期货市场交易指引-20230829-长江期货

1期货市场交易指引2023年8月29日宏观金融◆股指：多头高抛低吸黑色建材◆螺纹钢：◆热轧卷板：◆铁矿石：◆玻璃：◆双焦：震荡运行震荡运行震荡运行震荡运行震荡运行有色金属◆铜：◆◆铜：◆铝：◆镍：◆锡：◆黄金：震荡运行震荡运行震荡运行震荡运行◆白银：震荡运行能源化工◆PVC：◆聚丙烯：◆尿素：◆甲醇：短期或有支撑，中期逢高布局空单震荡偏弱棉纺产业链◆棉花棉纱：◆纸浆：◆PTA：逢高沽空暂时观望震荡调整农业畜牧◆豆粕：◆玉米：◆鸡蛋：◆苹果：◆生猪：◆油脂：区间震荡：单边观望，区间操作为主反套继续持有震荡偏强偏强震荡：单边01合约多单可继续持有江期货研究咨询部全球主要市场表现涨涨跌幅最新价指标上证综指深圳成指道琼指数纳斯达克美元指数人民币纽上证综指深圳成指道琼指数纳斯达克美元指数人民币纽约黄金WTI原油LME铜LME铝LME锌LME铅LME镍%-----数据来源：同花顺，长江期货2◆螺纹钢震荡坯3510(-)。近期螺纹钢价格震荡运行，一是螺纹需求继续改善，表需数据持续回偏低、短流程利润不佳，预计产量低位徘徊，重点关注粗钢平控政策端，螺纹库存连续下滑，短期压力不大。整体而言，当下螺纹供需矛关注供需两端政策。走势预判：螺纹钢期货估值中性，预计震荡运行为◆热轧卷板：震荡运行3◆铁矿石震荡◆玻璃震荡运行4步改善，加工厂订单情况向好。目前来看，大型加工厂储备订单相对饱后期还需关注“保交楼”进展以及新单释放情况。上周浮法玻璃库存环下降，后期需关注旺季需求是否达到预期，短期盘面或呈震荡运行走势。关注◆双焦震荡运行煤矿安检仍旧影响焦煤供应，主产地供应整体小幅偏紧，下游观望情绪期报价暂稳。焦炭端，第一轮提降落地，焦化利润重回盈拍较前期减少。下游方面，受粗钢平控政策影响，叠加下少量减产，整体维持刚需运行，库存触底小幅回升。原料降价意愿较强，焦钢博弈持续。综合来5◆铜中性预期，但政府政策不断推出，市场预期强烈，铜价在宏观多空交织因素下内现货库存略显紧张，但海外库存持续反弹，库存对于价格的支撑有所国内市场整体呈现供应偏紧的状态，但上周进口比价转好，本周进口铜量，流通货源偏紧局面或有所缓解。库存仍处低位，叠加金九银十旺季预◆铝中性6鹰鸽面上，前期具备稳产和高产能力的氧化铝企业均满负荷生产，导致焙烧炉将有其亚外的铝企基本接近满产状态。后期云南增量主要是山东向云南的产能解铝供给影响有限。需求方面，建筑型材表现继续走弱，光伏型材表现较表现尚可，整体下游加工企业开工率延续下降。同时铝材重要出口国墨西，出口压力将传导至国内用铝需求。库存方面，铝锭铝棒社库整体累库，间◆镍中性RKAB印尼已有部分企业开始交7硫酸镍方面，当前下游前驱体刚需补库需求仍存，镍中间品价格持续坚有挺价心理，成交仍然偏弱。矿端干扰，而纯镍供需偏宽松，短期镍◆锡中性区◆白银震荡8的幅度更加依赖于需求收缩的程度，失业率后续会存在上行压力。供应偏紧预高，通胀反弹风险递增，高利率持续时间可能长于市场预期。美国经济欧元区，美元指数反弹，因美债供应预期增加，近期美债收益率存在上◆黄金震荡依赖于需求收缩的程度，失业率后续会存在上行压力。供应偏紧预9高，通胀反弹风险递增，高利率持续时间可能长于市场预期。美国经济面仍强于欧元区，美元指数反弹，因美债供应预期增加，近期美债收益率存在上◆PVC中性海市场3250元/吨(+50)，山东市吨，较◆聚烯烃：中性1跟进积极性不足，下游开工仍处于往年同期低位，供应随着检修陆续结历史同期中高位水平。整体来看，短期聚烯烃或在大幅上涨后步入震限。需求端：秋季备肥订单陆续出货，复合肥开工尿素供应阶段性收紧，主要农业需求跟进偏弱，复合肥和出口需求库存预计还是小幅增加，成本端煤炭价格支撑有减弱预期，尿素基本面多空影响因素交织，未有明显驱动，预计震荡运行为主。(数据来源：同花顺，卓创资讯、隆众资讯)供成本端：煤炭价格窄幅上涨，煤炭供需仍然是宽松格局，随着迎峰度夏接近炭价格涨幅有限，甲醇生产利润中性。需求端：甲醇制烯烃开工及整体主。风险提示：煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况(数据来源：同花顺)产业链◆棉花、棉纱张情况，同时美国天气出现轻微异常，导致美棉走强，预期国◆纸浆后期扩产有限，价格也低于部门主要企业成本，需求方面，国内消费还在缓走势。(数据来源：卓创资讯)◆PTA震荡调整经济、绿色发展、供应链等领域，嘴财经早餐)情供需PTA累库。(数据来源：隆众资讯)PTA位调整。◆豆粕走势偏强口销售活跃，美豆收涨。南美方面，巴西销售装船进度加美豆种植地天气状况、国内油厂开机率、油粕比走势(数据来源：我的农产品网、同花顺)◆玉米区间震荡操作为主饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，但芽麦、小麦、进口谷，关注产区水温条件变化对新季玉米生长的影响，目前盘面近月交易为主。关注进口谷物到港、新季玉米生长。(数据来源：同花顺，我的农产品)◆鸡蛋震荡整理速增加。开学、节日备货等预期需求对蛋价形成支撑，整体需求相对坚正套机会。关注饲料成本、猪肉、蔬菜价格走势。(数据来源：蛋e网)◆苹果震荡偏强成本逢高套保，投机客户建议暂时观望 (数据来源：上海钢联)走货尚可，客商挑拣合适货源补货，整体交易氛围尚围尚可，整体早熟果价格以织，对库存去库形成一定利好，叠加目前剩余库存量来看，已处于近，还有一段时间，后期去库压力不大。短期来成交尚可，库存低位支撑现货价格，叠加近期早熟嘎啦交易氛围仍显一天后◆生猪区间震荡压栏造成供应阶段性偏紧，压力后移，但标肥价差已经收窄，生猪出增长，价格上涨后二次育肥介入动力减弱，短期供应端边际利好逐步削◆油脂偏强震荡。且美豆出口及压榨需求也表现良好，利多因素刺激下预计美豆期价行，。预计加拿大菜籽期价高位震荡。国内菜油库存仍处于历史高位，