企业年金专题

PAGE企业年金专题(2006-10-02006-目录TOC\h\z\t"标题3"\c1. 保监会:企业年金考验保险企业综合实力(2006-10-28) 12. 企业年金发展存在五大问题(2006-10-26) 33. 发改委报告:养老金收费率偏高压抑企业年金(2006-10-26) 44. 光大首开企业年金客服电话(2006-10-25) 65. 上半年企业年金计划新增260个(2006-10-25) 76. 企业年金市场未形成有效监管部门协调机制(2006-10-25) 87. 企业年金有望涉足养老保险(2006-10-25) 108. 我国企业年金发展情况概述(2006-10-23) 119. 保监会主席助理:企业年金前8月保险收益率达4.5%(2006-10-21) 1710. 如何破除企业年金市场发展“瓶颈”(2006-10-19) 1811. 企业年金管理该托付给谁?如何选择受托模式(2006-10-18) 2312. 欧阳伯权:12个月内介入中国企业年金(2006-10-18) 2513. 探索行业专业服务,浦发企业年金再开新花(2006-10-18) 2714. 广东企业年金管理机构面临困惑中心业务资格悬疑(2006-10-13) 2815. DB型企业年金担保教训深刻(2006-10-09) 3016. 劳动和社会保障部官员称企业年金市场促使各类金融机构不断创新(2006-10-09) 33 企业年金专题 第32页保监会:企业年金考验保险企业综合实力(2006-10-28)金融时报马晨明保监会主席助理陈文辉日前表示，商业保险公司在养老保险体系中的运作更有效率。据他透露，今年前8个月，保险公司负责运作的企业年金收益率高达4.5%，远远高于以前地方政府部门把绝大部分资金存在银行，取得的不到2%的投资收益。那么，保险公司在企业年金的运作过程中，又得到了多大收益呢？对这个问题，平安养老保险股份有限公司(简称平安养老)副总经理杨学连对本报记者明确表示，“年金市场对经营机构来说，主要看未来，当期内要求有可观的利润收入不太现实”。10月20日，杨学连在参加平安产险举办的一个综合金融服务论坛期间，就企业年金等问题接受了记者采访。杨学连认为，目前企业年金市场刚刚启动，规模不大，虽然相关法规对经营机构的收益比例有明确规定，但已经取得牌照的30多家经营机构，为了争夺市场份额，收费比例远远达不到规定的上限，基本是在规定基础上再打5至7折。企业年金市场的确潜力巨大。据劳动和社会保障部统计，目前我国各类企业年金规模近1000亿元，每年新增资金在800亿元到1000亿元之间。预计到2010年，企业年金的市场总规模将超过5000亿元，10年后将达到1万亿元。但这么大的市场，仅靠价格战等低水平竞争显然不行，保险公司的竞争优势究竟体现在哪里呢？杨学连结合平安养老参与联想集团企业年金计划的例子，对记者作了简单分析。联想作为在全国劳动和社会保障部注册备案的第一只年金计划，对获得企业年金资格的经办机构，完全采用市场化运作，杨学连认为，平安养老能够在竞标中胜出，成为联想企业年金计划的受托人，三大优势起了关键性的作用：首先，受托人是企业年金的责任主体，风险管控是核心。而法人治理和风险管控正是平安保险集团突出的管理优势。平安养老在集团协助下建立了专业高效的安全机制和数据备份方案，确保了企业年金基金管理信息系统的安全。其次，平安养老拥有一支经验丰富的专业团队。第三，平安强大的IT技术优势确保了平安管理系统的先进性和后台运作的专业、高效。平安企业年金受托人业务管理系统以受托人为年金运营的核心，通过文档、表单及与外部托管人、账户管理人和投资管理人系统、机构之间的数据交换的不同应用形式，初步实现了对年金计划、合同管理、客户信息、投资组合、风险管理、业绩评价、信息披露和系统维护等的全面管理。当然，还有一个非常大的优势，被杨学连反复提及，即平安保险集团的整体优势。事实上，联想是平安保险集团的老客户，其员工福利保障计划就是由平安寿险做的，双方一直保持着良好的合作关系。作为综合金融服务集团，平安积累和掌握了大量的企业客户资源，并在账户管理和资金运用方面有很多成功的经验，通过旗下各专业公司可以为客户提供保险、证券、信托、银行、资产管理等多元化金融业务。比如，平安养老就取得了企业年金受托人和投资管理人两个资格。杨学连认为，企业在寻找企业年金受托人、托管人、账户管理人及投资管理人四个角色时，最简便的方法就是找到一家具有双重资格的经营机构，从成本和效率的考虑，将会对企业年金的运作产生积极的影响。而整合业内资源，将保险产品予以优化组合，依靠先进的技术手段和网络平台，用最方便和最个性化的服务来满足客户的不同需求，可以说不但在企业年金市场，就是在目前整个保险市场，也正在成为一种趋势。未来谁能在最短的时间内，拥有为客户提供综合金融保险服务的能力，谁就有可能得到最丰厚的利润回报。企业年金发展存在五大问题(2006-10-26)证券时报张达国家发改委指出企业年金发展存在五大问题近日，国家发改委有关部门负责人指出，虽然今年上半年我国新增年金计划260个，年金积累基金增加110多亿元，显示出企业年金良好的发展势头，但由于发展处在起步阶段，我国企业年金还存在五大问题。该负责人指出，当前我国企业年金发展存在的五个主要问题是：对企业年金运营管理体制的认识不一；没有形成一个有效的监管部门协调机制；缺乏统一、明确的税收优惠政策；企业承担的各类保险负担重；宣传力度不够，对企业年金的认识不到位。该负责人称，随着基本养老保险制度的不断完善，需要深入研究发展年金的相关政策，解决制度障碍，推进企业年金的健康发展，发挥其在多层次养老保险体系中的作用。发改委报告:养老金收费率偏高压抑企业年金(2006-10-26)新华网企业年金目前覆盖范围主要是垄断行业的职工相对于缺乏统一、明确的税收优惠政策，企业社保负担过重成为制约中国企业年金发展的根本因素。国家发改委于24日公布的一份名为《我国企业年金发展情况概述》报告称，现有社会保障体系较高的收费率，挤占了企业年金发展的空间。中国人民大学公共管理学院社会保障研究所所长李绍光昨天接受记者采访时表示，企业年金发展的不充分势必影响养老保险体制的效果，政府应该考虑调整基本养老保险制度和企业年金之间的比例，以免将养老风险过分集中于财政体制之内。企业负担“亮红牌”发改委报告称，近年来中国企业年金规模发展迅速，从2000年191亿元增长到2005年底的680亿元，增长了256%。但覆盖范围较小，到2005年底,全国建立企业年金的企业2.4万个,参加职工924万人,只占到当年基本养老保险覆盖人数的7.04%。横向比较来看，丹麦、法国、瑞士的年金覆盖率几乎达到100%，英国、美国、加拿大等国在50%左右。在我国，被企业年金覆盖的人群绝大多数都是垄断行业的职工，他们不仅工作的时候可以享受较高薪酬和福利待遇，退休之后同样能以高于社会平均水平的待遇养老。报告显示，2004年，企业年金基金积累超亿元的行业全部集中在电力、石化、石油和电信等行业。李绍光表示，中小企业是制约企业年金规模和扩大覆盖人群的瓶颈。因为，一方面，年金是企业为员工提供的福利，在中国目前劳动力供大于求的状况下，企业尤其是非国有企业实施年金的内在动力不足。另一方面，“对于中小企业来说，包括基本养老保险在内的各项社会保险的费用已经是很大的负担了，他们无力再为职工建立企业年金。”李绍光说。报告也称，当前企业承担的基本养老保险费水平比较高，大约在20%左右，有的地方高达25%。而国际经验显示，企业缴费超过10%就要“亮黄牌”，过20%就要“亮红牌”。“现有社会保障体系较高的收费率，势必挤占企业年金发展的空间。”收费比例待调节基本养老保险、补充养老保险和商业养老保险是中国养老保险制度体系的“三大支柱”。2000年，国务院《关于完善城镇社会保障体系试点方案》将企业补充养老保险更名为企业年金。但在养老保险体制改革的这十多年来，“三大支柱”发展得非常不平衡，相比基本养老保险“一枝独秀”，企业年金发展非常缓慢。李绍光说，在个人账户是空账的前提之下，基本养老保险制度仍然是以现收现付为主导。即使实行很高的费率，它的基金仍然无法平衡，财政每年拿巨资来弥补缺口。“企业年金发展滞后，意味着未来的养老压力将集中于基本养老保险这一条腿上，也意味着财政将承担更大的风险。”李绍光说。李绍光建议，政府应该尽快考虑调整这两大支柱的比例关系，减少基本养老保险所占份额，给企业年金留出发展空间。“如果降低费率有困难的话，可以考虑从个人账户做起，先把积累制的个人账户做实，然后与同样是积累制的企业年金相衔接。这在技术上也是没有问题的，关键是技术之外的因素，比如如何处理中央和地方的关系。”李绍光说。光大首开企业年金客服电话(2006-10-25)北京商报昨天从光大银行了解到，该行日前正式开通了800-810-9500全国免费企业年金客户服务热线，成为国内第一家专门为企业年金业务开设全国免费服务热线的企业年金管理机构。该热线的开通是光大银行在企业年金客户服务方面的又一新举措，体现了该行对企业年金业务的高度重视和全新的客服思维。据光大相关负责人介绍，此前为了给广大企业年金客户提供优质服务，光大已先后开通了95595客户服务呼叫中心、01068098143企业年金值班电话、企业年金专业网站、专家IP坐席电话等客户服务渠道。此次800全国免费服务热线的开通，将在全国范围内提供零成本的业务咨询和查询服务，进一步完善该行企业年金业务客户服务的内容，拓宽服务渠道。上半年企业年金计划新增260个(2006-10-25)中国证券报费杨生国家发展改革委昨日公布的"我国企业年金发展情况概述"显示，我国企业年金发展势头良好，上半年新增年金计划260个，年金积累基金增加110多亿元。据保监会预测，到2010年，我国企业年金规模将达10000亿元。世界银行则预测，至2030年，中国企业年金规模将高达1.8万亿美元，约15万亿元，成为世界第三大企业年金市场。发改委的报告显示，从覆盖范围来看，2005年底，全国建立企业年金的企业达到2.4万个，参加职工924万人，占当年基本养老保险覆盖人数的7.04％。从发展结构来看，企业年金在经济效益好的行业尤其是几大垄断行业发展较快。2004年企业年金基金积累超亿元的行业全部集中在电力、石化、石油和电信等行业。此外，一些内陆经济欠发达地区的企业年金甚至还没有启动；国有企业建立企业年金的比例明显高于民营企业。报告还指出，我国企业年金的发展在运营机制、监管机制、税收优惠政策等方面还存在不少问题。一是对企业年金运营管理体制的认识不一，二是没有形成一个有效的监管部门协调机制，三是缺乏统一、明确的税收优惠政策，对企业年金的认识不到位也限制了其发展。企业年金市场未形成有效监管部门协调机制(2006-10-25)上海证券报徐虞利昨日（２４日），国家发改委对我国企业年金发展情况的概述报告中指出，国内企业年金市场尚没有形成一个有效的监管部门协调机制，缺乏统一、明确的税收优惠政策，企业的各类保险负担也较重，可能挤占年金发展空间。多部门监管缺乏统一政策发改委认为，国内企业年金市场没有形成一个有效的监管部门协调机制。企业年金市场牵涉到财政、税务、社会保障以及专业监管部门等多个监管主体。虽然相关部门联合出台了一些监管法规，但规定比较分散、统一性不够，还没有真正建立企业年金协同监管的机制，不同监管部门间还需进一步明晰责任，合理分工。同时,企业年金市场还缺乏统一、明确的税收优惠政策。在《关于完善城镇社会保障体系的试点方案》（国发[2000]42号）中提出,"企业年金实行基金完全积累……企业缴费在工资总额百分之四以内的部分，可在成本中列支"。2003年国家税务总局又下发《关于执行<企业会计制度>需要明确的有关所得税问题的通知》，其中第5条第1款规定，企业为全体雇员按国务院和省级人民政府规定的比例缴纳的补充养老保险、补充医疗保险可以在税前扣除。国家已经在税收政策方面做出了一些突破，但这些政策仅在各试点地区（经国务院批准）执行，没有在全国范围推开，并且各试点地区的实际税收优惠水平又各不相同。同时，由于没有实施细则，政策在具体操作过程中存在工资总额过于笼统、忽视不同企业工资水平差距而"一刀切"等问题。关于运营企业年金机构的税收政策，特别是关于信托机构的税收政策，目前也未予以明确。此外，发改委也认为目前国内企业承担的各类保险负担重，承担的基本养老保险费水平比较高，大约在20%左右，有的地方高达25%。2030年我国将成为世界第三大企业年金市场据悉，2000年我国企业年金规模仅191亿元，到2005年底达到680亿元，增长了256%。今年上半年，全国又新增年金计划260个，年金积累基金增加110多亿元，显示出企业年金良好的发展势头。据保监会预测，到2010年我国企业年金规模将达到10000亿元。世界银行则预测，至2030年中国企业年金规模将高达1.8万亿美元，约15万亿元人民币，成为世界第三大企业年金市场。2005年底，全国建立企业年金的企业达到2.4万个，参加职工924万人。同期，全国基本养老保险覆盖的职工人数分别为10448万人、10802万人和13120万人。企业年金覆盖职工人数分别只占当年基本养老保险覆盖人数的5.36%、6.06%和7.04%。而世界上167个实行养老保险制度的国家中，有1/3以上国家的企业年金制度覆盖了约1/3的劳动人口。而从替代率来看，我国企业年金的替代率约为5%，而不少国家企业年金的目标替代率一般达到20%－30%。企业年金有望涉足养老保险(2006-10-25)中国财经信息网近日，中国保监会在国际保险监督官协会年会上透露，保险公司也有望为基本养老保险体系服务。我国在养老保险体系建立之初，基本养老保险和企业补充养老保险资金仅由当地政府负责"保值增值"。保险公司则主要为个人提供商业性的养老保险产品。但在2004年，企业年金实行商业化改革，确定了企业年金托管人及相关运作规范。目前，共有8家保险公司获得了10个企业年金管理人资格。"商业保险公司在养老保险体系中的运作更有效率。"据悉，以前政府把绝大部分资金存在银行，投资收益率不到2%，相比之下，今年前8个月保险公司负责的企业年金商业化运作，收益率为4.5%。保监会特别指出探索商业机构如何服务基本养老保险的问题，比如为地方政府提供精算服务和为广大农民提供养老保障。我国企业年金发展情况概述(2006-10-23)国家发改委网站一、企业年金的界定（一）企业年金的起源企业年金源自于自由市场经济比较发达的国家。最早的企业年金计划是美国运通公司于1875年建立的企业补充养老保险计划。经过一百多年的发展，企业年金已经成为发达国家养老保险体系中的一个重要支柱，其发展可以划分为三个阶段：第一阶段：1875年至二战结束之前。由于西方各国先后进入了工业化时期，经济发展迅速，为企业兴办企业年金奠定了物质基础。同期，工人运动不断高涨，劳资矛盾加剧，企业年金作为缓和劳资矛盾、稳定政治的历史产物得到了迅速发展。截至1925年，美国企事业机构共建立了397个企业年金计划。欧洲国家的企业也纷纷效仿建立企业年金计划。但是，伴随着第一次世界经济危机以及一、二战的爆发，西方工业化国家的企业年金发展进入一个低潮期。第二阶段：二战后到二十世纪70年代。二战以后，各国经济相继复苏并飞速增长，社会保险也得以重建和全面发展，补充养老保险计划处于蓬勃发展之中。以英国为例，战后参加补充养老保险的人数一直处于迅速增加的状态，60年代达到高峰，覆盖面约为雇员总数的50％。同期，整个经合组织国家（OECD）的补充养老保险约覆盖1/3的劳动力。第三阶段：七十年代至今。进入七十年代，工业化国家普遍陷入因人口老龄化和经济衰退造成的社会保障危机之中。英、法等国在七十年代时GDP增长率保持在2.6％－4.6％之间，而社会保障支出增长率在5.9％－9.6％之间，超过前者一倍多。80年代以来，各国通过立法以及相应的税收优惠政策大力刺激企业年金的发展，弥补国家社会保障支出的不足。企业年金进入一个"黄金发展期"。例如，从1987年到1995年，英国企业年金规模从2700亿英镑增长到5750亿英镑，翻了一番。1990年美国企业年金规模为3.352万亿美元，2003年为9.057万亿美元，年均增长7.95％。（二）企业年金的定义和特征企业年金是指以员工薪酬为基础，个人和企业分别按比例提取一定金额统放在个人帐户下，由金融机构托管，并指定专业投资机构管理的补充养老保险制度。2004年5月1日劳动保障部颁发的《企业年金试行办法》规定，企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。企业年金的一般特征：由企业自愿建立，国家不强制建立或直接干预；年金缴费一般由企业和职工共同承担，或由企业全部缴费；缴费人可自主决定管理模式，如建立共同账户或为受益人建立个人账户；按照确定缴费（DC）或确定待遇（DB）原则，采用多样的、非均等的支付方式，以定期支付为主；年金管理主体多样化，企业、专业养老金管理公司、基金会等均可管理；年金投资运营商业化、市场化。（三）我国企业年金业务特点1、企业年金运营采取混业合作模式。我国的企业年金制度选择了DC型的信托模式，引入了受托机构、账户管理人、托管人、投资管理人等多个角色。它不仅涉及到一般养老金的基金会计核算和财务管理、个人专户管理、投资管理、委托管理、基金待遇审核支付等专业管理过程，还涉及到方案设计、计划报备、设立企业年金理事会等其他业务工作。这些业务分别归属信托、基金、银行、证券、保险等五类行业，没有哪一类机构或一个跨行业的金融集团能够独立开展企业年金的全部业务。但是，企业从建立企业年金计划到年金基金运营管理需要一种"一站式"的便捷服务方式，因此要求各家机构加强合作，提供一揽子服务。2、企业年金监管采取分业协同模式。企业年金管理流程复杂，风险点分布广泛，涉及营运的各类机构隶属不同的监管部门。为确保市场化运作框架下企业年金的基金财产和账户信息安全，有效防范企业年金运营中的各种风险，各个监管部门之间采取协同监管的模式，共同构建一个有序而高效的业务环境，进一步提高监管效率。（四）我国发展企业年金的意义首先，发展企业年金有利于缓解基本养老保险的压力。随着我国基本养老保险制度的完善，基本养老保险替代率水平已经达到60％左右。为防止替代率下降给社会带来的冲击，使退休人员收入不出现过大的落差，需要发展企业年金来弥补这一空缺。同时，人口老龄化是我国在构建社会主义和谐社会过程中面临的一个重要问题。根据世界银行的预测，到2010年我国60岁以上人口比例达到10.2％，2015年将为15％，到2026年这一比例将达到18％，届时世界上1/4的老人将在中国。面对即将来临的巨大压力，仅靠政府提供较高水平的基本养老金极不现实。发展企业年金将是缓解基本养老保险的压力、应对人口老龄化的重要手段。其次，发展企业年金有利于完善现代企业制度。对雇主而言，企业年金作为对员工的一项重要的福利措施和激励机制，可增加企业薪酬方案对优秀人才的吸引力，增强企业的凝聚力和竞争力，促进企业持续健康发展。对企业员工而言，不仅可以享受延迟纳税待遇，提高退休生活质量，还能增强对企业的归属感、认同感和安全感。第三，发展企业年金有利于促进资本市场的健康发展。企业年金的不断壮大和市场化运营，将为资本市场提供源源不断的长期资金来源，从而增强资本市场资金供给能力和运行效率。而且DC型信托模式形成的多个运营主体的细化分工将促进多层次的市场形成，推动金融产品的创新和金融服务业的发展，最终促进资本市场的创新和发展。同时，企业年金运营往往长达40年左右，作为资本市场一个重要的稳定的长期性投资基金，在促进机构投资者的发展、遏制投机以及稳定资本市场等方面也将发挥积极作用。二、我国企业年金制度的演变历程（一）企业年金制度的探索阶段（1991-2000年）1991年，《国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定》（国发[1991]33号）中首次提出，"国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险，并在政策上给予指导"。这标志着作为我国养老保障体系中的"第二支柱"的企业年金制度正式启动。1994年颁布的《中华人民共和国劳动法》第七十五条关于"国家鼓励用人单位根据本单位实际情况为劳动者建立补充保险"的规定，为建立企业年金制度提供了法律依据。1995年，《国务院关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》（国发[1995]6号）中提出，"企业按规定缴纳基本养老保险费后，可以在国家政策指导下，根据本单位经济效益情况，为职工建立补充养老保险"；在经办机构的选择上，"企业补充养老保险和个人储蓄性养老保险，由企业和个人自主选择经办机构"。1995年12月，劳动保障部《关于印发〈关于建立企业补充养老保险制度的意见〉的通知》（劳部发[1995]464号），对企业补充养老保险的实施条件、决策程序、资金来源、记发办法以及经办机构等具体政策做出了规范，并明确提出我国补充养老保险采用DC模式。1997年，《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》（国发[1997]26号）中明确了企业补充养老保险和基本养老保险的关系，以及发挥商业保险在社会保障体系中的补充作用。（二）企业年金制度的试点阶段（2000-2003年）2000年，国务院《关于完善城镇社会保障体系试点方案》（国发[2000]42号），将企业补充养老保险更名为企业年金，明确提出："有条件的企业可为职工建立企业年金，并实行市场化运营和管理。企业年金实行基金完全积累，采用个人账户方式进行管理，费用由企业和职工个人缴纳，企业缴费在工资总额4％以内的部分，可从成本中列支。"，并确定辽宁为试点省份（深圳、上海、淄博等城市也陆续推出了对企业年金的税收优惠政策）。2001年，《国务院关于同意<辽宁省完善城镇社会保障体系试点实施方案>的批复》（国函[2001]79号）提出，建立企业年金的企业需具备3个条件：依法参加基本养老保险并按时足额缴费；生产经营稳定，经济效益较好；企业内部管理制度健全。同时提出"大型企业、行业可以自办企业年金，鼓励企业委托有关机构经办企业年金"。（三）企业年金制度整体框架初步形成（2004年至今）2004年4月，劳动保障部发布《企业年金试行办法》，规定企业年金基金实行完全积累，采用个人账户方式进行管理，企业年金基金可以按照国家规定投资运营，企业年金受托人应选择具有资格的商业银行或专业托管机构，作为企业年金基金托管人。同月，劳动保障部、银监会、证监会和保监会等四部门联合发布《企业年金基金管理试行办法》，对企业年金基金的受托管理、账户管理、托管以及投资管理进行了规范，该办法自5月1日起和《企业年金试行办法》同时施行。两个办法的出台初步确立了信托型企业年金制度的基本框架，明确了企业年金市场化运作的大方向和规则。2004年8月，劳动保障部发布了《企业年金管理指引》，对各类金融机构从事年金业务操作的全流程和全方位的规范，勾勒出了中国企业年金的制度特点和运作方式。2004年11月，劳动保障部和证监会联合发布《关于企业年金基金证券投资有关问题的通知》（劳社部发［2004］25号）和《企业年金基金证券投资登记结算业务指南》，首次对企业年金基金证券投资的开户、清算模式、备付金账户管理等有关问题进行了具体规定，为企业年金入市奠定了重要的制度基础。2005年，劳动保障部相继出台了《企业年金管理运营机构资格认定暂行办法》、《企业年金账户管理信息系统试行标准》等文件，从而形成以开户流程、运作流程、受托人规定等细则为补充的企业年金整体运作框架。三、我国企业年金发展现状及存在问题（一）企业年金发展基本情况从发展规模来看，2000年我国企业年金规模仅191亿元，到2005年底达到680亿元，增长了256％。今年上半年，全国又新增年金计划260个，年金积累基金增加110多亿元，显示出企业年金良好的发展势头。据保监会预测，到2010年我国企业年金规模将达到10000亿元。世界银行则预测，至2030年中国企业年金规模将高达1.8万亿美元，约15万亿元人民币，成为世界第三大企业年金市场。从覆盖范围来看，2000年全国建立企业年金的企业约有1.6万个，参加职工560万人。到2001年企业数为1.7万个，参加职工655万人。2005年底，全国建立企业年金的企业达到2.4万个，参加职工924万人。同期，全国基本养老保险覆盖的职工人数分别为10448万人、10802万人和13120万人。企业年金覆盖职工人数分别只占当年基本养老保险覆盖人数的5.36％、6.06％和7.04％。而世界上167个实行养老保险制度的国家中，有1/3以上国家的企业年金制度覆盖了约1/3的劳动人口，丹麦、法国、瑞士的年金覆盖率几乎达到100％，英国、美国、加拿大等国在50％左右。从替代率来看，我国企业年金的替代率约为5％，而在OECD国家，企业年金的目标替代率一般达到20％－30％。同时，经验数据显示，一国养老保险体系中"三个支柱"的替代率较为合理的比例是4：3：2。随着我国养老保险体系的不断完善，企业年金的替代率将会逐步提高。从发展结构来看，企业年金在经济效益好的行业尤其是几大垄断行业发展较快。2004年，企业年金基金积累超亿元的行业全部集中在电力、石化、石油和电信等行业。企业年金的推广在沿海和发达省份要快于内陆落后省份。2001年上海社保局掌管的企业年金已经达到84亿元的规模；深圳市企业年金管理中心截至2004年4月已建立企业年金帐户710个，规模为10亿元。相比之下，一些内陆经济欠发达地区的企业年金甚至还没有启动。此外，国有企业建立企业年金的比例明显高于民营企业。（二）当前企业年金发展存在的主要问题1、对企业年金运营管理体制的认识不一。看法一，当前有关企业年金的管理办法在税收优惠比例、企业年金典型的金融保险业务运作制度的安排、经营主体的认定及监管某方面，存在一些不合理的内容。在各项管理费用的厘定及服务性收费的规定某方面也与《价格法》的有关内容不一致。看法二，在有关企业年金基金管理规定下，无论什么机构只要经过企业年金主管部门的批准，都可以搞企业年金，这等于把财政、保险、银行、证券、信托、企业财务等金融组织的各种不同业务的不同账户，全部集中在企业年金这个篮子中，不符合基金安全的原则。看法三，一些地区按有关规定，出台了超过财政部税优标准的优惠政策，导致许多国有大中型企业纷纷要求批准搞企业年金。2、没有形成一个有效的监管部门协调机制。企业年金市场是一个多行业提供服务的市场，牵涉到财政、税务、社会保障以及专业监管部门等多个监管主体。虽然相关部门联合出台了一些监管法规，但规定比较分散、统一性不够，还没有真正建立企业年金协同监管的机制，不同监管部门间还需进一步明晰责任，合理分工。3、缺乏统一、明确的税收优惠政策。在2000年国务院《关于完善城镇社会保障体系的试点方案》（国发[2000]42号）中提出"企业年金实行基金完全积累………企业缴费在工资总额百分之四以内的部分，可在成本中列支"。2003年国家税务总局又下发《关于执行<企业会计制度>需要明确的有关所得税问题的通知》，其中第5条第1款规定，企业为全体雇员按国务院和省级人民政府规定的比例缴纳的补充养老保险、补充医疗保险可以在税前扣除。国家已经在税收政策方面做出了一些突破，但这些政策仅在各试点地区（经国务院批准）执行，没有在全国范围推开，并且各试点地区的实际税收优惠水平又各不相同。同时，由于没有实施细则，政策在具体操作过程中存在工资总额过于笼统、忽视不同企业工资水平差距而"一刀切"等问题。关于运营企业年金机构的税收政策，特别是关于信托机构的税收政策，目前也未予以明确。4、企业承担的各类保险负担重。当前企业承担的基本养老保险费水平比较高，大约在20％左右，有的地方高达25％。而国际经验认为，企业缴费超过10％就要"亮黄牌"，过20％就要"亮红牌"。现有社会保障体系较高的收费率，势必挤占企业年金发展的空间。5、宣传力度不够，对企业年金的认识不到位。据劳动保障部的调查显示，企业经营者中知道企业年金的只有40％左右，而真正有所了解的仅占其中30％，有1/3的企业经营者认为企业没有这个责任。一些企业的人力资源部门还存在短期行为，没有长远考虑，认为建立企业年金还不如直接向员工发放公积金或者奖金，以解决青年人购房、买车等现实需要。一部分企业职工也有类似短期心态，认为企业年金是几十年后的事情，不如增加眼前收入；有的甚至视企业年金为企业额外收取的费用，并没有看作是自己的补充养老投资。由此来看，我国企业年金发展还处在起步阶段。随着基本养老保险制度的不断完善，需要深入研究发展年金的相关政策，解决制度障碍，推进企业年金的健康发展，发挥其在多层次养老保险体系中的作用。保监会主席助理:企业年金前8月保险收益率达4.5%(2006-10-21)新京报殷洁昨日，中国保监会主席助理陈文辉在国际保险监督官协会年会上透露，今年前8个月，保险公司负责运作的企业年金收益率高达4.5%.另外陈文辉还表示，保险公司也有望为基本养老保险体系服务。我国在养老体系中主要采用基本养老保险、企业补充养老保险(即企业年金)和个人养老保险三支柱。而在养老保险体系建立之初，基本养老保险和企业补充养老保险资金仅由当地政府负责“保值增值”。保险公司则主要为个人提供商业性的养老保险产品。但在2004年，企业年金实行商业化改革，确定了企业年金托管人及相关运作规范。目前，共有8家保险公司获得了10个企业年金管理人资格。“其实，商业保险公司在养老保险体系中的运作更有效率。”陈文辉举例说，以前当地政府把绝大部分资金存在银行，投资收益率不到2%.相比之下，2005年保险公司负责的企业年金商业化运作收益率达到了4%，今年前8个月收益率为4.5%.陈文辉特别指出，保监会正探索商业机构如何服务基本养老保险的问题，比如为地方政府提供精算服务。还可以为农民提供养老保障，因为基本养老保险体系仅覆盖65%的城镇人口，7亿多的农村人口基本上没有覆盖到。如何破除企业年金市场发展“瓶颈”(2006-10-19)上海证券报姜岩企业年金市场的快速发展，要求与之相匹配的企业年金制度同步规范。但是由于企业年金制度的健康发展受到诸多因素的影响，导致企业年金市场和企业年金制度两者之间的协调有了一定距离，近期的企业年金市场发展陷入“瓶颈”状态。为此，作者经过多方的调研与分析，提出了整合多支柱的养老保障体系；制定受托人管理办法；建立健全风险管理机制和建立日常协调监管机制等对策和建议。我国企业年金市场的初步形成我国建立企业年金（其前身为“企业补充养老保险”）计划的思想最早出现于二十世纪八十年代末九十年代初。1991年，在国务院发布的《关于企业职工养老保险制度改革的决定》（国发[1991]33号）中，第一次明确提出“国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险”。在随后十多年的理论探索和实践中，理论界对企业年金的性质、企业年金的管理方式、企业年金的意义等方面的研究取得了一定成果，企业年金的基金累计也有了一定规模,但是如何规范和促进企业年金制度的发展，一直是政府、企业、经办主体和专家学者共同面对、多方探讨的焦点话题。2004年5月1日《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》的颁布实施，使得企业年金计划信托管理制度的基本框架得以确立，一个由计划受托人、投资管理人、账户管理人、托管人以及社会中介机构相互合作与监督、多方协调监管、具有中国特色的企业年金市场正在形成并快速发展。中国的企业年金信托管理制度通过企业年金计划资产的独立性，使企业年金基金财产远离各经办机构的经营风险；通过“权”与“钱”分离的三方管理机制，以抵制企业年金基金管理中的道德风险；通过强化受托人责任、专业化分工与相互监督，来降低企业年金基金的管理运作风险。这些严格缜密的管理机制，旨在保证企业年金基金财产的安全，使受益人的利益得到有效保护，从而为企业年金市场的长期稳定健康发展提供了广阔的空间。企业年金制度健康发展的四大影响因素中国企业年金制度的建立与发展是一项社会系统工程，将取决于多方面因素。1、社会和经济发展水平。建立健全与社会和经济发展水平相适应的养老保障体系，是有中国特色的社会主义市场经济发展的必然要求，是构建和谐社会的重要保证。改革开发二十多年来，我国社会与经济发展取得举世瞩目的成就。1979至2004年，我国国内生产总值年均增长9.6%，2005年达到18.23万亿元人民币，全国人均国内生产总值超过1000美元。中国已成为世界上最具有潜力的发展中国家。在当前情况下，建立并完善企业年金制度，是经济与社会发展的必然要求。2、信托法律基础与法律环境的状况。信托制度是英美法系结出的硕果，生于英国，盛于美国。二十世纪七十年代，伴随着养老基金数额的逐步增大，以及人口老龄化问题的日益突出，英美等国家纷纷将信托理念引入企业年金的管理制度中,以规范企业年金计划的管理。企业年金的信托管理作为信托法领域的一个新问题，纵然是信托法制的发源地———英美等国家，也采取了各种方法来进一步完善信托法制，创新企业年金管理理论，为企业年金的健康发展奠定良好的制度基础。我国信托的法制环境与英美等国家迥然相异。信托法立法之前无论在理论准备还是实务应用上均没有提供充分的立法资源。虽然信托是一个古老的法律问题，但中国的信托立法却还是一个新生事物。中国企业年金信托管理更是信托法领域的一个新问题。这就决定了中国企业年金制度的健康发展必然会面临着我国整个信托体制完善的挑战，面临着企业年金信托管理理论创新的挑战。3、金融市场发展与成熟程度。企业年金制度的健康发展与金融市场改革相辅相成、相互推动。从我国的现实情况来看，金融体系和资本市场还很不发达。一是国有商业银行在金融体系中占有相对优势，保险和证券业虽然发展比较迅速，但还远未发挥应有的力量；二是资本市场自身还不是很规范，一方面股票市场波动较大，存在着资产质量报告及信息不对称、庄家操纵股价等一系列问题；另一方面债券市场规模偏小，存在着企业债券市场发展缓慢，债券市场品种和发行人单一等问题；第三资本市场缺乏有效的避险工具。这些问题的存在，使多方金融主体在企业年金计划管理中的合作面临挑战，使追求安全性和适度收益性的企业年金基金面临投资组合困难。因而，我国的企业年金制度面临着与金融市场协同发展的局面。4、监管机制与监管框架的完善。在市场化运作的企业年金制度中，政府的责任是规范企业年金计划的市场运营机制，依法治理企业年金市场。国际经验表明，市场化运作的企业年金计划，其良好运行状态很大程度上取决于监管机制与监管框架的完善。中国企业年金制度的规定，使得银行、证券、保险、基金、信托等行业的众多金融机构都有可能参与到企业年金市场中来。在我国的金融体系还处于分业经营、分业监管的情况下，企业年金计划的监管必然涉及到多重监管中的各监管部门相互协调与合作问题。因而，在企业年金的相关法律法规不断地发展和完善中，建立较为适宜、并具有中国特色的监管机制和监管框架就显得更具有挑战性，也更为重要、更为迫切了。企业年金市场发展的“瓶颈”状态随着企业年金市场的快速发展，要求与之相匹配的企业年金制度同步规范。但是由于企业年金制度的健康发展受到上述诸多因素的影响，导致企业年金市场和企业年金制度两者之间的协调有了一定距离，所以近期的企业年金市场发展陷入“瓶颈”状态。这种“瓶颈”状态主要表现在以下几个方面：1、中央和地方已出台了一些相关法规和政策，但远远不能够满足市场的需要。在两个办法颁布之后，劳动和社会保障部以及相关政府部门又相继颁布了多项企业年金法规和政策，各地方政府也对企业年金市场进行了积极的影响与干预。政策的推动与支持，使全国的企业年金市场发展取得了一定成效，联想集团企业年金计划的成功建立以及东风集团、淮北矿业等大型企业年金计划招标工作的顺利完成为市场树立了强有力的信心。但是，从企业年金市场发展的实践来看，企业年金相关政策的整体性和一些细节还远远不能够满足市场发展需要。这主要表现在：一是两个办法执行力度与市场需求还有一定距离。严格来讲，两个办法只是法规，还不是法律，这在一定程度上影响了其权威性和执行力度。一些地方政府出于某些原因的考虑，没有对两个办法进行转发和落实；还有一些地方政府部门虽然转发了两个办法，下发了对企业年金计划进行规范管理的通知，但文件执行力度不尽如人意。二是企业年金的管理政策还没有形成比较规范的政策体系。一些政策由于各政府部门的意见不统一，政策制定工作难以推进。而已颁布的个别政策，由于各政府部门所制定政策的适用主体、约束的侧重点不同，使政策的执行存在一定程度的不和谐。三是个别省市所颁布的当地政策有悖于上一级的法律或法规。例如，在某省市制定的关于《**省企业年金实施意见》和《**省企业年金合同备案和信息报告制度》的通知中，要求在企业年金实施方案里，写明“设定的最低投资回报率，达不到最低投资回报率的处理，超过最低投资回报率的利益分享办法等。”这违背了企业年金信托管理制度的最基本要求。四是缺失企业年金管理技术性规范。企业年金四种管理角色的划分是依据各金融机构在企业年金计划管理中的不同职能，旨在发挥不同金融机构的特长和优势，提高企业年金基金的管理效率，保证企业年金基金的安全。因而，企业年金不同的管理机构之间，彼此拥有通畅的信息流，是管理好企业年金计划的基础。企业年金管理技术性规范的缺失，使企业年金各管理机构之间存在很多难以对应的技术接口，这对企业年金计划的管理与监管都将造成不利的影响。2、市场尽管对受托人法律地位的重要性逐步认同，但是受托人仍显“尴尬”。我国企业年金计划的受托人作为完全责任的受托人，是受托责任与受托组织的综合体，是政府监管的重点。但是由于一些主客观条件的限制，企业年金受托人的市场处境却显“尴尬”。一是市场对企业年金受托人制度存在疑惑。由于受到我国现有的信托法制基础和法律环境的限制，企业年金信托制度的立法基础较为薄弱。按照两个办法的要求，受托人是企业年金计划管理的核心责任主体。但是在受托人如何履行职责、如何承担责任、以及如何进行风险管控等方面都还缺乏规范的情况下，企业年金市场出现了严重的信息不对称。受制于这样的市场环境和法制环境，政府、企业、受益人与其他相关主体对企业年金受托人制度产生了疑惑。二是第一批获得企业年金法人受托资格的五家机构在金融市场上还处于相对弱势。这五家机构为两家养老金公司和三家信托公司。两家养老金公司是全新的公司，专业从事企业年金计划的受托管理，但是信用记录和受托管理的能力还无从考证。信托公司在我国金融市场上影响相对较小，同时还受到整个信托行业调整的影响。因而，整体上来看，法人受托机构在市场上处于相对弱势，易使受托人职责的履行遭遇障碍。三是企业年金理事会作为受托人的状况令人堪忧。企业年金理事会作为受托人，是由自然人构成的共同受托人，每一个理事将承担无限连带责任。在当前对企业年金理事会缺乏规范管理的情况下，大量的非规范企业年金理事会的涌现必然会使市场风险加大。3、关于企业年金基金的投资问题虽然已经有了一些规定，但各方主体对基金能否保值增值仍难达成共识。企业年金基金有别于其他投资基金的一个重要方面就在于它的安全与稳定具有很强的政治意义，甚至关系到社会的稳定，因此建立健全企业年金基金的投资管理机制显得尤为重要。如何使企业年金基金能够保值增值，如何有效控制风险，一直受到市场各方主体的共同关注。但是迄今为止，各方主体还未形成共识，而在企业年金市场上却衍生出了各种规避投资风险的作法。具体表现为：一是有的地方劳动保障行政部门要求金融机构通过提供保值机制来保证受益人的利益。例如，要求投资政策中能够保证最低的企业年金基金投资收益率。二是一些企业要求受托人或投资管理人建立一个风险共担与利益分享机制来保护受益人的利益。即在企业年金基金的投资管理政策中，建立投资激励和约束机制，低于最低收益率的，将由受托人或投资管理人按照最低收益率给予补齐；高于某一收益率的，受托人或投资管理人可以分享，以此来激励和约束受托人或投资管理人的投资管理行为。三是一些企业干脆将企业年金基金直接存入银行进行定存。这样的做法也得到某些省市劳动保障行政部门的认可，而一些银行给出的企业年金基金的投资收益率也是相当高，并且可以说是几乎没有任何风险，例如，某银行给出的企业年金基金三年的定期存款利率为4.95%，除去0.1%的托管费和账户管理费，其净收益率远远超过按照规范的企业年金计划管理与投资运作的收益。上述的这些做法似乎在某种程度上规避了企业年金基金的投资风险，但是却偏离了企业年金的制度要求，对企业年金市场的长期健康发展将产生非常不利的影响。4、劳动和社会保障部、保监会、证监会、银监会、财政部、国资委等政府部门在企业年金发展方面已逐步展开协调与合作，但明确的监管机制仍未确立。在企业年金市场发展的进程中，各政府部门无论在企业年金政策的制定层面，还是企业年金制度的理论探讨层面，以及在企业年金市场的推动层面，已展开了比较广泛的协调与合作，并取得了一定的成效。但是对于政府在企业年金计划管理中的关键职责，即如何进行企业年金计划的有效协调监管问题，却一直没有定论。企业年金市场面临着劳动和社会保障部与银监会、保监会、证监会如何进行有效合作的问题。不同的监管机构之间如何对从事企业年金基金管理的机构进行监管，采取什么样的标准、什么样的方式，以保证监管制度的规范性和完善性，这是我们面临的最为迫切的现实问题。发展企业年金市场四大对策企业年金市场发展中出现的问题，需要我们各方力量给予高度的重视和关注，树立全局观念，科学规划，统筹安排，协调推进，分阶段分步骤规范企业年金制度，推动企业年金市场健康发展。对于上述问题的解决，现提出如下意见和建议：1、整合多支柱的养老保障体系，逐步完善基本养老保险结构，协调发展企业年金市场整合多支柱养老保障体系是发达国家社会保障的发展趋势，是中国社会保障事业发展的现实需求，是构建社会主义和谐社会的客观要求。整合养老保障体系的关键要素是政府责任、企业责任和个人自保责任有机整合。在市场化运作的企业年金市场上，政府的重要角色是“导演”和“警察”，企业年金计划的管理与运营应由合格的商业机构来进行，已由各地劳动保障行政部门管理的企业年金计划应平稳过渡并移交给合格市场主体进行管理。对各地非规范的企业年金管理政策需要进行及时清理和整顿，并加强对各地企业年金监管机构的培训与教育，使企业年金市场发展有健康的政策起点。2、明确受托人的地位，规范受托人的行为，制定受托人管理办法企业年金受托人在企业年金计划管理中占有着非常重要的地位，加强对企业年金受托人的管理是非常重要，也是非常必要的。鉴于我国还没有单独的受托人法，可以先由劳动和社会保障部制定并颁布企业年金受托人管理办法，以加强对受托人的风险管控，引导受托人规范地管理好企业年金计划。这里需要特别提及的是，对企业年金理事会担任受托人的具体要求应在管理办法中加以明确，以规范各级劳动保障行政部门在核准和监督企业年金理事会的具体指标。3、研究并开发适合企业年金基金的金融产品，合理降低管理成本，建立健全风险管理机制我国的资本市场正处于完善发展阶段，企业年金基金进入资本市场的保值增值空间十分有限。在我国现有的资本市场条件下，既要使企业年金计划在规范的制度下运作，又要让参与企业年金基金市场化运作的各方金融机构获得合理收益，更要保障企业年金基金受益人的最终收益，我们需要广开思路，探索出适合中国企业年金基金投资的权宜之计。首先，政府可以对企业年金基金投资实行保护政策，在对投资规模和投资结构酌情给予定量限制的基础上，研究并开发适合企业年金基金的金融产品。其次，合理降低企业年金计划的管理成本，例如，可以采取建立集合企业年金计划的形式。第三，建立健全企业年金计划管理中的风险管控，建立严格的信息披露制度，加强政府部门监管和社会力量的监督并举。4、确立监管架构，明确监管职责，建立日常协调监管机制企业年金的管理涉及到包括证券、银行、基金、信托、保险等在内的多个金融领域，在当前情况下，可以由国务院牵头组成非常设协调小组对企业年金监督管理进行决策，各相关政府部门按现有职能通力配合。在各政府部门协调监管的过程中，逐步明确各政府部门的监管职责和监管重点。企业年金管理该托付给谁?如何选择受托模式(2006-10-18)第一财经日报从2005年下半年以来，越来越多的中国企业开始着手实施企业年金计划，并将其作为企业整体福利的一个重要组成部分。在实际操作中，企业的领导层常常会面临一个关键性的决策：年金管理的重任该委托给谁？即选择企业年金受托模式。这里就要提及到受托人的概念，从广泛的意义上来说，受托人是按照委托人的意愿，为受益人的利益或者特定的目的，承诺对信托资产进行管理或者处分的人。2004年2月颁布的《企业年金基金管理试行办法》里对企业年金受托人的定义是"指受托管理企业年金基金的企业年金理事会或符合国家规定的养老金管理公司等法人受托机构"。其中所指的企业年金理事会由企业代表和职工代表等人员组成，依法管理本企业的企业年金事务，不得从事任何形式的营业性活动，企业年金理事会不属于法人组织；而法人受托机构主要包括信托公司和养老金保险公司两大类。这些法人机构必须通过劳动和社会保障部的资格审批才能从事企业年金的受托业务。目前国内共有5家法人受托机构获得了这项年金受托资格。那么企业该如何选择受托模式呢？这主要取决于哪一种模式更具备实现年金受托人职责的能力和质量。我国的《企业年金基金管理试行办法》对年金受托人的职责作了原则上的论述。概括来说，受托人的职责涵盖了投资战略、部分的账户处理和监管等多个领域。此外，在实践中，受托人往往还要参与到年金福利方案的设计当中。可见，受托人在整个企业年金的构架中处于决策中心的位置，这就对受托人的具体技能和经验，以及在年金事务中的具体投入有较高的要求。根据华信惠悦在全球养老金市场的服务经验，企业在决定受托模式时，首先应充分分析其年金计划的特质和目标，并了解达成这些目标所需要的资源和能力。在此基础上，企业要从下列多个方面来考虑受托模式：受托人的相关经验和互补性：由于年金受托工作的多样性，受托人需要具备包括财务、投资、风险控制等在内的多重技能。这些技能往往不是个人可以同时具备的，如要考虑建立企业年金理事会，则必须在成员构成上充分考虑成员间技能的多样性及互补性。然而，无论是哪种受托模式，都应有按需聘用外援的灵活性。时间和精力的投入：在长期的年金运作中，受托人必须投入较多的时间精力，以完成受托职责，包括定期审阅年金报告、评估外部经理人、定期检讨年金方案和投资策略等。如企业希望建立理事会来管理年金，那么一些日常的账户管理则要由个别部门，如人力资源部门，投入较多精力进行日常管理。是否有足够的个人和部门层面的资源投入，这也是企业在考虑设立年金理事会时必须认真思考的问题。成本：企业在年金管理方面要投入包括财务成本在内的多方资源。因此，企业可以根据自身需求将此成本和雇用法人受托机构作一比较。相应法规：目前国内有5家机构已获得年金管理的法人受托资格。但企业年金理事会由于是非法人组织且不在信托法的框架之内，因此在合同处理和账户开通方面可能会遇到一些阻碍。目前，建立这类理事会要通过国家劳动和社会保障部以及中国人民银行的批复。表格一大致总结了两种年金受托模式在相关经验、管理灵活性等方面的优劣，但考虑到国内企业年金起步较晚，业界各方在年金方面的经验积累其实都非常有限，因此企业有必要适合自身状况，谨慎选择受托模式。当然，受托模式选择也与年金的规模直接相关。从国际经验来看，大型的养老金计划往往倾向设立独立的理事会，而较小型的养老金计划更多依赖于法人受托机构。近年来，区别于目前国内全权信托的形式，海外的法人受托机构更多的是作为独立受托人和其他受托人一起参与到大型养老金计划的理事会运作中。值得一提的是，外部顾问在年金受托中常常扮演着重要的角色。由于年金历史的有限，无论是理事会还是法人受托机构都很难在短时间内具备全方位的年金运作能力。在这种情况下，雇用一个外部的专业咨询机构担任顾问可以很大程度上弥补两种受托模式在专业水平上的不足，完善受托人资源的互补性。当前有一些舆论常将年金管理运作中的工作繁杂和责任不明归结为受托模式的选择不当。其实，受托模式的选择只是整个年金管理过程的开头。年金运作能否成功与高效，还和年金管理的治理结构与规划高度相关，如受托人内部结构合理且权责分明、完善的风险识别与管理、明确的管治规划以及定期评估年金计划等。无论是选择何种受托模式，以上这些都是保证年金高效运作的关键因素。欧阳伯权:12个月内介入中国企业年金(2006-10-18)21世纪经济报道“我们不知道建行的合作意向。所以也正与其它获准名单内机构接触，当中以保险公司为主。”“我们正与劳动和社会保障部(下称‘劳社部’)及中国证监会商讨，研究能否以外资身份，参与管理中国的企业年金，希望12个月内成事。”10月10日，美国信安金融集团(下称“信安”)亚洲区行政总裁欧阳伯权，对此定下时间表。企业年金在国际上通称为退休金。信安是美国最大的退休金管理机构之一，目前管理的全球2600亿美元资产中，30%为基金，70%为退休金，即约1820亿美元(1.5万亿元)。信安去年9月已与建设银行(0939.HK)及华电集团组建建信基金管理公司(下称“建信”)，分别持股25%、65%及10%。迄今建信已推出三只基金，管理资产超过100亿元。然而，信安在中国的企业年金业务上仍是空白，只因相关条例最快到10月底出台，首批获准管理企业年金的37家机构中，外资银行暂不在列。“外资机构能否参与年金管理，是否要与内地机构组成合资公司，外资在合资公司能否控股……很多条例仍未清晰。”欧阳伯权称，所以近期他们正与劳社部及中国证监会联系。除政策樊篱外，欧阳伯权感到心焦也另有原因。信安的合作伙伴建行，未在首批获准11家企业年金基金账户管理人之列，仅入选企业年金基金托管人；而其竞争对手工商银行则均榜上有名。正在发行A股、H股的工行，在其招股书初稿中明确表示，正在和战略投资者安联集团及美国高盛，就网上银行保险业务、企业年金业务、资产管理业务、保险风险管理业务等进行广泛合作，培育综合经营潜能。今年9月，工行已与海航集团签署企业年金业务合作协议，工行将为该集团提供企业年金账户管理和托管服务。如果工行与安联及高盛组成合资公司进军企业年金，信安会失先机。“我们当然希望与建行继续合作，但一方面建行未列入获准的名单，同时我们又不知道建行的合作意向，所以也正与其它获准名单内机构接触，当中以保险公司为主。”欧阳伯权坦承。未来一年，欧阳伯权立下了中国业务的四大目标。除了年金业务外，这还包括拿下社保基金的大单、为中国企业提供QDII服务及建信进入中国十大基金公司。社保基金将公布9家境外投资管理人名单，信安入选的可能性很大。探索行业专业服务,浦发企业年金再开新花(2006-10-18)中国养老金网——浦发银行与新汶矿业集团企业年金理事会签订企业年金委托账户管理协议10月16日，新汶矿业集团企业年金理事会与浦发银行签订了企业年金委托账户管理协议。这是目前山东省煤炭行业首家建立企业年金计划的企业，也是目前山东省内最大规模的企业年金计划，对山东省企业年金市场启动和发展起到了积极的推动作用。此次与新汶矿业集团的成功合作，标志着浦发银行在煤炭行业企业年金业务开拓又取得新的突破，也是浦发银行探索大型国有企业企业年金特色服务又一成果。新汶矿业集团是全国520家重点国有企业和山东省136户重点企业集团之一，位居2005年中国煤炭企业100强第10位，是我国煤炭行业的龙头企业之一,集团现有8万名员工。煤炭企业工作条件较为艰苦，员工待遇相对较低，建立企业年金计划对于保障员工未来生活质量、稳定员工队伍具有十分积极的意义，同时也是切实推进和谐矿区建设，构建和谐社会的重要举措。作为山东省建立企业年金计划首批试点企业，也是目前山东省最大规模的企业年金计划，新汶矿业集团高度重视建立企业年金计划，将其作为提高员工保障水平的重要措施积极推进。今年恰逢新汶矿业集团成立50周年，集团积极落实国家有关政策，建立科学规范的企业年金计划，在50周年大庆之际为员工奉上的一份厚礼。浦发银行自获得企业年金基金账户管理人资格以来，积极创新，积极实践和丰富企业年金服务内容和服务方式，提高企业年金基金管理水平，尤其是在协助大型企业制订企业年金计划、处理复杂多变的人员变动信息、企业机构重组过程中新旧企业年金计划顺利衔接与过渡等方面形成了独特理解。通过为马钢、铁法等大型国有企业提供企业年金账户管理服务，积累了丰富的经验，并结合不同行业特点总结了服务标准和专业服务方案，在若干重点行业中形成了自己的服务品牌。目前，浦发银行的企业年金客户已经拓展到钢铁、煤炭、烟草、燃料、机械、金融、有色、运输等多个行业，浦发银行将和企业一起，一如既往不断探索，有效提升服务品质，丰富企业年金管理内涵，促进企业和谐、可持续发展。广东企业年金管理机构面临困惑中心业务资格悬疑(2006-10-13)中金在线广东省社会保险基金管理局的一则通告，正在让该省的企业年金管理机构面临着困惑。"我们很想知道它能不能做投资，要做的话，是不是要先向劳动和社会保障部申请资格，还要向证监会申请。"一家券商负责资产管理的人士说。他的困惑来自于9月4日广东省社保基金管理局在其官方网站上公布的一则通告。这篇名为《关于广东省企业年金管理中心成立的通告》称，自发布之日起，广东省企业年金管理中心可接洽并受理省内企业、非财政拨款事业单位、社会团体企业年金管理业务。与《通告》同时公布的《广东省企业年金管理中心业务管理章程》规定，该中心有权制定企业年金基金投资运营计划和收益分配计划，并可选择银行存款、国债、证券投资基金、央行票据、保险产品、有价证券等进行投资。根据从去年开始实施的《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》，去年8月第一批金融机构获得了开展年金业务的各项资格，其中包括商业银行、信托公司、证券公司、养老金公司、保险公司和基金公司在内共29家机构。但广东省企业年金管理中心并不在此列。今年9月14日，劳动和社会保障部正式对外发布了《关于进一步加强社会保险基金管理监督工作的通知》，其中明确规定"社会保险经办机构不再接收新的企业年金计划，新建立的企业年金计划要由具备企业年金基金管理资格的机构管理运营。"广东省企业年金管理中心的一位工作人员昨日在接受电话采访时表示，关于是否申请年金业务资格的问题暂不接受媒体采访。"现在只是负责以前补充养老的那部分，新的业务还没有开始，不便对外说。"本报记者随后从劳动和社会保障部基金监督司了解到的情况是，截止到昨日，相关部门没有接到广东省企业年金管理中心对年金业务资格的任何申请。"这都是属于不正常的现象，第一没有新的解释，第二没有开新的口子，推进市场化运营管理是坚定不移的，社保机构必须要退出来。"劳动和社会保障部基金监督司的相关人士称。昨日下午，广东省社保基金管理局的官方网站悄然将企业年金管理中心成立的通告撤下。中国人民大学劳动人事学院何伟博士表示，地方社保经办机构不应介入年金运营，《企业年金基金管理试行办法》和《企业年金试行办法》两个办法明确了年金运营应采用信托模式的基本框架，确定了由企业基金受托人、账户管理人、投资管理人和托管人的多元化主体共同管理的原则，广东省年金管理中心集受托人、账户管理人和投资管理人于一身，本身就不合规。DB型企业年金担保教训深刻(2006-10-09)中国证券报中国社会科学院拉美所郑秉文黄念DB型企业年金计划(以下简称“DB计划”)面临着一个巨大的风险就是雇主破产风险,雇主破产必然伴随着计划终止,如果计划没有足够的资产积累,计划终止时对雇员的退休待遇承诺就无法兑现,雇员就会丧失多年甚至毕生辛勤工作积累的既得退休待遇,很多雇员可能陷入既失去工作,又失去养老金的境遇。英美法系国家在经历了一系列企业破产导致雇员退休待遇惨遭损失的沉痛事件后,出台了针对企业年金偿付能力的筹资法规,规定对DB计划债务要有最低限度的资产积累。雇主必须根据待遇公式估算计划养老金债务,并向计划缴费形成信托养老基金,在资本市场上进行投资增值,到雇员退休后从养老基金中向雇员支付承诺的退休待遇。但是,由于DB计划债务的长期性、精算复杂性和非透明性、以及计划面临的各种风险和不可持续性,再加上DB计划偿付能力目标与其他政策目标之间的冲突,导致DB计划筹资规则必然存在一定的局限性,很难保证计划在任何时候都有充足的偿付能力,一旦雇主破产,计划成员既得养老金权利仍然可能遭到损失。因此,DB计划往往需要政府出面予以担保,当雇主破产时计划没有偿付能力的情况下,接管计划并支付成员待遇。DB计划担保往往是由政府提供,是公共性质而非私人市场性质的。然而,正如其他公共产品难以避免公共地悲剧一样,企业年金公共担保制度也难逃此厄运,而且保险制度中的逆向选择和道德风险在公共担保制度下有过之而无不及。再加上DB计划的风险和不可持续性,更是会给担保制度造成巨大风险和巨额财政亏空。非市场费率诱发逆向选择和道德风险。DB计划担保的法定保险费不反映计划风险。在政府提供的企业年金担保制度下,保险费由法律规定,而不是像市场运行机制那样,按照计划风险程度来定价。法定的可变保费费率是统一的,无论企业及其计划财务状况如何,都适用统一的费率,没有反映不同DB计划的不同偿付能力风险,从而没有反映DB计划对担保制度索赔的风险水平。DB计划风险取决于企业财务状况、信用级别、养老基金的投资组合、计划的待遇结构及成员年龄结构等因素,这些因素都影响到DB计划偿付能力,从而影响到对担保制度索赔的风险。一般来说,信用级别高的企业对其养老金计划债务违约的风险比较低,信用级别低的公司违约风险高。养老基金投资组合也影响计划资产价值波动风险,投资于权益类证券比例高的计划资产波动风险比较大。此外,DB计划如果提高待遇水平,计划债务也相应增加,如果计划没有相应增加缴费作为保障,计划筹资缺口就会加大,对担保公司索赔的风险就相应提高。而可变保费费率没有考虑这些因素,因此没有反映计划偿付能力风险。非市场费率隐含的再分配效应造成逆向选择。由于保费不是根据计划实际风险程度来定价,DB计划举办人之间有着某种再分配效应,即财务困难、计划筹资不足的公司通过担保项目,把其计划的风险和成本转移给了财务状况良好、计划筹资充足的公司,财务稳定的公司向担保公司缴纳的保险费高于其计划的风险程度,等于是对经营困难的公司给予了补贴。非市场费率的再分配性质在计划举