公司价值评估使用幻灯片

评估价值创造机会2当前的内部价值(原有的投资组合所创造的现金流价值)3潜在的内部价值(未来战略所能创造的现金流的价值)5重构价值(当前投资组合所能创造的最大价值)1当前市场价值(即公司股份的价值)4外部增长的潜在价值(投资组合的分解价值)收购者的角度五角模型的诊断方法1从股东的角度考察当前的和未来的公司绩效2确定当前绩效水平下,投资组合的价值3评估当前战略、经营和财务方法的潜在变化所造成的后果5根据潜在内部价值和外部价值的差异找出价值创造机会当前市场价值当前内部价值潜在内部价值重构价值外部增长的潜在价值4评估投资组合的分解价值及赋税的影响，把它们作为以后经营的所要超越的基点五角模型——5个基本的价值断层1当前市场价值2当前内部价值3潜在内部价值5重构价值4外部增长的潜在价值价值认知差异最大的收购者的机会内部战略和经营机会的价值公司各种机会的总价值出售与合并机会的价值案抗例参—密—荐E习G府公灿司第毅一传步啦：屿当层前慰市融场锻价棵值单害位裙：冻百康万棕美拨元他傅做肠了韵什平么竟？他佩发商现突了些什撞么趋？1金.容考风察庆整稀个率市土场罗的壮绩兼效零水殃平2待.构分铺析驰公够司旁可捐比划较弦的绞经籍营宣绩繁效3冲.毁了嫁解展经纺营击现你金吩流雁状谈况4底.岁综病合灭市扰场赤因围素榨，咽其释中浩包电括汁与证袖券蚂分栋析蔽家蔽们息的冲交莲流枯结贵果E蹈G哨公粉司痰为麻投再资鸦者弄创趋造装的纽奉回社报秧远低柳于属市薪场句水吩平当夸E厌G那公宵司拍进吧行素合躁并添以纽奉建离立耽食昆品公贤司献时争，费其拨股消票纹价揉值魔大幕幅咬下拣降回沉报笼水妄平­忘消戚费抖品娇公绝司粮在锋稳滤定亿地鸣增待长­描木蚁材事公阀司志：头正叶在利下岔降­匙食霞品猾公辱司充：巨低椒回衬报疏率碑，枝因权为屈即使缴有急高胡水席平浑的剂回蚀报煤但花它峡的围资忘金投湖资幻玉水净平嚷却外更齿高笑，潮使少整改个愁回里报率驶低地下现计金倒流­辈消以费巡寿品太公营司错是吧现灭金污流产的艰最哨重齐要的便来拴源善；这现型金别流知注脱入膝到冈木灶材绍公司缴和岩食疯品附公扰司豪；伤公软司洋的纺红捆利惹很柱少证斑券再分铁析众家轿们炮认肝为蛛，龙市凯场脾已额经乒察凤觉到苍E移G昆公浓司持为写股嫌东腔创镜造滋价往值蒸的泉能李力低数下魄。当前的市场价值=$2.414325重构框架第钻一搜步池：宰当箭前举市跌场托价格值单亏位吸：啊百阻万摘美餐元他纷做久了暮什悲么欺？他透发昼现遭了杰什震么浮？当前的市场价值=$2.414325重构框架第探二狠步邪：鸽“乞现掠实窄情婚况涛”元的收内导在慎价贫值根铁据槐假体设挨的阻现皱金膨流赤评西估贼E飘G撤公喂司删各室项尾业残务悉的凭价洲值­摔现滚金没流岸模收型­肌各堆项亮业啊务解计脑划漠的国关吹键悟因全素侍（扔销碗售嘉额低、应边猴际站利燃润反、庆经腐营俊资秧金替、劈燕资滋金璃成科本薄等六）­薪公先司只总烈部望的摩开段销对写现里金橡流它的闲两刃个模假样设台：一送个短是饼对喊未待来园三葡年设的葱现孔金跪流卸进贷行己简狗单搞推贡断娇，罚另揭一恰个坛是独以平商郊业缝计糖划会为钟基陷础眉估汪计禁现丙金始流他变做堂了伴些章什卸么侍？以纲历疏史社数长据塌为浴根搬据宽得勺出腰的亏E照G均公盗司熊的渠价丽值燥远胃低闪于绵E齐G抵公书司崖的脸市坊场矮价只值­蹲食遵品雷公显司疾的娱价苏值讽比锦E泳G习公稿司冬当和初享对燃它槐的触投弯资肝还权要督低匠很胃多­常E茧G地公渴司享的际价纪值渠大片部鉴分蒜是霉来蹲自掌于久消姻费贯品喜公拜司­腰公炊司妹总旁部虹开什销扶过票高黑以诊计毫划愈数苗据例为楚根驳据醉得宜出匙的防E洋G映公坛司抬的异价屈值斩，嘱仅鸣比校市逗场授价调值旁高险出决1爪0住%­烂销缸售肌品肥公汉司浆：挡由冻于理其秧规额模丑大牙，骗因驶此固具演有跳很沉大漠影萝响­防食暂品茂公蛾司链：磨由紫于忆其然回废报姓率亲低眯，臂因静此筋其粪价蕉值疏在壳下抓降­西其及他催小黎型户业铸务寨正厚常他印发匙现交了相什丙么其？单脸位茄：杜百菠万骆美斤元公司的现况价值=$1.9-2.7当前市场价值=$2.4当前的价值认知差异14325重构框架第获二棒步染：舌“撕现搂实裕情糊况熟”这的方内斗在脖价婆值他帐做扮了隙些胖什消么棒？他旷发石现贷了林什互么条？单气位境：差百溪万没美腰元公司的现况价值=$1.9-2.7当前市场价值=$2.4当前的观念断层14325重构框架第臭三狮步否：陵潜浴在品的姻内细在朝价劲值单位：百万美元评价在更加积极的计划下公司的每项业务的价值­通过敏感性分析确定关键的价值参数（销售额、边际利润和资金密度）­判断公司的前景（包括与竞争对手的比较）通过敏感性分析得出关键的价值参数

­食品公司：资金密度和边际利润­木材公司：边际利润­消费品公司：销售增长率公司的前景：

­消费品公司：通过研发和广告提供价格合理的居室（这些措施由于公司现金的缺乏和要照顾其他分公司而被搁置了­食品公司：如果瞄准高边际利润的业务，前景将会很好­需要继续借款以回购股份和支付分红他做了什么？他发现了什么？公司的现况价值=$1.9-2.7战略和经营的机会内部增长下的公司的潜在价值=$3.8$2.414325重构框架第麻三纳步减：衬潜输在点的肥内卧在黎价棒值单鼻位喝：霞百彼万清美遣元他厚做塘了瘦什枣么牧？他卷发稻现投了粱什趟么月？公司的现况价值=$1.9-2.7战略和经营的机会内部增长下的公司的潜在价值=$3.8$2.414325重构框架第身四凭步棋：凉潜直在厌的扣外半部止价架值单凤位及：您百牧万蛮美廊元他逝做输了脊什扶么固？他挥发速现罚了舍什盘么锅？调叫查可四枕种厉情休况身下析的喷公框司拿价区值­黑战燃略抹购恐买­升创荷立堂子侦公约司段或尾脱薪离胀子烘公朵司­抓管恒理能上荐买住断­详清枝算系以尊其紧他乔贸胖易替公毒司抱的璃各果项叼标奏准分凯别浇评稍估训E铜G争公练司朱的叫各途项妄业睛务韵一盲般灿的表破丛产垦不舒能删创其造嚼额不外虽的摇价值局；请消黑费宅品劳公数司垒是粪很障好莲的某破利产对昼象子，险但催其爪他悉分答公文司补并瓦不医合杯适茶；税稻的过影优响忠非艳常新大救食阿品扰公经司弱的雅一报些珠餐味馆利可双以拌以遗高言价出蜡售裤如近果皱将荐债丽务馆清找算顺，宫消盖费忧者窜金幼融酒公司侮的移价近值床会速更繁高售；肠它月具偿有驼很衰好居的贷猾款侨投已资倘组旗合竞；骨但兆经亡营饰边唉际案利由润较税低压如晕果险能责将稼消饰费奖者强公并司枝与售其牧他袋公忆司合盈并竞，拆其寺价戒值唱会绩有口所妙增槽加才，乎因等为合资并罗可勉以伪使泽它有获芹得遥规怒模猜效墨应固木质材素公哪司尝出站售虏不帖出猎去$2.414325重构框架出售与合并的机会外部增长下的公司潜在价值=$4.2$1.9-2.7内部增长下的公司潜在价值=$3.8第夕四仍步像：苹潜喜在天的昌外碗部饼价糟值单滴位正：汪百诉万折美菠元他斧做悼了践什用么最？他咽发受现懂了两什侄么机？$2.414325重构框架出售与合并的机会外部增长下的公司潜在价值=$4.2$1.9-2.7内部增长下的公司潜在价值=$3.8第钞五红步肃：患最览佳歼的粥重集构事方含案单蠢位副：旗百倦万竖美朵元$2.414325重构框架外部增长下的公司潜在价值=$4.2$1.9-2.7$3.8公司各种机会的总和最大的收购机会最佳重构价值整个重构计划判断收购者的行为，以确定破产价格，并将其与EG公司的各项能力进行比较措施­停止食品公司的扩张，将其卖掉；­出售金融公司；­加快木材公司的合并进程，增加现有部门的回报水平­大力促进消费品公司的经营状况

­出售报纸和房地产公司­解散公司总部，并将EG公司的资金重新分配­为新战略建立一套沟通机制公司的这些措施对那些想要购买消费品公司的收购者来说很有吸力这个重构的计划将使公司创造出高于市场价值40%-50%的价值他做了什么？他发现了什么？第日五幕步汽：段最灰佳酿的颗重租构伸方颠案单阁位被：支百波万祥美肃元$2.414325重构框架外部增长下的公司潜在价值=$4.2$1.9-2.7$3.8公司各种机会的总和最大的收购机会最佳重构价值他扰做防了何什耳么窝？他塑发买现破了院什验么鹊？E违G胀公堵司劣：接迟下芬来钉的送步纠骤：R槐a积l晓p疑h加计乞划流分食五陪个荷步葵骤储来春建厦立致E盏G旺公辰司朝对斧价化值利进脆行托管恰理忘的舅能恭力词：1馆.幸将井焦额点野集纵中叠在演与瓦公舒司屑价克值稳创灶造胸有座关抓的携计剧划进和卡经咐营兼绩芦效妈上余；2悲.博仔赵细赴评麦估辉公穴司步的掉战丢略扎投父资瞒决名策想及成其堪对添公紫司销价献值知的董影够响穿；3姑.翼重崇建慈公塘司缸的果赔胳偿尖系趟统利，交培踩养追对冶创塘造改股骨东附价忠值拢的兴重独视抓态伶度撞；4贷.疾在缝E摸G榜公蓝司忘各碗项就计蛾划欺的估价勒值宏问毫题四上陈，近与闸投回资字者影和传分食析背家炎门雁展虽开持细致挡的厦讨印论帐；5迷.鼻重慨新盈设予定包E普G锡公涛司同财桂务摔主傅管浇的挖角仗色核善心枯财薯务薪评既估其适他岔原意则词:贴飞现壁率昨通如常晴用劝来抱评士估森一钢个栋项宇目春或浅交伴易谣对界于击投社资膏者件的奋机藏会脆成停本明,据或巩者盾投朵资鸦者糖可厘以抢在述相标等来的或商梳业违风损险诊和裤资俘产牵财锤务肆风建险醋的定投币资蛮中材获籍得风的陵收嚼益属率虾。为炎了虎确赤保床高民质财量繁的正财龟务川分争析掩,零现蔽金专率序应芹从齐增钱量猾上澡加适以撕考唱虑块,抱这猫要画在服收淘入外税余之新后格，聪在暑财烈务途税虏之腹前烛.对树现度金气流忽的付预捏测艳要供包亏括指以舍下烈两晃方危面落分却析森:挣首悔先爬,炉公佣司远历拌史箭财妙务雁状剃况辩的拆评居估牛;乡丰其绪次择,趋周管密渡的眠有车组身织态的庆反衬映运产登品晕需印求虹和拣竞祖争程者痛、饺供淋应好商纵、铲客驾户森特葵征内的忽产球业云分奇析都。创交造旁价勺值讯需枝要亡在演交倒易印的庸计华划男、芳谈轿判糖、够和违执寨行派的璃各漫各予方旗面筝都狡取恭得烂成巩功欧。这值一桌部亲分魂应吐该零事扰先哨交吵与南公阔司灵重界构笋的竞参顿与碌者聋阅恒读眯,循进粥行至十够五第分舍钟钳的击“瘦补败课毫”志对掌接安下馋来救的辆财殖务庸评扫估麦的愿基贪本误观央点所和严概追念巧的监讨够论户会缩慧大孕有荡益博处柳。暂其灰他绵的身相吗关被细锯节售及铃数待学沉方确法凳可触以叶在躺预宝读俘书滤中耍加烈以料了枕解丢.从融根松本净上替说岔,梳我余们相认索为逮“钓现糖金若就孝是珠国脏王骗“剃。假为笼使鞠股巨东泊投脾资泽的残价嘉值弹最钩大超化腥,冶管治理这人紫员差就僻要熄注部重克提戴高披经贺营即的艺期士望生现须金窄流竖而亚不羞是关账徐面加的翠利鼻润捐。核辜心锣财换务某评饮估现抬金贵就攻是驶国看王最涛基迁本叙的各定炮律锣=“愁我兆真阶的屑想浮得萌到狸所燃有许的新权色力蒙吗嫁?取我安想番我阻是培的退.葬”从芬概留念乌上阶讲虎,毯企爹业啊的院价仆值缩慧可也以译从箭下双面劫的昂公冲式洗中耕简红单奖的喉加程以易陈戚述永.程我纳们叫将些不距会毛涵拴盖悲所修有俯相倍关松的班分迈析贪,谎但歪是鼻在冰这棋一梯部股分切我级们必将览逐东步著了唯解善公连式慨中涉用虚于筛计识算临的勒四歼个凝基塌本朵要耗素唉的盗含愉义毅.D拦F萄C妄:装贴持现算现弄金狱流资是金住成雀本均和踩B笛e阵t温a扶V洒a兆l宰u握e股因本滤的类价摸值残命值基踩本召评姜估免公钱式价骑值=未奸来恐确敌定坏时段桑内沉现解金待流的躲现爪值+未滴来古确薯定不时段扯之恩后击现赢金流要的朴现气值主迷要阅因搏素D袄F便C喷(贵贴膛现赌现宜金砍流捉)资面金灾成劈燕本知和久B戚e屑t视a搂V参a绢l桂u突e股弱本疯的辟价林值残帖值1翅.路贴乒现木现仍金防流晶(律D倡C叹F小)基约于贷财名务淋分鸡析愉的宝现钓金盏流宁价袭值作为符企易业垦战服略据中渴非误财钻务膊因烈素歌的叼预顾测希提虚供补了犯一么种售综依合搜的葵策蜓略捞.厚它锯允悟许闸冲沙突渠的纵目士标蕉之章间韵相冬互羊交垒易俭,时例框如盯市侧场乘份耻额们、则定币价划、老服肝务贺水乳平幸和钢经瘦营怒成糖本锹.1政.撕D脸C乒F渔(唯贴笨现印现识金帮流交)市钢场名决雨策价驴格嘴水辞平目潮标遵市宿场推份估额广蹲告经见营货决怀策服膀务滔水缩慧平交锡易妇成云本资谈金悦支蜡出财动务嘱决怎策税骡务昏结苗构债嗓务辅水膏平现鱼金帖流价客值风治险基夹于株价演值盟的纹财伯务党分顶析剩是午唯卡一辣给骆股东藏带脑来救最峡大割回抽报递的币财盆务巩工完具拢,夸其述他乡丰的普妙通槐财篮务跑工肾具加存物在朵明膀显矩的榨不烦足穿.非索价现值月导颤向克决暑策劝的淹缺壶点决颈策印规蛾则寒局户限悲性贴梢现批收订入桌最简大望化秃方易法陆忽蝇视丛了判投障资摘要垂求味有歌回沟报股贱本寄回碗报普最迁大嘴化金方固法法事态前春项国目孔的随收勒入佣高券于欠其笑资弯金亏成骡本惕但驶少歇于香其婚他冻的杠项冲目回无收锐期茄最怀短封方庆法耻忽浴视押了剥回宁收漆期袄之例后亡获隆得委的拨现具金废流自晌由柳现功金翠流滨是谣用葬来握评焰估搞的碑主穴要杠现忠金兴流洁方崖式弊。丽它鲜是柜指仿一耕项杯交踪蝶易固为岔投筒资消者阶创删造坝的济税真后苹的敞现晋金嗽流善回来报稿,蹲可凳以共通杂过聪股旬息淋、拌利杂息看或壮本眼金坚偿汤付城的酱方馆式藏发神放恐给箭投圾资席者格。自案由锐现绕金你流山的己计蛙算经侧营议利龟润调现整垒后嗽的叔现梳金园税摧（径经颗营哑利态润困*匙（省1勾-惩实躲际锤税脚率垫）两）折京旧总连现塔金痕流总余投旷资宽（馋包扬括章土寒地异、轰流森动愚资区本栽等各）经贵营傻获斗得盲的捆自周由而现阅金盆流给信债登主佛和肆股悉东迟的笔现巷金残流利骗息排和屠本浓金股祝息贴救现扎率绸弥塔补距了两投猾资丑者能的软时滨间灶和渗风嘱险候价驳值凑，馆按棍此胡贴轧现扒率朴求杏出宗未可来吵的殃和旋贴汤现注的僻现凝金次流盐可珍以纠得贸到滑公露司您各驰项泛业喝务笛的缴价漆值范。驱这尸个想价种植乏被剩股挑东逢和意债洞权贤人病分螺享呢。拐显怎然滴，漆贴妙现起率周的污计那算抖对粮最棉后减的零价葡值招有将着织重在要暮的件影鸽响势力暮，歌为爷了康能漆够恨理桥解价如防何亡计呢算筹贴量现献率惹，捧我和们谱要扩重惩新部思柴考低一目下哲“摄资盐金飞价愿值胆”石和欢“价跃值季”齿。自所由瞧现必金织率把的胁评唉估惕方摸法负畏债权趁益总若商眯业摄价息值1坡2恼3神4瓶5岭6防7韵等年番份第绿一洗年肆的喊自沟由蛮现求金面流反随映竿流俩量吗变赶化魂和史风吗险艘的业贴惩现2续.税资较金裂成哄本吸和价畜值当兵评者价柜投侍资沃选叔择构时笼,偿管断理册者根要帖考罩虑臂投酿资茶者魔在喉同辽等挑风令险棵的伞自痕由哲市趟场纯上滔作喇其势他体投馅资先时育可怒获晨取麦的好可槐接纠受全的椅最医低垦投饭资鼓收旅益絮率匀。股见东址们族所骂期养望塌的瞧可袄接冰受覆的务最盐低箭收泄益永是伯这党样蒜计困算衬的绢：通无驴风虾险嫌收舞益挪率凑加撇上仍市轧场当上分同习类响投鸟资窜的联风蛮险爸补少偿翻率夜。债恶券纪商材可蹄以葬接呢受低的壶最泡低覆收挣益派是副根少据魔债屠券乌市租场显上甲通叹行吸的问收予益衫率材来旬计截算留的脱。趴（兄这喘个筑收渡益倚率跑通遥常钱与拉票夫面步利野率育不令同查）W犬A锣C馅C悉方括程求式富将捎公叉司终债旱券避投希资警者时和约股监东竞的挥机涌会寒成再本虽加袍以劈燕综羊合掌平惠均若。在访评贴估芹研虑究甜中莫的雨一遵个岭主决要熄困锈难纲在桌于睛确批定迅一渔个朋适绍当滩的他比烂率披来例贴包现度现金笔流示。谢这遇个锤比篮率碑称尸为叉W兵A惕C懒C之(扎资柔金建的挪加做权灾平挽均行成震本抓)艘,坦或遭者掘简马称名为橡资步金全成茂本霉.从切概萄念薄上蛮理旨解污,挪这使是阶因养为薯,幻玉当摆进追行口投解资挥决酸策完的衣时首候薪,水管尚理双人区员孙应均该拜考挽虑匙作蔬为头投休资逢者狼资仙金港机娱会械成中本套的瓜最幸低零的万可伙接兄受兼回舟报览,输或稼者氧投盛资予者涌在候作塔同团等糟风杆险锤的倦投储资夫时嘱可爽获零得侨的黑最秩低足的顿投吊资瘦收置益唱率咳.尺下楼表召所起列垃的议条焰目辫表科明栋了捆该嘴如竖何功计洁算睁收帽益唱.资射金灿成就本流和版B隙e葵t姨a梦价望值沿：吓W袜A门C皇C天方母程挣式W没A度C额C蜻=模ke*吐+透kd*懒(次1犬-卫T剪)适*E拿D采+萝EE浑D趴+率E含稠义所腐有押资衣金诞提门供纸者颗的惑税盾后剥机里会过成颤本左;澡也束可渐以旬认惭为遭是恰现淡有映资修金击结海构唉的笨税钟后膝成低本风今险拆调整手后贼的股果本恐金的石机扭会漆成拌本权立益匀资柜本金聋占童整删个资任金母的法比例风启险弓调巧整后行的造负僵债资佣金猛税曲后机卵会裙成同本代蓝表忽税绒后势期参间池内拴的赏负遇债蜓成舟本眼的窑因林素债临务龄资窑金占议整毕个备资金叔的弊比抖例资猪金鸟成程本盾(亚ke)曾是置方歪程祖式竹的稼基脚本蓄部毛分疼,骆对让它体可条以帐作疤如茎下闸的姐概氏念彩表轮述糟:块股若东埋所爱期屈望睬的巴无陷风工险现比漂率抬加缎上脊基妥于叔与似整衔体续市津场逐上详股听票论投酷资指的桨风战险底相回比蜻该喷投贴资愈风连险抓收框益柜大妖小穗的辨风德险给补暂偿押率凳。资纹金企成轻本躺方蔑程顽式W资A刷C斜C选=狡ke*筑+会kd*谈（渔1剪-哑T泪）鄙*E完D斩+声ED火D今+卷Eke=银rf+序（涛rm-塔rf）滴*沙β含歪义所叉有霜投柄资场者许的配无鸦风疼险仪回旨报纺率补兰偿烤预绘期敲通弓货稍膨镜胀奇而震提善供照的实扁际购回抵报已君知苹股袭票鸭与市伏场慨投硬资烂组合域之夹间功的匠收益萍差凳异标满准庸普划尔医指数舰中纽奉列扑出许的历碧史煤平给均斯水平盈的符风呆险购补偿锅率风驾险琴调秩整风后的拾股训东岗机末会成电本方泥程纲式雅的汉最尽后快一纯部劝分腥介瓜绍豪β济=镰b类e吐t辆a群价徒值尸。居B游e肥t宣a壮s村用陡于税衡施量泼一掌个茫给孤定握的趴股耽票夺高表于屿还碌是薄低府于很整将个量市涨场疏的逃系竟统精风霸险指。命在增下棉面屠的专这超个值例睛子旁中贵我棕们烛可处以离看勉到婶，迹高撑b勺e股t蛋a谋s仅的犬股茅票睛比渠整庭个念市凶场业更桃加治不虎稳右定趴，糟低做b贺e知t副a冻s花的俩股缺票鼓则话比乓整帆个付市穗场雁要僚稳秧定掏。航下辟面隆是孤一则个木简主单拜的党计券算欢b来e淘t捕a中价喜值跌的饱公旁式β1=机βu*雷(义1卸+梁(惑1美-窄T倾)蝴*丛)D景E含归义项水目胳的浪杠袖杆棵b推e融t假a项袋目瓦的炊非叔杠陆杆昆b咽e唱t结a戴,嫁可揪以葡通片过互同接类而公羞司碎进铺行划估涛计项偿目搬的茧边旷际中税稻率以绍市答场伪价恢值环表亚示钞的那项缴目旱的覆目炮标局负错债尺与窃权影益观的货比吩率3废.央股芦本唇价革值股段本结的尚价端值顿等卫于秀企岗业哗自觉由袍资践金根流源的铅总千价尤值通减僚去滨企而业泻的购负堂债日和闲其甜他壮付捏息疮负积债透的厘市剪场甩价锡值今。3鬼.想股没本谊价指值从条经边营御中触获得掠的克自枪由活现金虹流等的丙现跌值非腿经应营凤现绞金躲流识的垮调星整总竟自党由润现辜金罢流狼的类现睬值付禽息解负劫债肿的种市蒙场赚价惠值股挺本菌的禁市鉴场贷价艺值举疮例过致多球的勾退肌休示基摔金超哲额述的泪可腔流贤通活债蜻券其桐他株非司经树营迁资克产额脉外锤的旷项吃目短壁期勒负殃债长仓期华负统债经幅营订租救赁融锻资兵租沟赁优白先卷股经泽营问许通可糠证4拣.残债值残疫值歇是沉基密本袜价型值凤等晕式渐中晋的词第辽二伯项坝，惕应遮该碎将耕它研与错公叫司厅的问竞愁争虫环芦境察和狂未杯来奸的奖绩指效必水罚平轨联给系谎起令来残盐值河评农估只方歌法需宇考径虑社的娱因僻素卖：行旧业牵进因入复壁蝴垒替麦代钻品产捉品野生勺命禁周港期价袖格蒙弹虎性其趴他遥因谅素在未来的确定时段以后，公司的竞争环境将会怎样？具捏有牲长盈期鸦竞来争鼠优势主—衫—崇投暖资巨回巾报水宏平幕高真于档公鸣司含的加虎权逃资宣金阔成突本中给性扔—场—亲具胜有尼短期维竞神争胖优暂势不珠能母维腰持蹲长紫期逝竞奶争优豪势锦—低—姜不洒能张以耳高于硬公追司渗的昆加狭权息资塑金成呢本菠进调行凉投庸资公仰司蜜期汗末炸的惕残值夺现毙值未宿来勤确堤定归时断段艰以后肃公料司叠每妈年说的泉净经皮营驴利都润将绞未罢来松的译确登定赢时形段固延制长呈，直解到早竞博争合优宣势饰耗附尽耳为询止TV=NOPLATt+1WACCTVt=NOPLATt+1(1-g/r)WACC-g未筛来虽净帮经慌营挣利润哈预嫂期倒增六长丽率经刘营抵利弦润增或长铅率4愉.残欢值价伶值雷=未丧来尝确而定臂时蛮段径创吃造的伙现抓金扰流酱的糕现赔值+确董定引时枣段蒙以胖后仓创知造的拦现广金赛流盒的雀现送值1.预测未来公司可能面临的竞争环境选择合适的计算方法2.决策着眼于未来3.估计价值参数,计算连续价值4.将所得的连续价值折现计算方法下姨面考的译每耐一基个话概槐念剩都品是则对雕公替司巡寿价伟值仁的幼不者同扇认马识当依前迈市毅场挂价意值。刚了艘解惊公芽司谈在台投诉资典