期货分析方法

期货基础知识——主要分析方法

期货交易基本分析方法

基本分析法

技术分析法

影响期货价格变动的因素供求因素

非供求因素

影响期货价格变动的因素供求关系

期货交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。

经济周期

在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。

政府政策各国政府制定某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。

影响期货价格变动的因素政治因素期货市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。

社会因素社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。

季节性因素许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。影响期货价格变动的因素心理因素所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，人称“人气”。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。

金融货币变动因素在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇价以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普遍现象，这对期货市场带来了日益明显的影响。

基本分析法

基本分析主要解决市场的方向问题、中长期趋势问题。它的主要理论依据是价值规律和供求关系规律。

从商品的实际供求和需求对商品价格的影响这一角度来进行分析的方法。这种分析方法注重的有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。

基本分析法

期货价格走势基本分析具体方法有：

1、结转库存量；

2、产量；

3、产情报告；

4、气候；

5、经济状况；

6、其它：如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。

基本分析法案例

影响白糖期货价格的主要因素供给与需求（世界、中国）国际、国内经济形势国际期货市场联动性政策因素季节性(节假日)气候与天气替代品其他因素（原油、政治、国际基金等）基本分析法案例

供给与需求产量－播种面积、单产、灾害……消费量－工业消费（食品工业、饮料、制药）

、民用消费

……期初（末）库存量－进出口量、抛储、吸储、工业库存、……基本分析法案例政策因素各国制定糖业政策主要考虑：供给安全、财政收支、生产者利益、消费者利益、国内生产成本及世界市场价格等。关注国际食糖组织的有关政策、欧盟对生产者的补贴，美国政府的生产支持政策等。食糖是我国政府宏观管理的重要商品之一。

基本分析法案例

节假日春节和中秋节是我国白糖消耗最大的节假日,节假日前,食品行业的大量用糖，糖消费进入高峰期，这时的糖价往往比较高。之后由于白糖消费量的降低，糖价往往回落.

基本分析法案例气候与天气甘蔗在生长期具有喜高温、光照强、需水量大、吸肥多等特点，因此，对热、光、水等条件有着特殊的依赖性。干旱、洪涝、大风、冰雹、低温霜冻等天气对生长期中甘蔗具有灾害性的影响。

2000/2001制糖期的食糖因霜冻减产，致使供求关系发生变化，糖价从1900元/吨跃居4000元/吨左右。

基本分析法案例

替代品甜味剂包括：1、淀粉糖：1993年的37万吨,2005年产量450万吨，近三年年均增长25%。2、糖精：甜味是白砂糖的500倍，我国实行指令性计划管理，共有五家生产企业，2004年我国生产24718吨。

3、甜蜜素：2004年我国生产5.5万吨

基本分析法案例

参考网站糖网：广西糖网：中国食糖网：中国糖网：云南糖网

技术分析法三个假设

⒈价格反映市场一切；

⒉价位循一定方向推进；

⒊历史是会重演的。

根据第一个假设，技术分析时并不需要关注价位为何变动，只关心价位怎样变动。第二个假设是借用牛顿力学第一定律“在没有任何外力影响下，物体会遵循一定方向恒速前进”，价位就有如有形物体一样，也是会沿着一定方向前进，直到受到外来因素的影响。历史会重演则反映了市场参与者的心理反应。

技术分析法基本原理：

⒈价格是由供求关系决定的；

⒉商品的供求关系又是由各种合理与非合理的因素决定的；

⒊忽略价格微小波动，则价格的变化就会在一段时间内显示出一定的变化趋势；

⒋价格的变化趋势会随市场供求关系的变化而变化。技术分析的基本方法就是以过去投资行为的轨迹为依据，考察未来或潜在的投资机会。

技术分析一、基本绘画方法１．直线图２．点数图３．Ｋ线图三﹑线﹑支持﹑阻力及趋势线四﹑形态分析１．持续形态２．转势形态五﹑指标分析二、认识K线图1、K线图的种类2、K线图的形态１．移动平均线４．MACD指标２．KDJ指标５．布林带３．相对强弱指标（RSI）６．黄金分割持仓量

是指买卖双方开立的还未实行反向操作的合约数量总和。持仓量的大小反映了市场交易规模的大小，也反映了多空双方对当前价位的分歧大小。因此是市场人士较为看重的一项分析指标。

1、

成交量逐步增加，持仓量也同步增加。此种情况在期货走势中最常见，多发生在单边行情开始时期，价位趋势处于动荡之中。多空双方对后市的严重分歧，形成市场中资金的比拼，但价格此时还未形成统一的整理区间，价格波动幅度快速而频繁，使短线投资者有足够的获利空间。此时，成交量的扩张是由于短线资金的积

进出，而持仓量的扩张则显示了多空能量的积蓄。在此情况下，可以从盘面上感到多空力量强弱的变化，同时结合前期行情的走势，判断行情的变化方向。持仓量

2、成交量逐步减小，持仓量逐步增加。这种情况往往是大行情来临的前兆，此时多空双方的力量和市场外部因素的共同作用使市场在动态中达到了一种平衡。成交的减少，是由于价格波动区间的逐步平衡，使短线资金无利可图，但持仓量的增加，则意味着多空双方看法分歧加大，资金对抗逐步升级。由于分歧结果并未明朗，因而多空互不让步，纷纷加仓，无一方首先打破僵局，成交逐步减少，等待最后的突破。此情况后续的走势十分凶猛，很少有假突破发生，一旦爆发，至少应有中级行情出现，因而投资者应作好资金管理工作。持仓量

3、

成交量逐步增加，持仓量逐步减小。此情况一般发生在一段行情中继的过程中，并且伴有多杀多、空杀空的现象。由于行情有利于多空其中的一方，从而使相反一方纷纷出逃，持仓逐步减少。但价位的快速运动为短线炒作提供了良机，因而短线资金积极介入，成交并未减少，有时短线持仓的增加掩盖了长线资金的出局，造成持仓量减少的趋势并不明显。这种情况下，可能会伴有中期反弹行情，由于反弹的剧烈，往往给人一种转势的感觉，但原趋势仍将保持下去。持仓量

4

、成交量逐步减少，持仓量逐步减少。此种情况多发生在一波行情逐步结束时，成交量和持仓量的同步收缩，证明多空双方或其中一方对后市失去信心，资金正逐步退场。这种情况如果持