公司投资分析报告

《保护伞企业投资分析汇报》小组组员姓名:总评成绩:目录14289摘要 119483关键词:理财之道、市场、对抗 113433前言 125630一、对抗过程中的项目投资回忆 2208991.初始投资项目 2121942.厂房的购置： 236293.财务指标分析 311234.数据研究分析 10148275.企业投入收益回忆 1110184二、企业经营体现 13281631.风险分析 13313112.成长体现 1319745三、实训决策 15285331.投资决策的特点： 15292632.投资决策的影响原因： 1615792四、总结 18摘要《理财之道》通过运用先进的计算机与网络技术，将现实企业的经营场景与市场环境浓缩在一种模拟训练平台上。各组组建虚拟企业，在一种共同的环境下互相对抗竞争，各小组团体通过模拟真实企业的财务运作管理，将企业运行中的财务知识、工具、模型、措施融入到虚拟企业的经营管理中，使学生在模拟运行中迅速掌握财务管理这一专业化极强的学科知识。学生在模拟企业环境下分组对抗实战，不冒风险，勇于尝试，轻松改善。纯熟掌握《理财之道》财务管理模拟教学电子对抗系统的操作流程，从而全面加深对财务管理知识的理解与运用，提高财务管理实战技能。关键词:理财之道、市场、对抗前言《理财之道》是个较新奇的软件，它实现了我们学生全面体验企业从计划、创立、发展到成长的各个阶段经由过程模拟真实企业的财务运作管理的流程，将企业运行中的财务常识、工具、模子、措施与成功企业的财务管理经验融入到虚拟企业的管理中，使我们学生在模拟运行中迅速理解并掌握财务管理这一专业知识，并使复杂、抽象、枯燥的财务常识趣味化、活泼化和形象化，使我们学生在模拟企业环境下分组对抗实战，从而全面加深对财务管理常识的理解与运用，提高财务管理实战技能。对抗过程中的项目投资回忆初始投资项目在企业经营的八年时间里，我们企业都是选择购置厂房的方式进行生产经营。同步购置了低端、中端、高端三种设备进行商品生产。2.厂房的购置：另一方面在产房投资项目，相比租赁和融资以购置为最佳，理由如下：①本次模拟是以现实企业经营为主，现实模拟企业生产经营在不虑其他客观原因前提下时间将不小于，起因租赁只适合于短、中期生产经营或者资金局限性前提下；②企业在模拟经营前期中初始资金300万元，购置产房需要50万元，企业拥有足够的资金进行购置一种产房，另一方面融资租赁将使资金成本较高，租金较大不能享有设备残值；③固定的租金支付构成一定的承担；相对于银行信贷而言，风险原因较多，风险贯穿于整个业务活动之中。④筹资弹性较小。当租金支付期限和金额固定期，增长企业资金调度难度。因此我企业决定以所有期初项目投资以购置的方式进行，同步对购置生产线进行财务指标分析。3.财务指标分析①设备预期净现值、回收期预期值高端M112345678预期生产量01200120012001200120012001200预期销售单价01600160016001600160016001600预期销售收入0190190190190190190190直接成本每件原材料600600600600600600600600每件加工费6060606060606060原材料总额070707070707070加工费总额07777777增长的边际奉献01128000112800011280001128000112800011280001128000固定费用折旧6000060000600006000060000600006000060000维护费6000060000600006000060000600006000060000人工工资9000090000900009000090000900009000090000固定成本210000210000210000210000210000210000210000210000税前利润总额-210000918000918000918000918000918000918000918000税后利润-157500688500688500688500688500688500688500688500012345678-100-157500688500688500688500688500688500688500688500合计现金净流量-1357500-66900019500708000139650020850002773500346注；高端设备的净现值=-100+（-157500）*(P/F,10%,1)+688500*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,7)≈170万元回收期=2+19500/688500≈2年预期值中端M112345678预期生产量0700700700700700700700预期销售单价01200120012001200120012001200预期销售收入0840000840000840000840000840000840000840000直接成本每件原材料400400400400400400400400每件加工费4040404040404040原材料总额0280000280000280000280000280000280000280000加工费总额028000280002800028000280002800028000增长的边际奉献053535353535353固定费用折旧4000040000400004000040000400004000040000维护费4000040000400004000040000400004000040000人工工资6000060000600006000060000600006000060000固定成本140000140000140000140000140000140000140000140000税前利润总额-14000039393939393939税后利润-105000294000294000294000294000294000294000294000012345678-800000-105000294000294000294000294000294000294000294000合计现金净流量-905000-611000-317000-230002710005650008590001153000中端设备预期净现值=-800000+（-105000）*(P/F,10%,1)+294000*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,7)≈41万元回收期=4+271000/294000≈5年预期值低端M1*212345678预期生产量10001000100010001000100010001000预期销售单价750750750750750750750750预期销售收入750000750000750000750000750000750000750000750000直接成本每件原材料200200200200200200200200每件加工费2020202020202020原材料总额0000000000000000加工费总额00000000增长的边际奉献530000530000530000530000530000530000530000530000固定费用折旧5000050000500005000050000500005000050000维护费4000040000400004000040000400004000040000人工工资6000060000600006000060000600006000060000固定成本150000150000150000150000150000150000150000150000税前利润总额380000380000380000380000380000380000380000380000税后利润285000285000285000285000285000285000285000285000012345678-1000000285000285000285000285000285000285000285000285000合计现金净流量-715000-430000-1450001400004250007100009950001280000两台低端设备预期净现值=-1000000+285000*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,8)≈38万元回收期=3+140000/285000≈4年②实际运行中设备的净现值及回收期实际值高端M112345678实际生产量0120063611001000120012001100实际销售单价01490139913991405142014201420实际销售收入017880008897641538900140500017040001704000156直接成本每件原材料600600600600600600600600每件加工费6060606060606060原材料总额0703816006600006000007070660000加工费总额073816066000600007766000增长的边际奉献09960004700048129007450009191836000固定费用折旧6000060000600006000060000600006000060000维护费6000060000600006000060000600006000060000人工工资9000090000900009000090000900009000090000固定成本210000210000210000210000210000210000210000210000税前利润总额-2100002600046029006029005350007070626000税后利润-157500195003452175452175401250526500526500469500012345678-100-157500195003452175452175401250526500526500469500合计现金净流量-1357500-1162497-710322-25814714310366960311961031665603高端实际净现值=-*(P/F,10%,1)+195003*(P/F,10%,2)+452175*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,2)+401250*(P/F,10%,5)+526500*(P/F,10%,6)+526500*(P/F,10%,7)+469500*(P/F,10%,8)≈57万元回收期=4+143103/401250≈5年实际值中端M112345678实际生产量0700674600700700700600实际销售单价01080105010501053105510531053实际销售收入0756000707700630000737100738500737100631800直接成本每件原材料400400400400400400400400每件加工费4040404040404040原材料总额0280000269600240000280000280000280000240000加工费总额028000269602400028000280002800024000增长的边际奉献0448000411140366000429100430500429100367800固定费用折旧4000040000400004000040000400004000040000维护费4000040000400004000040000400004000040000人工工资6000060000600006000060000600006000060000固定成本140000140000140000140000140000140000140000140000税前利润总额-140000271140226000226000289100290500289100227800税后利润-105000203355169500169500216825217875216825170850012345678-800000-105000203355169500169500216825217875216825170850合计现金净流量-905000-701645-532145-362645-14582072055288880459730中端实际净现值=-80*(P/F,10%,1)+203355*(P/F,10%,2)+169500*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,2)+216825*(P/F,10%,5)+217875*(P/F,10%,6)+216825*(P/F,10%,7)+170850*(P/F,10%,8)≈-1万元回收期=5+72055/217875≈5.5年实际值低端M112345678实际生产量1000100057410006671000903619实际销售单价559589649709649649647644实际销售收入559000589000372526709000432883649000584241398636直接成本每件原材料200200200200200200200200每件加工费2020202020202020原材料总额00001148000013340000180600123800加工费总额001148001334001806012380增长的边际奉献339000369000246246489000286143429000385581262456固定费用折旧5000050000500005000050000500005000050000维护费4000040000400004000040000400004000040000人工工资6000060000600006000060000600006000060000固定成本150000150000150000150000150000150000150000150000税前利润总额18900096246339000339000136143279000235581112456税后利5254250254250102107.25209250176685.7584342012345678-100000014175072184.5254250254250102107.25209250176685.7584342合计现金净流量-858250-786065.5-531815.5-277565.5-175458.2533791.75210477.5294819.5两台低端设备实际净现值=-1000000+141750*(P/F,10%,1)+72184.5*(P/F,10%,2)+254250*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,2)+102107.25*(P/F,10%,5)+209250*(P/F,10%,6)+176685.75*(P/F,10%,7)+84342*(P/F,10%,8)=-98799.95元回收期=5+33791.75/209250≈5年4.数据研究分析通过上述数据的对比，通过八年的使用用购置的措施更为划算；购置设备后，企业的固定资产会增长，从而增长企业的评估价值；在模拟经营的第三年中由于有着上两年经验同步课后两周的时间熟悉各规则和流程因此决定变化战略和将做到出其不意攻其不备战术，因此变化自身生产技术。本次变化就由开始的以低端为主导，中高辅助的战术改为中端一起为主导，和其他小组相比，大多数小组以低端为主导，中高端做辅助的战术相对较多，市场竞争过于剧烈，不利于企业发展规模。变化中将低端生产线所有变卖重新购置一中端和一高端生产线，产房将变为2中端2高端（此项重大决策变化持续至结束）。除市场竞争过于剧烈外，考虑到中高端产品性价比相对较高，可以获得较高利益收入，保证企业发展需求，满足自身利益最大化，同步中高端市场竞争相对较小可以获得更多收益。在本次重大变化中由于自身资金相对不充足因此向第三方实业单位进行贴现处理，贴现额度为1228500元。123万元的金额来更该生产技术。此外为本年中订单竞争打下坚实基础，从而保证企业获得更多订单和销售收入，保证本年度企业试产体现和市场拥有率最大化。5.企业投入收益回忆如上图所示，从企业开始第一年到结束现金余额和应收款不停增长，工资规模逐渐壮大。企业前期由于购置投资、广告投入、原材料购置相对不成熟因此花费较大，在第四年中由于第三年中资金预算局限性因此现金余额为负数，只能向银行进行短期紧急借款。企业中期由于前期各项应收款回归（不考虑坏账准备），企业资金相对充足可以以大价钱进行逛够投标，是企业获得较大销售订单，满足企业利益最大化。同步因其他小组模拟企业经营相对不得力，自身企业可以乘虚而入，壮大发展自己。企业后期中由于自身所有者权益较大，市场拥有率和成长体现较高因此在不考虑其他客观原因前提下，可以用大额度资金与其他企业竞争，市场份额高。由于企业不停壮大，应收款、税费、广告投入、现金余额也随之增长在投入广告费和报价增高的同步企业利益也越来越高,如下图数据所示：时间第一年次年第三年第四年第五年第六年第七年第八年第九年应收款0207090263192339129226371221461915214156830813718693802上缴税费0384511676575090863299931048596579757893214605410增值税034332149694331371254533530582517640548599382279其他税费04120179631777157546151801462117344616223131现金余额3000000272700504828-25923327076117865507138059351523324615972107广告投入合计03100089001780001607101910202350001270000二、企业经营体现1.风险分析企业经营风险的大小常常使用经营杠杆来衡量，经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表达，它是企业计算利息和所得税之前的盈余变动率与销售额变动率之间的比率。从上图中可以看出企业在企业每一年风险较高，尤其是咋第五年中，其自身财务状况堪忧，另一方面由于企业在全面预算和现金预算中体现一般因此后续计算各事项数据中存在诸多不确定原因。此项失误也将是本次模拟自身最大总结之一，由于风险原因的不确定在真实的市场中将被其他企业单位抓住重要漏洞，对自设年企业导致更大亏损。注：风险指数不小于2.9，企业财务状况良好；风险指数不不小于1.21，企业财务状况堪忧；风险指数不小于1.21且不不小于2.9，企业财务状况不确定成长体现企业成长体现如同人的成长同样，是一种从量变化到质变的过程，是一种成长“基因”推进企业系统内部的组织与功能不停地分化，从而增进企业系统机体不停扩张、新陈代谢，不停适应环境，并与环境形成良性互动的过程。详细体现为企业规模的扩大，企业内部构造的不停完善和成熟，企业功能的优化等等。如上图所示，由于第四年中预算局限性发生短期借款，除此之外企业成长体现为上升趋势。这将表明企业拥有较大市场机遇，自身进入扩张阶段，生存问题已基本处理，这时企业具有较强的活力及对应的发展实力，因此一般发展速度快，波动小。处在此阶段。企业在资金、人员数量、技术水平方面都较创立阶段有明显提高，但对资源的管理和运用成为企业中的新问题。3.销售收入销售收入是企业通过产品销售或提供劳务所获得的货币收入，以及形成的应收销货款。按销售的类型，销售收入包括产品销售收入和其他销售收入两部分，其中产品销售收入是重要构成部分。销售收入将决定企业能否时续经营、与否有条件壮大自身等一列有有关自身利益最大化的条件。从上图可看出在投入较大的广告费后企业订单数量不停增长，销售收入远远超过行业平均值，这将是企业的最大收入利益的直接体现三、实训决策1.投资决策的特点：①、投资决策具有针对性.投资决策要有明确的目的,假如没有明确的投资目的就无所谓投资决策，而达不到投资目的的决策就是失策。②、投资决策具有现实性.投资决策是投资行动的基础，投资决策是现代化投资经营管理的关键。投资经营管理过程就是“决策一执行一再决策一再执行”反复循环的过程。因此可以说企业的投资经营活动是在投资决策的基础上进行的，没有对的的投资决策，也就没有合理的投资行动。③、投资决策具有择优性.投资决策与优选概念是并存的，投资决策中必须提供实现投资目的的几种可行方案，由于投资决策过程就是对诸投资方案进行评判选择的过程。合理的选择就是优选。优选方案不—定是最优方案，但它应是诸多可行投资方案中最满意的投资方案。④、投资决策具有风险性.风险就是未来也许发生的危险，投资决策应顾及到实践中将出现的多种可预测或不可预测的变化。由于投资环境是瞬息万变的，风险的发生具有偶尔性和客观性，是无法防止的，但人们可没法去认识风险的规性，根据以往的历史资料并通过概率记录的措施，对风险做出估计，从而控制并减少风险。企业的各级决策者常常要面临与资本投资有关的重大决策。在面临投资决策时，必须在不一样方案之间做出某些选择。确切地说，投资决策的意义在于：①、资本投资一般将对企业未来的现金流量产生重大影响，尤其是那些要在企业承受好几年现金流出之后才也许产生现金流入的投资。②、诸多投资的回收在投资发生时是不能确知的，因此，投资决策存在着风险和不确定性。③、资本投资一般要占用企业大量资金。④、一旦做出某个投资决策，一般不也许收回该决策，至少这样做代价很大。⑤、投资决策对企业实现自身目的的能力产生直接影响。综上所述，投资决策决定着企业的未来，对的的投资决策可以使企业减少风险、获得收益，糟糕的投资决策能置企业于死地，因此，我们理应通过深思熟虑并在对的原理的指导下做出对的的投资决策。2.投资决策的影响原因：一般而言，项目投资决策重要考虑如下原因：

①、需求原因

②、时期和时间价值原因

(1)时期原因是由项目计算期的构成状况决定的。项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的所有时间，包括建设期和运行期。其中建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期第一年的年初称为建设起点，建设期最终一年的年末称为投产日。

项目计算期最终一年的年末称为终止点，假定项目最终报废或清理均发生在终止点(但更新改造除外)。从投产日到终止点之间的时间间隔称为运行期，又包括试产期和达产期(完全到达设计生产能力期)两个阶段。运行期一般就根据项目重要设备的经济使用寿命期确定。(折旧年限)项目计算期(n)=建设期(s)+运行期(p)

(2)考虑时间价值原因，从而计算出有关的动态项目评价指标。

③成本原因

成本原因包括投入和产出两个阶段的广义成本费用。

(1)投入阶段的成本。它是由建设期和运行期初期所发生的原始投资所决定的。原始投资(又称初始投资)等于企业为使该项目完全到达设计生产能力、开展正常经营而投入的所有现实资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。原始投资与建设投资资本化利息之和为项目总投资，这是一种反应项目投资总体规模的指标。

(2)产出阶段的成本。它是由运行期发生的经营成本、营业税金及附加和企业所得税三个原因所决定的。经营成本又称付现的营运成本(或简称付现成本)，是指在运行期内为满足正常生产经营而动用货币资金支付的成本费用。合理的投资决策能为企业发明丰厚的价值。从理论上来讲,只有将有限的资金配置于净现值为正的投资机会才有助于企业价值的增长。遗憾的是,我国上市企业过度投资或投资局限性的状况时有发生,投资效率远低于理想水平。本文意在结合我国市场环境的特殊性,探寻我国上市企业高管出现非理性认知偏差的也许性,并从行为企业财务角度出发,运用公开的财务数据研究管理者非理性行为企业投资带来的潜在危害,在此基础上得出结论并提出针对性提议。按照投资组合理论,通过组合可以分散掉的风险被称作"非系统性风险"或者"企业尤其风险",它源自于各个企业内部的尤其事项的发生,例如,诉讼,罢工,营销方略的成功或失败,协议签订及履行状况。由于企业各自的状况不一样,导致这种风险在各个企业之间的差距较大。进行投资组合的一种基本思绪就是通过证券组合使一种股票酬劳率的不好的变化被另一种股票酬劳率好的变化抵消掉,从而将这种风险最大程度地分散掉。当然,仍存在一部分组合难以消除的风险,被称作"系统性风险"或"市场风险"。这种风险一般源自企业外部的某些宏观经济或非经济事项,例如战争,通货膨胀,经济衰退,利率的波动。这些事项的发生会对所有的企业的经营状况产生影响,因而无法通过投资组合予以分散。分析它对于投资者投资决策的影响.这有助于管理部门进行证券投资风险管理,提供一种管理的客观原则,有助于规范证券市场,优化资源配置,从而增进经济的稳定发展。企业怎样把资金投向生产经营的关键环节或微弱环节。可以使企业多种生产经营能力配套，平衡，形成更大的综合生产能力，企业怎样把资金投向多种行业，实行多角化经营，也更能增长企业销售和获利的稳定性，这些都可以减少企业的经营风险。企业筹资的目的是为了投资，多种资金的最有效组合从而使企业获得最大的有资收益，是企业投资管理所追求的财务目的。在财务管理学上企业投资一般是指企业投入一定量的资金，从事某项经营活动，以期望在未来时收益或到达其他经营目的的一种经济行为。广义上的投资是指企业所有资金的运用，即企业所有资产的占有，既包括投放在固定资产等方面的长期投资，又包括投放在流动资产等方面的短期投资，在市场经济条件下，企业能否把筹集到的资金投放到收益大风险小的项目上去，即能否进行有效的投资对企业的生存和发展有着极其重要的意义。尽管投资的目的多种多样，不过，主线动机是追求较多的投资收益和实现最大程度的投资增值。在投资中考虑投资收益，规定在投资方案的选择上必须以投资收益的大小采用舍，要以投资收益具有确定性的方案为选择对象，要分析影响投资收益的原因，并针对这些原因及其对投资方案作用的方向、程度，寻求提高投资收益的有效途径。投资风险体现为未来收益和增值的不确定性。诱发投资风险的重要原因有政治原因、企业投资审批流程经济原因、技术原因、自然原因和企业自身的原因，多种原因往往结合在一起共同发生影响。在投资中考虑投资风险意味着必须权衡风险与收益的