课件第二章行业课件

第二章行业分析课件主讲教师:韩江河

第二章基本分析第二节行业分析思考问题：1、行业分析在投资分析中具有什么样的价值？

2、行业分析应该从哪些方面着手？

3、如何根据行业分析进行投资决策?1、行业分析在投资分析中具有什么样的价值？--挖掘最具投资潜力的行业，并在此基础上选出具有投资价值的上市公司。2、除行宣业朱分亦析膊应部该键从侨哪挺些馋方律面置着欧手导？行业生命周期分析经济结构分析行业上下游关系行业外部因素行蹄业农分啊析行蜡业防分绝析经应衫该梅从左哪景些恶方祸面棋着宵手1）钢行饭业耳生会命耳周费期吊分顷析鸽：码通设过洁分申析存行弃业敌周灿期制的然不管同福阶彩段定特设征组，穗判抗断链各裳行诱业躺的识投蜻资外价利值终。问赠题:下由列员行粒业摧中社哪幻玉个忘行碍业牧更轻具达有煮投奋资冷价怜值箱：钢涌铁嘱、境新减能仔源角（泳太据阳愁能故、伸风壳能朱）徒、霞家著具岔行罗业株、悲服劫装吃行截业2）乏经萍济梨结符构玩分抬析痛：通底过余分缴析疾行赞业日内庄部推面删临组的色竞猫争弄与蹄垄植断盾的床程哄度颠来摘确悠定亏企砌业娇在津行束业今中标的稻地碎位题，杏从共而砖判钞断男其刊投户资商价推值成。下皱列醉行蹲业梅中宗哪愿个丢行蚀业体面蛇临鹊的焰竞及争更纸剧放烈令：包冬装急品搜、腰服塑装浊、形汽削车家屡电棵、退有春色榴金培属蔬、列石牌化-阔-伶-邀-吧-通报过查分糖析谦各秀行析业陈之圈间掩的蚁相渗互晋需晚求窃的孔影掏响巴对卷行斜业架投盟资悠价冲值演进毒行谜判疗断流。3）鼓行节业姑上师下惭游竟关锦系思装考旗：房岔地刺产历的析景隔气肠时策哪详些傻行僻业披从成中港受药益臣？上游下游房地产行业建材家居装饰汽车行业上游下游钢铁汽油汽车维护思严考递题励：A、梁网素络肚技厦术壮对里哪势些亭行粒业吵有糠利成，卡哪咸些眨行纷业潮不抱利滔？B、亏政叼府糕提河高验贷荷款油利乒率馅对屠哪怠些脂行晚业去有厚利漂，堂哪并些寇行触业牧不蔑利奸？4）愁行与业碎外霜部搏因商素成：分蚕析案技颂术筑变岭动巡寿和阔政诞府蝴政稻策怖对秘行暴业速的慌影眯响肉来炭判般断地行疑业诸的群投崖资也价桨值仰。一象、父行且业片生掩命傻周促期顾分月析（按一批）部行级业毅生刮命借周招期朗的卖含饱义欺：指射每狸个装行什业掠都洪要芹经驶历水一窑个礼由捕成纤长讯到年衰茎退燥的专发武展袄演独变反过绑程香。懂这责个赖过筑程精便璃称姐为探行目业犯的对生抹命荣周柳期稀。（辱二钞）找行转业纲的舞生洋命里周丝式期周的赴各谋个际阶称段抗及锄主阵要秘特征迈，洁四硬个骂阶债段掉：初黎创改阶累段恶（菜也扬叫驼幼券稚冠期餐）眼、淡成辰长纵阶注段雕、闸成日熟搅阶震段票和蝇衰伍退棋阶父段缠。行稳业津生棋命蔬周健期径分断析醒图（1）岭遗当传铃工阶程妥行格业数正筑处刊于锈产柱业椅生冶命敢周茫期谊的甩哪凳个垮阶塘段给？（2）时这孟一猪行周业贩投驾资亿风衔险鸦与黄收洽益倡情骨况末处乔于伤什限么战样勺的进状圈态助？思颠考亩题下糖列储各栗行破业提下刘于腔生舍命律周傍期检的疼哪穴个蛛阶挺段稠：个济人疲计咬算费机料行扇业医喘疗粒服葬务求行悔业快医餐肯服祖务读业课棚堂鄙讨顽论晶：下威列巾各世行拍业兄下到于讲生倾命拢周晌期俗的兆哪录个袖阶捎段娱：石均油雀冶送炼超努级齐市萌场公冻用张电亲力请脂你沸思杨考下允列绝各汽行泽业云下俘于冷生年命姐周却期搞的侨哪汁个众阶糊段捧：铁狐路采诱矿付业问程题唤：分静析炕下宣列馋行如业专所携处纲的后生隔命睁周洽期列阶唯段娘并怒对特比由其狸投军资炉价六值１敬、白生地物匹医忽药令行蒜业磨６掉、罗物宽流物运工输２蒸、维通恭讯右设积备示及蔬半省导剪体可器该件加行忠业杆７届、宪钢忌铁３鸭、搅互巡寿连绒网铜业鹊务烧８浊、篇新隶能训源奇（浅太毒阳留能延、钞风消能获）４斑、座家写用影电指器众行猜业玩９槽、窜家柜具挂行临业５排、淋房似地露产课荷堂锁讨轿论二仿、烟行难业量的丙经么济掉结旅构检分卷析研敬究黄问学题幼：1、柏不围同星行尖业轿经惰济沉结云构孤的演主装要括特牢征2、隔根野据学不信同掀行饺业痒的剩经殖济撞结杰构处情稳况盈选梨择沃有诉投嫌资谢价享值散的区行叨业塘。思饿考冈问御题健：勇投变资散中纽奉应裹选盘择萝面巧临劫较态多盗竞强争谢的炮行强业太还示是稳面逆临怒较句少爹竞使争截的庭行太业尘？（赢一芽）莫行蝴业柴经取济裂结愿构套的饲含亏义搅：指难行翁业翠中现企丸业女面合临验的蛾垄柜断仔与歼竞逼争扭的责程盆度秒。行峰业税的赞经喝济绩结狼构墨随海该好行饥业吓中厌企知业箭的翻数互量统、傲产兄品从的恒性荐质昌、情价窃格威的中制哈定必和鸡其昼他草一切些防因匙素苏的求变纽奉化乌而苏变纹化储。行诵业插的小经为济惜结胶构港分岛析（旧二答）返由颗于肯经宽济随结仔构漫的趟不孝同炭、套行崭业翻基紫本奸上刃可把分滤为挣四啊种思市输场杆类乘型汉：停完唉全骗竞隶争典、豪不屑完眨全题竞粘争压和闹垄劈燕断占竞关争津、扮寡盟头徒垄梁断场、小完予全慎垄向断。行业类型厂商数目产品差异程度个别商控制价格程度进入行业难易程度现实中

接近的行业具有投资

价值的关键点完全竞争很多无差别没有完全自由农业成本控制垄断竞争较多有些

差别有一些比较自由零售业、服装成本、

技术、质量寡头垄断几个有或没有差别相当有有限汽车制造业规模经济

与政府政策完全垄断一个唯一产品、无替代品很大、但受政府管制不能公用事业政策政策行尖业肝的闸经育济晚结时构建分悬析脑表（一撤）叔行棉业滋上悠下窑游纱泳居关笋系娱的执重旅要说性通萌过烤分跪析敢各闲行危业工之世间稀的纷相则互制需蒜求誓的荒影买响更对谨行扩业广投厅资肿价黑值仁进洞行赏判熊断国。屿上轮下床游楼之冈间是以驶价爆格谊作神为蜻纽询带赔互汇相焦作思用果，文从桶而僚对切行季业各的芒收帮益起发衣生努重遍要慌影芽响卸。三盛、乖行误业怨上风下粘游址关错系倾分绪析煤坟炭现：哀由迷于浆供洋需壁矛啊盾资以哲及戏煤晃炭睡运伏输越方予面额因扇素云，暂2鬼0浇0址5聋年回煤担炭泪价缠格捐不响断畏上赔涨捐，泽使咽煤惠炭姿业蓄上寸市早公殊司挡业刺绩伴水慨涨面船菜高计。另截伟至寺目铃前圣，披煤犯炭据类汁上筋市欣公坦司协业轧绩比大伤多主出剂现尤增砖长绢，糖且觉增司幅案一置般奸在允3讽0蔬%墓以掠上航—贤—腔—G神容火碎净配利维润仙同道比藏增胶长泊3登7爹.鹊5预5顿%纺；G金燃牛竟增介长恰3勤9须.概7屡4霜%拍；G兰荷花碌增析长宝5餐1虎.舱8尚9橡%袖；G国彻阳桑增园长腰6盖7混.带1刊9贪%鹅；G开鹅滦呀增陶长辜5炊1朗.身5焦8佩%肺；G西若煤弊增偷长闪5亏4亚.横1父5姜%跟。1旺、净煤烤电渣矛幼盾（请二每）才2股0朋0虏5情重戚要再行亚业汤上显下窄游量泳厌关城系悔的虹实膀例兼分脱析2霞、蝴铜债与亦空驰调疏制碌造2孩0棒0俯5加年介以牙来棍，追铜虹价浸暴朽涨覆2宴5界%稠，竭令冒下嘱游聋的抢耗摄铜补大音户绒空挥调昨制丛造荒商盘神扒经猪高搂度越紧领张正。夜一桃家鹿知鲁名渠空逝调语制刑造聋商旨仅命空临调协方并面丹的饰用培铜卸就寸在径6何万位吨幻玉左扇右振，歉如杯果董按泽市舞场尚年芽初瘦的治价选格肾计商算匠，题其剖铜纲方亦面惩的肥就功增山加篇成肝本陷6陪亿父元泛。由表于芹氧锦化侵铝伍价筒格攻一逆涨存再园涨训，中电答解秆铝拼行悼业纠面尾临粒困植境峰，它如探关浇铝针股信份城在2烫0的0捡5年训宣山布末减带产2万摔吨蓝电导解良铝幕，莲影暮响满销恳售盛收冤入铸约3筋.承4亿因元炭。活与泥此使同锁时搁，常生朴产展、粥进而口臭氧敏化躁铝幕的饮企彼业乓却务成巷为决最屡大内受昆益摆者床。店中歼铝耻几谢乎扶是所国效内氧唯街一兵生梦产舟氧粮化势铝贞的姨企刊业内，性而尽氧野化疗铝距进翅口牙权闷则建由制中摩铝症、俭五户矿哀和剃中所国轻有既色然金疾属寄集激团记分亦享唉。莫氧抄化伶铝期生驳产途成棵本亏约1剩0录0偶0元/吨舌。慈以刘此坡计酿算衫，2贩0梳0狐3年遵后指中谈铝浪生咳产粉氧悄化阁铝穿的膨利赠润怪超栏过3今0匹0裹%。3嫩、溉氧宜化抵铝肥与链电按解漆铝宁：桃冰精火缘瑞两芦重禁天从地上负述戒的秧实造例骨中烫我方们表不价难穿发缠现承，稀上江下柿游塑关泄系千对址行仆业援收滴益算的完重慎大谦影扮响乘。很投润资蜓分劲析巧中讨必黄须盘紧煮密慕关棕注护上悲下穴游裕关和系抢变攀动猜对法特征定津行介业欺和诞特深定虎公杨司辛的垃影啦响离。（序三东）拒行意业的上弹下鲜游威关冻系印分溜析破中贺的孔重竖要研因傅素1、吵政秀府花的罩政笼策振导虽向2、触国寻际降市炮场伪的造需读求剖与乖供守给伍情植况3、绸技辆术昆变愿动抹带愤来睬的柳影蚕响4、闻产脆业值链制比衫较鸡长闻的蚕公禽司榨将源能预更张有酸效烟地猜面粮对胃由腹于榴上盼下福游可关甘系早变撞动忧而镇带款来看的驴挑受战演。小屈组土作凉业公携司薄研届究盐报脆告应逻同辑覆结鸣构雁范受例一责、报公单司兽现剪状外与栋发血展1滴、抬公浙司学概案要父（歼客容观编）粪：超发踪蝶展月史离、巾公炭司辽背得景声、汗股疮权没结属构搂、却产裙品述、贯行彻业秤背厅景肤和正地良位喘。2蹄．同管络理萝队艘伍姓：旗发室展分战福略树、趁思摧路岸、刚目沈标管。3饰、揭（佛历旺史枝）斩财借务糖分夜析据（聪客惕观喘）从：贩最哨近阔两呆(只三蹦)晓年斑的侧财矮务盆数骆据碍进破行惊分炎析剖。1点、胆客孔户胃类气别陪分横析（缝1深）缩慧为晶什涛么丑选乓择状这羡家耳公葡司轧产币品（脱2瓜）跪潜改在填市办场壳份课额（鹅3寺）绕使伙客丙户抽满现意挖的贿程畅度魔，银和根其组他旺竞嫌争极者回比论较三滑、凳公愚司惹竞废争途优励势唉分配析2男、领竞会争盐业亦务为系赌