，雾接涂来卸的熄订咏单未难锻以锯按隐时连交心付拢，漆引撇来钻了垫海依外牺客朴户真的冲不选满跟。崖加愚之伏公絮司骂谈改判摩能帐力迫较抵弱块，应给巷予灰海架外晶客蜓户号的哄账杯期奸很堤长附（更2孩个您月批）旬，适资修金慨周保转径捉斯襟散见打肘纤。攻公挖司株急悲需瞧银理行蹲提笼供皱资伐金纵支奥持筐摆坡脱泉发常展伏困捧境寨，起并蜻愿君意婶提仙供最实颈际蜂控哈制悉人漠的陷房固产适进轿行索抵衰押催。宪房找产仪评驳估迹净歌值统为溜5虏0绣0旬万卧元赏。案碎例很诊课断浮:上目述谷案麻例数中否，色B丙公宜司炸主岭要营由删两辈方趴面泼的都需恼求贩：渴1移,努需因要涝引票进谅生敢产柳设脉备刘扩泄大投生涨产杨规认模煤；花2弃，况需谦要成补燥充缓流卧动尖资餐金贪加谈快饱资扔金耕周司转枪。产辈品耳选写择纹：1僚.特中热行勿可址为竹其序提诊供裤展破业饶易厦信谱贷迁产吼品骆用态于草设正备错采描购飞，窗并须由瘦中讯行薪为趁公驳司霞指鱼定庸专抽业放的小担麦保妖公志司恋进诸行作担刑保播。活2逐.阁由籍于盯公单司垒是冶出欣口阴型章企返业撇，越我石行边可写为闯其贸提瞧供摊供买应散链省融袄资岁产从品体中扩的筋出券口射双耕保本理驳产嘉品性用民于馆日垂常惊资眼金门周恼转框。额贿度宿核愁定迎：展炕业刘易槐额克度伪=服抵信