曼昆《宏观经济学》(第6、7版)习题精编详解(第12章 重访开放经济：蒙代尔-弗莱明模型与汇率制度)

因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入同跨考教肓严UKUAKADEOUCATIOM同跨考教肓严UKUAKADEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解第12章重访开放经济：蒙代尔-弗莱明模型与汇率制度跨考网独家整理最全经济学考研真题,经济学考研课后习题解析资料库,您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题,经济学考研参考书等内容,更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。以下内容为跨考网独家整理，如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进行咨询。一、判断题在资本完全流动的小型开放经济中，通常r=r*，如果加上风险贴水后，r=r*+0>r*可见，利率提高了，这会引起投资减少和货币需求减少，使IS*左移、LM*右移，从而使收入增加和通货贬值。从这个角度看，风险增加是可以的。（）【答案】F【解析】风险增加在现实中是不可能出现的，原因包括：①中央银行想避免本国通货的大幅度贬值，从而可能通过减少货币供给对此作出反应；②国内货币贬值可能使得进口产品的价格突然提高，导致价格水平的上升；③当风险贴水提高时，本国居民可能通过增加他们的货币需求而对此作出反应，因为货币常常是最安全的资产。这三种变动都倾向于使LM*曲线向左移动，减缓利率的下降，抵消加上风险贴水后导致的LM*曲线右移。2•在一个小型开放经济体中，在浮动汇率制度下，货币政策在改变产出水平方面是绝对有效的。（）【答案】T【解析】在资本绝对自由流通的情况下，假定中央银行增加货币供给，实际货币余额增加，LM*曲线向右移动，因此产出水平增加，汇率降低。浮动汇率下货币政策的传导机制不同于封闭经济，前者通过改变汇率，后者通过改变利率来影响收入。（）【答案】T【解析】在开放经济下，一旦货币供给的增加开始给国内利率以向下的压力，由于投资者会到其它地方寻求更高的利益，资本将从该经济体流出，这种资本流出了阻止了国内利率下降到世界利率以下，因此开放经济无法像封闭经济那样通过利率来影响收入。但是，由于投资于海外需要把本币兑换成外币，资本的流出增加了国内通货在外汇市场上的供给，引起本币贬值，汇率下降，刺激净出口，从而增加收入。在稳定国内产出免受国际产出水平变动的影响这个方面，浮动汇率制比固定汇率制更有效。（）【答案】T【解析】国际产出水平的变动会影响国内出口（IS*曲线移动）。而出口的减少，会导致资本外流（国际收支亏空）。在浮动汇率制度下国际收支逆差会导致本国货币贬值，而本国货币贬值会导致会抵消最初出口的下降。产出水平将保持不变。在固定汇率制度下，国际收支逆差也会对本国货币产生贬值压力。此时中央银行不得不买入本国货币（出售中央银行外汇储备）以保持固定汇率，产出水平也将因此下降。TOC\o"1-5"\h\z相对于封闭经济而言，蒙代尔-弗莱明模型主要修正了其中的LM方程。（）【答案】T【解析】蒙代尔-弗莱明模型拓展了封闭经济下的IS-LM模型，将国际贸易和国际金融的效应包括进来，并对LM方程进行修正，即M/P=LC*,Y）,LM曲线是垂直的。蒙代尔-弗莱明模型适用于资本完全自由流动的小国开放经济。（）【答案】T开放经济小国补贴性贸易政策不改变净出口。（）【答案】F【解析】如果该开放经济小国采取浮动汇率，则由于国内投资储蓄不变，补贴性贸易政策只会使汇率上升，从而使净出口不变，说法成立。但是如果该开放经济小国采取固定汇率,则补贴性贸易政策使净出口曲线向右移,由于政府会维持同样的汇率，短期内净出口会增加。—国设置了贸易限制时，该国货币的实际汇率会升高。（）【答案】T【解析】贸易限制使得IS*曲线向右移动，在LM*曲线不变的情况下，实际汇率会升高。在蒙代尔-弗莱明模型中，LM*曲线之所以成垂直状，是因为国民收入在长期中保持不变，始终固定在潜在水平上。（）【答案】F【解析】在该模型中，汇率e并没有进入LM*曲线方程，给定世界利率，无论汇率如何,LM*方程决定了总收入，因此LM*曲线是垂直的。某国海关对进口产品进行检查时设定高壁垒，这会导致本国净出口增加，收入增加,汇率上升。（）【答案】F【解析】设定高壁垒是贸易限制的一种表现形式，但并非贸易限制都能导致净出口增加,收入增加，汇率上升，这要看该国实行的是什么样的汇率政策。一般而言，实行浮动汇率,则汇率上升，收入和净出口都不变；实行固定汇率，则汇率不变，收入和净出口都增加。根据蒙代尔-弗莱明模型,在浮动汇率下，财政政策十分有效而货币政策无效。。）【答案】F【解析】根据蒙代尔-弗莱明模型，在固定汇率下，财政政策十分有效而货币政策无效。贸易政策不会影响一国的整体贸易平衡，只会影响到特殊的企业和行业。（）【答案】T【解析】在蒙代尔-弗莱明模型中，NX（e）=Y-C（Y-T）-1C*）-G,由于贸易限制并不985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入影响收入、消费、投资或政府购买，因此它并不影响贸易余额，即不影响一国整体的贸易平衡。蒙代尔-弗莱明模型中的利率并非是由世界利率固定了的，这是因为一国的资本不可能达到完全自由流动的程度。（）【答案】F【解析】蒙代尔-弗莱明模型是关于小型开放经济的模型，模型假设经济体是小型的、资本完全流动的，这就意味着国际资本流动之迅速足以使该小型经济体中的利率等于世界利率。进口配额和关税等贸易政策在浮动汇率下不影响收入，在固定汇率下使得收入增加。（）【答案】T【解析】限制贸易政策使得IS*曲线右移，在浮动汇率下，LM*曲线不变，则收入不变；而在固定汇率下，为了将汇率保持在原来水平，此时的LM*曲线必须向右移动，货币供给增加，从而使得收入增加。在资本完全流动的小型开放经济体系中，货币政策对经济活动的影响是通过利率来实现的。（【答案】F【解析】在资本完全流动的小型开放经济体系中，货币政策对经济活动的影响是通过汇率来传递的，因此称为汇率传递机制;而在封闭经济中货币政策则是通过利率来影响经济的,因此称为利率传递机制。在一个小型开放经济体中，于固定汇率制度下，货币政策在改变产出水平上是绝对有效的。（【答案】F【解析】在资本完全流动以及固定汇率的情况下，假设中央银行试图增加货币供给，这种政策的初始影响是使得LM*曲线向右移动，降低汇率，但是由于中央银行承诺按固定汇率交易本币和外币，套利者通过在外汇市场上买进外汇并对中央银行出售外汇，对汇率下降作出迅速反应，导致货币供给和LM*回到初始位置。此时，货币政策无效。在浮动汇率下，财政政策的挤出效应主要是指政府支出通过利率上升和本币升值挤出了私人投资。（）【答案】F【解析】在浮动汇率下，财政政策的挤出效应主要是指政府支出通过汇率上升和本币升值降低净出口，抵消扩张性财政政策对收入的效应。二、单项选择题1.预期一小国的货币将在未来某个时候换取更少的美元，则下列说法错误的是（）。这说明该国货币对美元的汇率将在未来某个时候降低这会使得该国的风险贴水增加这将使该国通过增加风险贴水的办法来消除国际利差因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解在理论上，这将引起该国投资减少和货币需求减少【答案】C【解析】国际利差是指一国利率与世界利率之间的差额。该国预期汇率下降，那么该国贷款被偿还时收到的通货价值会更低，因此风险贴水增加，从而使得该国利率更加偏离世界水平，即国际利差率更大。对于一个国际收支处于逆差，同时失业率低于自然失业率的国家，其最佳的政策组合应为（）。扩张性货币政策和扩张性财政政策扩张性货币政策和紧缩性财政政策紧缩性货币政策和扩张性财政政策紧缩性货币政策和紧缩性财政政策【答案】D【解析】失业率低于自然率，说明该国的产出大于潜在产出水平，同时国际收支存在逆差，因此实行紧缩性货币政策和紧缩性财政政策，会使得LM*曲线和IS*曲线都向左移动，从而使得收入降低到潜在水平，而汇率下降，使得出口增加，净出口增加，改善国际收支逆差状况。3•在浮动汇率制下，资本完全流动的经济体系中，如果政府增加税收会导致下列哪一项的结果？（）IS*曲线左移，国民收入减少，利率下降IS*曲线左移，国民收入减少，汇率下降IS*曲线左移，国民收入不变，汇率下降IS*曲线左移，国民收入不变，汇率不变【答案】C【解析】在实行浮动汇率制的资本完全流动型经济体系中，财政政策的变动不影响国民收入，利率由世界利率固定，因而也不受影响，仅影响汇率。实行紧缩性财政政策（如增税）会使IS*曲线左移，国民收入不变，汇率下降。在浮动汇率制度下（）。货币政策无效，财政政策有效货币政策和财政政策都有效货币政策有效，财政政策无效货币政策和财政政策都无效【答案】C【解析】在浮动汇率制度下，只有货币政策能够影响收入。财政政策通常的扩张性影响被通货价值的上升和净出口的下降所抵消。下列哪一项最可能是政府预算盈余增加带来的结果？（）更高的利率B.更低的进口C.更低的资本净流出D.更低的国内投资【答案】B【解析】AC两项，在开放经济下，小型经济体的利率由世界利率决定，因此并不发生改变，从而国内投资也不变；BD两项，政府预算盈余增加意味着实行了紧缩性的财政政策,它使IS*曲线向左移动，此时收入不变，而汇率下降，引起本币贬值，使国内产品相对于国外产品更为便宜，进口减少，净出口增加，贸易余额增加，从而资本净流出增加。在固定汇率的小型开放经济体系中，如果政府增加购买支出，在IS*曲线右移的同时()。LM*曲线不变，国民收入不变，汇率下降汇率有上升趋势，政府为了把汇率固定在原先的水平不得不增加货币供给，从而LM*向右平移，这就使得收入增加，汇率不变LM*曲线不变，国民收人增加，汇率不变汇率有上升趋势，套利者会对这种趋势迅速做出反应，即将外汇卖给中央银行货币自动扩张，则LM*曲线右移，总收入增加【答案】D【解析】固定汇率制下，财政扩张使得IS*曲线向右移动，对市场汇率产生了向上的压力，由于中央银行承诺按固定汇率交易外币和本币，套利者就会在外汇市场上卖出外汇，造成自动的货币扩张，使LM*向右移动，总收入增加。在浮动汇率下，贸易限制对于收入没有影响，这是因为()净出口增加，但投资减少了汇率上升，以抵消净出口最初的增加进口的减少和出口的增加相等以上均正确【答案】B【解析】由于净出口等于出口减去进口，进口的减少意味着净出口的增加。这就是说,净出口曲线向右移动。净出口曲线的这种移动增加了计划支出，从而使IS*曲线向右移动。由于LM*曲线是垂直的，贸易限制提高了汇率，但并不影响收入。下列关于以总收入Y和汇率e作为坐标轴的蒙代尔-弗莱明模型的陈述中，错误的是()利率固定在国际利率水平LM*曲线垂直，因为货币需求或货币供给方程不涉及汇率IS*曲线向下倾斜，因为较低的汇率会刺激投资IS*曲线和LM*曲线的交点决定了均衡利率【答案】C【解析】在一个小型开放经济中，由于利率是由世界利率固定的，所以因为较低的汇率会刺激投资这一货币传递渠道并不存在。给定世界利率，无论汇率如何，LM*方程决定了总收入，汇率对收入无影响，因此LM*曲线是垂直的。在资本完全自由流动，汇率浮动的模型中，下列哪一项是错误的？()出口增加对产出没有持续影响净出口增加恰好被投资减少所抵消出口增加导致货币升值和进口增加出口增加使得利率上升的压力增大，导致货币升值985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入【答案】B【解析】在资本完全自由流动中，利率是不发生变化的，因而也就不能影响投资。一般而言，开放经济下，财政政策的挤出效应表现在其对收入的影响被净出口的变动所抵消。如果一国外汇市场实行间接标价法，而且该经济可以用浮动汇率的蒙代尔-弗莱明模型准确描述，那么，在均衡状态下，给定其他条件不变，当增加国内税收时，会导致（）。总收入下降，汇率上升，贸易余额上升总收入不变，汇率上升，贸易余额下降总收入上升，汇率下降，贸易余额上升总收入不变，汇率下降，贸易余额上升【答案】D【解析】根据蒙代尔-弗莱明模型，在浮动汇率下，因为LM*曲线垂直，增加国内税收相当于收缩财政，IS*曲线内移，总收入不变，汇率下降，贸易余额上升。下列哪一项能引起人民币升值？（）出口需求上升B.进口需求上升C.扩张的货币政策D.紧缩的财政政策【答案】A【解析】A项，出口需求上升说明国外对我国国内产品的需求上升，这样会增加对人民币的需求从而提高了人民币的汇率，人民币升值；B项，进口需求的增加减少了净出口，净出口曲线向左移动，人民币汇率降低，人民币贬值；C项，扩张的货币政策使得国内的通货膨胀率大于国外，人民币贬值；D项，紧缩的财政政策使得国民储蓄增加，从而资本净流出增加，汇率下降，人民币贬值。在固定汇率制下，如果均衡汇率大于固定汇率，则下列哪一项是正确的？（）中央银行将允许货币供给减少，以保证均衡汇率等于所宣布的汇率套利者会在外汇市场上将本币换成外汇，再把外汇卖给中央银行，以从中套利套利者会在外汇市场上将外币换成本币，再把本币卖给中央银行，以从中套利由于套利者的行为，货币供给会自动减少【答案】B【解析】在固定汇率下，中央银行承诺，允许货币供给调整到任何水平，以保证均衡汇率等于所宣布的汇率。当均衡汇率大于固定汇率时，此时套利者会在外汇市场上将本币换成外汇，再把外汇卖给中央银行，以从中套利。本币自动增加，即货币供给增加，LM*曲线向右移动直到汇率回到固定汇率为止。13.固定汇率下的限制性贸易政策将（）。与在浮动汇率下相比产生相同的效果提高均衡收入在Y-e坐标中，使得IS*曲线而不是LM*曲线向右移动使得均衡汇率不同于固定汇率【答案】B【解析】固定汇率下贸易限制引起了货币扩张而不是汇率升值，货币扩张又增加了总收入。因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入在固定汇率下，如果中央银行试图改变货币供给，那么（）。国民收入将不受影响若中央银行维持原先的固定汇率，那么货币供给最初的增加将被抵消Y-e坐标中的LM*曲线将先向右移动，然后向左移动A、B、C均正确【答案】D【解析】在资本完全流动以及固定汇率的情况下，假设中央银行试图增加货币供给，这种政策的初始影响是使得LM*曲线向右移动，降低汇率，但是由于中央银行承诺按固定汇率交易本币和外币，套利者对中央银行出售外汇，导致货币供给和LM*回到初始位置，货币供给最初的增加将被抵消。此时，货币政策无效。在浮动汇率制下，贸易限制对收入没有影响，这是因为：（）。净出口增加，但投资减少了汇率上升，以抵消净出口最初的增加进口的减少与出口的增加相等以上均正确【答案】B【解析】在浮动汇率制下，贸易限制尽管会使净出口曲线的移动增力口NX,但汇率上升又等量地减少了NX。三、简答题当汇率固定且资本可以完全自由流动时，财政扩张对产出和利率有什么样的影响？答:扩张性财政政策在固定汇率制度及资本可以完全自由流动的条件下将产生最大的效应。这是因为，财政扩张往往必须伴随着货币扩张，以使国内利率回到与国外利率相同的水平。扩张性财政政策将提高产量的需求，使利率上升。但由于资本可以完全自由流动，较高的国内利率会吸引国外资本，这将给国内货币的价值带来上升压力。为避免货币升值，中央银行将不得不增加货币供给量以压制利率，使其与国际水平保持一致。由于利率不变，因此，财政扩张不会产生挤出效应，政府支出的增加对产量增长将具有完全乘数效应。如图12-1所示，假定经济初始点位于点A，此时汇率为e，产出为Y。财政扩张使得IS1曲线从is*右移到is*，此时利率上升，产出增加，汇率上升，为了使汇率固定在e,中央银12行增加货币供给，使得LM曲线从LM*右移到LM*，此时利率不变，汇率不变，产出增加12到Y。2因跨考教肓KUAKAOEOUCATIONBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入当一国经济既处于通货膨胀又有国际收支赤字状况时，应当采取什么样的政策措施？答：在开放经济中，政府宏观经济政策的最终目标应该是实现宏观经济的内部平衡和外部平衡，使宏观经济处于充分就业的水平上，并且没有通货膨胀的压力，经济平衡增长，国际收支平衡。如果一国经济出现内部不均衡或外部不均衡，则可以采取相应的财政、货币和对外贸易政策的组合，使宏观经济趋向既定的目标。当一国处于通货膨胀和国际收支赤字状况时，政府应当采取如下的政策组合：紧缩性的货币政策，如出售债券，回笼货币，提高准备金率和再贴现率等。紧缩性的货币政策使国内利息率上升，一方面可以使投资下降，压缩总需求，有利于物价水平下降，减轻通货膨胀压力；另一方面进口量也随收入水平的下降而减少，使国际收支赤字减少。同时，较高的利息率可以减少国内资本的外流，并吸收更多的国外资本流入，改善国际收支状况。紧缩性的财政政策，如削减财政支出，提高税率等紧缩性的财政政策可以抑制总需求，以配合紧缩性的货币政策的影响。贸易保护性政策，如提高进口关税，实行进口许可证和进口配额管理，非关税壁垒等；外汇管制政策，如制定限制外汇流出，促进外汇流入的政策等。贸易保护性政策和外汇管制政策可以减少进口，促进资本流入，有效改善国际收支状况，但会影响与本国经济往来密切的国家的利益，因此，需要考虑对方的反映，以免采取报复措施。总之，一国处于内部、外部不平衡时，应当根据具体情况将各种经济政策加以适当的配合。一般来说，财政政策的作用对国内经济活动的调节效果比较直接；外贸、外汇政策对调节国际收支效果比较显著。但同时又会影响多边贸易关系，而货币政策是通过利息率来间接地调节国内总需求水平及国际收支状况的。在实际运用中，应考虑各种政策对经济总量的不同影响，相互配合、相互补充，以有利于客观经济同时实现国内外的均衡。浮动汇率制与固定汇率制的优点是什么？答：固定汇率制与浮动汇率制是汇率制度的两大基本类型。浮动汇率制是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的一种汇率制度。固定汇率制是指现实汇率受平价制约，只能围绕平价在很小范围内上下波动的汇率制度。浮动汇率制度和固定汇率制度各有优点。浮动汇率制的优点因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解浮动汇率制度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用。在浮动汇率制度下，只要一国的国际收支出现失衡，货币就会自动贬值或升值，从而对国际收支与整个经济进行自发调节，不需要任何专门的政策乃至于强制措施。浮动汇率制度可以防止国际游资的冲击，减少国际储备需求。在浮动汇率制度下，政府不承诺维持某一汇率水平，因此投机性资金不易找到汇率明显高估或低估的机会，政府也不需要为了保持固定汇率而保存大量的国际储备。浮动汇率制度使得一国内外均衡易于协调。在浮动汇率制度下，汇率自发调节实现外部均衡，货币政策和财政政策专注于内部均衡，从而可以独立制定利于本国经济稳定和发展的政策。（2）固定汇率制的优点固定汇率制度更有利于国际贸易和投资的发展。固定汇率制度下不存在汇率波动的风险，从而有利于国际贸易和投资的发展。固定汇率制度使各国不易进行汇率的竞相贬值。和浮动汇率制度相反，由于国家间的汇率制度固定，不会造成竞争性贬值行为。政府为了维持固定汇率就不能以可能引发通货膨胀的速度增加货币供应量。固定汇率制总是对货币政策的使用存在着一定的制约。例如，扩张性货币政策会引起储备外流，最终对固定汇率的维持构成威胁，而恢复经济的均衡还要通过紧缩性的货币政策。在开放经济中，由于国内消费和投资增加而引起的总需求增加与由于出口增加而引起的总需求增加，对宏观经济均衡有什么不同影响？答：（1）总需求的变动来自国内总需求（消费与投资）的变动会使总需求曲线向右上方移动，这就会使均衡的国内生产总值增加，此时进口也会随着消费和投资的增加而增加，出口不变的情况下，净出口减少，从而贸易收支状况恶化（即贸易收支盈余减少或赤字增加）。（2）如果总需求的变动是由于出口的变动引起的，宏观经济均衡的变动与国内总需求引起的变动有所不同。因为出口的增加提高了对国内产品的需求，从而总需求增加，并使国内生产总值增加。国内生产总值的增加会使进口增加，但由于这时国内生产总值的增加是由出口增加引起的，一般来说，出口增加所引起的国内生产总值增加不会全用于进口（即边际进口倾向是小于1的），所以，贸易收支状况改善（贸易盈余增加或赤字减少）。5•在一个实行浮动汇率制，资本可以自由流动的开放经济中，如果政府的目标是增加本国的净出口，那么：（1）减少公共支出是否有助于此目标的实现？为什么？（2）如果购买力平价成立，增加货币供给是否有助于此目标的实现？为什么？答：（1）减少公共支出有助于此目标的实现。减少公共支出使国内对商品和劳务需求减少，IS曲线内移，倾向于降低实际汇率，本币贬值，这使得国内居民倾向于购买国外资产，导致本币贬值。在其他情况不变的情况下,这将导致本国商品的国际竞争力增加，净出口增加；净出口将增加到本国汇率回复到均衡汇率水平为止。（2）购买力平价意味着实际汇率不变，简单来说，就是T-冗*=E。其中兀为通胀，星号表示国际，E=AE/E为货币贬值率。也就是说，增加货币供给带来的货币贬值效应，会被本国更高的通胀效应抵消，实际汇率不变；从而不会对改善本国的净出口状况有所助益。985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解因跨考教肓严二fKUAKADEOLICATIONBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入开放小国，国内消费价格指数由国内价格(匚)和国外价格(P‘)组成，国内价格df比例为九。画出r=r*时的LM*曲线；浮动汇率下政府釆取扩张性财政政策对经济主体产生的影响是什么？并和传统的蒙代尔-弗莱明模型比较。如果该国的经济风险系数增大，说明汇率、国内价格、总产出的变化并和传统的蒙代尔-弗莱明模型比较。答：(1)r=r*时，P=XP+(1-入)f，其中e为汇率，表示一单位本国货币兑换e单位de外国货币。根据实际货币的供给-需求平衡-―—=LC*,Y)，得到LM*曲线Y=LM(e)。XP+(1-de注意到Y随着汇率e的上升而上升，故LM*曲线向右上方倾斜，如图12-2所示。图12-2LM曲线(2)扩张性财政政策下，产出和汇率都会上升，财政政策有效。如图12-3所示。图12-3而在传统的蒙代尔-弗莱明模型中，只有汇率上升，产出不上升，财政政策无效。原因在于传统模型中，扩张政策导致汇率有上升趋势，使汇率升值从而挤出净出口，使总产出不增加。而在新模型中，汇率升值的同时降低了国外产品的价格，使总价格下降，实际货币余额增加，促使本币升值幅度减小，净出口挤出也因此较少，小于财政政策使总需求增加的部分，最终使总产出增加。(3)加入经济风险因素的情况下，有M一—=LC*,0Y)。其中，9表示经济XP+(1-X)—

de因跨考教肓KUAKAQEOLICATIONBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入风险使本国利率高于国际利率的部分。可以看出，当经济风险增大时，即9增大，则同样汇率对应更多的产出，LM*曲线右移。同时，由于利率上升挤出了投资，IS*曲线左移，本国汇率贬值，总产出的变动不能确定，如图12-4所示，由A点变动到B点：图12-4在传统的蒙代尔-弗莱明模型中，由于LM*曲线是竖直的，经济风险增大使LM*曲线右移，最终使总产出增加。可以看到，本题的结论更加贴近实际。假设在一个由两国（A,B）组成的世界中，两国间资本和货物可以完全自由流动，如果A国政府釆用扩张的货币政策及财政政策来刺激本国的经济，由蒙代尔-弗莱明模型分析：（1）在浮动汇率下，哪一种政策相对比较有效？哪一种政策比较无效？汇率将会有什么变化？B国经济（产出和物价）如何受到影响？（2）在固定汇率下，哪一种政策相对比较有效？哪一种政策比较无效？A国的外汇储备将会有什么变化？B国经济（产出和物价）如何受到影响？答：（1）需要衡量哪一种政策更有效，首先需要假设，在封闭经济情况下，货币政策与财政政策是同样有效的，即某种基本的货币政策与某种基本的财政政策能够对总需求有同样的增加作用，否则浮动汇率下或固定汇率下哪种政策更有效的问题就无意义。另外假设两个国家的总供给曲线都向右上方倾斜。在浮动汇率下，货币政策相对有效，财政政策相对无效。原因：①两国开放经济情况下，货币政策除了在本国范围内导致利率下降从而促使投资增加，总需求增加之外，还由于本国利率有下降趋势，导致本国汇率贬值，从而使净出口增加，故两国开放经济情况下货币政策比封闭经济情况下有效。②两国开放经济情况下，IS曲线右移除了在本国范围内导致支出直接增加之外，还导致了本国利率上升趋势，本国货币升值，从而挤出了净出口，故两国开放经济情况下财政政策不如封闭经济情况下有效。综合①，②两点可知，浮动汇率下货币政策比财政政策有效。在采用货币政策时，本国汇率贬值，世界利率下降。由于B国LM曲线不变，故B国总需求减少，B国物价下降。在采用财政政策时，本国汇率升值，世界利率上升。由于B国LM曲线不变，故B国总需求增加，B国物价上升。（2）在固定汇率下，财政政策相对有效，货币政策相对无效。原因：①固定汇率下，财政政策不存在挤出净出口的问题。两国开放经济情况下，财政政策导致的利率上升相比封闭经济下较小，因此对投资的挤出较小，故两国开放经济情况下Borntowin经济学考研交流群Borntowin经济学考研交流群<<<点击加入Borntowin经济学考研交流群Borntowin经济学考研交流群<<<点击加入985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解KUAKADEOUCATION财政政策比封闭经济情况下有效。②固定汇率下，货币政策不存在增加净出口的问题。两国开放经济情况下，货币政策导致的利率下降相比封闭经济下较小，因此对投资的增加较小，故两国开放经济情况下货币政策没有封闭经济情况下有效。综合①，②两点可知，固定汇率下财政政策比货币政策有效。使用财政政策，本国利率首先上升，因此汇率有升值趋势，中央银行需要发行货币回收外汇，故外汇储备增加。由于世界利率上升，挤出B国投资，故B国总需求减少，物价相应减少。使用货币政策，本国利率首先下降，因此汇率有贬值趋势，中央银行需要抛出外汇回收货币，故外汇储备减少。由于世界利率下降，增加B国投资，故B国总需求增加，物价相应增加。用资本流动下的蒙代尔一弗莱明模型讨论固定汇率与浮动汇率下的财政政策与货币政策的作用。答：（1）固定汇率下的宏观政策效应①财政政策假设政府通过增加政府购买或减税来刺激国内支出。这种政策使IS*曲线向右移动，如图12-5所示，这对汇率产生了向上的压力。但是中央银行随时准备按固定汇率进行外国与本国通货的交换，而套利者把外汇卖给中央银行，就自动引起了货币扩张，货币供给增加使LM*曲线右移。因此，在固定汇率下财政扩张增加了总收入。图12-5固定汇率下财政政策的效应②货币政策假设在固定汇率下中央银行想要增加货币供给，这使LM*曲线向右移动，降低了汇率，如图12-6所示。但由于在固定汇率下，套利者将会向中央银行出售本国通货，导致货币供给的减少，并使LM*曲线回到初始位置，因此，在固定汇率下货币政策通常无效。985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解因跨考教肓KUAKAQEOUCATIONBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入图12-6固定汇率下货币政策的效应(2)浮动汇率下的宏观效应①财政政策假设政府通过增加政府购买或减税刺激国内支出。由于这种扩张性财政政策增加了计划支出，它使IS*曲线右移，如图12-7所示。结果，汇率上升了，而总收入水平保持不变。e汇率收入，产出图12-7浮动汇率下财政政策的效应②货币政策假设中央银行增加了货币供给。由于假设物价水平是固定的，因此货币供给的增加意味着实际货币余额的增加。实际货币余额的增加使LM*曲线向右移动，如图12-8所示。因此,货币供给的增加提高了收入并降低了汇率。因跨考教肓UKUAKAOEOUCATIOMBorntowin因跨考教肓UKUAKAOEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin因跨考教肓KUAKADEOUCATIOMBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入因跨考教育严二fKUAKAQEDUCATION因跨考教育严二fKUAKAQEDUCATIONBorntowin经济学考研交流群<<<点击加入985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解985/211985/211历年真题解析，答案，核心考点讲义，你想要的都在这一经济学历年考研真题及详解9•结合克鲁格曼提出的“三难悖论”(不可能三角)，分析中国资本市场对外开放和人民币汇率制度改革之间的关系与发展前景。答：(1)三难悖论的含义三难悖论也称三元悖论，它是美国经济学家保罗•克鲁格曼就开放经济学的政策选择问题，在蒙代尔一弗莱明模型的基础上提出的，其含义是：本国货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。本国货币政策的独立性是指一国执行宏观稳定政策进行反周期调节的能力，这里主要是指一国是否具有利用货币政策影响其产出和就业的能力;汇率的稳定性是指保护本国汇率免受投机性、货币危机等的冲击，从而保持汇率稳定；资本的完全流动性即不限制短期资本的自由流动。我国资本市场开放与人民币汇率制度选择的关系对于我国这种经济大国来说，货币政策必须保持独立性。因此根据不可能三角关系，资本的自由流动与固定的汇率制度不能同时存在。这就决定了我国资本市场的开放与人民币汇率制度的改革必须同时进行。目前我国实质上实行的是固定汇率制度，也在一定程度上管制资本的流出流入。因此,理论上还没有遇到不可能三角的问题。但是随着我国对外交流的增加，资本逐步或明或暗地实行了自由流动，这必然会倒逼我国汇率制度进行相应的改革，表现出来的就是人民币的升值压力或者贬值压力。因此，我国资本市场的开放与人民币汇率制度的改革是紧密联系的，在两者不能同时改革的情况下，必然会形成倒逼机制，使得后改革者进行改革。这就决定了我国必须统一考虑两者的改革，不能顾此失彼。我国资本市场开放和人民币汇率制度改革的发展前景。从我国的经济规模和经济影响力来说，独立的货币政策、资本的自由流动、浮动的汇率制度是我国必然要实现的目标。但是这些目标的实现措施和过程则应该充分考虑我国经济的承受能力，逐步实行。总体上来讲，我国资本市场的开放应该是渐进式的，而在适当的时候则需进行人民币汇率制度的改革。首先，资本市场对外开放是一个国家发展到一定阶段，与世界经济、贸易进一步融合所必须面临的问题，是全方位参与世界竞争的必然要求。但是，资本市场对外开放需要一定的金融条件，要充分考虑国际资本流动对国内金融市场的冲击，给国内金融体系安全和稳定带来的风险。因此需要在有效防范风险的前提下，有选择、分步骤地放宽对跨境资本交易活动的限制，逐步实现人民币资本项目可兑换。其次，在资本市场对外开放达到一定程度时，要考虑人民币汇率制度的改革。人民币汇率制度的改革与资本市场的开放不同，资本市场的开放实际上包括很多子项目，因此在一定程度上可以有选择、有步骤地进行。人民币汇率制度的改革则不存在这种阶段性。一般来说，人民币汇率制度的改革必须满足以下几个基本条件：第一，金融环境比较成熟；第二，资本市场应该在一定程度上已经开放；第三，市场化的汇率形成机制已经初步形成。在满足这些基本条件的情况下，人民币汇率制度可以由目前的实质上的固定汇率制度改为真正有管理的浮动汇率制度。四、计算题1假定某经济社会的消费函数C=30+0.8YD，净税收T=50，投资I=60，政府支出nG=50，净出口函数NX=50-0.05Y，求：均衡收入；在均衡收入水平上净出口余额；投资乘数；投资从60增加到70时的均衡收入和净出口余额；当净出口函数从NX=50-0.05Y变为NX=40-0.05Y时的均衡收入和净出口余额；变动国内自发性支出时和自发性净出口时对净出口余额的影响何者大一些，为什么？解:(1)消费:C=30+0.8(Y—50)=30+0.8Y—40=0.8Y—10，根据收入恒等式可得:=C+1+G+NX=0.8Y-10+60+50+50-0.05Y=0.75Y+150解得：Y=600。净出口余额：NX=50-0.05Y=50-0.05x600=20。K]=1/(1—0.8+0.05)=4。投资从60增加到70时，由国民收入恒等式可得：Y=0.8Y-10+70+50+50-0.05Y=0.75Y+160解得：Y=640。净出口余额：NX=50-0.05Y=50-0.05x640=50-32=18。当净出口函数为NX=40-0.05Y时，均衡收入为：=C+1+G+X=0.8Y-10+60+50+40-0.05Y=0.75Y+140解得：Y=560。净出口余额：NX=40-0.05Y=40-0.05x560=40-28=12。自发投资增加10使均衡收入增加40(640-600=40)，自发净出口减少10(从NX=50-0.05Y变为NX=40-0.05Y)，均衡收入减少额也是40(600-560=40)，然而，自发净出口变化对净出口余额的影响更大一些，自发投资增加10时，净出口余额只减少2(20-18=2)，而自发净出口减少10时，净出口余额减少8(20-12=8)2.考虑下述某宏观经济模型：

Y=C+1+G+NXC=80+0.63YI=350—2000r+0.1YM/P=0.1625Y—lOOOrNX=500—0.1Y—100(EP/P*)£=EP/P*=0.75+5rG=750M=600P*=1本国的价格水平开始时定为1。推导出总需求曲线的数学表达式求由模型所决定的Y、r、C、I、NX的值。计算能使产量保持原有水平，但利率下降2%时所需的货币政策和财政政策的组合,说明这一变化对本币币值、净出口、政府预算赤字和投资的影响。解：(1)由国民收入恒等Y=C+1+G+NX，可得：Y=80+0.63Y+350—2000r+0.1Y+750+500—0.1Y—100(0.75+5r)化简得IS曲线方程为:化简得IS曲线方程为:Y=—r。0.370.37由货币市场均衡条件得:04625Y—1000r=号化简得LM曲线方程为:0.1625”r0.1625”r=Y10006001000P将LM方程代入IS方程，得:1605—2500(0.1625Y_600、

037—0^I1000—1000P丿即:2.09797Y=即:2.09797Y=+0.370.37P故总需求曲线的表达式为:Y=1605+——0.37x2.097970.37x2.09797P(2)若本国的价格水平开始时定为1.0,则均衡收入为:(2)若本国的价格水平开始时定为1.0,则均衡收入为:1500+16050.37x2.09797=4000。将所得均衡收入代入LM方程，得均衡利率:r=盂X4000-誥=°.°5从而消费为：C=80+0.63Y=80+0.63x4000=2600；投资为：I=350-2000r+0.1Y=350-20000.05+0.1x4000=650；净出口为：NX=Y—C—I—G=0。(3)当G=750，M=600时的产出水平为4000，利率为5%。现要使利率由5%下降2%成为3%，但产出水平仍为4000，此时，由上述LM方程可得:M=(0.1625Y—1000r)xP=(0.1625x4000—1000x3%)x1=620消费不变，仍为2600。新的利率为3%，代入投资函数，得：I=350—2000x3%+O.lx4000=690同样，将新的利率代入实际汇率公式，得：EP/P*=0.75+5x3%=0.9净出口为：NX=500—0.1Y—100x0.9=10所以有：G=Y—C—I—NX=4000—2600—690—10=700因此，比原来减少了50。即实行扩张性的货币政策，增加20单位的货币供给总量；同时实行紧缩性的财政政策，减少50单位的政府支出额，才能使利率下降2个百分点，而总产出保持不变。采取宽松的货币政策，将导致利率下降，投资增加；同时汇率下降，导致净出口额增加。由于产出保持不变，则政府财政收入保持稳定，但