股票分析报告

股票分析汇报对象：北方稀土代码：600111院系：经管系专业班级：会计125班一、基本面分析1、宏观经济分析（1）、房地产投资企稳，促经济企稳：房地产市场已度过最艰难的一年，在930住房金融政策及11月降息的影响下地产销售已稳步回暖，地产投资将在一季度末二季度初左右企稳，届时经济的下行压力将得到极大缓和并逐渐消除。新增投资将重要集中在一二线都市。（2）、债务风险的局部爆发与化解：第二季度债务的到期规模与和相比都不算高，在地方资产管理企业的防控及特殊时期政府的兜底下，债务风险将被控制在局部区域，并重要来自于房地产产业链有关行业的债务承担。另首先，存量地方政府债务的甄别将会展开，在公益性和盈利性的分界线下，债券市场将会是冰火两重天，城投债将被赋予更市场化的信用资质。（3）、改革是主线，提高生产力：改革将是中国经济增速企稳后回升的最大动力。金融改革仍然是桥头堡，利率市场化、人民币国际化及现代银行和资本市场体系的建设将是关键，尤其是我们可以期待一种更广阔的资本市场图景。国企改革方案将出台，地方国企将先行先试，但央企改革将会比预期谨慎；财税改革中分税制仍然是大思绪，但对于政府财权和事权的分派以及对应的税制改革将会经历较长时间，财税改革目前还处在收权阶段；土地改革稳步推进，农地产权改革虽缓慢但农业周围有关行业的产业化将会加紧推进以支持现存农地制度下农业的现代化进程；（4）、保增长财政政策与货币政策双发力：在货币向实体经济传导途径不畅，股市泡沫和资本外流制约货币全面宽松的状况下，财政政策将伴随赤字率的提高及也许出现的二财政而明显发力。在经济下行风险集中的一二季度，财政货币双发力，下六个月经济企稳后财政的力度将减弱，货币将维持稳中偏松。但假如在一二季度刺激力度过大，反而将延缓市场出清，使经济底部后延。（5）、美元加息，中国资本外流承压：中美经济周期分化将从基本面及利率政策两个层面引起中国资本外流，但规模有限，原因在于：一是中国经济产业构造相对丰富，与资源出口型新兴经济体存在明显差异；二是美国退出量化宽松时，部分存量资本已经外流；三是人民币迎国际化契机，央行将在资本管控的防护下保持货币相对强势，汇率不会发生大幅走贬。盘活银行体系存量和相对宽松的货币条件有助于对冲资本外流压力。2、行业分析我国的稀土蕴藏量和产量在世界上都排第一，是举世公认的稀土资源大国。我国最大的稀土产地在内蒙古的白云鄂博和四川的凉山州。稀土具有丰富、优秀的光、电、磁、超导、催化等性能，广泛应用于尖端科技领域，有“工业味精”“新材料之母”之称。但海外市场的刺激，致使国内稀土乱采滥挖。多种各样的非法小作坊的无序开发，导致了稀土资源的大量损耗。数年下来，中国的稀土可开采储量从10数年前的占世界80%多，下降到了如今的52%。数年来，由于我国科技界、企业界的知识产权保护意识弱，本来仅在原包头、上海、珠江三个国营稀土厂推广的稀土分离技术迅速扩散，我国的稀土生产能力也迅速到达12万吨至15万吨，超过全球10万吨左右的需求，供求失衡、互相压价导致稀土产品大幅下跌，目前低于1985年的价格水平，使我国稀土行业陷入困境。国土部下发了有关《钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的告知》，决定继续对钨矿、锑矿和稀土矿实行开采总量控制管理。同步，告知表达6月30日前原则上暂停受理新的钨矿、锑矿和稀土矿勘查、开采登记申请。国土部下发有关稀土类矿种的调控告知，防止过度开采、盲目竞争，增进对这些优势矿产资源的有效保护，有助于整个稀土行业的发展，有助于保护我国的稀土资源，对我国未来在稀土定价话语权方面将起到积极的作用。全球范围稀土需求到达90,000吨左右，的需求估计将大幅上升至140,000吨左右。的稀土需求将增长56%，原因在于混合动力车、风力发电机以及节能灯等环境保护型产品的需求回暖，而稀土在环境保护技术中发挥的作用越来越重要。低碳经济将引爆全球新能源汽车的发展以及小型轻量化车的爆发式增长，这同步带动了钕铁硼永磁材料的长期需求。新能源汽车将是重要目的市场，估计到年HEV汽车将占全球汽车产量的17％左右,钕铁硼的直接增量需求将到达39270吨。而轻量化汽车市场将是钕铁硼永磁体未来另一重要市场，平均每台汽车配置了40颗以上的电机，我们以小型轻量化汽车50％的永磁电机替代来计算，对钕铁硼永磁材料需求将超过31800吨。风电电机的发展成为稀土永磁行业重要支点。直驱永磁式风力发电机技术已经进入成熟期，目前欧美市场渗透率在25％以上，而中国只有10％，未来中国的风机电机中，直驱永磁风力发电机的渗透率将会超过欧美发达国家，成为主流风力电机，这将直接拉动对中国的高性能钕铁硼永磁材料需求的年复合增长率将超过20％，到年对钕铁硼永磁材料的需求将到达9600吨。变频家电行业成为拉动稀土永磁行业需求的另一种焦点。直流永磁同步电机在节能家电领域应用空间巨大。以变频空调来说，直流变频比交流变频节电15-30％，而我国的变频空调市场份额只有10％，日本市场的拥有率却高达90％以上。假如我国的变频空调未来保持年均30％的增长速度，到年用于变频空调无刷直流电机的钕铁硼永磁材料将到达5825吨。3、企业财务分析合并资产负债表12月31日编制单位:中国北方稀土（集团）高科技股份有限企业单位:元币种:人民币项目期末余额期初余额流动资产：货币资金2,065,330,296.204,006,405,225.09以公允价值计量且其变动计入当195,000.00157,410.00期损益的金融资产应收票据883,636,553.08509,980,959.47应收账款1,565,578,672.93702,019,800.46预付款项121,697,499.83278,761,897.84其他应收款164,715,956.4444,635,620.83存货6,917,458,218.737,535,272,083.28其他流动资产170,655,838.17173,762,773.35流动资产合计11,889,268,035.3813,250,995,770.32非流动资产：可供发售金融资产161,917,566.00121,651,800.00持有至到期投资长期应收款长期股权投资25,293,254.0829,777,136.47投资性房地产39,639,596.5619,660,523.01固定资产2,143,520,319.852,159,854,808.60在建工程366,207,128.97336,444,133.64工程物资59,421.74603,564.56固定资产清理无形资产557,058,694.84588,014,936.92开发支出商誉长期待摊费用283,557,011.00297,537,937.31递延所得税资产1,074,180,629.921,096,857,529.01其他非流动资产545,499,161.86561,528,687.68非流动资产合计5,196,932,784.825,211,931,057.20资产总计17,086,200,820.2018,462,926,827.52流动负债：短期借款4,385,500,000.004,990,300,000.00应付票据388,138,000.00670,429,785.00应付账款1,329,460,809.14798,292,481.70预收款项193,069,596.12142,670,458.62应付职工薪酬104,447,741.32122,534,459.41应交税费-496,189,322.24-728,528,340.73应付利息45,154,158.21应付股利243,136,454.0758,836,472.01其他应付款197,522,228.64396,389,475.48一年内到期的非流动负债300,000,000.00183,170,388.00其他流动负债1,000,000,000.00流动负债合计6,645,085,507.057,679,249,337.70非流动负债：长期借款167,009,909.82413,170,482.19应付债券长期应付款900,000.001,200,000.00专题应付款11,440,000.0011,440,000.00递延收益112,668,654.4867,623,781.87递延所得税负债非流动负债合计292,018,564.30493,434,264.06负债合计6,937,104,071.358,172,683,601.76所有者权益股本2,422,044,000.002,422,044,000.00资本公积166,023,391.54153,218,040.36减：库存股专题储备22,598,960.1819,950,379.40盈余公积1,078,794,034.381,078,794,034.38未分派利润4,614,299,736.474,455,681,122.55归属于母企业所有者权益合计8,303,760,122.578,129,687,576.69少数股东权益1,845,336,626.282,160,555,649.07所有者权益合计10,149,096,748.8510,290,243,225.76负债和所有者权益总计17,086,200,820.2018,462,926,827.52法定代表人：孟志泉主管会计工作负责人：王晔会计机构负责人：郭根全二、技术分析1、K线理论分析Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，能充足显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较精确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。

日K线周K线月K线2、技术指标分析（1）、MACD指标1）

强势、弱势区：

MACD指标中，其零轴以上为强势区，即买入信号；零轴如下为弱势区，即卖出信号。2)背离：

背离分为顶背离和底背离。如图中方框