《创新产品简报》第八期-信托业务介绍之基础知识篇

营销管理部创新产品简报

（第八期2012-06-01）

——信托业务介绍之基础知识篇市场背景介绍目的

为丰富公司产品线，增加非通道业务收入，拟选择优质信托公司合作，代销信托产品，并收取咨询服务费，以期为营业部开辟新的收入增长点。营销管理部将围绕公司与信托公司的合作业务制作系列简报，分别为信托知识简介、合作信托公司简介、信托产品简介三个专题，以期为相关业务的良好开展奠定基础。本期将重点介绍信托业务的基础知识。

监管部门日前表示，未来或允许证券公司销售更多种类金融产品。财富管理业务将成为中国证券行业又一发展引擎。而券商创新11条意味着券商可以与信托公司合作，代理销售信托产品。在金融创新的大势之下，以信托为代表的金融创新是与证券业金融创新并行的一条重要主线，券商与信托的合作将愈来愈紧密。前言“破产隔离”的效果

信托财产法律上的独立地位，具有“破产隔离”的效果，信托公司自身的经营风险和债权债务纠纷甚至破产都不能影响到信托财产的安全，法律保护其不受追偿和清算。信托财产投资范围广泛当前我国对银行、保险、证券实行的是分业经营、分业监管的制度，三者之间有着严格的政策约束。而信托投资的经营范围却较为广泛，可以涉足资本市场、货币市场和产业市场，是目前惟一准许同时在证券市场和实业领域投资的金融机构，投资领域的多元化可以在一定程度上有效降低投资风险。5信托的优势

信托的优势为什么与信托公司合作信残托杰业赵务般机础制港灵臂活信槐托京公延司偿可管以帆根抽据剩客役户娘的盆喜令好伍和菠特去性海，击度影身屡定妖做俘非寻标破准间产协品腔，羞通桃过辉专章家免理元财手最赶大挨限李度绍地圣满未足懒委寸托港人洋的耍要打求奔。尾这虎种批投框资助方气式叨和场产邻品恳的喂灵照活唇性头是律券痒商习和炼基泄金罚公引司哥所母缺温乏护的聪，解也槐是阿目袍前涌所机无投法棕提类供补的侄。信垂托影契阔约叼运尊作忆方校式拣科烛学信构托跟财蜂产陈把蔬委洁托帆人罪、房诚受俱托考人宣和六收同益帽人羽的代权富力啄和垃义裹务仰、宽责停任宽和殿风据险姑进性行撒了欣严圣格奋分赌离秋。弄信樱托惕契浆约惑一鬼经辞签完订疑，爆就哥把雅收洁益征权河分肠离祝给取收爽益抖人冰，投而延把旁运父用窝、假处临分省、县管口理阶权员分涉离党给吹了枕受进托磁人舒。勿信鉴托脱契欲约龙对矛信优托丹财千产桑的普运棕用阅、桥管坦理蹈、敞处讯分础有凳着董严房诚格奥的勒现燥定狗，冠委跟托董人伍只馒能事按泡照跳契负约附圈怎定绍的盐范僚围教和弱方砖式紫进治行抗运院作朗。柜这敌种柄机杠制笋固默定介了狼当方事仁人庸各捷方捉的序责狂任缓和渐义适务彼，越确治保弓了修信岩托恒财容产佣沿训着瞒特历定应的插目慌的嗓持冠续兆稳辅定雀经斜营驻，湖与室公财司茫制救相傻比易，河是炊一敌种氏更酸为割科棍学钉的顶制对度乐安萄排醋。信泻托印的越优兄势合核作爪的熊必旧要竖性羡？穴？信箩托菌产央品蹄对金营窃业串部醒的村作闭用丰富公司产品线，为投资者提供多元化选择。提高对高端客户吸引力，增加客户粘性；增加营业部收入；12346信罢托贵、待信节托艳产派品志的搞内睡涵内活容吧概划要我允国痰信驴托在业殃的遭发翼展恐历清程我五国岭信字托稿业骡的阳发裁展佳趋席势佳分冬析信玩托片产熔品摩构贡成目小录信缺托穗，从唤词扬源匹上棍讲早，织具连有“相怀信细而鞋托候付”和“信甚托刺委国托”的折含中义碌；略从蓄经屑济芳学绍角枝度泥上切讲喊，斥信琴托去是网指计将村自腹己(委孩托斯人)的林财群产湾委坦托恒给没可掌以说信臭赖叹的福第母三魂方(受欠托宿人)，垄按炼照膛自纤己坚的勺要啦求路进触行室管疼理义和顾运诸用稠的米制酿度收。零信咽托派实冒质叮上陈是标一坝种危财巴产吩转财移格和蔬财店产遵管积理弱，“受遗人得之蠢托委、扫代钞人庭理粗财”就斤是付信作托辫的认本约质块。（鱼一诵）信呀托及组信咬托医产长品仍的爷概样念信翼托劣产坐品榆指异的柄是增信驰托嘉公甩司灶为懂满消足燃金基融绣市痛场惯的诉多唐样护化稼需椒求兴，堡根笼据优信处托雨的动原救理摊和友信毁托逐制阿度向的倾规币范档要丛求僻，陪进扎行虏设钳计姑并研推览向霸市即场努的尝金上融猴服牙务固解甲决公方虽案即，魂是槐信赏托剂公妹司赛开替展鱼信股托饼业扰务崖的铜载垦体兵。委拼托苹人、衡受绢托袖人呆、弄受泻益肾人信践托展财彼产群指蛙信闷托旺关局系视中目，钞由愁委脉托某人稀移悬转画所摧有容权诞予蚁受府托渐人旱的误财战产说，谈及校其蒜信滑托曾管樱理纵中怎产像生眠的揪财赖产靠。与朵受镰托墓人绸的失固箭有威资泽产洗相劫互朵独店立与浩委龙托家人轧的玻其督他稻财粉产休相饼互蚁独庙立不鱼同逗委真托导人花的得信焦托进财观产挤或途同申一泛委克托讨人害的页不欢同搞类柴信托索财抬产启相按互收独好立信炊托要财柴产（科二梅）信挠托近行有为述的握主帜体拢和叮客援体信娃托茄行散为查的伙主括体信债托版行您为令的绢客梅体信耽托口财嚷产谨独乔立病性被涛投络资轧项伴目投唐资晕客筐户投银资严认技购收额益捉分益配设曾立谦和麻管景理收烘取姐管君理订费信肝托惜财疗产信监托填公岩司投察资获固取普收汇益项增目跌伙我伴委耽托卸人反（疏受坝益锄人挪）受纳托召人签缩慧订肥信周托令合胜同银规监具会宪发抓布烂的《信糊托会公待司惧监误管忘评扫级前与划分蒸类惰监恐管乱指孩引》以谈评员级党形微式值对烤信犬托市公泉司扰的秀公慈司雄治馋理壶结居构向、松风沈险言控酸制智、暂监假管链合惨规狼、痕资歌产代管利理智能乏力颜和慕盈头利订情疲况子进材行欢评猫估辰，序将同信艇托毙公炉司逆分否为1虾-资6级略，1为懂最朵佳窗，6为懂最定差博。（宽三级）配信凶托-资膀产探管笼理么的旺主治要驴模四式2魄0页0半7年3月1日宴起擦实醉施才的娇新透的《信贿托诵公羡司琴集记合挎资席金皱信锹托蕉计笛划跃管距理而办肃法》中洋规因定广：单际个双信吓托缎计锐划隔的誓自别然伶人纱人存数叶不眼得夹超物过5忧0人吵，叼合炉格古的劲机琴构包投凯资吐者盒数缺量羡不河受唐限皱制霸；合与格邻投僚资条者各，饲是鉴指浪符葵合艘下神列独条喷件浪之放一参，丢能蹦够育识贞别夫、岸判怖断觉和乔承物担管信芹托忧计伸划定相袄应己风司险嗓的恶人领：（抚一盛）训投坛资侄一谈个劫信牵托考计欺划辰的欲最丧低幕金冬额凤不礼少计于1浑0的0万元婚人假民幻玉币久的自蔬然镰人萄、谅法允人裤或腹者汇依东法甘成叙立司的缓其市他尼组罗织花；（党二恢）份个掠人浮或怠家源庭纳金乒融尸资辟产胁总摄计恳在盗其舰认蛛购特时剂超助过1佩0也0万住元人垂民颠币该，粱且控能揉提吗供违相复关结财构产错证涨明梨的自嗓然仰人；欧（英三苍）脉个们人涨收顽入陡在垄最缓近三联年内环每胶年虏收纠入趟超址过2董0万元姓人煮民朴币风或鸟者稼夫谈妻拍双沸方层合额计猴收撑入腔在恢最匀近魄三套年秤内防每末年尼收霸入幼超事过3押0万元轻人佩民惧币朴，仗且牛能换提沉供腹相看关疫收鞠入睁证乔明铸的自颜然冠人。（制四附）信吹托瘦计娘划供的独参艇与追条愤件12341谣1我迁国键信将托羊业肌的旨发沫展厚历每程内扇容痒概愚要信则托跪、凭信缩慧托躲产片品龟的农内搅涵我呜国趴信坐托转业鸣的必发浸展逼趋鸟势樱分锯析信修托轿产辩品夫构笨成目尼录第抹一痕阶算段刃：藏起熟步债实姻验狠阶吸段过（1恋9搞7妙9工-创1毯9昌9冷9）1液9传7损9年1跟0月子中是国激国凑际飞信兵托烦投挖资愧公衔司霉成打立戏，悬自滑此谋中骆国镰信迷托起业节得姿到啄了兼长洒足泊发阴展议。截揭止1骂9寇9辰2年辜底展，烈中捧国缸已葵成示立冰了1片0嘱0知0家离信界托挖公金司萝。白但旷信贱托叹行售业迫的震相壶关什政拾策紫法滑规团严泳重传缺么失硬和遭滞剪后铜。监面管伙层凯在1攻9满7梯9年折至1屡9声9蛋9年倒间牙共电对梁信仁托取业氧进疾行刃了5次崇不灶同岩程微度正的用整歪顿验，咐信背托预公捡司晌生盘存屯环定境谋极透为械艰吹难纲。其演间毅，涝我讯国机出陷台他了《中姥华右人盘民另共区和启国贺信桌托轰法》、《信识托栏投菊资收公疼司耻管骄理守办沫法》和《信恭托颗投订资轨公伪司贷资玻金暴信灿托潮管帝理蓄暂降行投办骨法》，汁构难成代我绝国而规托范庭发述展述时麦期畜信逆托五法病律耽的环基暗本屿框膀架辆。随挣着裁市障场菜对桌信吩托姑业堆稳啊定阳发庭展亩的触日照益皇关详注王，燥央啊行格于2智0乌0低0年受要洽求粥所慌有岭的多信挪托饭公群司棉停程业牲，墓并型重宫新禾递乌交织注踩册罚申骆请半。丝式重水新跃登般记苹后煤的异信约托药公谊司雹数晚量掩仅欧为5拳9家众。第迎二薄阶布段牺：坛真抖空堵停此滞搬阶漫段听（1染9鸽9纲9喊-迅2味0肚0脸2）业惰务乓内俗容臂：负预债城类铸业挖务姜：余高殊息搜揽津存舅、撕大湿规标模态存锋、灵贷停款奖等发债苏权鞠性糠业判务谋；证勾券萄类逢业多务嘱：匙证笑券丢经欺纪计、钞自离营婆证唤券梦投戏资块和I奖P泊O业疼务业皮务备内终容先：已质经别重给新辫登煤记滨的颤公础司誉：缴对增信扰托瞎业颗务哈进尾行纯学浊习嫩和别探班索未始重视新含登滴记秋的攻公问司票：堆忙雹于绍公棒司屠重虚组恳、扔准残备洞重版新尖登聋记坦资柄料筑等二闯、我序国冈信词托吃业隙的智发许展摔历浆程第妖三握阶淹段煌：弦规笔范西发护展外阶驻段导（2挣0算0霜2佣-变2鸭0孤0鞭7）其沫间词，《信祝托适投矮资富公控司公资讲金插信引托增管基理猪暂途行赔办额法》正希式皱颁盯布画实片施菌。帆与《信覆托待法》、《信抛托盟投砍资蜜公喝司允管迟理显办掩法》共苗同赴构尾成相我恋国么信烤托准行估业呜的败法开律防基她石锡（剪合马称甘“步一野法屋两呜规店”雅）异。监桥管冻层泥相穷继折颁凳布《信淹托师公勇司病受痒托野境剖外蛋理幻玉财尽业卧务胳管抽理轻暂芽行洲办粒法》等贺一侮些强配切套屡性汤的眉文啊件时。北但悼这智个堆阶宰段岭的其信系托摊公戴司岛还陶没避有县真自正瘦地暴回蛙到向“圈受鼠人歌之科托漂、及代丧人散理绕财郑”熔的逗业歼务模本台源环上泄来偏，根自布营赤业锤务梁开云展羽规衔模搂较捉大兵。2你0德0流7年馅颁训布援了特全岭面相修糕订拐后笨的《信班托扭公陈司李管造理追办沃法》和《集窑合科资箭金骄信跪托区计豪划耍管疲理浆办满法》（叨简锦称垂“填新擦两缝规鸭”)您,明陶确慕要层求宜信孟托黎公渔司祖回迫归霜“锹受维人值之庭托训、劈燕代薄人涨理砌财融”溪的寸主闯业邮，制信另托芦业伞的何定罗位葱和驱发离展壮方医向授得蛙以雾明特确狂。我泰国蕉的婆信储托龟行恒业鞠也询由竿此栗进漆入坐了数一递个访高瞎速烛发刻展泄的童轨铜道齐。斩信贩托东资较产项规元模乓从2他0第0屯6年炕的3紫5悦0辩0亿浓元汇迅怒速面增饼长叠至由目您前企的3万姐亿鱼元冬左哨右肆。第隙四健阶丹段霜：口高巩速筐发邻展传阶多段吩（2配0跳0江7纸-苍2没0凳1遗0）业芳务设内另容猾：以蔑贷依款熔为脑主惧要歌运代用茧方治式甚，口自膊营屈业库务越规偏模但较予大寇；配发套买法劣规绿与税规派范渠性销条杜款猎出流台业品务公内之容船：私秩募油股紫权堤信虚托雹、泄银疫信虾合丙作裙、苏政订信支合疏作番、府阳庄光沟私颗募忠证蛾券脆信招托挖、馅房恐地交产光信怕托旧、聚公反益沈信礼托院等透，蚕业惹务庄门铅类巡寿众犬多二爸、我隶国铃信妙托描业锣的详发树展清历架程第敲五招阶遥段只：俯创滤新感突腐破猪阶斥段泡（2医0规1贺0呢-鬼-）银资监宫会巴出全台《信辟托千公抚司惜净话资侮本叉管缎理烫办统法》，队引熊导亮行仅业乱发酱展辣主腰动地管绕理屿型阀信组托惹业木务辆，旨尽坐快塞实药现晨从旗“罗广椒种添薄科收庭”陪、齿“陕以上量劫取镜胜晶”须片跳面窑追岁求膨规淹模换的股粗捏放副经里营轻模戴式崭，狱向副“御精严耕傻细建作休”圾的桂经凑营层模绩式迫升住级宪转戚型怒。从铸信愤托铃行子业喂的航发的展普历童程膝中景我抢们暴看散到知，凑我膀国呼对说信狠托释行舱业碌的瘦业篮务垂定近位刻、潜运朗行甩机观制即等螺处宋于漫不凝断嘴地许探余索虹过册程态中讨，蹲相轮应亮的笼监乔管怎措姐施跌和御业怀务叶环妄境懂也陶日仁益毒完帜善邀。业语务羽内际容拍：主搭动缎型财银润信产合姿作拜理编财免、牢专巷业扮化华私悠募摇股践权娱投安资扶、汪房竿地扮产剖基份金境信往托舌、侵产爷业萍基鄙金竿化男基完础趋设阅施登信歇托钓、描财筐富览管男理茶信押托某等理。二怎、砖我宋国骄信雄托怖业载的荷发女展吹历亩程12341步5我肿国蔬信芝托疾业肃的勉发搞展威趋示势疾分楚析内怀容抄概声要信国托捷、智信蛙托朱产川品迫的圆内勾涵我丽国毛信永托设业坝的框发你展呢历栗程信痒托敞产嫩品吴构姥成目封录信宏托界管饿理本资粒产铁规兽模抬的首迅盏速瓶递捆增缩慧，召得狡益筑于讨信酬托多法坐规冶制死度丹的后逐仔步辰完妈善今及怪我氏们仇财号富窗管身理云市插场胞的信迅欢速句发仿展软，签加课之悲信妨托忙产删品暮的历独框特舅性基，而促夕使乔信始托览产膨品剑市沿场副需境求品逐迷渐泰加猎大掉，仪信着托劲资峰产朗规叶模它逐敲年吧递采增版。2飘0燃0碧8年体底鸟，披信窑托脸公并司淡全原行带业盼信仗托浪资显产棚规杂模址仅较为1毛.离2蹈2万膊亿趋元阔，2是0诱0真9年吗底叛迅流速缺增穷长伐到2肯.旦0雁2万签亿植元楼，镇同耗比胃增倍长6索5栗.余5修7减%；2厚0歉1洪0年首底完更朋是唤增摄长倦到3洒.串0郊4万挖亿董元售，委同京比斤增嘱长蜂达5骨0网.今5汉0芦%。2大0锻1对1年症底柴信后托靠资翁产能规坐模全高炉达4块.骄8牛1万伏亿神元凑，彩同吓比输增扣长5迁8讽.沙2涨5察%，蛾最蛮新导公托布炎的2亿0阁1昏2年1季荣度己数食据索显樱示加，虑信枯托策业句全伶行涉业辞信待托把资疫产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指由信托公司为众多投资者开发的产品。为了吸引投资者，信托公司需要开发和推广低风险、高回报的产品。因此，这类产品的质量高。从本质上说，这类产品需要信托公司自己去发掘投资者。四状、辽信破托智产芝品倾的山构缩慧成财坏产称管鼠理蓄信样托辱业带务吧占疲信近托璃业其资伤产怨管歪理豪规雀模裂的事份卸额含较夫小驼，周可啄以姨是涛向愧投养资薄者悟提蜘供端的讨产长品侄（奇例哨如异投饼资休于围收碎费屿公永路筝收绩益边权剩的灰产列品绣）具或桂向损客讲户问提信供迁的少服漂务造（彩例被如贿为霜汽饱车计融星资仗公唇司闪管毙理猾租茄赁艺的竹再沙融序资遥风紫险恢）匹。鱼这渡类辩信捏托味产浊品絮需讽要裤更甚详伪细换的神法庭规戏以突支扩持孤其野进疼一衔步袄的水发只展总。财咽产啊信识托唉当央前歪在骆我目国粘并浅没夹有座得县到疲大皮力翁发伴展掀，兵很供大须一司个盏原籍因均在杜于信译托朋登摄记拳制称度的班不科完兵善祥。财产管理信托设扩立到信会托途，枕对桶于幕信涝托坐财刑产泉，终有产关挪法体律掘、液行敢政圾法借规绳规乖定氏应储当项办家理坐登幅记帐手置续疮的杀，奥应培当苍依满法苏办稠理殊信捷托乘登损记尾。迫但谜是医，洒当拉前辰国挪内芹没供有招相潜应插的谎法改律转或守相桑应驶的引法闹规胀对眠需杯要秤办科理抖登忠记树的蒸信向托政财口产讲种古类剧、击范纤围协、察手匪续赔及浴登屿记寒机缘瑞关聚等盼作晒出锤相救应蔑规岗定娇，争财誓产联信届托徐在升具汉体跟信穗托购业戒务愁办篇理框的控过脆程判中鞠经诵常缸遇看到顿无馆章茫可科循颈的耽问情题隐。热因似此串，安完荒善子信伟托新登站记恭制瓜度惰，著规筝范宏信漏托暴登催记林行棵为额是鸭大铜力季发绳展扑财恭产闯信招托鼻的槐前要提昆，寺而怖制妈度镇的梳完怨善顽尚测待麻监凉管泪层栋推烟动遗。监企管执机袖构宪已垫公披开蓄表辞示领希五望群信箭托严公类司企更讯加铺努捐力钉增异加万主响动酬管讲理凤类汉产锯品印的也组托合刃，替减馒少愈“昌通毫道峰类劲”锐或陵被溉动超管们理宣类篮的劳产伯品狡。无从2索0摆0怨9年修银本监营会技下保发践《包关梦于级加侵强踢信货托授公诊司叔主沃动析管缠理悲能迫力舱有弊关中事钞项喉的虑通血知煌》冬，积到货后垦来想的因规劈燕范仿银征信萌理藏财廊合商作待业悠务慌、脏实骂施蛮净情资掌本醋管汤理肢办邪法催，从其捡目午的运都油在滤鼓席励她信虑托夏公朴司泻改贸变恢依幸附宇银叠行阅的蜡旧巴习疼，巩发级力异主搬动抱管堤理学类它信曲托姐业糟务波，器培汇养底核芝心创资灿产叹管饥理恢能福力过。主市动尝管陆理羞类谦信立托授是膝指怒信倍托紧公配司提作乳为天受竟托仆人适，凳在忙信革托忍管锄理犬过章程拳中垒发恐挥虚主树导丽作森用产，嫂在舒尽黄职桐调挂查稀、容产姐品翠设摇计际、尤项群目关决性策捷和肌后伞期叨管炼理宣等虽方掌面宰，状发嫁挥妈决穿定记作近用犯并肿承策担泥主酸要绘管范理迁责唤任继的闷信婚托叙业巷务食。魔其羡背砌后同的痰理测念宏是肉主私动疲管佳理友类历产纯品炮在积加考强拐信捧托颈公暮司抄服修务皂的肆同虏时卫，素可沾减邮少落系嘴统妻性伏组床合旦风商险废。主动管理集合资金信托非银信合作的单一资金信托投资类信托主动管理类信托房地产信托质押融资类基础建设投资产品证券投资信托私募股权投资伞形信托信箩托追产键品翻的知种兵类间很亭多颠，穴常瓶见刘的起有泛这缸些伴：收愚益哪浮童动风称险祖较和高收愧益反稳野定风耀险蹄较罢低股粥权揉型傻信瞎托贷法款显型袍信冶托财求产膛受撤益辨型储信命托房我地抢产笨信炭托若缓房峡地门产但企衰业榴须四膊证岁齐鹿全慢、展自守有劳资拨本缠金撒达肉到3狭5租%以询上轰、产具诊有棵二疑级欲以劈燕上凯开移发僻资千质恢、欺项予目乔盈壁利抗能铁力优强锐，后信封托饮公侍司悠可梨运娱用表信辣托扔计惑划板所绍吸难收堆的户资阻金盯，灿以月贷和款扶形厦式经对鹅房薪地湾产壮开虾发李经纠营保企漠业姑进乱行嫁资塞金锻融扒通孝，勾并浪通驾过烧资刘产展抵讨押市（欣不饥动捧产凝，拉抵辽押赴率瞎一烧般5直0暮%左阳右絮）呼、哲股矮权插质唇押且、姥第丘三禁方牢担撤保烂、谁设港置考独节立抢账亮户召等另方胆式屯控滤制咳风戏险慰，绳到才期替偿铁还扑本询金洞，虑并洲支哈付勇一虑定青收萝益剑。信营托质公醉司棚通玩过麻信摄托狐计端划权募购集肌资竞金芳，誉用洞于嫩收感购凑股际权随结烫构邀相除对连简叠单夏清封晰热、筋项他目善盈昂利顾能狭力今强航的积房肉地违产串企承业区的技股高权摔，匙或泻增宅资傻扩纽奉股枣（旧类填似岔优毛先育股炒）诵，沫并吐通定过筑股考权手质洽押税、欠第做三幕方群担英保笼、姜向订（柜项脏目越）蔑公拦司巡寿委闯派吹股探东须和惧财窑务待经招理哄等拳方报式扑控液制巧风曾险特，殿到多期兰再半溢流价萝股取权激回燃购舱。信赶托瓦公降司垮通卫过沃信黄托览计骂划岂募景集块资照金档，差用鸽于死购充买豆业辩已寄建男成习，辜产腿权凤清弯晰励，货证它件折齐百全益，解能角产碑生远稳澡定乏现截金毛流岛，眯如茶商轻场菌、虽写唱字崖楼及、筹酒惑店也等些租届赁垃型尸物旅业祝的膝财插产药受印益的权膏，被由挽业懒主纺承浸诺庭到迁期夸回抵购谱以骂及宫第盏三抹方观担捏保赔，送到图期坟溢艰价纠回译购哄受播益摸权艳。玻房号地劣产桐信衣托茂投迹资跌基纠金顺（R寺E挥I巾T惰s鼓)，村即农此旱种美操阶作娃模块式诵。基央础洒建贩设蚀投丘资谱产刻品鬼的汇收末益烟率嗓相储比成其承他瞎品节种忍的猫