ICT行业投资未来发展趋势

ICT行业投资未来发展趋势202X-XX-XXCONTENTS行业分析报告ICT行业定义发展阶段1产业链产业链政治环境1政治环境2政治环境2经济环境社会环境1社会环境2行业驱动因素行业驱动因素行业现状行业现状行业现状行业现状行业热点行业制约因素行业问题行业发展建议竞争格局行业发展趋势行业发展趋势代表企业1代表企业201ICT行业定义ICT行业定义OECD（经济合作与发展组织）对ICT（InformationandCommunicationTechnology，信息和通信技术）的定义为以电子技术获取、传播和演示数据信息的制造业与服务业的集合，包括ICT制造业和ICT服务业。ICT制造业:包括计算机、电子元器件、仪器仪表、通信设备、视听设备、广播电视设备、雷达及配套设备。ICT服务业:包括电信及其他信息传输服务、软件和信息技术服务。ICT将IT（信息技术服务）和CT（电信技术服务）两者服务有机结合，覆盖电信服务、信息服务、IT服务及应用等信息产业。CT为资金密集型的信息产业，为用户提供功能型的产品及服务，包括电话、宽带接入、组网等。IT为智力密集型的信息产业，通过技术服务与解决方案为用户提供信息化服务。CT与IT均属于信息产业，其市场特点相近:（1）部分IT厂商为CT企业的设备供应商，如网络交换机、路由器、服务器等设备商；（2）CT企业为IT服务企业的核心客户，在2018年中国IT服务市场产业应用结构中，电信产业占比19.1%，位居第一02发展阶段1发展阶段1发展阶段203产业链产业链产业链上游产业链中游产业链下游产业链上游CPU、GPU、存储芯片、通信芯片04产业链产业链产业链上游产业链中游产业链下游产业链上游ICT行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，ICT行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链中游ICT行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于ICT企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游ICT行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。05政治环境1政治环境1《国家信息化发展战略纲要》《信息通信产业发展规划》《物联网十三五发展规划》《国家信息化发展战略纲要》固定宽带家庭普及率达到中等发达国家水平，到2025年，新一代信息通信技术得到及时应用，固定宽带家庭普及率接近国际先进水平，建成国际领先的移动通信网络，实现宽带网络无缝覆盖《信息通信产业发展规划》整体规模进一步壮大,综合发展水平大幅提升，“宽带中国”战略各项目标全面实现，基本建成高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施，初步形成网络化、智能化、服务化、协同化的现代互联网产业体系《物联网十三五发展规划》具有国际竞争力的物联网产业体系基本形成，包含感知制造、网络传输、智能信息服务在内的总体产业规模突破5万亿元，智能信息服务的比重大幅提升06政治环境2政治环境2《云计算发展三年行动计划》《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划》《云计算发展三年行动计划》到2019年，我国云计算产业规模达到4,300亿元，突破一批核心关键技术，云计算服务能力达到国际先进水平，对新一代信息产业发展的带动效应显著增强《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划》通过培育智能产品、突破核心基础、深化发展智能制造和构建智能化基础设施体系四项重点任务，促进人工智能和实体经济融合进一步深化，产业发展环境进一步优化07政治环境2政治环境2《工业互联网发展行动计划》《关于促进人工智能和实体经济深度融合的指导意见》《工业互联网发展行动计划》到2020年底，初步建成工业互联网基础设施和产业体系，重点任务包括基础设施能力提升行动、标识解析体系构建行动、工业互联网平台建设行动、核心技术标准突破行动、新模式新业态培育行动、产业生态融通发展行动、安全保障水平增强行动等《关于促进人工智能和实体经济深度融合的指导意见》促进人工智能和实体经济深度融合，要把握新一代人工智能发展的特点，坚持以市场需求为导向，以产业应用为目标，深化改革创新，优化制度环境，激发企业创新活力和内生动力，结合不同产业、不同区域特点，探索创新成果应用转化的路径和方法，构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态08经济环境经济环境数字经济快速增长，带动ICT产业发展:数字经济是以数字化的知识和信息为关键生产要素，以数字技术创新为核心驱动力，以现代信息网络为重要载体，通过数字技术与实体经济深度融合，不断提高传统产业数字化、智能化水平，加速重构经济发展与政府治理模式的新型经济形态。ICT作为一种覆盖通信设备、应用软件及各种互联网服务的信息通信技术产业，是数字经济发展的支柱产业。数字经济规模持续增长，有力拉动ICT产业发展。2014-2018年期间，中国数字经济规模保持快速增长，占GDP比重持续上升。2018年中国数字经济规模为33亿元，同比增长15.1%，占GDP比重为38%，同比增长5.8%。从产业结构来看，产业数字化规模为29万亿元，占比为79.6%，数字产业化规模为6.4万亿元，占比为20.4%。（1）在产业数字化中，服务业、工业、农业的数字经济占数字经济产业比重分别为35.9%、18.3%和7.3%。其中服务业数字经济比重增幅最高，比2017年增加了3个百分点；（2）在数字产业化中，互联网产业和软件和信息技术服务业收入增速较快，收入同比增长分别为20.3%和12%。09社会环境1社会环境1010201渗透率达90.4%，百兆宽带用户占比70.3%。中国网络基础设施日渐完善，为中国宽带提速发展奠定了坚实基础。2018年中国宽带提速降费成效显著。根据工信部数据，2018年固定和移动宽带平均下载速率提速了6倍以上，固定网络和手机上网流量资费水平降幅均超过90%。其中固定网络月均资费为0.3元/M，较2014年下降95%，移动流量平均为8.5元/GB，较2014年下降94%。2019年《政府工作报告》明确提出中小企业宽带平均资费再降低15%，移动网络流量平均资费再下降20%以上，推动内地与港澳地区间流量“漫游”费降低30%。中国宽带提速降费政策持续落实，一方面全面提升网络应用品质，另一方面降低用户网络使用成本，扩大信息服务覆盖面，刺激用户信息服务消费需求释放，包括通信服务、互联网信息服务等。025G、物联网等技术加速革新，推动智能音箱、智能可穿戴设备、无人机和智能家居产品等智能产品不断迭代更新，产品创新水平和供给质量日益提升，大幅优化用户信息产品消费体验。以智能家居产品为例，愈来愈多的追求舒适且个性的大众对智能家居产品的消费能力与意愿强烈，在选购家电时，“智能化”（占比76%）和“与其他家电联网”（占比68.5%）的要素占比位列前三名。这意味着在装修或改造房屋时，用户更愿意选择智能门锁、智慧客厅、智慧卧室、安心厨房等智能家居产品。智能家居成为大众家电消费主流产品。此外，网络资费进一步降价，一方面促进下沉市场的用户选用智能家居产品；另一方面推动全屋智能的落地与普及，提高用户信息产品消费体验。010社会环境2社会环境2信息通信技术是21世纪社会发展的最强有力动力之一，并将迅速成为世界经济增长的重要动力。随着ICT技术的创新、运用和渗透,ICT产业不仅成为科技创新的核心力量,也成为推动经济发展的重要力量。即使是在国际金融危机爆发期间,ICT产业也表现出抵御衰退、复苏经济的强劲动力,“第四产业”特征越来越明显。经过多年的发展,ICT产业的基础产业特征日益突出,产业链全球化分工更加明显,集成与融合成为产业创新的主要方式,信息化与城镇化和工业化的结合进一步紧密。在全球化浪潮下,ICT产业链全球化分工的格局愈加明显,国际合作已经成为ICT企业做大做强、持续创新的必经途径。011行业驱动因素1国家政策支持12015年始，中国政府高度重视ICT产业发展，并从产业发展及核心细分领域（包括制造业、物联网、云计算、人工智能、工业互联网）层面相继出台政策，促进ICT产业创新发展。012行业驱动因素013行业现状行业现状云计算、SDN、人工智能、物联网等新兴技术在革新发展，持续推动ICT产业创新发展。同时受益于信息消费规模持续增长，2018年中国ICT产业营收规模突破24万亿元，同比增长11%。其中ICT服务业达9.4万亿元，同比增长16%，占ICT产业比重为38.7%。ICT制造业营收规模达19万亿元，同比增长17%，占ICT产业比重为63%。2017年中国ICT产业出口营收规模为540.5亿美元，同比增长1%。其中ICT服务业达269.8亿美元，同比增长6.1%，占ICT产业比重为49.9%，较2016年提高0%。ICT制造业营收规模达270.7亿美元，同比增长2%，占ICT产业比重为50.1%。纵观ICT服务业营收规模，ICT服务业营收规模呈现持续增长态势，2017年ICT服务业出口规模较2016年提升0个百分点，2018年ICT营收规模较2017年提高0.2个百分点。ICT服务业比重稳步增长，ICT产业结构软化。014行业现状行业现状物联网技术电信产业市场盈利规模较快增长物联网技术物联网指通过RFID（RadioFrequencyIdentification，无线射频识别）、感应器等信息传感设备及技术，按约定的协议，把任何物品与互联网连接起来，进行信息交换和通信，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的一种网络概念。物联网是在互联网基础上进一步拓展而成，可实现物与物、人与物之间的通信、数据传输，形成物与物、人与物相连的互联网。物联网可分为四层组成架构，分别为感知层、传输层、平台层和应用层。物联网具有感知技术应用广泛、信息数据互联、智能化处理、应用领域广泛等特点。电信产业市场盈利规模较快增长2015年5月国务院公布《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》，明确指出加快推进宽带网络基础设施建设，进一步提速降费，提升服务水平。同时2016-2019年，工信部及国资委连续四年开展推进网络提速降费的专项行动，从增强网络供给能力、降低宽带资费水平、普及高速宽带应用、优化电信市场环境等多个方面提出明确要求。得益于“网络覆盖工程”加速实施，网络普及率逐步提升。截至2018年底，中国移动宽带（3G和4G）用户数累计达11亿户（不包含移动通信转售用户），移动宽带用户普及率达96%，同比增长12%。网络覆盖范围逐步扩大，入网门槛进一步降低，促使移动互联网接入流量消费增长。2018年，移动互联网接入流量消费达711亿GB，同比增长189.1%。015行业现状行业现状国家在人工智能、智能制造、云计算、物联网等新兴领域出台了一系列创新激励政策，大幅度优化电子信息制造业创新发展环境。同时，电子信息产业加速向其他领域渗透融合，汽车电子等应用电子领域快速增长，集成电路、电子元件等产业稳步增长。2018年中国规模以上电子信息制造业增加值同比增长11%，高于规模以上工业增速6.9%。从细分领域来看，2018年通信设备制造业、电子元件及电子专用材料制造业、电子器件制造业、计算机制造业增速分别为18%、12%、15%、9.5%。2018年中国规模以上电子信息制造业增加值增速相对2017年下降，但电子信息制造业固定资产投资额为15,507亿元，同比增长16.6%，高于中国制造业投资增速7.1%。电子信息业投资快速增长领域集中于新兴产业，包括人工智能，VR与AR、工业互联网和自动驾驶产业。016行业现状行业现状受益于《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》、《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》和《工业互联网APP培育工程实施方案》等政策颁布与实施，云计算、大数据、人工智能等信息技术加速渗透于各产业中，软件产业平台化、融合化程度逐步加深，中国软件和信息技术服务业收益持续增长。2018年，中国软件和信息技术服务业规模以上企业78万家，累计营业收入为63,061亿元，同比增长14%；利润总额为8,079亿元，同比增长9.7%，盈利规模进一步提高。2014-2018年期间，中国软件和信息技术服务业营收规模年均复合增长率为12%。未来，伴随云计算、人工智能技术日渐完善与成熟，其在各领域的渗透率将进一步提高，软件和信息技术服务业营收规模有望增长。017行业热点行业热点热点一ICT应用领域广泛热点二科研服务市场持续增长热点三行业产品质量整体提高热点一ICT应用领域广泛热点二科研服务市场持续增长ICT行业具有市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。热点三行业产品质量整体提高ICT行业技术提升，多元化科研服务平台持续扩张，促进高价值服务企业品牌形成。行业产品化发展，集研发、生产、销售于一体的综合性科研服务企业逐渐增多。018行业制约因素行业制约因素安全问题增多人才缺口巨大监管趋严，在监管新常态下寻找新增长安全问题增多大规模的数字化转型导致网络空间安全与物理世界安全相互交织，网络安全风险控制成为政府、技术供应商、技术用户、个人消费者等各界的关注点。人工智能、云计算、物联网、大数据、移动互联网、区块链等新兴技术领域不断兴起并与实体产业结合，网络信息安全重要性凸显。新技术在促进业务发展的同时，也带来新的风险。人才缺口巨大近些年，随着国内ICT行业（信息、通信及技术）的兴起，人才断层现象日益严重。从数据来看，截至2020年，ICT行业人员缺口已达到1246万，其中人工智能、云计算、大数据和5G等领域人才占904万。监管趋严，在监管新常态下寻找新增长2021年，这一趋势势必将延续下去。2020年中央经济工作会议明确了2021年要抓好的重点任务，其中指出要强化反垄断和防止资本无序扩张。具体要完善平台企业垄断认定、数据收集使用管理、消费者权益保护等方面的法律规范。要加强规制，提升监管能力，坚决反对垄断和不正当竞争行为。对于ICT产业来说，监管趋严已是新常态，需从自身出发，加快转型创新，保障用户权益，要在监管新常态下寻找新增长。019行业问题行业问题质量参差不齐行业监管难度大高端产品发展落后质量参差不齐ICT行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力。行业监管难度大高端产品发展落后020行业发展建议行业发展建议2提升产品质量2全面增值服务2多元化融资渠道2提升产品质量2（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范ICT行业生产流程，并成立相关部门，对科研用ICT行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证ICT行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：ICT行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土ICT行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，ICT行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。2全面增值服务2单一的资金提供方角色仅能为ICT行业企业提供“净利差”的盈利模式，ICT行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的ICT行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土ICT行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位2多元化融资渠道2可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。ICT行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。021竞争格局竞争格局竞争格局1竞争格局2竞争格局1全球5G商用网络超177张，5GToC/B端市场应用空间广阔5G目前基本实现全球覆盖，我国目前基站建设数量全球居首。据行业组织5G美洲与TeleGeography统计数据，截至2021年7月，全球5G商用网络总数已达177张，其中到欧洲84张、亚洲37张、中东20张、拉丁美洲15张、美国与加拿大10张、大洋洲7张、非洲4张。根据信通院数据，截至2021年6月末，我国已建设5G基站超80万站，超过韩国、美国、欧洲、日本等国，基站建设数量持续居世界首位。且随着我国700M基站及1G基站的建设，我们认为我国5G端应用将随着基站数量及覆盖面积的增长而持续增长。目前欧洲、日本、美国等5G建设及应用尚不成熟，韩国5G应用较领先，根据QuestMobile数据显示，在视频、社交、游戏三大领域，5G用户人均使用时长高于4G用户，视频和社交5G用户人均使用时长分别达3255分钟、3186分钟，较4G用户增长超16%，5G应用同5G建设形成良性循环。我们认为在目前5GToB端行业应用逐步创新的基础上，凭借人口资源优势，我国5GToC端应用亦将呈现高发展态势，助力中国将成为全球5G应用市场大国。竞争格局2ICT对各行业转型变革与全球经济的增长带来了深入的影响。工信部数据显示，2018年，我国数字经济总量超过31万亿元，占GDP比重达到38%，成为经济高质量发展的重要支撑。这表明以数字经济为代表的新经济蓬勃发展，成为各个壮大新兴产业，提升传统产业，实现传统性增长和可持续增长的重要系统。IT和CT的融合与创新形成的双轮渠道产生新模式以及业态。只有把技术创新和业态的创新有机的结合起来，才能形成生产力。大力发展新一代信息技术,需要努力提升我国ICT产业的国际化水平,这既是坚持对外开放的必然结果,又是经济全球化背景下的现实选择。在当前全球经济复苏乏力的特殊时期,充分认识到ICT产业发展所处阶段和特征,紧紧抓住时代发展机遇,加大我国ICT产业国际合作步伐,对我国这样一个ICT产业大国而言,具有重要意义。022行业发展趋势行业发展趋势网络建设步伐加快，持续缩小“数字鸿沟”5G高质量发展成关键网络建设步伐加快，持续缩小“数字鸿沟”“新基建”堪称2020年最为热门的词汇。“新基建”包含信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施，2020年“新基建”政策的出台为ICT行业发展带来了政策红利，2021年“新基建”将进一步落地，信息网络基础设施建设将再进一步。2021年5G基站数量有望突破百万，千兆固定宽带网络将迎来规模普及，Wi-Fi6也将开启规模部署。5G高质量发展成关键目前各行业从4G向5G迁移的边际效益不明显，VR、工业互联网、8K高清、云桌面等各种应用的普及将进一步拉动行业对5G网络的需求。2021年，随着5G融合应用的不断发展和演进，5G网络将深入到工厂、矿山、港口、医疗、电网、交通、安防、教育、文旅以及智慧城市等多个垂直领域，产业界将加速5G技术应用落地及“万物互联”智慧时代的来临。023行业发展趋势行业发展趋势科技创新成国家战略，产品自研力度加大“十四五”释放科技强国信号科技创新成国家战略，产品自研力度加大科技创新作为国家战略任务，将是2021年乃至“十四五”规划的未来5年蓝图中的重点方向。2020年中央经济工作会议明确提出了“强化国家战略科技力量”是2021年要抓好的八大任务之首。“十四五”规划和2035年远景目标建议也提出，科技创新在我国现代化建设全局中占据核心地位，强调“科技自立自强”。科技创新是面对国内外形势复杂多变的核心战略支撑，是构建新发展格局的重要保障。2021年，科技创新将在关系国家安全的领域和节点构建方面发力，补齐短板，使国内生产供应体系实现自主可控、安全可靠。为实现“科技自立自强”的目标，产业界将在自研系统、芯片等产业链重点领域加强顶层设计，优化关键布局、深化改革创新动力，加快人才培养，打造国际一流的创新团队。“十四五”释放科技强国信号“十四五”时期是我国新发展阶段开好局、起好步的重要时期。纵观之前发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，可以预