中国移动财务分析

理工大学课程考核论文课程名称：企业财务与绩效评价研究论文题目：中国移动企业财务报表分析研究姓名：晗学号：1成绩：任课教师评语：任课教师评语：签名：年月日摘要伴随信息时代的到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短的时间，但它已经发明了人类历史上伟大的奇迹。本文从通信业的整体形式入手，详细分析中国移动近几年的财务报表指标，详细包括资产负债表，利润表，现金流量表。对资产构造、主营业务收入、利润、成本费用等及其变动进行分析，根据偿债、营运、盈利能力等指标，得出中国移动短期偿债能力较弱、营运能力强、获利能力稳健提高的结论，并与中国联通，中国电信的财务报表做了详细的对比分析，例如企业行业对比、业绩对比。还与财务报表进行同比分析，观测中国移动的发展趋势，总结出中国移动的竞争优势及局限性，以及此后发展的面临的机遇和挑战。目录摘要 2第一章企业简介 31.1企业简介 31.2发展历程 3第二章行业分析 32.1企业行业地位与竞争优势 32.2企业业绩 32.3企业业绩较去年同比分析 32.3.1盈利能力分析 32.3.2偿债能力分析 32.3.3经营现金流量分析 32.3.4筹资投资方面分析 3第三章资产负债表分析 33.1资产负债表各项增长比率分析 33.2资产负债表财务比率分析（纵向） 33.3资产负债表财务比率分析（横向比较）： 3第四章利润表分析 3第五章现金流量表分析 35.1现金流量表 35.2现金流量项目组合分析 35.3三大活动现金流量净额分析 3第六章杜邦财务分析 36.1杜邦财务分析体系 36.2杜邦财务分析资料 3第七章总结 3参照文献 3第一章企业简介1.1企业简介中国移动通信集团企业（简称中国移动）是一家基于GSM，TD-SCDMA和TD-LTE制式网络的移动通信运行商。于4月20日成立，注册资本3000亿元人民币，资产规模超过万亿元人民币，拥有全球第一的网络和客户规模，成功服务世博会和亚运会。中国移动通信集团企业是根据国家有关电信体制改革的布署和规定，在原中国电信移动通信资产总体剥离的基础上组建的国有骨干企业。5月16日正式挂牌。中国移动通信集团企业全资拥有中国移动（）集团，由其控股的中国移动（简称“上市企业”）在国31个省（自治区、直辖市）和尤其行政区设置全资子企业，并在和纽约上市。中国移动重要经营移动话音、数据、IP和多媒体业务，并具有计算机互联网国际联网单位经营权和国际出入口局业务经营权。除提供基本话音业务外，还提供传真、数据、IP等多种增值业务，拥有“全球通”、“神州行”、“动感地带”、“动力100”、“G3”等著名客户品牌。12月18日企业公布了与正邦合作设计的4G品牌“And!和”，标志着中国移动4G业务的正式启动。发展口号是：移动4G，国际主流，快人一步。移动首席执行官在出席活动时确认，正在筹建互联网企业，惟未有详细时间表。他指出，自起，中国移动与互联网有关的业务开始采用基地运行模式。企业已在全国设置九大业务基地，包括手机音乐基地、手机视频基地、位置服务基地、电子商务基地、互联网基地、手机阅读基地、手机游戏及12580基地、手机动漫基地、物联网基地等九大基地。估计互联网企业将在底前组建成立。线上移动互联合作品牌已陆续开展，如腾讯公众平台beta、新浪企业微博等等。1.2发展历程中国移动通信集团企业，（简称“中国移动”）于4月20日成立，注册资本为518亿元人民币，资产规模超过4000亿元。底，中国移动的互换容量超过1亿户。5月17日，中国移动率先在全国围正式推出GPRS业务。11月18日，中国移动通信与美国AT&TWireless企业联合宣布，两企业GPRS国际漫游业务正式开通。7月21日中国移动通信集团企业正式成为奥运会移动通信服务合作伙伴。那年，中国移动通信集团企业资产净值到达2331.6100亿元人民币，纯利到达420.04亿元人民币。9月，中国移动成为中国大陆首家入选道.琼斯可持续发展指数（DowJonesSustainabilityIndexes）的企业。入选该指数，意味着中国移动已成为全球企业社会责任与可持续发展的领跑企业之一。11月27日，中国移动宣布，其全资子企业中移铁通与铁通签订收购协议。中移铁通收购铁通有关目的资产和业务，收购价格为318.8亿元。根据收购协议的约定，中移铁通将收购铁通的若干资产、业务及有关负债并接受有关从业人员。其中，收购的资产和业务包括约9.9万皮长公里的全国骨干网络、约182.2万皮长公里的都市光缆、约2471万个IPv4地址资源、房屋1814项及土地685项、约1198万的固网宽带顾客和约1829万固话顾客(其中含1388万的老式固话顾客)。此外，铁通拥有固网运行经验的从业人员约4.7万人。第二章行业分析2.1企业行业地位与竞争优势企业名称顾客人数（亿）主营业务收入（亿元）营业毛利率净资产利润率中国移动8641468.869.05中国联通32846.830.712.18中国电信1.863242.978.844.25中国移动在移动通信领域处在领先地位，截至12月底，中国移动顾客总数超过8亿，比上年末增长3943万户；，联通净增移动顾客1811.5万户，顾客总数靠近3亿户；截至底，中国电信移动顾客数达1.86亿户，净增4万户。中国移动、中国联通、中国电信在总营收分别为6414亿元、2846.8亿元、3243.9亿元，总和为12504.7亿元，其中移动占比51.3%。数据显示，中国手机市场每个季度平均新增1900万顾客，增长率约为4%，其第二季度的市场渗透率达35%。中国移动称，其市场拥有率靠近70%，同步其预付费的市场份额也高达79%。分析师表达，中国移动的平均季度增长率为5%，而平均年增长率为20%，估计其今年还会继续保持同样的增长趋势。12月4日，工信部向三大运行商发放TD-LTE牌照，但实际上只有中国移动一家拼全力发展TD-LTE4G网络。数据显示，中国移动共开通了72万个4G基站，实现了全国绝大部分都市、县城的持续覆盖，发达乡镇、农村的数据业务热点覆盖。但中国联通和中国电信主线无处发力。今年2月，中电信、中联通终于获得FDD正式牌照，4G业务开始没有政策上的发展阻碍，业普遍认为，中移动今年也将继续加大2G、3G顾客向4G的转化，4G全面爆发对运行商今年业绩将产生更明显的影响。2.2企业业绩在净利润方面，三大运行商的成绩单如下：企业名称中国移动中国联通中国电信总营业收入（亿元）64142846.83243.9企业名称中国移动中国联通中国电信净利润（亿元）1093120.6176.8分析表明中国移动净利1093亿元，同比下降10.2%；中国联通净利120.6亿元，同比增长15.8%；中国电信净利176.8亿元，同比增长0.8%。三家总利润为1390.4亿元，其中中国移动占比78.6%。但截至目前，中国移动已经持续6个季度净利润下滑，整年净利下滑幅度超过了10%。相比之下，中国联通净利润增幅最高。不过，其营收继续疲软，中国移动和中国电信的营收都是同比增长的，而中国联通却是同比下滑的。分析数据可以看出中国电信营收和净利润得以保持微弱增长，分别为3243.9亿元和176.8亿元，分别同比增长0.9%和0.8%。2.3企业业绩较去年同比分析2.3.1盈利能力分析单位：百万元同比增长%净利润121803109405-10.18营业收入63017764414469.22阐明企业保持盈利平稳状况，虽然净利润同比稍微下滑，不过盈利前景仍然很好2.3.2偿债能力分析 流动比率1.111.26速动比率1.081.23资产负债率33.7732.27阐明企业资产、负责均较快增长，阐明企业运用负债经营能力较强。流动比率速动比率阐明企业偿债能力较强，且存货品资类较少。企业资产状况良好！2.3.3经营现金流量分析 经营现金流量净额211022224985阐明企业总体经营能力有相对下滑的趋势，总体经营能力很好。2.3.4筹资投资方面分析 投资活动现金流量净额（百万元）-146219-171415筹资活动现金流量净额（百万元）-42944-79431阐明投资筹资金额较去年同期小幅度减少，阐明企业进入成熟期，经营及投资进入良性循环，财务状况稳定。）第三章资产负债表分析3.1资产负债表各项增长比率分析会计年度12月31日12月31日同比增长（%）流动资产477,583467,1892.20流动负债431,876370,91316.42现金及银行结存419,557419,908-0.0836应收账款16,34013,90717.49预付款项7026478.50其他应收款14,39811,64923.60存货9,1309,152-0.24流动资产合计477,583467,1892.22在建工程93,34185,0009.81无形资产7661,063-27.94非流动资产合计818,866700,20316.95资产总计1,296,4491,167,39211.06应付票据6741,360-50.44应付账款223,503173,15729.08应交税费6,0208,706-30.85流动负债合计431,876370,91316.44长期借款4,9924,9890.06递延所得税负债98104-5.77非流动负债合计5,9305,7553.04负债合计437,806376,66816.23股本400,7372,142186.09归属于母企业股东权益合计856,576788,7738.60股东权益合计858,643790,7248.59负债及股东权益总计1,296,4491,167,39211.06从表中我们可以看出，该企业在到，非流动资产和流动资产都是在不停增长的，阐明企业的资金流动性强，资产总额也在不停增长，非流动负债比流动负债额度小，表明该企业短期借款相对较多，这样短期借款到期时，企业付款压力会比较大。股东权益也增长了8.59%，增长幅度相对较大，可以得出企业的营利性很好。企业的现金及现金等价物有所下降，不过下降比率并不大，并且结合企业的现金比率超过了1来看，还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。无形资产所占比重下降了27.94%，商誉下降了4.32%，这阐明企业在发展过程中忽视了企业文化，这对企业长期的发展是不利的。应收账款增长了17.49%，表明了该企业在应收账款上收回的速度加紧，减少了坏账，这样轻易维持企业资金流的稳定。企业应付票据减少了50.44%，可以得出在这一年里，企业将前一年度票据付清，并且在这一年无较大支出。应交税费下降了30.85%，这与企业递延所得税资产的增长有关。股本与相比有了一种飞速的增长，增长了186.09%，这表明企业的发展状况十分的好。3.2资产负债表财务比率分析（纵向）会计年度12月31日12月31日流动比率1.111.26速动比率1.081.23现金比率0.971.13资产负债率0.340.32长期负债率0.00380.0043股东权益比率0.660.68产权比率0.510.48通过上表我们可以懂得该企业的流动比率与相比有小幅度下降，不过该企业的速动比率已经突破1.阐明企业不仅有较强的变现能力，并且企业有足够的现金来偿还短期债务。并且通过这两年可看出，该企业的流动比率较稳定阐明企业的短期偿债能力比较强。比较该企业的流动比率和速动比率，不难发现两者之间的差距不大。两者的比率都在超过了1，并且稳定在1左右，这阐明企业的存货周转较快。即企业的销售状况良好。现金比率在到间，比率是所下降的，不过，现金比率不是很低，这就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，此类资产金额太高会导致企业机会成本增长，对企业的发展是不利的。因此该企业为了此后更好的发展，应减少现金比率的值。企业的资产负债比率比较稳定，并且都在0.4如下，基本维持在0.3左右。这阐明该企业负债在资产总额中所占比率并不是很高，这个比率也一直保持在一种不是很低的数值。可以保证企业的长期偿债能力。这样对于企业债权人来说，他们所提供的信贷资金的安全性还是比很好的。对于企业所有者来说投入的资本也维持在一种适度的风险水平上。这里的负债可以带来一定的杠杆收益。3.3资产负债表财务比率分析（横向比较）：流动比率速动比率现金比率资产负债率产权比率中国移动1.111.08，0.970.340.51中国联通0.190.180.080.581.38中国电信0.290.270.100.480.94通过上述同行业竞争企业的数据对比分析可知，在通信行业中移动的各项指标均在一种合理的围。联通和电信的流动比率、速动比率和现金比率都不是很高，阐明这两个企业的变现能力不是很强，并且短期的偿债能力和直接偿债能力也不是很好。在资产负债率上，三者的差异并不是很大，三家企业的资产负债率既不高也不低，表明了三家企业是值得债权人投资的。联通和电信的产权比率相较而言是比较高的，产权比率越高，阐明企业偿还长期债务的能力越弱。总体来说，联通和电信的偿债能力是局限性的。相对的来说移动的状况很好，并且处在一种较稳定的状态，有一定的发展空间。第四章利润表分析项目主营业务收入641448630177营业成本139614130697销售费用150245153197管理费用5791353103财务费用-15921-14958主营业务毛利566984524089主营业务利润117334138191利润总额125582142711净利润1094051216921、营运收入为6414亿元，同比增长1.78%，营业成本的增长超过营业收入的增长，为6.82%.2、营业利润增长幅度较小，仅为0.25%，这也许与营业成本和期间费用一定额度的增长有关。3、营业外收入幅度不小于营业外支出，但营业外收入和支出都呈增长趋势。4、相较于，主营业务毛利有所增长，但其利润总额和主营业务利润均有所下降，重要原因是其期间费用中的管理费用和财务费用有所上升。5、净利润也相较于有所下降，重要原因是的成本费用的上升。6、移动经营状况不如前一年。据中国移动表达，营业税改为增值税的实行和网间结算原则的调整对集团财务业绩影响较大。第五章现金流量表分析5.1现金流量表年度经营流动现金流量净额211,022224985投资活动现金流量净额-146,219-171475筹资活动现金流量净额-42,944-79,431现金及现金等价物净增长额21,859-25,921现金及现金等价物期初余额44,93170,906汇率变动对现金及现金等价物影响-4600-5400现金及现金等价物期末余额6674444,9311、企业经营活动产生的现金流量净额展现小幅下降趋势；2、企业投资活动产生的现金流量均为负值，且其绝对值呈下降趋势；3、企业融资活动产生的现金流量均为负值，的数据较下降较多；4、企业的现金及现金等价物的净增长由的负增长转为正增长。5.2现金流量项目组合分析年份现金流量方向现金净流量分析影响成果经营活动投资活动筹资活动+--+企业经营状况良好，可在偿还前欠债务的同步继续投资。+企业经营状况不错，然而不能同步满足偿还前期债务与继续扩大投资的需要。+企业的经营状况产生的现金流量不能为企业的扩提供现金流量支持，资金流也许存在缺口。5.3三大活动现金流量净额分析单位:百万元项目增减额增减幅度经营活动产生的现金流量净额211,022224,985-13963-6.21%投资活动产生的现金流量净额-146,219-171,47525,256-14.73%筹资活动产生的现金流量净额-42,944-79,43136,487-45.94%现金及现金等价物净增长额21,859-25,92147,780-184.33%1、经营活动产生的现金流量净额同比减少6.21%，重要原因是企业当期经营活动产生的现金较上一年度减少了，同步用于支付职工以及为职工支付的现金有所增长。2、投资活动产生的现金流量净额同比增长14.73%，重要原因是企业当有较大投资活动产生的现金流量净额其他项目3、筹资活动产生的现金流量净额同比增长45.94%，重要原因是企业当期没有偿还债务现金的现金。第六章杜邦财务分析6.1杜邦财务分析体系股东权益酬劳股东权益酬劳12.74%率资产酬劳率8.44%平均权益乘数1.51销售净利率17.06%总资产周转率49.48%1.36%净利润销售收入销售收入资产平均总额06.2杜邦财务分析资料三家可比通信企业杜邦财务分析原始数据企业年份净资产收益率(%)资产酬劳率(%)销售净利率(%)总资产周转率(%)平均权益乘数中国移动17.8512.3023.0953.271.4515.3910.4319.3353.991.4812.748.4417.0649.481.51中国电信5.652.745.2851.942.066.333.235.4659.201.966.113.155.4557.801.94中国联通3.281.362.7452.472.444.61.943.3957.872.3985.152.194.1553.512.375三家可比通信企业杜邦财务分析要素变动表企业年份资产酬劳率变动率(%)销售净利率变动率(%)总