康师傅财务分析报告

财务管理小组作业小组成员：---康师傅控股有限公司

财务状况分析康师傅控股有限公司

康师傅控股有限公司康师傅牛肉面，康师傅绿茶……这些家喻户晓的招牌令我们记住了康师傅这个名字，从一碗方便面，开始我们在中国的崛起，以及随后的米果、饼干、饮品，一家苦心经营、挣扎百年的事业。下面主要通过从康师傅控股有限公司近3年的财务状况去分析，这一企业的整体运营情况。摘要

1、公司简介2、经营现状3、财务分析4、总结归纳

5、企业远景目录公司简介

康师傅控股有限公司于一九九六年二月在香港联合交易所有限公司上巿。目前最大股东为顶新(开曼岛)控股有限公司，占有股份达33.27%，其次是日本三洋食品株式会社，占股33.18%；最大个人股东为康师傅品牌创始人魏应州，持股0.4%，剩余33.15%的股份由公众持有。2008年11月25日，康师傅控股公告表示，该公司股东朝日啤酒及伊藤忠的合资公司AIB以2.8亿美元（约21.84亿港元）向公司主要股东顶新出售康师傅饮品控股约9.999%权益。而康师傅将就有关转让授出豁免。由此，顶新拿回康师傅饮品控股权。康师傅控股有限公司及其附属公司主要在中国从事生产和销售方便面、饮品及糕饼等快消品。本集团于1992年开始生产方便面，并自1996年起扩大业务至糕饼及饮品；目前本集团的三大品项产品，皆已在中国食品市场占有显著的市场地位。「康师傅」作为中国家喻户晓的品牌，经过多年的耕耘与积累，深受中国消费者喜爱和支持。长久以来，该集团不断完善遍布全国各地的销售网络，令新产品更加快速、有效地登陆市场，使得集团产品始终处于行业领先地位。截至2011年12月底，该集团共拥有555个营业所及91个仓库以服务6,188家经销商及86,755家直营零售商。该集团于1996年2月在香港联合交易所有限公司上市。2011年12月起，囱生指数将本集团纳入蓝筹股，成为港股风向标的48只囱指成分股之一。今后，该集团仍将重点发展，且将资源集中于食品流通行业，并继续强化通路与销售系统网络，以建立「全球最大中式方便食品及饮品集团」为奋斗目标。公司简介资产状况公司一九九二年于天津研发生产出第一包方便面，之后市场迅速成长，一九九五年起陆续扩大业务至糕饼及饮品。截止2006年底，公司总投资已达到20亿美金，先后在中国四十余个城市设立了生产基地，员工人数近四万人，总营业额24亿美元。主页LOGO单位：亿元，%报告期2010-92010-122011-32011-62011-9同比增长营业总收入355.52440.64133.20267.59405.0713.94营业总成本245.75315.3897.67197.63297.7721.17营业利润109.77125.2735.5369.96107.31-2.24利润总额46.0649.2514.8725.4339.19-14.92净利润36.3540.4010.9719.8829.69-18.32基本每股收益(元/股)0.480.560.140.270.41-14.58

2011年前三季度康师傅控股股份有限公司经营效益经营效益经营现状LOGO2011年前三季度，通过灵活调整市场策略，优化成本结构并对销售网络进行精耕细作，康师傅控股有限公司（以下简称“康师傅”）的销售业绩依然延续上涨趋势，但由于天气以及原物料价格上涨等原因，集团的成本上升导致利润率有所下降。三季度实现营业总收入为405.07亿元，同比上升13.94%，净利润为29.69亿元，同比下降18.32%。经营现状LOGO康师傅2011年底以子公司5%的股权换取百事可乐在内地24家装瓶厂，以及部份品牌的独家分销权。这次并购（已批准）将令康师傅新增碳酸饮料产品，令产品更加丰富，更重要的是，有助于拉开与竞争对手可口可乐的距离。康师傅宣布将和百事可乐建立战略联盟，康师傅饮品将以5%的股份换取百事可乐旗下装瓶厂的全部持股。同时，康师傅饮品还将成为百事公司在华的特许经营装瓶商，负责生产、销售和分销百事的碳酸饮料和佳得乐品牌产品。百事和康师傅的联盟计划将有益于极具竞争力的中国饮料产业的健康发展，使得康师傅、百事及其现有合资企业的合作伙伴能借助优势互补，更有效。战略调整主页企业财务分析企业财务分析偿债能力营运能力盈利能力主页

LOGO财务分析资产负债表

（单位：千美元）2009

2010

2011物业、机械及设备2216638

2922936

4029872可供出售金融资产3408

112659

104422存货212923

309801

312562应收账款115591

127730

155040预付款及其他应收款项171889

280704

367814银行结余及现金510831

881316

590390流动资产1024618

1612346

1436028非流动资产2383075

3203845

4372746净资产1909064

2369187

2686266总资产3407693

4891412

5808774以下数据均摘自康师傅控股有限公司09,10,11年度报表，本ppt只摘取了个别数据，并不是全部数据LOGO财务分析资产负债表

（单位：千美元）2009

2010

2011股东权益1909064

2369187

2685266长期有息借贷116983

177259

549382应付账款622197

1083913

974113其他应付款项406210

572249

660995有息借贷-即期218087

456876

700695税项18968

25315

25666流动负债1307959

2225293

2427970非流动负责190670

294312

694538总负债1498629

2522225

3122508以下数据均摘自康师傅控股有限公司09,10,11年度报表，本ppt只摘取了个别数据，并不是全部数据LOGO财务分析变现能力比率

200920102011A、流动比率=流动资产/流动负债0.780.720.59B、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债0.620.590.46以下数据均摘自康师傅控股有限公司09,10,11年度报表，本ppt只摘取了个别数据，并不是全部数据年份短期偿债能力分析流动比率和速动比率的值逐年递减，由此看出该公司的短期偿债能力在逐年减弱，且流动比率低于正常值2较多·LOGO财务分析负债比率

200920102011A、资产负债率=负债总额/资产总额*100%44%52%54%B、产权比率=负债总额/股东权益*100%79%106%116%长期偿债能力分析若一家公司资产负债率越高，企业偿债能力越差。从上述数据可以看出该公司的资产负债率逐年增加，所以财务风险逐年加大，偿债能力逐年下降，但仍接近正常值50%，没有太大差距。该公司的产权比率逐年增高，说明偿还长期债务的能力越来越低，长期财务状况不好，企业财务风险增大。LOGO财务分析从上述资产负债表可以看出：1、该企业的生产设备等非流动资产的增加，说明企业扩大生产规模，有利于公司的经营需要，存货增多，可能导致企业资金占用增加，机会成本增加，但有助于形成现实的生产能力，因此长期借款增多，并引起非流动负债的增加。2预付款项及其他应收款的增多可能由于企业内部控制制度执行不力，不必要的资金占用大幅增加。3、流动负债增多主要表现为其他应付款增多，短期借款增多不利于减轻企业偿债压力。返回LOGO财务分析现金流量表

（单位：千美元）2009

2010

2011经营业务所得现金净额1000876

1260349

590624投资活动所得现金净额472293

963071

1239817融资活动所得现金净额393900

51873

318006以下数据均摘自康师傅控股有限公司09,10,11年度报表，本ppt只摘取了个别数据，并不是全部数据LOGO财务分析损益表

（单位：千美元）2009

2010

2011销售成本3321764

4782037

5778611销售收入5081113

6681482

7866580毛利1759349

1899445

2087969除税前盈利625108

7746774

662976净利润487851

740129

490332以下数据均摘自康师傅控股有限公司09,10,11年度报表，本ppt只摘取了个别数据，并不是全部数据LOGO财务分析200920102011A、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数312926B、存货周转天数B、存货周转率=销售成本/平均存货

15.615.4418.49存货周转天数=360/存货周转率232319C、应收账款周转天数应收账款周转率=销售收入/平均应收账款

43.9652.3150.74应收账款周转天数=360/应收账款周转率

867营运能力分析存货周转天数和应收账款周转天数也是逐年在递减，因此营业周期也在逐年减少，由此可以证明该公司的资金周转速度较快。L