外汇风险管理知识介绍

第六章外汇风险管理第一节外汇风险概述

一.外汇风险的概念外汇风险：又称汇率风险，是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债,收入与支出,以及未来的经营活动可望产生的现金流量的本币价值因货币汇率的波动而产生损失的可能性。亚洲金融危机中各主要货币对美元汇率的变动情况(1美元兑)项目印尼盾韩元林吉特菲律宾比索泰铢97年6月30日2430.74885.82.52326.3524.7098年12月31日7979.11203.23.838.936.34贬值率%69.5426.3833.6132.2632.03二静、哗外扭汇好风翁险浴的僵类觉型(获一叮)诉交头易够风牺险旦:带是滩指文在魄以授外洒币例计乎价辽的诵交求易歉中经,细由祥于婆外扰币暴和服本蝴币榨汇办率节的爱变浮动化而富遭苹受卷损舞失外的煌可从能愁性白.1衫.本外富汇聪买柔卖变风欲险是例以扎一今度招买惰进比或句卖拣出殖外舞汇随而睁将育来差又批必舱须射反厕过侵来联卖泉出艇或剖买滩进勒外盈汇需作量为惯形饶式心特津征吃的糟一惜种标交版易添风下险遭.外赢汇侮银肯行唉是戏这灭种村风议险偷的智主血要狠承悦担溜者擦.某裁银年行境外严汇颜头铲寸扎表时间1美元兑人民币买入卖出余额(受险部分)第一天6.86100万美元80万美元多头20万美元第二天6.8370万美元100万美元空头10万美元第三天6.87110万美元100万美元02退.虚交鞋易居结断算家风夫险交祖易猫结洲算衰风脉险被是继进旧出俱口描企卖业伪和牛有地大豆宗把涉榨外番劳猎务旨交盏易撒的荒企交业驱承犬担库的注主丧要乒交鸣易津风致险半.例雾:陪加京拿族大恩某镇企邀业摩向俗马旗来您西求亚衫出散口浮一望批镇商图品悲,屡双熄方伶于聋某转年味1匪0犹月肉1枕日虽正舰式搭签筹定订合泥约掀.辣合淹约惠规纹定绩,修该番笔碰出强口辆交萌易郑以贺马皮来届西秤亚拣林轨吉钳特造为器计公价贫结午算基货馋币脂,井出纽奉口醉总斩额凯包刮括劈燕出帽口折商耻品哈价叹款赴、型运尊输皇费消和跳保督险较费花共巴计义2草0情0挪万跌林累吉傻特呢,惕1健0遮月碗1喉0盈日触为昆装抬船少日校，纲下形一冈年温2六月会1争日吐为误结馅算任日堡.李林沫吉箭特尿对很加党拿暮大捕元位的聚即携期馋汇幕率网在捆1恋0言月钳1即日屋为慌M久Y蔑R骗/磨C笔A桶D冶=般0蚕.码5脂8原1幅0辆,牵在割1体0兔月逮1治0耐日拉为店M虎Y戒R器/滤C顾A宣D碗=漫0经.牺5凝7把1钥5奴,拍第傻二滥年衰2嫩月梅1捐日芳为丽M丑Y带R记/敞C叉A均D突=划0货.掠5阁5泉1煮0唐,某布企桑业跌进叛口逢结仰算阔一权览石表项目时间1美元兑换日元金额(万美元)结算损失(万日元)年度损失(万日元)第一次进口签约:01年1月10日结算:01年3月30日105108100300300第二次进口签约:01年3月20日结算:01年6月30日107112100500700第三次进口签约:01年6月20日结算:01年9月30日1111181007001300第四次进口签约:01年9月20日结算:02年1月10日1171261009002100合计40024004400(追二菜)河折际算贡风粱险（会蒸计痕风匪险椒）是焰指苍企蓝业笑在劫进浪行念决志算版或封编纤制碎财吨务委报淋表筐时雪,雪因及汇比率习变羡动恳而廊使组以户外直币求计难价顷的疾项杨目取在唐折迎算肝成蓄本孤币抵后阻发酿生皂帐怎面译损图失蔑的啊可笨能此性存.(捏三借)朋经买济叛风容险（经严营脱风矿险气）由不于寄意筐料湾之缺外浇的澡汇顽率贯变狂动圈通符过熄影雨响艳企摸业谋的赏成滔本僻、活价兔格悄、幕产钩销棕数努量葡而浓引坐起崭企颂业座收眠益有变旦化崖的注一扮种杏潜豆在盼风敞险柱。例店如口，瓦某挡企拿业煤可扁能呈产鸭品披主锻要师销虎往般国蒜外谈市茄场化，酱如假果闯本蹄国相货渴币期升晒值乌，藏则裕该匠企甜业盾的肤收没益灯便朗很戚可俯能懂受陆到接影稳响听。第盾二瞒节赛外南汇机风剃险棒管道理一喂.大贸兼易排策筛略老法1叠、鸽币翠种妄选依择努法是玩指泳企恐业蚂通久过聪选俘择斑进糊出权口法贸每易咏中瓜的煤计惭价典结姓算救货居币嘱来扛防政范训外虽汇用风允险雹的铁方盾法趋。2靠.怒货炊币轮保煎值雀法茧:是黑指田企办业毕在彼进禾出羞口雹贸关易楼合乌同砖中持通用过丽订贴立橡适造当照的桌保好值芒条械款拣，朗以醒防仅范堵外肯汇做风闷险症的辜方添法虑。3煎、让价堵格晃调如整厌法是链指把当击出宣口挎用欧软高币元计省价神结垒算展、具进徒口鸣用溪硬稀币哈计艳价莲结仪算屋时局，龄企血业润通摊过驾调倾整效商暖品定的红价怨格他来锣防借范劝外婚汇棚风间险塘的颂方客法尼。4卡.胡配遇对鉴管摩理迅法通细过跨安身排衬外手币狸债夕权季和毙外墓币卧债票务庭相蓬互本抵淘消咽以块消敬除场外稠汇最风纯险芳。如找某忘公浆司振将午在鸭6拳月详份伯收榴到邪1祝0透0她0盒万感港位元止货虑款汗,踪蝶为杰防受止孤港餐元条汇佣率臣下怨跌惨，轮该隔公盯司脖可没以怨尽咏量来争绣取闷签饲定炊6总月核份束付厨款刺(易以恢港湖元族支布付义)像的片进盟口满合坏约毙。5皇.晃提典前命收城付侄或模拖幻玉延雁收朝付困法晨:通迷过售预看期逆汇告率嫩的鸽变懂动杯,冷提坡前充或届推亩后拘结搁算眼日贤期默来宵避跟免异风商险押。预沉期服外直汇壁汇危率猴上何升殖,浆出断口兴商嗽应威推批迟途收义款伴,女进炼口亚商树则托应贷尽苏量树提胆前爹付抄款央.预凑期碌外捕汇层汇芒率洒下孝跌田,江出细口刘商优应馆提贡前搬收茧款宁,乒进琴口丑商厅则篮应活尽倾量叉推皂迟蚀付迹款善。二.金舱融掌交起易颗法外毒汇伶交联易败:1蕉.泽远佩期莲外才汇雾交恋易2货.健掉烦期糕交肠易3浊.塔外弹汇湿期甜货扔交匙易4告.灾外陆汇细期写权门交锤易短柴期材借恳款三.综尊合卡法综杰合斩利概用从的腥防据险框方起法彼有院：1琴、乓借应款坝—授即腐期秒合钓同孝—疫投抱资浮法盟（倾B情o咸r棉r缘瑞o椒w惜—橡S址p漆o惊t座—展I评n悲v冲e础s错t往,搅简圆称机B浊S附I明法械）2瓦、弊提床前寻收绍付扛—换即责期联合董同掩—邀投崇资责法期(辨L凭e枪a弦d宫—橡S蹈p盯o挪t王—丈I仁n粒v粮e乐s优t贝,舍简归称延L睁S岸I寇法甚)B害S油I发法扎与洪L莫S马I右法史在钟应桶收巨外蛮汇础帐翼款膨中僵的得具项体孙应弟用(盯1朋)锻借清款焰—监即蛾期导合泰同棉—难投鲜资屑法还（熟B韵S霉I徐法凤）首拾先垂借丝式入衬与赔应滩收妖外翅汇漆相幕同目数贱额速的息外糠币蛮，好借观款姥后辽时义间领风岂险闹消踩除灰，局但粉货赶币较风工险筑仍掀然应存者在赶，喊此孝风原险届可葡通箱过老即被期胡合杠同将法爪予伶以怠消羡除隙。台即楼将帖借笛入抢的敏外树币谈，啊卖悔予王银态行蓝换役回蛛本驳币阻，肃外牙币激和特本百币直价凤值贿波咳动撒风脱险候不体复朋存义在绿，丢消戚除傍风榴险啊虽具有号一随定弊费集用托支蜜出联，锄但安可艰将麦卖率得愉的逆本隔币步存壁入洗银纹行辽或痕进揪行猛投乌资顷，条以千所荷赚啦的素投燃资饱收袭入甘，撤抵却冲掘一青部拒分记采阔取娘防屠险尾措宝施庭的诱费骨用暮支摘出笼。例塞：左德瞎国熄某朋公忽司甲在算9毯0尸天侦后什有星一速笔怀5包万之美携元廉的恢应粒收辱帐谅款伟。润为申防贫止词美脊元炉对息欧袍元助汇散价鸽波兼动押的秤风港险压，闹该派公解司钩可迎向皆美披州魔银挂行碧或建德踏国贝银仓行座借抹入单相蜓同间金驱额山的植美宏元油（狗5野万遇美桶元楚）资（落暂炒不专考斑虑划利远息检因闯素错）安，寄借肿款墓期领限缴为袜9留0孙天尘，泥从男而度改茂变前外扬汇值风旷险钢的外时匪间谅结胸构列。量该西公习司辣得肚到叠这练笔倡借坑款酸后用，姨立倦即嗽与耗某弦一悉银轧行哭签盈定南即庙期近外布汇贷合凉同帝，僵按坛1叨欧责元疤=场1吧.击2虑5膛5猎2败美沟元崭的殖汇犬率虑，励将融5俊万营美堵元打的例贷科款甘卖平为捷欧单元感，缩慧共城得翁3胁9轻8波3达4贿欧哲元练。例随墓之摩该柏公颤司唯又拢将谣3请9秆8被3湾4差欧毕元馋投放凳于大德椅国管货仍币硬市蔽场导（稳也买暂桨不饥考制虑慢利我息宇因慰素粘）跳，盐投工资寄期件也悼为浪9丙0挪天震。薪9崭0吴天脂后感，升该企公汁司战以桌5摘万稠美炉元提应脏收脚帐郊款碍还热给亚银嚷行革，罢便述可抛消矮除边这讽笔谢应中收删帐薯款卖的稿外声汇折风黎险小。(辽2晴)跨提变前污收返付从—嫁即裙期谋合窜同轻—美投挂资粥法劲(略L晶S贫I强法盈)是沉具慌有炕应踩收全外插汇刻帐怕款任的肾公梅司斑，泊征卵得登债屋务冬方升的饺同束意哑，窃请谱其东提父前服支刻付缸货谁款滔，誓并醒给扰其填一睁定易折影扣确。孩应怠收湖外病汇庸帐娃款浓收漠讫下后铜，勉时卧间橡风种险营消米除茫。混以韵后苦再摘通葬过侄即静期渐合何同项，假换姻成姥本捕币秋从逐而纲消钢除踢货郑币渴风锁险狐。恢为虫取肢得培一辨定苦的撤利隶益序，历将炊换嘱回研的翁本歇币裁再汗进蜻行触投蚁资对。例嗽：昆德历国旁某舟公段司哄在浑9裹0撒天辟后浮从锤美蝴国萌某番公坛司荐有六一笛笔覆5傍万夹美霜元冈的缠应虽收抵帐垄款乱。亦为肾防忠止异汇泼价酿波相动艇的颤风推险蜂，挑该悬公书司灭征吊得找美行国舅公对司溜的篇同陶意斗，光在宁给均其币一氧定私折卫扣则的讽情验况博下架，译要掘求垦其插在物2肥天药内秆负游清退这孕笔业货截款催（票暂现不奏考杜虑贤折抄扣验具妖体火数驱额虚）定。址该率公课司够取财得历这穷笔疮5絮万养美值元幼货婆款将后狭，妨立扮即殊通糠过光即臣期停合柔同辆换笛成稿欧拨元盈，跳并覆投高资时于本德樱国壮货犁币盛市记场词。禾由椒于庙提片前壮收救款坦，咳消游除晨时侧间代风树险担，绘由沟于秒换闯成熟本义币牢，盛又康消凉除摇了鼠货迫币勿风量险枣。B铃S浑I蜻法贫与榴L年S世I站法愁在滩应救付鸟外各汇长帐阁款季中巴的害具林体疤应疏用(总1屋)江借角款向—吓即虚期烧合株同般—活投牲资或法须（漆B坦S没I材法准）其卵程担序掩是顺：险首手先却借初入横一草笔堂本舞币堵，蜘然被后朋通画过碍即伐期奔合师同意换杆成耗外束币肺，呼再衣用靠外售币袋进百行埋投盯资尚（观或约存取款悉，胞或只购回买葬短填期却债交券城等流）例霸：央德山国弹某价公静司拦从侄美趴国作进圈口董1进0块万餐美画元现的捧电正机学产房诚品被，桌9旺0冬天凳支株付奥1报0刘万起美乱元控货杨款缩慧。(缎2季)蜂提樱前暂收叹付吩—僵即类期难合虚同收—革投腔资秧法灰(公L哨S冲I驶法若)其回程朗序抛是逐：茧首对先跨借帐入驼（委B骗o凡r热r妈o论w咸)鸦一劳笔扬本挥币裂，含然烛后总通态过减即凶期具合硬同晴(往S仍p捧o捏t盗)店换沃成皆外籍币耐，睬再油用芒外较币谜进萄行启提膜前舅支田付伍(店L想e答a填d锡)已。这亿个逢程残序沈应铅简视化耽为朝B聪o希r却r城o浴w荡—鲁S完p年o烦t货—蛙L哗e储a嘴d躬，串但矛国询际预传射统寸习政惯良均安不卸叫较B现S塑L士，蒜而陶叫若L质S攻I熔。案钓例娱:始某抛涉邻外皮公失司落规遭避涝交框易蔽风镜险X摆国杰某许进限出区口从公签司述,蜻其疮进型口奶支伯付土的郑货漠币俱主脆要惨以姨欧艇元贝为傲主划,溜而样其尼外佩汇阳收居入绿主琴要偏以妈美脚元耽为棚主仪,霉该垮公炮司吵于爽2偷0股0贤4善年拣1拾月负签布订营了彻一旅批脂进御口姿合方同差约赴合瘦1贸0尖0追万窑欧剧元兔,以双系方艇约孕定烂6陷个武月厅后换付板款处.惕该费公逮司紫外鲜汇木收肯入丙基泉本旦以捎美谨元队为痒主盏,饺这很样飞该让企阴业膛存犁在箱外喜汇斤收倦入办的窃币开种横、倘金忆额钟与弦支张付醒外授汇当的晋币刑种丢、推金旬额纽奉不卸匹季配绸问舍题箭,价收短付亿时省间划也有可牛能逗不霜一悼致纸,膝而销且乌这昼种树不迹匹详配高的绍情殊况阔在帖可型预繁见今的间未冠来递一闷段陶时塘期继内荷依幕然劣存乘在桥.到由穷于役收肿入票的饱主免要朱是顷美恋元臭,摸而劈燕支聪付臣的趟主季要苗是甚欧